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1st quarter 2011 Key Figures - Conference call May 5, 2011
 

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    1st quarter 2011 Key Figures - Conference call May 5, 2011 1st quarter 2011 Key Figures - Conference call May 5, 2011 Presentation Transcript

    • Key figures at March 31, 2011 Conference call on May 5, 2011 Pierre‐François Riolacci Chief Financial Officer
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Disclaimer Veolia  Environnement  is  a  corporation  listed  on  the  NYSE  and  Euronext  Paris.  This  document  contains  "forward‐looking  statements"  within  the  meaning  of  the  provisions  of  the  U.S.  Private  Securities  Litigation  Reform  Act  of  1995.  Such  forward‐looking  statements  are  not  guarantees  of  future  performance.  Actual  results  may  differ  materially  from  the  forward‐looking  statements  as  a  result  of  a  number  of  risks  and  uncertainties,  many  of  which  are  outside  our  control,  including  but  not  limited  to:  the  risk  of  suffering  reduced  profits  or  losses  as  a  result  of  intense  competition,  the  risks  associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk  that  changes  in  energy  prices  and  taxes  may  reduce  Veolia  Environnements  profits,  the  risk  that  we  may  make  investments  in  projects  without  being  able  to  obtain  the  required  approvals  for  the  project,  the  risk  that  governmental  authorities could terminate or modify some of Veolia Environnements contracts, the risk that our long‐term contracts may  limit  our  capacity  to  quickly  and  effectively  react  to  general  economic  changes  affecting  our  performance  under  those  contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that  Veolia Environnements compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency  exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnements financial results and the price of its shares, the  risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past, present and future operations,  as  well  as  the  risks  described  in  the  documents  Veolia  Environnement  has  filed  with  the  U.S.  Securities  and  Exchange  Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise  any  forward‐looking  statements.  Investors  and  security  holders  may  obtain  a  free  copy  of  documents  filed  by  Veolia  Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement. This document contains "non‐GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities  and  Exchange  Commission  under  the  U.S.  Sarbanes‐Oxley  Act  of  2002.  These  "non‐GAAP  financial  measures"  are  being  communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G This  document  contains  certain  information  relating  to  the  valuation  of  certain  of  Veolia  Environnement’s  recently  announced or completed acquisitions. In some cases, the valuation is expressed as a multiple of EBITDA of the acquired  business,  based  on  the  financial  information  provided  to  Veolia  Environnement  as  part  of  the  acquisition  process.  Such  multiples do not imply any prediction as to the actual levels of EBITDA that the acquired businesses are likely to achieve.  Actual  EBITDA  may  be  adversely  affected  by  numerous  factors,  including  those  described  under  “Forward‐Looking  Statements” above. 2
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Table of contents Impact of foreign exchange variation Accounting impact of Veolia Transport / Transdev combination Key figures at March 31, 2011 Breakdown of revenue by division Commercial dynamics Operating trends by division Free Cash Flow Net financial debt at March 31, 2011 2011 objectives Appendices 3
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Impact of FX on first 3 months 2011 accounts Depreciation of the euro  3M 2011 / 3M 2010 Average rate         Closing rate • Australian dollar +11.2% +6.8% • Czech koruna +5.8% +3.5% • U.K. pound sterling +3.8% +0.7% • U.S. dollar +1.2% ‐5.4% Impact on the Company’s main figures  • Revenue +€128M • Adjusted operating cash flow +€16M • Adjusted operating income +€10M • Decline in net debt (at end of period rates) ‐€199M 4
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Accounting impact of Veolia Transport / Transdev combination In  accordance  with  IFRS  3  revised  and  IFRS  5,  and  following  Veolia’s  loss of control of the Transport division (closure March 3, 2011): • The former Veolia Transport operations are reclassified to discontinued operations for  the months of January and February 2011. • The  new  entity  Veolia  Transdev  (VTD)  is  consolidated  by  proportional  integration  at  50% beginning March 3, 2011. • Divestment, by Veolia Transport and prior to the closing at March 3, 2011, of certain  French and Swiss transportation assets to RATP. • Evaluation of opening balance sheet is in process. Impact on the accounts at March 31, 2011 • The revenue associated with the new entity VTD (at 50%) for the month of March 2011  amounted to €333.5 million. • Net  financial  debt  of  the  Group  is  reduced  by  €533  million  primarily  due  to  the  refinancing  of  the  new  Veolia  Transdev  entity  at  50%,  due  to  consolidation  by  proportional integration by the Caisse des Dépôts and Veolia Environnement. • If  the  combination  had  not  taken  place,  the  revenue  of  the  former  Veolia  Transport  operations accounted for at 100% for the first three months of 2011 would have been  €1,377 million compared to €1,356 million published for the same period ending 2010. 5
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011  Key figures for 1st quarter 2011 In €M Q1 2010  Q1 2010 Q1 2011  Current   Constant  published re‐presented (1) exchange  exchange  rates rates Revenue 8,794.2 7,329.7 8,159.4 +11.3% +9.6% (2) Adjusted operating cash flow 1,035.0 961.4 996.8 +3.7% +2.0% Adjusted operating cash flow  11.8% 13.1% 12.2% margin Adjusted operating income 659.3 643.2 636.1 ‐1.1% ‐2.6% Adjusted operating income  7.5% 8.8% 7.8% margin Operating income 659.3 643.2 636.1 ‐1.1% Free Cash Flow 45 45 539 Net financial debt 15,218 (3) 15,218 (3) 14,511(1) The financial statements of 2010 have been re-presented, in order to insure the comparability of periods:- for the reclassification into “net income from discontinued operations” of the German operations in the Energy Services division, the Norwegian operations in the Environmental Services division and the Netherlands operations in the Water division;- for the reclassification into “net income from discontinued operations” of the entire Veolia Transport operations (for the accounts in the three months ending March 31, 2010 of: €1,355.9 million in revenue, €58.9 million in adjusted operating cash flow, and €5.0 million in adjusted operating income)- for the reclassification into “continuing operations” of the Renewable Energies business within the Energy Services division.(2) At constant scope and exchange rates: +3.4%(3) Net financial debt at December 31, 2010 6
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011  Breakdown of revenue by divisionIn €M 8,159 7,330 Δ Δ Δ excl.  3,021 current  constant  scope &  FX rates FX rates FX 2,918 Water +3.6% +1.8% ‐1.4% Environ. Services +11.8% +9.3% +10.2% 2,361 2,113 Energy +6.3% +5.3% +3.3% Transport (2) 100% 0% 0% 2,443 Total Company +11.3% +9.6% +3.4% 2,299 0 334Q1 2010 re-presented (1) Q1 2011 (1) The financial statements of 2010 have been re-presented, in order to insure the comparability of periods: - for the reclassification into “net income from discontinued operations” of the German operations in the Energy Services division, the Norwegian operations in the Environmental Services division and the Netherlands operations in the Water division; - for the reclassification into “net income from discontinued operations” of the entire Veolia Transport operations (for the accounts in the three months ending March 31, 2010 of: €1,355.9 million in revenue, €58.9 million in adjusted operating cash flow, and €5.0 million in adjusted operating income) - for the reclassification into “continuing operations” of the Renewable Energies business within the Energy Services division. (2) Veolia Transdev Q1 revenue is a scope effect 7
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Commercial dynamics Thames Water in the United Kingdom awarded Vennsys Limited, a consortium led by Veolia Water U.K., a  contract to manage all its water metering services, encompassing meter installation, meter reading and the  implementation of automatic meter reading by radio communication. This 10‐year contract represents total  estimated revenue of approximately £240 million; In Kuwait, Veolia Water signed a contract to design, build and operate a new reverse osmosis desalination  unit at the Az‐Zour South plant for estimated cumulative revenue of €81 million; In the United States, Veolia Water signed a contract to design and build a system to treat mine water in  West Virginia and a contract to design, build and operate a produced water facility for an oilfield in  California.These two contracts should generate estimated cumulative revenue of $150 million; Veolia Environmental Services has been designated as the preferred bidder for the Private Finance Initiative  (PFI) contract for treatment of up to 350,000 tons of residual waste per year for Hertfordshire county in the  United Kingdom for 25 years; The contract for street cleaning and waste collection and recycling for the Haringey district of London was  awarded to Veolia Environmental Services for a duration of 14 years and estimated cumulative revenue of  over €270 million; Award of the operations and maintenance contract for the Centre Hospitalier Universitaire de Montréal  (CHUM) for 30 years by Dalkia and estimated cumulative revenue of 1.6 billion Canadian dollars (roughly  €1.2 billion); In Abu Dhabi, the contract awarded to the Energy Services division for the design, build and operation of  three central cooling facilities for 29 years  and estimated cumulative revenue of €373 million; Contract award in the transportation division for operation of the bus network in Macao, via a joint venture  with RATP Développement in Asia, for 7 years and estimated cumulative revenue of €75 million (Veolia  share). 8
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011  Evolution of Water division revenue €M4,000 ‐7.0% ‐3.7% +1.5% +4.3% +3.5%3,500 108 102 189 135 45 61 14 114 123,000 61 925 790 880 7722,500 799 725 792 793 737 7252,0001,500 2,194 2,257 2,284 2,372 2,237 2,150 2,132 2,161 2,166 2,1321,000 500 0 Q1 Q1 Q2 Q2 Q3 Q3 Q4 Q4 Q1 Q1 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2010 2011 Operations Works excl. M/F/R M/F/R *Marafiq / Fujairah / Ras Laffan 9
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011  Environmental services: Confirmed progression of  volume growth +11.8% at current FX, +9.3% at constant FX and +10.2% at constant scope and FX Q1 2011VES Organic revenue growth (%)       +10.2ptsOf whichRecycled materials (price, volumes)     +4.8ptsIndustrial waste volumes (1)                 +2.3ptsMunicipal waste volumes +0.9ptPrice increases +0.9ptOthers +1.3pt(1) Non‐hazardous industrial waste, andhazardous waste and associated services Environmental Services quarterly Revenue growth 2450 12.0% 2,401 2,406 2,392 2400 10.2% 2,361 10.0% 2350 9.2% 8.3% 2300 8.0% 2250 2,237 6.5% 2,193 2,191 2200 6.0% 2150 2,111 2,113 2,113 4.0% 2100 3.3% 2050 2.0% 2000 1950 0.0% T1 T2 T3 T4 T1 n‐1 n Organic Growth 10
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Strong free cash flow: +€539M versus +€45M in Q1 2010 • Adjusted operating cash flow increased 3.7% to €997M • Controlled gross investments: €528M  • €840M in asset divestments (versus €279M in Q1 2010), of which: Impact of Veolia Transport / Transdev combination Divestment of sorting and recycling activities in Norway • Seasonal change in working capital requirements: ‐€571M 11
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Reduction in net financial debt In €M 18,000 16,819 16,827 16,027 15,902 15,765 16,000 15,377 15,218 15,127 14,511 14,000 12,000 10,000 31- 30- 30- 31- 31- 30- 30- 31- 31- Mar- Jun- Sep- dec- Mar- Jun- Sep- Dec- Mar- 09 09 09 09 10 10 10 10 11 12
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Confirmation of 2011 objectives GROWTH FINANCIAL DISCIPLINE Continued organic growth A program of asset  divestments of at least €1.3  billion Adjusted operating  income in the 4% to 8%  range*  Efficiency Plan cost savings  of at least €250M in 2011 Net income improvement Positive free cash flow after  dividend payment* Excluding the impact of Veolia Transport / Transdev combination 13
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011  Appendix 1: Main 1Q 2010 re‐presented figures (1) (€M) At March  At March  31, 2010 31, 2010 Re‐ published  presented (1) Revenue 8,794.2 7,329.7 Adjusted operating Cash Flow 1,035.0 961.4 Adjusted operating income 659.3 643.2 Free Cash Flow (2) 45.0 45.0(1) To ensure the comparability of period, the 2010 financial statements have been re‐presented to include: ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of German operations in the Energy Services division, Norway operations in the  Environmental Services division and the activities in Netherlands in the Water division;  ‐ the impact of the reclassification into “net income from discontinued operations” of the Transportation Division as a whole (key P&L indicators amounted  €1,355.9M in revenue, €58.9M in adjusted operating cash flow and €5.0M in adjusted operating income as of March 31,2010); ‐ the impact of the reclassification into ‘continuing operations’ of the renewable energies activities in the Energy Services division.(2) Free Cash Flow represents cash generated (sum of operating cash flow before changes in working capital and principal payments on operating financial assets) net  of the cash component of the following items: (i) changes in working capital for operations, (ii) operations involving equity (share capital movements, dividends  paid and received), (iii) investments net of disposals (including the change in receivables and other financial assets), (iv) net financial interest paid and (v) tax paid . 14
    • ja 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 nv - fé 08 v m r -0 ar 8 s- 0 av 8 r-0 m 8 ai -0 ju 8 in -0 ju 8 il - ao 08 ût s e - 08 pt -0 oc 8 t- 0 no 8 v- dé 0 8 c- ja 0 8 nv - fé 09 vr m -0 ar 9 s- 0 av 9 r-0 m 9 ai -0 ju 9 in -0 ju 9 il - ao 09 Cardboard ût s e - 09 pt -0 oc 9 t- 0 no 9 Paper v- dé 0 9 c- ja 0 9 nv - fé 10 vr Metals m -1 ar 0 s- 1 av 0 r-1 m 0 ai -1 ju 0 in -1 ju 0 il - ao 10 ût s e - 10 pt -1 oc 0 t- 1 no 0 v- dé 1 0 c- ja 1 0 nv - fé 11 vr m -1 ar 1 s- 1 av 1 r-1 1 Appendix 2: Evolution of recycled raw material prices 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 15
    • Investor Relations, Key Figures at March 31, 2011 Investor relations contact information Ronald Wasylec, Directeur des Relations avec les Investisseurs et Actionnaires individuels Téléphone +33 1 71 75 12 23 e‐mail ronald.wasylec@veolia.com Ariane de Lamaze Téléphone +33 1 71 75 06 00 e‐mail  ariane.de‐lamaze@veolia.com 38 Avenue Kléber – 75116 Paris ‐ France Fax +33 1 71 75 10 12 Terri Anne Powers, Director of North American Investor Relations 200 East Randolph Street Suite 7900 Chicago, IL 60601 Tel +1  (312) 552 2890 Fax +1 (312) 552 2866 e‐mail terri.powers@veoliaes.com http://www.finance.veolia.com 16