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Promoción de la inversión privada en carreteras
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Promoción de la inversión privada en carreteras

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  • Interesante esta información que hace que conozcamos estas fases de proinversion e inversión, en dichas obras de gran envergadura para el intercambio comercial y mejorar LA CALIDAD DE VIDA.
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  • 1. Promoción de la Inversión Privada en provisión deinfraestructura vial - Concesiones Ing. Alcides Velazco Junio 2011
  • 2. ContenidoI Parte• Antecedentes• Marco Legal• Estructura de APPs en Carreteras• Elementos de los contratos de concesión• RenegociaciónII Parte• Estudio de Casos• El Caso Perú• Análisis Financiero en concesiones viales
  • 3. Promoción de la Inversión Privada en provisión de infraestructura vialAntecedentes
  • 4. Brecha de infraestructura
  • 5. Brecha de infraestructura
  • 6. Gasto necesario en infraestructura para cerrar brecha• Cobertura universal de agua y saneamiento? – 0.25% del PBI en 10 años• Para mantener la actual infraestructura? – 1% del PBI para adecuado mantenimiento• Para mejorar algo? – 2% del PBI para satisfacer usuarios con un modesto crecimiento.• Para crecer y despegar? – 4% a 6% del PBI para alcanzar a Korea y China
  • 7. Opciones “Public Private Partnerships” Contratos Contratos Concesiones Build Obras & Gestión y Operación y Operate Privat. Servicios Mantenimiento Mantenimiento Transferbajo Financiación Privada alto Grado de Participación del Sector Privado
  • 8. Cambio del Rol del estado comoproveedor de Infraestructura Pública Inversión en Infraestructura Pública
  • 9. Inversión del Sector Privado en infraestructura pública - APPs
  • 10. Flujo de Inversión Privada en Infraestructura (IED)35,00030,00025,000 Brasil20,000 Chile Colombia15,000 Argentina10,000 Perú Venezuela 5,000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006-5,000
  • 11. Promoción de la Inversión Privada en provisión de infraestructura vialMarco Legal
  • 12. Marco Legal• Mediante el Texto Único Ordenado aprobado por Decreto Supremo Nº 059-96-PCM, se establece que la promoción de la inversión privada en obras públicas de infraestructura y de servicios públicos, se realiza a través del otorgamiento de concesiones.• PROINVERSIÓN es la entidad competente del Gobierno Nacional para promover proyectos de inversiones, bajo la modalidad de concesiones. A nivel regional o local, los propios Gobiernos Regionales o Municipales son competentes para promover proyectos de inversión dentro de sus jurisdicciones.
  • 13. Marco Legal• Ley N°28059 "Ley Marco de Promoción de la Inversión Descentralizada“• D.S. N°015-2004-PCM "Reglamento de la Ley Marco de Promoción de la Inversión Descentralizada“• D.S. N°013-2007-PCM "Modifican el D.S. Nº 015-2004-PCM, Reglamento de la Ley Marco de Promoción de la Inversión Descentralizada"• D.S. N°036-2007-EF "Establecen Disposiciones Complementarias Aplicables a los Proyectos de Inversión que involucren Concesiones Cofinanciadas"• D.S. N° 104-2007-EF "Lineamientos para la provisión de servicios públicos a través de Proyectos de Inversión Pública que involucren Concesiones Cofinanciadas"
  • 14. Marco Legal• D.L. N° 1012 "Ley Marco de APP para la Generación de Empleo Productivo y Dicta Normas para la Agilización de los Procesos de Promoción de la Inversión Privada"• D.L. N° 1016 "Decreto Legislativo que Modifica la Tercera Disposición Complementaria Transitoria del Decreto Legislativo N° 1012, que Aprobó la Ley Marco de APP para la Generación de Empleo Productivo y Dicta Normas para la Agilización de los Procesos de Promoción de la Inversión Privada"• D.S. N° 146-2008-EF "Reglamento del Decreto Legislativo N° 1012 que aprueba la Ley Marco de APP para la generación de empleo productivo y dicta normas para la agilización de los procesos de promoción de la inversión privada• Directiva N° 004-2009 - PROINVERSIÓN "Tramitación y Evaluación de Iniciativas Privadas en Proyectos de Inversión"
  • 15. Promoción de la Inversión Privada en provisión de infraestructura vialConfiguración de APPs
  • 16. Obra Pública vs APP• LA OBRA DEL ESTADO SIN MANTENIMIENTO – Por no gastar 98 millones en mantenimiento rutinario de carreteras, tras 7 años se gastó 7 veces más en rehacer el 20% de la red vial al 2005.• HACER OBRAS SIN MANTENERLAS ES UNA BURLA AL PAIS – La diferencia entre una obra pública y una APP es que en una APP el mantenimiento está asegurado por 30 años.
  • 17. Obra Pública vs APP
  • 18. APPs: Concesión y Privatización• Concesiones – Instrumentos mayormente utilizados para la participación privada en infraestructura y servicios ( 65% total, 98% transporte, 89% agua y saneamiento) – Limitadas a 15 - 30 años (Perú hasta 60 años) – Gobierno Retiene la propiedad• Privatización – Mayormente usados en Telecomunicaciones, Electrificación y sectores de generación – Ilimitados – Se transfiere la propiedad
  • 19. Opciones APPsEstado Administración Directa conrecursos públicos ConcesiónTercerización con contratos deejecución de obra Concesiones Contratos por de Servicio Privatizaciónniveles de servicio Build- Build-own-operate Operación y operate- (BOO) suministro privado transferContratos CREMA (BOT)
  • 20. Opciones de APPs Responsabilidad Pública Responsabilidad Privada Obra Pública Build (Construir) – Design (Diseñar) – Build (Construir) – Tradicional Operate (Operar) – Build (Construir) – Own (Propiedad) – del Transfer (Transferir) Finance (Financiar) – Operate (Operar) Sector Público (BOT) Operate (Operar) (BOO) (DBFO) Propietario Propietario Público Propietario Propietario Público / / Operador / Público Privado Financista Financista Operador Concesionario Contratista Operador Contratista Operador Privado Ingeniería IngenieríaIngeniería Contratista Contratista Operador Sector Público Ingeniería Sector Privado
  • 21. Secuencia de Preparación APP Compar Iniciativa Iniciativa ador privada PúblicaMarco Regulatorio Apropiada Política y Identificación de Concurso y Administración del Analisis transferencia Estrategias para Proyecto Contratación Contrato de riesgos desarrollo APP Factibilidad Técnica Valor por el Atractivo Dinero Financiero VFM para privados Beneficios para el sector público
  • 22. Comparador Público PrivadoVFM= Costo de la provisión pública ajustado por riesgo - Costo de la provisión privada ajustado por riesgo Si Provisión Privada ¿VFM>0? CCF No Provisión Pública PPR
  • 23. Valor por Dinero (VFM) Publico Privado“un servicio público debe ser suministrado por aquel privado que pueda ofrecer una mayorcalidad a un determinado costo o los mismos resultados de calidad a un menor costo. De estamanera se busca maximizar los beneficios netos de los usuarios del servicio, así como laoptimización del valor del dinero proveniente de los recursos públicos”
  • 24. Valor por Dinero (VFM)• VFMCCF : Valor por dinero de la CCF ;• CBRt : Estimación del costo base del proyecto de referencia en el período t , sin ajustar por riesgo;• CRTt : Valor del riesgo transferido en el período t ;• CRRt : Valor del riesgo retenido en el periodo t ;• CTt : Costo de transacción asociado a estructurar y llevar adelante un proceso de• licitación CCF , en el periodo t ;• CCEt : Pago diferido al concesionario en el período t ;• IPPt : Ingresos Públicos del Proyecto en el período t ;• GCCt : Ganancia por competitividad contingente en el período t ;• r : Tasa de descuento• n : Número de años del horizonte de evaluación• t : Año calendario, siendo el año 0 el de inicio de la construcción
  • 25. Involucrados
  • 26. Formas apoyo y su efecto en labancabilidad proyecto/exposición gobierno Alto • Garantías Deuda • Garantías Tasa Cambio Impacto capacidad proyecto • Donaciones para movilizar deuda • Préstamos subordinados • Garantías Tráfico/Ingreso Mínimo • Peajes Sombra • Mejoramiento Ingresos/Crédito • Extensión Periodo Concesión Bajo Alta Exposición Financiera del GobiernoFuente: G. Fishbein and S. Babbar, 1996 -Private Financing of Toll Roads
  • 27. Expansión concesiones restringida por capacidad repagoVolumen Trafico 30,000 15-25,000vpd 25,000 Constr.& Oper. 20,000 8,000vpd Mejor. & Oper. 15,000 Concesiones a peaje en LAC 3,500vpd comprenden entre 1- 30% redes viales nacionales 10,000 Mant.& Oper. ~1500vpd 5,000 Uso Peaje 0 0 20 40 60 80 100 Porcentaje acumulado de caminos de la red con trafico menor de ...
  • 28. Amplio campo otros esquemas participación con/sin financiación privadaVolumen Trafico 30,000 15-25,000vpd 25,000 Constr.& Oper. 20,000 8,000vpd Mejor. & Oper. 15,000 3,500vpd Contratos multianuales por 10,000 Mant.& Oper. resultados, con incentivos para mejor gestión y desempeño ~1500vpd 5,000 Uso Peaje 0 0 20 40 60 80 100 Porcentaje acumulado de caminos de la red con trafico menor de ...
  • 29. Principales elementos de uncontrato de concesión
  • 30. Principales elementos de un contrato de Concesión1. Asignación de riesgos y responsabilidades2. Factor de competencia3. Fijación y ajuste de tarifas4. Mecanismos de acceso a la infraestructura5. Metas de desempeño6. Premios y castigos7. Duración, terminación y compensación8. Fuerza mayor y contingencias9. Solución de controversias
  • 31. Asignación de Riesgos ¿Cómo debe ser¿Cuál es el riesgo? ¿Cómo surge? asignado? Riesgo de Diseño y desarrolloDefectos de diseño Especificaciones técnicas Riesgo lo asume el exigidas por el Estado Concedente Falla del diseño de la Concesionario propuesta técnica asume el riesgo Riesgo de Construcción Riesgo por Medio Ambiental ConcesionarioIncidentes ambientales Derivados de ineficiencias oIncrementos en costos Falla del Operador asume la Concesionario eventos bajo el control del responsabilidadde construcción asume el riesgo concesionario Pasivo ambiental Concedente preexistente asume el riesgo Concesionario, Cambios en el marco legal asume el riesgo general (contratación de seguros) Acción específica del Riesgo lo asume el gobierno que afecta la Concedente Concesión
  • 32. ¿Cómo debe ser Asignación de Riesgos¿Cuál es el riesgo? ¿Cómo surge? Riesgo de Diseño y desarrollo asignado?Defectos de diseño Especificaciones técnicas Riesgo lo asume el exigidas por el Estado Concedente Falla del diseño de la Concesionario ser ¿Cómo debe¿Cuál es el riesgo? ¿Cómo surge? propuesta técnica asignado? asume el riesgo Riesgo de de Construcción Riesgo Diseño y desarrolloDefectos de diseño Especificaciones técnicas Riesgo lo asume el Derivados de ineficiencias oIncrementos en costos exigidas por el Estado Concedente Concesionario eventos bajo el control delde construcción Falla del diseño de la Concesionario asume el riesgo concesionario propuesta técnica asume el riesgo Riesgo de Construcción Concesionario, Cambios en el marco legal asume el riesgo Derivados de ineficiencias oIncrementos en costos general Concesionario (contratación de eventos bajo el control delde construcción asume el riesgo seguros) concesionario Acción específica del Riesgo lo asume el gobierno que afecta la Concesionario, Concedente Cambios en el marco legal Concesión asume el riesgo general (contratación deRetrasos en la Derivados de ineficiencias o seguros) Concesionarioculminación de las eventos bajo el control del Acción específica del asume el riesgoobras concesionario Riesgo lo asume el gobierno que afecta la Concedente Concesión Concesionario, Fuerza mayor o fuera del asume el riesgoRetrasos en la Derivados de ineficiencias o control del concesionario Concesionario (contratación deculminación de las eventos bajo el control del asume el riesgo seguros)obras concesionarioNo cumplimiento de Estándares de calidad, Concesionarioespecificaciones defectos en la construcción, Concesionario, asume el riesgotécnicas del contrato Fuerza mayor o fuera del etc. asume el riesgo
  • 33. ¿Obra publica o APP? Identificación y asignación de riesgos1. Diseño(E) 5. Financieros2. Construcción – Tipo de cambio. (E/C) – Exceso en Gastos (E/C) – Tasas de interés. (C) – Exceso en Tiempo (C) – Libre flujo de capitales – Defectos de Construcción (C) (conversión o transferencia) (C)3. Costos Operativos 6. Hechos Fortuitos – Demoras/imposibilidad – Fuerza mayor (E) permisos (E/C) – Cambios de legislación – Cambios en precios de insumos regulatoria, tributaria y (C) ambiental. (C)4. Ingresos 7. Políticos – Modificación de tarifas (C) – Incumplimiento (E/C), rescisión(C), expropiación (C), – Modificación de demanda (E/C) no renovación (C) 8. Incidentes Ambientales (C)
  • 34. Factor de Competencia• Es la variable mediante la cual se otorgará la concesión.• Factores utilizados:• Carreteras: • Carretera Arequipa – Matarani: menor plazo de concesión. • Red vial 5 y Red vial 6: mayor pago al Estado. • IIRSA Norte e IIRSA Sur: menor valor presente PAMO. • Buenos Aires – Canchaque; Oyotún – Cayaltí; Huaral-Acos: – Menor PAS (obras y mantenimiento). • Red vial 4: mayor número de Km segunda calzada.• Puertos: • Muelle Sur – Callao: dos tramos: menor ITE y mayor ICA – (en caso de empate). • Paita: idem.• Aeropuertos: • AIJCH: mayor pago al Estado • Primer grupo: menor PAMO.• Ferrocarriles: Mayor pago al Estado
  • 35. Fijación y ajuste de tarifas• Tarifa diferenciada se determina en función de:• Kilómetros del segmento• Tipo de vehículo: – Automóviles, motocicletas, camionetas – Camiones y Buses – Camiones con acoplado• Sentido del tráfico• Hora del día: – Fuera de punta – Punta – Saturación
  • 36. Metas de desempeño• Metas “Realistas”• Fáciles de medir.• Mantener flexibilidad al cambio frente a modificación de circunstancias• Soluciones técnicas• ¿Metas de inversión o específicas?
  • 37. Premios y Castigos• Incentivos y Penalidades deben guardar relación con beneficios y perjuicios generados al Concedente.• Deben estar especificados en el Contrato, y no se deben superponer con infracciones administrativas que puede imponer el regulador (doble penalización)
  • 38. Duración, terminación y compensación• Duración depende de características del contrato o las inversiones. Puede ser fija o variable.• Cuanto menor sea el plazo o mayores facultades de terminación unilateral tenga el Estado, menores los incentivos para inversiones de largo plazo (necesidad de inversiones a más largo plazo=precios más altos) y mayor el riesgo de la inversión.• No obstante, la posibilidad de terminación por parte del Concesionario puede también ser un elemento que reduzca el riesgo asociado a su participación.
  • 39. Fuerza mayor y contingencias• Terminación antes de culminación de plazos prefijados puede darse por eventos de fuerza mayor, incumplimiento de concesionario, bancarrota, desastres naturales, entre otros.
  • 40. Solución de controversias• En base a clausulas establecidas para solución de controversias en tribunales arbitrales y luego de los acuerdos se suscriben addendas a los contratos, las cuales se convierten en renegociaciones del contrato de concesión
  • 41. Desventajas de APPs :Renegociación
  • 42. Población cuestionando concesiones en porcentaje
  • 43. Renegociación de Contratos: La Norma mas que la Excepción• Impacta desempeño del Sector: Credibilidad del Modelo y Proceso• (No todas las renegociaciones son inapropiadas!)• Gran parte parecen oportunisticas, estrategicas y estas deben ser disuadidas• Apuestas Temerarias? Obtener la concesión a cualquier precio y luego renegociar- bilateralmente- mejores términos?!!
  • 44. Renegociación• Transforma proceso competitivo en negociación bilateral-sin competidores y Gobierno vulnerable• Posible ganador de licitación operador con mas posibilidades de renegociar y mejor negociador
  • 45. Tipología de Renegociaciones• Iniciadas por el Gobierno – Oportunisticas (políticas) – Cambios en prioridades• Iniciadas por el Operador – Oportunisticas (búsqueda de rentas) – Shock relacionadas• Ambiguas
  • 46. Incidencia de RenegociacionesIncidencia de Renegociaciones:• Total 50%• Agua 80%• Transporte 60%Tiempo promedio para renegociación• 2.19 años LAC• 0.9 años PE
  • 47. addendas 2006-A la Total Concesión 1990-2001 2001-2006 fecha Adendas CONCAR 3 2 1 6 COVIPERU 0 0 3 3 NORVIAL 0 2 1 3 IIRSA Norte 0 3 1 4 IIRSA Sur T2 0 4 3 7 IIRSA Sur T3 0 3 3 6 IIRSA Sur T4 0 3 3 6 BB. Aires – 0 0 2 2 CanchaqueHuaral – Acos 0 0 1 1
  • 48. En Resumen• Existe una nueva ambiciosa etapa de oportunidades de inversión en infraestructura• Ambas partes, Gobiernos e inversores privados están aprendiendo e incorporado las lecciones del pasado• El marco legal, regulatorio, la institucionalidad y los procesos están en revisión y deben ser mejorados• Existe una diferente y mas apropiada asignación y mitigación de riesgos
  • 49. Graciasavelazco@cde-peru.com

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