Your SlideShare is downloading. ×
Oferta publiczna akcji
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×

Introducing the official SlideShare app

Stunning, full-screen experience for iPhone and Android

Text the download link to your phone

Standard text messaging rates apply

Oferta publiczna akcji

883
views

Published on

Published in: Economy & Finance, Technology

0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
883
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. Oferta publiczna akcji WITTCHEN S.A. Prezentacja dla dziennikarzy lipiec 2011
  • 2. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja dla inwestorów (dalej: „Prezentacja”) nie stanowi oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ust. 3 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tj. Dz. U. z 2009 r., Nr 185, poz. 1439). Celem Prezentacji jest przedstawienie wybranych informacji o spółce Wittchen S.A. (dalej: „Spółka”). Wskazuje się, że Prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny, a oferta publiczna zostanie przeprowadzona wyłącznie na podstawie prospektu emisyjnego zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 1 lipca 2011 r., który jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce oraz jej grupie kapitałowej, o oferowanych papierach wartościowych Spółki, zasadach ich nabywania, a także o dopuszczeniu do notowań na rynku regulowanym. Żaden podmiot (w szczególności Spółka, Zarząd Spółki, ani inne osoby działające w imieniu Spółki lub na jej zlecenie) nie udziela jakichkolwiek zapewnień, ani gwarancji dotyczących ścisłości, kompletności lub rzetelności informacji, bądź opinii zawartych w Prezentacji. W związku z powyższym, osoby zapoznające się z Prezentacją nie powinny zakładać, że zawarte w niej informacje są ścisłe, kompletne lub rzetelne. Wszelkie takie założenia czynione są na własne ryzyko osoby zapoznającej się z Prezentacją. W związku z powyższym, nie należy traktować Prezentacji jako źródła informacji do podjęcia jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych, ani też innych decyzji, w szczególności dotyczących zawarcia jakiejkolwiek umowy, rozporządzenia prawem lub zaciągnięcia zobowiązania. 2
  • 3. Spis treści Wittchen S.A. - wstęp Rynek dóbr luksusowych Działalność Wittchen S.A. Dane finansowe Grupy Strategia rozwoju Oferta i cele emisji Podsumowanie 3
  • 4. WITTCHEN S.A. Jedna z najsilniejszych marek Wzrost zainteresowania Polaków dóbr luksusowych w Polsce dobrami luksusowymi – potencjał Grupa WITTCHEN S.A. Budowa Grupy przez akwizycje przejęcie VIP Q4 2010 Silna organizacja sprzedaży salony + znak ~20m zł B2C: 78 salonów + B2B bez wzrostu kosztów ogólnych plan otwarć 35 salonów w 2 lata wpływ na EBIT 2011P ~6m zł Kolejne akwizycje w trakcie 4
  • 5. 20 lat rozwoju marki, sieci, asortymentu Salony własne przejmują istotną Kreacja rolę w kreacji marki marki Systematyczne działania PR Rozwój sieci 1990 2001 2003 2006 Q3 2010 2010 salonów 0 1 6 25 51 78 własnych Podział na 4 kolekcje stałe Italy, Arizona, Venus, DaVinci Nowy Poszerzanie asortyment asortymentu Pierwsze Pierwsze Bagaż, Buty 7 kolekcji pod marką VIP produkty produkty torebki oraz sezonowych COLLECTION sygnowane modne: Young, odzież Elegance, marką skórzane apaszki, Young, buty, WITTCHEN torebki szale, odzież, paski, modne parasole apaszki, rękawiczki Źródło: Spółka 5
  • 6. Klasyka ponadczasowość tradycja 6
  • 7. Kolekcje stałe (80%) i sezonowe (20%) 7
  • 8. Sukces akwizycji VIP COLLECTION VIP COLLECTION 2008: sprzedaż 30m i EBIT 4,5 mln zł 2009: strata na opcjach, sprzedaż 21m strata 0,3m zł Dział B2B Logistyka Nabycie aktywów VIP COLLECTION: Zakupy Finanse 26 salonów + znaki towarowe (w toku) inwestycja ~20m zł; kapitał pracujący ~5m zł Marketing Zarząd finansowanie - emisja obligacji (odsetki 9,8%) Pracownicy Cele - uzupełnienie oferty produktowej Salony Towary salonów pozycjonowane < marka WITTCHEN, multibrand dostęp do nowej grupy klientów B2C tańszy produkt dla B2B i hurtu Pracownicy Synergie do wykorzystania Salony Towary salony w różnych lokalizacjach salonów produkt dla działu B2B i hurt w WITTCHEN Dział B2B Logistyka wspólna polityka zakupowa, logistyka etc. Zakupy Finanse Plan 2011 / 2012 Marketing Zarząd 2011: 20m zł sprzedaży, ~6m zł EBIT wzrost marży 2011 i 2012 do poziomu 65% podwojenie liczby salonów w 2 lata Źródło: Spółka 8
  • 9. VIP COLLECTION - multibrand 9
  • 10. Wittchen S.A. - wstępRynek dóbr luksusowychDziałalność Wittchen S.A.Dane finansowe GrupyStrategia rozwojuOferta i cele emisjiPodsumowanie 10
  • 11. Perspektywa wzrostu w krajach rozwijających Rynek dóbr luksusowych na Wydatki na osobiste dobra świecie luksusowe per capita w mld EUR 300 w EUR 267 Pozostałe 480 kraje rozwijające się 200 184 ok 20 EUR Rynek dóbr 142 150 132 133 osobistych Samochody Osobiste 103 100 92 250 230 Zegarki i 32 biżuteria 19 100 5 Odzież i 0 ubrania Chiny Rosja i Chiny Rosja 50 Produkty Niemcy Korea Płd. Wielka Brytania skórzane i Stany Zjednoczone Japonia G7 (bez Hongkongu) Perfumy i kosmetyki akcesoria Francja Włochy 30 50 ok. 22% Źródło: szacunki rynku światowego, Boston Consulting Group 2010 Źródło: opracowanie własne na podstawie Bain&Company oraz CIA Factbook, w EUR per capita, dane za rok 2009 11
  • 12. Główny podmiot na rozdrobnionym rynku Szacunek wartości rynku Przychody ze sprzedaży osobistych dóbr najważniejszych marek (2008) luksusowych w Polsce wydatki per x liczba wartość w mln PLN capita w Polaków rynku Wittchen krajach skórzanych 64,0 x udział dodatków i rozwijających Ochnik dodatków akcesoriów skórzanych 34,5 VIP 20 EUR 30,3 38 mln 0,65 mld Puccini inne marki* 11,9 ok. 400 udział wyrobów skórzanych i akcesoriów 22% (wg danych światowych), w Polsce większy udział odzieży szacunek rynku wyrobów skórzanych i akcesoriów 500 – 650 mln zł Sprzedaż wiodących marek 140 mln PLN Udział Grupy Wittchen (WITTCHEN, VIP) w rynku to ok. 15% Źródło: na bazie publicznie dostępnych sprawozdań, zestawienie objęło największych konkurentów Spółki w Polsce i obejmuje sprzedaż w roku 2008 (przed kryzysem) * w tym sprzedaż wyrobów skórzanych i akcesoriów marek innych niż luksusowe 12
  • 13. Spodziewany wzrost rynku w Polsce Czynniki społeczne Czynniki rynkowe Wzrost Małe zamożności nasycenie Polaków rynku Wzrost rynku dóbr luksusowych w Polsce Wejście Wzrost międzynarodowych świadomości marek konsumenckiej na rynek Wzrost liczby zamożnych i bogatych Polaków 2005-2010 z 338 do 593 tys. CAGR 12% Źródło: dane 2009 oraz 2010 to szacunki KPMG z roku 2008 na podstawie danych Ministerstwa Finansów 13
  • 14. Wittchen S.A. - wstępRynek dóbr luksusowychDziałalność Wittchen S.A.Dane finansowe GrupyStrategia rozwojuOferta i cele emisjiPodsumowanie 14
  • 15. Sprzedaż w kanałach B2C i B2B Podział sprzedaży 2010 Sprzedaż wg kanałów (marka WITTCHEN) (marka WITTCHEN) 75 w mln PLN Eksport 4,8 5,4 9% Hurt 3,9 5,3 12,5 8% 50 8 16,8 12,2 9,2 Detal B2B 54% 27% 25 33,8 33,8 34,3 0 2008 2009 2010 Detal B2B Hurt Eksport Usługi Źródło: Spółka 15
  • 16. Stabilna sprzedaż B2C w kryzysie Sprzedaż detaliczna (B2C) 2 marki = 2 sieci mln PLN (marka WITTCHEN) tys. PLN / m2 Liczba salonów 40 49 52 15 38 35 35 WITTCHEN VIP 17 25 33,8 33,8 34,3 13 30 44 salony 23 salony 11 28,4 25 8 outletów 3 outlety 8,9 8,2 20 9,8 9 18,8 9,3 15 sklep internetowy 7,4 7 10 11,8 7,0 5 5 35 tys. stałych klientów 0 3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 marka WITTCHEN sprzedaż na m2 (marka WITTCHEN) WITTCHEN VIP Utrzymanie łącznej sprzedaży B2C plan otwarć plan otwarć Spadek sprzedaży z m2 w kryzysie 10 salonów 25 salonów Wzrost sprzedaży z m2 po 5 mies. 2011 +3% Źródło: Spółka; sprzedaż z m2 wg powierzchni salonów na koniec danego roku * dla VIP 4 umowy na 2012 i 3 na 2013 nie zostały jeszcze podpisane 16
  • 17. B2B wykorzystanie siły marki Sprzedaż B2B (marka WITTCHEN) Sprzedaż produktów na cele 18 reklamowe firm (upominki, mln PLN produkty reklamowe) 16 14 Wyróżnik firm oferujących dobra luksusowe (szczególnie akcesoria) 12 Oferta opiera się na sile marki WITTCHEN 10 W 2011 oferta została poszerzona o 16,8 8 tańsze produkty pod marką VIP COLLECTION 13,0 6 12,2 12,2 11,3 9,2 Sprzedaż B2B jest silnie sezonowa, 4 podlega zmianom wraz z koniunkturą gospodarczą 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Źródło: Spółka 17
  • 18. B2C + B2B = 50% wyższy zysk z m2 dane w tys. zł Marka Marka Marka Vistula + Quazi** Wittchen Wittchen Wittchen W.Kruk* (B2C) (B2C+B2B) (total) Sprzedaż na m² 7,2 10,8 13,3 14,6 8,2 I marża 69% 66% 63% 55% 56% I marża na m² 5,0 7,1 8,3 8,0 4,6 Koszty na m² 3,8 4,1 4,4 5,3 3,8 Zysk na m² 1,2 3,0 3,9 2,7 0,8 I marża wyższa o ponad 10 p.p. a zysk z m2 o 50% wyższy dla całej marki WITTCHEN niż dla Vistuli (W.KRUK + VISTULA) I marża: marża brutto ze sprzedaży Źródło: Spółka, sprawozdania i prezentacje spółek za 2010; * dla działalności jubilerskiej i odzieżowej łącznie; ** I marża dla działalności detalicznej NG2 za rok 2010 18
  • 19. Perspektywiczny eksport Eksport to ok. 10% sprzedaży w latach 2008-2010 Główne rynki: Rosja, Ukraina i Białoruś oraz Czechy i Litwa Najważniejszym rynkiem zagranicznym jest Rosja i Ukraina ogromny potencjalny rynek sieć ok. 30 salonów partnerskich zarządzanych przez dystrybutorów możliwość zaangażowania w dogodnym momencie i wykupienia biznesu Źródło: Spółka 19
  • 20. Nowoczesne Centrum logistyczne Nowe centrum logistyczne w Palmirach pod Finansowanie w ok. 50% z funduszy unijnych Warszawą działa od początku 2011 roku Nowoczesne rozwiązania magazynowe Docelowa siedziba Spółki oparte o RFID 5,4 tys. m² powierzchni użytkowej Możliwość obsłużenia rosnącej sprzedaży grupy oraz kolejnych planowanych przejęć Źródło: Spółka 20
  • 21. Wittchen S.A. - wstępRynek dóbr luksusowychDziałalność Wittchen S.A.Dane finansowe GrupyStrategia rozwojuOferta i cele emisjiPodsumowanie 21
  • 22. Wyniki finansowe 2005-2010 i 2011P Sprzedaż i marża brutto ze sprzedaży EBITDA i zysk netto mln PLN 100,0 (Grupa WITTCHEN) 25,0 (Grupa WITTCHEN) 86,0 21,0 90,0 20,0 80,0 70,0 64,0 66,5 15,0 11,8 11,8 60,8 11,3 60,0 56,2 56,6 9,1 10,0 7,4 46,6 4,9 6,3 50,0 44,2 41,1 4,1 5,5 36,0 39,7 5,0 4,0 40,0 35,9 2,5 30,0 30,3 0,0 23,4 20,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011P -5,0 10,0 65% 65% 65% 69% 64% 62% 66% -4,3 0,0 -10,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011P -10,2 -15,0 sprzedaż marża brutto ze sprzedaży EBITDA zysk netto mln zł 2010 2011P Zmiana Przychody 66,54 86,00 +29% Marża brutto 62% 66% +4 p.p. EBITDA 11,76 20,95 +78% Zysk netto 4,03 9,07 +125% Źródło: Spółka; dane za lata 2006-2007 wg PSR, 2008-2010 wg MSSF, 2011 prognoza wg MSSF 22
  • 23. Wyniki finansowe 1Q 2011 W 1Q 2011 przychody wzrosły o blisko 12,97 mln PLN 20% r/r pomimo przesunięcia sprzedaży na 2Q (Święta 10,84 Wielkanocne) Marża brutto ze sprzedaży w 1Q 2011 7,1 6,7 65% marka WITTCHEN, B2C 40% marka VIP COLLECTION - efekt wyprzedaży towarów nabytych wraz z nabyciem 0,2 aktywów sieci detalicznej VIP COLLECTION -1,0 -1,5 Strata typowa dla I kwartału, wyższa z -2,8 powodu niskiej marży na marce VIP (w kolejnych miesiącach marże powyżej -4,6 70%) oraz zdarzeń jednorazowych -6,1 (przenosiny magazynu, podwójne koszty z tym związane, późniejsza 1Q 2011 1Q 2010 wypłata PFRON) przychody ze sprzedaży Wzrost sprzedaży za 4 miesiące 2011 zysk brutto ze sprzedaży roku na poziomie 7% r/r, (w kanale zysk z działalności operacyjnej /EBIT/ detalicznym wyniósł 14%) EBITDA zysk netto Źródło: Spółka wg MSSF 23
  • 24. Wittchen S.A. - wstępRynek dóbr luksusowychDziałalność Wittchen S.A.Dane finansowe GrupyStrategia rozwojuOferta i cele emisjiPodsumowanie 24
  • 25. Strategia rozwoju Grupy WITTCHEN jedna z najwyżej Zakupy cenionych polskich marek największe w Polsce doświadczenie w pozyskaniu towaru z Azji i Włoch VIP COLLECTION doskonałe uzupełnienie Stworzenie oferty WITTCHEN wiodącej Grupy Logistyka poszerzanie marek na polskim rynku Centrum Logistyczne przygotowane na 4-krotne WITTCHEN Shoes dóbr luksusowych zwiększenie sprzedaży zarządzającej akwizycje kolejne marki wieloma markami Sprzedaż i marketing kompletna funkcjonująca organizacja zarządzająca eksport - franczyza marketingiem i sprzedażą (B2C, B2B, hurt) 25
  • 26. Akwizycja w toku – uzupełnienie oferty Obszary akwizycji Cele Rynek osobistych dóbr rynek krajowy luksusowych ok. 2-3 mld PLN Podmioty zarządzające Uzupełnienie oferty marki i sieciami nowe produkty dla B2B Produkty skórzane sprzedaży innych poszerzenie oferty w i akcesoria dodatków luksusowych obecnych salonach Podstawowy cel akwizycji 22% Perfumy sieć sprzedaży ok. 10 salonów i kosmetyki marki międzynarodowe, ekskluzywne dodatki 13% sprzedaż ok. 12m zł (2010) znakomite uzupełnienie oferty WITTCHEN (B2C, B2B) 43% badanie i negocjacje w trakcie 22% Marki i sieci z Zarządzanie markami z Odzież przyległych obszarów wykorzystaniem i ubrania rynku – perfumy, dotychczasowej wiedzy i Zegarki zegarki, biżuteria etc. bazy klientów i biżuteria Źródło: KPMG; szacunki rynku światowego, Boston Consulting Group 2010 26
  • 27. Wittchen S.A. - wstępRynek dóbr luksusowychDziałalność Wittchen S.A.Dane finansowe GrupyStrategia rozwojuOferta i cele emisjiPodsumowanie 27
  • 28. Struktura oferty publiczna subskrypcja na 3.848.000 nowych akcji serii C (37% obecnych akcji, 27% wszystkich akcji serii A-C) Oferta akcji sprzedaż 384.800 akcji istniejących serii B lock-up dla dotychczasowych akcjonariuszy na 6 miesięcy publikacja Ceny Maksymalnej 7.07.2011 r. Book building 7-14.07.2011 r. zapisy w Transzy Inwestorów Indywidualnych 8-14.07.2011 r. Harmonogram Oferty publikacja Ceny Akcji Oferowanych 15.07.2011 r. oraz liczby Akcji Oferowanych zapisy w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych 15-20.07.2011 r. przydział Akcji Oferowanych do 26.07.2011 r. 28
  • 29. Cele emisji Kwota Cel Efekty Objęcie kontroli nad znakiem Sfinalizowanie transakcji przejęcia 12 mln PLN towarowym VIP aktywów i marki VIP COLLECTION COLLECTION Rozbudowa własnej sieci Plan otwarcia łącznie ok. 35 10 - 12 mln PLN sprzedaży detalicznej salonów (WITTCHEN ~+20%, VIP (WITTCHEN i VIP) ~+ 100%) w ciągu 2 lat Pozyskanie kapitału Zwiększenie obrotów marki VIP 3 mln PLN obrotowego na rozwój COLLECTION 13,5 - 15 mln PLN Spłata obligacji serii A Obniżenie kosztów finansowania Poszerzenie oferty oraz udziału w 13,5 - 15 mln PLN Akwizycja na rynku krajowym rynku Grupy, pełne wykorzystanie potencjału Źródło: Spółka 29
  • 30. Wittchen S.A. - wstępRynek dóbr luksusowychDziałalność Wittchen S.A.Dane finansowe GrupyStrategia rozwojuOferta i cele emisjiPodsumowanie 30
  • 31. Podsumowanie Marka Wittchen: doświadczenie i potencjał rozwoju Perspektywy 2011: wzrost sprzedaży VIP, optymalizacja sieci, obniżenie kosztów produkcji zleconej, nowe salony, nowy asortyment – wzrost EBITDA o blisko 80% Potencjał 2012: zakończenie integracji VIP, pełne efekty niższych cen zakupów i nowych salonów Rozwój 2011-2012 i dalej: kolejne przejęcia w planie Strategia: budowa lidera na rynku dóbr luksusowych w Polsce 31
  • 32. Dziękujemy za uwagę