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Résultats annuels 2007
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Résultats annuels 2007

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  • 1. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 RESULTATS ANNUELS 2007
  • 2. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Disclaimer Veolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward-looking statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward- looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the forward-looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control, including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risks associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnements profits, the risk that we may make investments in projects without being able to obtain the required approvals for the project, the risk that governmental authorities could terminate or modify some of Veolia Environnements contracts, the risk that our long-term contracts may limit our capacity to quickly and effectively react to general economic changes affecting our performance under those contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that Veolia Environnements compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnements financial results and the price of its shares, the risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past, present and future operations, as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise any forward-looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement. This document contains "non-GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities and Exchange Commission under the U.S. Sarbanes-Oxley Act of 2002. These "non-GAAP financial measures" are being communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G. This document contains certain information relating to the valuation of certain of Veolia Environnement’s recently announced or completed acquisitions. In some cases, the valuation is expressed as a multiple of EBITDA of the acquired business, based on the financial information provided to Veolia Environnement as part of the acquisition process. Such multiples do not imply any prediction as to the actual levels of EBITDA that the acquired businesses are likely to achieve. Actual EBITDA may be adversely affected by numerous factors, including those described under “Forward-Looking Statements” above. 2
  • 3. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 2007 : nouvelle année de croissance rentable, conforme aux objectifs Dynamisme commercial soutenu : chiffre d’affaires (+14,9% (1)) Forte croissance organique (+7,8%) Stratégie de croissance externe ciblée (+ 7,1%) Nouvelle amélioration du résultat opérationnel récurrent (+11,9% (1)) Forte hausse du résultat net part du Groupe (+22,3%) et du résultat net par action (+13,7% (2)) Situation financière renforcée par une augmentation de capital de 2,6 Mds€ finalisée en juillet 2007 [EFN/(CAF + remboursements d’actifs financiers opérationnels)] = 3,3x Cash-flow libre avant nouveaux projets 906 M€ en 2007 Rentabilité : ROCE après impôts : 10,9% Nouvel accroissement du dividende +15,2% à 1,21 € (3) contre 1,05 € Mise en paiement le 27 mai 2008 (1) A change constant (2) Non dilué des options mais dilué de l’augmentation de capital du 10 juillet 2007 3 (3) Sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 7 mai 2008
  • 4. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Chiffres clés 2007 (en M€) 35 000 32 628 4 219 28 620 30 000 25 570 4000 3 844 25 000 22 792 3 542 20 000 3500 3 336 15 000 10 000 3000 5 000 0 2500 2004 (1) 2005 (1) 2006 2007 2004 (1) 2005 (1) 2006 2007 Chiffre d’affaires consolidé +14,9% (2) Capacité d’autofinancement +9,8% 2 469 2 500 2 222 1 000 933 1 904 762 2 000 800 1 629 630 1 500 600 477 1 000 400 500 200 0 0 2004 (1) 2005 (1) 2006 2007 2004 (1) 2005 (1) 2006 2007 Résultat opérationnel récurrent +11,9% (2) Résultat net récurrent part du Groupe +22,5% (1) Les comptes au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des exercices, de l’application de l’IFRIC 12 relative au traitement des concessions et du montant du résultat des activités traitées en 2006 selon la norme IFRS 5 présenté au compte de résultat dans la ligne « résultat net des activités non poursuivies » 4 (2) A change constant
  • 5. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Eléments clés au 31 décembre 2007 En M€ 31/12/06 31/12/07 Croissance Chiffre d’affaires 28 620 32 628 +14,0% Capacité d’autofinancement 3 844 4 219 +9,8% Résultat opérationnel 2 133 2 497 +17,1% Résultat net part du Groupe 759 928 +22,3% Résultat net par action (€) (1) 1,90 2,16 +13,7% Endettement Financier Net 14 675 15 125 - (1) Non dilué des options mais dilué de l’augmentation de capital du 10 juillet 2007 5
  • 6. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Nouvelle hausse du dividende Dividende 2007 1,21 € (1) par action (+15,2%) 1,21 € (1) 1,05 € 0,85 € 0,68 € 0,55 € 0,55 € 0,55 € 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Taux de distribution 2007 = 59,5% (1) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée Générale du 7 mai 2008 (2) Après prise en compte du paiement du dividende versé au titre de 2007 6
  • 7. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Une contribution équilibrée à la croissance de chacune des 4 divisions Par division Par zone géographique Transport 17% Asie-Pacifique Reste du monde Eau 34% 7% 5% Amérique du Nord 8% Europe Services hors France France Propreté 28% 36% 44% à l’énergie 21% Chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2007 : 32 628 M€ 7
  • 8. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Une contribution équilibrée à la croissance de chacune des 4 divisions En M€ 10 928 Croissance 10 088 Var. à change organique constant Eau +9,0% +7,9% 9 214 Propreté +25,5% +7,5% 7 463 Services à lénergie +12,5% +7,9% Transport +14,0% +8,1% 6 896 6 118 Groupe VE +14,9% +7,8% 4 951 5 590 31/12/2006 31/12/2007 Chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2007 : 32 628 M€ 8
  • 9. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Une forte présence sur des marchés porteurs En M€ Var. à change 14 256 constant 13 403 France +6,4% Europe hors France +22,6% Amérique du Nord +7,6% Asie-Pacifique +34,8% 11 682 9 498 Reste du monde +38,5% Groupe VE +14,9% 2 790 2 817 1 702 2 269 1 200 1 631 31/12/2006 31/12/2007 Chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2007 : 32 628 M€ 9
  • 10. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Solide croissance de l’EBITDA (1) En M€ Δ change Taux de marge 31/12/06 31/12/07 EBITDA (1) courant 31/12/07 Eau (2) 1 814 1 851 +2,1% 16,9% Propreté (2) 1 190 1 461 +22,8% 15,9% Services à l’énergie (2) 611 657 +7,4% 9,5% Transport (2) 290 279 -3,8% 5,0% Autres -53 -27 - - - Total CAF des activités poursuivies 3 852 4 221 +9,6% Activités non poursuivies -8 -2 - - Total Groupe 3 844 4 219 +9,8% 12,9% (1) EBITDA = capacité d’autofinancement telle que définie dans la recommandation du CNC du 27/10/04 (2) CAF opérationnelle 10
  • 11. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Croissance à deux chiffres du résultat opérationnel récurrent : +11,9% (1) En M€ Taux de marge Résultat opérationnel récurrent Δ change 31/12/06 31/12/07 31/12/06 31/12/07 constant Eau 1 163 1 266 +9,3% 11,5% 11,6% Propreté 648 803 +26,4% 8,7% 8,7% Services à l’énergie 378 388 +1,8% 6,2% 5,6% Transport 100 115 +13,9% 2,0% 2,1% Holding -67 -103 - - - Total Groupe 2 222 2 469 +11,9% 7,8% 7,6% (1) A change constant. +11,1% à change courant 11
  • 12. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Résultat opérationnel : +17,9% (1) En M€ Taux de marge Résultat opérationnel Résultat opérationnel Δ change 31/12/06 31/12/07 31/12/07 courant Eau 1 160 1 268 +9,2% 11,6% Propreté 648 803 +23,9% 8,7% Services à l’énergie 378 399 +5,6% 5,8% Transport 14 130 +858,1% 2,3% Holding -67 -103 - - Total Groupe 2 133 2 497 +17,1% 7,7% (1) A change constant 12
  • 13. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Croissance semestrielle En M€ S1 2007 S2 2007 2007 Chiffre d’affaires 15 462 17 166 32 628 +10,9% +16,9% +14,0% Capacité d’autofinancement 2 009 2 210 4 219 +5,2% +14,2% +9,8% Résultat opérationnel récurrent 1 236 1 233 2 469 +9,5% +12,8% +11,1% 13
  • 14. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Du résultat opérationnel récurrent au résultat opérationnel En M€ Δ change 31/12/06 31/12/07 courant Résultat opérationnel récurrent 2 222 2 469 +11,1% Eléments non récurrents Provisions & dépréciations dans l’activité Transport en Allemagne -86 - Transport - +15 Autres (dont Energie Pologne en 2007) -3 +13 Résultat opérationnel 2 133 2 497 +17,1% 14
  • 15. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Eau : résultat opérationnel récurrent : 1 266 M€, +8,8% résultat opérationnel : 1 268 M€ +9,2% 1300 1 268 En M€ 1200 1 160 1100 1 002 1000 900 800 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 Résultat opérationnel Contribution satisfaisante de l’activité en France : baisse des volumes liée aux conditions climatiques de l’été compensée par le bon niveau de contribution de l’activité travaux, des nouveaux services et les efforts de productivité En Europe, Très bonne performance opérationnelle en République Tchèque et en Roumanie Conclusion satisfaisante d’un litige à Berlin Entrée de la BERD au capital de Veolia Voda En Amérique du Nord, bonne tenue des résultats : extension du contrat de Tampa Bay En Asie, poursuite de la croissance : en Chine, extension à Shenzhen et effet année pleine des contrats de Kunming, Sinopec, Urumqi et Changzhou En Afrique/Moyen-Orient, bons résultats globaux, malgré des difficultés conjoncturelles au Gabon. Solutions Technologiques : nouvelle amélioration liée aux nouveaux contrats 15
  • 16. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Propreté : résultat opérationnel récurrent : 803 M€, +23,9% résultat opérationnel : 803 M€ 803 800 +23,9% En M€ 700 648 600 544 500 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 Résultat opérationnel En France, très bonne performance (développement des services à plus forte valeur ajoutée, hausse des volumes traités dans le déchet urbain et industriel) et croissance à deux chiffres du résultat opérationnel dans les déchets dangereux En Europe, très forte amélioration de la contribution (+55% de croissance du résultat opérationnel), Royaume-Uni (+60%) grâce à la croissance organique et contribution en année pleine de l’acquisition de Cleanaway Allemagne, intrégration de Veolia Umwelt Services (ex-Sulo) au 2nd semestre Bonne contribution des activités en Scandinavie et en Europe Centrale En Amérique du Nord, croissance à deux chiffres du résultat opérationnel (impact très favorable des déchets dangereux et des services industriels) En Asie-Pacifique, performance soutenue notamment en Australie 16
  • 17. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Energie : résultat opérationnel récurrent : 388 M€, +2,8% résultat opérationnel : 399 M€ +5,6% En M€ 399 400 378 315 300 200 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 Résultat opérationnel Impact de la douceur climatique Moindre contribution des ventes de surplus de quotas de CO2 France : Croissance de la contribution des filiales de spécialisation International : hausse à deux chiffres de l’activité et du résultat opérationnel Très forte progression de la contribution de la zone Europe Centrale (République Tchèque, Pologne) Poursuite d’un bon niveau de contribution de la zone Europe du Sud 17
  • 18. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Transport : résultat opérationnel récurrent : 115 M€, +15% résultat opérationnel : 130 M€ vs 14 M€ au 31 décembre 2006 +858% 130 En M€ 117 100 14 0 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 Résultat opérationnel En France, progression satisfaisante de l’activité et des résultats, effet de la consolidation en année pleine de la SNCM En Europe : Evolution favorable du contrat du Marschbahn et redressement de la contribution en Allemagne Impact du démarrage de nouveaux contrats aux Pays-Bas En Amérique du Nord, amélioration de la contribution du transit et croissance de la performance du transport à la demande En Australie, poursuite de la croissance des activités et des résultats 18
  • 19. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 3 973 M€ consacrés aux nouveaux projets et aux acquisitions En M€ Maîtrise des investissements de maintenance (4,9% du chiffre d’affaires) 1 590 Poursuite de la croissance des activités existantes 1 335 Hausse des nouveaux projets et des acquisitions 3 973 Investissements totaux 6 898 Cessions industrielles et financières -366 Impacts minoritaires liés aux nouvelles acquisitions -49 Remboursements d’actifs financiers opérationnels -395 Investissements nets 6 088 19
  • 20. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 3 973 M€ consacrés aux nouveaux projets et aux acquisitions En M€ Croissance Financiers Actifs y/c Nouveaux Maintenance variation Industriels projets financiers Total de opérationnels périmètre Eau 531 58 335 939 207 2 070 Propreté 554 84 128 1 974 18 2 758 Services à l’énergie 263 81 131 819 73 1 367 Transport 226 35 97 223 36 617 Autres 16 26 26 18 - 86 (1) Total au 31/12/07 1 590 284 717 3 973 334 6 898 Total au 31/12/06 1 411 270 740 1 424 361 4 206 (1) dont 954 M€ dédiés à la croissance organique et 3 019 M€ dédiés aux acquisitions 20
  • 21. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 4 acquisitions significatives réalisées en 2007 Allemagne Veolia Umwelt Services (ex-Sulo), n°2 du traitement des déchets Date de consolidation : 2 juillet 2007 – Contribution dans le CA 2007 de VE : 628 M€ Valeur d’entreprise : 1 310 M€ (montant estimé après cession de la partie Sulo Technology (fabrication de conteneurs) à Plastic Omnium) Cession le 29 juillet 2007 de l’activité Sulo Environmental Technology à Plastic Omnium (chiffre d’affaires de l‘ordre de 200 M€) Italie VSA Tecnitalia (Veolia Servizi Ambientali Tecnitalia) (ex-TMT), 1er opérateur privé sur le marché du traitement thermique des déchets (chiffre d’affaires estimé en 2011 : 200 M€) Date de consolidation : 3 octobre 2007 – Contribution dans le CA 2007 de VE : 26 M€ Valeur d‘entreprise: 338 M€ Amérique du Nord TNAI, 1er portefeuille américain de réseaux de chaleur et de froid Date de consolidation : 31 décembre 2007 – Pas de contribution dans le CA 2007 de VE Valeur d’entreprise : 788 M$ Royaume-Uni Plusieurs activités non régulées de Veolia Water Outsourcing Ltd (ex-Thames Water) Date de consolidation : 28 novembre 2007 – Contribution dans le CA 2007 de VE : 15 M€ Valeur d’entreprise : 233 M€ 21
  • 22. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Plus de 3,9 Mds€ consacrés à des nouveaux projets ou à des acquisitions Par division Par zone géographique Transport 6% (4) Reste du Monde Asie-Pacifique Services à 2% 14% l’Énergie Eau 20% (3) 24% (1) Propreté Europe 50% (2) 63% Amérique du Nord 21% (1) Dont Lanzhou, Haikou, Tianjin Shibei (Chine), Oman Sûr (Sultanat d’Oman), Hynix (Corée du Sud), les activités non régulées de Thames Water (Royaume-Uni) (2) Dont contrats intégrés (Royaume-Uni), actifs d’Allied Waste, Marisol (Etats-Unis), Cleanaway Asie (Chine), TMT (Italie) et Sulo (Allemagne) (3) Dont Pannon Power & Sinesco (Hongrie), Kolin (Rép. Tchèque), Varna (Bulgarie), Harbin & Jiamusi (Chine), TNAI (Amérique du Nord) (4) Dont People Travel Group (Suède), bateau SNCM (France) 22
  • 23. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Du chiffre daffaires au résultat net En M€ 31/12/06 31/12/07 Δ31/12/07 31/12/06 Chiffre daffaires 28 620 32 628 +14,0% Résultat opérationnel 2 133 2 497 Coût de l’endettement financier net -701 -817 Autres revenus et charges financiers -34 +1 Impôts sur le résultat -410 -420 Résultat / Sociétés mises en équivalence +6 +17 Résultat net des activités poursuivies 994 1 278 +28,5% Part des minoritaires dans les résultats -236 -327 Résultat net des activités poursuivies part du Groupe 758 951 Résultat net part du Groupe 759 928 +22,3% Résultat net récurrent part du Groupe 762 933 +22,5% 23
  • 24. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Evolution du coût de financement En M€ Δ31/12/07 31/12/06 31/12/07 31/12/06 Coût de l’endettement financier net -701 -817 -116 Impact variation de la dette moyenne - - -35 Impact variation des taux d’intérêts - - -59 Impact variation de la réévaluation des instruments dérivés non qualifiés de couverture - - -22 Taux de financement : 5,49% vs 5,07% en 2006 24
  • 25. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Du résultat net récurrent au résultat net part du Groupe En M€ 2007 Résultat net récurrent part du Groupe 933 Impact résultat opérationnel non récurrent +28 Mise en vente activités non poursuivies (Transport au Danemark …) -23 Impôts non récurrents +11 Autres (y compris minoritaires sur éléments ci-dessus) -21 Résultat net part du Groupe 928 25
  • 26. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Évolution de lendettement financier net au 31 décembre 2007 Nouveaux En M€ projets 3 973 Dividendes versés Intérêts versés 564 Investissements (2 852) (329) hors nouveaux Augmentations Effet change 14 675 projets de capital & autres 15 125 786 (221) de VE S.A. (2) Augmentation (3 635) (157) de capital hors VE 14 675 Cessions 2 925 & autres 14 889 Flux généré (366) par lactivité (395) (1) Remboursement AFO EFN fin 2006 EFN fin 2007 Cash-flow libre avant nouveaux projets = 906 M€ (1) Dont reprise par la collectivité du contrat de financement d’Orvade pour 34 M€ (2) Dont celle de 2,6 Mds€ finalisée le 10/07/2007 26
  • 27. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Ratio d’endettement et ratings 4x 3,9 x 3,6 x 3,5 x 3,4 x 3,3 x (1) EFN/(CAF + Remboursement d’actifs financiers opérationnels) 3x 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 Ajusté Ajusté Objectif de ratio d’endettement : entre 3,5 x et 4 x (1) 3,83 x avant prise en compte de l’augmentation de capital annoncée le 12/06/2007 Moody’s A3/P-2 Stable (cf. rapport octobre 2007) Standard & Poor’s BBB+/A-2 Stable (cf. rapport juin 2007) 27
  • 28. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Nouvelle progression du ROCE après impôts Forte amélioration du ROCE après impôts depuis 2002 10,9% 10,8% 10,2% 9,1% 8,3% 8,3% 7,0% 6,4% 2002 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2007 Normes françaises Normes IFRS avant Normes IFRS avec application de l’IFRIC 12 application de l’IFRIC 12 sur les concessions sur les concessions 28
  • 29. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 STRATEGIE & PERSPECTIVES
  • 30. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Veolia Environnement : un modèle de développement cohérent Leader des services à l’environnement avec des positions de premier plan dans chacune de ses activités Une gamme de services complémentaires offrant de véritables synergies Un engagement en terme de développement durable dans chaque ligne d’activité Efficacité économique et environnementale, réutilisation des eaux dépolluées, recyclage, réduction des gaz à effet de serre et gestion des impacts environnementaux Des contrats longs synonymes de cash flows long-terme et de visibilité Un mix client diversifié : 67% municipalités, 33% clients industriels et tertiaires Une présence géographique dans des régions à fort potentiel de croissance et à risques bien maîtrisés (Europe, Amérique du Nord et certains pays ciblés de la région Asie/Pacifique et du Moyen-Orient) Solides perspectives de croissance rentable 30
  • 31. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 En France : chiffre d’affaires : 14 256 M€, +6,4% FRANCE Hydropale Dunkerque Lille Leslys (transport) - Durée : 30 ans – CA cumulé : 459 M€ Conseil général du Morbihan (transport) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 143 M€ Lafarge Ciments (transport) Abbeville Charleville-Mézières - Liaison ferroviaire - entre Bordeaux & Toulouse - Durée : 4 ans – CA cumulé : 10 M€ SNCM (transport) - Durée : 6,5 ans – CA cumulé : 1 Md€ Gonesse Achères Renault Tramway de Nice (transport) - Durée : 7 ans – CA cumulé : 595 M€ Bartin Recycling Group (1) (propreté) – CA 2006 : 249 M€ SIOM Vallée Claye-Souilly Centre de valorisation énergétique de Dunkerque (propreté) de Chevreuse – Durée : 11 ans – CA cumulé : 50 M€ Morbihan Hydropale (port de Dunkerque) – Unité de traitement des déchets Marpol (propreté) D3E grand Ouest Bartin Centre de valorisation des D3E du grand Ouest (propreté) Recycling Gp Mâcon Nvx équipements (16 MW complémentaire) du projet « Biomasse Biogaz » à Claye-Souilly (propreté) – Durée : 15 ans – CA cumulé : 160 M€ SIOM Vallée de Chevreuse (propreté) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 25 M€ Leslys Agglomération de Mâcon (eau & assainissement) (eau) - Durée : 10 ans – CA cumulé : 59 M€ ST Micro Abbeville (eau) – Durée : 15 ans – CA cumulé : 22 M€ Lafarge Ciments Gonesse (eau) – Durée : 15 ans – CA cumulé : 27 M€ Sainte-Maxime (eau) – Durée : 12 ans – CA cumulé : 32 M€ Nice Unité de traitements des pollutions azotées d’Achères (eau) Ste- Maxime Communauté urbaine de Lille – Centre de valorisation organique – Séquedin Socata Cap dAgde (énergie) – Durée : 11 ans – CA cumulé : 7 M€ SNCM STMicroelectronics - Crolles (énergie) - Durée : 6 ans – CA cumulé : 27 M€ Charleville-Mézières – DSP (énergie) - Durée : 20 ans – CA cumulé : 41 M€ Mise en exploitation de contrat Cap dAgde – DSP (énergie) - Durée : 18 ans – CA cumulé : 41 M€ Contrat gagné ou renouvelé Socata (EADS)- site de Tarbes (multi-services) Acquisition de société - Durée : 3 ans – CA cumulé : 10 M€ Renault – Sites en Ile-De-France (multi-services) (1) Finalisé en février 2008 31 - Durée : 5 ans – CA cumulé : 600 M€
  • 32. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 En Europe (hors France) : chiffre d’affaires : 11 682 M€, +22,6%(1) Finnmark ROYAUME-UNI London Borough of Lambeth (propreté) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 156 M€ Comté de Southwark (2) (propreté) – Durée : 25 ans – CA cumulé : 900 M€ Shropshire (propreté) – Durée : 27 ans – CA cumulé : 1 Md€ Norvège Norvè United Utilities (construction) (eau) – CA cumulé : 62 M€ Act. non régulées de Thames Water (eau) – CA 2008 estimé : 149 M€ BELGIQUE De Lijn (transport) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 165 M€ ALLEMAGNE SULO (propreté) – CA 2008 estimé : 1,2 Md€ Rogaland Pays-Bas Pays- SULO Landkreis Bautzen (propreté) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 17 M€ La Haye Brabant Bautzen PAYS-BAS De Lijn La Haye - station de Harnaschpolder (DBFO) (eau) Act. non régulées United Utilities Allemagne - Durée du contrat global : 30 ans – CA cumulé des stations : 1,2 Md€ de Thames Water Slovaquie Belgique Bratislava Brabant (transport) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 480 M€ Shropshire Lucenec SUISSE Royaume-Uni Royaume- London Borough Hongrie Novartis (multi-services) – Durée : 7 ans - CA annuel : 140 M€ Southwark of Lambeth Pannon Power Sinesco NORVEGE Novartis Finnmark (transport) – Durée : 8 ans - CA cumulé : 168 M€ Suisse Rogaland (transport) – Durée : 5,5 ans – CA cumulé : 226 M€ SLOVAQUIE ST Micro Espool - Lucenec & Rekotak – Bratislava (énergie) TMT - Espool : Durée des contrats repris : 30 ans – CA cumulé : 300 M€ Bulgarie - Rekotak : Durée des contrats repris : 29 ans – CA cumulé : 160 M€ Varna HONGRIE Espagne Italie Pannon Power - biomasse (énergie) – CA des contrats repris : 600 M€ Sinesco (énergie) – CA 2007 : 31 M€ BULGARIE Toplofikacja Varna EAD (énergie) – CA annuel : 8 M€ Campo de Dalias ITALIE TMT (propreté) – CA 2008 estimé : 140 M€ Mise en exploitation de contrat STMicro – Agrate (énergie) – Durée : 6 ans – CA cumulé : 20 M€ Contrat gagné ou renouvelé ESPAGNE Acquisition de société Campo de Dalias (DBO) (eau) – Durée d’exploitation : 15 ans – CA cumulé : 78 M€ (incl. construction) (1) À change constant 32 (2) Annoncé en février 2008
  • 33. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 En Amérique du Nord : chiffre d’affaires : 2 790 M€, +7,6%(1) AMÉRIQUE DU NORD Milwaukee Metropolitan Sewerage District (eau) – Durée : 10 ans – CA cumulé : 272 M€ Tampa Bay (DBO) (eau) - Durée d’exploitation : 13 ans – CA cumulé : 108 M€ (incl. construction) Canada Partenariat avec Enpar technologies (eau) Comté de Pinellas (propreté) - Durée : 17 ans – CA cumulé : 356 M€ (incl. travaux) Actifs (Déchets solides) d’Allied Waste Enpar Industries, Inc. (propreté) TNAI Milwaukee Boston Marisol (propreté) – CA 2006 : 18 M€ Marisol Etats-Unis Etats- Greentree Centre de stockage de Greentree (Pennsylvanie) – captage et traitement du biogaz (propreté) Las Vegas Actifs d’Allied Waste Industries Thermal North America, Inc. (énergie) – CA 2007 : 368 M$ Tampa Bay (2) Pinellas Boston (transport) – Durée : 3 ans Las Vegas(2) (transport) – Durée : 2 ans Mise en exploitation de contrat Contrat gagné ou renouvelé Acquisition de société Partenariat avec d’autre société (1) À change constant (2) Annoncé en janvier 2008 33
  • 34. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 En Asie – Pacifique : chiffre d’affaires : 2 269 M€, +34,8%(1) CHINE Tianjin-Shibei (eau) – Durée : 30 ans – CA cumulé : 2,5 Mds€ Jiamusi Lanzhou (eau) Séoul - Durée : 30 ans – CA cumulé : 1,6 Md€ Harbin Soonchunhyang Haikou (eau) - Durée : 30 ans – CA cumulé : 776 M€ Corée du Sud Jiamusi (énergie) Coré - Durée : 25 ans – CA cumulé : 650 M€ Tianjin Harbin (énergie) - CA 2007 : 5 M€ Chine Jiujiang (BOT) (propreté) – Durée : 29 ans – CA cumulé : 92 M€ Lanzhou Cleanaway Asia (propreté) – Durée des contrats repris : 22 ans – CA cumulé : 200 M€ Cleanaway Asia Japon TAÏWAN Jiujiang Bali – Comté de Taipei (propreté) Bali Chiba - Durée : 15 ans – CA cumulé en JV : 154 M€ Singapour Haikou Taïwan CORÉE DU SUD Séoul (transport) – Durée : 10 ans – CA cumulé : 460 M€ Cleanaway Asia Hôpital universitaire de Soonchunhyang (énergie) National – Durée : 5 ans – CA cumulé : 11 M€ Environmental Agency SINGAPOUR Cleanaway Asia (propreté) – Durée des contrats repris : 22 ans - CA cumulé : 715 M€ Australie National Environmental Agency (propreté) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 28 M€ Brookers AUSTRALIE Sydney Sydney (DBO) (eau) Transit First – Durée d’exploitation : 20 ans – CA cumulé : 540 M€ (incl. construction) Melbourne (transport) – Durée : 1 an – CA cumulé : 422 M€ Transit First & Brookers (transport) – CA 2007 global : 11 M€ Melbourne Contrat gagné ou renouvelé JAPON Acquisition de société Chiba (eau) – Durée : 3 ans – CA cumulé : 18 M€ (1) À change constant 34
  • 35. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Moyen-Orient : un nouveau relais de croissance pour le moyen terme SULTANAT D’OMAN Israël Israë Sûr (BOO) (eau) Delek Groupe – Durée : 22 ans – CA cumulé : 434 M€ (incl. construction) Royaume de Bahrein EMIRATS ARABES UNIS Arcapita Fujairah (construction) (eau) – CA cumulé : 547 M€ Fujairah F2 O&M Company (eau) – Durée : 12 ans – CA cumulé : 71 M€ Palm Jumeirah (1) (construction) (eau) - CA cumulé : 12 M€ Tour Burj Dubaï (1) (DBO)(eau) – Durée : 3 ans (hors construction) – CA cumulé : 10 M€ Emirats Arabes Unis Tour Burj Dubaï Fujairah ARABIE SAOUDITE Palm Jumeirah Fujairah F2 Marafiq – Jubail & Yanbu (construction) (eau) Marafiq – CA cumulé : 647 M€ O&M Cy ROYAUME DE BAHREIN Sûr Partenariat avec Arcapita (énergie) Arabie Saoudite ISRAEL Delek Groupe – Centrale de cogénération sur le site d’Ashkelon (énergie) Sultanat d’Oman d’ – Durée : 23 ans – CA cumulé : 83 M€ Mise en exploitation de contrat Contrat gagné ou renouvelé (1) Annoncé en janvier 2008 Partenariat avec d’autre société 35
  • 36. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Eau : une position de leader mondial soutenue par … Des contrats longs de type PPP (concessions …) Tendance soutenue à l’outsourcing (marché européen délégué à moins de 20%, marché américain à moins de 10% et présence des groupes privés encore peu significative au regard de la taille des marchés en Asie et au Moyen-Orient) Accroissement des normes environnementales Concentration de la population en zone urbaine Un positionnement technologique fort Veolia Eau Solutions & Technologies : croissance moyenne du chiffre d’affaires de près de 20% par an entre 2003-2007 Large gamme d’offres technologiques (recyclage, rareté de la ressource en eau) Offres technologiques en réponse à la demande de dessalement (thermique et membranaire) Offres technologiques minimisant l’impact environnemental (zéro rejet : Z.L.D.) Développement parallèle des activités de Design & Build et celles de Solutions Technologiques (répartition : 60%/40%) 36
  • 37. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Propreté : faire du déchet une ressource Une position de leader sur la totalité de la chaîne de valeur Accélération du développement sur les grands contrats intégrés (type PFI, Shropshire, Southwark, …) Stratégie de croissance externe bien maîtrisée : Exemple : Cleanaway au Royaume-Uni : une intégration réussie (~15% de part de marché …) Renforcement de notre présence sur les métiers, en forte croissance, du recyclage En France, dans les métaux avec l’acquisition de Bartin Recycling Group En Allemagne, dans le papier et le plastique avec l’acquisition au 2 juillet 2007 de Veolia Umwelt Services (ex-Sulo) Un développement accéléré de la valorisation des déchets (biogaz, biocarburants, recyclage des huiles usagées …) Contribution équilibrée des activités, profil de risque maîtrisé Exemple : aux Etats-Unis : 40% du chiffre d’affaires réalisé dans les déchets solides, 30% dans les services industriels, 20% dans le toxique et 11% dans l’incinération 37
  • 38. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Energie : un modèle de développement fondé sur la performance énergétique et environnementale et en cohérence avec l’offre globale de solutions Une position de leader en Europe et en Amérique du Nord dans les services à l’énergie Une réponse aux enjeux environnementaux fondés sur l’optimisation de la gestion énergétique locale et la diversification des sources d’énergie, y compris renouvelables Une composante importante à la gamme d’offres globales du groupe Un mix client équilibré : municipaux (58% du chiffre d’affaires) industriels et tertiaires (42% du chiffre d’affaires) Une cohérence géographique : présence significative (en France, en Europe de l’Ouest, du Sud et Centrale, en Amérique du Nord) et en développement (en Chine/Australie) Une forte contribution aux contrats multiservices 38
  • 39. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Transport : un acteur clé sur un marché en croissance Une réponse adaptée à un enjeu environnemental majeur et aux besoins des grandes agglomérations 1er acteur privé sur un marché mondial du transport public (460 Mds€ (1)) encore faiblement ouvert (15%) Une offre de services multimodale et internationale Des contrats de gestion déléguée « sur-mesure » (transport à la demande …) Un développement de services à valeur ajoutée pour le client associé à une plus grande efficacité (1) Estimés en 2008 hors Russie, Afrique et Moyen-Orient 39
  • 40. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 De solides fondamentaux pour faire face aux incertitudes conjoncturelles de 2008 Un modèle de développement axé principalement sur des contrats de longue durée et synonymes de cash-flow récurrents Une évolution favorable du mix d’activités et géographique au cours des dernières années (cession des activités de ventes d’équipement dans l’activité Eau aux Etats-Unis en 2002 et 2003) Une exposition géographique équilibrée 44% des revenus réalisés en France, 36% réalisés en Europe hors France, près de 10% en Amérique du Nord (inclus contribution de TNAI dans le CA 2007 pro-forma en année pleine) Croissance rapide et montée en puissance de nouvelles zones de développement (Moyen-Orient, Asie/Pacifique) Une évolution significative de l’activité Propreté : Accélération de la diversification géographique : Renforcement au Royaume-Uni, acquisition en Allemagne Développement significatif de nouveaux métiers stables et créateurs de valeur Equilibre entre les différents lignes d’activités (exemples : déchets solides, services industriels …) : Contrats intégrés, biogaz et valorisation énergétique des déchets, recyclage, avec une position forte dans les papiers et les métaux Aux Etats-Unis, diversification de la base de clientèle, municipal, industrie pétrolière, administration 40
  • 41. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Objectifs 2008 Confirmation d’une croissance d’au moins 10% du chiffre d’affaires Croissance à 2 chiffres de la CAF (EBITDA) Croissance à 2 chiffres du résultat net 41
  • 42. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Objectifs à moyen-terme Poursuite d’une croissance soutenue Croissance moyenne du chiffre d’affaires annuel comprise entre 8% et 10% ROCE après impôts : 10% (hors effet potentiel lié au calendrier des acquisitions) Respect des engagements bilantiels : EFN/(CAF+remboursement d’actifs financiers opérationnels) compris entre 3,5x et 4x Maintien de la politique de distribution du dividende : payout compris entre 50% & 60% du résultat net récurrent 42
  • 43. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 ANNEXES
  • 44. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 ANNEXES FINANCIERES
  • 45. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Tableau de financement En M€ 2006 2007 Capacité d’autofinancement (1) 3 844 4 219 Remboursement actifs financiers opérationnels +438 +395 (2) Génération totale de cash 4 282 4 614 Investissements hors nouveaux projets -2 782 -2 925 Variation du BFR -112 -167 Cessions d’actifs +355 +366 Augmentation de capital réservée à des minoritaires +82 +206 Impôts payés -343 -417 Intérêts versés -596 -786 Autres +15 +15 = Cash-flow libre avant nouveaux projets = 901 = 906 (1) Dont CAF des opérations non poursuivies : -2 M€ en 2007 & -8 M€ en 2006 (2) Dont reprise par la collectivité du contrat de financement d’Orvade pour 34 M€ 45
  • 46. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Evolution de l’endettement financier net En M€ 2006 2007 EFN au 1er janvier 13 871 14 675 Cash-flow disponible -901 -906 Investissements ds nouveaux projets +1 424 +3 973 Dividendes versés +479 +564 Augmentation de capital de VE -165 -2 852 (1) Effets de change et autres -33 -329 EFN au 31 décembre 14 675 15 125 Variation de l’endettement +804 +450 (1) dont 2,6 Mds€ au titre de l’augmentation de capital finalisée le 10/07/2007 46
  • 47. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Gestion de la dette : le Groupe a renforcé sa sécurité financière Ratings Moody’s : A3/P-2 Stable Standard & Poor’s : BBB+/A-2 Stable (juin 2007) Suppression de l’état de subordination structurelle (sept. 2007) Emissions obligataires 2007 : Février : 200 M€ à échéance août 2008 Mai : 1 Md€ à échéance 2022 (15 ans) Octobre : 500 M£ à échéance 2037 (30 ans) Poursuite de l’allongement de la maturité moyenne : dette brute (18,2 Mds€) : 7,7 ans [vs 6,6 ans en 2006] EFN (15,1 Mds€) : 9,2 ans [vs 7,8 ans en 2006] 74% de l’EFN est à taux fixe ou révisable capé 66 % de la dette brute (après swaps) est libellée en EUR (10 % en USD et 10 % en GBP) Liquidités Groupe : 8,1 Mds€ dont 5,0 Mds€ de lignes bancaires non tirées 47
  • 48. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Structure de la dette Par taux Par devise Autres 14% Taux variable 26% GBP 10% USD 10% Euro 66% Taux fixe 74% (endettement financier net après (dette brute après couvertures) couvertures) 48
  • 49. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Evolution du ROCE avant impôts des divisions Capitaux employés ROCE avant impôts (en %) moyens (en M€) 2006 2007 2006 2007 Eau 4 905 5 688 18,6% 18,1% Propreté 4 729 5 890 12,4% 12,5% Services à l’énergie 2 395 3 013 14,1% 11,7% Transport 1 310 1 505 7,4% 7,6% 49
  • 50. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 ANNEXES OPERATIONNELLES
  • 51. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Une présence significative sur le marché porteur du dessalement Nouvelles références majeures de dessalement Plus de 100 ans d’expérience dans le dessalement Construction et/ou exploitation d’environ 13% de la capacité mondiale de dessalement d’eau de mer (1 600 usines avec une capacité de 5,3 millions m3/j)* Choisi pour la conception & la construction d’une des plus grandes usines de dessalement par distillation à effets multiples (MED) pour la ville de Jubail et la province orientale de l’Arabie Saoudite (capacité de 800 000 m3//j) Construction et exploitation de la plus grande usine au monde de dessalement d’eau de mer par osmose inverse à Ashkelon, Israël (capacité de 320 000 m3/j) Usine de dessalement à Ashkelon 80% de part de marché estimé dans le procédé de distillation à effets multiples (MED) Avec un leadership technologique Leader dans les procédés de dessalement thermique et d’osmose inverse Axé sur les programmes technologiques (ex. ARAMIS – Centre d’expertise membranes de Veolia (choix de la solution appropriée via la caractérisation des performances des membranes du marché, identification des dépôts et proposition de solutions en termes de prétraitement) Et actif dans un marché en croissance Croissance attendue de la capacité de production mondiale passant de 39,9 millions m3/jour en 2006 à 97,5 millions m3 par jour d’ici 2015* Les pays du “Golfe” représentent environ 46% de la capacité de production existante aujourd’hui L’Arabie Saoudite et les Emirats Arabes Unis sont les 2 plus gros marchés aujourd’hui, suivis par les Etats-Unis, l’Espagne et la Chine Tendance continue vers des usines de dessalement à capacité de production de plus en plus grande, à la fois dans les procédés membranaires et thermiques Principaux concurrents : Doosan (Corée du Sud), Impreglio (Italie), GE, Suez et Abengoa/Befesa (Espagne) 51 *Estimation de la capacité globale de dessalement : Global Water Intelligence “Desalination Markets 2007”
  • 52. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Reuse & Recyclage Plus de 3 million m3/j de capacité installée Plus de 140 références au niveau mondial Technologies membranaires MF/UF/RO, technologies dédiées Australia, Kwinana : Recyclage : 16,700 m3/j Technologie membranaire Membranes Singapore, Kranji : Recyclage : 40,000 m3/j Technologie membranaire South Africa, Durban : Reuse à usage industriel : 40,000 m3/j Technologie dédiée Actidisk® Spain, Barcelona : Reuse à usage agricole et recharge de nappes : 302,400 m3/j Technologie dédiée de filtration Actidisk® 52
  • 53. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Veolia Environnement North America Providing leadership in environmental management • Market leadership in Fully integrated waste • Leading energy services • Leading private water services through management company company, including the transportation operator in municipal Public-Private and a leader in industrial largest portfolio of heating North America, including Partnerships, industrial waste services with key and cooling systems in the bus and rail commuter outsourcing and design- market positions across US and comprehensive services, shuttle, build solutions and the entire waste energy and facility paratransit and technologies management chain management for buildings customized transportation and industrial operations on demand 2007 Revenue: $850m 2007 Revenue: $2bn 2007 Revenue: $400m* 2007 Revenue: $1.1bn 2007 Revenue: Approximately $4.4 billion* Total Employees 31,000 * Includes full-year 2007 contribution from TNAI acquisition on a proforma basis. 53
  • 54. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Veolia Water North America – North American Water Industry Leader 2007 Revenue: $850 million Municipal leadership Industrial leadership Market leader with 34% share* of Public-Private Market leader in industrial outsourcing with 70% Partnership (PPP) market market share* Serving 600 communities in 38 states, including 100+ industrial facilities managed for various management of largest PPP water distribution Fortune 500 companies and largest global (Indianapolis) and wastewater (Milwaukee: start- manufacturers, including Air Products, BP-Amoco, up in March ‘08) contracts Cargill, General Motors, IBM, Nestle, PepsiCo, US Approximately 300 facilities operated Steel, Valero, Exxon Mobil, Marathon Oil etc. Nearly 6,000 miles of water distribution lines and 300+ MGD daily flow 4,500 miles of wastewater lines All facets of water and wastewater management for 30 effluent reuse & 5 biosolids facilities multiple industries High-security federal facilities * Source: Public Works Financing, March 2007 54
  • 55. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Veolia Environmental Services North America - An Integrated Offering 2007 Revenue: $2 billion Solid Waste – 39% of Revenue Industrial Services – 31% of Revenue Services: Services: Collection, Transfer, Recycling, Disposal, On-Site Industrial Cleaning, Mechanical Services, Sewer Management Cleaning and Inspection, Dredging and Dewatering, Tank and Basin Cleaning, Emergency Response 24/7, Marine Market: Services 3,730 Employees and Locations in 12 US states, Market: the Bahamas and Quebec US Market Leader for Industrial Services 32 Landfills 5,090 Employees and Over 100 Locations 511 municipal solid waste contracts and serving Serving most major industries, including clients such as most major industries Bayer, Exxon Mobil and Innovene Hazardous Waste - 19% of Revenue Waste-To-Energy – 11% of Revenue Services: Services: Hazardous Waste Disposal, Environmental Waste Combustion, Energy Recovery, Facility Program Management, Incineration, Fuels Operation, Facility Maintenance, Design, Retrofit, Blending and Solvent Recovery, Electronics Construct Recycling, Lab Packing, Emergency and Special Waste, Low Level Radioactive Waste Market: 630 Employees and 10 WTE Plants with a capacity Market: of over 14,000 tons per day 1,700 Employees Operates Largest Refuse Derived Fuel (RDF) facility 45 Service Locations in the world - Miami-Dade 15 Transfer, Storage, Disposal Facilities (TSDF’s) Electrical Generation for 350,000 Households Bringing innovative services and technologies to customers that turn over 200,000 tons of waste 55 into a resource
  • 56. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Veolia Energy North America - Providing leadership in Energy Services 2007 Revenue (proforma*): Approx. $400 million Owns and operates the largest portfolio of energy distribution networks (steam, hot water, chilled water, electricity) in the USA Steam capacity of 11 million pounds/hour Chilled water capacity of 169,000 tons Electric generating capacity of over 1,100 MW Facilities in 11 states, serving more than 1,200 customers in 31 States and the District of Columbia Key Capabilities: Operation of heating and cooling networks Cogeneration Central plant maintenance and operations Multi-technical maintenance and services Comprehensive building and facility management (Houston Galleria, Caesar’s Palace, Copley Place Boston, Biogen-Idec in Cambridge) Management of complex energy issues and planning in areas related to power generation, transmission and distribution Committed to Sustainable Development In San Diego, CA, operate 25 MW biomass “wood” generating station In Baltimore, 60% of steam is delivered from a Waste-to-Energy plant Operate trigeneration (chilled water, steam and electrical power) in Oklahoma City and Tulsa operations * Includes full-year 2007 contribution from Recognized by the EPA and other agencies for greenhouse gas reduction and TNAI acquisition on a proforma basis. energy efficiency 56
  • 57. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Veolia Transportation North America – Leading private transportation provider in North America 2007 Revenue: $1.1 Billion Operating over 10,000 vehicles across more than 130 contracts Operations in 22 States and 2 Canadian Provinces Services include bus operations (fixed route and express/commuter buses), BRT (bus rapid transit), commuter rail, para-transit, airport shuttle and taxi. Operate the largest contracted fixed-route bus service in North America (Las Vegas) Operate the largest contracted commuter rail system (Boston) Operations include SuperShuttle, the largest U.S. airport shuttle company (transportation on demand), serving 27 leading airports and over 8 million passengers per year 57
  • 58. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Une croissance confortée par le succès des offres aux industriels Backlog des contrats signés en 2007 avec les grands comptes industriels : 3 160 M€ 109 M€ 251 M€ 1 264 M€ 612 M€ 924 M€ Eau Multi Services Serv. à lénergie Propreté Transport 58
  • 59. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Les offres aux industriels : performances commerciales depuis 2001 En M€ 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Sur la période 2001 – 2007 : Cumul des nouveaux contrats signés avec les grands comptes industriels européens : 1 683 M€ en chiffre d’affaires annuel. Durée moyenne de ces contrats : 6,9 ans, soit un backlog d’environ 11.6 Mds€. Un tiers des contrats signés sont des contrats multi divisions : 503 M€ en CA annuel. 59
  • 60. Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats annuels 2007 – Mars 2008 Coordonnées des Relations avec les Investisseurs Nathalie PINON, Directeur des Relations avec les Investisseurs et Actionnaires Individuels 38 Avenue Kléber – 75116 Paris - France Téléphone +33 1 71 75 01 67 Fax +33 1 71 75 10 12 e-mail nathalie.pinon@veolia.com Brian SULLIVAN, Vice President, US Investor Relations 700 E. Butterfield Road -Suite 201 Lombard, IL 60148 - USA Téléphone +1 (630) 371 2749 Fax +1 (630) 282 0423 e-mail brian.sullivan@veoliaes.com Web site http://www.veolia-finance.com 60