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  • 1. =<327OYSLK=<0VG[27DT4CNOY* 9=<0VG[273@^27,6J=<FZ;M27-?8+ =<PXRE;M27/..1:H:5 hglnmifkbd `__aejec QUI]oWB>A tpvy xw qs ru
  • 2. 封面圖片為亞洲常見的棕櫚葉,喻意宏利的業務 如綠葉般不斷茁壯成長,亦象徵宏利能為廣大客 戶提供周全的財務保障,以照顧他們人生中許多 突如其來的轉變。封面下方的不同人物正代表宏 利的客戶、代理人及員工。
  • 3. 2 公司簡介 3 公司目標及價值觀 4 高層言志 宏利國際控股有限公司總裁的話 宏利人壽保險(國際)有限公司總裁的話 10 業務回顧 香港 澳門 台灣 中國 20 宏利國際控股有限公司財政概覽 21 宏利國際控股有限公司投資組合 22 二零零五年重點回顧 屢獲殊榮 備受推崇 奧運精神 薪火相傳 財經博覽 實力盡顯 優秀僱員 公司寶貴資產 員工內聯網站 隆重推出 優質服務 信心保證 熱心公益 投入社群 香港經銷隊伍 宏利成功的基石 34 宏利管理層簡介 42 宏利國際控股有限公司集團架構 43 宏利辦事處 44 宏利金融有限公司 公司簡介及實力評級 宏利金融有限公司總裁的話 宏利金融有限公司 -綜合財務報表 目錄 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊
  • 4. 2 公司簡介 宏 利 國 際 控 股 有 限 公 司 乃 宏 利 金 融 有 限 公 司 (「宏利金融」)屬下的成員公司,總部位於加拿 大多倫多。按二零零五年十二月三十一日的市 值計算,宏利金融為全球第四大的人壽保險公 司,並晉身為加拿大最大及北美第二大的人壽 保險公司。此外,宏利金融已正式成為二零零 四 年 至 二 零 零 八 年 奧 運 會 的 全 球 壽 險 合 作 夥 伴,在世界各地,包括大中華地區,參與推動 奧運精神。 宏利國際控股有限公司在香港、中國、澳門及 台灣等地提供多元化的優質產品及服務,包括 個人保險、個人財富管理以及團體退休金及保 險等產品及服務,矢志成為香港以至大中華地 區首屈一指的財務保障及理財服務機構。 宏利國際控股有限公司的附屬公司宏利人壽保 險(國際)有限公司一向表現超卓,是宏利金融 集團旗下最成功的分支機構之一。於二零零五 年,宏利人壽保險(國際)有限公司憑藉雄厚的 財務實力,再度獲評級機構標準普爾給予AA+ 評級,而其展望亦由「穩定」獲調升至「正面」, 足證公司的資本豐厚、流動資金充裕及盈利穩 健。 宏利人壽保險(國際)有限公司去年將宏利台灣 歸入旗下,藉以鞏固大中華地區的業務架構, 繼而進一步拓展區內版圖。 宏利人壽保險(國際)有限公司擁有中宏人壽保 險有限公司(「中宏保險」)的控股權。中宏保險 於一九九六年在中國上海開業,為中國首家中 外合資壽險公司。 於過去近十年,中宏保險不但於廣州、北京、 寧波、南京及成都陸續開設分公司,更已於廣 東及浙江兩省共六個城市設立經銷辦事處。中 宏保險已取得廣東省、淅江省及江蘇省的省級 牌照,同時初步獲批在四川省經營業務,而且 亦獲准將其中國經營牌照的業務範圍擴展至包 括團體人壽及醫療保險和退休金產品及服務。 除宏利人壽保險(國際)有限公司外,宏利國際 控股集團的附屬公司亦包括宏利資產管理(香 港)有限公司及宏利公積金信託有限公司。 宏利國際控股有限公司的母公司宏利金融的業 務遍布全球十九個國家及地區。宏利金融的普 通股分別在多倫多、紐約、香港及菲律賓的股 票 交 易 所 上 市 。 於 二 零 零 五 年 十 二 月 三 十 一 日,宏利金融所管理的資產達三千七百二十三 億加元。 2 公司簡介
  • 5. 3 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 公司目標及價值觀 公司目標 宏利金融的目標是成為全球最專業的壽險公司,為客戶提供最超卓的財務保障及理財服務。 以下的公司價值觀是所有員工的指引-由策劃發展以至日常政策決定,及至如何照顧客戶及 股東的需要等,我們均以此為依歸。 我們的價值觀 要成為業內最具專業水準的機構,僱員和代理人必須具有卓越的知識和技能,為客戶 爭取最佳利益。 為使客戶滿意,公司必須提供最高質素以及物超所值的產品、服務和建議,確保客戶的 要求獲得妥善解決。 公司以高度誠實和公平為原則進行一切業務交往,並致力保持業內最高的道德操守,以 取得客戶的信任。 客戶依賴我們兌現未來的財政承諾,因此,公司必須維持穩定的賠償能力、良好的入息 來源及符合審慎投資管理哲學的卓越投資業績。 公司未來的成就將取決於代理人及僱員的質素,為了吸引和保留最佳及最優秀的人才,公 司將投資發展人力資源事宜及嘉許具出色表現的僱員。 發揮專業精神 為客戶提供物超所值的產品 以誠為本 展現雄厚的財政實力 成為上選的僱主 3 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 公司目標及價值觀
  • 6. 4 放眼未來 積極拓展 爭取佳績 宏利國際控股有限公司 總裁兼首席行政總監 業榮達 高層言志: 宏利國際控股有限公司總裁的話 宏利金融二零零五年成績驕人,盈利達三十三億加元,較二零零四年年 底上升百分之二十九。於二零零五年十二月三十一日,宏利金融的市值 接近五百四十一億加元,為加拿大最大的壽險公司,並為北美第二大及 全球第四大的人壽保險公司。而宏利金融於大中華地區市場,包括香港、 中國、台灣及澳門等地的業務於二零零五年皆錄得增長,並不斷作多元 化發展。 中國業務於二零零五年依然增長凌厲,年內共開設了六個辦事處,並已 可於國內共十一個城市營業,其中於廣東省成立了三個經銷辦事處,分 別位於佛山、東莞及中山。中宏保險(中宏)是首家獲准於浙江省經營業 務的外資企業,其寧波分公司已於二零零五年四月啟業,杭州經銷辦事 處亦已於九月投入運作,而紹興的經銷辦事處則於二零零六年四月開業。 4
  • 7. 5 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 5 高層言志:積極拓展 爭取佳績 宏利自二零零五年年初積極拓展國內的業務版圖。 宏利的管理層成員以一身廚師打扮向參加百萬行的宏利 員工及保險 理財顧問分發美食,以表支持。 此外,江蘇省南京市分公司已於二零零五年十 二月開始營運。中宏保險已躋身成為中國首屈 一指的機構,於國內提供品質卓越、信譽超著 的產品及服務,現時客戶數目接近二十五萬, 並不斷迅速增長。 除了專注發展優質的壽險產品外,我們亦拓闊 產品種類以滿足客戶不斷轉變的需求。中宏保 險已於大部份業務據點,為中小企提供包括團 體人壽及醫療保險的僱員福利計劃。 宏利香港的整體保險及財富管理業務繼續表現強 勁。年 內 , 我 們 推出多 項 嶄新的醫療保險產 品,同時又與銀行訂立策略合作協議,首度進 軍銀行保險業市場,為銀行客戶提供財務保障及 退休儲蓄方案產品,此等皆有助鞏固我們於市 場上的領導地位。 於二零零五年,我們成功奪取多個獎項,再次 肯定宏利的品牌值得信賴及備受認同。宏利的 業務表現超卓,加上旗下員工及代理人時刻都 表 現 專 業 , 服 務 亦 傑 出 優 秀 , 故 深 受 各 界 讚 譽,令我們引以自豪。 宏利的成就並不只是來自出色的財務業績,履 行公民責任、回饋社會亦同樣重要。我們的員 工及代理人於二零零五年積極參與多項義務工 作及籌款活動,除得到公眾的讚頌及嘉許獎項 外,大家對於能夠幫助社會上有需要的人士, 亦覺得無比滿足。公司亦深以這些熱心公益的 員工及代理人為榮。 「成就夢想人生」是宏利特別為參與二零零八年 北京奧運而作的口號。作為奧運會的全球壽險
  • 8. 6 宏利金融有限公司總裁兼首席執行官鄧立忠(左)向業榮 達致送長期服務獎。 宏利的管理層成員舉杯慶賀於二零零五年取得彪炳的銷 售業績。 業榮達於中宏保險假上海舉行的周年晚宴上,與二零零 四年奧運跆拳道金牌得主羅微喜相逢。 合作夥伴,我們熱切期待於未來三年在中國、 香港以至宏利各亞洲業務地區為客戶、代理人 及員工陸續推出以奧運為主題的推廣活動。 我們矢志成為上選的僱主,因此宏利香港早前 進行了一項僱員投入感調查,並就當中員工提 出的多個建議作出實際的回應。而為加強僱員 溝通及方便員工索取資訊,我們更為香港僱員 開發了內聯網 MFCentral,並於二零零五年成 功推出,供接近一千名員工使用。 個人方面,本人於二零零五年正好慶祝為宏利 金融服務三十五年,而最近的二十一年更長駐 亞洲,全力拓展區內業務。時間雖長,但我每 天依然喜見宏利的員工及代理人秉持專業的態 度,全心投入工作,對此我亦深感欣慰。本人 謹此機會衷心多謝各位所作的貢獻,並期待繼 續與大家攜手合作,於狗年再創佳績。 宏利國際控股有限公司 總裁兼首席行政總監 業榮達 6 高層言志:積極拓展 爭取佳績
  • 9. 7 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 宏利人壽保險(國際)有限公司總裁的話 回顧二零零五年,宏利人壽保險(國際)有限公司(「宏利」)業績驕人,並 於拓展大中華地區業務的里程上邁進一大步。宏利一直矢志要成為區內 規模最大的金融服務機構,為客戶提供最超卓的財務保障及理財產品及 服務。 宏利目前的業務不但遍布香港、澳門及台灣,而且更透過其附屬公司中 宏保險於中國不同地區開展業務。 宏利持續拓展大中華地區的業務版圖,反映出這個對全球經濟舉足輕重 的地區正是我們擴展策略性業務的要點。我們冀在滿足區內客戶現有需 求之同時,亦為他們未雨綢繆,不僅是保障他們的資產,更全力協助他 們增值財富。 全情投入 宏利人壽保險(國際)有限公司 總裁兼首席行政總監 劉允剛 7 精益求精 創新里程 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 高層言志:
  • 10. 8 劉允剛於其「My Career」午餐聚會上與宏利員工分享其 在事業上的成功之道。 劉允剛(右一)致力確保最佳作業守則在宏利順利推行。 為達致這個業務目標,我們不斷擴闊公司的產 品 種 類 , 由 人 壽 及 醫 療 保 險 、 退 休 金 及 強 積 金,以致財富管理等產品及服務均一應俱全, 務 求 全 面 照 顧 個 人 及 機 構 客 戶 的 眾 多 不 同 需 要。 宏利能夠朝著目標邁進,全賴區內逾一萬名代 理人及員工同心協力推動公司全速向前發展。 宏利就好比一級方程式的賽車,因經常進行檢 修及提升效能,故能確保引擎可隨時發揮強大 動力,爭取最佳表現。為維持這優勢,我們不 斷壯大各業務地區的經銷隊伍規模,與此同時 亦不忘以高質素作為挑選準則,以確保我們旗 下的員工及代理人專業優秀。 於二零零五年,我們全力發掘僱員的天賦和潛 能,鼓勵他們主動爭取,又啟發他們展露領導 才能。我們在香港大力推行員工「投入感」提升 計劃,目的是加強員工對公司的投入感及歸屬 感,激勵他們積極向個人目標進發的同時,亦 與公司攜手向前邁進。 公司成功實現目標的其中一個重要因素,便是 能讓員工及代理人明白只有堅守行業及公司的 「最佳作業標準」,才可達致優異成績,而滿足 客戶需求、提供令他們稱心愜意的服務則依然 是宏利的企業核心哲學。 高層言志:精益求精 創新里程
  • 11. 9 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 9 宏利參與公益事務不遺餘力,去年便全力支持紅十字會 舉辦的「人道•人人道」活動。 宏利管理層成員同心協力,帶領公司屢創佳績。 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 同樣地,宏利能夠獲得公眾的廣泛認同,正是 由於我們深明公司對社會應有的責任。我們深 信,生命的意義在於能夠活得精彩、活得有意 思,而非單單追求足裕的物質生活。因此,宏 利與多個慈善及義工團體合作,積極參與社區 公益活動,回饋社群,對此我們引以為傲。 此外,宏利很榮幸能夠成為二零零八年北京奧 運會的全球壽險合作夥伴,令我們有更多機會 參與各項有益身心的體育活動,並可就推動區 內體壇發展出一分力。 宏利對各項社會公益活動的熱心參與、全情投 入,充份顯示出我們絕非空談關懷社會,而是 身 體 力 行 作 出 貢 獻 。 日 後 我 們 將 秉 持 同 一 信 念,繼續積極服務及關愛社群。 宏利人壽保險(國際)有限公司 總裁兼首席行政總監 劉允剛 高層言志:精益求精 創新里程
  • 12. 10 業務回顧:積極進取 成就盡顯 10 積極進取 成就盡顯 業務回顧: 超強 宏利香港高級管理層 領導
  • 13. 11 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 業務回顧:積極進取 成就盡顯 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 11 業務回顧:積極進取 成就盡顯 Caption...... 香港 個人理財產品 二零零五年,香港各主要經濟指標及囱生指數 均告造好,反映經濟持續復甦。投資者對股市 亦回復入市信心,市場上更出現多個大型招股 項目。雖然本港銀行已數度跟隨美國聯儲局調 高短期利率,但不少客戶仍積極尋找其他更有 效的途徑來為財富增值。短期利息上升令本港 部份行業放緩,地產市場便是其中一個例子。 反觀長期利率仍然低企,於年內僅見微升。長 期利率持續徘徊低位雖然影響定息產品的投資 收益,令保單持有人的保費回報稍遜,但他們 的利益實際上仍獲有關保單所訂明的保證回報 所保障。 回顧去年,客戶依然十分關注身體的健康,而 政府的醫療改革計劃亦進一步增加市民對醫療 產品的需求。為此,我們不斷開發新產品及發 掘交叉銷售的機會,務求為客戶提供獨一無二 的優質壽險、退休儲蓄及其他產品。 個人保險 雖然保險業競爭激烈,但宏利的有效保單定期 年繳保費總額於二零零 五年仍取得百分之十的 增長,而新增的定期保 費 亦 能 維 持 去 年 的 水 平。保單失效比率則較 二零零四年顯著下降百 分之十九。有見宏利 客戶對醫療及退休計 劃產品的需求日趨殷 切 , 我 們 遂 於 去 年 五 月推出嶄新的終身住院 附加保障-「安康人生住 院附加保障」,並獲客戶 熱烈歡迎。此計劃保費固 定,除提供直至一百歲的終身保障外,還會於 受保人年屆七十五歲時提供免費的長者額外住 院保障,以及於保單期屆滿時派發保證退保價 值,並附設家屬額外床位費保障。 此計劃創業界先河,因此吸引不少客戶紛紛選 擇由原來每年續保的住院計劃轉換至此固定保 費計劃,原因是他們相信,當年紀漸長時,宏 利可為他們提供更周全的保障。
  • 14. 12 業務回顧:積極進取 成就盡顯 為能讓客戶獲得更佳保障,我們亦於二零零五 年進一步提升了兩項極受歡迎的產品-「業主 租客公眾責任保險」及「團體個人意外保險」。 宏利信用卡 去年,宏利信用卡客戶的 簽帳次數不斷增加,且總 簽帳額更上升百分之二十 二。為保持宏利信用卡在 市場上的地位,我們推出 了約五十種不同的推廣計 劃刺激消費。此外,信用卡 的積分獎賞計劃亦增添了額 外優惠,例如累積滿一萬一千五百簽帳積分的 客戶可獲贈五十港元的一般保險現金券。有關 的推廣活動充分反映宏利不斷為客戶提供尊享 的保障及優惠,積極維持彼此的長遠關係。 財富管理 財富管理業務於二零零五年錄得顯著增長,管 理資產總額逾十億美元,而銷售總額亦達四億 三千萬美元。能取得如此彪炳的成績,主要有 賴推出僅一年的投資平台「宏利智富錦囊」*銷情 理想,以及宏利環球基金旗下的多隻基金屢獲 殊榮。宏利的一般保險產品深受客戶歡迎。 此外,新推出的退休鐵三角-「歲月三友」亦有助 我們創造佳績。此計劃集「卓越寫意生活保障計 劃」、「安康人生危疾保 附加保障」以及「安康人 生住院附加保障」於一身,讓客戶於退休或暫時 無法工作時亦可繼續與家人享受安穩的生活。 特別產品 一般保險 一 般 保 險 業 務 於 二 零 零 五 年 繼 續 取 得 驕 人 成 績,保費總額錄得百分之八的增長,高於市場 約百分之五的平均水平。去年,我們順利推出 專為代理人而設的i-online計劃,讓他們可透過 電 子 方 式 代 客 戶 申 請「旅 遊 保 險」及「家 傭 保 險」。代理人的回應十分積極,並表示有關計劃 手續簡便,客戶可隨時輕鬆投保。
  • 15. 13 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 業務回顧:積極進取 成就盡顯 宏利旗下基金憑藉優異表現,於二零零五年勇奪多個基 金大獎。 二零零五年宏利的財富管理業務發展邁向另一 新里程:去年除成功擴展分銷渠道,與中信嘉 華銀行組成策略性夥伴,合力銷售「宏利智富錦 囊」外,還在「宏利智富錦囊」中新增多項基金, 包括宏利智富澳洲股票基金、宏利智富韓國股 票基金及宏利智富泰國股票基金等,為客戶提 供更多元化的選擇。 此 外 , 宏 利 互 惠 基 金 亦 持 續 表 現 卓 越 , 其 中 「宏利環球基金」旗下的多隻基金在二零零五年 勇奪多項傑出表現大獎: 宏利環球基金-中華威力基金 • 南華早報基金經理大獎-大中華股票組 別五年獎 • 理柏香港基金年獎-大中華股票組別最 佳基金五年獎 宏利環球基金-新興東歐基金 • 南華早報基金經理大獎-歐洲股票新興 市場組別五年獎 宏利環球基金-日本增長基金 • 南華早報基金經理大獎-日本股票組別 十年獎 • 理柏香港基金年獎-日本股票組別最佳 基金十年獎 有見投資者對市場資訊的需求日益增加,宏利 遂舉辦一連串的每月講座,旨 在協助投資者發掘有效的理財 策略及投資機會。此外,我們 更 推 出 了 一 份 名 為 WealthStyles的投資季刊,定 期向投資者報導市場的最新 資訊。 * 宏利智富錦囊乃宏利人壽保險(國際)有限公司所簽發 的投資相連壽險計劃。 投資涉及風險,基金價格可跌亦可升,過往業績數據並 非未來業績的指標。有關詳情,請參閱銷售文件。
  • 16. 14 業務回顧:積極進取 成就盡顯 僱員福利 宏利繼續向成為全港「企業首選的僱員福利服務 機構」這目標邁進,而二零零五年亦取得良好的 進展。自從公司於二零零四年將退休金及團體 保險兩個獨立的業務部合併後,現時所有僱主 及 僱 員 客 戶 的 事 務 均 集 中 由 同 一 部 門 透 過 親 身、書面及互聯網等渠道處理。而是次的架構 重整更讓公司可擴闊其產品種類,令僱主及僱 員享有更多公積金及團體保險產品的選擇。 截至二零零五年年底,宏利的整體僱員福利業 務較二零零四年增加百分之十九。目前,本港 有逾六十七萬的在職人士均是宏利的僱員福利 客戶,佔整體非政府機構就業人士逾兩成^。 公積金業務 宏利旗下公積金業務於二零零五年再創高峰: 新增帳戶數目達八萬個;而定期供款則達四十 四億港元;此外,更接收了十二億七千萬港元 的轉移資產,令年底的管理資產總額超逾三百 億港元,而公司的強積金市場佔有率亦達百分 之十五點五* 。 公 積 金 業 務 表 現 優 異 , 其 中 有 賴 我 們 早 著 先 機 成 功 吸 納 及 維 繫 保 留 帳 戶 成 員,以及推出嶄新的 自願性退休投資平台 「自選退休供款」。 在基金回報方面,截至二零零五年十二月三十 日止** ,於宏利環球精選(強積金)計劃當中, 有六項強積金基金與市場上同類基金的表現看 齊甚或優於平均表現(即排名前百分之二十五 或百分之五十之列),其中包括廣受歡迎的寫 意生活基金、選擇眾多的環球基金以及備受追 捧的地區股票基金。由於宏利基金種類多元 化,基金表現亦令人滿意,故此一直深受客戶 愛戴。 ^ 宏利的僱員福利客戶包括強積金、公積金及團體保 險客戶。根據政府統計處就二零零五年十一月至二 零零六年一月的公布數字,香港就業人數為三百四 十二萬四千人,撤除十五萬六千二百名公務員,宏 利的僱員福利客戶佔本港有在職人士逾兩成。 * 市場佔有率是按以下資料計算: 1) 所有強積金計劃的資產淨值總額:一千五百 一十三億六千萬港元(包括轉移自職業退休 計劃的資產) (資料來源:積金局統計摘要截至二零零五 年十二月三十一日之數據) 2) 宏利強積金計劃截至二零零五年十二月三十 一日的資產淨值總額:二百三十五億港元 (資料來源:宏利資產管理(香港)有限公司 之數據) ** 由香港投資基金公會 理柏 華信惠悅 富時指數 提供之二零零五年十二月強積金表現排名榜 投資附帶風險,過往業績數據並非未來業績的指標。詳 情請參閱強積金計劃的銷售文件。
  • 17. 15 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 業務回顧:積極進取 成就盡顯 客戶關係管理 宏利非常著重與客戶建立 良好關係,因此成立了客 戶關係管理部,專門為客 戶提供一站式的理財服務。 去年,我們正式推出特為高 資產淨值客戶而設的宏利尊貴客 戶平台,藉以為他們提供更超卓 優質的服務及非凡禮遇。只要客戶於二零零五 年五月的個人保險年繳保費達五萬港元或財富 管理產品基金帳戶價值達三十萬港元或以上, 便可成為宏利尊貴客戶。這些尊貴客戶可享有 的優惠包括免費國際醫療援助服務、尊貴客戶 服務專線、優先獲邀參加宏利舉辦的活動,例 如財富管理投資講座,以及以優惠價選購尊貴 健康檢查計劃。 此外,我們更分別為男性及女性行政人員度身 訂造「超卓理財」及「綽裕理財」計劃,為他們提 供涵蓋財富增值、資產和醫療保障及強積金服 務的一站式理財策劃方案。 另外,宏利特別推出「客戶保留計劃」,委派經 驗豐富的代理人為一些客戶於其代理人離職後 繼續提供優質服務,並為這些客戶提供優惠錦 囊及保險優惠券。計劃推出以來大受客戶歡 迎。 團體保障業務 由於二零零五年續保率理想 及僱主供款的醫療計劃銷情 暢旺,故進一步鞏固宏利團 體 保 障 業 務 的 市 場 領 導 地 位。截至去年年底,宏利的有 效保單保費增至三億九千四百 九十萬港元,而保單數目亦超 過九千份。 宏利由於成功提升行政支援工作的透明度及效 率,故能從容應付一些透過向退休金客戶進行 交叉銷售而獲取新生意之行政工作。 宏利MPF北美股票基金於「理柏基金年獎」中奪得「強積金 北美股票基金類別」的最佳基金三年獎。
  • 18. 16 業務回顧:積極進取 成就盡顯 銀行保險 宏利於二零零五年五月與中信嘉華銀行簽訂策 略性聯盟協議,攜手推出銀行保險業務,為該 行客戶提供宏利的財務保障、退休儲蓄及理財 產品。我們為此特別成立一個全新的銀行保險 部門,專責支援此項目的運作,以及進一步拓 展公司的銀行分銷渠道。 銀行保險市場正蓬勃發展,宏利不但可藉此合 作關係在市場上分一杯羹,同時亦因銷售對象 擴闊至零售銀行客戶而增添競爭優勢。長遠而 言,宏利與中信嘉華銀行將一起就市場發展開 拓其他商機,向雙方客戶推廣為他們度身訂造 的理財方案。 中信嘉華銀行由去年開始已透過其在本港的三十 三家分行向其客戶推廣宏利的「保證退休入息保」 及「宏利智富錦囊」。我們未來將陸續推出更多不 同的產品,以全面滿足客戶的理財策劃需要。 澳門 宏 利 澳 門 分 行 於 二 零 零 五 年 繼 續 保 持 強 勁 增 長,新造保單業務較去年上升百分之十三,而 保費總額亦增加兩成五。 宏利於二零零五年的「全澳嬰兒、兒童博覽會」取得空前 成功。 宏利一直相信,教育是推廣保險的最佳途徑。 在此大前提下,我們去年於澳門舉辦了十場關 於保險原則、理賠慣例及投保指引的講座。 有見宏利過往參加「全澳嬰兒、兒童博覽會」均 取得空前成功,因此去年又再接再厲,而我們 於博覽會上免費派發的個人照片鎖匙扣更成為 全場最受歡迎的紀念品之一。 我們的保險顧問為提升專業知識,去年接受連 串有關理財策劃及增強產品知識的培訓,矢志 為客戶提供最周全的理財方案,藉以成為全澳 門最值得信賴的經銷隊伍。宏利於二零零五年為中信嘉華銀行的客戶提供旗下兩項 保險產品。
  • 19. 17 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 業務回顧:積極進取 成就盡顯 台灣 宏利台灣於二零零五年寫下發展新一頁,其正 式歸入宏利國際控股有限公司旗下,與香港、 澳門及中國等業務部並駕齊驅,攜手合力為宏 利國際控股有限公司拓展大中華地區業務,且 作出極大貢獻-其於去年的保費總額增加百分 之 二 十 九 , 新 造 業 務 保 單 亦 上 升 百 分 之 三 十 一,而經銷隊伍的人數現已超越一千。 此外,宏利台灣的專業形象獲得多個團體的肯 定,除獲選入圍競逐「保險信望愛獎」中九項大 獎外,亦分別奪得「最佳專業業務同仁獎」及「最 佳廣播廣告獎」。 開發個人退休金市場是宏利台灣最重要的業務 策略之一。去年三月,宏利台灣成為台灣首家 就 建 議 實 行 的 新 退 休 制 度 提 供 服 務 的 保 險 公 司,帶領同儕相繼在這方面的發展。此外,我 宏利台灣率先推出免費電話熱線查詢服務,向客戶提供 有關退休制度的資訊。 們更開發嶄新的退休金試算軟件,藉以提升公 司的競爭力。另一方面,我們又為前線銷售人 員舉辦一連串的培訓課程,加強他們在高額保 單、個人退休金及稅務規劃等方面的知識。 在行政運作方面,我們大力鼓勵客戶透過自動轉 帳或信用卡繳付保費,更降低了以信用卡付款的 收費,因而成功把採用此兩種方式繳費的客戶比 例由二零零四年的六成六提升至約八成二。 除此之外,宏 利台灣亦繼續 積 極 服 務 社 群,參與的慈 善活動包括連 續第三年透過 音樂光碟義賣 活動為癌症病 人籌募逾一百萬元新台幣、贊助一年一度為癌 症研究籌款的「泰瑞·福克斯」慈善長跑活動, 以及支持「第一屆婦女運動會」等。 宏利台灣贊助「婦女運動健康嘉年華」,推廣健康生活。
  • 20. 18 業務回顧:積極進取 成就盡顯 中國 於二零零五年,宏利於中國的合資企業中宏人 壽保險有限公司(「中宏保險」)成功朝著成為國 內全國性壽險公司的目標跨進一大步。中宏保 險於國內經營業務的城市由年初的三個遞增至 年底的九個(新增的業務據點包括寧波、佛山、 東莞、杭州、中山及南京),而且更獲中國保險 監督管理委員會批准在紹興、深圳及成都等地 籌備開業。除版圖迅速擴展外,中宏保險亦獲 准將其中國經營牌照的業務範圍擴展至包括團 體人壽及醫療保險業務,讓我們可向國內的客 戶提供更多元化的產品。 中宏保險主席施德林(右)及總裁林重文一同出席杭州經 銷辦事處的開幕儀式。 雖然國內壽險市場競爭越趨激烈,但中宏保險 於二零零五年的年繳保費收入總額仍取得百分 之十八的升幅至約七億零二百萬元人民幣,而 有效保單的數目亦增加百分之十三至逾二十四 萬份。此外,經銷隊伍的人數已超越四千五百 人,較二零零四年大幅增加三成六。 二零零六年是宏利進軍內地市場的第十周年, 我們很高興公司的品牌知名度一直有增無減。 中宏保險去年不但獲中國保護消費者基金會評 為「誠信經營示範單位」, 其「全家保」附加綜合 住院醫療保險更獲當地消費者選為最受歡迎的 保險產品。此外,我們的嬰兒保險計劃亦連續 第三年獲獎。 中宏保險的「全家保」及「聰明寶寶」計劃深受國內客戶歡 迎。
  • 21. 19 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 業務回顧:積極進取 成就盡顯 業績優異的中宏保險代理人出席假內蒙古舉行的業務會 議交流心得,氣氛熱鬧。 中宏保險以上海、北京及廣州作為核心市場, 將繼續穩步向國內其他省市積極拓展業務。憑 藉過去九年累積的營運經驗,以及一直以來管 理跨國業務的專業知識,我們將致力為客戶提 供最切合個人需要及選擇最多元化的產品。公 司日後在貫徹此策略之同時,亦將提拔及獎勵 表現優秀的員工及代理人,務求成為全國最頂 尖的外資壽險公司。
  • 22. 20 宏利國際控股有限公司財政概覽 2001 2002 2003 2004 2005 13.1 11.3 10.410.3 16.6 以十億港元為單位 以十億港元為單位 2001 2002 2003 2004 2005 4.3 3.4 2.9 2.7 3.4 以一百萬港元為單位 2001 2002 2003 2004 2005 752740 710691 645 以一千為單位 2001 2002 2003 2004 2005 1,088 926 859 791 720 2001 2002 2003 2004 2005 8,848 6,386 6,823 6,1085,910 管理資產總值 宏利二零零五年的管理 資產總值增加至一千零 四十億港元,較二零零 一年高出一點五三倍。 保費及存款總額 二零零五年的有效保單 保費及存款升至一百六 十六億港元,較二零零 一年多增六成一。 賠償 於二零零五年,已 支付予保單持有人 的保險賠償為四十 三億港元。 保單紅利 支 付 予 保 單 持 有 人 的 紅 利 於 二 零 零 五 年 增 至 七 億 五 千 二 百 萬 港 元 , 較 二 零 零 一 年 升 逾 一 成 六。 有效個人保單總數 二零零五年的有效個人保 單總數較二零零一年多增 逾五成一。 保險代理人數目 經銷隊伍數目由二零零 一年的近六千人升至二 零零五年年底的八千八 百四十八人,增幅近五 成。 以十億港元為單位 2001 2002 2003 2004 2005 82.6 39.6 100.4 50.0 66.8
  • 23. 21 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 宏利國際控股有限公司投資組合 11% 債券 86% 股票 3% 現金 投資資產種類 宏利的投資多樣化,分別投 資於債券、股票、現金及按 揭。 投資資產貨幣分類 投資資產的貨幣主要為美元 及港元,其中原因是所有的 強積金存款均為港元。 債券級別 本公司的債券投資組合特別著重於高質素的政府債券 及企業「AAA」級債券。有關債券級別由標準普爾、穆 迪及惠譽提供。 67% 美元 23% 港元 10% 其他貨幣 14% 美元 8% 其他貨幣 78% 港元 49% AAA 32% AA 13% A 6% 其他 由各項優質資產構成的多元化投資組合有助宏利國際控股有限公司履行對客戶的保單支付。 公司基金 獨立基金 公司基金 獨立基金 63% 債券 27% 股票 5% 現金 5% 按揭
  • 24. 22 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 22 屢獲殊榮 備受推崇 能夠廣獲客戶及業內人士認同,對任何機構而言都是極大鼓舞。宏利於 二零零五年再接再厲,在香港勇奪多個獎項,為此我們深感自豪。 自《壹週刊》「服務第壹大獎」設立保險公司類別獎項以來,宏利已六度奪 魁,足證我們的超卓服務深得客戶稱許。 二零零五年 重點回顧: 熱誠不倦 關懷客戶 回饋社群
  • 25. 23 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊Manulife International Holdings Limited 2005 Review 23 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利於二零零五年再度榮獲「讀者文摘超級品牌金獎」, 足證宏利品牌在客戶心目中地位崇高。 中宏保險旗下的兒童保險產品「聰明寶寶」連續三年奪得 「上海市兒童喜愛產品」的美譽。 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 此外,宏利於「Yahoo!感情品牌大獎」選舉中, 從來自十七個行業合共一百八十四個候選品牌 中,以高票勝出成為客戶眼中最喜愛的保險公 司類別品牌;而於五個亞洲市場以問卷進行調 查的「讀者文摘超級品牌」選舉中,宏利亦獲客 戶挑選為最鍾愛的品牌。宏利於此兩個選擇中 均連續第二年奪魁。 宏利連續第三年榮獲由互聯網專 業人員協會頒發之「無障礙優異 網站」獎項,以表揚公司致力提 供操作簡易的網站,方便對瀏覽 互聯網有困難的人士使用。 宏 利 多 年 來 積 極 參 與 義 務 工 作 及 社 會 公 益 活 動,因而再度榮獲香港社會服務聯會頒贈「商界 展關懷」標誌。此外,我們亦獲得社會福利署頒 發最高服務時數優異獎,可見我們全情投入關 懷社群、回饋社會備受肯定。 於 國 內 , 中 宏 保 險 亦 憑 藉 優 異 的 表 現 屢 奪 殊 榮,其中包括榮獲中國保護消費者基金會頒發 「誠信經營示範單位」稱號;旗下兒童保險產品 「聰明寶寶」更連續三年奪得「上海市兒童喜愛產 品」的美譽;同時又於上海首屆保險產品博覽會 上獲頒「最受歡迎保險產品」榮譽。該博覽會由 上海市《新聞晚報》及上海保險同業公會一同舉 辦。 奧運精神 薪火相傳 作為二零零八年北京奧 運會的全球合作夥伴, 宏利於去年開始舉辦連 串推廣活動,積極推動 本港的體育發展,並協 助宣揚奧運精神,以迎 接此全球矚目的體壇盛事。宏利全力支持「二零 零五年香港傑出運動員選舉」並成為活動的金贊
  • 26. 24 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 本港精英運動員全力支持由宏利贊助的「香港傑出運動員 選舉」,並出席發布會分享他們難忘的比賽經驗。 助商。該選舉旨在表揚香港運動員在體壇的卓 越成就,並鼓勵他們全力爭取佳績。 此外,宏利亦贊助為期四日的「心繫奧運首屆兩 地青年學生同一顆心運動會」。運動會假灣仔運 動場舉行,共有逾六百多名來自香港及國內的 青少年運動員參加。大會更邀請了內地及香港 特別行政區政府的高級官員擔任嘉賓,而國內 的著名運動員更專程來港為各健兒打氣,令一 眾年青運動員的士氣更為高昂。 財經博覽 實力盡顯 宏利去年參加了一年一度的「財經博覽」,並成 為活動的鑽石贊助商。我們在設於香港會議展 覽中心的會場搭建了一個以運動為主題,並且 色彩繽紛的複式雙層展覽攤位,地面設計更模 擬為運動場的跑道,以突顯宏利作為本港一家 出色理財服務機構的形象,喻意能伴着客戶走 過人生的不同階段。 宏利透過參與一年一度的「財經博覽」,向公眾介紹旗下 多元化的財務保障及理財產品和服務。 我們於攤位內擺放大型展板,介紹公司旗下多 元化的財務保障及理財產品及服務,吸引了大 批市民入內參觀。很多客戶更登上攤位上層, 與我們的保險 理財顧問會面,研究其理財方 案,或了解理財事業發展的前途。在博覽會舉 行期間,我們更於場內舉行了四場專題講座, 又成功取得一千三百份由客戶填寫關於退休規 劃的問卷。同場亦舉行了多項極富教育意義的 財務策劃遊戲及幸運大抽獎,為這為期三日的 業界盛事增添氣氛。
  • 27. 25 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 透過參與「財經博覽」,宏利不但成功開拓客 源,突出的攤位設計以及在場保險 理財顧問 的專業表現,更進一步鞏固了宏利作為財經服 務業翹楚的形象。 優秀僱員 公司寶貴資產 宏利於二零零四年進行的「僱員 投 入 感 調 查」獲 得員 工 踴躍 支 持 , 回 應 率 高 達 百 分 之 七 十 七。員工就宏利怎樣成為「上選 僱主」,以及如何延續「優質服務,我做得到」的 精神給予了許多寶貴意見。宏利亦因應調查所 得的結果,於去年以「Better Together」為口號 推 出 多 項 活 動 , 務 求 提 升 員 工 對 公 司 的 歸 屬 感。 這些活動包括舉行「員工關注小組」討論會,相 討關於公司的政策事宜;邀請公司管理層擔任 「My Career」午餐聚會的主講嘉賓,與同事分享 他們的成功之道;舉行「工作表現管理及才能模 式」簡介會及「工作表現評核」工作坊,以及舉辦 「領導才能」培訓計劃等。 舉辦「領導才能」培訓計劃,旨在協助宏利的經 理及行政管理人員充份發揮其領袖才能,同時 亦反映宏利視員工為公司最寶貴的資產。培訓 計劃由人力資源部負責統籌,並由經驗豐富的 外聘專業顧問Hewitt Associates進行。 員工內聯網站 隆重推出 宏 利 於 二 零 零 五 年 在 香 港 推 出 員 工 內 聯 網 站 MFCentral,提供關於香港業務部的最新消息及 資訊,亦讓香港僱員可以輕易掌握宏利總部及 攤位上層環境舒適,方便我們的保險 理財顧問與客戶 會面。
  • 28. 26 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利一名行政主管抽空於客戶熱線中心親自聆聽客戶 的查詢。 公司旗下各部門的最新動向。此外,網站更提 供主要的業務工具及豐富資源,以及常用的僱 員服務,方便員工日常工作時更得心應手。 全賴宏利香港的企業傳訊部、人力資源部、資 訊科技拓展部及辦公室服務部,與亞洲區企業 傳訊部及總部MFCentral專責小組的通力合作及 積極籌備,此員工內聯網終於分四個階段順利 推出。推出MFCentral後,宏利香港於促進僱員 交流及提升僱員歸屬感方面,成功奠下重要的 里程碑。 優質服務 信心保證 宏利於二零零四年進行的一項大型客戶滿意調 查中名列前茅,證明我們致力為客戶提供超卓 服務的承諾始終如一。該調查由研究機構市場 策略研究中心進行,結果顯示宏利於各大保險 供應商之中脫穎而出,獲客戶給予最高的滿意 度評分。宏利於客戶查詢服務、理賠程序及產 品設計方面均高踞市場首位。調查的結果亦有 助我們有效改進客戶服務,而我們亦已因應所 得的結果,於二零零五年推出多項措施,不斷 提升服務水平,務求令客戶對我們的表現更稱 心滿意。 為制定合適的措施以有效提升客戶服務質素, 宏利管理層更親臨公司的客戶熱線中心與員工 會面,近距離了解客戶的需要。 我們深信,持續進修為個人發展歷程中不可或 缺的一環。因此,對於眾多負責客戶服務的員 工取得壽險管理學會及其他業界認可的專業資 格,我們感到格外高興。 與此同時,我們對改善運作程序及促進工作效 率 亦 同 樣 重 視 。 有 見 客 戶 使 用 互 聯 網 日 趨 普 及,宏利於去年便提升其公眾網站,使其操作 倍添方便,並為客戶提供更豐富的資訊。
  • 29. 27 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 著名影星周潤發與一眾宏利「人道大使」出席「人道•人 人道」活動的啟動儀式。 宏利慈善基金再度撥款資助宏利兒童學習潛能發展中 心。 熱心公益 投入社群 積極參與公益活動以回饋社會是宏利一貫的企 業 宗 旨 。 去 年 , 我 們 繼 續 秉 承 關 懷 社 群 的 信 念,鼎力支持和贊助不同類型的公益事務,藉 以改善社會上有需要人士的生活。 宏利支持香港紅十字會舉辦的「人道•人人道」 活動並成為主要贊助機構,藉此向社會宣揚正 面的訊息、鼓勵市民大眾尊重及愛惜生命、維 護尊嚴,以及為社會灌注希望。著名荷里活影 星周潤發更應邀出席活動的啟動儀式,並於活 動中呼籲市民一同加入「人道大使」行列。宏利 的員工及保險顧問積極響應,踴躍參與多項籌 款活動及公開展覽,而公司共有一百五十名「人 道大使」更獲紅十字會於另一嘉許典禮上頒發感 謝狀。 宏利每年均鼎力支持香港紅十字會輸血服務中 心舉辦的企業捐血活動,至今已逾二十五年。 於二零零五年,宏利共有五百八十名熱心的員 工 、 保 險 理 財 顧 問 本 著 救 急 扶 危 的 無 私 精 神,捐血支持此活動。自一九七九年以來,宏 利已有近八千名支持者曾參與捐血活動。 宏利每年均舉辦獎學金計劃,提供二十個獎學 金 學 額 , 供 客 戶 、 員 工 及 保 險 理 財 顧 問 申 請,資助成績優異及具有優厚學習潛質的學童 入讀加拿大國際學校,而每名學童均可獲二萬 五千港元的獎學金。 此外,宏利慈善基金去年再向香港理工大學護 理學院捐贈二百萬港元,以繼續支持該院積極 拓展宏利兒童學習潛能發展中心。該中心為本
  • 30. 28 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利傾力支持並贊助「抗癌大步走」慈善步行活動,為本 港癌症研究籌募經費。 宏利積極參與不同的公益事務,以幫助社會上 有需要的人。 港同類型機構中最具規模,曾為約一千二百名 有學習障礙的兒童提供學術及專業服務,協助 他們全面發揮學習潛能。 宏利兒童學習潛能發展中心為家長、教師及公 眾人士舉辦講座及工作坊,介紹各種創意學習 方法,協助有讀寫障礙學童改善學習能力。此 外,中心於去年十二月更舉辦了聖誕農莊遊, 率領中心學童及家長前往位於上水長瀝村的有 機農場歡度佳節。 宏 利 每 年 都 鼎 力 支 持 香 港 公 益 金 百 萬 行 。 去 年,儘管活動舉行當日天氣寒冷,但仍有逾一 千名熱心的員工、保險 理財顧問踴躍參加, 並籌得超過一百萬港元的善款,令宏利連續三 年成為公益金百萬行籌募善款最多的機構。 另外,宏利亦贊助香港癌症基金會一年一度舉 辦的「抗癌大步走」慈善步行活動,並組成二十 人的企業隊伍參加以表支持。「抗癌大步走」去 年 已 踏 入 第 十 屆 , 當 日 吸 引 約 二 千 五 百 人 參 加,當中包括三百多名癌症康復者。 宏利去年亦派出兩隊健兒參與第十二屆「綠色力 量環島行」慈善行山比賽,以支持主辦單位籌募 經費發展環保教育工作。比賽分二十五公里及
  • 31. 29 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 五十公里,共有七十五支隊伍及二千七百人報 名參加。兩隊參與「工商機構」組別比賽的宏利 健兒全力以赴完成賽事,並囊括首次設立的「香 港保險業聯會盃」的冠、亞軍寶座。 透過《南華早報》及香港電台自一九八八年起合 辦的「聖誕老人愛心大行動」,宏利去年向長者 安居服務協會捐出五十套價值十二萬的五千港 元的緊急救援系統。 中 宏 保 險 於 內 地 亦 致 力 援 助 社 會 上 的 弱 勢 社 群。年內所舉辦的善舉包括聯同上海市政府及 上海市殘疾人聯合會,向新疆維吾爾族自治區 的聽障兒童捐贈助聽器;透過舉辦「社會關懷承 諾日」,為世界輪椅基金會籌募善款逾十萬元人 民幣;以及連續六年於上海、北京及廣州參加 「泰瑞•福克斯」善慈長跑,為癌症研究工作籌 募善款。 香港經銷隊伍 宏利成功基石 宏利多年來一直保持超卓業績表現,全賴旗下 專業的經銷隊伍努力不懈,竭誠為公司爭取佳 績。他們的驕人成就於保險業界以至公司內部 均備受推崇,表現有口皆碑。去年,宏利便舉 辦了多項活動,向表現優秀的保險 理財顧問 致意。 宏利繼續透過創建能手計劃表揚曾為公司作出 重大貢獻的保險 理財顧問,並藉著每年一度 的 海 外 業 務 會 議 , 嘉 許 業 績 彪 炳 的 顧 問 及 經 理,肯定他們為達致銷售目標所付出的努力。 去年,業務會議於中國古都西安舉行,共有多 達四百五十名合資格者出席,打破香港歷年紀 錄。 此外,宏利舉行的周年晚會,讓傑出的保險顧 問及經理有機會聚首一堂,共同慶祝過往一年 卓越的成績,而晚會更邀請了宏利金融有限公 司 總 裁 兼 首 席 執 行 官 鄧 立 忠 先 生 擔 任 特 別 嘉 賓,令場面生色不少。 表現突出的「創建能手」於周年 晚宴上聚首一堂。
  • 32. 30 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 精英雲集:四百五十名保險顧問精英出席西安會議,濟濟一堂。 宏利管理層成員慶祝公司於二零零五年的銷售競賽刷 新紀錄,成績更上一層樓。 宏利金融有限公司總裁兼首席執行官鄧立忠(左)向宏 利香港南九龍區區域總監沈維燦頒發最高業績獎。 宏利每年均舉辦FAE銷售競賽,激勵全體保險代 理及經理,悉力以赴達致個人及團隊的銷售目 標。在銷售競賽的推動下,去年同期宏利銷售 較上一年同期飆升百分之二十八點二,成績彪 炳。 二零零五年,宏利共有一百五十二名保險及理 財顧問成為備受業界推崇的百萬圓桌會會員。 該會會員資格是國際性的業界獎項,全球只有 百分之六的保險及理財顧問能取此榮譽。在經 銷管理方面,則有一百四十八名經銷經理榮獲 香港人壽保險經理協會的獎項,以表揚其在拓 展團隊方面的突出成就。
  • 33. 31 二零零五年重點回顧:關懷客戶 回饋社群 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 雖然二零零五年香港壽險市場的註冊代理人總 數輕微下跌,但宏利的經銷隊伍人數卻逆市上 升 百 分 之 七 至 三 千 三 百 人 。 去 年 招 聘 取 得 成 功,主因是宏利致力締造有利的環境,讓有志 於財務策劃的保險顧問可以在此盡展所長,開 創理財策劃事業。 經銷運作部於二零零五年 推 出 多 項 激 勵 士 氣 的 活 動,其中之一為訂立宏利經 銷團隊的「使命及願景」宣言 -「專業服務、真摯關懷」。 此舉旨在讓保險 理財顧問 擁有更清晰的目標,協助他們 爭取傑出表現,在市場中脫穎 而出。他們將秉承「專業服務、 真摯關懷」的兩大服務宗旨,並時刻堅守熱誠、 專業、表現、自豪及堅毅等五個核心價值觀, 以成為香港「深受信賴、引領同儕之專業理財隊 伍。」 此外,我們亦開發了一套名為「成功經銷作業模 式」(簡稱「SAM」)的經銷管理系統,協助記錄及 跟進保險及理財顧問與經理的日常經銷及招聘 活動。管理系統以操作簡易的軟件運作,並將 陸續於各分行及分區推出。 於二零零五年年底,逾百分之十五的宏利保險 理財顧問已成功取得財務策劃或經銷管理方 面的專業資格。我們深信,經銷隊伍憑藉永不 言敗的拼搏精神,再配合其專業知識及技能, 將 可 繼 續 於 香 港 的 財 務 策 劃 市 場 穩 佔 領 導 地 位。
  • 34. 32 二零零五年重點回顧 最高業績 關婉玲 龍子明分區 最高平均業績 鍾華 李華珍分區 最高增長業績 關婉玲 龍子明分區 最高業績 鄭明輝 鄭明輝分行 最高平均業績 梁嶋仙 梁嶋仙分行 最高業績 沈維燦 南九龍區 最高平均業績 陳兆鴻 維東分區 最高增長業績 許汝強 半島北分區 最高增長業績 陳志偉 陳志偉分行 年度高級分行經理 年度區域經理 年度分行經理
  • 35. Manulife International Holdings Limited 2005 Review 2005Highlight Manulife International Holdings Limited 2005 Review 33 二零零五年重點回顧 33 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 年度分組經理 年度高級分組經理 最高業績 王榮基 薛方震分行 最高平均業績 黃楚婷 梁嶋仙分行 最高業績 何寶儀 鄭英明分行 最高平均業績 梁志權 黎銳祥分行 最高增長業績 羅綺芳 鄭明輝分行 最高增長業績 馮綺雲 梁煒昌分行 年度最高保單數量 保險顧問 潘穎聰 中區 年度最高營業積分 保險顧問 馮漢球 港島東分區 年度最高業績 保險顧問 馮漢球 港島東分區 年度最高業績 新保險顧問 林菲力 半島南分區 傑出保險顧問
  • 36. 34 宏利管理層簡介 業榮達 宏利金融 亞洲區高級行政副總裁 兼總經理 宏利國際控股有限公司 總裁兼首席行政總監 業榮達先生現任亞洲區高級行政副總裁兼總經理,出掌宏利金融於亞洲區(包括日本) 的保險及互惠基金業務,包括早前由囱康金融管理的亞洲業務部門。業氏亦為宏利 金融執行及管理委員會之成員。 業氏亦執掌中國、香港、澳門、印尼、菲律賓、新加坡、台灣、越南、馬來西亞、 泰國及日本等地之業務。 業氏於一九七零年畢業於英國劍橋大學,取得數學及物理學碩士學位,並於同年稍 後加入宏利金融擔任電腦程式分析員,其後獲多次擢升,於一九八一年獲委任為行 政運作副總裁。 於一九八五年三月,業氏獲調派至印尼耶加達出任宏利印尼總經理一職。 於一九八八年,業氏獲委任為亞太區區域副總裁,專責香港以外整個亞洲地區之業 務。其後,於一九九三年出任大中華區副總裁兼總經理,掌管中國、香港及台灣三 個地區的業務。 業氏更榮獲一九九九年度亞洲保險業大獎中的「全年個人成就」獎。 業氏曾任: • 一九九五 一九九六年度香港壽險總會主席; • 一九九八年度、二千年度及二零零二年度香港特別行政區選舉委員會分組 成員; • 一九九七至一九九八年度加中貿易理事會理事; • 由二零零二年開始出任香港僱主聯合會委員主席; • 由一九九八年開始出任西安大略大學毅偉管理學院亞洲顧問委員會成員; • 由二零零二年開始出任香港特別行政區人力發展委員會成員; • 由二零零五年開始出任香港加拿大商會會長; • 二零零五年國際保險協會第四十一屆年會理事會主席。
  • 37. 35 宏利管理層簡介 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 劉允剛 宏利金融 亞洲區行政副總裁 兼副總經理 宏利人壽保險(國際) 有限公司 總裁兼首席行政總監 劉允剛先生現任宏利金融亞洲區行政副總裁兼副總經理,專責領導及拓展宏利金融 於亞洲區的整體業務。劉氏亦兼負管理宏利金融亞洲區辦事處,並統領區內有關經 銷團隊專業發展、資訊科技及最佳作業計劃的策略發展項目。 劉氏於大學攻讀資訊科技課程,分別於加拿大蒙特利爾康考迪亞大學及多倫多約克 大學取得電腦科學學士及工商管理學碩士學位。 劉氏在香港及加拿大從事保險業逾二十七年。於一九八二年,劉氏加入加拿大宏利 金融工作,並於一九八四年被調派至香港,擔任電腦系統發展經理一職。此後,劉 氏於宏利金融亞洲區辦事處曾擔任多項高層行政管理職位,當中包括出任資訊科技 拓展部主管一職。至一九九二年,劉氏獲調任為宏利香港經銷副總裁。 劉氏出任現職前為宏利金融亞洲區行政副總裁,掌管宏利於泰國、越南及菲律賓三 個增長中亞洲市場的業務,同時亦領導多個跨亞洲區的發展項目。劉氏於一九九六 年至二零零三年間出任宏利人壽保險(國際)有限公司高級副總裁兼香港區總經理。 宏利香港區的業務在其領導的八年間,不論在業績、市場地位、業務增長、經銷隊 伍質素及客戶人數等方面,均成就超卓。 劉氏亦為宏利人壽保險(國際)有限公司總裁兼首席行政總監、宏利慈善基金主席及 宏利資產管理(香港)有限公司董事。宏利資產管理(香港)有限公司是根據香港證券 條例註冊的證券投資顧問及交易商。 劉氏一直熱心參與推動本地的保險業發展,於二零零三 二零零四年度出任香港保 險業聯會主席,並於二零零二 二零零三年度出任該會退休保障計劃工作小組主席。 劉氏亦為歷任香港壽險總會幹事,包括於一九九八/一九九九年度出任主席一職。 劉氏現為香港按揭證券有限公司及香港加拿大商會之董事,並為保險索償投訴委員 會成員。
  • 38. 36 宏利管理層簡介 施德林 宏利金融 亞洲區行政副總裁及 中宏人壽保險有限公司 主席 施德林先生為亞洲區行政副總裁,專責宏利金融於中國及台灣之業務。施氏亦負責 宏利於亞洲區的管理人員發展計劃。 施氏從事保險業已有十八年,其中十三年於宏利工作,五年則為專責有關保險業務 的執業律師。施氏策劃開拓中國、台灣、越南及澳門市場,更為宏利收購日本第百 生命保險公司的成員。施氏自宏利於中國及越南獲發牌照以來一直負責管理兩地的 業務,並自二千年起掌管宏利台灣。施氏亦為宏利亞洲業務部開展及管理代理人經 銷和多元經銷網絡。 施氏兼任宏利人壽保險(國際)有限公司、宏利(越南)有限公司及宏利印尼董事會成 員,現亦為中宏人壽保險有限公司董事會主席,並為宏利高層管理委員會成員及加 中貿易理事會董事會成員,並曾任台灣保險委員會主席。 施氏擁有心理學學士學位、法學博士學位及銀行法碩士學位。
  • 39. 37 宏利管理層簡介 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 何達德 宏利人壽保險(國際) 有限公司 行政副總裁兼香港區 總經理 何達德先生現為宏利人壽保險(國際)有限公司行政副總裁兼香港區總經理,掌管宏 利於香港的全線業務,包括個人保險、僱員福利及財富管理等業務。何氏亦分別為 宏利人壽保險(國際)有限公司及宏利於香港專責財富管理業務之宏利 資產管理(香港)有限公司之董事。 於二千年至二零零三年,何氏為宏利台灣之總經理,於任內四年為宏利台灣創下驕 人業績,保費增長逾十倍。此外,何氏更透過推出台灣前所未有的投資相連產品及 萬用壽險計劃,成功奠定宏利台灣在當地的領導地位。 派駐台灣前,何氏於香港出任宏利金融亞洲區業務拓展部副總裁,曾參與多個收購 項目(包括於日本之收購計劃),以及策劃開拓區內具潛質的市場。何氏曾擔任宏利 印尼的首席精算師,亦是宏利早前於當地經營的退休顧問業務之總裁。 何氏畢業於英國倫敦城市大學,取得精算學榮譽理學士學位,現為澳洲精算學會及 美國精算學會會員。何氏於壽險及退休顧問工作方面擁有二十七年的豐富經驗,期 間擔任多個領導層要職。
  • 40. 38 宏利管理層簡介 凌國智 宏利金融 亞洲區僱員福利業務部 高級副總裁 宏利公積金信託有限公司 總裁兼首席行政總監 范珮詩 宏利金融 亞洲及日本業務部 高級副總裁 兼首席財務總監 凌國智先生為宏利金融亞洲區僱員福利業務部高級副總裁,專責拓展宏利於亞洲區 內的公積金及團體保險業務,並繼續掌管宏利於香港的僱員福利業務。凌氏現為香 港管理高層成員之一,身兼宏利公積金信託有限公司總裁兼首席行政總監。凌氏於 亞洲區將主力協助發展中國的團體公積金和團體人壽及醫療保險業務。 凌氏從事人壽保險業已逾三十年,曾擔任財務管理、人壽及醫療保險及公積金多項 要職。 凌氏畢業於英國南安普敦大學,現為美國精算學會會員,並分別取得由美國壽險管 理協會及美國人壽保險業市場拓展及研究協會頒發的管理學及市場推廣文憑。凌氏 現為香港證券學院及香港精算學會會員。過去,凌氏曾代表宏利公積金信託有限公 司及香港信託人公會就強積金事務提供意見。 范珮詩女士為宏利金融亞洲及日本業務部高級副總裁兼首席財務總監,負責監察宏 利於亞洲(包括日本)業務的財務事宜。范氏於獲委任此職之前為宏利日本業務部的 高級副總裁兼首席財務總監。 范氏於一九八零年以高級精算學生身份加入宏利美國團體保險業務部,及後獲得精 算師資格。范氏於宏利工作逾二十五年,期間曾於亞洲、日本、再保險、投資及美 國等多個業務部出任不同高層崗位。 范氏持有加拿大滑鐵盧大學數學系榮譽學士學位,亦為美國精算學會及加拿大精算 學院會員。
  • 41. 39 宏利管理層簡介 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 莫美玲 宏利金融 亞洲區資訊科技拓展部 高級副總裁 石雋賢 宏利金融 國際投資部 高級副總裁兼執行總監 莫美玲女士為宏利金融亞洲區資訊科技拓展部高級副總裁,於香港為宏利效力已逾 二十年。 加入宏利前,莫氏任職於囱生銀行,最初從事銀行業務,及後轉為專注資料處理工 作。莫氏於服務宏利期間取得多項專業資格。初加入宏利時,莫氏任職高級系統分 析員,其後獲多次擢升,於二零零四年出任現職前,莫氏曾擔任資料處理總監,以 及資訊科技拓展部助理副總裁及副總裁。 石雋賢先生為宏利金融國際投資部高級副總裁兼執行總監,負責管理宏利於亞洲區 包括香港、中國、台灣、印尼、新加坡、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓及日本的 所有投資事宜,同時亦掌管宏利專責管理歐洲股票及環球均衡基金投資事務的倫敦 辦事處。 出任現職前,石氏為宏利日本投資事務部的高級副總裁兼企業常務總監。石氏於一 九九九年被調派至宏利日本,掌管當時於東京剛成立的投資辦事處。石氏為資深的 金融專家,從事金融業逾三十年,期間曾出任宏利金融多個投資管理職位。石氏於 南非羅德斯大學畢業,持有商業學士學位。
  • 42. 40 宏利管理層簡介 施培瀚 宏利金融 亞洲區拓展部高級副總裁 林重文 中宏人壽保險有限公司 總裁 施培瀚先生為亞洲區拓展部高級副總裁,專責亞洲區之併購計劃,和拓展宏利於亞 洲區內的財富管理業務及推廣其多元經銷網絡。施氏現掌管宏利香港之個人財富管 理業務,並為香港管理高層成員之一。 施氏於一九八零年投身人壽保險業,曾先後於宏利出任多項重要職位,包括加拿大 業務部之業務拓展、企業及存款與退休服務等部門的副總裁。加入宏利前,施氏曾 於澳洲多家主要金融機構擔任不同的管理要職。 施氏持有澳洲悉尼大學經濟學學士學位及新南威爾斯大學澳洲管理學院工商管理學 碩士學位,並持有特許會計師、特許秘書及認可財務策劃師資格。 林重文先生現任中宏人壽保險有限公司總裁。林氏於二零零一年加入宏利金融時, 為亞洲區經銷發展及培訓部副總裁,支援中國及台灣業務的發展。 林氏從事人壽保險業逾三十年,加入宏利前曾擔任台灣南山人壽業務高級區域經理、 慶豐人壽總經理,及台灣人壽執行副總裁。 林氏曾擔任台北市喜愿協會創會理事,亦為台北市首都扶輪社創始會員。其著作「菁 英團隊」總結了他在壽險行銷及管理工作多年的經驗,啟發了無數中國傑出的壽險人 才。 林氏畢業於國立台灣大學,主修歷史系,繼而於國立政治大學完成行政人員工商管 理碩士課程。
  • 43. 41 宏利管理層簡介 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 黃大偉 宏利金融 副總裁兼台灣總經理 其他管理層成員: 宏利人壽保險(國際)有限公司 香港經銷副總裁陳銳隆 個人理財產品業務部副總裁戴曉義 僱員福利行政及服務部副總裁蘇少冰 副總裁兼首席財務總監韋大衛 中宏人壽保險有限公司 執行副總裁李卓杰 高級副總裁兼寧波分公司總經理張劍峰 高級副總裁兼團體業務部總經理李振華 高級副總裁兼首席財務官李漢雄 高級副總裁兼廣州分公司總經理羅啟燊 黃大偉先生現任宏利金融副總裁兼台灣總經理,出掌宏利於台灣的全線業務,同時 負責發展台灣的經銷隊伍。 出任現職前,黃氏為宏利人壽保險(國際)有限公司香港經銷副總裁,專責帶領宏利 香港的經銷隊伍成為一支財務策劃師團隊,並推動其專業發展及獲取專業資格。黃 氏於加拿大、美國及香港等地從事保險業逾二十四年,於資訊科技、核保、客戶服 務及產品研究各方面皆擁有廣泛的管理經驗。 黃氏畢業於加拿大滑鐵盧大學,主修電腦科學,並取得數學科學士,隨後赴加拿大 多倫多大學完成工商管理碩士課程,主修國際商業。於二零零四年二月,黃氏獲委 任為宏利台灣總經理。黃氏於一九八一年於加拿大加入宏利,曾參與加拿大團體人 壽及醫療保險、加拿大團體退休計劃及美國個人保險等多方面的工作。
  • 44. 42 宏利國際控股有限公司集團架構 42 宏利國際控股有限公司集團架構 宏利人壽保險(國際) 有限公司 (百慕達註冊成立) 100%擁有 宏利資產管理(亞洲) 有限公司 (巴巴多斯註冊成立) 100%擁有 中宏人壽保險 有限公司 (中華人民共和國 註冊成立) 51%擁有 P.T. Manulife Asset Manajemen Indonesia (印尼註冊成立) 85%擁有 宏利資產管理 (香港) 有限公司 (香港註冊成立) 100%擁有 宏利國際控股有限公司 (百慕達註冊成立) 宏利公積金信託有限公司 (香港註冊成立) 100%擁有
  • 45. 43 宏利辦事處 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 43 宏利人壽保險(國際)有限公司 香港北角電氣道一六九號 宏利保險中心 電話:(852) 2510 5600 宏利經銷辦事處 香港銅鑼灣希慎道三十三號 利園宏利保險大廈 電話:(852) 2510 3888 黃鉅揚分行 高級分行經理 黃鉅揚 利園宏利保險大廈二十一樓 簡慧德分行 高級分行經理 簡慧德 利園宏利保險大廈二十八樓 中區 經銷運作部助理副總裁及 企業分區經理 林漢明 利園宏利保險大廈二十四樓 林錦華分行 高級分行經理 林錦華 利園宏利保險大廈二十樓 朱順全分區 分區經理 朱順全 利園宏利保險大廈二十三樓 何勁達分行 高級分行經理 何勁達 利園宏利保險大廈二十五樓 潘熾華分行 高級分行經理 潘熾華 利園宏利保險大廈二十八樓 林源發分區 分區經理 林源發 利園宏利保險大廈二十樓 梁煒昌分行 高級分行經理 梁煒昌 利園宏利保險大廈二十一樓 陳榮貴分區 分區經理 陳榮貴 利園宏利保險大廈十樓 劉誠發分行 高級分行經理 劉誠發 利園宏利保險大廈九樓 蔡炳輝分行 高級分行經理 蔡炳輝 利園宏利保險大廈十樓 黎達能分區 分區經理 黎達能 利園宏利保險大廈二十一樓 鄭英明分行 高級分行經理 鄭英明 利園宏利保險大廈二十樓 香港東分區 分區經理 郭國全 利園宏利保險大廈二十五樓 香港北分區 高級分區經理 周計良 利園宏利保險大廈二十一樓 香港南分行 高級分行經理 劉澤霖 利園宏利保險大廈二十三樓 香港西分區 區域總監 黃錦輝 利園宏利保險大廈二十三樓 港島東分區 分區經理 陳漢良 利園宏利保險大廈二十二樓 李華珍分區 分區經理 李華珍 利園宏利保險大廈二十八樓 李鎮歐分行 高級分行經理 李鎮歐 利園宏利保險大廈二十六樓 區健榮分行 高級分行經理 區健榮 利園宏利保險大廈十樓 陳港安分行 高級分行經理 陳港安 利園宏利保險大廈二十二樓 溫漢華分行 高級分行經理 溫漢華 利園宏利保險大廈二十六樓 梁師健分行 高級分行經理 梁師健 利園宏利保險大廈九樓 黃景光分行 高級分行經理 黃景光 利園宏利保險大廈二十二樓 謝麗英分區 分區經理 謝麗英 利園宏利保險大廈十一樓 陳淼麟分行 高級分行經理 陳淼麟 利園宏利保險大廈二十四樓 薜方震分行 高級分行經理 薜方震 利園宏利保險大廈十樓 黎淑兒分行 高級分行經理 黎淑兒 利園宏利保險大廈二十八樓 利園東分區 經銷運作部高級經銷經理及 企業分區經理 廖志雄 利園宏利保險大廈二十六樓 利園北分區 經銷運作部高級經銷經理及 企業分區經理 廖志雄 利園宏利保險大廈二十六樓 東方西分區 高級分區經理 梁健勝 利園宏利保險大廈二十一樓 鄭明輝分區 分區經理 鄭明輝 利園宏利保險大廈二十六樓 半島東分區 分區經理 陸穀年 利園宏利保險大廈二十七樓 半島北分區 高級分區經理 許汝強 利園宏利保險大廈二十六樓 半島南分區 區域總監 黃永棣 利園宏利保險大廈二十八樓 半島西分區 分區經理 黃文滔 利園宏利保險大廈二十七樓 譚啟安分行 高級分行經理 譚啟安 利園宏利保險大廈二十七樓 薜樹德分行 高級分行經理 薜樹德 利園宏利保險大廈二十七樓 林德榮分行 高級分行經理 林德榮 利園宏利保險大廈二十五樓 維東分區 高級分區經理 陳兆鴻 利園宏利保險大廈二十樓 維北分區 分區經理 李惠良 利園宏利保險大廈二十二樓 維西分區 分區經理 曹國賢 利園宏利保險大廈二十五樓 林展霆分區 分區經理 林展霆 利園宏利保險大廈九樓 梁嶋仙分行 高級分行經理 梁嶋仙 利園宏利保險大廈十一樓 宏利公積金大廈 九龍彌敦道三四五號 電話:(852) 2956 8668 關婉玲分行 高級分行經理 關婉玲 宏利公積金大廈十六樓 何志雄分行 高級分行經理 何志雄 宏利公積金大廈十四樓 陳志偉分行 高級分行經理 陳志偉 宏利公積金大廈十七樓 李英泉分區 分區經理 李英泉 宏利公積金大廈十五樓 龍子明分區 高級分區經理 龍子明 宏利公積金大廈十六樓 何少霞分行 高級分行經理 何少霞 宏利公積金大廈十七樓 南九龍分區 區域總監 沈維燦 宏利公積金大廈十八樓 吳群英分行 高級分行經理 吳群英 宏利公積金大廈十八樓 鄧應球分區 分區經理 鄧應球 宏利公積金大廈十七樓 黎銳祥分行 高級分行經理 黎銳祥 宏利公積金大廈十八樓 鍾婉珊分行 高級分行經理 鍾婉珊 宏利公積金大廈十六樓 盧耀輝分行 高級分行經理 盧耀輝 宏利公積金大廈十七樓 宏利資產管理(香港)有限公司 香港銅鑼灣希慎道三十三號 利園宏利保險大廈四十七樓四七零一室 電話:(852) 2510 3388 宏利澳門分行 澳門南灣大馬路517號 南通商業大廈8樓B、C座 電話:(853) 3980 388 宏利辦事處 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊
  • 46. 44 宏利金融有限公司 44 宏利金融 有限公司 宏利金融為加拿大主要的財經服務機構,業務遍布全球十九個國家及地區。 透過旗下龐大的僱員、保險代理及銷售夥伴網絡,宏利金融於加拿大、亞 洲及美國(主要透過囱康)為客戶提供全面的財務保障及理財服務。 評級 財政實力是公司開拓業務、保持和拓展分銷網絡及支持公司推行發展、收 購及增長計劃的關鍵。 於二零零五年十二月三十一日,宏利金融的資本達二百八十四億加元,當 中包括二百三十三億加元的普通股股東權益。宏利保險是保險業內獲給予 最高財政實力及支付賠償能力評級的機構之一。 目的 評級機構 評級 支付賠償能力 財政實力 A.M. Best A++(十六級中之第一級) Dominion Bond Rating Service IC-1(五級中之第一級) 惠譽 AA+(二十四級中之第二級) 穆迪 Aa2(二十一級中之第三級) 標準普爾 AA+(二十一級中之第二級)
  • 47. 45 Biographies of Senior Management宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 45 宏利金融有限公司 宏利金融有限公司 總裁兼首席執行官 鄧立忠 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 宏利金融有限公司總裁的話 宏利於二零零五年表現卓越,幾近全線業務均 刷新銷售及盈利紀錄,而於多個業務範疇的市 場佔有率亦大幅增加。雖然我們為應付與囱康 金融服務有限公司的整合工作而付出大量時間 和精力,但亦無礙公司取得如此優異的業績, 我為此感到格外欣慰。宏利於二零零五年繼續 取 得 超 卓 業 績 , 並 穩 佔 財 經 服 務 界 的 領 導 地 位,我對此深感驕傲和鼓舞。 宏利今年最重要的里程碑應是與囱康完成業務 整合,為公司發展寫下重要的一頁。業務整合 為一項複雜而艱巨的工作,需要宏利全球各地 的員工全力以赴及緊密合作。而我很高興向各 位宣布,業務整合經已順利完成,而宏利仝人 在 過 程 中 所 展 現 的 超 卓 效 率 足 教 我 們 引 以 為 傲。在眾員工的悉力以赴下,宏利與囱康的整 合工作較預期更早完成,而透過協同效應所減 省的支出亦超越原訂目標。此外,股東資金回 報亦較預期更勝一籌。無論在產品開發、分銷 網絡、客戶服務、人才培訓、科技應用以至建 立品牌等各方面,我們皆充份展現「兩強合併」 後的龐大優勢,未來亦將以「一家公司」的模式 繼續運作。 在業務整合過程中,我們一直專注提升核心優 勢,包括開發嶄新產品、拓展分銷網絡及保持 優質的客戶服務。公司投放大量資源拓展新收 購的分銷渠道、開發中國市場及業務,並於日 本及其他亞洲國家建立銀行保險業務的合作關 係。此外,宏利繼續於美國、加拿大及亞洲區 榮獲獨立機構所頒發的多個服務大獎。宏利旗 下全體員工在兼顧繁重的整合工作之同時,亦 能確保公司取得穩健的自然增長。各位翻閱本 年刊時,不但可看到宏利於合併後,其多元化 業務的實力更見雄厚,而且營業額及盈利亦大 幅增長。
  • 48. 46 宏利金融有限公司 去年,我在「總裁的話」中表示,宏利的成功之 道在於堅守其核心價值,故能於市場上穩佔領 導 地 位 。 雖 然 我 們 於 二 零 零 五 年 面 對 不 少 考 驗,但每次都能成功克服,並於過程中充份發 揮專業精神、體現以誠為本及展現雄厚財政實 力等核心價值,而這些核心價值都是宏利每一 位員工都同時堅守的。在南亞地區遭受海嘯嚴 重破壞及美國遭受卡特里娜吹襲後,宏利於全 球各地的員工即發揮守望相助的精神,馬上施 以援手協助身處災區的宏利客戶、代理人及員 工。此外,宏利曾向客戶推介購買一項對沖基 金,然而該基金不幸突然倒閉,我們便迅即向 所有受影響客戶提供賠償,讓他們可全數取回 投資本金,因為我們深信保障客戶利益是最重 要的。而受影響的客戶其後亦選擇把大部份資 金重新投資於宏利的產品,充份顯示他們對宏 利的信心。我們凡事皆以客戶的利益為先,而 我們更衷心感謝客戶給予宏利的鼎力支持。我 們 一 方 面 希 望 類 似 事 件 於 二 零 零 六 年 不 會 重 演,但同時深信無論環境順逆,只要能堅守宏 利一貫秉持的核心價值,便能朝著正確的方向 邁進。 宏利現時的財政實力比以前更見雄厚,不但資 本充裕、營運規模龐大,而且盈利來源多元化 並持續增長。因此,兩家主要評級機構相繼把 宏利的前景再度調升,並表示考慮進一步提高 宏利本已十分優越的財政實力評級。我們對獲 得評級機構的肯定深感高興,並相信提升評級 有助進一步增加客戶及投資者對宏利的信心。 此外,評級獲調升,足證宏利的全球品牌備受 推崇。而我們對於能以最有利的條件於資本市 場進行融資更是深感高興。 相信各位在細閱各業務部的營運報告時,不難 發現宏利於全球多個經營業務的國家及地區均 坐擁優勢,可以充份掌握商機。在宏利的業務 架構下,各業務部主管皆需要為其轄下市場的 業績表現肩負全責。此問責制度有助推動各線 業務專注開拓能為客戶帶來物超所值的產品及 服務,亦是宏利多年來的成功要訣之一。 於加拿大,宏利的保險業務正穩步增長,而財 富管理業務則蓄勢待發,潛力無限。在美國及 日本這全球兩大經濟體系,我們亦具備良好條 件 , 憑 藉 多 元 化 的 分 銷 網 絡 與 優 質 產 品 及 服 務,繼續全力拓展業務。在中國這全球經濟發 展最快速之一的國家,宏利旗下的合資企業已 成為於國內擁有最多城市經營牌照的外資壽險 公司。宏利於亞洲區經營壽險業務已逾一個世 紀,根基穩固,故能充份掌握區內經濟高速增 長所締造的商機。
  • 49. 47 Biographies of Senior Management宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 全年回顧 二零零五年,宏利繼續保持強勁而穩定的盈利 增長,股東盈利達三十二億九千四百萬加元, 較二零零四年上升百分之二十九。雖然加元轉 強令年內盈利減少約二億加元,但仍無損公司 取得此優異業績,著實令人感到欣慰。產品銷 量創新高、投資表現理想、有效保單業務錄得 增長,以及開始發揮協同效應達致減省支出, 均為公司取得優異業績的原因。此外,囱康於 二零零五年為公司帶來全年的盈利貢獻,而上 一年則只有八個月的盈利入帳,故亦有助提升 盈利。另外,每股盈利亦較去年飆升百分之十 三。 二 零 零 五 年 的 股 東 資 金 回 報 為 百 分 之 十 四 點 一,較去年穩定上升。自二零零四年四月完成 囱康的收購交易後,宏利迅速提升公司的資金 回報率。於二零零四年第三季,亦即合併後首 個完整季度,股東資金回報因資本基礎顯著擴 大而下降至百分之十二。及後於二零零五年第 四季,股東資金回報回升至百分之十五點五, 於短短五個季度大幅攀升三百五十個基點。我 們將會繼續努力,透過持續提升盈利,以及派 發股息及回購股份等方式回饋股東,以達致股 東 資 金 回 報 達 百 分 之 十 六 的 目 標 。 自 今 年 年 初,我們先後兩次調升季度股息,令股息上升 至每股零點三五加元的水平。此外,公司亦已 合共十二億四千萬加元回購二千一百一十萬股 普通股。 美國 收購囱康令宏利於美國的運作出現重大轉變。 業務整合除了大幅節省宏利於美國各個部門的 開支外,更重要的是令公司於當地的收益錄得 可觀增長。我們不但改良和擴闊了產品種類, 更透過新的分銷渠道及囱康品牌進行銷售,令 美國的產品銷量及所有主要業務的盈利皆創出 歷史新高。 美國保障業務部於二零零五年的成績彪炳,盈 利較去年大幅飆升百分之三十一至六億一千四 百萬加元。有效保單業務強勁增長、投資表現 理想、長期護理業務邊際利潤的改善,以及個 人保險業務因合併而達致協同效應,均有助盈 利錄得穩健增長。此外,個人保險的產品銷售 額創新高,按美元計較二零零四年大增百分之 三十七,亦有助提升盈利。個人保險業績表現 理想,主要有賴公司合併後推出多項新產品、 採 取 嶄 新 的 銷 售 措 施 , 以 及 擴 展 分 銷 網 絡 所 致。分銷網絡實力雄厚,亦令宏利的產品銷量 排名攀升,整體市場佔有率由去年第五位晉升
  • 50. 48 宏利金融有限公司 至二零零五年第三位。在長期護理業務方面, 我們於團體及個人業務的市場佔有率均穩佔首 三位。 美國財富管理業務部的盈利達五億八千五百萬 加元,表現凌厲,而旗下各業務範疇均較去年 取得顯著增長。盈利顯著上升,主要是由於銷 售淨額大增,以及變額年金及退休金服務的有 效業務強勁增長所致。從銷售層面分析,以變 額年金銷量的增幅最為可觀:我們特別為於嬰 兒潮世代出生的客戶推出嶄新變額年金產品。 不但令銷量按美元計大增百分之三十六,亦令 宏利透過非專利途徑銷售產品的市場佔有率躍 升 至 第 二 位 , 而 整 體 市 場 佔 有 率 則 進 佔 第 七 位。變額年金銷量激增,主要有賴全新的John Hancock Financial Network (JHFN)表現突出。 JHFN現已成為宏利變額年金產品的主要銷售渠 道。透過JHFN分銷產品取得超卓成績,證明公 司合併後在開源方面充份發揮協同效應。在互 惠基金方面,我們公布了幾項重要措施,不但 擴闊基金的選擇,同時增加數項擁有四星及五 星評級的基金。鑑於我們挑選享有極佳評級的 基金,預料互惠基金業務日後可望顯著增長。 保證及結構性金融產品業務部於二零零五年的 表現理想,盈利達二億八千三百萬加元。鑑於 我們繼續減少向機構投資者銷售產品,並重新 專注於我們認為回報較佳的零售層面業務,以 致此業務部的管理資產較去年輕微下跌。 加拿大 加拿大業務部於二零零五年再創佳績,股東盈 利較去年大增百分之三十二至八億零九百萬加 元。有效保單業務強勁增長、理賠表現理想、 股 市 上 升 、 透 過 協 同 效 應 減 省 支 出 , 以 及 Maritime Life的盈利貢獻較去年多出四個月, 均有助帶動業績刷新紀錄。雖然加拿大業務部 需兼顧規模龐大的整合工作,但年內仍能保持 理想的產品銷量,並繼續推出多項嶄新產品及 服務。整合Maritime Life業務後,宏利不但大 大拓展其於加拿大的營運規模及市場佔有率, 同時亦令產品種類更趨多元化,使公司於當地 的領導地位更為鞏固。此外,合併同時引入了 總代理制度,此銷售模式現更成為宏利加拿大 各線個人產品的主要銷售途徑之一。在個人財 富管理業務方面,我們於年內推出嶄新的策略 性資產分配計劃,以簡化投資程序,因而令互 惠基金的銷售淨額大幅增加。此外,宏利銀行 同樣表現理想,旗下資產激增,並已逐漸成為 加拿大業務部的重要盈利來源。團體儲蓄及退 休 方 案( Group Savings and Retirement Solutions)業務增長凌厲,全年銷量更刷新紀
  • 51. 49 Biographies of Senior Management宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 錄,並成功開拓大型客戶的市場。整體而言, 加拿大業務部於當地市場獨佔鰲頭,旗下所有 主要業務的市場佔有率均高踞第一或第二位。 亞洲及日本 亞洲及日本業務部不論在產品種類、業務區域 以至分銷渠道均作多元化發展。宏利於區內的 業務遍布十個國家及地區,其中於多個市場更 穩佔前列位置。二零零五年,各個營運部門均 取得強勁的盈利增長,而總計在亞洲及日本業 務部的股東盈利則創新高,達七億三千二百萬 加元,較二零零四年躍升百分之五十。 香港方面,營業額上升、大力開發嶄新產品及 投資收益改善,均有助盈利按美元計上升達百 分之十八。此外,年內宏利亦成功擴展分銷網 絡,訂立全新的銀行保險業務協議,及於下半 年增加經銷團隊之數目。 按美元計,其他亞洲業務地區的盈利較去年激 增百分之七十三,主要因為業務持續取得規模 效益,以及理賠表現改善所致。宏利於中國的 業 務 繼 續 按 步 迅 速 發 展 。 截 至 二 零 零 五 年 年 底,宏利已獲准於十二個國內城市經營業務, 成 為 當 地 擁 有 最 多 城 市 經 營 權 的 外 資 壽 險 公 司,而業務範疇亦已擴展至包括團體人壽及醫 療以至退休金服務。隨著中國經濟起飛,加上 宏利選擇於增長步伐超出全國水平的城市經營 業務,故長遠而言,預料內地市場將會為宏利 帶來可觀收益。 宏 利 日 本 二 零 零 五 年 成 績 彪 炳 , 盈 利 飆 升 逾 倍,令我們感到份外鼓舞。雖然年內錄得的優 異業績主要由於兩項一次性的特殊項目所致, 但變額年金及靈活人壽產品的銷情暢旺及有效 保單業務增長凌厲,亦成功帶動盈利上升。變 額年金的銷售額按本地貨幣計,較二零零四年 激增百分之七十二,突破三十億美元的大關。 透過代理人隊伍、經紀及銀行進行銷售的產品 銷量亦明顯增加,其中宏利與三菱日聯金融集 團合組的策略聯盟取得之驕人銷售成績,更是 令人刮目相看。三菱日聯金融集團現為全球最 大銀行。 再保險 再保險業務部於二零零五年面對嚴峻考驗,颶 風吹襲引致的索償數字創下歷年新高,以致再 保險業務部出現一億零八百萬加元的淨虧損, 相比二零零四年則錄得二億三千萬加元的收入 淨 額 。 為 了 確 保 再 保 險 業 務 能 有 更 穩 定 的 表 現,我們以較為有利的條款訂定二零零六年財 產災難保險業務的新合約,包括調升平均保費 水平及起賠點等。二零零五年人壽分出再保業
  • 52. 50 宏利金融有限公司 務的銷量強勁,新增業務較去年多增百分之四 十二。倘若二零零六年不再出現巨災損害,相 信再保險業務部將會轉虧為盈。 投資 二零零五年投資業務部的成績驕人,所有主要 資產類別的回報均遠較指標優勝,當中包括債 券、按揭、股票、房地產、石油及天然氣、木 材、農業及私人股份。宏利的資產組合分配得 宜,持有甚高比重的日本及歐洲股份,以及偏 低比重的美國股份,兩者皆有助投資組合賺取 豐厚回報。此外,信貸狀況良好令信貸撥備得 以大幅減少,並讓經理可以選擇性地改善定息 投資組合的整體質素。此外,公司完成了數宗 十分成功的木材及私人股份交易,帶來額外的 投資收益及管理費。最後,投資業務部為第三 者管理的資產大幅飆升逾一百億加元,刷新公 司紀錄。於二零零五年年底,宏利金融及相關 機構為第三者所管理的資產總額達九百一十億 加元。 前瞻 隨著宏利與囱康完成業務整合,我們現可專注 掌握合併後所帶來的龐大商機。我一直深信, 銳意於全球作多元化發展的策略定能令宏利得 以晉身為業內增長潛力最優厚的企業。在發展 已 趨 成 熟 的 市 場 如 加 拿 大 、 美 國 、 香 港 及 日 本,我們已準備就緒,把握人口老化及市場對 財富管理產品需求殷切的契機。另一方面,於 中國及越南等保險及其他保障產品滲透率偏低 的市場,宏利亦已憑藉超卓產品及強大的分銷 網絡,建立極佳聲譽,未來可望於這些增長潛 力優厚的市場脫穎而出。 我們亦將會專注進一步發揮公司一直賴以成功 的各項優勢。宏利於全球各地的業務皆會以開 發嶄新產品、加強分銷能力及竭力提升生產力 為發展重心。與此同時,我們亦會繼續增強早 已備受推崇的風險及投資管理能力。宏利銳意 成 為 全 球 最 專 業 的 壽 險 公 司 , 而 要 達 致 此 目 標,全體員工就得悉力以赴。我們日後定將繼
  • 53. 51 Biographies of Senior Management宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 續追求傑出優越的成績,並確保表現出眾的員 工獲得應有獎勵。 保險業未來料將持續整合,而宏利則會以一貫 嚴格的財務標準審慎評估合適的併購機會。由 於我們有信心透過自然增長已可達致預期的增 長目標,故絕不會因急於壯大業務而草率作出 收購決定。 我 謹 藉 此 機 會 向 董 事 Kevin Benson先 生 及 Michael Wilson先生為本公司所作的重大貢獻衷 心致謝。Kevin Benson先生為美國一家公營機 構的首席行政總監,由於公務繁忙,故未能繼 續分身兼顧宏利董事的職務。另外,Michael Wilson先生於二零零六年二月獲委任為加拿大 駐美大使,所以亦未能再出任宏利的董事。兩 人於任內對本公司貢獻良多,本人謹代表宏利 上 下 衷 心 感 謝 兩 人 一 直 以 來 的 英 明 領 導 及 鼓 勵。 最後,本人謹此對全體勤奮盡責、專業忠誠的 宏利員工致以衷心謝意。全賴他們全情投入工 作,宏利在充滿轉變及挑戰的二零零五年方可 續創佳績,而公司的超卓業績正是他們不懈努 力的成果。此外,本人亦感謝所有客戶、分銷 夥伴、代理人及保單持有人一直以來對宏利寄 予的信賴與支持。 宏利金融有限公司 總裁兼首席執行官 鄧立忠
  • 54. 52 宏利金融有限公司 報告財政狀況的責任 管理層對隨附的宏利金融有限公司綜合財務報表負責,該等報表及資料並已獲董事會批准。管理層亦有責任確保股 東年刊內的所有資料均與該等財務報表一致。 管理層按照加拿大的公認會計準則及加拿大金融機構監理專員辦事處的會計規定編製綜合財務報表。釐定按美國公 認會計準則編制之資料時,亦會採用適當的會計政策及評估方法。當有其他會計方法可供採用,或有需要作出評估 及判斷時,管理層根據最適合具體情況的方式選用有關數字來反映本公司的財政狀況及經營業績。 管理層貫徹採用合適的內部控制系統、政策及程序,以確保財務資料可靠及相關。本公司的內部核數部門會持續及 定期對內部控制系統作出評估。 董事會委任的精算師(下稱「委任精算師」)負責確保於釐定保單負債時所採用的假設及方法符合具體情況,以及有關 儲備足夠本公司將來用以履行保險及年金合約的責任。 董事會負責確保管理層履行其編製財務報告的責任,並最終負責覆核和認可各項綜合財務報表。上述責任主要由核 數及風險管理委員會執行,而該委員會由董事會委任的非常務及獨立董事所組成。 核數及風險管理委員會定期與管理層、內部核數師、外聘核數師及委任精算師舉行會議,討論財務報告程序、審核 事項和有關財務報告各範疇的內部控制。核數及風險管理委員會於覆核由管理層擬備的綜合財務報表後,會向董事 會建議給予批准。核數及風險管理委員會亦會向董事會和股東建議委任外聘核數師及批准其費用。 本公司的外聘核數師安永會計師事務所已按照加拿大的公認核數準則,審核各項綜合財務報表,並已獲得管理層和 核數及風險管理委員會給予全面協助。 總裁兼首席執行官 高級行政副總裁兼首席財務總監 鄧立忠 雷鵬智 加拿大多倫多 二零零六年二月九日
  • 55. 53 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 致股東之委任精算師報告 本精算師已按加拿大的公認精算準則,包括選擇一系列合適的假設及方法,對載於宏利金融有限公司於二零零四年 及二零零五年十二月三十一日的綜合資產負債表內的保單負債,及載於截至上述日期止年度的綜合營業報表內的保 單負債變動,進行評估。 本精算師認為,該公司的保單負債金額已為所有保單持有人責任作出適當撥備,並已公平地將結果反映於各綜合財 務報表中。 行政副總裁兼委任精算師 Simon Curtis, F.C.I.A 加拿大多倫多 二零零六年二月九日
  • 56. 54 宏利金融有限公司 致股東之核數師報告 本核數師(以下簡稱「吾等」)已完成審核宏利金融有限公司於二零零四年及二零零五年十二月三十一日的綜合資產負 債表及其獨立基金的綜合資產淨值表,以及截至該日止各年度的綜合營業報表、綜合權益報表、綜合現金流量報表、 及其獨立基金的綜合資產淨值變動報表。編製上述財務報表屬該公司管理層的責任。吾等的責任是根據吾等審核工 作的結果,對該等財務報表提出意見。 吾等按照加拿大公認的核數準則進行審核工作。該等準則要求吾等須策劃和進行審核工作,以合理確保該等財務報 表不存有重大的錯誤陳述。審核範圍包括以抽查方式查核與該等財務報表所載數額及披露事項有關的憑證,亦包括 評估管理層所採用的會計準則、所作的重大評估,以及衡量財務報表所載的整體資料。 吾等認為,根據加拿大的公認會計準則,上述綜合財務報表於各重要方面均公平地反映該公司及其獨立基金於二零 零四年及二零零五年十二月三十一日的財政狀況,及截至上述日期止年度內該公司的經營業績、現金流量及其獨立 基金的資產淨值的變動。 特許會計師 安永會計師事務所 加拿大多倫多 二零零六年二月九日
  • 57. 55 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 綜合營業報表 截至十二月三十一日止年度 (以百萬加元為單位,每股金額除外) 二零零五年 二零零四年 收入 保費收入 $ 18,587 $ 16,287 投資收入淨額(附註6) 9,618 7,823 其他收入 3,842 2,857 收入總額 $ 32,047 $ 26,967 保單賠償及支出 支付予保單持有人及受益人 死亡及傷殘賠償 $ 6,440 $ 4,778 期滿及退保利益 10,398 8,659 年金付款 3,366 2,828 保單持有人紅利及經驗費率退款 1,569 1,391 轉撥至獨立基金的淨額 465 507 精算負債的變動 (2,376) (1,137) 一般支出 3,576 3,050 佣金 3,253 2,609 利息支出 788 629 保費稅 244 208 附屬公司的非控制性權益 2 20 保單賠償及支出總額 $ 27,725 $ 23,542 繳付所得稅前收入 $ 4,322 $ 3,425 所得稅(附註9) (1,031) (874) 收入淨額 $ 3,291 $ 2,551 歸於分紅保單持有人的收入(虧損)淨額 $ (3) $ 1 歸於股東的收入淨額 $ 3,294 $ 2,550 優先股股息 (14) – 普通股股東可獲收入淨額 $ 3,280 $ 2,550 發行在外普通股加權平均數(以百萬股為單位) 799 698 發行在外攤薄普通股加權平均數(以百萬股為單位) 806 704 每股普通股基本盈利 $ 4.11 $ 3.65 每股普通股攤薄盈利(附註16) $ 4.07 $ 3.62 若干比較數字已經重列。請參閱綜合財務報表附註 2。 綜合財務報表之附註為報表整體內容之一部份。
  • 58. 56 宏利金融有限公司 綜合資產負債表 於十二月三十一日 (以百萬加元為單位) 二零零五年 二零零四年 資產 投資資產(附註6) 債券 $ 103,315 $ 106,073 按揭 28,008 28,684 股票 8,896 8,344 物業 5,279 4,669 保單貸款 6,120 6,743 現金及短期投資 9,360 8,517 銀行貸款 1,806 1,391 其他投資 4,448 4,721 投資資產總額 $ 167,232 $ 169,142 其他資產 應計投資收入 $ 1,334 $ 1,777 未付保費 735 549 商譽 7,501 7,332 無形資產(附註5) 1,742 1,806 雜項 3,266 3,640 其他資產總額 $ 14,578 $ 15,104 資產總額 $ 181,810 $ 184,246 獨立基金資產淨值 $ 140,361 $ 117,890 負債及權益 保單負債(附註7) $ 132,049 $ 137,410 遞延已變現收益淨額(附註6) 4,476 3,667 銀行存款 5,911 4,373 消費者票據(附註10) 2,900 2,881 未來所得稅負債(附註9) 1,337 980 其他負債 6,784 6,800 $ 153,457 $ 156,111 長期債務(附註12) 2,457 2,948 優先股及資本工具負債(附註13) 1,922 1,950 附屬公司的非控制性權益(附註14) 187 136 權益 分紅保單持有人權益 157 150 股東權益 優先股 344 – 普通股 14,490 14,646 供款盈餘 93 102 保留盈餘及貨幣換算帳項 8,703 8,203 權益總額 $ 23,787 $ 23,101 負債及權益總額 $ 181,810 $ 184,246 獨立基金負債淨額 $ 140,361 $ 117,890 若干比較數字已經重列。請參閱綜合財務報表附註 2。 綜合財務報表之附註為報表整體內容之一部份。 鄧立忠 Arthur R. Sawchuk 總裁兼首席執行官 董事會主席
  • 59. 57 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 綜合權益報表 截至十二月三十一日止年度 分紅保單 (以百萬加元為單位) 持有人 股東 二零零五年 二零零四年 優先股 已發行優先股(附註15) $ – $ 350 $ 350 $ – 扣除稅項之發行成本 – (6) (6) – 於十二月三十一日結餘 $ – $ 344 $ 344 $ – 普通股 於一月一日結餘 $ – $ 14,646 $ 14,646 $ 599 收購一家附屬公司所發行的普通股(附註3及15) – – – 13,510 行使股票期權及遞延股份單位所發行 的普通股(附註16) – 228 228 712 購入及註銷(附註15) – (384) (384) (175) 於十二月三十一日結餘 $ – $ 14,490 $ 14,490 $ 14,646 供款盈餘 於一月一日結餘 $ – $ 102 $ 102 $ 14 收購一家附屬公司所發行的期權(附註3 及16) – – – 215 兌換一家附屬公司發行的優先股的虧損(附註14) – – – (10) 行使期權 – (42) (42) (144) 期權開支(附註16) – 33 33 27 於十二月三十一日結餘 $ – $ 93 $ 93 $ 102 保留盈餘 於一月一日結餘 $ 150 $ 10,418 $ 10,568 $ 8,974 收入(虧損)淨額 (3) 3,294 3,291 2,551 優先股股息 – (14) (14) – 普通股股息 – (926) (926) (690) 購入及註銷普通股(附註15) – (854) (854) (334) 轉撥自收購的分紅保單持有人保留盈餘(附註3) 10 – 10 67 於十二月三十一日結餘 $ 157 $ 11,918 $ 12,075 $ 10,568 貨幣換算帳項 於一月一日結餘 $ – $ (2,215) $ (2,215) $ (673) 本年度扣除稅項之變動 – (1,000) (1,000) (1,542) 於十二月三十一日結餘 $ – $ (3,215) $ (3,215) $ (2,215) 保留盈餘及貨幣換算帳項總額 $ 157 $ 8,703 $ 8,860 $ 8,353 權益總額 $ 157 $ 23,630 $ 23,787 $ 23,101 若干比較數字已經重列。請參閱綜合財務報表附註 2。 綜合財務報表之附註為報表整體內容之一部份。
  • 60. 58 宏利金融有限公司 綜合現金流量表 截至十二月三十一日止年度 (以百萬加元為單位) 二零零五年 二零零四年 經營業務 收入淨額 $ 3,291 $ 2,551 收入淨額內非現金項目調整: 精算負債增加(保證及結構性金融產品除外) 2,671 2,723 已變現及未變現投資收益淨額攤銷 (964) (779) 溢價 折讓攤銷,及按市值調整 397 401 其他攤銷 215 171 未來所得稅開支 718 633 投資款項撥備 140 115 股票報酬開支 33 27 附屬公司的非控制性權益 (3) 11 已就非現金項目調整的收入淨額 $ 6,498 $ 5,853 與保單相關及經營業務的應收及應付款項的變動 1,701 (378) 源自經營業務的現金 $ 8,199 $ 5,475 投資活動 購入項目及按揭貸款 $ (59,187) $ (47,955) 出售項目及還款 57,722 45,101 作為收購囱康金融服務有限公司之一部份所收取的現金 – 2,594 用於投資活動的現金 $ (1,465) $ (260) 融資活動 回購協議及已出售但尚未購入的證券(減值)增值 $ (115) $ 61 發行長期債務 4 94 償還長期債務 (308) (58) 償還信託優先證券 (9) – 保證及結構性金融產品的機構產品之贖回淨額 (5,047) (3,860) 銀行存款淨額 1,558 1,333 已發行消費者票據淨額 137 532 出售一家附屬公司的優先股 – 62 贖回一家附屬公司所發行的優先股(附註14) – (150) 優先股股息 (14) – 普通股股息 (926) (690) 借取(償還)資金淨額 (380) 262 購入及註銷普通股 (1,238) (509) 行使期權所發行的普通股 186 568 已發行的優先股淨額 344 – 用於融資活動的現金 $ (5,808) $ (2,355) 現金及短期投資 本年度增值 $ 926 $ 2,860 匯率對現金及短期投資之影響 (208) (233) 於一月一日結餘 8,181 5,554 於十二月三十一日結餘 $ 8,899 $ 8,181 現金及短期投資 年度初 現金及短期投資總額 $ 8,517 $ 5,877 處理中的支出(包含於其他負債中) (336) (323) 於一月一日的現金及短期投資淨額 $ 8,181 $ 5,554 年度末 現金及短期投資總額 $ 9,360 $ 8,517 處理中的支出(包含於其他負債中) (461) (336) 於十二月三十一日的現金及短期投資淨額 $ 8,899 $ 8,181 若干比較數字已經重列。請參閱綜合財務報表附註2。 綜合財務報表之附註為報表整體內容之一部份。
  • 61. 59 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 獨立基金 綜合資產淨值報表 於十二月三十一日 (以百萬加元為單位) 二零零五年 二零零四年 投資,按市值計算 現金及短期投資 $ 2,661 $ 2,139 債券 11,651 7,478 股票 123,060 106,304 其他投資 3,816 2,193 應計投資收入 96 106 其他負債淨額(附註1(f)) (923) (330) 獨立基金資產淨值總額 $ 140,361 $ 117,890 獨立基金資產淨值組合成份: 保單持有人持有部份 $ 139,695 $ 117,570 本公司持有部份 361 320 其他合約持有人持有部份(附註1(f)) 305 – 獨立基金資產淨值總額 $ 140,361 $ 117,890 獨立基金 綜合資產淨值變動報表 截至十二月三十一日止年度 (以百萬加元為單位) 二零零五年 二零零四年 增加 保單持有人存入金額 $ 31,786 $ 25,104 已變現及未變現的投資收益淨額 6,708 8,936 利息及股息 4,241 2,583 轉撥自一般基金的淨額 465 507 與獨立基金綜合的其他合約(附註1(f)) 305 – 於收購一家附屬公司所接收的基金(附註3) 395 31,020 總增額 $ 43,900 $ 68,150 減少 支付予保單持有人的款項 $ 14,885 $ 11,840 管理及行政費用 2,005 1,562 貨幣匯率重估 4,539 8,322 總減額 $ 21,429 $ 21,724 年度內獨立基金的淨增額 $ 22,471 $ 46,426 於一月一日的獨立基金資產淨值 117,890 71,464 於十二月三十一日的獨立基金資產淨值 $ 140,361 $ 117,890 綜合財務報表之附註為報表整體內容之一部份。
  • 62. 60 宏利金融有限公司 綜合財務報表附註 (一切並無註明貨幣單位的金額均以百萬加元為單位。) 1. 業務性質及主要會計政策 宏利金融有限公司(簡稱「宏利金融」)為一家公開上市股份人壽保險公司,為宏利人壽保險公司(簡稱「宏利保險」)以 及囱康金融服務有限公司(簡稱「囱康」)的控股公司。宏利保險為加拿大的壽險公司,而囱康為美國一家金融服務集 團的控股公司(附註3)。宏利金融及其附屬公司(統稱「本公司」)在美國、加拿大、亞洲及日本為個人及團體客戶提供 各項理財產品及服務,包括個人人壽保險、長期護理保險、團體人壽及醫療保險、退休金產品、年金及互惠基金。 此外,本公司亦提供再保險服務,主要為人壽及財產和意外再保險,另外亦為本公司的一般基金資產、獨立基金資 產及互惠基金,以及為機構客戶提供投資管理服務。 宏利金融乃根據加拿大保險公司法(Insurance Companies Act (Canada),下稱「ICA」)註冊成立。該法例規定編製財 務報表時須按照加拿大的公認會計準則(簡稱「公認會計準則」),包括加拿大金融機構監理專員辦事處(Office of the Superintendent of Financial Institutions (Canada)(簡稱「OSFI」)所要求的會計準則。由OSFI訂定的所有會計準則要求 均不屬於公認會計準則的例外規定。遵從公認會計準則編製財務報表,本公司管理層需要作出估計及假設,而該等 估計及假設將影響報表內列出的資產及負債金額;於綜合財務報表結算日的或有資產及負債等資料的披露;及於報 表內列出於報告期間內的收入及支出金額。實際結果可能與估計有所出入。最重要的估計程序是有關精算負債的釐 定及為資產耗損作出之撥備。雖然某些變數是由估計引起的,本公司管理層仍然相信本公司已作出充足的撥備。編 製綜合財務報表時所採用的主要會計政策歸納如下: a) 綜合帳項的基準 宏利金融的綜合財務報表已包括所有附屬公司的財務報表,並於綜合時註銷各公司之間的所有重要結餘及交易。附 屬公司自被收購日起之營運業績已詳列於綜合財務報表內;而明顯受本公司影響的投資則以權益法入帳。出售該等 投資項目帶來的收益和虧損將於變現時計入收入項,而非暫時性耗損所引致的預期虧損則即時確認。 b) 投資資產 遵從適用於人壽保險公司的公認會計準則,本公司的投資資產是以多種不同的方法入帳。有關方法歸納如下: 正常營運活動所得的 帳面值 已變現收益及虧損的確認 耗損的確認 債券 以攤銷成本減特定虧損 遞延至二十年後或該出售債 如某一特定債券不再獲合理保證可準時全 準備入帳。除非出現耗 券到期時(以年期較短者為 數收回本金及利息,便會確認於耗損項 損,否則未變現收益及 準)計入收入項。 內。 虧損均不作確認。 在 此 情 況 下 , 該 等 債 券 將 被 減 值 至 其 可 變現淨值,並會於確認耗損期間計入收入 項。
  • 63. 61 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 正常營運活動所得的 帳面值 已變現收益及虧損的確認 耗損的確認 按揭 以攤銷成本減還款及 遞延至二十年後或該出售按 如某一特定按揭貸款不再獲合理保證可準 特定虧損準備入帳。 揭物業到期時(以年期較短 時全數收回本金及利息,便會確認於耗損 除非出現耗損,否則 者為準)計入收入項。 項內。該耗損按揭以估計可變現價值入帳 未變現收益及虧損均 ,即每項資產的價值以該資產固有的原利 不作確認。 率貼現預期可獲得的未來現金流量入帳。 如未來現金流量的金額及時間未能獲合理 可靠地估計得出,估計可變現金額便以該 按揭的任何相關抵押品的公平值減去預期 變現開支及任何需要依法支付予借方的金 額或可遵照市價計算。耗損支出會於確認 耗損期間計入收入項。 每當還款逾期三個月或以上,或按揭已作 出準備,按揭貸款便會撥入耗損項。 於取消按揭回贖權時,按揭物業將被減值 至可變現淨值。若止贖物業的可變現淨值 下降,耗損會即時撥入收入項處理。 股票 未變現收益及虧損按 每季把未攤銷遞延已變現收 若整個股票投資組合價值的耗損(於扣除遞 移動平均市值法確認 益和虧損的百分之五遞延並 延已變現收益後釐定者)屬非暫時性質,某 ,即帳面值以每季百 計入收入項。 些股票的帳面值將被撇減至市值並撥入收 分之五的比率調整至 入項處理。 市值。 物業 未變現收益及虧損按 每季把未攤銷遞延已變現收 若整個物業投資組合價值的耗損(於扣除遞 移動平均市值法確認 益和虧損的百分之三遞延並 延已變現收益後釐定者)屬非暫時性質,某 ,即帳面值以每季百 計入收入項。 些物業的帳面值將被撇減至市值並撥入收 分之三的比率調整至 入項處理。 市值。 保單貸款 以未支付的結餘入帳。 不適用。以貸款保單的退保 不適用。以貸款保單的退保現金價值作為 現金價值作為全數抵押。 全數抵押。
  • 64. 62 宏利金融有限公司 一旦為債券或按揭的耗損撥出準備,只有於導致耗損的條件不再存在的情況下才會回撥。耗損準備將於出售耗損資 產時以撇帳方式扣除。 除為耗損資產之帳面值設有耗損準備外,本公司亦會於計算精算負債時,調低假設投資回報率,以為未來的潛在耗 損撥備。 其他投資項目包括投資於非綜合合營企業、合資公司、基金、有限公司、石油及天然氣資產、租賃、人壽保險公司 的後償債務及衍生工具資產。 c) 現金及短期投資 於綜合現金流量表內之現金及短期投資項目主要包括現金、經常營運帳戶、為期三個月或以下的隔夜銀行及定期存 款,及為期三個月或以下的定息證券。處理中的繳款淨額及隔夜銀行透支結餘則已歸入其他負債中。 d) 商譽及其他無形資產 商譽指收購業務的成本高於收購淨資產的估計公平值的金額。無形資產分為不定及指定年期兩類。商譽及不定年期 的無形資產不會作攤銷,但最少每年會作測試,以確定是否出現耗損。若確認商譽出現耗損,將按帳面值超逾估計 公平值記錄於收入項處理。指定年期無形資產則會於預計使用年限內作出攤銷。 e) 雜項資產 雜項資產包括應收再保險承保商款項及資本資產。後者的帳面值為成本值減去累積攤銷。攤銷率按資產的預計使用 年限(由兩年至十年不等),以直線法計算。 f) 獨立基金 本公司為保單持有人管理數個獨立基金。獨立基金的投資回報直接撥歸保單持有人,本公司並不承擔任何風險。因 此,獨立基金是分開呈報,並不記入本公司的一般基金內。收取基金管理費所獲的收入撥入一般基金的其他收入項 內。獨立基金持有的投資項目按市值入帳。 倘本公司或獨立基金控制某合資公司的權益,而獨立基金擁有的份額較一般基金為大,則合資公司將與獨立基金的 帳項綜合計算。非由本公司或獨立基金保單持有人擁有的資產淨額已呈報為其他合約持有人持有部份。 本公司亦為個人變額人壽保險及年金合約提供最低保證,包括死亡賠償最低保證、到期價值最低保證及入息保障最 低保證。與此等最低保證有關的負債記入本公司的一般基金的精算負債內。 g) 精算負債 精算負債指一項金額,該金額連同預計未來保費及投資收入淨額將足夠支付預計未來保單賠償、保單持有人紅利、 稅款(所得稅除外)及生效保單行政開支等金額。本公司的委任精算師負責釐定每年必須撥出的精算負債金額,以確 保本公司備有足夠的資金於將來履行有關責任。委任精算師採用加拿大精算學會(Canadian Institute of Actuaries)所 訂立的精算準則以進行評估。按照加拿大的公認精算準則,負債以加拿大資產負債方法(Canadian Asset Liability Method)(簡稱「CALM」)釐定。
  • 65. 63 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 h) 所得稅 本公司採用負債稅務分配的方式為支付所得稅撥出準備。根據這方式,所得稅的準備金額是根據於綜合資產負債表 結算日的有效所得稅法例及所得稅稅率計算。所得稅準備包括兩部份:當期所得稅及未來所得稅。當期所得稅是指 預期於當年度因經營業務而需要支付或可收回的所得稅金額。未來所得稅是來自當年度內資產及負債的會計帳面值 與其各自稅務帳面值之間的累積暫時差額出現的變動。未來所得稅資產是以很可能於未來變現的稅務利益為限,並 已就超額部份備有評估準備。 i) 外幣匯兌 以外幣為單位的資產和負債,按綜合資產負債表結算日的有效匯率匯兌為加元。收入和支出按年度內的平均市場匯 率匯兌為加元。各獨立運作的業務投資所帶來的未變現外幣匯兌收益和虧損、以及為此進行對沖並扣除有關稅項後 的收益和虧損,均記入權益項內。出售獨立運作業務的投資所帶來的匯兌收益和虧損,則撥入收入項處理。 j) 股票報酬 本公司以股票期權、遞延股份單位及限制股份單位形式為若干僱員及董事提供福利。本公司以公平值方法處理給予 非僱員的股票報酬、直接以股票形式支付之報酬,以及須以現金或其他資產形式支付予二零零二年一月一日後受聘 員工的報酬。 本公司就二零零二年一月一日或以後給予僱員之股票期權採用公平價值法入帳,在適用之歸屬期內獲確認之公平值 為報酬開支及供款盈餘的增值。二零零二年一月一日以前給予僱員之股票期權則採用實質價值法。 至於有限制股份單位,負債於歸屬期內按本公司股份市值及報酬開支獲計算及確認。有限制股份單位價值變動的歸 屬部份於綜合營業報表中獲確認。 k) 僱員未來福利 本公司為合資格的員工及代理人設立了數項退休計劃,而支持信託退休計劃的資產乃由獨立的信託退休基金持有。 其他退休計劃福利已列入其他負債內,並由本公司一般基金資產支持。 本公司於一九九八年設立的界定供款公積金計劃是根據累積供款及基金收益提供退休利益。界定供款公積金利益的 成本為本公司用以換取僱員於期間提供的服務而作出的必需供款。 界定利益計劃按照服務年期及最終的平均入息提供退休利益。界定利益計劃的退休利益的成本按員工服務年期比例 以預計利益法確認,並且計入計劃資產的預期回報、薪酬上升及員工退休年齡等多項估計因素。超出應計利益責任 或計劃資產市值(以較高者為準)百分之十的精算收益和虧損將於計劃成員的預計平均剩餘服務年期內以直線法於收 入項中攤銷。計劃資產的預期回報是根據有關資產的預期長遠回報率和市值得出。而釐定計劃資產市值的方法是把 有關資產的實際與預期市值的差距分五年確認。 此外,本公司亦會於合資格的員工退休時,為其提供額外的退休金、醫療、牙科及人壽保險保障。該等保障的估計 現值則在收入項入帳,並由員工服務期間直至可全權獲得該等利益當日作攤銷。
  • 66. 64 宏利金融有限公司 l) 衍生工具 本公司利用衍生工具控制來自記入本公司財務報表內的金融工具及預計交易於外匯、利率及其他市場承受的風險。 有關表明並旨在作為對沖的衍生工具的已變現及未變現收益及虧損將與其相關資產及負債採用同一基準入帳。在會 計處理上已不再視之為對沖的衍生工具交易項目的已變現及未變現收益及虧損則以投資組合入帳,其帳面值會按每 季百分之五的比率調整至市值。對沖的效益會作每季評估。 有關投資資產及財務負債的衍生工具收入及支出分別以投資收入及利息支出項目記入綜合營業報表。有關投資資產 及財務負債的衍生工具的現金流量變動,是以與相關投資資產及財務負債的現金流量相同的基準記入綜合現金流量 表。衍生工具資產及負債分別以其他投資及其他負債記入綜合資產負債表,而遞延已變現淨收益則在遞延已變現淨 收益項入帳。 m) 保費收入及有關支出 所有類別的保險合約及有死亡或發病率期限的合約的保費總額,一般於到期時確認為收入入賬。 確認保費時將計算有關之精算負債,而計算得出的賠償和支出會與上述收入配對。 2. 會計政策之修訂以及新頒布之會計聲明 a) 對沖關係 由二零零四年一月一日起,本公司採用加拿大特許會計師公會(簡稱「CICA」)公布的會計指引第13條「對沖關係」,該 指引規定在應用對沖會計前,必須取得每一對沖關係之確認、文件記錄、表明及效益釐定等。因此,有部份本公司 曾認為屬於對沖關係的衍生工具,根據指引第13條的規定再不符合使用對沖會計的資格。由二零零四年一月一日起, 此等衍生工具以投資組合入帳,其未變現收益及虧損採用移動平均市場法確認,帳面值按每季百分之五的比率調整 至市值。因採用新指引而導致於二零零四年一月一日出現的600萬加元過渡虧損已遞延處理,並作為原對沖項目於同 期攤銷為收入項。採用新指引對上述綜合財務報表影響不大。 b) 綜合可變權益項目 CICA於二零零三年六月公布的會計指引第15條「綜合可變權益項目」,於二零零五年一月一日起對本公司有效。該指 引闡明對若干綜合可變權益項目所採取之綜合帳項原則,而該等項目是按實際財務權益而非投票權益綜合處理。本 公司已確定於其一般基金帳項中並無綜合可變權益項目須按照新指引綜合處理。然而,如附註18所述,綜合若干可 變權益項目令獨立基金資產淨額及歸於其他合約持有人的金額增加1.33億加元。此外,本公司亦已確定發行宏利金 融資本證券(下稱「MaCS」)的宏利金融資本信託(下稱「此信託」)屬於綜合可變權益項目,而本公司並非第一受益人。 因此,此信託已不再綜合處理,而本公司向其發行的優先債券則已呈報為優先股及資本工具負債(見附註13)。截至 二零零五年十二月三十一日止年度,重新分類令利息支出增加,而附屬公司的非控制性權益則減少0.67億加元(二零 零四年為0.67億加元)。以往期間的綜合財務報表已經重列以符合新列示方式。總值10億加元的MaCS繼續成為本公 司1級法定資本的一部份。
  • 67. 65 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 c) 金融工具 - 披露及陳述 會計標準委員會於二零零四年一月通過修訂CICA手冊第3860條「金融工具:披露及陳述」之條文,以更改某些同時具 備負債及權益特點的欠款的會計處理方法。有關修訂要求將宏利金融A類股份系列1(下稱「系列1優先股」)列作負債, 以便可轉換為數目不定的宏利金融普通股,及將優先股股息列作收入項內的利息支出。修訂將由始於二零零四年十 一月一日之財政年度起生效。因此,本公司將原列作股東權益的系列1優先股重新分類為3.44億加元的負債。截至二 零零五年十二月三十一日止年度,由於將系列1優先股重新分類,令利息支出增加0.14億加元(二零零四年為0.14億 加元)。由於在釐定此等措施時須將優先股股息自收入淨額扣除,故有關變動對每股盈利或普通股股東可得收入淨額 並無影響。以往期間的綜合財務報表已經重列以符合新列示方式。 d) 金融工具-確認及計算、對沖、綜合收入及權益 於二零零五年一月,CICA公布新會計準則,包括CICA手冊3855條「金融工具-確認及計算」、3865條「對沖」、1530 條「綜合收入」及3251條「權益」,全部皆由二零零七年一月一日起對本公司生效。有關準則將加強與美國及國際會計 標準的協調。此外,CICA重新公布會計準則第4210條「人壽保險企業-特定項目」成為第4211條,由二零零七年一月 一日起對本公司生效。該準則規定壽險公司根據新的金融工具章節將財務資產與負債及獨立與內含衍生工具入帳。 新會計準則規定,所有財務資產必須分類為買賣、待售、持至到期,或貸款及應收帳項。另外,亦規定所有財務資 產,除貸款、應收帳項及擬作為並分類為持至到期的投資須按攤銷成本計算外,所有其他衍生工具必須按公平值釐 定。 買賣證券公平值的變動將計入盈利,而待售證券公平值的變動則計入其他綜合收入,直至財務資產已經出售或出現 耗損,屆時將確認為盈利。 同樣地,新會計準則規定,當財務負債(精算負債除外)被分類為持作買賣或屬於衍生工具,將按公平值計算,而其 他財務負債則按成本計算。 新會計準則容許企業於初次確認若干金融工具時,將其指定為按公平值計算,收益及虧損則於產生期間於淨收入內 確認。 除非已具體指明屬於有效對沖關係,否則衍生工具會被分類為買賣項目。新會計準則容許三種對沖關係:公平值對 沖、現金流量對沖及獨立運作業務的淨投資額對沖。就公平值對沖而言,衍生工具公平值的實際變動部份,視乎就 相關資產、負債及確定承擔對沖的風險,按公平值變動金額與盈利抵銷。就現金流量對沖及獨立運作業務的淨投資 額對沖而言,衍生工具公平值的實際變動部份與其他綜合收入抵銷,直至所對沖現金流量的可變性已於未來會計期 間或不再確認淨投資時於盈利中確認。當某衍生工具被指明為對沖用途並符合對沖效益的標準,則可與盈利抵銷, 但只以實際對沖金額為限。無效益的對沖關係將確認為當前盈利。 累計其他綜合收入將以股東權益(除稅後)的獨立項目列入綜合資產負債表,並會計入待售證券的未變現收益淨額、 指明屬於有效現金流量對沖關係的衍生工具未變現收益淨額及未變現外幣換算收益與虧損,並會抵銷獨立運作業務 的對沖。 本公司正評估採納上述會計準則的影響。
  • 68. 66 宏利金融有限公司 3. 與囱康金融服務有限公司進行業務合併 於二零零四年四月二十八日,本公司完成與囱康的合併,宏利金融因此以一般基金資產形式實益擁有本公司尚未擁 有的囱康全部發行在外普通股,而囱康則成為宏利金融的全資附屬公司。合併完成後,按市值計算,宏利金融成為 加拿大最大的壽險公司以及北美第二大壽險公司。自合併當日起,囱康的經營業績已計入此等綜合財務報表內。 根據是次合併,囱康普通股持有人可以每股囱康普通股換取1.1853股宏利金融普通股。約有3.42億股宏利金融普通股 按其於二零零三年九月二十五日至二零零三年九月三十日期間的加權平均收市價計算的指定價格每股39.61加元發行。 於進行合併當日,本公司以一般基金資產形式實益擁有的囱康普通股的面值為2.96億加元。此外,於二零零三年九 月二十八日公布進行合併當日的全部囱康未歸屬股票期權於緊接截止交換日期前可以行使,並換取約19,000,000份宏 利金融股票期權。本公司錄得2.15億加元的部份購買代價及股本,相當於採用Black-Scholes期權定價模式及按於二零 零四年四月二十八日宏利金融的股份收市價計算的囱康股票期權的公平價值。於公布日期後授出的囱康股票期權被 換取約四百萬份宏利金融股票期權。此等股票期權的公平價值自收購日期起計餘下的歸屬期內在綜合營業報表內獲 確認。 有關收購囱康的購買代價已於二零零五年第二季調整及落實,以反映影響商譽的多個項目。根據加拿大公認會計準 則,有關調整令商譽增加4.07億加元至78.48億加元。 就商譽作出的調整包括: • 修改保單負債估值法; • 公平值的其他修正;及 • 其他應計重組款項。 修改保單負債估值法包括修改估值法及其中所用的投資策略,以及使假設及進一步分析收購前經驗產生的假設變動 一致。此外,本公司於二零零五年第二季將資產負債表的項目重新分類,把採用購買會計制入賬的多項槓桿租賃資 產及一條產品線重新分類為獨立基金,而是次調整並不影響商譽。
  • 69. 67 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 下表綜合於收購當日收購資產及承擔負債之估計公平價值,有關數據已按照二零零五年第二季落實收購計算程式作 出調整。 二零零四年 最終收購 於二零零四年四月二十八日 六月呈報 公平值調整 分類差額 計算程式 資產 投資資產 $ 106,647 $ (189) $ (80) $ 106,378 無形資產(附註5) 2,041 - - 2,041 商譽 7,441 407 - 7,848 其他資產 4,542 (36) (395) 4,111 收購資產總計 $ 120,671 $ 182 $ (475) $ 120,378 負債 精算負債 $ 95,850 $ 318 $ (395) $ 95,773 應計重組成本(附註4) 184 34 - 218 其他負債 10,500 (180) (80) 10,240 分紅保單持有人保留盈利 67 10 - 77 承擔負債總計 $ 106,601 $ 182 $ (475) $ 106,308 收購資產淨值 $ 14,070 $ - $ - $ 14,070 收購獨立基金資產淨值 $ 31,020 $ - $ 395 $ 31,415 購買代價總計 宏利金融普通股 $ 13,510 $ 13,510 部份股份的現金代價 15 15 換作宏利金融股票期權的 囱康股票期權之公平值 215 215 於收購前,由宏利金融實益擁有的 囱康普通股的帳面值 296 296 交易成本(已扣稅) 34 34 總計 $ 14,070 $ 14,070
  • 70. 68 宏利金融有限公司 4. 重組成本 於二零零四年四月二十八日收購囱康後,本公司訂下計劃重組囱康各營運部門以將之與其他已整合的附屬公司結合。 於二零零五年十二月三十一日,整項重組計劃已大致完成。成本主要包括涉及運作和系統的整合活動、薪酬成本及 基礎設備。應計重組成本已包含於綜合資產負債表內其他負債,而重組開支則以一般開支列示於綜合營業報表內。 原先預計整合的成本達4.75億加元,包括約1.84 億加元已確認為收購囱康的部份代價,另2.91億加元則會於出現時 自收入中扣除。為配合宏利金融於二零零五年第二季最終確定囱康收購計算程式,最終成本調整為5.09億加元,其 中約2.18億加元乃確認為部份收購計算程式,而剩餘的2.91億加元則會於出現時自收入中扣除。 宏利金融自收購囱康以來已產生重組成本4.12億加元,其中1.28億加元被列為訂立收購計算程式中的應計款項、1.39 億加元(稅後為0.90億加元)於二零零四年記錄為一般開支,而1.45億加元(稅後為0.94億加元)則於二零零五年記錄 為一般開支。 以下為重組成本的金額及狀況: 預期未來成本 二零零四年攤銷 二零零五年攤銷 於二零零五年十二月三十一日的結餘 收購時應 實際出現 收購時 收購時 收購時 計的支出 的支出 應計的 實際出現 應計的 實際出現 應計的 實際出現 成本類別 (經修訂) (經修訂) 總計 支出 的支出 總計 支出 的支出 總計 支出 的支出 總計 整合運作和系統 $ 24 $ 253 $ 277 $ 6 $ 134 $ 140 $ 6 $ 124 $ 130 $ 12 $ (5) $ 7 遣散費 96 21 117 29 3 32 35 12 47 32 6 38 基礎設備 98 17 115 10 2 12 42 9 51 46 6 52 未計外幣匯率變動前總計 $ 218 $ 291 $ 509 $ 45 $ 139 $ 184 $ 83 $ 145 $ 228 $ 90 $ 7 $ 97 外幣匯率變動 (20) (17) (37) 總計 $ 70 $ (10) $ 60 按地區劃分 加拿大 $ 56 $ 163 $ 219 $ 25 $ 70 $ 95 $ 25 $ 70 $ 95 $ 6 $ 23 $ 29 美國 157 121 278 18 67 85 57 74 131 82 (20) 62 其他 5 7 12 2 2 4 1 1 2 2 4 6 未計外幣匯率變動前總計 $ 218 $ 291 $ 509 $ 45 $ 139 $ 184 $ 83 $ 145 $ 228 $ 90 $ 7 $ 97 外幣匯率變動 (20) (17) (37) 總計 $ 70 $ (10) $ 60
  • 71. 69 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 5. 無形資產 收購無形資產包括囱康的品牌、分銷網絡、基金管理合約及合約權益。合計的無形資產中,部份被識別為指定年期 的無形資產價值,並將會就相關業務產生的毛利按預計使用年限(一般界乎二十至三十年)內作出攤銷。於二零零五 年的增添為投資於有指定年期的基金管理合約。 於二零零五年 截至二零零四年 於二零零五年 外幣 十二月三十一日 十二月三十一日止年度 一月一日的結餘 增添 攤銷 匯率變動 的結餘 不定年期 品牌 $ 725 $ - $ - $ (25) $ 700 基金管理合約 353 - - (11) 342 $ 1,078 $ - $ - $ (36) $ 1,042 指定年期 分銷網絡 $ 557 $ - $ (10) $ (12) $ 535 其他無形資產 171 10 (16) - 165 $ 728 $ 10 $ (26) $ (12) $ 700 總計 $ 1,806 $ 10 $ (26) $ (48) $ 1,742 十二月 截至二零零四年 外幣 三十一日 十二月三十一日止年度 收購囱康 攤銷 匯率變動 的結餘 不定年期 品牌 $ 822 $ - $ (97) $ 725 基金管理合約 402 - (49) 353 $ 1,224 $ - $ (146) $ 1,078 指定年期 分銷網絡 $ 627 $ (3) $ (67) $ 557 其他無形資產 190 (9) (10) 171 $ 817 $ (12) $ (77) $ 728 總計 $ 2,041 $ (12) $ (223) $ 1,806
  • 72. 70 宏利金融有限公司 6. 投資資產及投資收入淨額 a) 投資資產 已變現及 遞延已變現 未變現收益 收益(虧損) (虧損)淨額 於二零零五年十二月三十一日 帳面值 公平值 未變現收益 未變現虧損 淨額 總計 債券(固定限期) 加拿大政府及機構 $ 10,750 $ 12,374 $ 1,641 $ (17) $ 530 $ 2,154 美國政府及機構 10,643 10,716 192 (119) 431 504 其他外國政府及機構 5,807 5,887 93 (13) 178 258 企業 63,763 65,211 2,229 (781) 1,464 2,912 按揭 資產證券 12,352 12,242 69 (179) 104 (6) 按揭 28,008 28,338 639 (309) 101 431 股票 8,896 10,115 2,024 (805) 1,294 2,513 物業 5,279 6,080 869 (68) 113 914 保單貸款 6,120 6,120 - - - - 現金及短期投資 9,360 9,436 79 (3) - 76 銀行貸款 1,806 1,841 35 - - 35 其他投資 4,448 4,714 436 (170) 261 527 投資資產總計 $ 167,232 $ 173,074 $ 8,306 $ (2,464) $ 4,476 $ 10,318 於二零零四年十二月三十一日 債券(固定限期) 加拿大政府及機構 $ 11,178 $ 12,322 $ 1,157 $ (13) $ 475 $ 1,619 美國政府及機構 9,314 9,542 250 (22) 307 535 其他外國政府及機構 5,258 5,342 92 (8) 136 220 企業 68,378 71,079 2,836 (135) 1,225 3,926 按揭 資產證券 11,945 12,044 162 (63) 52 151 按揭 28,684 29,474 975 (185) 68 858 股票 8,344 8,861 1,298 (781) 1,289 1,806 物業 4,669 5,066 499 (102) 109 506 保單貸款 6,743 6,743 - - - - 現金及短期投資 8,517 8,517 - - (1) (1) 銀行貸款 1,391 1,404 13 - - 13 其他投資 4,721 4,570 389 (540) 7 (144) 投資資產總計 $ 169,142 $ 174,964 $ 7,671 $ (1,849) $ 3,667 $ 9,489 在可取得已報市價的情況下,公平值是參考市值而釐定。按揭及銀行貸款的公平值反映批出按揭及貸款以來的利率 變動,及各借款人的信譽改變。釐定定息按揭的公平值是以適用於具有相似信用風險的其他按揭的市場利率計算其 預期未來現金流量折現值。物業的公平值按內部及外界估值,是根據按市場利率計算的預期現金流量折現值釐定。 於二零零五年十二月三十一日,價值0.14億加元(二零零四年為0.12億加元)的止贖物業已計入物業項內。保單貸款 以及現金及短期投資的公平值與帳面值相若。其他投資包括於非綜合合營企業、合資公司、基金、有限公司、石油 及天然氣資產、租賃、人壽保險公司的後償債務及衍生工具資產等投資。除石油及天然氣資產及衍生工具資產外, 其餘投資的公平值均與帳面值相若。石油及天然氣投資的公平值是由外界評估釐定,而利率及外匯衍生工具合約的 公平值,則是以適用於其他類似工具的現行市場利率和匯率計算其預期未來現金流量折現值。期權、金融期貨及普 通股指數掉期合約的公平值是根據已報市價或相關證券或指數的價值釐定。
  • 73. 71 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 下表根據債券到期的年期分類,列示出各債券的帳面值及公平值: 債券 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 帳面值 公平值 帳面值 公平值 年期 於一年內到期 $ 4,107 $ 4,127 $ 4,473 $ 4,501 於一年後至五年內到期 21,093 21,086 22,017 22,401 於五年後至十年內到期 27,515 27,609 27,317 28,131 於十年後到期 38,248 41,366 40,321 43,252 按揭 資產債券 12,352 12,242 11,945 12,044 總計 $ 103,315 $ 106,430 $ 106,073 $ 110,329 下表根據物業的種類,列示出按揭的帳面值及公平值: 按揭 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 帳面值 公平值 帳面值 公平值 住宅 $ 6,868 $ 6,930 $ 6,375 $ 6,507 寫字樓 5,217 5,324 5,963 6,184 零售 6,888 7,008 6,611 6,891 工業 3,678 3,798 3,887 4,069 其他 5,357 5,278 5,848 5,823 總計 $ 28,008 $ 28,338 $ 28,684 $ 29,474 於二零零五年十二月三十一日,政府擔保貸款的帳面值佔按揭投資組合帳面總值的12%(二零零四年為9%),而私人 擔保貸款的帳面值則佔按揭投資組合帳面總值的1.1%(二零零四年為1.1%)。 b) 投資收入淨額 已變現及未變現 截至二零零五年 投資收入 耗損準備淨額 收益(虧損) 十二月三十一日止年度 (虧損)總額 (附註 6(e)) 淨額攤銷 投資收入淨額 回報率(%) 債券 $ 5,654 $ (92) $ 378 $ 5,940 5.81 按揭 1,616 (27) 28 1,617 5.76 股票 403 - 445 848 11.88 物業 334 - 104 438 9.82 保單貸款 460 - - 460 6.88 現金及短期投資 219 - (1) 218 不適用 銀行貸款 92 - - 92 5.80 其他投資 334 (21) 10 323 不適用 投資開支 (318) - - (318) 不適用 總計 $ 8,794 $ (140) $ 964 $ 9,618 5.94
  • 74. 72 宏利金融有限公司 已變現及未變現 截至二零零四年 投資收入 耗損準備淨額 收益(虧損) 十二月三十一日止年度 (虧損)總額 (附註 6(e)) 淨額攤銷 投資收入淨額 回報率(%) 債券 $ 4,745 $ (35) $ 354 $ 5,064 5.92 按揭 1,331 (49) 15 1,297 5.70 股票 271 - 355 626 11.23 物業 295 11 60 366 8.96 保單貸款 459 - - 459 7.25 現金及短期投資 150 - - 150 不適用 銀行貸款 64 - - 64 5.41 其他投資 124 (42) (5) 77 不適用 投資開支 (280) - - (280) 不適用 總計 $ 7,159 $ (115) $ 779 $ 7,823 5.68 回報率的計算方法是用投資收入總額除以資產的平均帳面值與應計收入減去遞延已變現收益淨額兩者的總和。 c) 證券借貸 本公司從事證券借貸以增加額外收入。旗下證券組合內的若干證券按不同年期借予其他機構。高於借出證券市值的 貸款人抵押須寄存於本公司,直至相關的證券已退還本公司。本公司會每日監察借出證券的市值,並隨市值變動增 減貸款人的抵押。於二零零五年十二月三十一日,本公司已借出的證券(已記入投資資產項內)的帳面值及市值分別 約為58.27億加元及59.28億加元(二零零四年分別為59.58億加元及60.99億加元)。 d) 按揭證券 本公司發出商業按揭,並將其出售予商業按揭證券信託(Commercial Mortgage Backed Securities Trusts)。在若干情 況下,本公司會保留出售按揭的收取利息權利。於二零零五年,本公司並無出售商業按揭貸款。於二零零四年,本 公司在證券化交易中出售0.48 億加元商業按揭貸款,所得款項淨額為0.47 億加元。 e) 信用風險 信用風險是指一項金融工具的某一方(例如按揭貸款人)未能向本公司完全履行其責任的風險。信用風險主要與投資、 衍生工具及再保險的協議對方有關(見附註8(b)再保險風險)。 本公司已經就信用風險按耗損資產於綜合資產負債表的帳面值設立特定準備。除該些準備外,本公司另透過減少於 計算精算負債時假設的投資回報,為潛在的未來耗損設立額外準備(見附註7(d))。
  • 75. 73 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 耗損資產的帳面值如下: 於十二月三十一日 二零零五年 總額 準備 帳面值 債券 $ 482 $ 143 $ 339 按揭 343 91 252 其他 94 42 52 總計 $ 919 $ 276 $ 643 二零零四年 債券 $ 303 $ 94 $ 209 按揭 282 77 205 其他 105 43 62 總計 $ 690 $ 214 $ 476 有關耗損準備於年度內的變動情況如下: 耗損準備 二零零五年 二零零四年 一月一日的結餘 $ 214 $ 230 年度內撥回的準備淨額 140 115 銷帳、出售項目及貨幣換算 (78) (131) 十二月三十一日的結餘 $ 276 $ 214 集中信用風險 本公司透過風險管理政策及程序控制信用風險。風險管理的重點在於投資組合的質素,及維持發行者、業界及地域 多元化的標準。 於二零零五年十二月三十一日,於債券方面,當中94%(二零零四年為94%)獲「BBB」或以上的投資評級,另68%(二 零零四年為63%)獲「A」或以上的評級。政府債券佔債券投資組合27%(二零零四年為24%)。本公司承受來自單一非 政府發行債券的最高風險價值為4.64億加元(二零零四年為4.31億加元)。按揭及物業投資的性質多元化,並分布於 不同地域。按揭及物業投資主要集中於加拿大安大略省,佔整個投資組合中之76.36億加元(二零零四年為71.66億加 元)。有收入的商業辦公室物業在物業投資組合中佔最大比重,達36.07億加元(二零零四年為34.01億加元)。於二零 零五年十二月三十一日,在股票組合方面,當中92%(二零零四年為96%)由上市公司股票組成,其中最大公司的股 票佔組合2%(二零零四年為2%)。 本公司承受來自衍生工具虧損的風險程度局限於因合約協議對方違約而導致應計收益的或有虧損。所有合約的協議 對方皆獲「A」或以上評級。於二零零五年十二月三十一日,79%(二零零四年為74%)投資金額的協議對方獲「AA」或 以上評級;於二零零五年十二月三十一日,本公司承受來自單一協議對方投資的最高風險價值為1.75億加元(二零零 四年為1.37億加元)。
  • 76. 74 宏利金融有限公司 7. 保單負債 a) 保單負債 保單負債是扣除分出再保險後於綜合財務報表呈報。扣除分出再保險之前及之後的保單負債如下。 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 保單負債總額 $ 139,359 $ 143,653 分出再保險的影響 (7,310) (6,243) 保單負債淨額 $ 132,049 $ 137,410 保單負債包括精算負債及應付賠償、尚未申報保單賠償的準備及保單持有人存入的金額。保單負債的組成部份如下。 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 精算負債 $ 124,364 $ 130,608 應付賠償及尚未申報保單賠償的準備 3,012 1,933 保單持有人存入的金額 4,673 4,869 保單負債淨額 $ 132,049 $ 137,410 保單負債是指一項金額連同預計未來保費及投資收入淨額將足夠支付預計未來保單持有人賠償、保單持有人紅利及 經驗費率退款、稅款(所得稅除外)及生效保單行政開支等金額。根據加拿大公認會計準則所規定,保單負債是以每 項重要現金流量項目及或然項目的最佳估計之假設作明確預測而釐定。投資回報是以現有資產組合之預計投資收入 及預計採用之再投資策略而釐定的。每項假設均設差額以為不利偏差作調整。至於投資回報的差額,是根據不同情 況進行測試而訂立。情況測試一般按決定基準進行,即測試不同指定及公司自行釐定的情況,但獨立基金產品及長 期護理保險的最低保證金額則會採用隨機模式測試。至於其他假設,則是直接調整最佳估計之假設以訂定有關差額。 用於精算評估的現金流量會調整總保單現金流量,以反映來自分出再保險的預測現金流量。 用作預測現金流量的期限亦即為大部份個人保險合約的保單年期。至於其他合約,則或會採用較短的預測期限,最 長只限於本公司須承受因無法調整保費或保單費用的重大保險風險之負債期限。倘預測期限短於保單年期,精算負 債金額或會減去預期從預測負債期限以後的保單現金流量撥回的收購開支準備。該等準備經應用於精算估值其他項 目的不同假設進行回撥測試,當中包括不利偏差差額。
  • 77. 75 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 b) 組合 按業務及呈報分部劃分的保單負債組合(已扣除分出再保險)載列如下。未計分出再保險影響的保單負債總計亦有列 出。所有綜合財務報表均已扣除分出再保險。 於十二月三十一日 個人壽險 年金及 其他 (1) 總計,扣除 總計,未計 二零零五年 分紅 非分紅 退休金 保單負債 分出再保險 分出再保險 美國保障業務部 $ 23,863 $ 10,229 $ 34 $ 7,831 $ 41,957 $ 44,197 美國財富管理業務部 - - 17,820 57 17,877 18,860 保證及結構性金融產品業務部 - - 25,382 - 25,382 25,382 加拿大業務部 5,098 8,468 12,495 5,230 31,291 33,958 亞洲及日本業務部 10,261 1,645 1,060 200 13,166 13,486 再保險業務部 - 1,025 - 1,206 2,231 2,413 企業及其他 - - - 145 145 1,063 總計,扣除分出再保險 $ 39,222 $ 21,367 $ 56,791 $ 14,669 $ 132,049 $ 139,359 總計,未計分出再保險 $ 39,952 $ 24,699 $ 57,774 $ 16,934 $ 139,359 (1)其他包括團體保險以及個人及團體醫療保險,包括長期護理保險。 於十二月三十一日 個人壽險 年金及 其他 (1) 總計,扣除 總計,未計 二零零四年 分紅 非分紅 退休金 保單負債 分出再保險 分出再保險 美國保障業務部 $ 24,731 $ 8,887 $ 40 $ 8,588 $ 42,246 $ 44,541 美國財富管理業務部 - 13 18,689 50 18,752 19,277 保證及結構性金融產品業務部 - - 30,291 344 30,635 30,635 加拿大業務部 4,720 7,343 12,951 5,032 30,046 32,513 亞洲及日本業務部 11,119 1,485 1,085 146 13,835 14,134 再保險業務部 - 1,111 - 825 1,936 2,119 企業及其他 36 93 104 (273) (40) 434 總計,扣除分出再保險 $ 40,606 $ 18,932 $ 63,160 $ 14,712 $ 137,410 $ 143,653 總計,未計分出再保險 $ 41,400 $ 21,962 $ 63,685 $ 16,606 $ 143,653 (1) 其他包括團體保險以及個人及團體醫療保險,包括長期護理保險。 本公司為在股份化時仍然生效的分紅保單在分紅保單帳戶內設立獨立的分目。該等分目允許分紅業務可以「獨立封閉 單位」形式經營。於二零零五年十二月三十一日,在分紅保單持有人帳戶相關的資產及保單負債方面,共有261.56億 加元(二零零四年為278.17億加元)歸入封閉單位分目中。 c) 由資產擔保的保單負債、其他負債及資本 資產按產品類別及主要貨幣的類似相關特質細分並配對負債項目。本公司已就各擔保保單負債的資產項目設立目標 投資策略及資產組合,組合的考慮因素包括由資產擔保的負債所帶來的風險及市場表現的預測。如年金及退休金等 具有利率及年期保證的負債項目主要由定息工具擔保,例如債券與商業及按揭貸款。如分紅終身壽險等傳統保險產 品則由範圍較廣的資產類別擔保。本公司的權益主要用以投資於上市及私人債務及股權投資。
  • 78. 76 宏利金融有限公司 由資產擔保的保單負債的公平值變動因會被精算負債公平值的相關變動所抵銷,所以當資產與負債有效配對時,對 本公司的權益只會構成有限度的影響。於二零零五年十二月三十一日,由資產擔保的保單負債的公平值估計為1,364.67 億加元(二零零四年為1,421.30億加元)。 於二零零五年十二月三十一日,由資產擔保的資本與其他負債的公平值估計為511.85億加元(二零零四年為482.06億 加元)。 本公司在計算保單負債時已包括在內的遞延已變現收益淨額於二零零五年十二月三十一日為29.42億加元(二零零四 年為23.05億加元)。 由資產擔保的保單負債淨額、其他負債及資本的帳面值如下: 於十二月三十一日 個人壽險 年金及 其他 其他 二零零五年 分紅 非分紅 退休金 保單負債(1) 負債(2) 資本(3) 總計 資產 債券 $ 23,284 $ 12,866 $ 39,097 $ 7,771 $ 11,584 $ 8,713 $ 103,315 按揭 4,645 3,036 12,099 2,664 3,892 1,672 28,008 股票 2,996 1,563 458 266 322 3,291 8,896 物業 2,077 1,308 217 1,017 312 348 5,279 其他 6,220 2,594 4,920 2,951 5,298 14,329 36,312 總計 $ 39,222 $ 21,367 $ 56,791 $ 14,669 $ 21,408 $ 28,353 $ 181,810 二零零四年 資產 債券 $ 23,184 $ 11,395 $ 44,526 $ 8,064 $ 11,670 $ 7,234 $ 106,073 按揭 5,141 2,646 13,101 2,460 3,218 2,118 28,684 股票 3,053 1,476 593 299 271 2,652 8,344 物業 2,001 1,059 141 711 306 451 4,669 其他 7,227 2,356 4,799 3,178 3,236 15,680 36,476 總計 $ 40,606 $ 18,932 $ 63,160 $ 14,712 $ 18,701 $ 28,135 $ 184,246 (1) 其他保單負債包括團體保險以及個人及團體醫療保險,包括長期護理保險。 (2) 其他負債包括非保險負債。 (3) 資本則代表總權益、長期債務、優先股及資本工具的負債以及於附屬公司的非控制性權益。 d) 重要保單負債估值假設 編製綜合財務報表需要利用估計及假設數據,但實際結果或與估計有所出入。 保單負債由兩個主要部份組成,分別是最佳估計及不利偏差準備。選取及監察合適的假設,同時結合管理業務及投 資風險的謹慎經營手法,旨在把計量的不肯定因素對本公司財政的影響減至最低。
  • 79. 77 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 最佳估計假設 計算保單負債時,本公司作出最佳估計假設。有關假設適用於負債的估值年期並由多項假設組成,包括死亡率及發 病率、投資回報、保單終止率、營業開支及某些稅項。精算假設未來或會更改。本公司定期監察實際情況,以確保 假設依然恰當。以下列表詳述有關假設事項: 因素性質及假設方法 風險管理及應變情況 死亡率及 死亡率指死亡的出現率。死亡率假設根據本公 發病率 司及業內過往及現時的經驗釐定。假設項目以 性別、核保類別及保單種類區別。 發病率指意外及疾病的出現率。發病率假設根 據本公司及業內過往及現時的經驗釐定。 投資回報 本公司利用適合個別業務的投資目標對各業務分 部作資產及負債配對。有關資產的預期現金流量 結合按現時的經濟前景及本公司的投資政策計算 的再投資率,足以釐定有關資產於未來各年的預 期回報率。 投資回報假設包括預計未來資產信用虧損。資產 信用虧損按本公司及業內過往的經驗及對現時投 資組合作出的特定檢討推算得出。 投資回報假設亦包括管理投資資產成本的預期開 支假設。有關成本撥歸各資產類別,就各資產類 別制定有效資產單位化假設。 本公司設有恰當的核保標準,用以釐定投保人的 受保資格。本公司亦不斷監察索償的趨勢。本公 司設立保單自留限額以控制大額索償的情況,限 額會因市場及地區而異。本公司會就超過限額的 保單向其他公司安排再保險。 本公司每月均會監察死亡率,而據二零零五年的 經驗所得,實際情況較本公司的假設更為有利。 本公司每月均會監察發病率,而據二零零五年的 經驗所得,實際情況較本公司的假設更為有利。 本公司採用配對資產現金流量及其相應負債的現 金流量的政策以減低未來利率變動對本公司構成 的影響。本公司亦不斷監察業務分部之利率風險 狀況。根據加拿大資產負債方法(Canadian Asset Liability Method,簡稱CALM),再投資率是以利 率情況測試量化。 本公司利用從發行者、聯繫、評級、行業及地區 等方面避免風險集中的政策及程序,以控制資產 信用虧損的風險。在分紅保險及部份非分紅保 單,其資產信用虧損的經驗是透過投資回報入帳 公式轉至保單持有人。至於其他保單,保費及賠 償反映本公司假設於合約開始生效時或最近合約 調整日期的未來信用虧損水平。本公司就資產信 用風險於精算負債中有明確撥備。於二零零五年 十二月三十一日,有關撥備(包括就不利偏差作 出的撥備)合共29.06億加元(二零零四年為35.31 億加元)。 二零零五年的債券及按揭拖欠情況皆繼續較本公 司的假設為佳。
  • 80. 78 宏利金融有限公司 因素性質及假設方法 風險管理及應變情況 投資回報 (續) 保單終止 保單失效指由於欠繳保費引致的保單終止。退保 指保單持有人自願終止保單。保單終止假設是根 據本公司的經驗所得,為預期的未來情況作出調 整。有關假設反映出不同類型合約的地區市場及 失效模式的差別。 開支及稅項 營運開支假設反映維繫及服務生效保單的預計成 本及有關之間接成本。保單行政開支是按本公司 的內部支出研究對未來作出推算,並考慮通脹的 因素。 稅項反映未來保費稅項及其他非收入有關稅項的 假設。按估值假設而預計(預期加上不利偏差準 備)所得稅之影響亦包含在內。 保單持有 訂定保單持有人股息及經驗費率退款以及其他可 人股息、 調整保單賠償的最佳估計的基準,與倘現時經驗 經驗費率 與訂定死亡率及發病率、投資回報、保單終止 退款及其 率、營運開支及稅項最佳估計所用假設相符的情 他可調整 況下,管理層預計應如何管理此等風險的基準 保單部份 致。 股票及物業主要用作支持負債,其投資回報經驗 透過股息或計入投資回報調整轉至保單持有人。 有限金額的股票及物業亦用作支持本公司年金及 退休金業務的長期責任,以及由本公司承擔投資 回報風險的合約的長期保險負債。 二零零五年的投資開支經驗較本公司的假設為 佳。 本公司於設計各種產品時均盡量把因保單失效及 退保帶來的財務風險減至最低。此外,本公司每 月均會監察保單失效及退保的情況。 整體而言,二零零五年保單失效的實際情況較本 公司用以計算精算負債的假設為不利。 本公司按涵蓋預計保單維繫及服務成本之原則訂 定產品價格。此外,本公司每月監察開支,包括 比較實際開支與預留作價及估價之開支水平。 二零零五年的保單維繫開支較本公司用以計算精 算負債的假設有利。 本公司按涵蓋預計稅項成本之原則訂定產品價 格。 本公司密切監察保單經驗,並調整保單賠償及其 他可調整部份以反映保單經驗。 各業務的保單持有人股息會按照經董事會批准的 股息政策每年檢討。
  • 81. 79 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 因素性質及假設方法 風險管理及應變情況 外幣 外幣風險來自負債貨幣與用於擔保負債的資產的 貨幣未能適當配對。倘貨幣未能適當配對,將調 低擔保負債的資產的假設回報率,以反映匯率可 能出現不利的變動。 本公司擔保負債的資產之幣值相等於由此等資產 擔保的負債之幣值,採用此等策略讓資產擔保的 負債於匯率變動中所承受的財務風險減至最低。 本公司對精算方法及假設所作的檢討(附註7(f)),包括每年檢討精算假設,惟市場利率及非定息收入市值對所有獨立 基金保單及大部份固定帳戶財富管理產品的影響則直接於各呈報分部的盈利中報告。 不利偏差準備假設 釐定保單負債的基本假設項目是一系列可能結果的最佳估計。為於訂定最佳估計假設時考慮不肯定因素;為可能的 經驗耗損作準備;及為確保保單負債足以應付將來的賠償開支,本公司的委任精算師須於每一假設中包括額外準備。 額外準備的用意是增加保單負債及減少於保單開始生效時確認的收入。加拿大精算學會為釐定涉及利率風險的準備 差額定下最低限制。至於加拿大精算學會未有明確指明的其他風險準備,考慮到業務的整體風險後,額外準備被訂 為預期經驗假設的百分之五至二十。本公司因考慮到業務的整體風險而採用較為穩健的假設。 e) 保單負債的變動 年度內的保單負債變動是由於下列各項業務活動及精算估計變動所致: 截至十二月三十一日止年度 精算負債 其他保單 二零零五年 的變動 負債的變動 總計 一月一日的結餘 $ 130,608 $ 6,802 $ 137,410 新增保單 1,960 - 1,960 正常有效保單變動 (4,246) 570 (3,676) 方法及假設的變動 (90) 40 (50) 因收購及假設交易的變動 (198) 639 441 貨幣匯兌的影響 (3,670) (366) (4,036) 十二月三十一日的結餘 $ 124,364 $ 7,685 $ 132,049 二零零四年 一月一日的結餘 $ 51,647 $ 4,582 $ 56,229 新增保單 2,046 - 2,046 正常有效保單變動 (3,133) (1,125) (4,258) 方法及假設的變動 (50) 12 (38) 因收購及假設交易的變動 91,965 3,959 95,924 貨幣匯兌的影響 (11,867) (626) (12,493) 十二月三十一日的結餘 $ 130,608 $ 6,802 $ 137,410
  • 82. 80 宏利金融有限公司 f) 精算方法及假設的變動 本公司不斷檢討用以釐定保單負債的假設,以確保其適當地反映現有經驗及整體風險的轉變。賠償預期成本及相關 的風險有所增減時,保單負債會相應作出增減。保單負債包括於結算過程中的保單賠償負債。 於二零零五年,由於就計算保單負債的方法和假設有所更改,致令保單負債淨減少0.50億加元(二零零四年為減少0.38 億加元),減幅包括影響附屬公司非控制性權益的保單負債淨減幅0.19億加元(二零零四年為減少200萬加元)、分紅 保單持有人儲備增幅500萬加元(二零零四年為減少0.19億加元)及影響股東帳戶的儲備淨減幅0.74億加元(二零零四 年為0.17億加元)。由於更改精算方法和假設,股東稅前盈利增加0.74億加元(二零零四年為0.17億加元),已呈列於 「企業及其他」項內。 於二零零五年,精算方法及假設的變動包括因檢討信用虧損假設及方法產生的淨減少0.96億加元、定期檢討非經濟 假設產生的淨減少2.75億加元(包括因開支及死亡率 發病率的有利變動遭保單續保率不利變動增強而抵銷所撥出的 金額)及對現金流量模型及方法的其他調整產生的淨減少0.69億加元。然而,由於採納較保守的投資情景假設(主要 與北美洲長期息率的假設水平有關及對台灣採納較保守的投資回報前景)令保單負債增加3.38億加元及更新其他投資 回報假設令保單負債增加0.52億加元,抵銷上述的保單負債減幅。 於二零零四年,精算方法及假設的變動包括於周期信用虧損儲備淨減少2.46億加元、所獲人壽再保險分保中分出條 約的精算負債淨增加1.37億加元及獨立基金保證精算負債淨增加1.03億加元。源自定期經驗及精算模式檢討而對精算 方法和假設作出的其他更改之淨影響為精算負債減少0.32億加元。經進行外界精算覆核,檢討周期信用虧損儲備所 用方法及假設後得出的建議,本公司從該儲備撥出上述金額。 8. 風險管理 除有關儲備假設的風險外,本公司亦須面對下列各種構成精算負債的風險: a) 利率風險 投資回報風險是指由於資產回報不足以支持產品負債而導致的潛在風險。未來收取經常保費期間於定息及非定息投 資可取得之回報的不肯定因素及在時間和數量上錯配流動資產與負擔的負債,均為本公司一般基金需承受的主要投 資回報風險。利率風險是以多種方式衡量,包括現金流量差距、期限、主要利率期限、凸性及有風險之盈利以及股 東經濟價值。股東經濟價值是根據流動資產、將收取的經常保費以及按市場收益貼現之負債,並就稅項作出調整的 現金流量淨現值。 若公司的資產及負債在時間及數量上未能作出適當配對,其一般基金財富管理業務可能會承受利率風險。一般基金 財富管理業務中,所有市場之到期出現1%的即時及永久平衡的利率變動,對股東經濟價值構成的影響如下: 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 1%增長 $ (47) $ 60 1%減少 $ 46 $ (67) 本公司的一般基金保險業務由一個投資於不同中期至長期債券以及較大比重投資於非定息資產的混合資產組合支持, 而當中更會主動管理定息與非定息資產的投資分配。因此,此項業務的利率風險是難以與非定息資產的價格波動分 開識別。
  • 83. 81 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 b) 再保險風險 於正常業務運作過程中,本公司就保單的某程度風險向其他保險商投保再保險,以限制任何一份保單帶來的虧損。 此外,本公司亦接受其他保險商分出的再保險。分出再保險不會解除本公司作為第一承保商的責任。若再保險商未 能履行其責任,便會令本公司蒙受損失。因此,本公司為或會未能收回的金額撥出準備。為減低因再保險商無力支 付賠償而招致的損失,本公司密切注視各地區及再保險商的信用風險的集中情況。此外,本公司選用獲優良信貸評 級的再保險商。 再保險對保費收入的影響如下: 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 直接保費收入 $ 18,881 $ 16,284 分入再保險 1,364 1,318 分出再保險 (1,658) (1,315) 總保費收入 $ 18,587 $ 16,287 9. 所得稅 截至二零零五年十二月三十一日止年度,計算綜合營業報表所呈報的所得稅準備實際採用的所得稅稅率,與根據加 拿大法定稅率34%(二零零四年為34%)計算的所得稅金額有所不同,原因如下: 所得稅支出對帳 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 按加拿大法定稅率計算的所得稅 $ 1,470 $ 1,164 稅款增加(減少)是由於: 稅款豁免投資收益 (117) (85) 加拿大毋須徵收稅項的稅率差異 (149) (228) 確認過往年度稅項收益 (19) (5) 撥回估值準備 (105) - 其他 (49) 28 所得稅支出 $ 1,031 $ 874 載於綜合營業報表上的所得稅支出包括下列各項: 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 加拿大所得稅支出: 目前所得稅 $ 198 $ 106 未來所得稅 53 139 $ 251 $ 245 外國所得稅支出: 目前所得稅 $ 115 $ 135 未來所得稅 665 494 $ 780 $ 629 所得稅支出 $ 1,031 $ 874 本公司於截至二零零五年十二月三十一日止年度內所繳付的現金所得稅為3.27億加元(二零零四年為3.86億加元)。
  • 84. 82 宏利金融有限公司 於綜合財務報表中列示的所得稅如下: 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 綜合營業報表 所得稅 $ 1,031 $ 874 綜合權益報表 優先股 (4) - 貨幣換算帳項 44 28 所得稅 $ 1,071 $ 902 非加拿大附屬公司的未分配盈餘在匯入加拿大時可能需繳付稅項。本公司已就該等未分配盈餘確認一項未來稅務負 債,有關金額乃根據管理層相信在可見未來匯入盈利時將須繳付的稅項。若匯入所有未分配盈餘,於二零零五年十 二月三十一日之應繳遞增稅項估計為2.67億加元(二零零四年為2.38億加元)。 下表詳載未來所得稅總額,及各主要組成部分: 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 未來所得稅資產: 精算負債 $ 716 $ 1,556 出售投資項目所得收益 377 243 其他 1,782 1,818 $ 2,875 $ 3,617 估值準備 (41) (156) 未來所得稅資產 $ 2,834 $ 3,461 未來所得稅負債: 物業 $ (331) $ (349) 證券及其他投資 (3,232) (3,460) 無形資產 (608) (632) 未來所得稅負債 $ (4,171) $ (4,441) 未來所得稅負債淨額 $ (1,337) $ (980) 於二零零五年十二月三十一日,本公司已錄得可結轉稅務虧損共24.58億加元(二零零四年為15.25億加元),且於二 零零六年至二零二零年間到期。未來所得稅確認一項金額為8.24億加元的收益(二零零四年為3.79億加元),而一項 金額為0.38億加元的收益(二零零四年為1.56億加元)則未獲確認。 10. 消費者票據 囱康旗下一家附屬公司透過SignatureNotes計劃發行消費者票據。SignatureNotes是透過經紀及交易商網絡以公開買賣 的定息及 或浮息證券的形式出售予零售客戶的投資產品。SignatureNotes每星期發行一次,附有不同的到期日、息 率及提早贖回條款。SignatureNotes持有人一旦身故,票據可予以贖回,惟整體計劃的贖回票據金額不可多於未償還 證券總數的1%或個別贖回票據的本金總額不可超越200,000美元。於二零零五年十二月三十一日,SignatureNotes附 息為1.75%至6.45%不等(二零零四年為1.75%至6.25%),到期日直至二零三四年。於二零零五年十二月三十一日, 消費者票據的公平值為28.14億加元(二零零四年為28.65億加元)。 11. 商業票據 於二零零四年十二月三十一日,其他負債包括由囱康發行及主要用作滿足營運資金需求的商業票據3.49億加元。於 二零零四年十二月三十一日,尚未償還商業票據之加權平均利率為1.18%,而加權平均年期約為三十三日。有關金額 已於二零零五年償還。
  • 85. 83 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 12. 長期債務 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 優先債務 5.625%應付美元票據 $ 607 $ 635 其他應付票據 471 639 後償票據 7.875%美元 - 252 5.70% 加元 250 250 6.24%加元 550 550 美元盈餘票據 579 622 長期債務總計 $ 2,457 $ 2,948 公平值 $ 2,561 $ 3,050 長期債務的公平值是參考相似債項的當時市價而釐定。於截至二零零五年十二月三十一日止年度,以現金支付的利 息金額為1.70億加元(二零零四年為1.68億加元)。 a) 5.625%美元應付票據 於二零零一年十二月六日,囱康根據10億美元的有效緩行註冊聲明發行5億美元(7.96億加元)優先票據,附息5.625%, 於二零零八年十二月一日到期。 b) 其他應付票據 應付票據附息6.54%至12.1%不等,不論任何金額均於二零一二年到期。此等票據由囱康旗下多家附屬公司發行。 c) 7.875%美元後償票據 宏利保險於一九九五年發行2.50億美元(3.41億加元)後償票據,附息7.875%,於二零零五年四月十五日到期。該批 票據按照美國證券法第144A條,以私人配售形式發行。於二零零四年,此等票據中有0.41億美元的票據獲以0.44億 美元(0.58億加元)回購並註銷。宏利保險於二零零五年四月十五日到期日償還餘額2.09億美元(2.60億加元)。 d) 加元後償債務 於二零零一年二月十六日,宏利保險發行兩批價值8億加元的無抵押後償債券,並可於任何時間全部或部份贖回。本 金為2.50億加元的債券於二零一一年二月十六日到期,首五年的固定利息為5.70%,及後則為九十日銀行承兌利率(按 季度調整)加1%。此外,本金為5.50億加元的債券於二零一六年二月十六日到期,首十年的固定利息為6.24%,及後 則為九十日銀行承兌利率(按季度調整)加1%。扣除發行成本後,宏利保險的收益達7.96億加元。有關債務構成2B級 法定資本。 e) 美元盈餘票據 於一九九四年二月二十五日,囱康發行4.50億美元7.375%盈餘票據,於二零二四年二月十五日到期。盈餘票據所支 付的任何利息或本金均須獲得馬薩諸塞州保險委員會(Massachusetts Commissioner of Insurance)事先批准。 優先債務及盈餘票據的帳面值反映有關此等工具的未攤銷公平值變動的淨增幅0.93億美元。該等變動乃由於收購囱 康(附註3)所致。公平值調整的攤銷於此等綜合財務報表中被列入利息支出內。
  • 86. 84 宏利金融有限公司 長期債務的到期總額如下: 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 少於一年 $ 23 $ 417 一年至兩年 13 19 兩年至三年 609 14 三年至四年 1 638 四年至五年 2 1 超過五年 1,809 1,859 總計 $ 2,457 $ 2,948 13. 優先股及資本工具負債 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 優先股 - A類股份系列1(附註2) $ 344 $ 344 向宏利金融資本信託發行的優先債券(附註2) 6.7%債券 940 940 7.0%債券 60 60 信託優先證券 578 606 總計 $ 1,922 $ 1,950 公平值 $ 2,085 $ 2,128 優先股 於二零零三年六月十九日,宏利金融按每股25.00加元發行14,000,000股A類股份系列1(下稱「系列1優先股」),總值 3.50億加元。系列1優先股為無投票權股份,並可按每股系列1優先股4.10%的股息率獲取季度非累積優先股現金股息 (如宣派)。如獲監管機構批准,宏利金融可於二零一零年六月十九日或以後按每股系列1優先股1.25加元至零加元不 等的遞減溢價贖回全部或部份系列1優先股,代價可以現金或發行宏利金融普通股的方式支付。於二零一五年十二月 十九日或以後,系列1優先股的持有人可選擇將有關優先股兌換為宏利金融普通股,股份數目按指定公式釐定,惟宏 利金融可在兌換日期前以現金贖回相關優先股或安排買家購買該等優先股。 優先債券 發行予信託的優先債券於二零五一年十二月三十一日到期,每半年(六月三十日及十二月三十一日)繳息一次。經監 管機構批准,在若干稅務或監管資本出現變動時,或於二零零六年十二月三十一日及其後任何繳息日期,本公司可 按本金、未繳利息及(如適用)根據加拿大政府債券收益計算的溢價贖回債券。 信託可行使權利,將7.0%債券轉換為宏利保險A類股份系列2,亦可將6.7%債券轉換為宏利保險A類股份系列4。在 若干情況下,7.0%債券將自動轉換為宏利保險A類股份系列3,而6.7%債券將自動轉換為宏利保險A類股份系列5。 信託優先證券 宏利金融的附屬公司於一九九七年一月發行了價值5億美元(6.72億加元)的資本信託帕斯魯證券(Capital Trust Pass- through Securities),到期日為二零二七年二月一日。 每單位包含一份8.25%由信託附屬公司發行的信託優先證券,及一份由The Manufacturers Investment Corporation(下 稱「MIC」)發行的0.125%優先認購合約。信託附屬公司的唯一資產為MIC發行的票據。認購合約的持有人或需以每股 50美元的價格購入20股MIC的A級非累積永久優先股。持有人亦可向MIC交出信託優先證券以換取永久優先股。
  • 87. 85 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 該項發行根據美國證券法第144A條以私人配售方式進行。 對本公司而言,發行上述證券相等於發行於二零二七年二月一日到期的8.25%後償債務,並附帶一項可由本公司行使 的權利。本公司可行使該項權利,要求合約持有人購入MIC的等值永久優先股。該等證券為本公司法定資本的一部份。 於二零零五年十二月三十一日,本公司已購回合共0.15億美元(二零零四年為800萬美元)的信託優先證券。 14. 附屬公司的非控制性權益 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 持有附屬公司普通股的非控制性權益 $ 94 $ 43 宏利保險發行的優先股 - 宏利保險A類股份系列6 93 93 總計 $ 187 $ 136 宏利保險A類系列6優先股(下稱「系列6優先股」)並無投票權、附有非累積股息。宏利保險可行使權利,於二零零七 年十二月三十一日起計的十二個月內按每股26加元,或於二零零八年十二月三十一日起計的十二個月內按每股25.75 加元,或於二零零九年十二月三十一日起的十二個月內按每股25.50加元,或於二零一零年十二月三十一日起的十二 個月內按每股25.25加元,或於二零一一年十二月三十一日起計的十二個月內按每股25.00加元贖回。 Maritime Life Assurance Company(下稱「MLAC」)第一級優先股系列A(下稱「系列A優先股」)帳面值為0.35億加元, 並無投票權但附有累積股息,可由MLAC贖回。所有發行在外的系列A優先股已於二零零四年十月十五日贖回。 MLAC第二級優先股系列1(下稱「系列1優先股」)帳面值為0.97億加元,並無投票權但附有非累積股息,可由MLAC贖 回。所有發行在外的系列1優先股已於二零零四年十二月三十一日贖回。 MLAC第二級優先股系列3(下稱「系列3優先股」)帳面值為0.97億加元,並無投票權但附有非累積股息,可由MLAC贖 回。於二零零四年十月二十日,宏利保險完成一項向MLAC股東提出的換股建議。該建議是向MLAC系列3優先股持有 人提出按一對一基準,將系列3優先股交換為宏利保險系列6優先股。系列3優先股持有人將86%的發行在外的股份交 換為系列6優先股。系列6優先股的經濟條款與系列3優先股相同。至於並無用作交換的系列3優先股,MLAC董事會通 過一項細則,規定須按每1,000,000股現有系列3優先股合併為一股經合併系列3優先股進行股份合併。宏利保險投票 贊成將其根據換股建議所購入的系列3優先股納入股份合併細則的範圍內,並獲得MLAC保單持有人及優先股股東在 二零零四年十一月二十四日舉行的股東特別大會上批准。鑑於進行股份合併及根據細則,系列3優先股的碎股持有人 於進行股份合併後可按彼等於股份合併前所持有的每股系列3優先股獲支付現金26.82加元,另加按比例分派於緊接 進行股份合併前當日已宣派但未派付的股息。外界股東獲支付0.15億加元(不包括股息)。 15. 股本 宏利金融的核定資本由下列部份組成: a) 無限量的無票面價值普通股;及 b) 無限量的A類及B類無票面價值優先股(可分批發行)。 優先股 於二零零五年二月十八日,宏利金融按每股25.00加元發行14,000,000股A類股份系列2(下稱「系列2優先股」),總值 3.5億加元。系列2優先股為無投票權股份,並可按每股系列2優先股4.65%的股息率獲取季度非累積優先股現金股息 (如宣派)。如獲監管機構批准,宏利金融可於二零一零年三月十九日或以後按每股系列2優先股1.00加元至零加元不 等的遞減溢價,以現金贖回全部或部份系列2優先股。
  • 88. 86 宏利金融有限公司 普通股 於二零零四年十一月四日,宏利金融獲多倫多股票交易所(下稱「交易所」)接納宏利金融有意由二零零四年十一月九 日起十二個月期間進行正常程序股票發行人投標,回購最多達55,000,000股普通股,約佔當時發行在外普通股6.8%。 於截至二零零五年十二月三十一日止年度,宏利金融曾根據此正常程序股票發行人投標,合共以11.89億加元(二零 零四年為3.06億加元)的成本購入並於隨後註銷20,000,000股(二零零四年為6,000,000股)普通股。早前進行的正常程 序股票發行人投標,已於二零零四年十一月三日終止。 於二零零五年十一月三日,交易所接納宏利金融由二零零五年十一月九日起十二個月期間進行正常程序股份發行人 投標。根據此項投標,宏利金融可購回最多達50,000,000股普通股,約佔發行在外普通股6.3%。此外,根據此項投 標,宏利金融最多只可於任何三十天期間購入發行在外股份最多2%。於截至二零零五年十二月三十一日止年度,宏 利金融根據正常程序股票發行人投標,合共以0.49億加元的成本購入並於隨後註銷700,000股普通股。 所有正常程序股票發行人投標項下的交易在以往及將來均會遵照適用法律及條例,並根據宏利金融決定的日期及數 量按當時市價在交易所(或在獲得交易所批准的情況下在交易所以外的地方)進行。以投標方式購回的任何普通股將 被註銷。 宏利金融於截至二零零五年十二月三十一日止年度進行的所有正常程序股票發行人投標,合共以12.38億加元(二零 零四年為5.09億加元)的成本購入並於隨後註銷21,000,000股(二零零四年為10,000,000股)普通股。 根據宏利金融與囱康於二零零四年進行的合併(見附註3),囱康普通股持有人每持有一股囱康普通股可獲1.1853股宏 利金融普通股。約有3.42億股宏利金融普通股按指定價格每股39.61加元發行。 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 股份數目 股份數目 金額 (百萬) 金額 (百萬) 普通股 一月一日的結餘 808 $ 14,646 462 $ 599 收購附屬公司所發行的普通股(附註3) - - 342 13,510 行使股票期權及遞延股份單位 所發行的普通股(附註16) 5 228 14 712 正常程序股票發行人投標- 購入用以註銷的普通股 (21) (384) (10) (175) 於十二月三十一日的結餘 792 $ 14,490 808 $ 14,646 16. 股票報酬 根據宏利金融的行政人員股票期權計劃,本公司會定期向部份個別人士授予股票期權。期權持有人可按相當於宏利 金融普通股於緊接授出期權日期前的營業日在交易所收市價的行使價購買普通股。期權的等待行使期不超過四年, 並自授出日期起計不超過十年內屆滿。根據股票期權計劃可發行合共36,800,000股普通股。 於二零零零年,宏利金融亦根據行政人員股票期權計劃向若干僱員授予遞延股份單位。遞延股份單位的等待行使期 為四年,而持有人可於退休或終止僱用時按每個單位收取一股普通股。遞延股份單位按普通股的相同股息率收取額 外遞延股份單位作為股息。於二零零五年,宏利金融根據行政人員股票期權計劃,向若干選擇延遲收取部份或全部 年度花紅的僱員發行91,000個遞延股份單位。該等遞延股份單位於授出後即時歸屬,持有人可於退休或離職時收取 相等於相同數量普通股市值的款額,另加繳入股息。於二零零四年並無授出遞延股份單位。於二零零五年十二月三 十一日尚未行使的遞延股份單位數目為1,800,000個(二零零四年為2,000,000個)。
  • 89. 87 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 自二零零一年一月一日起,宏利金融分別為其合資格僱員及非僱員董事設立環球股份擁有權計劃及股份計劃。根據 環球股份擁有權計劃,合資格僱員可選擇將不超過每年基本收入的5%用作購買宏利金融普通股。在符合若干條件之 情況下,宏利金融會作出相等於合資格僱員供款若干百分比的供款,有關供款設有上限。宏利金融的供款隨即歸僱 員所有,而所有供款會由計劃信託人在公開市場購買普通股。 根據宏利金融為非僱員董事而設的股份計劃,各合資格董事可選擇收取遞延股份單位或宏利金融普通股以代替相等 於其每年聘金及袍金的現金。當董事任期終止時,合資格董事可選擇收取相等於其帳戶內的累積遞延股份單位價值 的現金或普通股。宏利金融已根據非僱員董事股份計劃合共保留500,000股普通股以供發行。 宏利金融亦曾根據董事股份獎勵計劃向合資格董事授予股票期權。由於董事會於二零零三年決定永久終止向董事授 出任何股票期權,因此於二零零四年及二零零五年概無根據此計劃授出任何股票期權。宏利金融已根據股份獎勵計 劃合共保留500,000股普通股以供發行。 宏利金融於二零零三年新設立有限制股份單位計劃。截至二零零五年十二月三十一日止年度,宏利金融根據此計劃 向若干合資格僱員授予900,000個(二零零四年為1,300,000個)有限制股份單位。有限制股份單位相當於宏利金融的 影子普通股,當有限制股份單位歸屬後,參與者可收取相等於相同數目普通股市值的款額,另加繳入股息。所授出 的有限制股份單位於三年後視乎表現狀況歸屬,相關報酬開支於期內確認。截至二零零五年十二月三十一日止年度, 有限制股份單位的相關報酬開支為0.99億加元(二零零四年為0.42億加元)。 於 二 零 零 三 年 九 月 二 十 八 日 公 布 進 行 合 併 當 日 的 全 部 囱 康 未 歸 屬 股 票 期 權 於 緊 接 收 購 日 前 可 以 行 使 , 以 換 取 約 19,000,000份宏利金融股票期權。於公布日期後授出的囱康股票期權被換取約4,000,000份宏利金融股票期權。 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 期權數目 加權 期權數目 金額 (百萬) 平均行使價 (百萬) 平均行使價 一月一日尚未行使 21 $ 38.96 12 $ 37.87 於收購時發行(附註3) - $ - 23 $ 37.00 已授出 2 $ 58.00 2 $ 48.53 已行使 (5) $ 37.59 (14) $ 39.47 已失效 (1) $ 45.29 (2) $ 42.77 十二月三十一日尚未行使 17 $ 41.28 21 $ 38.96 十二月三十一日可予行使 12 $ 37.91 13 $ 36.71 未行使期權 於二零零五年十二月三十一日 尚未行使期權 可予行使期權 期權數目 加權平均 加權平均合約 期權數目 加權平均 行使價 (百萬) 行使價 餘下年期 (百萬)   行使價 $26.45 - $39.03 6 $ 32.77 4.2年 5 $ 32.35 $40.51 -$50.90 9 $ 42.85 5.0年 7 $ 42.11 $54.05 -$66.45 2 $ 57.88 9.1年 - $ 54.14 總計 17 $ 41.28 5.2年 12 $ 37.91
  • 90. 88 宏利金融有限公司 根據「柏力克-舒爾斯」期權定價模式,二零零五年內授出的每份期權的加權平均公平值估計為12.21加元(二零零四 年為11.33加元)。該定價模式採用以下假設加權平均數字:該等期權的無風險利率為3.7%(二零零四年為3.7%)、股 息率1.9%(二零零四年為1.8%)、預期波幅為20%(二零零四年為22.5%)及預計年期六年(二零零四年為六年)。 截至二零零五年十二月三十一日止年度,本公司就於二零零二年一月一日後授予的股票期權錄得報酬開支0.33億加 元(二零零四年為0.27億加元),抵銷了供款盈餘的增幅。 截至二零零五年十二月三十一日止年度,本公司錄得股票報酬支出合共1.32億加元(二零零四年為0.69億加元)。 每股攤薄盈利 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 普通股股東所佔收入淨額 $ 3,280 $ 2,550 普通股加權平均股數(百萬) 799 698 股票報酬 (1) (百萬) 7 6 攤薄普通股加權平均股數(百萬) 806 704 (1) 股票報酬的攤薄影響是採用庫存股份方法計算。此方法假設發行在外的股票報酬按宏利金融普通股在該期間的平均市價(i) 獲行使,繼而(ii)被假設以發行所得款項購回的股份數目相減,便可計算出遞增股份的數目。平均2,000,000股反攤薄股票報 酬並不納入計算範圍內。 17. 僱員未來福利 本公司為合資格員工及代理人設立了數項界定利益及界定供款的退休福利計劃。此等計劃包括通常給予資助的全體 僱員退休金計劃、通常不予資助的行政人員輔助退休金計劃及其他通常不予資助的非退休金退休後福利計劃。 本公司為所有適用計劃提供資金的政策是該等計劃起碼符合個別國家法例的最低每年供款規定,用作法定融資需要 所採用的假設及方法均有別於該等用作會計用途。 宏利金融於二零零四年四月收購囱康,當中包括其退休金及其他退休後計劃。此等計劃並無因為進行是次收購而作 出的計劃修訂產生任何重大損益。 本公司於每年十二月三十一日計算其應計福利責任及計劃資產的公平值,以作為會計用途。精算估值須最少每隔三 年進行一次,以釐定僱主每年須就加拿大退休金計劃所作出的供款。主要的加拿大員工退休金計劃最近期的精算估 值於二零零四年十二月三十一日進行。美國的退休金計劃亦須按年進行估值,而最近期的估值於二零零五年一月一 日進行。
  • 91. 89 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 退休金及非退休金退休後福利計劃 退休金福利 退休後福利 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 應計福利責任變動: 一月一日的結餘 $ 3,885 $ 963 $ 966 $ 157 收購當日囱康的應計福利責任 - 3,196 - 881 服務費用 62 51 10 8 利息費用 213 169 54 42 參與計劃者供款 1 1 8 - 修正 - 4 4 (2) 精算虧損 295 109 34 40 已支付福利 (352) (224) (75) (49) 貨幣影響 (115) (384) (24) (111) 十二月三十一日的結餘 $ 3,989 $ 3,885 $ 977 $ 966 退休金福利 退休後福利 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 計劃資產變動: 一月一日的計劃資產公平值 $ 3,505 $ 647 $ 312 $ - 收購當日囱康的計劃資產 - 2,983 - 327 計劃資產的實際回報 292 379 12 27 僱主供款 131 83 68 49 參與計劃者供款 1 1 8 - 已支付福利 (352) (224) (75) (49) 貨幣影響 (98) (364) (11) (42) 十二月三十一日的計劃資產公平值 $ 3,479 $ 3,505 $ 314 $312 退休金福利 退休後福利 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 年度末計劃負債超出計劃資產公平值的數額 $ (510) $ (380) $ (663) $ (654) 未確認精算虧損淨額 335 108 52 5 未確認的前期服務費用 27 29 (10) (13) 十二月三十一日應計福利負債淨額 $ (148) $ (243) $ (621) $ (662) 綜合資產負債表上已確認金額包括: 退休金福利 退休後福利 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 預支福利費用 $ 451 $ 403 $ - $ - 應計福利負債 (599) (646) (621) (662) 十二月三十一日應計福利負債淨額 $ (148) $ (243) $ (621) $ (662) 於二零零五年十二月三十一日,法例規定需要供款的退休金計劃之資產為34.54億加元(二零零四年為34.86億加元), 而退休金福利責任則為32.54億加元(二零零四年為31.37億加元)。
  • 92. 90 宏利金融有限公司 於二零零五年十二月三十一日,在5.10億加元(二零零四年為3.80億加元)的退休福利虧絀中,有6.63億加元(二零零 四年為6.83億加元)與公司行政人員之輔助退休金計劃有關,當中5.34億加元(二零零四年為5.78億加元)已於截至目 前為止的收入帳中扣除。於二零零五年十二月三十一日其他無資助退休金計劃的支出為0.46億加元(二零零四年為0.47 億加元),其中0.44億加元(二零零四年為0.45億加元)亦已於收入帳中扣除或累計於公司的帳項內。支持這些無資助 退休金計劃負債的資產,以及支持同樣無資助的非退休金退休後福利計劃的資產並不會獨立處理,而是公司一般基 金資產的一部份。 本公司資助退休金計劃的加權平均資產分配按資產類別分配如下: 實際分配 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 股本證券(1) 59% 62% 債務證券 30% 30% 物業 5% 2% 其他 6% 6% 總計 100% 100% (1) 退休福利計劃包括投資於宏利金融普通股的300萬加元(二零零四年為300萬加元)。 退休金計劃及其他非退休金退休後福利計劃的福利開支淨額的成份如下: 退休金福利 退休後福利 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 界定利益服務費用 $ 62 $ 51 $ 10 $ 8 界定供款服務費用 61 58 - - 利息費用 213 169 54 42 計劃資產實際正數回報 (292) (379) (12) (27) 精算虧損 295 109 34 40 計劃修正 - 4 4 (2) 調整前出現的退休金成本 $ 339 $ 12 $ 90 $ 61 年內出現的成本與就以下各項 確認的成本的差額: 計劃資產回報 (1) 21 177 (14) 9 精算(收益)虧損 (2) (281) (97) (34) (41) 計劃修正 (3) 6 (1) (8) (1) 福利開支淨額 $ 85 $ 91 $ 34 $ 28 (1) 截至二零零五年十二月三十一日止年度的計劃資產預期回報2.97億加元(二零零四年為2.20億加元)減去計劃資產遞延實際 回報3.04億加元(二零零四年為4.06億加元)。 (2) 於二零零五年攤銷的精算(收益)虧損0.14億加元(二零零四年為0.11億加元)減去實際精算虧損3.29億加元(二零零四年為1.49 億加元)。 (3) 於二零零五年攤銷的計劃修正 前期服務費用200萬加元(二零零四年為無)減去實際計劃修正成本 前期服務費400萬加元 (二零零四年為200萬加元)。
  • 93. 91 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 主要平均加權假設 本公司用以釐定所有計劃應計福利責任及福利開支淨額的加權平均假設如下: 退休金福利 退休後福利 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 用以釐定年度末的應計福利責任: 貼現率 5.5% 5.8% 5.4% 5.8% 補償增加比率 3.9% 3.9% 3.5% 3.2% 用以釐定年度內福利開支淨額: 貼現率 5.7% 6.2% 5.8% 6.0% 計劃資產預期回報 (2) 8.0% 8.2% 8.5% 8.75% 補償增加比率 3.8% 3.1% 3.3% 3.4% (1) 用以計算美國非退休金退休後責任的保健費用趨勢於二零一六年及以後年度為由10.0%遞減至5.0%(二零零四年為於二零一 六年由10.5%遞減至5.0%),而用以計算開支的趨勢於二零一六年及以後年度為由10.5%遞減至5.0%(二零零四年為於二零 一六年由11.0%遞減至5.0%)。至於加拿大方面,用以計算非退休金退休後福利責任的保健費用趨勢於二零一三年及以後年 度為由8.5%遞減至5.0%(二零零四年為於二零零八年由8.5%遞減至5.5%),而用以計算開支的趨勢於二零零八年及以後年 度為由8.5%遞減至5.5%(二零零四年為於二零零八年由9.5%遞減至5.5%)。 (2) 美國退休金計劃的計劃資產預期回報為8.25%至8.5%(二零零四年為8.25%至8.5%),而加拿大計劃的計劃資產預期回報則 為6.9%(二零零四年為7%)。其他計劃的計劃資產預期回報則為4.25%(二零零四年為4.25%)。 在制定計劃資產預期長遠回報的假設時,本公司考慮到各項資產類別過去的回報及未來預期回報,以及退休金組合 的目標資產分配。 假設保健費用趨勢對非退休金退休後福利計劃的已申報金額有重大影響。假設保健費用趨勢中100基點的改變影響如 下: 於二零零五年十二月三十一日及截至該日止年度 增加100個基點 減少100個基點 對退休後福利責任的影響 63 (55) 對退休後福利開支的影響 7 (7) 現金流量-供款 就所有僱員未來福利支付的現金包括本公司向其資助退休金及非退休金退休後福利計劃作出的現金供款、直接向其 非資助退休金及非退休金退休後福利計劃受益人支付的現金,及向其界定供款退休金計劃作出的現金供款,詳情如 下: 退休金福利 退休後福利 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 界定福利計劃 $ 131 $ 84 $ 68 $ 49 界定供款計劃 61 58 - - 總計 $ 192 $ 142 $ 68 $ 49
  • 94. 92 宏利金融有限公司 18. 可變權益項目 綜合於本公司獨立基金的可變權益項目 作為投資者及投資經理,本公司與不同類型的實體存在關係,其中部份為可變權益項目。本公司的獨立基金被視為 若干林地可變權益項目的第一受益人。於獨立基金綜合該等可變權益項目令獨立基金資產上升2.06億加元、獨立基 金負債上升0.73億加元,以及歸於其他合約持有人的金額上升1.33億加元。 並無綜合的可變權益項目 除非上文另有註明,本公司已確定其並非任何所投資或管理的可變權益項目的第一受益人,因此無須綜合處理可變 權益項目(見附註2(b))。 下文闡述與本公司有重要關係的項目,以及該等項目的若干財務資料摘要。 抵押債務責任基金 本公司為若干以資產擔保的投資工具(統稱「抵押債務責任基金」)擔任投資經理。本公司已確定大部份抵押債務責任 基金屬於可變權益項目。此外,本公司亦投資於此等抵押債務責任基金的債務及 或權益,以及由其他公司管理的 抵押債務責任基金的債務及 或權益。任何超出抵押債務責任基金權益的虧損淨額由債務擁有人承擔。如抵押債務 責任基金不履行責任,由本公司管理的抵押債務責任基金所發行的證券之擁有人並無任何向本公司資產提出追索的 權利。本公司在任何由其管理或投資的抵押債務責任基金內的虧損風險,概以其在抵押債務責任基金的投資金額為 限。 本公司因管理抵押債務責任基金可能承擔的最高虧損金額為1.98億加元(二零零四年為3.16億加元),當中包括投資 於評級達Aa1級或以上的抵押債務責任基金1.50億加元(二零零四年為2.69億加元)、投資於評級為BBB以下的抵押債 務責任基金0.20億加元(二零零四年為0.22億加元),以及投資於股本部份的0.28億加元(二零零四年為0.25億加元)。 由本公司管理的抵押債務責任基金總計 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 資產總值 $ 6,227 $ 4,545 債務總額 $ 6,100 $ 4,463 其他負債總額 29 11 負債總額 $ 6,129 $ 4,474 權益總額 98 71 負債及權益總額(1) $ 6,227 $ 4,545 (1) 包括本公司投資於所管理可變權益項目及非可變權益項目的抵押債務責任基金之債務及權益。 低收入房屋合資公司 本公司投資於符合低收入房屋及 或歷史稅收抵免資格的項目(下稱「低收入房屋合資公司」)。本公司主要透過房地 產有限合資公司進行投資,而且通常為有關低收入房屋合資公司的唯一有限合夥人或投資者,而非一般合夥人或管 理成員。
  • 95. 93 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 本公司因投資於低收入房屋合資公司可能承擔的最高虧損金額為5.51億加元(二零零四年為5.87億加元),當中包括 股本投資4.15億加元(二零零四年為3.96億加元)、按揭0.77億加元(二零零四年為0.81億加元),以及尚未向合資公司 履行的股本及按揭承擔分別為0.58億加元(二零零四年為1.09億加元)及100萬加元(二零零四年為100萬加元)。 低收入房屋合資公司價值總計(1) 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 資產總值 $ 1,442 $ 1,467 債務總額 $ 869 $ 891 其他負債總額 115 136 負債總額 $ 984 $ 1,027 權益總額 458 440 負債及權益總額(2) $ 1,442 $ 1,467 (1) 鑑於低收入房屋合資公司的財務報表未能如期公布,因此呈報上述資料的日期順延三個月。 (2) 包括本公司投資 於該等低收入房屋合資公司的債務及權益。 林地投資 本公司為林地產業的投資經理。該等林地產業的資產總值為61億加元,其中25億加元為一般基金及機構獨立基金所 投資的基金(下稱「木材基金」)。作為木材基金的投資顧問,本公司可賺取投資顧問費用,並於大部份情況下賺取林 地管理費用,同時可獲發表現顧問費。本公司已確定大部份木材基金屬於可變權益項目。 本公司因木材基金可能承擔的最高虧損金額為1.40億加元(二零零四年為1.22億加元),當中包括股本投資0.91億加元 (二零零四年為0.90億加元)、債務投資0.33億加元(二零零四年為0.32億加元),以及尚未向有關基金履行的股本承 擔0.16億加元(二零零四年為無)。 木材基金價值總計 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 資產總值 $ 2,512 $ 1,954 債務總額 $ 832 $ 653 其他負債總額 65 36 負債總額 $ 897 $ 689 權益總額 1,615 1,265 負債及權益總額(1) $ 2,512 $ 1,954 (1) 包括本公司投資於木材基金的債務及權益。 其他實體 本公司與其他各自獨立的實體(下稱「其他實體」)之間存在投資關係,此乃由於本公司直接投資於該等實體的債務及 或權益。實體類型包括能源投資合資公司、以有限合資公司形式組成的投資基金,以及進行債務調整及重組的實 體。除了ArcLight Energy Partners Fund I, L.P.(下稱「ArcLight」)及宏利金融資本信託(下稱「此信託」)外,本公司認 為,本公司與其他實體之間並無重大關係,因此並無提供財務資料概要,或由於本公司與其他實體有關而引致本公 司可能承擔的最高虧損金額之相關資料。此等潛在虧損一般以投資金額為上限,並已計入本公司的綜合資產負債表 中適當的投資類別。
  • 96. 94 宏利金融有限公司 ArcLight為一私人股本基金,主要投資於電力、公用設備及能源等行業。於二零零四年及二零零五年十二月三十一日, 本公司為ArcLight的有限合夥投資者,擁有ArcLight約55%的合夥資本。本公司有關Arclight的潛在虧損以其於ArcLight 的投資金額為限。於二零零五年九月三十日,ArcLight的資產總值為9.72億加元、負債為0.50億加元、合夥資本為9.22 億加元。而於二零零四年十二月三十一日,ArcLight的資產總值為9.81億加元、負債為200萬加元、合夥資本為9.79 億加元。鑑於ArcLight的財務報表未能如期公布,因此未能於資產負債表內呈報ArcLight於二零零五年十二月三十一 日的財務資料。 此信託乃一家全資擁有的開放式信託公司,被視為可變權益項目。然而,由於本公司並非第一受益人,因此,此信 託已不再綜合處理(見附註2(b))。此信託所發行證券的持有人,可將證券與新發行的宏利保險A類股份系列2或新發 行的宏利保險A類股份系列4互換。在若干情況下,每項MaCS可在無須取得持有人同意下自動與宏利保險A類股份系 列3或宏利保險A類股份系列5互換,基準是將本金額與所交換MaCS系列金額相符的本公司債券與宏利保險的A類股份 互換。 19. 承擔及或然事項 a) 法律訴訟 本公司不時成為訴訟的被告人或原告人。如公司是訴訟的被告人,一般是涉及本公司作為保險保障及財富管理產品 供應商、投資顧問、僱主及納稅人的相關活動。此外,加拿大、美國及亞洲的政府及監管機構,均會就本公司有否 遵守保險法例、證券法例及規管經紀商 代理商活動的法例等事宜定期作出查詢,並不時要求提交資料或進行審查。 本公司現時認為目前任何尚未審結的法律或規管事宜的最終裁決(不論是個別或綜合而論),均不會對公司的綜合財 政狀況或營運業績構成重大的負面影響。 b) 收益 本公司於二零零一年四月二日在日本購買一項獨立封閉單位業務,就此與第百生命保險公司(下稱「第百生命」)破產 管理人訂立協議。根據該等協議,本公司可收取與第百生命清盤時變賣資產所得收益有關的或然應收款項。於二零 零五年三月二十九日,本公司收到或然應收款項0.89億加元(除稅後為0.57億加元)。此款項已記入企業及其他項的 其他收入內。 c) 關於意外再保險的爭議 本公司就個人意外保險及員工賠償保險中的職業意外訂立若干再保險安排。根據有關安排,本公司一方面以再保險 商的身份承擔有關風險,另一方面亦會把大部分風險轉嫁予其他公司。本公司就該等業務與其他方面發生爭議,其 中數宗牽涉法律訴訟,而本公司已就此風險作出充足撥備。 d) 投資承擔 於正常業務運作過程中,多項未履行投資承擔並無納入綜合財務報表內。於二零零五年十二月三十一日的未履行投 資承擔總值為24.94億加元,其中4.02億加元在三十天內到期;15.31億加元在三十一至三百六十五天內到期;而5.61 億加元則在二零零七年或以後到期。於二零零四年十二月三十一日的未履行投資承擔總值為23.46億加元,其中5.20 億加元在三十天內到期;12.05億加元在三十一至三百六十五天內到期;而6.21億加元則在二零零六年或以後到期。 e) 信用狀 在正常業務運作過程中,本公司由第三者銀行組成的銀行集團代表本公司發出信用狀。於二零零五年十二月三十一 日,以第三者為收款人的未履行的信用狀達9.10億加元(二零零四年為13.76億加元)。於二零零四年及二零零五年十 二月三十一日,此等未履行信用狀並無任何資產抵押。
  • 97. 95 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 f) 已抵押資產 於正常業務運作過程中,宏利金融若干附屬公司把資產抵押,作為負債的抵押物。已抵押資產的金額如下: 於十二月三十一日 二零零五年 二零零四年 債券 其他 債券 其他 關於: 衍生工具 $ 122 $ 77 $ 122 $ 11 法定要求 112 4 126 - 物業 - 75 - 81 其他 - 96 - 110 總計 $ 234 $ 252 $ 248 $ 202 g) 租約責任 本公司須承擔多項長期資本及經營租約的責任,該等租約主要用作辦公室用途。根據資本及不可註銷的經營租約, 於未來各年及合共須支付的最低租金載列如下: 資本租賃 經營租賃 總計 二零零六年 $ 21 $ 145 $ 166 二零零七年 21 121 142 二零零八年 20 91 111 二零零九年 19 77 96 二零一零年 19 65 84 以後 157 190 347 總最低租約付款 $ 257 $ 689 $ 946 h) 資本要求 公司的股息及資本分派受制於加拿大保險公司法(簡稱ICA)。ICA要求加拿大非營運保險公司經常備有充足資本。資 本充足與否,是把可用資本與根據受規管保險控股公司及非營運壽險公司之資本架構的風險模式加以比較。監管機 構並無就資本下限作出規定,亦無設定目標資本水平。然而,OSFI期望控股公司管理資本的方式,與集團的整體風險 及控制環境相配合。此外,宏利金融的附屬公司亦須備有資本下限,此等資本水平乃根據個別司法管轄區的當地法 定會計基準訂定。其中尤以宏利金融的加拿大保險附屬公司須遵守的持續資本及盈餘下限以及宏利金融的美國保險 附屬公司須遵守的風險資本限制最為嚴格。本公司備有充足資本,金額遠高於本公司經營業務的所有國外司法管轄 區的政府訂定的法定下限。 此外,國外司法管轄區亦對股東股息的派發訂有其他限制。在美國,宏利金融的主要保險附屬公司位於密歇根州及 馬薩諸塞州。密歇根州保險附屬公司若向母公司分派的股東股息超出附屬公司的盈餘,必須獲得密歇根州的監管機 構批准;而若分派的股息(連同上一年度的其他分配)超出附屬公司上一年度法定經營收入淨額,或超過上一年年終 時所確定的盈餘的百分之十(以金額較高者為準),亦必須獲得監管機構批准。上述決定必須根據法定會計準則而作 出。根據馬薩諸塞州保險法,如未經馬薩諸塞州保險委員會(下稱「MCI」)事先批准,保險公司向股東所派發的股息 必須源自法定未分配資金。馬薩諸塞州保險控股公司法規定,馬薩諸塞州保險公司若派發股息或作出分派,必須不
  • 98. 96 宏利金融有限公司 遲於宣派後五天內及最少於派息前十天通知MCI。此法例亦規定,馬薩諸塞州保險公司若派發任何特別股息,必須於 三十天前向MCI發出書面通知,以及須獲得MCI於三十天通知期內並無異議或給予批准。特別股息可以是任何股息或 現金分派或其他財產,而其公平市值(連同上一年度的其他股息或分派)超過(i)一家保險公司於上一年度十二月三十 一日時有關保單持有人的盈餘的10%或(ii)一家壽險公司截至上一年度十二月三十一日止十二個月的法定經營收益淨 額(以較高者為準)。 i) 分紅業務 在本公司經營分紅業務的若干地區,亦有法例限制可轉歸股東的利潤金額。在適用情況下,該等限制一般是以保單 持有人紅利的某個固定百分比為上限。對於以獨立「封閉單位」經營的分紅業務,利潤的轉調則受宏利保險及John Hancock Mutual Life Insurance Company的股份化計劃的條款限制。 20. 金融工具的公平值 金融工具指所有已納入或無納入財務報表內並可以是資產或負債項目的金融工具。金融工具為最終賦予立約任何一 方取得一項資產的權利及另一方交出資產的責任的合約。其公平值為管理層就該工具可於現時由雙方協議的交易中 換取的金額作出的最佳估計。該金額一般根據工具的特質、現時經濟情況及競爭環境因素計算得出。有關計算實屬 主觀性質,其中涉及不肯定因素及重要判斷,但並無計算任何稅務影響。 投資資產、精算負債、消費者票據、商業票據、長期債務、優先股及資本工具負債及衍生金融工具的公平值及釐定 其公平值的基準分別於附註6、7、10、11、12、13及 21內詳述。 由於屬短期性質,應計投資收入、未付保費、雜項資產、處理中的保單賠償、未申報索償準備、保單持有人存入的 金額及其他負債的公平值均與其帳面值相若。 於二零零五年十二月三十一日,銀行存款的公平值估計為58.88億加元(二零零四年為43.71億加元),其帳面值則為 59.11億加元(二零零四年為43.73億加元)。上述各種金融工具的公平值是根據當時市場為年期及條件相若的存款所 提供的利率以貼現約定現金流量而釐定。 21. 衍生金融工具 衍生金融工具指財務合約,有關合約的價值由其相關的資產或利息或外幣匯率衍生出來。本公司利用衍生工具,例 如利率及跨幣掉期交易、遠期合約、總收益掉期、期貨協議及期權,以對沖及控制利率、匯率、商品價格、信用風 險及股價波動對本公司造成的影響,以及再作可容許的投資。 掉期合約是本公司與第三者訂立的約定協議,用以匯兌一系列現金流量。至於利率掉期合約,合約對方一般按單一 貨幣的名義價值交換定息或浮息款項。跨幣掉期合約涉及合約雙方初步或最終交換本金,以及交換單一貨幣的定息 或浮息款項,以收取另一貨幣的定息或浮息款項。股本合約涉及交換浮息款項以收取股市指數的回報。 遠期合約及期貨協議是於未來日期按特定價格買賣金融工具的約定責任。遠期合約是合約對方之間商定的場外交易 合約,而期貨協議是在受監管股票交易所交易的標準化合約。 期權是約定協議,其持有人有權(但並非負有責任)於特定時間內按預先釐定之價格買賣特定金額之金融工具。 本公司會採用多種不同的方法,包括回歸分析及累積等額對銷等,於每季評估對沖效益。當確定某項衍生工具不再 具有效的對沖作用,本公司即會終止以對沖會計法入帳。在若干情況下,衍生工具不會失去對沖效應,因衍生工具 制定時,其所有條款均會配合對沖項目的對沖風險。
  • 99. 97 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 信用風險等值是重置成本及未來潛在信用風險的總和。重置成本指按市場現價以正數公平值重置所有合約的成本。 該金額亦包括容許抵銷持倉的法律合約。未來潛在信用風險指根據OSFI訂定的公式計算出未來的潛在價值變動。 風險加權金額指信用風險等值,而該等值是按OSFI訂定的協議對方信用加權指數計算。 公平值按衍生工具類別綜合,並代表未變現收益或虧損淨額及應計的應收或應付利息。所有衍生金融工具均全部或 部份用以對沖資產負債表內資產及負債的公平值變動。 本公司的未決金額如下: 尚餘年期(名義金額) 公平值 於二零零五年 一年 一年至 五年 信用風險 風險加權 十二月三十一日 以下 五年 以上 總計 正數 負數 淨額 等值 金額 利率合約: 掉期合約 $ 5,406 $ 11,702 $ 23,924 $ 41,032 $ 1,338 $ (843) $ 495 $ 714 $ 233 期貨合約 246 - - 246 - - - - - 購入期權 173 2,816 211 3,200 48 - 48 36 14 發出期權 - 13 - 13 - - - - - 小計 $ 5,825 $ 14,531 $ 24,135 $ 44,491 $ 1,386 $ (843) $ 543 $ 750 $ 247 外匯: 掉期合約 3,391 6,465 2,405 12,261 811 (956) (145) 1,002 326 遠期合約 3,409 - 15 3,424 17 (14) 3 81 26 其他 693 506 6 1,205 10 (4) 6 141 46 總計 $ 13,318 $ 21,502 $ 26,561 $ 61,381 $ 2,224 $ (1,817) $ 407 $ 1,974 $ 645 尚餘年期(名義金額) 公平值 於二零零四年 一年 一年至 五年 信用風險 風險加權 十二月三十一日 以下 五年 以上 總計 正數 負數 淨額 等值 金額 利率合約: 掉期合約 $ 4,245 $ 13,828 $ 29,495 $ 47,568 $ 1,221 $ (1,447) $ (226) $ 797 $ 247 期貨合約 416 - - 416 - - - - - 購入期權 73 978 5,874 6,925 117 - 117 149 49 發出期權 36 14 - 50 - (5) (5) - - 小計 $ 4,770 $ 14,820 $ 35,369 $ 54,959 $ 1,338 $ (1,452) $ (114) $ 946 $ 296 外匯: 掉期合約 591 10,111 3,234 13,936 1,458 (1,626) (168) 1,289 403 遠期合約 1,670 83 16 1,769 37 (15) 22 45 14 其他 481 512 - 993 15 (6) 9 143 44 總計 $ 7,512 $ 25,526 $ 38,619 $ 71,657 $ 2,848 $ (3,099) $ (251) $ 2,423 $ 757
  • 100. 98 宏利金融有限公司 22. 分部資料 本公司在美國、加拿大、亞洲及日本為個人及團體客戶提供多元化的理財產品及服務,包括個人人壽保險、長期護 理保險、團體人壽及醫療保險、退休金產品、年金及互惠基金。此外,宏利金融亦為本公司的一般基金資產、獨立 基金資產及互惠基金,以及機構客戶提供投資管理服務。另外,本公司亦提供再保險服務,主要為人壽、財產及意 外保險的再保險。 本公司的呈報分部包括由美國保障業務部、美國財富管理業務部及保證及結構性金融產品業務部所組成的美國業務 部、加拿大業務部、亞洲及日本業務部及再保險業務部。各業務部自負盈虧,並根據其業務組成結構及市場需要發 展產品和服務,並制訂分銷策略。本公司的亞洲業務部及日本業務部於二零零五年第二季合併,成為亞洲及日本業 務部。於合併前的資料已相應重新整列。 在編製分部的財務資料時採用若干分配方法。間接開支貫撤採用分配程式分配往各業務分部,而資本則以風險為基 準攤分至本公司各業務分部。精算方法及假設的變動(附註7(f))對收入報表的影響載於「企業及其他」一項。 本公司各業務分部皆採用相同的會計政策,此等準則的詳情已載於附註1-業務性質及主要會計政策。 本公司各業務分部的業績與按地理區域劃分的業績出現差異,主要是由於公司屬下再保險業務部及保證及結構性金 融產品業務部的業績被分拆記入各個經營有關業務的地區的帳目內。 保證及 按業務部分類 美國 結構性 亞洲及 截至二零零五年 美國保障 財富管理 金融產品 加拿大 日本 再保險 企業及 十二月三十一日止年度 業務部 業務部 業務部 業務部 業務部 業務部 其他 總計 收入 保費收入 人壽及醫療保險 $ 5,382 $ - $ - $ 5,193 $ 2,895 $ 1,217 $ - $ 14,687 年金及退休金 - 2,149 1,116 568 67 - - 3,900 保費收入總額 $ 5,382 $ 2,149 $ 1,116 $ 5,761 $ 2,962 $ 1,217 $ - $ 18,587 投資收入淨額 2,800 1,135 1,801 2,686 689 185 322 9,618 其他收入 589 1,868 20 647 337 27 354 3,842 收入總額 $ 8,771 $ 5,152 $ 2,937 $ 9,094 $ 3,988 $ 1,429 $ 676 $ 32,047 利息支出 $ 26 $ 9 $ 166 $ 175 $ 44 $ 1 $ 367 $ 788 所得稅前收入(虧損) $ 927 $ 809 $ 402 $ 1,045 $ 810 $ (89) $ 418 $ 4,322 所得稅 (313) (224) (119) (248) (69) (19) (39) (1,031) 收入(虧損)淨額 $ 614 $ 585 $ 283 $ 797 $ 741 $ (108) $ 379 $ 3,291 獨立基金存款 $ 1,284 $ 19,803 $ 405 $ 4,514 $ 5,226 $ - $ 554 $ 31,786 商譽 一月一日的結餘 $ 2,756 $ 1,934 $ - $ 1,888 $ 563 $ 78 $ 113 $ 7,332 收購等式調整(附註3) 35 208 - 163 (2) 3 - 407 匯率變動 (87) (89) - - (62) (3) 3 (238) 十二月三十一日的結餘 $ 2,704 $ 2,053 $ - $ 2,051 $ 499 $ 78 $ 116 $ 7,501 於二零零五年十二月三十一日 保單負債 $ 41,959 $ 17,877 $ 25,381 $ 31,291 $ 13,166 $ 2,231 $ 144 $ 132,049 資產總值 $ 51,009 $ 23,677 $ 31,854 $ 45,388 $ 17,022 $ 3,146 $ 9,714 $ 181,810 由保單持有人持有的 獨立基金資產淨值 $ 11,374 $ 84,980 $ 5,016 $ 23,443 $ 12,282 $ - $ 2,600 $ 139,695
  • 101. 99 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 按地域分類 截至二零零五年 亞洲及 十二月三十一日止年度 美國 加拿大 日本 其他 總計 收入 保費收入 人壽及醫療保險 $ 5,759 $ 5,259 $ 2,954 $ 715 $ 14,687 年金及退休金 3,265 568 67 - 3,900 保費收入總額 $ 9,024 $ 5,827 $ 3,021 $ 715 $ 18,587 投資收入淨額 5,836 3,056 689 37 9,618 其他收入 2,668 710 436 28 3,842 收入總額 $ 17,528 $ 9,593 $ 4,146 $ 780 $ 32,047 保證及 按業務部分類 美國 結構性 亞洲及 截至二零零四年 美國保障 財富管理 金融產品 加拿大 日本 再保險 企業及 十二月三十一日止年度 業務部 業務部 業務部 業務部 業務部 業務部 其他 總計 收入 保費收入 人壽及醫療保險 $ 4,710 $ - $ - $ 4,385 $ 2,857 $ 982 $ - $ 12,934 年金及退休金 - 1,344 1,056 874 79 - - 3,353 保費收入總額 $ 4,710 $ 1,344 $ 1,056 $ 5,259 $ 2,936 $ 982 $ - $ 16,287 投資收入淨額 2,321 930 1,276 2,271 586 179 260 7,823 其他收入 442 1,479 17 480 224 36 179 2,857 收入總額 $ 7,473 $ 3,753 $ 2,349 $ 8,010 $ 3,746 $ 1,197 $ 439 $ 26,967 利息支出 $ 20 $ 5 $ 100 $ 118 $ 44 $ 4 $ 338 $ 629 所得稅前收入 $ 700 $ 554 $ 306 $ 811 $ 561 $ 312 $ 181 $ 3,425 所得稅 (233) (157) (94) (194) (74) (82) (40) (874) 收入淨額 $ 467 $ 397 $ 212 $ 617 $ 487 $ 230 $ 141 $ 2,551 獨立基金存款 $ 1,106 $ 17,145 $ 31 $ 3,116 $ 3,591 $ - $ 115 $ 25,104 商譽 一月一日的結餘 $ - $ 67 $ - $ 72 $ 450 $ - $ - $ 589 收購囱康(附註3) 3,139 2,130 - 1,816 138 89 129 $ 7,441 匯率變動 (383) (263) - - (25) (11) (16) (698) 十二月三十一日的結餘 $ 2,756 $ 1,934 $ - $ 1,888 $ 563 $ 78 $ 113 $ 7,332 於二零零四年十二月三十一日 保單負債 $ 42,246 $ 18,752 $ 30,635 $ 30,046 $ 13,835 $ 1,936 $ (40) $ 137,410 資產總值 $ 50,593 $ 23,978 $ 36,229 $ 41,560 $ 17,184 $ 3,191 $ 11,511 $ 184,246 由保單持有人持有的 獨立基金資產淨值 $ 10,953 $ 72,186 $ 4,965 $ 19,422 $ 7,910 $ - $ 2,134 $ 117,570 按地域分類 亞洲及 截至二零零四年十二月三十一日止年度 美國 加拿大 日本 其他 總計 收入 保費收入 人壽及醫療保險 $ 5,093 $ 4,442 $ 2,857 $ 542 $ 12,934 年金及退休金 2,400 874 79 - 3,353 保費收入總額 $ 7,493 $ 5,316 $ 2,936 $ 542 $ 16,287 投資收入淨額 4,495 2,709 586 33 7,823 其他收入 2,067 519 235 36 2,857 收入總額 $ 14,055 $ 8,544 $ 3,757 $ 611 $ 26,967
  • 102. 100 宏利金融有限公司 23. 加拿大與美國公認會計準則的重大差別 本公司的綜合財務報表是根據加拿大公認會計準則而載列,而加拿大公認會計準則與美國公認會計準則的規定有若 干重大差異。就人壽保險公司而言,美國與加拿大公認會計準則的重大差異在於投資資產、遞延收購成本及精算負 債的處理。一般而言,根據美國公認會計準則編製的營業報表與根據加拿大公認會計準則編製的營業報表內的收入 載列方式有重大差異。 a) 簡明綜合資產負債表 於 二零零五年十二月三十一日 二零零四年十二月三十一日 附註 23 美國公認 加拿大公認 美國公認 加拿大公認 參考 會計準則 會計準則 會計準則 會計準則 資產 債券 g (i) $ 108,966 $ 103,315 $ 110,703 $ 106,073 按揭 g (ii) 27,968 28,008 28,699 28,684 股票 g (iii) 13,114 8,896 10,426 8,344 物業 g (iv) 4,148 5,279 3,671 4,669 保單貸款 6,120 6,120 6,743 6,743 現金及短期投資 9,404 9,360 8,559 8,517 銀行貸款 1,806 1,806 1,391 1,391 其他投資 g (ix) 4,279 4,448 4,851 4,721 投資資產總額 $ 175,805 $ 167,232 $ 175,043 $ 169,142 其他資產 應計投資收入 $ 1,336 $ 1,334 $ 1,777 $ 1,777 未付保費 735 735 549 549 遞延收購成本 g (vi) 10,187 - 8,196 - 再保險存款及可收回金額 4,875 - 3,845 - 商譽 6,472 7,501 6,070 7,332 無形資產 1,742 1,742 1,806 1,806 所收購業務價值 g (vii) 4,283 - 4,757 - 雜項 5,339 3,266 5,345 3,640 其他資產總額 $ 34,969 $ 14,578 $ 32,345 $ 15,104 $ 210,774 $ 181,810 $ 207,388 $ 184,246 獨立基金資產淨額 (1) h (iv) 133,662 - 114,196 - 資產總額 $ 344,436 $ 181,810 $ 321,584 $ 184,246 獨立基金資產淨額 (1) h (iv) $ - $ 140,361 $ - $ 117,890 (1) 美國公認會計準則的用語為獨立帳目。
  • 103. 101 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 於 二零零五年十二月三十一日 二零零四年十二月三十一日 附註 23 美國公認 加拿大公認 美國公認 加拿大公認 參考 會計準則 會計準則 會計準則 會計準則 負債及權益 保單負債 g(v), h(iii) $ 158,122 $ 132,049 $ 157,793 $ 137,410 遞延已變現收益淨額 g(i) - g(iv) - 4,476 - 3,667 銀行存款 5,911 5,911 4,373 4,373 消費者票據 2,900 2,900 2,881 2,881 未來所得稅負債(1) 2,392 1,337 1,487 980 其他負債 8,613 6,784 8,537 6,800 $ 177,938 $ 153,457 $ 175,071 $ 156,111 長期債務 2,480 2,457 2,976 2,948 優先股及資本工具負債 1,922 1,922 1,950 1,950 附屬公司的非控制性權益 217 187 134 136 獨立基金負債淨額(2) h(iv) 133,662 - 114,196 - 普通股、優先股、保留盈餘、 供款盈餘及貨幣換算帳目 25,206 23,787 24,414 23,101 綜合收入對權益的 累計影響 3,011 - 2,843 - 負債及權益總額 $ 344,436 $ 181,810 $ 321,584 $ 184,246 獨立基金負債淨額 (2) h(iv) $ - $ 140,361 $ - $ 117,890 (1) 美國公認會計準則的用語為遞延所得稅。 (2) 美國公認會計準則的用語為獨立帳目。
  • 104. 102 宏利金融有限公司 b) 簡明綜合營業報表 截至十二月三十一日止年度 二零零五年 二零零四年 美國公認 加拿大公認 美國公認 加拿大公認 會計準則 會計準則 會計準則 會計準則 收入 保費收入 $ 11,549 $ 18,587 $ 9,987 $ 16,287 投資收入淨額 11,239 9,618 8,175 7,823 收費收入及其他收入 5,245 3,842 4,001 2,857 收入總額 $ 28,033 $ 32,047 $ 22,163 $ 26,967 保單賠償及支出 支付予保單持有人的賠償 $ 16,928 $ 19,862 $ 13,395 $ 17,026 佣金及一般支出 4,061 6,829 3,408 5,659 遞延收購成本及 所收購業務價值攤銷 1,169 - 1,085 - 其他 1,041 1,034 820 857 保單賠償及支出總額 $ 23,199 $ 27,725 $ 18,708 $ 23,542 繳付所得稅及會計政策出現變動前收入 $ 4,834 $ 4,322 $ 3,455 $ 3,425 所得稅 (1,390) (1,031) (860) (874) 會計政策變動,已扣除所得稅 - - 30 - 收入淨額 $ 3,444 $ 3,291 $ 2,625 $ 2,551 已發行普通股加權 平均數目(以百萬為單位): 基本 799 799 698 698 攤薄 806 806 704 704 每股盈利: 基本 $ 4.31 $ 4.11 $ 3.76 $ 3.65 攤薄 $ 4.27 $ 4.07 $ 3.73 $ 3.62
  • 105. 103 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 c) 根據加拿大公認會計準則計算的收入淨額及權益與根據美國公認會計準則計算的收入淨額、綜合收 入及權益的對帳如下: 附註23 收入淨額 權益 截至十二月三十一日止年度 參考 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 根據加拿大公認會計準則計算的 收入淨額及權益 $ 3,291 $ 2,551 $ 23,787 $ 23,101 債券 g(i) 593 328 4,438 3,845 按揭 g(ii) 51 79 132 81 股票 g(iii) 13 115 1,983 1,970 物業 g(iv) (142) (78) (1,031) (889) 其他投資 g(ix) 265 (148) 585 320 保單負債 g(v) (2,383) (1,779) (13,747) (11,364) 所收購業務價值 g(vii) (339) (287) (881) (542) 遞延收購成本(1) g(vi) 2,179 1,630 10,796 8,617 遞延收入 g(viii) 169 168 (357) (526) 其他對帳項目 i 3 48 (20) 24 未來所得稅(2) (256) (32) (509) (253) 會計政策變動,已扣除所得稅 - 30 30 30 根據美國公認會計準則計算的 收入淨額及權益 $ 3,444 $ 2,625 $ 25,206 $ 24,414 未變現收益及虧損對待售 債券及股票的影響: 債券 g(i) (909) 1,221 3,215 4,124 股票 g(iii) 618 272 1,993 1,375 精算負債 g(iv) (127) (221) (1,558) (1,431) 遞延收購成本 g(vi) 141 14 (281) (422) 遞延收入 g(viii) (19) 1 4 23 所收購業務價值 g(vii) 96 (53) 43 (53) 其他 (141) (44) (191) (50) 未來所得稅(2) 230 (292) (756) (986) 財務會計準則第133條的調整(4) 279 331 542 263 外幣匯兌(3) (1,047) (1,542) - - 根據美國公認會計準則計算的 綜合收入及權益(5) $ 2,565 $ 2,312 $ 28,217 $ 27,257 (1) 遞延收購成本包括30.09億加元(二零零四年為24.28億加元)資本開支減8.30億加元(二零零四年為7.98億加元)計入收益表 的攤銷。 (2) 美國公認會計準則的用語為遞延所得稅。 (3) 包括對沖海外業務淨投資的外匯風險所產生收益2.06億加元(二零零四年為收益1.46億加元)(已扣除稅項)。 (4) 財務會計準則第133條「衍生工具及對沖活動的會計處理方法」。財務會計準則第133條相關的其他綜合收入已扣除2.93億加 元的所得稅(二零零四年為1.47億加元)。 (5) 未變現投資收益總額及未變現投資虧損總額分別為63.98億加元及11.91億加元(二零零四年為58.67億加元及3.68億加元)已 包括在綜合權益內。
  • 106. 104 宏利金融有限公司 d) 與囱康金融服務有限公司進行業務合併 於二零零四年四月二十八日,本公司完成與囱康的合併,宏利金融因此以一般基金資產形式實益擁有本公司尚未擁 有的囱康全部發行在外普通股,而囱康則成為宏利金融的全資附屬公司。詳見附註3。 下表概述於收購當日收購資產及承擔負債的估計公平值,有關數據已按照二零零五年第二季落實收購計算程式作出 調整。 於二零零四年 最終收購 於二零零四年四月二十八日 六月呈報 公平值調整 分類差額 計算程式 資產 投資資產 $ 104,974 $ (189) $ - $ 104,785 無形資產 2,041 - - 2,041 商譽 6,054 624 - 6,678 所收購業務價值 5,327 (147) - 5,180 再保險可收回金額 3,010 - - 3,010 其他資產 4,542 (36) (395) 4,111 收購資產總計 $ 125,948 $ 252 $ (395) $ 125,805 負債 保單負債 $ 102,132 $ 478 $ (395) $ 102,215 其他負債 9,746 (226) - 9,520 承擔負債總計 $ 111,878 $ 252 $ (395) $ 111,735 收購資產淨額 $ 14,070 $ - $ - $ 14,070 收購獨立帳戶資產淨額 $ 31,020 $ - $ 395 $ 31,415 購買代價總計 $ 14,070 $ 14,070
  • 107. 105 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 e) 就John Hancock Variable Life Insurance Company發行的遞延年金合約固定投資選擇權及John Hancock Variable Life Insurance Company發行的SignatureNotes提供的資料 以下簡明綜合財務資料是根據美國公認會計準則呈報,而相關披露資料已根據美國證券交易委員會(下稱「委員會」) 的S-X規例及該委員會規則第12h-5條載入該等綜合財務報表。此舉是因為該等財務報表以提述方式納入宏利金融及 下文所述的附屬公司之註冊聲明中,並與宏利金融對其附屬公司已發行及將會發行的若干證券所作的擔保有關。 由二零零四年四月二十八日起,宏利金融新成立的全資附屬公司與囱康合併,宏利金融因而成為囱康所有已發行普 通股的實益擁有人,而囱康則成為宏利金融的全資附屬公司。有關詳情見附註3。合併後,囱康旗下兩家全資附屬公 司John Hancock Variable Life Insurance Company(下稱「Variable Company」)及John Hancock Life Insurance Company (下稱「Life Company」),成為宏利金融的間接全資附屬公司。於合併前,囱康營運部門的業績並無載列於該等簡明 綜合財務報表之內。 Variable Company銷售已向委員會註冊且具有市值調整特性的遞延年金合約。遞延年金合約包括變額投資選擇權及固 定投資期選擇權。固定投資期選擇權讓參與者以固定金額,於固定年期按固定息率作出投資。倘若參與者選擇於到 期日前終止固定投資期投資,其獲發還的金額將按市值加以調整。年金合約作出市值調整規定,是要確保訂約各方 避免因整段固定投資期內息率固定而蒙受損失。Variable Company稱該等包含市值調整特性的固定投資期選擇權為 「MVAs」。 於二零零二年十二月三十日,囱康全面而無條件地擔保Variable Company履行其任何於MVA轉移、提取、退還、到 期或年金化當日或以後未償還MVA的付款責任。於二零零五年六月二十九日,委員會宣布宏利金融及Variable Company 就於二零零五年六月二十九日或以後出售的MVAs所提交的聯合註冊聲明有效。宏利金融將全面而無條件地擔保該等 MVAs的付款責任。此外,宏利金融亦擔保Variable Company履行當時未償還MVAs的付款責任。囱康將繼續擔保於二 零零五年六月二十九日前未償還的MVAs,而囱康及宏利金融將會共同及各自為有關保證負責。然而,囱康不會為於 二零零五年六月二十九日或以後發行的MVAs作出擔保。 Life Company透過其SignatureNotes計劃向零售投資者銷售中期票據。SignatureNotes計劃亦已向委員會註冊。於二零 零 五 年 七 月 八 日 , 委 員 會 宣 布 由 宏 利 金 融 及 Life Company就 Life Company於 二 零 零 五 年 七 月 八 日 或 以 後 發 行 的 SignatureNotes所提交的聯合註冊聲明有效。宏利金融將全面而無條件地擔保該等SignatureNotes的付款責任。此外, 宏利金融亦擔保Life Company履行當時未償還SignatureNotes的付款責任。 宏利金融為SignatureNotes及MVAs所作的擔保屬於宏利金融的無抵押債務,只會於宏利金融的其他所有債務獲悉數償 還後方獲還款,但如宏利金融的其他保證或債務根據其條款,獲還款次序低於或與宏利金融為SignatureNotes及MVAs 所作擔保相同則除外。
  • 108. 106 宏利金融有限公司 紐約州及馬薩諸塞州法例分別就宏利金融對SignatureNotes及MVAs的擔保作出監管,而宏利金融同意接受該等法院的 司法管轄權管轄。然而,由於宏利金融的大部份資產均位於美國以外地區,其位於美國國內的資產可能不足以履行 美國聯邦或州法院要求宏利金融履行後償保證責任所作的判決。一般而言,只要判決仍然生效、有一筆固定金額尚 未償還,而有關判決於美國並非無效及可使無效,則加拿大聯邦法例及安大略省(宏利金融的主要行政辦事處所在地) 法例會容許於安大略省提出訴訟,以強制執行有關判決。在此情況下,加拿大法院會作出判決,規定宏利金融支付 某一特定以加元為單位的金額,惟該等判決須符合有關欺詐、違反公共政策的一般限制,以及限制債權人履行其權 利的法律及限制判決的適用條例。安大略省現時並無任何公共政策支持無須於安大略省確認及執行紐約州或馬薩諸 塞州法院就宏利金融分別對SignatureNotes 及MVAs作出擔保的判決。 宏利金融及囱康均為保險及銀行控股公司。宏利金融及囱康的資產主要包括其附屬公司的已發行股本及於其他國際 附屬公司的投資。這兩家公司的現金流主要包括由營運附屬公司所得的股息,扣減因開支及股東股息及宏利金融所 作的股份回購、支付予宏利金融的股息及囱康的營運開支。作為控股公司,這兩家公司符合其現金規定的能力(包括 但不限於就其作出的擔保支付任何應付金額)主要視乎它們由營運附屬公司所得的股息。 該等附屬公司須受加拿大、美國及若干其他國家法例之某些監管限制所規限。有關規限可能於適用的情況下限制該 等附屬公司向宏利金融或囱康派發股息、作出分派或貸款。舉例而言,宏利金融部分附屬公司須受ICA就其宣派及支 付股息的能力所訂立的限制所規限。倘ICA有理由相信某保險公司違反,或派發股息會令該公司違反ICA就壽險公司 須保持充足資本及以適當方式保持充足流動資金所作的任何規定,或違反加拿大金融機構監理專員(下稱「監理專員」) 依照ICA分部515(3)就其資本或流動資金所作的任何指示,則ICA有權禁止該公司宣派或支付任何股息。倘若股息超過 過去兩個財政年度的保留收入淨額加上該年截至宣派股息當日的收入淨額,必須得到監理專員的批准。現時並無任 何指示禁止受ICA規限的任何宏利金融附屬公司派發股息。此外,ICA規定保險公司若派發股息,必須於派息日前最 少十個工作天通知監理專員。 宏利金融及囱康若干美國的保險附屬公司位於美國密歇根州、特拉華州、紐約州、馬薩諸塞州及佛蒙特州等司法管 轄區,該等州份的保險法例就有關保險附屬公司派發股息及向母公司作出其他分派或貸款訂立一般限制。有關法例 透過訂立具體的財務測試或給予州保險監管機構否決保險公司派發股息或其他分派的廣泛酌情權,禁止可能導致保 險公司未能保持充足資本及流動資金的股息派發、其他股東分派或貸款。保險公司如欲於無須取得監管機構同意的 情況下派發股息或作出其他分派,必須通過財務測試。 在亞洲,宏利金融及囱康於經營業務的司法管轄區之保險法例就附屬公司派發股息、作出其他分派或貸款訂定具體 規限條文,又或就償付能力訂立規定或要求附屬公司通過其他財務測試。在若干情況下,附屬公司派發股息的能力 會因此受到影響。 一般而言,對於加拿大、美國或亞洲任何現有或未來監管限制會否影響宏利金融或囱康符合其現金規定的能力(包括 但不限於就其作出的擔保支付任何應付金額),不能予以保證。
  • 109. 107 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 以下簡明綜合財務資料是根據美國公認會計準則呈報,所載資料是依照委員會的S-X規例及規則第12h-5條提供。 簡明綜合資產負債表 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 於二零零五年十二月三十一日 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 資產 投資資產 $ 12 $ 129 $ 67,854 $ 6,937 $ 100,895 $ (22) $ 175,805 於非綜合附屬公司的投資 30,111 14,878 3,831 162 - (48,982) - 其他資產 605 319 13,465 3,246 27,479 (10,145) 34,969 獨立帳目資產 - - 13,018 8,741 111,903 - 133,662 資產總值 $ 30,728 $ 15,326 $ 98,168 $ 19,086 $ 240,277 $ (59,149) $ 344,436 負債及權益 保單負債 $ - $ - $ 64,414 $ 6,981 $ 89,777 $ (3,050) $ 158,122 消費者票據 - - 2,900 - - - 2,900 其他負債 2,167 90 4,974 976 14,544 (5,835) 16,916 長期債務 - 1,335 602 - 1,976 (1,433) 2,480 優先股及資本工具負債 344 - - - 1,578 - 1,922 附屬公司的非控制性權益 - - - - 211 6 217 獨立帳目負債 - - 13,018 8,741 111,903 - 133,662 股東權益 28,217 13,901 12,260 2,388 20,288 (48,837) 28,217 負債及股東權益總額 $ 30,728 $ 15,326 $ 98,168 $ 19,086 $ 240,277 $ (59,149) $ 344,436
  • 110. 108 宏利金融有限公司 簡明綜合資產負債表 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 於二零零四年十二月三十一日 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 資產 投資資產 $ - $ 31 $ 72,727 $ 6,650 $ 95,756 $ (121) $ 175,043 於非綜合附屬公司的投資 29,631 14,988 4,202 163 - (48,984) - 其他資產 125 133 13,342 2,612 24,298 (8,165) 32,345 獨立帳目資產 - - 13,334 8,831 92,031 - 114,196 資產總值 $ 29,756 $ 15,152 $ 103,605 $ 18,256 $ 212,085 $ (57,270) $ 321,584 負債及權益 保單負債 $ - $ - $ 69,085 $ 6,518 $ 84,783 $ (2,611) $ 157,775 消費者票據 - - 2,881 - - - 2,881 其他負債 2,155 521 5,268 458 11,399 (5,386) 14,415 長期債務 - 991 648 - 1,958 (621) 2,976 優先股及資本工具負債 344 - - - 1,606 - 1,950 附屬公司的非控制性權益 - - - - 233 (99) 134 獨立帳目負債 - - 13,334 8,831 92,031 - 114,196 股東權益 27,257 13,640 12,389 2,449 20,075 (48,553) 27,257 負債及股東權益總額 $ 29,756 $ 15,152 $ 103,605 $ 18,256 $ 212,085 $ (57,270) $ 321,584
  • 111. 109 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 簡明綜合營業報表 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零五年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 收入 保費收入 $ - $ - $ 2,296 $ 97 $ 9,195 $ (39) $ 11,549 投資收入淨額 5 4 4,419 369 6,534 (92) 11,239 收費收入及其他收入 62 - 401 467 4,734 (419) 5,245 收入總額 $ 67 $ 4 $ 7,116 $ 933 $ 20,463 $ (550) $ 28,033 保單賠償及支出 支付予保單持有人的賠償 $ - $ - $ 4,579 $ 489 $ 12,282 $ (422) $ 16,928 佣金及一般支出 32 44 833 39 3,701 (588) 4,061 遞延收購成本及 所收購業務價值攤銷 - - 187 28 954 - 1,169 其他 40 49 300 34 679 (61) 1,041 保單賠償及支出總額 $ 72 $ 93 $ 5,899 $ 590 $ 17,616 $ (1,071) $ 23,199 繳付所得稅前收入(虧損) $ (5) $ (89) $ 1,217 $ 343 $ 2,847 $ 521 $ 4,834 所得稅(支出)收回 (4) 38 (442) (112) (683) (187) (1,390) 繳付所得稅後收入(虧損) $ (9) $ (51) $ 775 $ 231 $ 2,164 $ 334 $ 3,444 非綜合附屬公司 收入淨額內的權益 3,453 1,090 288 4 - (4,835) - 收入淨額 $ 3,444 $ 1,039 $ 1,063 $ 235 $ 2,164 $ (4,501) $ 3,444
  • 112. 110 宏利金融有限公司 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零四年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 收入 保費收入 $ - $ - $ 1,661 $ 63 $ 8,261 $ 2 $ 9,987 投資收入淨額 - - 2,452 199 5,563 (39) 8,175 收費收入及其他收入 62 - 204 319 3,655 (239) 4,001 收入總額 $ 62 $ - $ 4,317 $ 581 $ 17,479 $ (276) $ 22,163 保單賠償及支出 支付予保單持有人的賠償 $ - $ - $ 3,054 $ 289 $ 10,059 $ (7) $ 13,395 佣金及一般支出 40 75 529 76 2,943 (255) 3,408 遞延收購成本及 所收購業務價值攤銷 - - 155 15 892 23 1,085 其他 - 29 72 26 708 (15) 820 保單賠償及支出總額 $ 40 $ 104 $ 3,810 $ 406 $ 14,602 $ (254) $ 18,708 繳付所得稅及 會計政策變動前收入(虧損) $ 22 $ (104) $ 507 $ 175 $ 2,877 $ (22) $ 3,455 所得稅(支出)收回 (16) 27 (122) (59) (706) 16 (860) 會計政策變動, 已扣除所得稅 - - - - 30 - 30 繳付所得稅及會計政策 變動後收入(虧損) $ 6 $ (77) $ 385 $ 116 $ 2,201 $ (6) $ 2,625 非綜合附屬公司 收入淨額內的權益 2,619 683 164 2 - (3,468) - 收入淨額 $ 2,625 $ 606 $ 549 $ 118 $ 2,201 $ (3,474) $ 2,625
  • 113. 111 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 簡明綜合現金流量表 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零五年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 經營業務 收入淨額 $ 3,444 $ 1,039 $ 1,063 $ 235 $ 2,164 $ (4,501) $ 3,444 收入淨額內非現金項目調整: 非綜合附屬公司 收入淨額內的權益 (3,453) (1,090) (288) (4) - 4,835 - 保單相關負債增加 - - 1,588 690 3,513 (429) 5,362 已變現投資收益淨額 及其他投資項目 - - (601) (15) (1,936) - (2,552) 遞延收購成本及 所收購業務價值攤銷, 已扣除資本化金額 - - (79) (203) (1,558) - (1,840) 溢價 折讓攤銷 - - 650 58 87 - 795 其他攤銷 - (6) 29 3 189 - 215 未來所得稅開支(收回) 4 (34) 471 121 327 189 1,078 股票報酬 - - 6 - 27 - 33 附屬公司的非控制性權益 已就非現金項目調整的 - - 6 - 6 (5) 7 收入(虧損)淨額 $ (5) $ (91) $ 2,845 $ 885 $ 2,819 $ 89 $ 6,542 其他經營資產及負債的變動 26 114 680 (42) 975 (94) 1,659 源自(用於)經營業務的現金 $ 21 $ 23 $ 3,525 $ 843 $ 3,794 $ (5) $ 8,201 投資活動 購入項目及按揭貸款 $ - $ - $ (16,164) $ (1,863) $ (41,160) $ - $ (59,187) 出售項目及還款 - 21 18,763 1,351 37,587 - 57,722 注入非綜合附屬公司的資本 - (387) - - - 387 - 認購關聯後償債務 (31) (156) - - 187 - - 贖回一家附屬公司 發行的優先股 1,100 - - - - (1,100) - 非綜合附屬公司派發的股息 1,000 832 239 - - (2,071) - 源自(用於)投資活動的現金 $ 2,069 $ 310 $ 2,838 $ (512) $ (3,386) $ (2,784) $ (1,465)
  • 114. 112 宏利金融有限公司 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零五年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 融資活動 回購協議及已售但尚未 購入的證券增值 $ - $ - $ - $ - $ (115) $ - $ (115) 向母公司派發的股息 - - (832) (204) (1,035) 2,071 - 母公司注入的資本 - - 387 - - (387) - 償還長期債務 - - (4) - (300) - (304) 償還附屬公司發行的 信託優先證券 - - - - (9) - (9) 保證及結構性金融產品的 機構產品之贖回淨額 - - (5,047) - - - (5,047) 銀行存款淨額 - - - - 1,635 (77) 1,558 消費者票據淨額 - - 137 - - - 137 優先股股息 (14) - - - (5) 5 (14) 普通股股息 (926) - - - - - (926) 應收附屬公司票據增值 (430) - - - - 430 - 應付予母公司票據增值 - - - - 430 (430) - 應收關聯公司票據增值 - (319) - - - 319 - 應付予關聯公司 票據增值(減值) - 387 - - (68) (319) - 償還資金淨額 - (281) - - (99) - (380) 購入及註銷普通股 (1,238) - - - - - (1,238) 行使期權所發行的普通股 186 - - - - - 186 一家附屬公司贖回的優先股 - - - - (1,100) 1,100 - 已發行之優先股淨額 344 - - - - - 344 源自(用於)融資活動的現金 $ (2,078) $ (213) $ (5,359) $ (204) $ (666) $ 2,712 $ (5,808) 現金及短期投資 年度內增值(減值) $ 12 $ 120 $ 1,004 $ 127 $ (258) $ (77) $ 928 匯率對現金及短期 投資的影響 - - (31) (3) (174) - (208) 於一月一日結餘 - 9 977 104 7,133 - 8,223 於二零零五年 十二月三十一日結餘 $ 12 $ 129 $ 1,950 $ 228 $ 6,701 $ (77) $ 8,943
  • 115. 113 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零五年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 現金及短期投資 於一月一日 現金及短期投資總額 $ - $ 9 $ 977 $ 104 $ 7,469 $ - $ 8,559 處理中的支出 (包括於其他負債中)淨額 - - - - (336) - (336) 於一月一日的 現金及短期投資淨額 $ - $ 9 $ 977 $ 104 $ 7,133 $ - $ 8,223 年度末 現金及短期投資總額 $ 12 $ 129 $ 1,950 $ 228 $ 7,162 $ (77) $ 9,404 處理中的支出 (包括於其他負債中)淨額 - - - - (461) - (461) 於二零零五年 十二月三十一日的 現金及短期投資淨額 $ 12 $ 129 $ 1,950 $ 228 $ 6,701 $ (77) $ 8,943
  • 116. 114 宏利金融有限公司 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零四年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 經營業務 收入淨額 $ 2,625 $ 606 $ 549 $ 118 $ 2,201 $ (3,474) $ 2,625 收入淨額內非現金項目調整: 非綜合附屬公司 收入淨額內的權益 (2,619) (683) (164) (2) - 3,468 - 保單相關負債增加 - - 230 481 3,055 - 3,766 已變現投資虧損(收益) 及其他投資項目 - - 19 17 (1,167) - (1,131) 遞延收購成本及 所收購業務價值攤銷, 已扣除資本化金額 - - (24) (126) (1,193) - (1,343) 溢價 折讓攤銷 - - 271 62 68 - 401 其他攤銷 - 13 5 2 84 - 104 未來所得稅開支(收回) 16 (28) 63 26 540 - 617 股票報酬 - - 3 1 23 - 27 附屬公司的非控制性權益 - - - - 20 - 20 已就非現金項目調整 的收入(虧損)淨額 $ 22 $ (92) $ 952 $ 579 $ 3,631 $ (6) $ 5,086 其他經營資產及 負債的變動 (110) (636) 214 87 933 (124) 364 源自(用於)經營業務的現金 $ (88) $ (728) $ 1,166 $ 666 $ 4,564 $ (130) $ 5,450 投資活動 購入項目及按揭貸款 $ - $ - $ (6,581) $ (1,035) $ (40,273) $ 1 $ (47,888) 出售項目及還款 - - 7,801 575 36,728 (3) 45,101 購入一家非綜合 附屬公司的優先股 (10) - - - - 10 - 注入非綜合附屬 公司的資本 (3,150) (39) - - - 3,189 - 因出售業務所收取的現金 - 47 - - - (47) - 因收購業務所收取的現金, 已扣除所付現金 - - - - (47) 2,641 2,594 非綜合附屬公司派發的股息 - 247 - - - (247) - 源自(用於)投資業務的現金 $ (3,160) $ 255 $ 1,220 $ (460) $ (3,592) $ 5,544 $ (193)
  • 117. 115 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零四年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 融資活動 回購協議及已售但尚未 購入的證券增值 $ - $ - $ - $ - $ 61 $ - $ 61 向母公司派發的股息 - - (247) - - 247 - 母公司注入的資本 - - - - 39 (39) - 發行(償還)長期債務 - - - (105) 36 105 36 保證及結構性金融產品的 機構產品之贖回淨額 - - (3,860) - - - (3,860) 銀行存款淨額 - - - - 1,333 - 1,333 消費者票據淨額 - - 532 - - - 532 普通股股息 (690) - - - - - (690) 應付予附屬公司票據增值 2,050 - - - - (2,050) - 應收附屬公司票據減值 1,829 - - - - (1,829) - 應付予母公司票據減值 - - - - (1,829) 1,829 - 應收母公司票據增值 - - - - (2,050) 2,050 - 應收關聯公司票據增值 - - - - (241) 241 - 應付予關聯公司 票據增值(減值) - 318 - - (77) (241) - 借取(償還)資金淨額 - 161 - - (15) 116 262 購入及註銷普通股 (509) - - - - - (509) 行使期權所發行的普通股 568 - - - 2,050 (2,050) 568 一家附屬公司發行的優先股 - - - - 960 (1,110) (150) 出售一家附屬公司的優先股 - - - - 62 - 62 源自(用於)融資活動的現金 $ 3,248 $ 479 $ (3,575) $ (105) $ 329 $ (2,731) $ (2,355) 現金及短期投資 年內增值(減值) $ - $ 6 $ (1,189) $ 101 $ 1,301 $ 2,683 $ 2,902 匯率對現金及短期 投資的影響 - - - - (233) - (233) 於一月一日結餘 - 3 2,166 3 6,065 (2,683) 5,554 於二零零四年 十二月三十一日結餘 $ - $ 9 $ 977 $ 104 $ 7,133 $ - $ 8,223
  • 118. 116 宏利金融有限公司 John Hancock John Hancock Variable Life 宏利金融 囱康 Life Insurance Insurance 綜合 截至二零零四年 有限公司 金融服務 Company Company 其他 宏利金融 十二月三十一日止年度 (保證人) 有限公司 (發行人) (發行人) 附屬公司 綜合調整 有限公司 現金及短期投資 於一月一日 現金及短期投資總額 $ - $ 3 $ 2,166 $ 3 $ 6,388 $ (2,683) $ 5,877 處理中的支出 (包括於其他負債中)淨額 - - - - (323) - (323) 於一月一日的 現金及短期投資淨額 $ - $ 3 $ 2,166 $ 3 $ 6,065 $ (2,683) $ 5,554 年度末 現金及短期投資總額 $ - $ 9 $ 977 $ 104 $ 7,469 $ - $ 8,559 處理中的支出 (包括於其他負債中)淨額 - - - - (336) - (336) 於二零零四年 十二月三十一日的 現金及短期投資淨額 $ - $ 9 $ 977 $ 104 $ 7,133 $ - $ 8,223 (f) 根據美國公認會計準則須申報的其他資料 衍生工具及對沖活動 本公司已於二零零一年一月一日採納已按照財務會計準則第138條而修訂的財務會計準則第133條「衍生工具及對沖活 動的會計處理方法」。 為對沖公平值,本公司將資產、負債或公司承擔的變動與列入收入項的衍生工具之公平值的變動進行對沖。為對沖 現金流量,本公司將與浮息資產、負債或預測交易有關的現金流量變動進行對沖。就對沖現金流量而言,衍生工具 公平值的實際變動部份於其他綜合收入列帳,並於同期或對沖交易對盈利有所影響的期間內重新歸類為收入。本公 司估計於二零零五年十二月三十一日之0.1億加元遞延虧損淨額(二零零四年為0.28億加元),將於未來十二個月內由 其他綜合收入重新歸類為盈利。現金流量對沖包括對沖若干最長達40年的預期交易。為對沖於海外業務的淨投資, 本公司將海外附屬公司的淨投資外匯風險與列入貨幣換算帳目的衍生工具公平值的變動進行對沖。
  • 119. 117 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 債券可歸類為「待售」、「持有至到期」或「買賣」證券。 在綜合資產負債表內,「待售」及「買賣」債券按公平值 入帳, 而「持有至到期」債券按攤銷成本入帳。若特定 「待售」或「持有至到期」債券價值下降屬非暫時性質時, 則將債券的成本值作出撇減,並於確認期間在收益表扣 除。出售已變現收益及虧損將即時確認為收入。除非暫 時性質的虧損外,「待售」債券的未變現收益及虧損不會 計入收入項,並會在扣除稅項後於權益中的其他綜合收 入列帳,而「買賣」證券的未變現收益及虧損即時計入收 入項。 按揭以攤銷成本減還款及虧損準備入帳。已變現收益及 虧損即時確認為收入。 股票可歸類為「待售」或「買賣」證券,並按公平值在綜 合資產負債表入帳。屬非暫時性質的股票價值下降將按 股票成本值作出撇減及於確認期間在收益表扣除。「待 售」股票的已變現收益及虧損,以及非暫時性變現收益 將即時確認為收入。除屬非暫時性質的虧損,「待售」股 票的未變現收益及虧損不會計入收入項,並會在扣除稅 項後於權益中的其他綜合收入列帳,而「買賣」證券的未 變現收益即時計入收入內。 物業以成本值減累計折舊入帳。經考慮折算現金流量, 若物業的減值屬非暫時性質,則撇減特定物業的帳面 值。已變現收益及虧損即時確認為收入。 g) 加拿大公認會計準則與美國公認會計準則的價值及收入確認的差別 加拿大公認會計準則 美國公認會計準則 (i) 債券 債 券 以 攤 銷 成 本 減 特 定 虧 損 準 備 入 帳。當認為債券價值的減少屬非暫時 性質時,則就特定債券作出撥備。出 售的已變現收益及虧損會遞延處理, 並按二十年或已售債券的餘下年期(以 較短者為準)計入收入項。 (ii) 按揭 按揭以攤銷成本減還款及特定虧損準 備入帳。已變現收益及虧損會遞延處 理,並按二十年或出售按揭的餘下年 期(以較短者為準)計入收入項。 (iii) 股票 股票以移動平均市值法入帳,即帳面 值 按 每 季 百 分 之 五 的 比 率 調 整 至 市 值。若整個股票投資組合的減值(扣除 遞延已變現收益後釐定者)屬非暫時性 質,則特定股票的帳面值將被減至公 平 值 。 已 變 現 收 益 及 虧 損 會 遞 延 處 理,並於每季按未攤銷遞延已變現收 益及虧損的百分之五計入收入項。 (iv) 物業 物業以移動平均市值法入帳,即帳面 值 按 每 季 百 分 之 三 的 比 率 調 整 至 市 值。若整個物業投資組合的減值(於扣 除遞延已變現收益後釐定者)屬非暫時 性質,特定物業的帳面值將被減至市 值。已變現收益及虧損會遞延處理, 並按未攤銷遞延已變現收益和虧損的 百分之三計入收入項。
  • 120. 118 宏利金融有限公司 加拿大公認會計準則 美國公認會計準則 (v) 保單負債 各類保單的精算負債均以加拿大資產 負債方法(CALM)釐定。精算負債指一 項資產負債表內資產的金額,該金額 連同預計未來保費及投資收入淨額將 足夠支付預計未來保單賠償、保單持 有人紅利、稅款(所得稅除外)及生效 保單行政開支等金額。精算負債包括 最佳估計儲備及不利偏差的準備。最 佳估計儲備假設於負債年期內作出, 並基於多項假設,包括死亡率及發病 率趨勢、投資回報、續保率、保單終 止率、支付予保單持有人紅利、經營 開支及若干稅項。為將訂定最佳估計 儲備所根據假設的不肯定因素入帳; 為可能的經驗耗損作準備;及為確保 精算負債足以應付將來的賠償開支, 本公司的委任精算師需於每一假設中 包括額外準備。該等額外準備導致須 作出不利偏差的撥備,令精算負債增 加 及 應 於 產 品 售 出 時 確 認 的 收 入 減 少。假設定期更新,而假設有改變的 影響將即時在收入項確認。除著偏離 估計之風險下降,不利偏差的差額將 按負債年期計入收入項。 在計算精算負債時假設的未來投資收 入淨額,是根據支持該等負債的實際 資產負債表內資產的現金流量,以及 一項假設的再投資策略釐定。精算負 債包括與支持負債的資產有關的信用 虧損的準備,以及利率錯配、流動資 金及其他投資相關風險的準備。投資 風險(定息信用風險除外)的準備是透 過情景測試而訂立。 計算精算負債採用的三大財務會計準則如下: 財務會計準則第60條「保險公司的會計處理方法及申報 程序」(「SFAS第60條」)適用於終身人壽及定期保險、傷 殘保險及若干再保險合約等非分紅保險。精算負債按淨 保費法計算,指將付予保單持有人或代表保單持有人支 付的未來賠償現值及相關支出,減未來淨保費的現值。 所根據的假設包括預期投資回報、死亡率、病發率、保 單終止率及保單行政費用,亦會包括不利偏差的準備。 該等假設建基於發出保單時( 或在進行業務合併的情況 下,於收購時)的長期經驗的最佳估計。該等假設不會 就未來估值而改變,除非已確定未來收益已不再足以彌 補現有遞延收購成本資產或所收購業務價值資產,屆時 遞延收購成本資產或所收購業務價值資產將會削減或撇 銷而精算負債則相應增加。即使其後導致有關增加的情 況不再適用,亦不得削減精算儲備。 財務會計準則第97條「保險公司就若干長期合約及出售 投資的已變現收益及虧損的會計處理方法及申報程序」 (「SFAS第97條」)適用於有限款額合約(包括年金)、靈 活人壽合約及投資合約。計算有限款額合約的精算負債 的方法與SFAS第60條適用者類似,惟保費總額超出保費 淨額的金額則會遞延處理,並於保單生效年期確認。靈 活人壽合約及投資合約的精算負債相等於保單持有人的 帳戶價值或相近金額,並不會就不利偏差作出撥備。若 肯定靈活人壽合約的未來收入不足以彌補現有遞延收購 成本或所收購業務價值資產,則將遞延收購成本資產或 所收購業務價值資產削減或撇銷而精算負債則相應增 加。即使其後導致有關增加的情況不再適用,亦不得削 減精算負債儲備。有關在進行業務合併時被收購並受 SFAS第97條規限的合約,精算負債可能包括按收購當日 負債公平值而作出的調整。
  • 121. 119 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 加拿大公認會計準則 美國公認會計準則 (v) 保單負債 估值所採用的負債期可能較最終的合 約到期日為短。 有關獨立基金合約的保證最低死亡賠 償、提取、年金及到期利益的精算負 債乃採用隨機建模法計算,就日後分 派獨立基金回報所作的假設主要根據 以往數據訂立。 此外,Statement of Position 03-1「保險公司就若干非 傳統長期合約及獨立帳目的會計處理方法及申報程序」 (「SOP第031條」)規定須確認靈活人壽合約中保險賠償 項目及年金福利的額外精算負債。額外精算負債是按為 支付超出保單持有人帳戶價值的保險賠償及年金福利所 需的合約估價預計比例計算。預計所需比例時,必須考 慮各種未來可能出現的情況,並且當有新經驗時予以定 期更新,以反映就未來經驗作出的假設有所改變。 財務會計準則第120條「相互人壽公司及保險公司就若 干長期分紅合約的會計處理方法及申報程序」(「SFAS第 120條」)適用於分紅保險合約。該等合約的精算負債根 據與股息基金或不可作廢假設一致的死亡率及利率假設 採用淨保費法計算,不會就不利偏差作出撥備。該等假 設不會改變,除非已確定未來收益已不再足以彌補現有 遞延收購成本或所收購業務價值資產,屆時遞延收購成 本資產或所收購業務價值資產將會削減或撇銷而精算負 債則相應增加。即使其後導致有關增加的情況不再適 用,亦不得削減精算負債儲備。 此外,根據美國Emerging Issues Task Force Topic No.D- 41(「EITF D-41」), 美國公認會計準則規定須調整精 算負債,以反映如「待售」債券及股票未變現收益及虧損 已經變現而應作出的變動。此項精算負債的調整直接影 響股東權益,且不會計入收入項,與處理資產帳面值的 相應調整的方法一致。 有關獨立基金合約的保證最低死亡賠償及年金利益的精 算負債乃根據SOP第03-1條計算,而基金回報的假設與 加拿大公認會計準則一致。 在符合SFAS第133條的情況下,有關獨立基金合約的保 證最低提取及到期利益被視為內含衍生工具。此等保證 利益的負債採用隨機建模法按公平值釐定,而就日後分 派獨立基金回報所作的假設乃根據市場上可供選擇的定 價參數訂立。此等負債不會計入「精算負債」,而會包括 於綜合資產負債表的「其他負債」。
  • 122. 120 宏利金融有限公司 加拿大公認會計準則 美國公認會計準則 (vi) 遞延收購 大部份保單的新保險及年金業務的收 成本 購成本,主要包括佣金及承保與發行 支出,均間接確認為精算負債減少。 (vii) 所收購業務 進行業務合併時所收購的有效保單價 價值 值間接確認為精算負債的減少。 (viii) 遞延收入 所有保費收入列帳為收入,而其他服 務的預計成本則列帳為精算負債。 隨新業務產生而有所改變及主要涉及新業務產生的收購 成本會遞延作為資產列帳。視乎保單類別,遞延收購成 本資產按不同計算方法的比例在收益表攤銷。涉及SFAS 第60條保單的遞延收購成本按所確認保費收入的比例在 收益表攤銷及扣除。就非分紅有限款額保單而言,遞延 收購成本資產按保單的保額比例攤銷。 涉 及 SFAS第 97條 及 SFAS第 120條 保 單(即 靈 活 人 壽 合 約、投資合約及分紅保險合約)的遞延收購成本按預期 於合約年期內變現的估計總毛利率的比例在收益表攤銷 及扣除。攤銷遞延收購成本所需總溢利比例是按實際經 驗及有關未來經驗的已更新假設定期進行重新估計,而 迄今的攤銷總額獲作出調整,以反映此項估計比例有所 改變。 此外,EITF D-41規定,涉及SFAS第97條及SFAS第120條 合約的遞延收購成本須予調整,以反映如待售債券及股 票的未變現收益及虧損經已變現而應作出的變動。此項 遞延收購成本資產的調整直接影響股東權益,且不會計 入收入項。 所收購業務價值乃於收購當日釐定,並列帳為一項資 產。首次釐定所收購業務價值時,是按預期未來盈利減 所需資金成本(已就風險調整的回報折讓)計算。所收購 業務價值資產按各線產品進行分配,並按與遞延收購成 本攤銷的相同方法在收入項攤銷及扣除,但只反映收購 當日後的保費或毛利。 根據SFAS第97條,就將於未來數年提供的服務向保單持 有人評定的收費以遞延收入列帳。遞延收入按與遞延收 購成本資產攤銷的相同模式在收益表攤銷。
  • 123. 121 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 加拿大公認會計準則 美國公認會計準則 (ix) 分出再保險 根據加拿大公認會計準則,呈報精算 負債時會扣減預期按再保險條約從再 保險商收回的款項。以CALM方法釐定 精算負債時,會計入預期支付或收取 再保險商的現金。 (x) 衍生工具 若衍生工具及其相關對沖項目於生效 日及對沖期間的市值變動存有高度相 關性,衍生工具將指定用作對沖。有 關衍生金融工具的已變現及未變現收 益及虧損與其相關資產及負債採用同 一基準入帳。已不再被視為對沖的衍 生工具按流動市場基準列帳,即帳面 值 按 每 季 百 分 之 五 的 比 率 調 整 至 市 值。已變現收益及虧損會遞延處理, 並於每季按未攤銷遞延已變現收益及 虧損的百分之五於收入項攤銷。 財務會計準則第113條「短期及長期再保險合約的會計 處理方法及申報程序」(「SFAS第113條」)適用於分出再 保險。根據此會計準則,不會削減精算負債以反映分出 再保險商的金額,反而從再保險商收回的金額會於資產 負債表獨立呈列為一項資產。估計從再保險商收回的金 額的方法及假設與估計再保險保單精算負債所用者一 致。 SFAS第113條規定長期再保險條約的估計盈利或虧損淨 額須於再保保單年期確認。由於確認支付保單持有人賠 償與確認獲再保險商退還賠償款項出現時差,此項處理 方法或會令收入淨額變得較為波動。 所有衍生工具按公平值在綜合資產負債表入帳,公平值 的變動則視乎對沖的性質及效力在收益表或權益表入 帳。非指定作對沖用途的衍生工具公平值的變動將於本 期以盈餘列帳。會就有關對沖的類別、對沖效力的計算 方法及對沖策略提供特別指引。若符合公平值對沖資格 的指定衍生工具被終止,最終公平值變動,連同對沖項 目的公平值抵銷變動,便會列入收入項。若符合現金流 量對沖資格的指定衍生工具被終止,累計損益的實際部 份會繼續列入其他綜合收入項,直至有關對沖項目被列 入收入項為止。如本公司確定再無可能出現對沖預測交 易,列入其他綜合收入項的衍生工具所產生的未變現收 益及虧損會即時於盈利中獲確認。
  • 124. 122 宏利金融有限公司 h) 加拿大公認會計準則與美國公認會計準則的載列方法差別 加拿大公認會計準則 美國公認會計準則 (i) 保費 所有保費收入於到期時以收入列帳。 相關保單中抵銷部份精算負債的增加 在綜合營業報表入帳。 (ii) 死亡、期滿 所有死亡、期滿及退保利益於支付時 及退保利益 在綜合營業報表內呈報。此外,精算 負債的相應撥回在綜合營業報表內入 帳,惟以先前就精算負債作出撥備的 數額為限。 (iii) 精算負債的 保單持有人帳戶結餘的所得利息計入 變動 綜合營業報表內的精算負債變動。 (iv) 獨立基金資 獨立基金所持投資按市值列帳。獨立 產及負債 基金與本公司的一般基金分別管理, 因此分開呈列而不會在綜合資產負債 表或綜合營業報表內入帳。 (v) 綜合現金 來自投資合約的現金流量(包括遞延年 流量表 金及團體退休金)在綜合現金流量報表 以經營活動列帳。 (vi) 再保險 倘出現風險轉嫁,有關人壽分保風險 及分保年金合約風險的再保險可收回 金額會入帳列為精算負債的抵銷。 根據SFAS第60條及SFAS第120條,保費總額於到期時列 帳為收入。相關保單中抵銷部份精算負債的增加在綜合 營業報表入帳。 根據SFAS第97條合約收取的保費不會在綜合營業報表入 帳為收入,惟會列帳為保單持有人帳戶結餘的存入金 額。有關就身故賠償、保單行政費及退保費用對保單持 有人帳戶結餘評定的收費會確認為收入。 就SFAS第60條及SFAS第120條合約而言,所有死亡、期 滿及退保利益於支付時計入綜合營業報表。此外,精算 負債的相應撥回在綜合營業報表內入帳,惟以先前就精 算負債作出撥備的數額為限。 就涉及SFAS第97條的靈活人壽合約及投資合約而言,於 期內支付的賠償高出相關保單持有人帳戶結餘的差額在 綜合營業報表入帳。 SFAS第97條合約的所需利息在綜合資產負債表內列帳為 精算負債,而在綜合營業報表則列帳為支付保單持有人 的款項。 資產及負債稱為獨立帳戶,並在綜合資產負債表內以概 括標題呈列。資產及負債分別按市值及合約價值入帳。 根據SFAS第97條呈列的投資合約現金流量在綜合現金流 量報表以融資活動列帳。 倘出現風險轉嫁,人壽精算負債將與入帳列為再保險可 收回金額的再保險部份一併呈列為負債總額。有關年金 的精算負債亦會連同計算作再保險商存款的再保險部份 一併呈列。
  • 125. 123 宏利金融有限公司 宏利國際控股有限公司二○○五年度年刊 i) 新頒布美國公認會計準則 美國Emerging Issues Task Force Issue No. 04-5-「投資者就其為唯一一般合夥人而有限合夥人擁有若干權利的有 限合資公司的會計處理方法」(「EITF 04-5」) 於二零零五年七月,美國財務會計準則委員會轄下的Emerging Issues Task Force頒布EITF 04-5。EITF 04-5假設合資 公司的一般合夥人(或有限責任公司的管理成員)控制合資公司的權益,因此須將其綜合入帳,除非有限責任合夥人 擁有實質解僱權利(即可無須提供理由而解僱一般合夥人)或實質參與權利(即可積極參與管理合資公司),又或該合 資公司為可變權益項目,則須按可變權益項目的綜合會計規則入帳。EITF 04-5即時適用於二零零五年六月二十九日 以後成立或經改組而成立的合資公司,至於二零零五年六月二十九日以前已經存在的合資公司,EITF 04-5則由二零 零六年一月一日起生效。本公司並無由於EITF 04-5而將合資公司綜合入帳。本公司正評估就其過往已存在的合資公 司採用EITF 04-5產生的影響。 財務會計準則第123(R)條-「以股票付款」(「SFAS第123R條」) 於二零零四年十二月,美國財務會計準則委員會(「FASB」)頒布SFAS第123條(二零零四年修訂版)「以股票付款」(「SFAS 第123R條」),用以修訂SFAS第123條「股票報酬的會計處理方法」,並於二零零六年一月一日起生效。整體而言,SFAS 第123R條與SFAS第123條兩者所述的處理方法類似,但SFAS第123R條規定所有以股票形式支付予僱員的款項(包括授 予股票期權)均須按公平值於收入報表確認入帳,而備考披露不可再作為其他過渡會計法。本公司正評估採用SFAS第 123R條產生的影響,但相信影響不大。 Statement of Position 05-1-「保險公司就修訂或交換保險合約產生的遞延收購成本的會計處理方法」(「SOP第05-1條」) 於二零零五年九月,美國執業會計師公會會計準則執行委員會頒布SOP第05-1條,就內部置換保險及投資合約產生的 遞延收購成本的會計處理方法給予指引。如新合約與原合約內容幾乎完全不同,則有關置換須被列為終止原合約。 來自已終止合約的未攤銷遞延收購成本、未賺取收入負債及遞延促銷資產不得再遞延處理,而須計入開支項。 SOP第05-1條只適用於二零零六年十二月十五日以後財政年度進行的內部置換,不得追溯採用。本公司無法評估採用 SOP第05-1條對其綜合財務狀況及營運業績的影響。 Statement of Position第03-1條「保險公司就若干非傳統長期合約及獨立帳目的會計處理及申報程序」(「SOP第03-1 條」) 於二零零三年七月,美國執業會計師公會會計準則執行委員會頒發SOP第03-1條。SOP第03-1條對以下多個範疇給予 指引,包括獨立帳目呈列方式、於獨立帳目的權益、將資產由一般帳目轉移至獨立帳目之收益及虧損、負債估值、 按合約資產或指數計算的回報、載有身故或其他保險賠償內容的合約的會計處理方法、再保險及其他類似合約的會 計處理方法、年金保證的會計處理方法及給予合約持有人的銷售獎金等。 本公司於二零零四年一月一月採納SOP第03-1條,因而令二零零四年一月一日的收入淨額增加0.30億加元(已扣除稅 項0.19億加元),並已入帳為會計變動的累計影響。此外,為配合採納SOP第03-1條,本公司將獨立帳目資產及負債 內的10億加元重新分類至相應的一般帳目的資產負債帳目內。
  • 126. 124 宏利金融有限公司 SFAS第148條「股本報酬的會計處理方法-過渡及披露(FASB第123條的修訂本)」(「SFAS第148條」) 二零零二年十二月,FASB頒布SFAS第148條「股票報酬的會計處理方法-過渡及披露(FASB第123條的修訂本)」,該條 例自二零零二年十二月三十一日後的財政年度起生效。 SFAS第148條規定主動更改股份僱員報酬的公平值會計法的其他過渡會計法,該公平值會計法為SFAS第123條「股票報 酬的會計處理方法」(「SFAS第123條」)中可選擇的其他會計處理方法。本公司於二零零三年一月一日採納SFAS第123 條須採用公平值法的規定,並就未來期間採用SFAS第148條所述的過渡條文。於二零零三年一月一日前,本公司採用 會計原則委員會意見第25條「向僱員發行股票的會計處理方法」。倘本公司已根據SFAS第123條規定,按公平值法就所 有股份僱員報酬入帳,則截至二零零五年十二月三十一日止年度的收入淨額應已減少100萬加元(二零零四年為0.10 億加元)。截至二零零五年十二月三十一日止年度的每股普通股的基本及攤薄盈利應已減少零加元(二零零四年為0.01 加元)。 24. 財務資料比較 若干比較數額已經重新分類,以配合本年度報表資料的載列方式。 25. 結算日後事項 a) 優先股 於二零零六年一月三日,宏利金融按每股25加元發行12,000,000股A類股份系列3(「系列3優先股」),總值3億加元。 系列3優先股為無投票權股份,並可按每股系列3優先股4.50%的股息率獲取季度非累積優先股現金股息(如宣派)。 如獲監管機構批准,宏利金融可於二零一一年三月十九日或以後,以現金按每股系列3優先股1加元至零加元不等的 遞減溢價贖回全部或部份系列3優先股。 b) 後償債券 於二零零六年一月十一日,宏利保險行使權利,於二零零六年二月十六日按面值另加計至贖回日的應計未付利息, 全數贖回尚未償還的2.50億加元5.70%後償債券,該等債券於二零一一年二月十六日到期(附註12(d))。
  • 127. 欲索取宏利人壽保險(國際)有限公司的產品及 服務資料,請向閣下的保險顧問查詢,或聯絡 宏利人壽保險(國際)有限公司企業傳訊部。 電話:(852) 2510 3130 傅真:(852) 2234 6875 宏利國際控股有限公司 百慕達註冊成立 香港銅鑼灣希慎道三十三號利園宏利保險大廈四十八樓 電話:(852) 2510 5888 傳真:(852) 2510 5616 宏利人壽保險(國際)有限公司 百慕達註冊成立 香港北角電氣道一六九號宏利保險中心三十一樓 電話:(852) 2510 5600 傳真:(852) 2510 0246 網址:http://www.manulife.com.hk 電子郵址:custsrvc@manulife.com.hk 宏利公積金信託有限公司 香港北角電氣道一六九號宏利保險中心三十一樓 電話:(852) 2510 5600 傳真:(852) 2104 3504 宏利資產管理(香港)有限公司 香港銅鑼灣希慎道三十三號 利園宏利保險大廈四十七樓四七零一室 電話:(852) 2510 3388 傳真:(852) 2810 9510 版權所有,不得翻印 於香港用環保紙印刷
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