0
Jan Terkelsen
Specialkonsulent
VFL, Finans & Formue
Finansieringskilder i landbruget nu og i
fremtiden
Agenda
Hvordan er landbruget finansieret i dag
Pensionskapital
Aktiviteter med formål at øge kapital tilførsel
Pensionskas...
Landbrugets gæld 2008 - 2012
onsdag 9. oktober 20133...|
Landbrugets gæld ultimo, mia. kr.
2008 2009 2010 2011 2012*
Realk...
Andel restgæld på afdragsfrie lån fordelt efter
antal tilbageværende afdragsfri år i pct.
onsdag 9. oktober 20134...|
Hove...
onsdag 9. oktober 20135...|
1% af pensionsmidler udgør 33 mia.kr. svarende til 9% af landbrugets gæld
onsdag 9. oktober 20136...|
Kapitalen søger derned hvor afkast/risiko forholdet er mest attraktiv
Børsnoterede aktier
Unot...
Aktiviteter med formål at øge
kapital tilførsel til landbruget
Pensionskasser
Erhvervsobligationer
Pantebrevsmarkedet
Land...
Fond ejer jord & bygninger
onsdag 9. oktober 20138...|
Pensionsmidler direkte investering i landbruget
Landbrugsjord
Betal...
Tilbagekøbs ordninger
Adgang til at overtage bedriften efter 5 -10 år
80% af værdistigningen
For at gøre det attraktivt fo...
Fordele for landmand og investor
For landmand mulighed for:
• etablering med begrænset egenkapital
• mulighed for større u...
Erhvervsobligationer
I USA er siden 1945 50-60% erhvervslån
I Europa 30-50% erhvervslån
I Danmark er der tradition for ban...
Erhvervsobligationer – lån i puljer
Ensartede landbrugslån samles i puljer
Udstede værdipapirer m. sikkerhed i puljer af
l...
onsdag 9. oktober 201313...|
Gennemsigtelig kreditvurdering
giver en fair markedsrente
Uigensigtelig kreditvurdering
medfø...
Pensionskasser på vej ind i
pantebreve
Pensionskasser er på vej ind i
pantebrevsmarkedet – ikke landbrug endnu
Dække det t...
Landbrugets FinansieringsBank
Rekonstruktion
Generationsskifte
Ny investeringer
Ny strategi er under udarbejdelse
onsdag 9...
Vækstlån og vækstkaution
Lån ydes af Vækstfonden
Vækstlån større end 2 mio. kr. (1,3 *bankrente)
Vækst kaution under 2 mio...
Lån og kautioner i 2012 fordelt på brancher
onsdag 9. oktober 201317...|
Omkostninger ved renter, lån og
egenkapital
onsdag 9. oktober 201318...|
Vækstlån=Banklån + ca 2-3%
Konklusioner
Stort uløst kapitalbehov i landbruget
Kæmpe pensionsformuer
Kapital flyder derhen hvor afkast/risiko er
attra...
Afslutningvis
Spørgsmål
onsdag 9. oktober 201320...|
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Finansieringskilder i landbruget nu og i fremtiden

698

Published on

Jan Terkelsen, Finans & Formue, Videncentret for Landbrug

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
698
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
9
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • Hvordan ser landbrugets gæld ud 362 mia heraf 275 mia til realkredit 66 mia til PI Rentetilpasningslån 245 mia når renten stiger bare 1% stiger rentebetaling 24,5 mia.kr Afdragsfrihed 172 mia når afdragsfriheden udløber strammer likviditeten – lav en plan i god tid onsdag 9. oktober 2013
  • Fordeling af lån med afdragsfrihed Om 1år er 2,5% af de afdragsfrie lån ændret til afdrag Om 2 år er yderligere 5% af de afdragsfrie lån ændret til afdrag 24% af lånene ændres til afdrag på de første 4 år 76% af lånene ændres til afdrag fra 5 til 10 år Der skal tilføres nye penge til erhvervet onsdag 9. oktober 2013
  • Der er 3.300 mia kr i pensionssektoren Det er ca. 150% af Danmarks BNP Kun en lille del heraf kan frit investeres. Største delen er bundet i stats og realkredit obligationer. Men bare 1% udgør 33 mia.kr svarende til det samlede investeringsniveau i landbruget før krisen, nu er vi på 10 mia.kr. pr. år. Hvordan bliver landbruget attraktiv at investere i for pensionskasserne ? Pengene flyder derhen hvor afkastet i forhold til risikoen er attraktiv. onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • Farm Management AM har ansvar for daglig drift af fondene, herunder tilsyn med lejerne, udvikling af nye projekter, forhandlinger med banker og kreditinstitutioner mv. Landmanden driver jorden og ejer bygninger i eget driftsselskab. Farm Management har indsigt i driften via aftale samt bestyrelsesmedlem onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • Som finansieringskilde for SMV heraf landbruget en andel onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • Udsteder rating dlr BBB Obl.serien er AAA onsdag 9. oktober 2013
  • Ved handel med landbrugsejendomme på markedsvilkår vil det ofte være nødvendigt med et sælgerpantebrev Få handler – ofte med et sælgerpantebrev – som sjældent kan omsættes af sælger Ingen standarder – individuelle betingelser Kreditvurdering er en udfordring Løbende prisfastsættelse – et likvid marked – krav til værdiopgørelse i Investeringsforening onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • onsdag 9. oktober 2013
  • Transcript of "Finansieringskilder i landbruget nu og i fremtiden"

    1. 1. Jan Terkelsen Specialkonsulent VFL, Finans & Formue Finansieringskilder i landbruget nu og i fremtiden
    2. 2. Agenda Hvordan er landbruget finansieret i dag Pensionskapital Aktiviteter med formål at øge kapital tilførsel Pensionskasser Erhvervsobligationer Pantebrevsmarkedet LandbrugetsFinansieringsBank Vækstfonden onsdag 9. oktober 20132...|
    3. 3. Landbrugets gæld 2008 - 2012 onsdag 9. oktober 20133...| Landbrugets gæld ultimo, mia. kr. 2008 2009 2010 2011 2012* Realkreditinstitutter i alt 243,7 266,5 272,0 272,5 275,8 heraf rentetilpasningslån 187,7 221,9 236,4 240,5 245,5 heraf med renteloft 12,3 9,2 8,6 8,1 7,4 heraf med afdragsfrihed 129,0 153,6 164,4 168,5 172,0 Pengeinstitutter 65,6 62,6 66,0 65,7 66,5* Privat gæld 5,6 4,3 3,7 4,4 4,3* Varegæld 14,0 14,2 13,6 12,6 13,6* Moms, skat mv. 1,6 2,3 1,9 2,2 2,2* Gæld i alt, tinglyst værdi 330,8 350,0 357,1 357,5 362,4 Kilde: Realkreditinstitutterne, Regnskabsdatabasen og Danmarks Statistik. Omfatter bedrifter over 10 ha samt bedrifter herun- der med en væsentlig landbrugsproduktion. Ekskl. udlån til gartnerier. Inkl. realkreditgæld på tilforpagtede aktiver. * Skøn baseret på foreløbige regnskabsresultater udløber=likviditets Rentetilpasningslån adfærdsreguleres fra F1 til længere og 6 mdr. citalån Afdragsfriheden udløber
    4. 4. Andel restgæld på afdragsfrie lån fordelt efter antal tilbageværende afdragsfri år i pct. onsdag 9. oktober 20134...| Hovedparten ligger i år 5,6 & 7 76% af gælden har afdragsfrihed i mere end 5 år 4,3 mia 8,6 mia.kr 12 mia.kr. 16 mia.kr. Hvad gør landmanden ? Planlæg i god tid ! Behovet for kapital til landbruget forstærkes
    5. 5. onsdag 9. oktober 20135...| 1% af pensionsmidler udgør 33 mia.kr. svarende til 9% af landbrugets gæld
    6. 6. onsdag 9. oktober 20136...| Kapitalen søger derned hvor afkast/risiko forholdet er mest attraktiv Børsnoterede aktier Unoterede aktier Alternativ energi, sol, vind, bio Realkreditobligationer Statsobligationer Emerging markets Udlejningsejendomme Off. Motorveje, sygehuse, skov …mm. Landbruget konkurrerer med al verdens andre investeringsobjekter Høje afkastkrav til landbruget
    7. 7. Aktiviteter med formål at øge kapital tilførsel til landbruget Pensionskasser Erhvervsobligationer Pantebrevsmarkedet LandbrugetsFinansieringsBank Vækstfonden onsdag 9. oktober 20137...|
    8. 8. Fond ejer jord & bygninger onsdag 9. oktober 20138...| Pensionsmidler direkte investering i landbruget Landbrugsjord Betaler forpagtningsafgift Landbrugs- bygninger Betaler leje Landmanden ansvarlig for landbrugets drift Landmand betaler forpagtningsafgift Købsoption til landmand Fonden har indsigt i driften via et bestyrelsesmedlem Landmandens driftsselskabLandmandens driftsselskab
    9. 9. Tilbagekøbs ordninger Adgang til at overtage bedriften efter 5 -10 år 80% af værdistigningen For at gøre det attraktivt for landmanden og give ham ejerskab onsdag 9. oktober 20139...|
    10. 10. Fordele for landmand og investor For landmand mulighed for: • etablering med begrænset egenkapital • mulighed for større udvidelser/investeringer For investorer giver landbrug: • en god inflationssikret investering • investering i et erhverv i verdensklasse • ny aktivklasse – diversificeret aktivportefølje onsdag 9. oktober 201310...|
    11. 11. Erhvervsobligationer I USA er siden 1945 50-60% erhvervslån I Europa 30-50% erhvervslån I Danmark er der tradition for banklån til erhverv Krav om kredit rating historie via kreditvurderingsbureauer – fx Moodys & Std.Poors Investorer kræver ca. 5 års kredit rating historik onsdag 9. oktober 201311...|
    12. 12. Erhvervsobligationer – lån i puljer Ensartede landbrugslån samles i puljer Udstede værdipapirer m. sikkerhed i puljer af landbrugslån - sekurisering af lån Investorer typisk pensionskasser Lovmæssige barrierer er på plads januar 2014 onsdag 9. oktober 201312...|
    13. 13. onsdag 9. oktober 201313...| Gennemsigtelig kreditvurdering giver en fair markedsrente Uigensigtelig kreditvurdering medfører for høj lånerente DC, Carlsberg, TDC = BBB DLR, BRF = BBB+ Danmark Danske Bank = A
    14. 14. Pensionskasser på vej ind i pantebreve Pensionskasser er på vej ind i pantebrevsmarkedet – ikke landbrug endnu Dække det tomrum som banker ikke dækker onsdag 9. oktober 201314...|
    15. 15. Landbrugets FinansieringsBank Rekonstruktion Generationsskifte Ny investeringer Ny strategi er under udarbejdelse onsdag 9. oktober 201315...|
    16. 16. Vækstlån og vækstkaution Lån ydes af Vækstfonden Vækstlån større end 2 mio. kr. (1,3 *bankrente) Vækst kaution under 2 mio.kr. Ansvarlige lån (13,5-14%) Altid en samlet finansieringsløsning/pakke onsdag 9. oktober 201316...|
    17. 17. Lån og kautioner i 2012 fordelt på brancher onsdag 9. oktober 201317...|
    18. 18. Omkostninger ved renter, lån og egenkapital onsdag 9. oktober 201318...| Vækstlån=Banklån + ca 2-3%
    19. 19. Konklusioner Stort uløst kapitalbehov i landbruget Kæmpe pensionsformuer Kapital flyder derhen hvor afkast/risiko er attraktiv Mange nye aktiviteter er igang onsdag 9. oktober 201319...|
    20. 20. Afslutningvis Spørgsmål onsdag 9. oktober 201320...|
    1. A particular slide catching your eye?

      Clipping is a handy way to collect important slides you want to go back to later.

    ×