Orçamento de caixa

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Orçamento de caixa

  1. 1. ORÇAMENTO DE CAIXA O instrumento básico para execução do planejamento e docontrole financeiros a custo e a médio prazo da empresa, é o orçamentode caixa. O orçamento de caixa não indicará apenas o total dosempréstimos necessários à manutenções das operações da empresa, comotambém o período em que deverão ser obtidos. Além disso, o orçamentode caixa serve como um ponto de referência em ralação ao qual os valoresrealizados podem ser comparados. Defasagens significativas podem indicar que os pequenosprogramas da empresa não estão ocorrendo segundo o planejado,mostrando que deverão ser tomadas medidas corretivas e/ou saneadoras.Alternativamente, essas defasagens podem informar que os programas daempresa se tornaram irreais, em vista da ocorrência de acontecimentosimprevistos e incontroláveis. O orçamento não é nada mais do que um plano descrito,expresso em termos de unidades físicas e/ou monetárias. A complexidadedo processo orçamentário e os seus detalhes de elaboração poderão variarde empresa para empresa, porém na sua essência são semelhantes. Para um melhor gerenciamento das atividades da empresa,um fator importante a ser considerado é o orçamento empresarial,composto pelos orçamentos operacional e de investimento. O orçamentoé o instrumento que descreve um plano geral de operações e/ou deinvestimentos, orientados pelos objetivos e pelas metas traçadas pela altacúpula diretiva para um dado período de tempo. Um orçamento pode serestudado em vários estágios dependendo da ótica que se quer desenvolvê-lo, mas principalmente, do tipo de atividade econômica e da parte daempresa em que será implantado e implementado. Entre os principaisestágios temos: o operacional, o estratégico e o tático.Objetivos O principal objetivo do orçamento de caixa será dimensionarpara um dado período, se haverá ou não, recursos disponíveis para supriras necessidades de caixa da empresa. Através do nível projetado de caixapode-se orçar a parte de recursos que deverão se capitados e a melhordestinação dos possíveis excedentes de caixa. Justifica-se esta
  2. 2. preocupação, porque na atual conjuntura, se o dinheiro não estivercorretamente aplicado, torna-se-á antiprodutivo para a empresa, naproporção do tempo em que estiver ocioso. Desta forma, o ,orçamento é o instrumento que permite aoadministrador financeiro saber, antecipadamente, se haverá problemas deliquidez ou não, em termos operacionais e não operacionais, consideradosos aspectos de solvabilidade e de rentabilidade da empresa, para operíodo em tela. Assim, em termo hábil, a empresa irá projetar a necessidadede levantar empréstimos para cobrir déficit de caixa, analisando as fontesinternas e externas, o custo financeiro de operação, as reciprocidades quedeverão ser oferecidas à instituição de crédito, etc. Por outro lado, na aplicação deverão ser considerados ovolume de recursos que serão comprometidos, o tempo, o risco, a liquideze a rentabilidade do investimento.MÉTODOS DE ELABORAÇÃO DO ORÇAMENTO DE CAIXA Para elaborar-se o orçamento de caixa da empresa, poderãoser utilizados três métodos: direto, lucro ajustado e diferença do capital degiro, de acordo com o conceito contábil.Orçamento de caixa através do método direto Este método consistirá nas projeções de ingressos e dedesembolsos operacionais ou não, resultantes de vendas ou comprasestimadas de itens do ativo imobilizado, assim como parcelas indicativasde aumentos ou reduções de contas credoras ou devedoras da empresa. É o método mais simples, útil e apropriado para elaborar oorçamento de caixa para períodos curtos. Utilizado pela maioria dasmicro, pequenas e médias empresas.
  3. 3. MODELO DO ORÇAMENTO DE CAIXA PELO MÉTODO DIRETOLIMITAÇÕES DO MÉTODO DIRETOProjetando com a devida atenção e considerando as etapas expostas, oorçamento de caixa, através do método direto, resultará de uma estimativabastante satisfatória dos ingressos e dos desembolsos de numerário emum dia, uma semana, um mês ou um tremestre.Considerações Finais As projeções dos ingressos e dos desembolsos de caixapoderão ser diários, semanais ou mensais. O relacionamento das entradase das saídas estimada para cada dia será conveniente, no caso da empresanecessitar de um rigoroso controle do orçamento de caixa, ou para osadministradores financeiros que queiram Ter uma visão detalhada datendência dos desembolsos, cujo volume seja suficiente grande parainfluir no nível de caixa dos períodos em que deverão ser devidos. Já asestimativas mensais e trimestrais destinar-se-ão a um planejamento e umcontrole mais geral da movimentação de numerário. A segurança do orçamento de caixa dependerá,principalmente, do grau de exatidão do orçamento de vendas. Qualquererro significativo na projeção do faturamento resultará na correspondentediscrepância entre as receitas realizadas e as orçadas, com possibilidadede exigir redução das compras e alteração dos programas de redução. No que diz respeito às receitas, o item mais representativocostuma ser o das duplicatas a receber. De acordo com os prazos depagamento, normalmente concedidos, o resultado das cobrançasrealizadas em cada mês correspondente, em geral, a determinadopercentual de faturamento médio mensal. Quanto aos pagamentos, as projeções também dependerãomuito dos faturamentos orçados, pois as estimativas dos custosoperacionais se baseiam no volume das compras e nos prazos concedidospelos fornecedores.
  4. 4. Ao elaborar-se o orçamento de caixa, haverá a necessidadede acompanhar de perto as atividades dos responsáveis por departamentosou áreas, que passarão nas finanças da empresa, como folha depagamento, propaganda, seguros, impostos e taxas, etc., assim comotomar conhecimento, em tempo, de toda despesa eventual não incluída noorçamento, cujo valor seja capaz de afetar a posição de caixa da empresa.ORÇAMENTO DE CAIXA DO MÉTODO DO LUCRO AJUSTADO A elaboração do orçamento de caixas pelo método de lucroajustado, também denominado de lucro direto, será feitas das projeçõesdo resultado econômico e das variações dos elementos patrimoniais. Deve-se primeiro projetar todo o plano geral de operações daempresa para período orçamentário, a fim de que se possa apurar o lucroou o prejuízo da unidade econômica. De acordo com esse método, o ponto de partida para suaprojeção será o lucro ou o prejuízo líquido orçado com base nasestimativas do Demonstrativo do Resultado de Exercício projetado. Estemétodo, considerará além dos elementos de resultados projetados para operíodo orçamentário, também será ajustado em função dos elementospatrimoniais, como por exemplo: duplicatas a receber e a pagar, estoques,fornecedores, etc.Orçamento de Caixa pelo Método Lucro Ajustado ou Direto A elaboração do orçamento de caixa pelo método de lucroajustado será bem consistente, porque relacionará todos os fatosoperacionais e não operacionais da empresa para o período futuro.
  5. 5. Será mais abrangente do que o método direto anteriormenteapresentado, pois parte do lucro líquido projetado da empresa para operíodo e englobará todas as atividades do sistema orçamentário global.ORÇAMENTO DE CAIXA ATRAVÉS DO MÉTODO DADIFERENÇA DO CAPITAL DE GIRO A elaboração do orçamento de caixa através do método dadiferença do capital de giro, desdobrar-se-á em duas etapas distintas. A primeira etapa consistirá no calculo da variação do capitalde giro através do conceito contábil, do período encerrado e do períodoprojetado.CG = AC - PCOnde:CG = Capital de Giro;AC = Ativo Circulante;PC = Passivo Circulante. A variação do capital de giro do período, será obtidamediante a diferença de capital de giro do período projetado e do capitalde giro do período encerrado. A segunda etapa, relacionará a projeção do lucro ou doprejuízo do período projetado, com as variações dos elementospatrimoniais, desde que estas não sejam de curto prazo, pois, neste caso,já foram consideradas na primeira etapa.MODELO DE ORÇAMENTO DE CAIXA PELO MÉTODO DADIFERENÇA DO CAPITAL DE GIRO A elaboração do orçamento de caixa pelo método dadiferença do capital de giro é bastante interessante, pois considera emsuas projeções a variação do capital de giro na primeira etapa e naSegunda relaciona ingressos e os desembolsos decorrentes dos elementos
  6. 6. de resultado e patrimoniais orçados pela empresa. Assim, o orçamento de caixa pelo método da diferença docapital de giro será abrangente, pois considera as situações econômico-financeiras projetadas da empresa para o curto e longo prazos.Exemplo Prático Um exemplo prático de orçamento de caixa pelos métodosde lucro ajustado e da diferença do capital de giro, de acordo com osmodelos apresentados e as notas explicativas descritas, assim comoprojeta-se o Balanço Patrimonial para o período seguinte, em função doselementos de resultados e patrimoniais estimados pelo comitêorçamentário da empresa.Solução pelo Método Lucro Ajustado: Relacionam-se todos os itens de ingressos e de desembolsosde caixa dos elementos de resultado e patrimoniais projetados, de acordocom os aumentos ou as reduções de ativo, os aumentos ou as reduções depassivo e os aumentos ou as reduções de patrimônio líquido da empresapara o exercício social de 1997, exceto o disponível.Solução pelo Método da Diferença de Capital de Giro: Elaboração de orçamento de caixa pelo método da diferençado capital de giro, desdobra-se em duas etapas:Primeira Etapa
  7. 7. Consistirá no cálculo da variação do capital de giro daempresa entre os exercícios encerrado (1996) e projetado (1997), atravésdo conceito contábil do capital de giro, exceto o ,disponível. O conceito contábil de capital de giro é:CG = AC - PC Para calcular-se a variação do capital de giro, obtém-se peladiferença entre o capital de giro de 1997 menos o capital de giro de 1996,temos:?CG = CG97 - CG96 = 12.640 - 6.100 = 6.540. Portanto, a empresa apresentará uma variação de aumento doseu capital de giro próprio em R$ 6.540 mil. Essa importância entrará, naSegunda etapa, diminuindo, pois a empresa terá um aumento maior emvalores absolutos no ativo circulante do que a redução em valoresabsolutos no passivo circulante.Segunda Etapa Esta etapa consistirá na apuração dos ingressos e dosdesembolsos de caixa, através dos elementos de resultados e patrimoniaisa longo prazo. Isto se deve, ao fato dos itens de curto prazo tanto do ativocirculante como do passivo circulante já estarem relacionados na primeiraetapa deste método.1- INGRESSOSR$Lucro líquido após o imposto de renda2.340Depreciações de veículos, M & U e M & E1.400
  8. 8. Aumento de capital social10.00013.7402. DESMBOLSOSVeículos420Financiamentos a longo prazo1.750Microcomputador1.7803.9503. DIFERENÇA DO PERÍODO DE PROJETADO (1 - 2)9.7904. SALDO INICIAL DE CAIXA2.0005. DIMINUIÇÃO DO CAPITAL DE GIRO (1ª etapa)(6.540)6. DIPONIBILIDADE ACUMULADA PROJETADA (3 + 4 - 5)5.2507. NÍVEL DESEJADO DE CAIXA PROJETADO3.0008. APLICAÇÕES NO MERCADO ABERTO A REALIZAR(2.250)9. SALDO FINAL DE CAIXA PROJETADO3.000VANTAGENS DO ORÇAMENTO DE CAIXA
  9. 9. O orçamento de caixa poderá ser elaborado com relativaexatidão e Ter em vista várias finalidades. A principal será indicar asnecessidades de numerário para atendimento dos compromissos que aempresa costuma ter com prazos certos para serem saldados. Com isso, oadministrador financeiro estará apto a estimar, com a devidaantecedência, os problemas de caixa que poderão surgir devido àsreduções cíclicas das receitas ou aos aumentos volume de desembolsos e,em decorrência, a necessidade de obter empréstimos de instituiçõesfinanceiras. Encontram-se arroladas a seguir, as principais vantagens deelaborar-se o orçamento de caixa na empresa:a) visa demonstrar ao administrador financeiro o momento adequado paraas retiradas de caixa, sem contudo acarretar problemas financeiros paraempresa;b) faculta ao administrador financeiro meios de pôr em funcionamentosuas disponibilidades de caixa de maneira mais racional e lucrativapossível, sem comprometer a liquidez da empresa;c) permite a utilização mais lucrativa do caixa, quando for do interesse daempresa o pagamento de contas dentro do período de desconto, visto queisso poderá aumentar a reputação da empresa para efeito de crédito,poupando simultaneamente, o desembolso de considerável soma emdinheiro se a compra realizar-se à vista;d) auxilia verificar os períodos em que a empresa terá excedentes decaixa, além de estimar os valores dos saldos de caixa e os períodos emque eles irão ocorrer;e) possibilita a escolha de investimentos, da parcela ociosa, de recursosfinanceiros, do mesmo modo que as informações relativa aos déficit decaixa serão usados para a seleção de instruções de crédito capazes deatender as necessidades da empresa;f) através do orçamento de caixa poderão destacar-se os pontosvulneráveis e os pontos positivos, antecipando ao administradorfinanceiro a postura, em termos, das medidas cabíveis para cada situaçãoprojetada para a empresa;m) como o orçamento de caixa estabelecerá os objetivos e as metas a
  10. 10. atingir pela empresa, permitirá a seleção de alternativas mais eficazespara suprir eventuais insuficiências de caixa.CONCLUSÕES O orçamento de caixa é um dos mais eficientes instrumentosde planejamento e de controle empresariais, que poderá ser projetado devárias maneiras, de acordo com as necessidades ou conveniências de cadaempresa. As decisões terão de ser tomadas, mediante as informaçõesque darão suporte financeiro à empresa e que estarão contidasnecessariamente no orçamento de caixa. Diante do que foi exposto, é possível perceber a extremaimportância do assunto para o universo do mundo administrativoempresarial. Nota-se que o sucesso dos empreendimentos passa,necessariamente por um rígido controle das finanças e suas políticas degerenciamento, onde, o orçamento de caixa, que vai definir os rumos,quanto a administração das entradas e saídas de recursos, como vistas aevitar estrangulamentos financeiros e fazer com que a organização incorraem custos desnecessários e realizados sem condições de planejamento,que muitas vezes resultam em gastos que poderiam ser evitados. Portanto, o assunto abordado é capaz de despertar grandeinteresse, visto que trata de uma das questões fundamentais da empresa, eestimula os alunos a aprofundar suas pesquisas, visando adquirir maioresconhecimentos e domínio sobre o assunto, sobretudo se existir nessepúblico, um interesse de ser gestor de empresas.BIBLIOGRAFIAZDANOWICZ, José Eduardo. Fluxo de Caixa. Porto Alegre, Sagra,1986.BRAGA, Roberto. Fundamentos e Técnicas de Administração
  11. 11. Financeira. São Paulo, Atlas, 1989.

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