Key figures as of September 30, 2012

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Key figures as of September 30, 2012

  1. 1. Key figures as of September 30, 2012Conference call on November 7, 2012 Pierre‐François Riolacci Chief Finance Officer
  2. 2. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012DisclaimerVeolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward‐looking statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward‐looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the forward‐looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control, including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risks associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnements profits, the risk that we may make investments in projects without being able to obtain the required approvals for the project, the risk that governmental authorities could terminate or modify some of Veolia Environnements contracts, the risk that our long‐term contracts may limit our capacity to quickly and effectively react to general economic changes affecting our performance under those contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that Veolia Environnements compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnements financial results and the price of its shares, the risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past, present and future operations, as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise any forward‐looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement.This document contains "non‐GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities and Exchange Commission under the U.S. Sarbanes‐Oxley Act of 2002. These "non‐GAAP financial measures" are being communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G 2
  3. 3. Highlights and key figures for the nine months ending September 30, 2012
  4. 4. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012 Key figures for nine months ending September 30, 2012 Sept. 30,  Δ In €M Sept. 30, 2011  Sept. 30,   2011  re‐presented(1) Δ Constant  published 2012 FX Revenue 23,963 20,913 21,599 3.3% 1.3% (4) Adjusted operating cash flow 2,391 2,077 1,946 ‐6.3% ‐8.0% Adjusted operating cash flow  2,077 2,034 ‐2.0% ‐3.7% excluding Dalkia Italy write‐downs Adjusted operating income 1,251 1,118 841 ‐24.8% ‐25.8% Adjusted operating income excluding  1,118 930 ‐16.9% ‐17.9% Dalkia Italy write‐downs Operating income (2) 568 446 718 +61.0% +59.4% Free Cash Flow (3) +58 +58 ‐72 Net financial debt 15,045 15,045 15,176(1) To ensure the comparability of periods, the first nine months 2011 financial statements have been re‐presented to include: ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of operations in the process of being sold such as  the whole Veolia Transdev income (from March 3rd to September 30th 2011)  except the activities of the group Société Nationale Maritime Corse Méditerranée (SNCM) the Solid waste activities in the United States in the Environmental Services division, and the public lighting activities  (Citelum) in the Energy Services division; ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of divested activities such as the regulated activities in the United Kingdom in the Water division; ‐ the impact of the reclassification into ‘continuing operations’ of the “Pinellas” incineration activities within the Montenay International entities in the United States in the Environmental Services division, whose  divesture process was interrupted in the second semester of 2011. For the record, as of September 30,2011, the Transportation Division as a whole (from January 1st to March 3rd, 2011) was reclassified into “net income from discontinued operations”.(2) Non recurring items include impairment losses on goodwill recorded in respect of Company subsidiaries as of September 30,2011 in Southern Europe  and the United States and Impairment losses on non‐current  assets recorded in the respect of Company subsidiaries mainly in Italy.(3) Free Cash Flow represents cash generated (sum of operating cash flow before changes in working capital and principal payments on operating financial assets) net of the cash component of the following items: (i)  changes in working capital for operations, (ii) operations involving equity (share capital movements, dividends paid and received), (iii) investments net of disposals (including the change in receivables and other  financial assets), (iv) net financial interest paid and (v) tax paid.  4(4) +1.0% at constant scope & FX
  5. 5. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Commercial Development Water • France:  more than 100 contract renewals  • New industrial contracts in Asia :  Gain of the industrial water and energy optimization contract of Chengde Iron (China): €44M  of cumulated revenue over 7 years Environmental Services • France : contract renewals at September‐end > €220M, and new contracts > €45M (cumulated  revenue) • USA : contract renewals at September‐end > $350M (cumulated revenue) • China: New concession contract, in partnership with a Chinese company, for a hazardous waste  treatment facility in Changsha (Hunan Province) : cumulated revenue of €320M over 25 years Energy Services • New contracts for more than €194M of annual revenue, of which 50% in France, the rest in Central  Europe and  China. Examples: France: Industrial utilities for Ajinomoto Eurolysine in Amiens  : Cumulated revenue of €23M  over 12 years Slovakia: First EPC contract of Energy services for 74 schools in Kosice :  cumulated revenue  of €80M over 18 years 5
  6. 6. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Good resilience of activities in a difficult environment (1/2) Water: Revenue stable at constant scope & FX in Q3, similar to Q2, with  improvement in Operations activities and lower growth in Technologies &  Networks • Operations: flat revenue in Q3 at constant scope & FX, versus ‐2.9% in Q2 due mainly  to France (+2.7% versus ‐1.5%) Stabilized volumes and favorable indexations in the 3rd quarter Environmental Services: revenue declined 3.4% at constant scope & FX in Q3,  versus ‐5.7% in Q2: • Geographic refocusing: cessation and restructuring of certain activities in North Africa  and Italy • Recycled raw material prices below 2011 historically high levels Impact at Sept.30, 2012 of roughly ‐€143M on revenue  • Impact of lower volumes limited to ‐1% for the 9 months in a difficult environment,  particularly in the UK and Germany for industrial customers • Good resilience in France, particularly in hazardous waste and incineration Energy Services: revenue increased 5.3% at constant scope & FX in the nine  months, similar to H1 trend • Higher energy prices: positive impact of €176M vs. 9M 2011 6
  7. 7. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Good resilience of activities in a difficult environment (2/2) Improvement in 3rd quarter adjusted operating cash flow to €562M versus  €544M in Q3 2011 • Favorable base effect (operational difficulties in Q3, 2011) • Limited restructuring costs recorded in Q3 • 3rd quarter adjusted operating cash flow increased 3.3%, after a decline of 3.2% in Q1  and ‐19.6% in Q2 (including the receivables write‐down in Italy) • At September 30, 2012:  YTD adjusted operating cash flow declined 8% at constant  exchange rates (‐3.7% excluding the receivables write‐downs in Italy)  to €1,946M, versus ‐10.6% at constant exchange rates for the half year ended June 30, 2012 Adjusted operating income in Q3 followed the same trend as H1 2012 • At September 30, 2012: YTD adjusted operating income declined 25.8% at constant  exchange rates (‐17.9% excluding the receivables write‐down in Italy) to €841M 7
  8. 8. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Net financial debt Net financial debt of €15.2 billion Seasonal movement in WCR: ‐ €648M (‐€542M at September 30, 2011) YTD Gross investments  of €2,244M, versus €1,846M at September 30, 2011 • Reinvestment of 10% in UK regulated water business (€44M): guaranteed return of 9% • Buyback of minorities in our Water activities in Czech Republic for €79M, and in the  Azaliya JV for €246M • Increase in growth investments in Energy Services    Asset divestments and transactions in process • Asset divestments of €1,660M in YTD September 30, 2012 • Closing of the U.S. solid waste divestment expected before end of November • VTD Memorandum of Understanding signed with the Caisse des Dépôts • Berlin: equity method accounting for our participation as of November 1, 2012            => net debt reduction of about €1.4 billion In Q4, the Company should generate FCF of €2.5 to €3 billion 8
  9. 9. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012 Convergence Plan implementation (1/2) Efficiency Plan: €105M in net savings for the YTD ending September 30,  2012 (impact on operating income) Cost reductions/ Convergence 1 : €45M net savings for the YTD ending  September 30, 2012 (impact on operating income) As of June 30, As of September Adj. Op. Income 2012 30, 2012 Projection 2012Convergence 1 Adj. Op.  Adj. Op.  Adj. Op.  Adj. Op.  At June  At Sept.  Cash Flow Income Cash Flow Income 30 30Gross savings 59 59 94 94 109 117Implementation  ‐25 ‐32 ‐45 ‐49 ‐59 ‐63costsNet savings 34 27 49 45 50 54 9
  10. 10. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Convergence Plan implementation (2/2) 325 projects In €M approved Impact at Sept. 30, 2012: 109 117 100 75 303 contributing projects Implementation costs 60 Gross cost savings €94M gross savings €45M net savings ‐38 (Op.income) ‐52 ‐59 ‐63 ‐80 2012 Feb. 17 Apr. 27 July 20 Oct. 31 Objective 2012e 2012e 2012e 2012e Breakdown of net savings by geography at Sept. 30,  Breakdown of net savings by lever at Sept.  2012 30, 2012 France 7% Purchasing 10% 17% North America & Australia Latin America and Organizational Southern Europe 33% Efficiency 7% Asia, Africa, Middle East Central & Eastern IT costs 33% 5% Europe Northern Europe 11% Corporate HQ 1% External 59% Expenses 4% Other 13% 10
  11. 11. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Mid‐term objectives confirmed • Divestments of €5 billion • Reduce net financial debt below €12bn(1) 2012‐2013: • Cost reduction in 2013: gross impact of €270M and net(2) Transition  impact of €170M on operating income  period • Commitment on dividend policy → €0.70(3) per share in 2012 paid in cash or in  shares → €0.70(3) per share in 2013 • Organic revenue growth > 3% CAGR (mid‐cycle) • Adjusted Operating Cash Flow > 5% CAGR (mid‐cycle) 2014 and  • Leverage(4) of 3.0x(5) beyond: • Mid‐term: historical payout ratio(3) • Cost reduction in 2015: gross impact of €500M and net(2)  New  impact of €470M on operating income  Veolia (1) Before closing exchange rate impact (2) Net of implementation costs (3) Subject to approval of Veolia’s Board of Directors and Shareholders (4) Net financial debt / (Operating cash flow before changes in working capital + principal payments on  operating financial assets) 11 (5) ±5%
  12. 12. Appendices
  13. 13. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Summary of Appendices Appendix 1 : Main 9M 2011 re‐presented figures IFRS 5 Appendix 2 : Impact of variations in foreign exchange rates during the 9  months Appendix 3 : Revenue by quarter Appendix 4 : Revenue by geographic region Appendix 5 : Revenue by division Appendix 6: Water Appendix 7: Environmental Services Appendix 8 : Energy Services Appendix 9: Quarterly evolution of net financial debt Appendix 10:  Evolution of recycled raw material prices Appendix 11 : Main impacts of French fiscal tax laws and proposals 2012 &  2013 13
  14. 14. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012 Appendix 1: Main 9M 2011 re‐presented figures IFRS5(1) (€M) 9M 2011 9M 2011 published Re‐presented  (1 ) Revenue 23,963.4 20,913.4 Adjusted operating Cash Flow 2,391.2 2,076.9 Adjusted operating income 1,250.9 1,118.1 Operating income(2) 568.0 446.1 Free Cash Flow (3) +58.0 +58.0(1) To ensure the comparability of periods, the first nine months 2011 financial statements have been re‐presented to include: ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of operations in the process of being sold such as  the whole Veolia Transdev income  (from March 3rd to September 30th 2011) except the activities of the group Société Nationale Maritime Corse Méditerranée (SNCM), the Solid waste activities in the  United States in the Environmental Services division and the public lighting activities (Citelum) in the Energy Services division; ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of divested activities such as the regulated activities in the United Kingdom in the  Water division; ‐ the impact of the reclassification into ‘continuing operations’ of the “Pinellas” incineration activities within the Montenay International entities in the United States in  the Environmental Services division, whose divesture process was interrupted in the second semester of 2011. For the record, as of September 30,2011, the Transportation Division as a whole (from January 1st to March 3rd, 2011) was reclassified into “net income from  discontinued operations”.(2) Non recurring items include impairment losses on goodwill recorded in respect of Company subsidiaries as of September 30,2011 in Southern Europe  and the United  States and impairment losses on non‐current assets recorded in the respect of Company subsidiaries mainly in Italy.(3) Free Cash Flow represents cash generated (sum of operating cash flow before changes in working capital and principal payments on operating financial assets) net of the  cash component of the following items: (i) changes in working capital for operations, (ii) operations involving equity (share capital movements, dividends paid and  received), (iii) investments net of disposals (including the change in receivables and other financial assets), (iv) net financial interest paid and (v) tax paid. 14
  15. 15. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Appendix 2: Impact of variations in foreign exchange rates during the 9 months Depreciation of the euro 9M 2012 / 9M 2011 Average rate          Closing rate • Australian dollar +8.5%                   +10.7% • U.K. pound sterling +6.8% +7.9% • U.S. dollar +8.9% +4.2% • Chinese renminbi yuan +11.3% +5.7% Impacts on key Company figures • Revenue +€408M • Adjusted operating cash flow +€36M • Adjusted operating income +€11M • Increase in net financial debt €265M 15
  16. 16. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012 Appendix 3: Revenue by quarter In €M 1st quarter 2nd quarter 3rd quarter 2011 2012 Δ 2011 2012 Δ 2011 2012 Δ Re‐ constant  Re‐ constant  Re‐ constant  presented(1) scope &  presented(1) scope &  presented(1) scope &  FX FX FXWater 2,880.2 3,018.7 +5.2% 3,047.2 3,076.7 ‐0.3% 3,024.7 3,113.5 ‐Environmental  2,196.3 2,197.0 ‐1.1% 2,357.3 2,284.8 ‐5.7% 2,252.5 2,269.0 ‐3.4%ServicesEnergy Services 2,286.6 2,502.6 +6.2% 1,311.2 1,418.0 +5.6% 1,179.4 1,260.6 +3.4%Other 120.5 132.9 ‐3.6% 104.6 150.0 +40.7% 152.9 175.3 +11.6%Company 7,483.6 7,851.2 +3.5% 6,820.3 6,929.5 ‐0.4% 6,609.5 6,818.4 ‐0.3%Variation at  +4.9% +1.6% +3.2%current scope & FX (1) See note 1 Appendix 1 (IFRS 5) and IFRS 8 reclassifications 16
  17. 17. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Appendix 4: Revenue by geographic region In €M 20,913 21,599 Δ Δ constant  Δ excl. FX &  2,185 FX scope 1,934 Central & Eastern  +13.0% +16.3% +7.5% Europe 8,327 8,583 France +3.1% +3.1% +3.4% Europe excl.  France and Central  ‐4.1% ‐6.2% ‐4.9% & Eastern Europe 5,786 5,551 United States +8.4% ‐1.2% ‐0.7% Asia Pacific +9.4% ‐0.4% +1.8% 1,246 1,351 Rest of the world +7.4% +5.9% +2.6% 2,089 2,286 1,531 1,643 Total +3.3% +1.3% +1.0% Nine Nine months months Sept. 30, Sept. 30, 2011 (1) 2012 (1) See note 1 Appendix 1 17
  18. 18. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Appendix 5: Revenue by divisionin €M 21,599 20,913 9,209 Δ Δ excl. FX &  8,952 Δ constant  scope FX 9 064 Water +2.9% +0.9% +1.6% Environmental  ‐0.8% ‐3.8% ‐3.4% 6,751 Services 6,806 Energy Services +8.5% +8.2% +5.3% Other +21.2% +19.0% +14.8% 5,181 Total +3.3% +1.3% +1.0% 4,777 378 458 Nine  Nine  months  months  Sept. 30,  Sept. 30,  2011 (1) 2012 (1) See note 1 Appendix 1 18
  19. 19. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Appendix 6: Water:Revenue increased 2.9% to €9,209M Nine months revenue at  Operations: Revenue of €6,435M, stable at  September 30 (€M) constant scope & FX compared to Sept. 30,  2011: improvement in Q3, with stable revenue  8,952 9,209 +2.9% compared to a decline of 2.9% in Q2 • France: revenue increased at constant scope by  2.7% in Q3 versus a decline of 1.5% in Q2:  6,435 +0.6% volumes stabilized in Q3 and favorable indexation  6,395 despite continued contractual erosion  • Outside France: stable revenue +0.5% (‐0.6% at  constant scope & FX); good performance in Central  Europe and China, but lower revenue in Berlin  2,774 +8.5% 2,557 (lower prices mandated by FCO), in Australia (end  of Adelaide contract) and in the US (end of the  Indianapolis contract) 2011* 2012 Technologies & Networks: Revenue increased  Operations 8.5% (+5.1% at constant scope & FX)  Technologies & Networks • Slowdown in revenue growth in Q3 * The 2011 financial statements have been re‐presented in  order to ensure comparability of periods for the U.K regulated  Water activities 19
  20. 20. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012 Appendix 7: Environmental Services Stable revenue at €6,751M Nine months revenue at Revenue variation  9M2012 / 9M2011 : ‐0.8% September 30 (€M) ‐3.4%  Price and volumes of recycled materials ‐2.2 % 6,806 constant  6,751 Waste volumes & level of activity ‐1.0 % scope &  Service price increases  +0.7 % FX Other ‐1.0 % Foreign exchange +3.0% Scope ‐0.4% France (+0.4% at constant scope, comparable  to June 30): stronger activity levels, notably  in hazardous waste treatment and  incineration, as well as higher recycled  volumes and certain price increases offset  the unfavorable effect of recycled raw  2011* 2012 material prices * The 2011 financial statements have been re‐presented in order to ensure the  comparability of periods for the U.S. Solid Waste activities UK (‐5.4% at constant scope & FX, versus                  ‐7.4% at constant scope & FX at June 30):  Revenue growth by quarter decline in landfill volumes partially  In €M 2011 2012 Variation Δ compensated by increased tonnage  constant  incinerated (New Haven) scope &  FX Germany (‐14.0% at constant scope) : impact  of lower prices and volumes of recycled raw  1 st quarter 2,196 2,197 ‐ ‐1.1% materials nd quarter 2 2,357 2,285 ‐3.1% ‐5.7% USA (+0.3% at constant scope & FX):  primarily due to hazardous waste treatment 3rd quarter 2,253 2,269 +0.7% ‐3.4% 9 months 6,806 6,751 ‐0.8% ‐3.4% 20
  21. 21. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Appendix 8: Energy ServicesRevenue increased 8.5% to €5,181M Revenue increased 8.5% (+5.3% at constant  Nine months revenue at  September 30 (€M) scope & FX) to €5,181M, versus +5.9% for the  YTD at June 30 (Q3 was not significant in  5,181 +8.5% terms of trends) 4,777 • Higher energy prices : positive impact of €176M vs. 2011  and favorable weather impact (+€48M) 2,800 +7.5% In France, revenue increased 9.6% (+10.8% at  2,605 constant scope) • Good contractual performance, favorable weather and  price effects (increase in average fuel basket prices of  15.4%) 2,172 2,381 +9.6% Outside France, revenue increased 7.5%, (and  was stable at constant scope & FX) 2011** 2012 • Central & Eastern Europe* remains the primary  geographic zone of growth (revenue increase of +20.7%  France Outside France and +5.6% at constant scope & FX) despite lower  electricity sales in the Czech Republic and the end of  * Poland, Czech Republic, Slovakia, Hungary, Bulgaria, Romania, Baltic  cogenerated energy subsidies in Hungary countries * * The 2011 financial statements have been re‐presented in order to  • Italy: continued restructuring of Siram, in light of  ensure comparability of periods for the Citelum activities planned divestment 21
  22. 22. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012 Appendix 9: Net financial debt In €M18,000 16,820 16,827 16,528 16,02716,000 15,909 15,767 15,377 15,176 15,127 15,218 15,045 15,021 14,764 14,730 14,693 14,51114,00012,00010,000 31- 31- 30- 30- 31- 31- 30- 30- 31- 31- 30- 30- 31- 31- 30- 30- dec- Mar- Jun- Sep- dec- Mar- Jun- Sep- dec- Mar- Jun- Sep- dec- Mar- Jun- Sep- 08 09 09 09 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 22
  23. 23. ja n 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 fe 08 mb0 a 8 a r0 m p r 08 ay 8 ju 08 n Cardboard ju 08 au l 0 s e g 08 p 8 oct 0 8 no t 08 Paper de v 0 c 8 ja 08 n fe 09 mb0 a 9 a r0 Metals m p r 09 ay 9 ju 09 n ju 09 au l 0 s e g 09 p 9 oct 0 9 no t 09 de v 0 c 9 ja 09 n fe 10 mb1 a 0 a r1 m p r 10 ay 0 ju 10 n ju 10 au l 1 s e g 10 p 0 oct 1 0 no t 10 de v 1 c 0 ja 10 n fe 11 mb1 a 1 a r1 m p r 11 ay 1 ju 11 n ju 11 au l 1 s e g 11 p 1 oct 1 1 no t 11 de v 1 c 1 ja 11 n fe 12 mb1 a 2 a r1 m p r 12 ay 2 ju 12 n ju 12 se au l 1 pt g 12 20 2 12 0 Appendix 10:  Evolution of recycled material prices 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Investor Relations , key figures as of September 30, 201223
  24. 24. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Appendix 11: Main impacts of French fiscal tax laws and proposals in 2012 and 2013 Deductibility of financial interest expense paid in France limited to  85% in 2012, then 75% en 2013 • As a result of the fiscal deficit situation of Veolia in France, this measure will  not have a significant near term impact on income tax expense Taxation of 3% on dividend distributions paid in cash • On the basis of a dividend of €0.70 per share, impact of roughly €11M Increase in social charges on employee profit sharing plans and  incentives on Group savings plans • Impact limited to roughly €5M Tougher stance on utilization of tax loss carryforwards: 50% above  €1M (instead of 60%) 24
  25. 25. Investor Relations , key figures as of September 30, 2012Investor Relations contact information Ronald Wasylec, Senior Vice President, Investor Relations Telephone +33 1 71 75 12 23 e‐mail ronald.wasylec@veolia.com Ariane de Lamaze Telephone +33 1 71 75 06 00 e‐mail  ariane.de‐lamaze@veolia.com 38 Avenue Kléber – 75116 Paris ‐ France Fax +33 1 71 75 10 12 Terri Anne Powers, Director of North American Investor Relations 200 East Randolph Street, Suite 7900 Chicago, IL 60601 Tel +1  (312) 552 2890 Fax +1 (312) 552 2866 e‐mail terri.powers@veoliaes.com http://www.finance.veolia.com 25

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