1. 1. Introducción Los proyectos deben ser adoptados cuando estén orientados a conseguir los objetivos de la organización y solamente si: existe un número adecuado de recursos que permita que aquellos proyectos puedan ser entregados a tiempo y de una forma eficaz.

2. 2. Valoración de la inversión Una organización decide desarrollar un proyecto porque el proceso de planificación identifica una diferencia entre lo que podrían ser los futuros ingresos y lo que se predice que serán, si se mantiene la situación actual.

3. Tiempo de reembolso simple. Se define como el período de tiempo necesario para que el proyecto reintegre la inversión realizada, es decir, es el período de tiempo al término del cual los ingresos netos acumulados se hacen iguales a los desembolsos acumulados. La regla de decisión cuando se aplica este método es: Entre varios proyectos mutuamente excluyentes se elige el de menor tiempo de reembolso. Si los ingresos netos anuales de caja previstos son constantes C1 = C2 = C3 =....= Cn = C, el Tiempo de Reembolso Simple, TRS, viene dado por la formula: donde I = inversión realizada

4. Si la inversión es de $2.000 y los ingresos anuales son de $200, cual es el tiempo de reembolso de la inversión? TRS = I / C = 2.000 / 200 = 10 años

5. Entendiendo por ejercicio productivo un año calendario, puede considerarse que los fondos existentes en la caja de la empresa a finales de año son el resultado de incrementar los fondos de principios de año con los ingresos obtenidos a lo largo del ejercicio, los cuales incluyen en primera aproximación el Beneficio Neto BN, y la amortización A, cantidad más conocida por Flujo Neto de Caja Anual, o "Cash Flow". Se tiene que: BB = Beneficio Bruto anual. a = Tasa de impuestos sobre Beneficio Bruto. I = Inversión amortizable. A = Amortización. De esta expresión se deduce que el TRS es inferior al período legal de amortización si el proyecto produce beneficios. Cuanto mayores sean los beneficios, mayor será la rentabilidad del proyecto y menor el TRS.

6. Estados Financieros mediante el método comparativo El análisis de los Estados Financieros mediante el método comparativo de cifras puede adoptar dos formas según la dirección en que se efectúan las comparaciones de las partidas. Estas formas de análisis son:- El análisis vertical o método porcentual.- El análisis horizontal o método comparativo.Análisis vertical: Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo juego de estados, es decir, para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo período contable.

7. Análisis horizontal: Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados, es decir, para los estados de fechas o períodos sucesivos. Por consiguiente, representa una comparación dinámica en el tiempo. Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son: 1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior.2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano.

8. Técnicas De Análisis E Interpretación Financieras Entre las principales técnicas y métodos que se utilizan para facilitar la visión a estos problemas se encuentran: Método comparativo. 2. Método Grafico. 4. Método de Estado de Cambio en la posición financiera del capital de trabajo y de corriente de efectivo.

9. Método comparativo Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes podemos observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una Entidad en términos de dinero. Compañía X Balance general comparativo 31 de diciembre deL 2000 y 2001 PARTIDAS AÑO 20X1 AÑO 20X2 AUMENTO (DISM)

10. Método grafico El análisis se representa gráficamente, los gráficos más utilizados son: las barras, los circulares y los cronológicos múltiples.

11. METODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen. 2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleados.

12. METODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS. 3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. 4. Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo.

13. MÉTODO DE ESTADO DE CAMBIO EN LA POSICIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE CORRIENTE DE EFECTIVO. La administración del Capital de Trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes. Este es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la administración financiera. Si la empresa no puede mantener un nivel satisfactorio de capital de trabajo, es probable que llegue a un estado de insolvencia y aun que se vea obligada a declararse en quiebra. Los activos circulantes de la empresa deben ser suficientes para cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar un margen de seguridad razonable.