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Key figures as of March 31, 2012 - Conference call on May 4, 2012

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  • 1. Key figures as of March 31, 2012 Conference call on May 4, 2012 Pierre‐François Riolacci Chief Finance Officer
  • 2. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012DisclaimerVeolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward‐looking statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward‐looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the forward‐looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control, including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risks associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnements profits, the risk that we may make investments in projects without being able to obtain the required approvals for the project, the risk that governmental authorities could terminate or modify some of Veolia Environnements contracts, the risk that our long‐term contracts may limit our capacity to quickly and effectively react to general economic changes affecting our performance under those contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that Veolia Environnements compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnements financial results and the price of its shares, the risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past, present and future operations, as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise any forward‐looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement.This document contains "non‐GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities and Exchange Commission under the U.S. Sarbanes‐Oxley Act of 2002. These "non‐GAAP financial measures" are being communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G 2
  • 3. Highlights and key figures as of March 31, 2012
  • 4. Investor Relations Key figures as of March 31, 20121st quarter 2012 highlights Convergence • Implementation of cost reduction program: €75M in savings identified to  date, relative to an annual objective of €100M • Asset divestment process continuing Good commercial dynamics Good resilience of activity • Revenue increased 4.6%, including +3.4% at constant scope and FX • Adjusted operating cash flow declined 3.1% (‐3.3% at constant FX) • Adjusted operating income declined by 12.2% due to costs to implement the  transformation plan and higher amortization expense in several priority  regions • Industrial investment increased, notably in Energy Services (biomass and in  Central Europe) 4
  • 5. Investor Relations Key figures as of March 31, 20121st quarter 2012 key figuresIn €M Q1 2011  Q1 2011            Q1 2012   published re‐presented (1) current  Constant  FX FXRevenue 8,159.4 7,478.6 7,825.5 +4.6% +3.8% (2)Adjusted operating cash flow 996.8 928.8 900.4 ‐3.1% ‐3.3%Adj. operating cash flow margin 12.2% 12,4% 11.5%Adjusted operating income 636.1 618.8 543.5 ‐12.2% ‐12.1%Adj. operating income margin 7.8% 8.3% 6.9%Operating income 636.1 618.8 544.0Free Cash Flow 539 539 ‐519Net financial debt (3) 14,511 14,511 15,021 (1) To ensure the comparability of period, the 2011 financial statements have been re-presented to include: - the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of Habitat Services (“Proxiserve”) activities in the Water and Energy Services division, Citelum activities in the Energy Services division, Solid waste activities in the United States in the Environmental Services division and the regulated activities in the United Kingdom in the Water division; - the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of the Transportation Division as a whole; - the impact of the reclassification into ‘continuing operations’ of the “Pinellas” incineration activities within the Montenay International entities in the United States in the Environmental Services division. (2) +3.4 % at constant consolidation scope and exchange rates (3) Net financial debt as of December 31, 2011: €14,730M 5
  • 6. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012 Breakdown of revenue by division In €M 7,479 7,826 Δ Δ Δ excl. FX  current  constant  & scope 2,907 3,050 FX FX Water +4.9% +3.8% +5.3% 2,236 2,230 Environmental  +0.3% ‐1.3% ‐0.9% Services 2,342 2,540 Energy Services +8.5% +8.8% +5.3% Total Company +4.6% +3.8% +3.4% Q1 2011 Q1 2012 re‐presented (1)(1) To ensure the comparability of period, the 2011 financial statements have been re-presented to include: - the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of Habitat Services (“Proxiserve”) activities in the Water and Energy Services division, Citelum activities in the Energy Services division, Solid waste activities in the United States in the Environmental Services division and the regulated activities in the United Kingdom in the Water division; - the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of the Transportation Division as a whole; - the impact of the reclassification into ‘continuing operations’ of the “Pinellas” incineration activities within the Montenay International entities in the United States in the Environmental Services division. 6
  • 7. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Water: revenue increase of 4.9% to €3,050M Operations: Revenue increased 2.0% (+3.6% at  Quarterly revenue as of March 31 (€M) constant scope and FX) • France : revenue increased 2.6% (+3.2% at  +4.9% constant scope and FX), given stable volumes and  2,907 3,050 favorable indexation, and continued contract  erosion  +2.0% • Outside France: Revenue increased 1.7% (+3.8% at  2,123 2,166 constant scope and FX) due to good performance  in Central and Eastern Europe and in Asia Technologies and Networks: Revenue  884 +12.7% 784 increased 12.7% (+9.7% at constant scope and  FX)  2011* 2012 Operations • Confirmed recovery in Industrial activity  Technologies & Networks • Favorable impact of the Hong Kong contract *The 2011 financial statements have been re‐presented to ensure the  • VWS backlog increased compared to the end of  comparability of periods, for the U.K. regulated water activities and  Proxiserve  March 2011, primarily due to Industrial Design &  Build projects 7
  • 8. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Environmental Services: Stable revenue at €2,236M 2012 Price and volumes of recycled materials ‐1.2% Waste volumes ‐0.1% Revenue variation  2012 / 2011: +0.3% and ‐0.9% at constant scope and FX Service price increases +1.1% Other ‐0.7% Consolidation scope & currency effect +1.2%France: Revenue growth of +3.8%  at constant scope, despite the impact of lower raw material prices: improved volumes, notably in recycling, incineration and treatment of hazardous wasteUK: Revenue decline of 8.4% at constant scope and FX due to decline in PFI construction revenue, shutdowns due to incinerator maintenance, and strong decline in landfill volumesGermany: Revenue decline at constant scope of 8.8% due to lower raw material prices and volumesItaly: Procedure for voluntary liquidation presented on April 18 and applicable to all Veolia Environmental Services activities with the exception of the Technoborgo and Energonut incinerators 8
  • 9. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Energy Services: revenue increased 8.5% to €2,540MRevenue increased 8.5% (+5.3% at constant scope and FX) to €2,540M Quarterly revenue as of March 31 (€M)• Higher energy prices: positive impact of €140M vs. 2011• Marginal weather impact +8.5% 2,342 2,540In France, revenue increased 9.6% (+10.6% at constant scope) 1,256 +7.3%• Average fuel prices increased 1,170Outside France, revenue increased 7.3%, and was stable at constant scope and FX 1,172 1,284• Central & Eastern Europe revenue increased 19.5% (+4.6%  +9.6% at constant scope and FX) Unfavorable currency effect  2011* 2012 Consolidation scope: essentially impact of the Warsaw  heating network for €95M  France Outside France Higher prices, but lower electricity sales in the Czech  Republic and cogenerated electricity subsidies in Hungary * The 2011 financial statements have been re‐presented to ensure the  comparability of periods, for the Citelum and Proxiserve activities. 9
  • 10. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Free Cash Flow Asset divestments well advanced but no material divestments completed  in Q1 2012 (versus €840M in Q1 2011) Seasonal variation in WCR: ‐€679M (‐€570M as of March 31, 2011) Gross investments of €656M compared to €528M in Q1 2011 Repurchase of minority interest in Water division in Central Europe for €79M Significant increase in growth investments in Energy Services, notably in France  associated with biomass cogeneration projects Free Cash Flow: ‐€519M 10
  • 11. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012 Net financial debt In €M18,000 16,820 16,827 16,528 15,909 16,02716,000 15,377 15,767 15,127 15,218 15,045 14,764 14,730 15,021 14,51114,00012,00010,000 31- 31- 30- 30- 31- 31- 30- 30- 31- 31- 30- 30- 31- 31- Dec- Mar- Jun- Sep- dec- Mar- Jun- Sep- Dec- Mar- Jun- Sep- Dec- Mar- 08 09 09 09 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 • Seasonal increase in net financial debt • Active net financial debt management: public exchange offer of euro issues with  maturities in 2013, 2014, 2017 and 2018 versus a new €750M issue with maturity in  2027, as well as reimbursement of the U.S. private placement for €350M 11
  • 12. Convergence: Update on strategic plan
  • 13. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Update on asset divestment program U.K. Regulated Water & U.S. Solid Waste: • An ambitious timeline followed to‐date • Strong interest expressed by the market • Non‐binding offers received Veolia Transdev: • Continued preparation of VTD as part of withdrawal • Negotiation in process on the basis of an offer received • Interest expressed from a new potential buyer 13
  • 14. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012 Advancement of cost reduction program In €M 100 75 Implementation costs 60 Gross savings ‐38 ‐52 ‐80 Feb. 17, 2012e Apr. 27, 2012e Dec. 31, 2012e Breakdown of net savings by geographic zone Breakdown of net savings by lever France Purchasing 1.0% 0.0% 6.0% 13.0% North America & 22.0% Australia Organizational Latin America & Efficiency Southern Europe 25.0% Asia, Africa & IT costs12.0% Middle East Central & Eastern Europe External 10.0% Northern Europe expenses 2.0%14.0% Corporate HQ Insurance costs 11.0% Other 5.0% Other 66.0% 13.0% 14
  • 15. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Outlook • Divestments of €5bn • Reduce net financial debt below €12bn(1) 2012‐2013 • Cost reduction in 2013: gross impact of €220M  and net(2) impact of €120M on Operating Income Transition  • Commitment on dividend policy period • €0.70(3) per share in 2012, paid in cash or  shares • €0.70(3) per share in 2013 • Organic revenue growth > +3% CAGR (mid‐cycle) • Adjusted Operating Cash Flow > +5% CAGR (mid‐ 2014 and  cycle) beyond: • Leverage(4) of 3.0x(5) New Veolia • Mid‐term: historical payout ratio(3) • Cost reduction in 2015: gross impact of €450M and  net(2) impact of €420M on Operating Income (1) Before exchange rate impact  (2) Net of implementation costs (3) Subject to approval of Veolia’s Board of Directors and shareholders (4) Net financial debt / (Operating cash flow before changes in working capital + principal repayments on operating financial assets)  15 (5) ±5%
  • 16. Appendices
  • 17. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Appendix 1: Main at end March 2011 re‐presented figures (1) (€M) 2011 2011 published  Re‐ presented(1) Revenue 8,159.4 7,478.6 Adjusted operating Cash Flow 996.8 928.8 Operating income/Adjusted operating income 636.1 618.8 Free Cash Flow (2) 539.0 539.0 (1) To ensure the comparability of period, the 2011 financial statements have been re‐presented to include: ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of Habitat Services (“Proxiserve”) activities in the Water and Energy Services  division, Citelum activities in the Energy Services division,  Solid waste activities in the United States in the Environmental Services division and the regulated  activities in the United Kingdom in the Water division; ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of the Transportation Division as a whole; ‐ the impact of the reclassification into ‘continuing operations’ of the “Pinellas” incineration activities within the Montenay International entities in the United  States in the Environmental Services division. (2) Free Cash Flow represents cash generated (sum of operating cash flow before changes in working capital and principal payments on operating financial assets) net  of the cash component of the following items: (i) changes in working capital for operations, (ii) operations involving equity (share capital movements, dividends  paid and received), (iii) investments net of disposals (including the change in receivables and other financial assets), (iv) net financial interest paid and (v) tax paid . 17
  • 18. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Appendix 2: Commercial dynamics since the beginning of 2012 (1/2) In France : • Veolia Water chosen to renovate Europe’s largest wastewater treatment plant. SIAAP (Syndicat Interdépartemental pour l’Assainissement de l’Agglomération Parisienne, the  interdepartmental wastewater authority for the Greater Paris area) chose OTV, a subsidiary of Veolia  Water Solutions & Technologies, to head the consortium that was  awarded the contract to renovate  the Seine Aval biological wastewater treatment plant in Achères, the 2nd largest wastewater treatment  plant in the world after that of Chicago. The portion of revenue that will be attributable to OTV is  expected to be roughly €196M. • Greater Dijon chose Dalkia to design and operate its future heating network.  The Greater Dijon joint district authority appointed Dalkia, as part of a public service management  contract, the design, build and operation of its new heating network for a period of 25 years.  As much  as 80% of the network’s energy needs will come from renewable resources.  Cumulated revenue is  estimated at more than €200M. In Europe : • Veolia Environmental services selected by the city of Leeds for a waste management contract (United  Kingdom). Veolia Environmental Services, through its subsidiary Veolia Environmental Services (UK) Plc, a leading  UK recycling and waste management company, was selected as a preferred bidder by the Leeds City  Council for a Private Finance Initiative (PFI) contract for the treatment and disposal of residual waste.   This contract will have a duration of 25 years. • Dalkia selected by the European Investment Bank to aid the Bank in its plan to reduce its carbon  footprint (Luxembourg). The European Investment Bank awarded Dalkia the contract for technical and energy systems  management of more than 180,000m² of its office space in Luxembourg. The 4 year contract covers 4 buildings and includes and ambitious target for reducing energy consumption and CO2 emissions. 18
  • 19. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Appendix 2: Commercial dynamics since the beginning of 2012 (2/2) In Asia‐Oceania: • India: first «”full city ” public‐private partnership in the  Water division. Veolia Water India, a Veolia Water subsidiary, was  awarded the drinking water service operation and  maintenance contract by the city of Nagpur for 25  years (cumulated revenue of €387M). Veolia Water will  take on the challenge of providing a continuous supply  of drinking water to homes of the population of 2.7  million in Nagpur, including the portion of the  population living in the city’s slums (a first in India). • Japan : Veolia Water won contracts for the operations  and maintenance of three water and wastewater  treatment plants which will service the needs of 1,215,000  people in Japan. Veolia Water Japan, a Veolia Water subsidiary,  successfully bid on the operations and maintenance  contracts for two wastewater treatment plants in  Hiroshima and Kyoto, and was also chosen by the city of  Matsuyama (on the southern island of Shikoku) for the  operations and maintenance of all facilities used to  treat drinking water (cumulated revenue of €49M). 19
  • 20. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Appendix 3: Impacts of variation in foreign exchange rates during the quarter Depreciation of the euro 3M 2012 / 3M 2011 Average rate         Closing rate • Australian dollar +8.7%                   +6.6% • Czech koruna ‐2.9% ‐0.8% • U.K. pound sterling +2.2% +5.6% • U.S. dollar +4.1% +6.0% Impact on key Company figures  • Revenue +€60.1M • Adjusted operating cash flow +€2.5M • Adjusted operating income ns • Decline in net financial debt ‐€12M 20
  • 21. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Appendix 4:  Evolution of recycled material prices Var Q1 2012 / March 2012: March 2012 : 3 March 2012 : €/T Q1, 2011 Q2, 2011 Q3, 2011 Q4, 2011 2011 avg Q1, 2012 Q1 2011 12 month var month var 1 month var Cardboard (1.05) 131.1 147.9 132.8 94.4 126.5 119.0 -9.2% -3.1% 70.4% 12.5% Paper (1.11) 112.2 124.3 121.5 93.5 119.3 92.8 -17.3% -6.1% 20.3% 13.9% Metals (E40) 342.6 320.0 318.7 296.1 327.1 325.4 -5.0% 0.4% 8.6% 3.6% Evolution of raw materials prices (€/t) Cardboard Paper Metals180 500160 450 400140 350120 300100 25080 20060 15040 10020 50 0 0 s 12m v 2 12 2 de 08 de 09 de 10 ja ec 1 r2 2 ay 8 ay 9 ay 0 ay 1 oc 08 oc 09 oc 10 oc 11 m 08 ap 08 se 08 m 09 ap 09 se 09 m 10 ap 10 se 10 m 11 ap 11 se 11 ju 8 ju 9 ju 0 ju 1 ja 08 ja 09 ja 10 1 fe 08 08 au l 08 no 08 fe 09 09 au l 09 no 09 fe 10 10 au l 10 no 10 fe 11 11 au l 11 no 11 01 d 1 ap 201 m r0 m r0 m r1 m r1 0 0 1 1 nv 1 21 fe 20 ar 0 v v v v b g b g b g b g ar ar ar ar pt pt pt pt c c c t t t t n n n n n n n n ju ju ju ju ja
  • 22. Investor Relations Key figures as of March 31, 2012Investor Relations Contact Information Ronald Wasylec, Senior Vice President, Investor Relations Tel +33 1 71 75 12 23 e‐mail ronald.wasylec@veolia.com Ariane de Lamaze Tel +33 1 71 75 06 00 e‐mail  ariane.de‐lamaze@veolia.com 38 Avenue Kléber – 75116 Paris ‐ France Fax +33 1 71 75 10 12 Terri Anne Powers, Director of North American Investor Relations 200 East Randolph Street Suite 7900 Chicago, IL 60601 Tel +1  (312) 552 2890 Fax +1 (312) 552 2866 e‐mail terri.powers@veoliaes.com http://www.finance.veolia.com 22

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