SlideShare a Scribd company logo
1 of 44
Download to read offline
www.stox.vn




Hư ng d n S d ng 14 Ch s Phân
tích K thu t Thông d ng nh t trong
   u tư Ch ng khoán

Guide to the 14 Most Useful Technical Indicators for Stock Market Charts
www.stox.vn




N i dung

1     Gi i thi u v Phân tích K thu t                                                       4

2     T ng quan v các Ch s Phân tích K thu t                                               5

3     Nhóm Ch s Xu hư ng Giá                                                               6
3.1 ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn SMA                                                      6
3.2 ư ng Trung bình Trư t C p s Nhân EMA                                                   7
3.3 D i Biên  Bi n ng giá Bollinger                                                        8
3.4 Ch s Báo hi u Giá  o chi u Parabolic SAR                                               9

4     Nhóm Ch s Bi n              ng giá                                                 10
4.1   Ch   s Lưu lư ng Ti n MFI                                                           10
4.2    ư    ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ (“MACD”)                                 11
4.3   Ch   s T l Thay i ROC                                                               12
4.4   Ch   s S c M nh Tương i RSI                                                         13
4.5   Ch   s Stochastic Ch m và Nhanh                                                     14
4.6   Ch   s Williams %R                                                                  15

5     Kh i lư ng                                                                         16

6     M c H tr        và m c Kháng c                                                     17

7     Fibonacci: M t ch s Hàng               u                                           19




                                                 B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 2
www.stox.vn




Gi i thi u v Stox.vn


Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal là m t thương hi u c a Hãng Truy n thông Tài chính
StoxPlus chuyên cung c p các gi i pháp thông tin t ng th và chuyên sâu v tình hình tài chính, d
li u th trư ng, báo cáo phân tích ch ng khoán, công c      u tư, cùng các s ki n và tin t c vô
cùng quan tr ng cho nhà u tư cá nhân và các chuyên gia t i Vi t nam. S n ph m em n cho
quý v thông qua web based portal, có giao di n thân thi n, d s d ng và hoàn toàn có th
customise theo mong mu n c a quý v .

V i Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal, quý s hoàn toàn t tin và có     y     cơ s
 ưa ra các quy t nh u tư sáng su t và hi u qu nh t.

   i ngũ qu n lý c a Công ty là các chuyên gia có b ng CFA, ACCA, MBA và có b d y trên 35
năm kinh nghi m chuyên sâu v        u tư, Ngân hàng, Phân tích Tài chính và Công ngh t Trung
tâm Tài chính Luân ôn, Anh Qu c, Th y S , Úc và ông Nam Á.

Chúng tôi tin tư ng r ng c m nang này s giúp ích các quí v . N u quý v c n thêm thông tin v
d ch v c a chúng tôi, xin m i truy c p Vietnam’s One Stop Financial Portal theo a ch
www.stox.vn.




                                                                                 www.stox.vn




                                                 B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 3
www.stox.vn




1   Gi i thi u v Phân tích K thu t

1.1 Phân tích K thu t là gì?

    R t ơn gi n, phân tích k thu t là vi c nghiên c u hành vi c a nhà u tư và tác ng c a
    các hành vi này vào kh năng bi n ng giá ch ng khoán. D li u ch y u c n           th c hi n
    phân tích k thu t là l ch s giá ch ng khoán và kh i lư ng giao d ch trong m t kho ng th i
    gian nh t nh. Các d li u này giúp quý v xác nh xu hư ng th trư ng, d oán bi n ng
    giá và các tín hi u Mua, tín hi u Bán   ưa ra quy t nh u tư sáng su t và có kh năng
     em l i k t qu cao.

    Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal r t hân h nh ư c mang n cho quý v tài li u
    hư ng d n v b 14 ch s phân tích k thu t. ây là các ch s r t thông d ng ư c gi i u
    tư áp d ng r ng rãi nh t.

    N u quý v mu n tìm hi u thêm v các bi u       tài chính và phân tích k thu t, xin m i quý v
    truy c p website c a chúng tôi www.stox.vn/stoxschool     xem các video clips v các ch s
    này và t i v cu n C m nang trên 300 trang v Phân tích K thu t.

1.2 Phân tích k thu t khác gì so v i phân tích cơ b n

    Phân tích Cơ b n (“Fundamental Analysis”) ch y u là     xác nh “giá tr h p lý” c a c
    phi u. Các chuyên gia phân tích cơ b n quan tâm nhi u n m i quan h liên thông gi a tình
    hình tài chính, d toán tài chính, i ngũ lãnh o, tri n v ng c a doanh nghi p và ti m năng
    tăng trư ng. D a vào ó, các chuyên gia phân tích cơ b n ưa ra b n ánh giá v c phi u
    so v i các ơn v trong cùng ngành, cùng th trư ng và ưa ra k t lu n xem c phi u ang
    phân tích có b nh giá th p hơn hay cao hơn so v i giá tr n i t i c a nó.

    Ph n l n các báo cáo phân tích c phi u c a các công ty ch ng khoán ho c các ngân hàng
       u tư ư c so n l p d a vào các phân tích cơ b n v công ty. Chúng ta ánh giá cao các
    phân tích cơ b n này nhưng ch c quý v cũng ng ý v i chúng tôi r ng cũng c n có m t
    cách ti p c n th c t hơn. ó là vi c nh n bi t và phân tích cách th c mà nhà u tư s
    d ng thông tin cơ b n ó như th nào và quan tr ng hơn là ph i phán oán ư c hành ng
    giao d ch c a nhà u tư trên th trư ng. Hành vi này thư ng ư c xem là mang nhi u c m
    tính hay “sentiment”. R t nhi u chuyên gia cho r ng ánh giá c m tính c a nhà u tư là y u
    t quan tr ng nh t trong vi c xác nh giá c phi u.

    Chúng tôi tin r ng phân tích k thu t là chìa khóa    giúp quý v n m b t ư c hành vi c a
    nhà u tư. M t s nhà u tư và các chuyên gia phân tích tin r ng phân tích cơ b n và phân
    tích k thu t có tính lo i tr nhau. R t nhi u chi n lư c gia và chúng tôi không ng ý v i
    quan i m này. Chúng tôi cho r ng chúng b tr r t t t cho nhau. Phân tích Cơ b n và Phân
    tích K thu t nên ư c dùng ng th i khi quý v ưa ra quy t nh mua hay bán. Có r t
    nhi u nhà u tư ã thành công d a trên m t s k t h p h p lý gi a Phân tích Cơ b n và
    Phân tích K thu t.




                                                B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 4
www.stox.vn




2   T ng quan v các ch s Phân tích K thu t
    M i ch s phân tích k thu t trong hư ng d n này u có giá tr s d ng riêng. Do ó, s r t
    ít khi quý v ph i dùng c 14 ch s cùng m t lúc trong bi u     phân tích c a mình. Các
    chuyên gia phân tích g i ây là vi c “l m d ng ch s ” và nó có th nh hư ng n hi u qu
        u tư. Nh m tăng cư ng kh năng thành công trong vi c s d ng các ch s k thu t, quý v
    ch nên s d ng m t ho c hai ch s mà quý v quen dùng nh t và áp d ng trong bi u        phân
    tích. Như v y s lo i b ư c y u t “nhi u” t vi c áp d ng quá nhi u các ch s .

    Khi xác nh các ch s k thu t ưa vào bi u , quý v ch nên l a ch n m t ch s trong các
    nhóm ch s sau: nhóm ch s xu hư ng giá, nhóm ch s dao ng giá.

2.1 Nhóm Ch s Xu hư ng Giá

    Nhóm ch s này cho bi t xu hư ng c a giá c phi u, i lên hay i xu ng và không b gi i h n
    b i kho ng giao ng nào. Tuy nhiên, trong m t ngày giao d ch c th thì giá c phi u s n m
    trong kho ng giao ng c a biên       giao ng cho phép. Do các ch s v xu hư ng bi n
       ng giá d ch chuy n cùng chi u v i s bi n ng c a giá c phi u, các ch s này thư ng
      ư c v phía trên bi u    giá c phi u. Có 4 ch s xu hư ng bi n ng giá quan tr ng mà
    quý v nên áp d ng:
    •    ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn: Simple Moving Averages (“SMA”)
    •    ư ng Trung bình Trư t C p s nhân: Exponential Moving Averages (“EMA”)
    •   Ch s Biên     Bi n     ng Giá: Bollinger Bands
    •   Ch s Báo hi u Giá      o chi u: Parabolic SAR (PSAR)

2.2 Nhóm Ch s Dao            ng Giá

    Nhóm ch s này d ch chuy n lên xu ng trong m t biên     nh t inh d a trên s bi n ng
    c a giá c phi u. Do các ch dao    ng giá không d ch chuy n cùng hư ng v i giá ch ng
    khoán nên chúng thư ng ư c trình bày phía dư i bi u   giá ch ng khoán. Có 6 ch s dao
      ng giá thông d ng:
    •   Ch s Lưu lư ng Ti n: Money Flow Index (MFI)
    •   Trung bình Trư t H i t     và Phân kỳ: Moving Average Convergence and Divergence
        (MACD)
    •   Ch s T l Thay        i Giá: Rate of Change (ROC)
    •   Ch s S c m nh Tương        i: Relative Strengh Index (RSI)
    •   Ch s Stochatic Ch m và Nhanh
    •   Ch s Williams %R

2.3 Nhóm Ch s d a trên Kh i lư ng

    Không gi ng như nhóm ch s xu hư ng giá và ch s dao        ng giá, thay vì d a trên giá
    ch ng khoán, các ch s này ư c xây d ng d a trên kh i lư ng giao d ch. Do ó, các ch s
    này thư ng ư c trình bày phía dư i bi u   giá. Có 2 ch s thông d ng d a trên kh i
    lư ng giao d ch:
    •   Kh i lư ng
    •   Kh i lư ng + Trung bình trư t

                                                B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 5
www.stox.vn



3   Nhóm ch s Xu hư ng Giá
3.1 Trung bình Trư t Gi n ơn SMA

      ư ng Trung bình trư t Gi n ơn: Simple Moving Average (“SMA”) là m t ch s ph n ánh
    xu hư ng giá, ch s này lo i b các bi n ng l n c a giá ch ng khoán hàng ngày và t o ra
      ư ng giá ch ng khoán m m m i hơn. Cũng như các ch s k thu t khác, ư ng trung bình
    trư t gi n ơn ư c xây d ng d a trên giá ch ng khoán và do ó nó có             tr so v i m c
    giá ch ng khoán hi n t i. Tuy nhiên, thông tin này cung c p nh ng tín hi u c c kỳ h u ích.

    Quý v có th xây d ng n 3 ư ng trung bình trư t gi n ơn trên m t bi u            và quý v
    cũng có th thay i khung th i gian cho m i ư ng. Ví d , n u quý v mu n hi n th 3 ư ng
    trung bình trư t gi n ơn trên m t bi u , quý v có th ch n khung th i gian 30, 50 và 200.
      i u này có nghĩa là ư ng trung bình trư t gi n ơn u tiên (v i khung th i gian 30) trung
    bình hóa bi n     ng c a giá ch ng khoán cho kho ng th i gian 30 ngày v a qua, ư ng
    trung bình trư t gi n ơn th hai trung bình hóa bi n ng c a giá ch ng khoán cho 50 ngày
    v a qua và tương t là ư ng trung bình trư t gi n ơn th ba trung bình hóa giá ch ng
    khoán trong 200 ngày v a qua.

    Vi c s d ng nh ng ư ng trung bình trư t là cách r nh t      xác nh hư ng bi n ng giá
    c a giá ch ng khoán. N u trung bình trư t ang nhích lên có nghĩa là ch ng khoán ó có
    chi u hư ng i lên. Ngư c l i, n u trung bình trư t i xu ng dư i, giá ch ng khoán có chi u
    hư ng gi m. Dĩ nhiên, khung th i gian c a ư ng trung bình trư t nh hư ng l n thông tin
    ph n h i và m c    giao ng c a ư ng trung bình trư t.

    M t ư ng trung bình trư t có khung th i gian ng n hơn – ví d như trung bình trư t gi n
     ơn 30 ngày s ph n ánh bi n ng giá ch ng khoán trong th i gian g n ây nhi u hơn so
    v i m t ư ng trung bình trư t có khung th i gian dài hơn ch ng h n như trung bình trư t
    gi n ơn 200 ngày. Quý v có th xem trong bi u      phía dư i c a c phi u AAPL. Trung
    bình trư t 30 ngày th hi n b ng màu    th hi n s bi n ng giá g n ây nh t nhi u hơn
    so v i ư ng trung bình trư t 200 ngày có màu xanh. Cũng theo bi u    này thì ư ng trung
    bình trư t gi n ơn 30 ngày có xu hư ng i xu ng trong khi ư ng trung bình trư t gi n ơn
    200 ngày có xu hư ng i lên.




                                               B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 6
www.stox.vn


3.2 Trung bình Trư t C p s Nhân EMA

    Cũng gi ng như ư ng Trung bình trư t Gi n ơn(SMA), ư ng Trung bình trư t c p S
    nhân (Exponetial Moving Averages EMA) lo i b bi n ng giá ch ng khoán hàng ngày và
    t o ra m t ư ng ch y cùng phía trên giá ch ng khoán. i m khác bi n gi a EMA và SMA là
    y u t gia quy n. Giá ch ng khoán càng g n ây nh t thì càng ư c ph n ánh nhi u hơn
    trong ư ng EMA. Còn      i v i ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn thì giá ch ng khoán có
    t m quan tr ng ngang như nhau trong c khung th i gian ã l a ch n.

    Quý v có th xem s khác bi t do y u t gia quy n ư c th hi n cho khung th i gian gi ng
    nhau cho th i gian 200 ngày cho bi u c phi u AAPL dư i ây. Ch ơn gi n thay ư ng
    Trung bình Trư t Gi n ơn SMA b ng Trung bình Trư t c p S nhân EMA, ư ng Trung
    bình Trư t EMA 200 ngày này d ch chuy n th p xu ng phía dư i. Trong khi v i SMA 200
    ngày ch y phía trên.

    Khi xem xét nên dùng SMA hay EMA? Quý v c n t h i xem li u m c      ch p nh n m o
    hi m trong u tư. Nh ng nhà u tư m o hi m thư ng ưa thích dùng Trung bình Trư t Gia
    quy n trong khi Trung bình Trư t Gi n ơn phù h p hơn v i nh ng nhà u tư ít m o hi m
    hơn.

    Dù l a ch n trung bình gi n ơn ho c trung bình nhân v i khung th i gian ng n hay dài, quý
    v ph i th c hi n mua bán ch ng khoán d a trên xu hư ng giá mà quý v ang phân tích.




                                               B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 7
www.stox.vn


3.3 D i Biên     Bi n     ng giá Bollinger

    D i Biên       bi n ng giá Bollinger t o ra m t vùng bao ph xung quanh ư ng Trung bình
    Trư t Gi n ơn (“SMA”). D i biên            Bollinger ư c xác nh d a trên m c bi n        ng
    (volatility) c a giá ch ng khoán. Khi giá ch ng khoán bi n ng m nh, d i Bollinger s phình
    to hơn và ngư c l i khi giá ch ng khoán bi n ng ít hơn, d i Bollinger s d n thu h p l i.

    Trong các bi u      phân tích k thu t, d i Bollinger ư c xây d ng v i các thông s ng m
      nh là 20 và 2. T c là d a trên ư ng Trung bình Trư t gi n ơn 20 ngày và kho ng r ng
    c a d i là 2 l n c a    l ch chu n (standard deviation). Quý v nên gi nguyên các thông s
    ng m nh này khi khi s d ng ch s này.

    Hơn n a, khi hi n th ch s d i Bollinger trên bi u , quý v nên hi n th c ư ng SMA 20
    ngày do ó quý v có th hi n th s tương tác gi a d i Bollenger và ư ng SMA 20 ngày.

    R t nhi u nhà u tư s d ng d i Bollinger       d oán m c        bi n ng giá c phi u và
    xác nh khi nào ư ng trung bình trư t gi n ơn SMA s         i chi u. Ví d , n u quý v phát
    hi n th y hai ư ng biên d i Bollinger d ch chuy n ra xa nhau và b t u di chuy n theo hai
    hư ng i l p và quý v bi t r ng giá c phi u v a bi n ng m nh.           xác nh khi nào thì
    bi n ng giá c phi u ó ch m d t, quý v có th quan sát n ư ng biên d i Bollinger mà
     ang d ch chuy n cùng hư ng v i giá ch ng khoán. Khi d i này b t u chuy n hư ng và có
    xu hư ng h i t v i d i i l p, t c là s bi n ng c a giá c phi u hi n t i ang m t d n
    s c m nh. Quý v có th m tham kh o tình hu ng c a AAPL trong gi a tháng 2.




                                               B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 8
www.stox.vn


3.4 Ch s Báo hi u Giá         o chi u Parabolic SAR

    Parabolic SAR là ch s xu hư ng giá có th giúp quý v xác nh khi nào thì bán c phi u.
    SAR ư c vi t c a c m t ti ng Anh “Stop And Reverse” t c là “D ng và     i chi u” khi quý
    v quan sát th y giá ch ng khoán c t ư ng Parabolic SAR, khi ó quý v có th xem xét bán
    c phi u. Quý v có th hình dung ch s này như m t công c k thu t       c t l trong u tư
    c a mình.

    Cũng gi ng như d i Bollinger, quý v nên    các tham s     nh d ng chu n khi v ch s này.

    Chúng ta hãy xem ch s này ư c dùng th nào. ư ng Parabolic SAR sau khi chuy n
    hư ng lên phía trên hay xu ng phía dư i giá c phi u, nó s ti n g n và d ch chuy n sát hơn
    v i ư ng giá c phi u cho n khi c t ư ng này. ư ng Parabolic SAR s trư t v phía
    bên kia ư ng giá c phi u và quay l i b t u m t k ch b n tương t .

    Khi quý v dùng ư ng Parabollic SAR như m t ch s c t l , quý v s không bao gi gi c
    phi u ó khi quý v bi t r ng ch s này ang cho tín hi u là b n nên bán c phi u. Tuy nhiên,
    ch s này cũng có h n ch c a nó ó là nó có th làm quý v bán c phi u trong lúc nó ch là
    m t tín hi u t m th i gi m giá trư c khi ti p t c tăng cao hơn trư c như là trư ng h p c a c
    phi u c a AAPL di n ra trong Tháng 11 như trong bi u        sau:




                                                B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 9
www.stox.vn



4   Nhóm ch s Bi n                  ng giá
4.1 Ch s Lưu lư ng Ti n MFI

    Ch s Lưu lư ng Ti n: Money Flow Index (“MFI”) là m t ch s bi n ng giá th hi n b ng
    m t ư ng d ch chuy n lên xu ng trong biên    t 0 n 100. Càng g n 100 thì ch s càng
    m nh và càng g n v 0 thì ch s càng y u. ây là m t ch s r t h u ích vì nó ph n ánh c
    bi n ng giá c phi u và kh i lư ng giao d ch. Ch s Lưu lư ng Ti n MFI giúp quý v xác
      nh “s c m nh” c a bi n ng giá c phi u và do ó quý v có th phán oán khi nào thì xu
    hư ng tăng hay gi m k t thúc.

    Cơ s lý thuy t c a ch s này là có nhi u nhà         u tư nh y vào giao d ch khi giá b t u d ch
    chuy n, có th là do nhà u tư r t thích c phi       u này và do ó xu hư ng s d ch chuy n s
    có kh năng ti p di n trong tương lai. Ngư c l     i n u có ít nhà u tư nh y vào mua bán c
    phi u khi giá b t   u d ch chuy n, thì có l c      phi u ít ư c nhà u tư quan tâm và kh
    năng xu hư ng giá ti p t c d ch chuy n là th p.

    Do ch s này o lư ng c bi n ng giá và kh i lư ng, ch s Lưu Lư ng Ti n MFI cho phép
    quý v bi t là nhà u tư dang quan tâm nhi u hay ít n c phi u. N u nhà u tư quan tâm
    nhi u, quý v s có nhi u s t tin hơn trong giao d ch. Ngư c l i n u nhà u tư quan tâm ít,
    quý v có th xem xét l i giao d ch c a mình. Ví d , khi quy v th y giá c phi u ang tăng
    trong khi Ch s Dòng Ti n MFI thì l i gi m – như trư ng h p c a c phi u HOV vào cu i
    năm 2005 – quý v có xác nh ư c là nhà u tư ang m t d n s quan tâm n s gia
    tăng giá c phi u này. Và như v y, b n thân giá c phi u có th không      ng l c  nó ti p
    t c tăng.




                                               B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 10
www.stox.vn


4.2    ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ (“MACD”)

        ư ng Trung bình Trư     t H i t và Phân kỳ: Average Convergence and Divergence (“MACD”)
      là m t ch s bi n ng       giá nhưng nó không d ch chuy n trong m t kho ng xác nh. ư ng
      Trung bình Trư t H i t      và Phân kỳ MACD ư c xây d ng d a trên m i quan h gi a hai
        ư ng trung bình trư t   giá. MACD ư c hi n th b ng hai ư ng và m t bi u        d ng c t.
      Hư ng và       cao c a    bi u      ư c xác nh d a trên hư ng và kho ng cách gi a hai
        ư ng MACD.

      Có hai d ng ư ng MACD ph bi n. M t là ư ng MACD ư c tính toán cho 3 khung th i
      gian: 26 ngày, 12 ngày và 9 ngày. MACD th hai d a trên s tính toán c a 3 khung th i gian:
      17 ngày, 8 ngày và 9 ngày. ư ng MACD th nh t có khung th i gian dài hơn s ít bi n
         ng hơn ư ng MACD th hai v i khung th i gian ng n hơn và do ó s cho bi t ít tín hi u
      mua ho c tín hi u bán hơn.

      Tín hi u mua và bán ph bi n nh t ư c t o khi các hai ư ng MACD c t nhau. Quý v có
      th xem tình hu ng này qua minh h a ư ng MACD và b n           cho c phi u HOV dư i ây.
      Khi các hai MACD giao c t, bi u    d ng c t cũng c t ư ng trung tâm (Zero line: M c s 0).
      Khi hai ư ng MACD giao c t lên phía trên thì ó ơn gi n là tín hi u Mua. Ngư c l i, khi hai
        ư ng MACD và bi u     giao c t xu ng dư i thì ó ơn gi n là tín hi u Bán.




                                                  B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 11
www.stox.vn



4.3 T l Thay      i: Rate of Change (“ROC”)

   Ch s T l Thay i ROC là ch s bi n ng giá, nó d ch chuy n qua l i ư ng trung tâm
   zero line (M c s 0). Ch s này ư c tính toán     cho quý v bi t giá ch ng khoán ã d ch
   chuy n bao xa so v i m c giá cũ. Quý v có th xác nh kho ng cách tích toán khi quý v l a
   ch n các thông s khi v ch s này trên bi u .

   Cơ s lý thuy t c a ch s này là giá ch ng khoán ch có th d ch chuy n theo m t chi u
   hư ng và ph i d ng l i l y s c. Giá có th l y s c b ng m t trong hai cách:

   •   Nó có th quay tr l i v trí xu t phát ban u b t u khi d ch chuy n; ho c
   •     i    giá ch ng khoán ph n ánh thông tin và d li u l ch s .

   Dù theo cách nào i chăng n a thì hành ng này ư c minh h a trong Ch s T l Thay i.
   Khi giá ch ng khoán b t u d ch chuy n m nh i lên ho c i xu ng, Ch s T l Thay i
   s d ch chuy n ra xa t   ư ng trung tâm (Zero Line: M c s 0). Sau ó, giá s d ng bi n
     ng, Ch s T l Thay i d ch chuy n v M c s 0.

   Bây gi chúng ta hãy xem m t tình hu ng c th . N u quý v quan sát th y n u Ch s T l
   Thay i ang m c c c cao hay c c th p, thì t c là bi n ng giá l n ã x y ra và quý v
   có th xem xét chưa nên v i vã th c hi n giao d ch. N u quý v quan sát th y Ch s T l
   Thay i b t u d ch chuy n ra kh i M c s 0, ho c chuy n hư ng t         i m c c cao hay c c
   th p và b t u d ch chuy n theo hư ng i ngh ch – như là trư ng h p c a GE vào cu i
   Tháng 11 và u tháng 2 – quý v có th xem xét s m th c hi n giao d ch.




                                            B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 12
www.stox.vn


4.4 Ch s S c M nh Tương           i RSI

   Ch s S c m nh Tương i: Relative Strengh Index RSI là m t ch s bi n               ng giá gi ng
   như Ch s T l Thay i. i m khác bi t là ch s S c m nh Tương i RSI                 i d ch chuy n
   trong biên   gi a 0 và 100. Khi Ch s S c m nh Tương i RSI d ch chuy n           cao hơn, báo
   hi u cho quý v bi t là giá ang có s c b t m nh. Ngư c l i, khi RSI d ch chuy    n xu ng phía
   dư i, quý v có th bi t ư c là giá ch ng ang thi u s c b t.

   Quý v có th l a ch n khung th i gian cho ch s này khi bi u th trên bi u nhưng xin lưu
   ý là n u khung th i gian ch n càng ng n thì Ch s S c m nh Tương RSI càng bi n ng
   m nh.

   Khi s d ng Ch s T l Thay i RSI, quý v c n quan sát và xác nh khi nào ư ng RSI
   tăng cao hơn 70 ho c th p hơn 30. Khi ch s n m trong m t trong hai vùng này, báo hi u giá
   ch ng khoán b bi n ng thái quá (over-extended) và s s m i chi u ho c s ng ng thay
      i trong tương lai g n. M t tín hi u quan tr ng  bán hay mua khi s d ng RSI là khi quý v
   quan sát th y ư ng RSI d ch chuy n ra vùng 70:30. Ví d , n u Ch s RSI gi m xu ng dư i
   m c 30 và ang chuy n hư ng v phía trên m c 30 – như trư ng h p c a Citigroup trong
   tháng 8 – là m t tín hi u t t    mua c phi u này. Tín hi u Bán x y ra khi RSI trên 70.




                                             B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 13
www.stox.vn


4.5 Ch s Stochastic Ch m và Nhanh

    Ch s Stochastic Ch m là m t ch s bi n      ng giá bao g m hai ư ng ( ư ng %K và
     ư ng %D) d ch chuy n lên xu ng trong biên    t 0 n 100. ư ng %K line di chuy n
    nhanh hơn. ư ng %D di chuy n ch m hơn.

    Khi Ch s Stochastic Ch m di chuy n lên hay xu ng, quý v có th phán oán ư c v c m
    nh n (sentiment) c a nhà u tư trên th trư ng. Khi ch s này trên m c 80, hay dư i m c
    20 báo hi u là giá ch ng khoán ã b bi n ng quá m c và có kh năng cao là giá ch ng
    khoán s     o s m o chi u.

    Quy v cũng có th xác nh tín hi u MUA BÁN khi hai ư ng %K và %D c a Ch s
    Stochastic ch m giao c t nhau.
    •   Khi ư ng %K c t lên phía trên ư ng %D, ch s này th hi n tín hi u Mua.
    •   Ngư c l i khi ư ng %K c t xu ng dư i ư ng %D, cho ta bi t tín hi u Bán.

    Các tín hi u Mua Bán này s m nh hơn khi:
    •   Các i m giao c t m m trong vùng trên m c 80% ho c dư i m c 20% ho c
    •   Khi ư ng %K v a m i n m trong m t trong nh ng vùng ó – như trư ng h p c a Wal-
        Mart Stores (WMT) bi u  phía dư i.

     ư ng Stochastic Nhanh cũng tương t như ư ng Stochastic Ch m. Tuy nhiên, ư ng này
    có xu hư ng d ch chuy n lên xu ng nhanh hơn nhi u. Và do ó nó t o ra nhi u tín hi u mua
    bán hơn do có s bi n ng l n.




                                             B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 14
www.stox.vn


4.6 Ch s Williams %R

    Ch s Williams %R là m t ch s bi n ng giá. Ch s này tương t như Ch s T l Thay
      i ROC và ch s S c m nh Tương        i RSI. Ch s này bao g m m t ư ng ơn d ch
    chuy n lên xu ng trong biên 0 và 100.

    Ch s Williams %R so sánh giá óng c a c a phiên giao d ch g n ây nh t v i kho ng giá
    giao d ch trong quá kh :

    •   N u giá óng c a g n ây nh t càng g n v i m c giá cao nh t c a kho ng giá trong quá
        kh thì ư ng Williams %R s càng g n v i c c trên c a kho ng giao ng.

    •   Ngư c l i, n u giá óng c a g n ây nh t g n áy c a kho ng giá trong quá kh , ư ng
        Williams %R s g n áy c a kho ng giao ng.

    B t c lúc nào ư ng Williams %R mà n m trên 80 ho c dư i 20 thì giá c phi u u ư c
    xem là bi n ng thái quá (“over-extended”). Khi quý v quan sát th y tình hu ng này, thì có
    kh năng cao giá c phi u s     o chi u.

    Ch s Williams %R t o ra các tín hi u Mua và Bán khi nó di chuy n ra kh i vùng bi n ng
    thái quá (trên 80 ho c dư i 20) và quay tr l i vùng gi a c a kho ng giao ng – như quý v
    có th quan sát v i trư ng h p c a Home Depot (HD) trong bi u       dư i ây.




                                              B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 15
www.stox.vn



5   Kh i lư ng
    Kh i lư ng cho bi t có bao nhiêu c phi u ư c giao d ch trong m t kho ng th i gian nh t
      nh. Có r t nhi u nhà u tư cho r ng kh i lư ng là nơi các nhà u tư t ch c (institutional
    investors)    l i d u chân c a mình trên th trư ng. Kh i lư ng có th giúp quý v xác nh n
    s c b t c a bi n ng giá.

    •   N u có nhi u nhà u tư ang mua ho c bán - và nó s ph n ánh b ng con s v kh i
        lư ng giao d ch – quý v có th bi t r ng có s bi n ng giá v ng ch c.

    •   Ngư c l i, n u có m t s lư ng h n ch nhà       u tư ang mua và bán c phi u, quý v
        bi t r ng bi n ng giá c phi u r t y u t.

    Quý v có th quan sát s tăng gi m c a kh i lư ng giao d ch tăng hay gi m qua xem xét
    chi u cao c a bi u    c t v kh i lư ng. C t bi u càng cao thì càng có nhi u kh i lư ng
    giao d ch trong kỳ ó.

    Kh i lư ng + ư ng Trung bình Trư t MA giúp quý v xác nh xu hư ng. Khi quý v quan
    sát th y ư ng Kh i lư ng Trung bình Trư t ang i lên, quý v bi t ư c r ng ngày càng có
    nhi u nhà u tư ang quan tâm n và “gom” c phi u – và ây là tín hi u th trư ng ang
      m (Con Bò tót: Bull) . Khi quý v quan sát th y ư ng kh i lư ng trung bình trư t ang i
    xu ng, quý v có th phán oán ư c là d n d n có ít nhà u tư quan tâm và ây là tín hi u
    th trư ng m m (Con G u: Bear).

    Quý v không ch nên ra quy t nh mua bán d a trên m t ch s kh i lư ng. Tuy nhiên nó
    giúp quý v xác nh n nh ng tín hi u mua bán khác trong lúc ang quan sát giá qua bi u .




                                             B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 16
www.stox.vn



6   M c H tr và m c Kháng c
    Th u hi u và ng d ng các khái ni m v M c H tr (Support level) và M c Kháng c
    (Resistance level) là i u r t quan tr ng trong vi c xây d ng m t chi n lư c u tư k lu t và
    có nguyên t c. Giá ch ng khoán thư ng xuyên bi n ng ph n ánh s thay i liên t c c a
    cung c u ch ng khoán. Thông qua vi c xác nh các m c giá mà           ó có s thay i l n v
    cung c u không nh ng giúp quy v xác nh m c giá mua vào mà c m c giá mà sau ó
    chúng ta có th bán ra. Các m c giá này có th ư c t o ro b i th trư ng m t cách ng u
    nhiên, tuy nhiên chúng u ph n ánh quan i m ch quan c a các thành ph n tham gia giao
    d ch trên th trư ng.

6.1 M c h tr (“Support Level”)

    M c h tr , hay còn g i là “ áy” là m c giá mà ó nhu c u v c phi u ư c xem là
    m nh     gi giá ch ng khoán không b gi m sâu hơn n a. Theo cách suy lu n này thì khi mà
    m c giá gi m g n n M c h tr , thì ch ng khoán ư c coi là khá r , ngư i mua tăng ý
      nh mu n mua và ngư i bán gi m ý nh mu n bán c phi u. Khi giá ch ng khoán gi m n
    m c h tr thì nhu c u mua c a nhà u tư s tăng m nh và nhu c u bán gi m i, ngăn giá
    ch ng khoán gi m xu ng dư i m c giá này.




    M c H tr không luôn luôn c         nh và khi giá gi m sâu hơn m c h tr (th ng áy) báo cho
    ta tín hi u r ng nhóm nhà u tư “bears: con g u” ã th ng nhóm nhà u tư “bulls: con bò
    tót” trên th trư ng. Khi giá gi m su ng dư i m c h tr , hay còn g i là th ng áy ch ra r ng
    nhà u tư s n sàng bán nhi u hơn và thi u nh ng y u t thúc y nhà u tư mua vào. Khi
      áy th ng, và hình thành m c giá th p hơn (new low) cho bi t nhà u tư ã gi m kỳ v ng và
    th m chí mu n bán ra v i m c giá th p hơn. Hơn n a, ngư i mua không th b “ép” ph i mua
    cho n khi giá gi m ti p dư i m c h tr m i. M t khi m c h tr b th ng, m t m c h tr
    m i s ư c thi t l p v i m c giá th p hơn.

    M c h tr là m t ư ng th ng n i ít nh t hai i m áy ( i m A và C như bi u    trên). Càng
    có nhi u i m áy ti m c n v i ư ng h tr thì ư ng h tr này càng cho tín hi u m nh.
    Thêm vào ó, ư ng h tr ư c xem là m nh n u như         nghiêng c a nó th p.



                                              B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 17
www.stox.vn


6.2 M c Kháng c    (“Resistance level”)

   M c Kháng c là m c giá mà       ó l c lư ng bán ra ư c xem là    m nh so v i l c lư ng
   mua vào làm giá ch ng khoán không tăng cao hơn ư c n a. Theo cách suy lu n này khi giá
   tăng lên g n m c kháng c , bên mu n bán tăng ý nh bán ra và bên mu n mua gi m ý nh
   mua vào. Khi giá ti m c n v i m c kháng c , thì cung v c phi u s m nh hơn c u. Do ó
   giá s ít có kh năng tăng thêm hơn n a (trên m c kháng c ).




   M c Kháng c không luôn luôn c       nh và khi giá tăng vư t qua m c kháng c cho ta tín
   hi u r ng nhà u tư “bulls: con bò tót” ã chi n th ng và nhóm nhà u tư “bears: con g u”.
   Khi giá ch ng khoán vư t qua m c kháng c cho chúng ta bi t nhà u tư s n sàng mua vào
   và gi m ý nh bán ra. Khi m c giá kháng c b xuyên th ng và t t i m c giá cao m i (new
   high) cho th y r ng ngư i mua ã tăng kỳ v ng c a h v l i nhu n và s n sàng mua th m trí
   v i m c giá cao hơn. Khi m c kháng c b xuyên th ng, m t ư ng kháng c m i s hình
   thành m t m c cao hơn.

   M c kháng c là m t ư ng th ng n i ít nh t hai i m nh ( i m A và C c a bi u  trên).
   Càng có nhi u nh ti m c n v i ư ng kháng c thì ư ng này càng cho tín hi u m nh.
   Hơn n a, ư ng kháng c ư c xem là m nh n u như nó không quá d c.




                                           B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 18
www.stox.vn




7   Fibonacci: M t Ch s Hàng                        u
7.1 T ng quan

    Sau khi giá c phi u duy trì chuy n ng b n v ng theo m t hư ng nh t nh (tăng ho c
    gi m), giá c phi u có th truy h i m t kho ng (retrace= quay tr l i) trư c khi b t u di
    chuy n ti p. Ch s Fibonacci ư c dùng         d oán các m c giá h tr (support level) và
    các m c giá tương lai (target prices) d a trên kho ng cách mà giá ã d ch chuy n và các
    bư c sóng c a giá (ware patten).

    Ví d : n u m t c phi u tăng t m c 50 ngìn VND lên 100 ngìn VND và sau ó quay u
    gi m 50% (50% x VND 50 ngìn), Quy lu t Truy h i Fibonacci d oán m c giá s rơi xu ng
    m c 75 ngìn VND, trư c khi giá ti p t c tăng lên.

    Fibonacci là dãy s toán h c kỳ di u ư c Leonardo Pisano, ngư i Ý phát minh t Th ky 12.
    R t nhi u s ki n trong t nhiên và cu c s ng xung quanh chúng ta ang di n ra tuân theo
    quy lu t c a dãy s này. Th trư ng Ch ng khoán là m t trư ng h p.

    Các phép t ng h p Fibonacci này có s series là 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144...và
      n vô t n. i u r t thú v là là các con s này có m i quan h b t bi n v i nhau.

7.2 Áp d ng trong Phân tích K thu t

    Con s Fibonacci thông d ng nh t trong phân tích k thu t ch ng khoán là con s 61,8%
    (thư ng ư c làm tròn 62%), 38% và 50%. i u này có nghĩa r ng khi xu hư ng tăng giá
    ho c gi m giá ch ng khoán ư c xem là m nh, m c truy h i t i giá thi u thông thư ng
    kho ng 38% và nó có th lên t i 62%.

    Ví d trong bi u    dư i ây giá c phi u tăng t VND 105 ngìn lên VND 121 ngìn (tăng 16
    ngìn, xem ư ng màu ). Khi giá t m c VND 121 ngìn và b t u quay u, theo quy lu t
    Fibonacci áp d ng vào phân tích ch ng khoán, giá ch ng khoán s truy h i kho ng 38%
    (38% x VND16 ngìn= VND6 ngìn) xu ng m c VND 115 ngìn trư c khi tăng ti p.




                                                 B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 19
www.stox.vn


7.3 Truy h i Giá Fibonacci (“Fibonacci Retracements”)

    •   Truy h i Giá Fibonacci ư c xác   nh d a trên ư ng xu hư ng gi a m t i m áy và
        m t i m nh.
    •   N u xu hư ng là i lên thì ư ng Truy h i Giá Fibonacci s gi m d n t 100%            n 0%
    •   N u xu hư ng gi m, ư ng Truy h i Giá Fibonacci s tăng d n t 0% lên 100%.
    •    ư ng th ng n m ngang ư c v theo ba m c Fibonacci là 38%, 50% và 62% (xem bi u
          dư i ây).
    •   Khi m c giá truy h i, m c h tr và m c kháng c thư ng ti m c n ho c g n v i m c
        Fibonacci Retracement.




                                             B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât    Page 20
www.stox.vn




7.4 Fibonacci Vòng cung

    Fibonacci vòng cung có th ư c ưa vào cùng bi u         ho c có th ư c v ơn l . ư ng
    vòng cung ư c v xung quanh i m áy ho c i m nh g n ây nh t. ư ng vong cung
    Fibonacci c t ư ng xu hư ng giá g c (trendlines) t i các i m giao c t c a ư ng Truy h i
    Fibonacci Retracements. Giá s có xu hư ng “ph n ng” khi ti p xúc các ư ng vòng cung
    và ư ng Truy h i retracements. Quy v có th xem các i m ti p xúc này như là m c h tr
    và m c kháng c .




                                             B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 21
www.stox.vn


7.5 D báo M c giá (Price targets)

    Quý v cũng có th ti n hành nghiên c u chuyên sâu d a trên các con s Fibonacci     xây
    d ng các m c giá m c tiêu (price targets). M t trong các phương pháp là copy ư ng
    Fibonacci cũ vào phía trên ho c phía dư i ư ng Fibonacci u tiên (ph thu c vào xu
    hư ng th trư ng th nào). Phương pháp này s cho quý v các m c giá m c tiêu d a trên
    m t b m i ư ng 38%, 50% và 68%.




                                             B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 22
N u quý v mong mu n nghiên c u sâu hơn
 v bi u     tài chính và phân tích k thu t,
 m i quý v truy c p n Vietnam’s One Stop
 Financial Portal c a chúng tôi theo a ch
 www.stox.vn/stoxschool.

 Chúng tôi mi n tr trách nhi m v m i n i
 dung trong tài li u này.




 © Stox.vn




B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât   Page 23
www.stox.vn


Guide to the 14 Most Useful
Technical Indicators for
Stock Market Charts



Hư ng d n S d ng 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng nh t
trong  u tư Ch ng khoán
www.stox.vn




Table of Contents

1      Introduction to Technical Indicators                                         4
1.1    What is Technical Analysis?                                                  4
1.2    Technical Analysis versus Fundamental Analysis                               4

2      Using Technical Indicators                                                   5

3      Trending indicators                                                          6
3.1.   Simple Moving Averages                                                       6
3.2.   Exponential Moving Averages                                                  7
3.3.   Bollinger Bands                                                              8
3.4.   Parabolic SAR                                                                9

4      Oscillating indicators                                                     10
4.1.   Money Flow Index                                                            10
4.2.   Moving Average Convergence Divergence (MACD)                                11
4.3.   Rate of Change                                                              12
4.4.   Relative Strength Index                                                     13
4.5.   Slow & Fast Stochastics                                                     14
4.6.   Williams %R                                                                 15

5      Volume                                                                     16

6      Support and Resistance                                                     17
6.1.   Support                                                                     17
6.2.   Resistance                                                                  18

7      Fibonacci: a leading indicator                                             19




                                                Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 2
www.stox.vn




About Stox.vn



Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal is a trademark of StoxPlus Corporation offering a
complete suite of comprehensive real-time market data, investing and trading tools, fundamental
information, powerful analytics, most relevant stories and up to date financial news for private
investors and market professionals and in Vietnam via our user friendly and customisable web-
based portal. We help investors made informed and potentially profitable investing decisions.

Our Chairman, CEO and COO are MBA, CFA and ACCA holders, and in combination, have over 35
years of extensive and diverse experience in Investment and Technology, Banking, Corporate
Finance with top Wall Street investment bank and asset managers and financial consulting firms in
the United Kingdom, Switzerland, Australia and Vietnam.

We believe that this will be a helpful guidebook for investors in Viet Nam. For further
information about our services, please visit www.stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal.


                                                                                     www.stox.vn




                                                  Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 3
www.stox.vn




1    Introduction to Technical Indicators
1.1 What is Technical Analysis?
    Quite simply, technical analysis is the study of investor behaviour and its effect on the
    subsequent price action of financial instruments. The main data that we need to perform
    our studies are the price histories of the instruments, together with time and volume
    information. These enable you to determine trend, market sentiment and various buy and
    sell signals in order make some extremely profitable investing decisions.

    Stox.vn is pleased to present below a suite of 13 most commonly used technical indicators.
    If you wish to master financial charts and technical analysis, please visit our website
    www.stox.vn to download “Your Comprehensive Guide to Technical analysis of the Stock
    markets”.

1.2 Technical Analysis versus Fundamental Analysis
    Fundamental Analysis concerns itself with establishing the value of stocks and other
    instruments. The fundamental analyst will concern himself with complex inter-relationships
    of financial statements, demand forecasts, quality of management, earnings and growth,
    etc. He will then make a judgement on the share, commodity, or other financial instrument,
    often relative to its sector or market peers and form a judgement whether it is over- or
    under-valued.

    The majority of stock research from brokers or investment banks will be based on company
    fundamentals. At Investors Intelligence, while we admire much of this work we take a more
    pragmatic approach; we monitor and analyse the ways in which investors interpret this mass
    of fundamental data and how they then behave. This behaviour is collectively called
    sentiment. Our view is that investor sentiment is the single most important factor in
    determining an instrument’s price.

    We believe that technical analysis holds the key to monitoring investor sentiment. Some
    investors and market “experts” believe that fundamental analysis and technical analysis are
    mutually exclusive. We disagree. We think they are highly complementary and should work
    together to tell you what to buy or sell and when to buy or sell. Many successful traders use
    a combination of fundamental stock selection procedures and technical analysis timing
    filters with excellent results.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 4
www.stox.vn



2   Using Technical Indicators
    Each technical indicator on this list serves a unique purpose when conducting a technical
    analysis. That being said, there will never be a time when you will want to add all 13
    indicators to your chart at the same time. Market technicians refer to this over use of
    technical indicators as “indicator piling,” and it can hurt your investing performance. To
    enhance your investing success when using technical indicators, identify one or two
    indicators you can get to know well, and then apply those indicators to your charts. By
    doing so, you will remove most of the excess noise created by trying to apply too many
    indicators.

    When identifying the indicators you wish to include on your chart, consider taking only one
    indicator from the following groupings: trending indicators, oscillating indicators and
    volume-based indicators.

    Trending indicators are those that follow the trend—whether up or down—of a security and
    are not limited by any predetermined ranges. Because trending indicators move in sync with
    the price movement of a security, they are usually plotted on top of the price chart. Here
    are the main four trending indicators:

    •   Simple Moving Average (SMA)
    •   Exponential Moving Average (EMA)
    •   Bollinger Bands (BBands)
    •   Parabolic SAR (PSAR)

    Oscillating indicators are those that move back and forth, based on the price movement of
    the equity, within a predetermined range. Because oscillating indicators do not move in
    sync with the price movement of a security, they are usually plotted below the price chart.
    Here are the main seven oscillating indicators:

    •   Money Flow Index (MFI)
    •   MACD
    •   Rate of Change (ROC)
    •   Relative Strength Index (RSI)
    •   Slow Stochastic
    •   Fast Stochastic
    •   Williams %R

    Volume-based indicators are those that—unlike trending and oscillating indicators—are
    based on volume rather than price. Because volume-based indicators are not derived from
    the price movement of a security, they are usually plotted below the price chart. There are
    two main volume-based indicators:

    •   Volume
    •   Volume + MA




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 5
www.stox.vn



3   Trending indicators
3.1 Simple Moving Averages

    A simple moving average is a trending indicator that eliminates the volatility of daily price
    movement and smoothes it out into a line that is plotted on top of the price movement of a
    security. As with all other technical indicators, a simple moving average is based on past
    price data and thus lags current price movement, but the information it provides is
    incredibly beneficial.

    You can add up to three simple moving averages on your chart, and you can customize the
    time frame for each one. For example, if you decided to plot three simple moving averages
    on your chart, you could select time frames of 30, 50, and 200. That means the first moving
    average would average out the price movement for the past 30 time periods, the second
    moving average would average out the price movement for the past 50 periods, and the last
    moving average would average out the price movement for the past 200 periods.

    Using moving averages is the easiest way to determine the trend of a security. If the moving
    average is pointing up, the security is trending higher. If the moving average is pointing
    down, the security is trending lower. Of course, the time frame of the moving average
    determines how responsive, or volatile, the moving average is going to be.

    A shorter-term moving average—such as the 30-period simple moving average—is going to be
    much more responsive than a longer-term moving average—such as the 200-period simple
    moving average. You can see this in the AAPL chart where the red, 30-period simple moving
    average moves more than the green, 200-period simple moving average. Looking at this
    chart, the shorter-term 30-period simple moving average is trending lower while the longer-
    term 200-period moving average is tending higher.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 6
www.stox.vn



3.2 Exponential Moving Averages

    An exponential moving average is a trending indicator that, like a simple moving average,
    eliminates the volatility of daily price movement and smoothes it out into a line that is
    plotted on top of the price movement of a security. The difference between exponential
    moving averages and simple moving averages, though, is exponential moving averages place
    more weight on the most recent data while simple moving averages weight all data equally.

    You can see the difference this weighting makes, especially on the 200-period moving
    average, as you look at the Apple Computers (AAPL) chart. Simply by changing from a
    simple moving average to an exponential moving average, the longer-term 200-period
    moving average is now trending lower, not higher as it was when using a simple moving
    average.

    When deciding whether to use an exponential moving average or a simple moving average,
    you need to ask yourself how aggressive you want to be in your investing. Aggressive
    investors are better suited for an exponential moving average because of its increased
    volatility while less aggressive investors are better suited for a simple moving average.

    Whether you decide to use simple or exponential moving averages or long- or short-term
    time frames, you should always try to trade with the trend of the security you are analyzing.




                                                Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 7
www.stox.vn



3.3 Bollinger Bands

    Bollinger bands form an envelope that expands and contracts around a simple moving
    average. The expansion of the bands is based on the volatility of the equity. As the equity
    becomes more volatile, the bands expand. As the equity becomes less volatile, the bands
    contract.

    The default setting for Bollinger bands is 20 and 2, which means the indicator takes the past
    20 time periods into account and bases its calculations based on two standard deviations
    from the mean. You will most likely want to leave the default unchanged when you plot this
    indicator.

    Also, when you plot Bollinger bands on your chart, you should also plot a 20-period simple
    moving average so you can visualize the simple moving average the Bollinger bands are
    interacting with.

    Many investors will use Bollinger bands to judge the magnitude of a stock movement and
    identify moments when the trend of the simple moving average may be coming to an end.
    For example, if you see the two Bollinger bands dramatically spread apart and start moving
    in opposite directions, you know the stock has just made a dramatic move. For a clue as to
    when that move may end you can keep an eye on the Bollinger band that is moving in the
    same direction as the price. When this band starts to turn around and converge with the
    other band—as it did in mid-February on Apple Computers (AAPL)—you know the current
    price movement is losing momentum.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 8
www.stox.vn



3.4 Parabolic SAR

    Parabolic S-A-R is a trending indicator that can help you determine when to exit a trade. S-
    A-R stands for “stop and reverse,” and when you see the price hit the parabolic S-A-R
    indicator on the chart, you may want to consider exiting your trade. You can look at is as a
    type of technical stop loss for your trades.

    Again, as with Bollinger bands, you will most likely want to leave the default settings alone
    when plotting this indicator.

    Here’s how it works. The parabolic S-A-R, after if reverses from either above or below the
    price on the chart will slowly start to tighten up and move in closer and closer to the price
    until the price ultimately hits the indicator. This causes the indicator to flip over to the
    other side of the price and begin the process all over again.

    If you use the parabolic S-A-R as a stop loss indicator, you know you will never hold onto a
    trade that goes against you because it will tell you when to exit. However, it does have its
    limitations. It may take you out of trades that are only experiencing a momentary pull back
    before they continue on to higher and higher profits, as it did in November on the Apple
    Computers (AAPL) chart.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 9
www.stox.vn



4   Oscillating indicators
4.1 Money Flow Index

    The money flow index is an oscillating indicator with a single line that moves back and forth
    between 0 and 100. The closer to 100 the indicator moves, the stronger it is, while the
    closer to 0 it moves, the weaker it is. The money flow index is an interesting indicator
    because is takes both price action and volume data into its calculation. With the money
    flow index, you are trying to establish the strength of a price move so you can know
    whether the move is likely to last.

    The theory is that if a lot of investors jump on board once the price starts moving, there is
    probably a lot of interest in that trade, and it will most likely continue in the future. If very
    few investors jump on board once the price starts moving, there is probably not a lot of
    interest in that trade, and it will most likely fail.

    By measuring both volume and price action, the money flow index is able to tell you if there
    is a lot of interest or just limited interest. If there is a lot of interest, you can have more
    confidence in your trade. If there is limited interest, you may want to reconsider your trade.
    For example, if you see price rising while the money flow index is falling—as it was in late
    2005 on Hovnanian Enterprises (HOV)—you know investors are losing interest in the upward
    movement of the price, and the price may not have enough support to continue to push it
    higher.




                                                  Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 10
www.stox.vn



4.2 Moving Average Convergence Divergence (MACD)

    The moving average convergence divergence, or MACD, is an oscillating indicator, but it
    does not move within a pre-defined range. The MACD is based on the relationship between
    two price-based moving averages. It is also plotted as both two lines and a histogram. The
    direction and height of the histogram is based on the direction and separation of the two
    MACD lines.

    There are two popular setups for the MACD. The first is based on calculations using three
    time frames: a 26-period, a 12-period, and a 9-period time frame. The second is based on
    calculations using three different time frames: a 17-period, an 8-period, and a 9-period
    time frame. The MACD based on longer time frames is less volatile than the MACD based on
    shorter time frames and will give fewer buy and sell signals.

    The most common buy and sell signals generated by the MACD are crossovers. A MACD
    crossover occurs when the two MACD lines cross. You can see this illustrated by both the
    MACD lines and the histogram, as on the Hovnanian Enterprises (HOV) chart. When the lines
    cross, the histogram will also cross the flat, horizontal signal line. When the lines and
    histogram cross up, this is a simple buy signal. When the lines and histogram cross down,
    this is a simple sell signal.




                                               Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 11
www.stox.vn




4.3 Rate of Change

    The rate of change indicator is an oscillating indicator that moves back and forth across a
    zero line. It is based on a calculation that tells you how far the price has moved from a
    previous point in time. You can determine how far back the calculation goes when you set
    the parameters for this indicator on your chart.

    The theory behind the rate of change indicator is that price can move only so far in one
    direction before it has to stop and catch its breath. Now, it can catch its breath in one of
    two ways.

    •   It can move back to its original position or
    •   It can wait while past price data catches up.

    Either way, this action is illustrated on the rate of change indicator. When the price begins
    to make a large move, either up or down, the rate-of-change line will begin to pull away
    from the central zero line. Then as price movement takes a break, the rate-of-change line
    moves back toward the zero line.

    To put this into context, if you see the rate-of-change line at either a high or a low extreme,
    you know the major price movement has already happened, and you may want to wait to
    enter your trade. If you see the line beginning to move away from the zero line or turning
    around from one extreme and beginning to move in the opposite direction—as it was in both
    late November and early February on the General Electric (GE) chart—you may want to
    consider entering your trade.




                                                  Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 12
www.stox.vn



4.4 Relative Strength Index

    The relative strength index, or RSI, is an oscillating indicator much like the rate of change
    indicator except that it operates within a range-bound area between 0 and 100. As the RSI
    line moves higher, you know the price is enjoying increased strength. As the RSI line moves
    lower, you know the price is suffering from a lack of strength.

    You can choose the time period for the indicator when you plot it on your chart, but keep in
    mind that the shorter the time period, the more volatile the indicator will be.

    When using the RSI, you will want to watch for those times when the line rises above 70 or
    below 30. When the RSI line is in one of these areas, it indicates the price is overextended
    and will be prone to reversal or stagnation in the near future. Some of the most opportune
    times to buy or sell when using the RSI is when you see the line coming out of one of these
    areas. For example, if the RSI line has dropped below 30 and is turning around to move back
    above 30—as it was in August on the Citigroup (C) chart—this may be a good time to buy.




                                                Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 13
www.stox.vn



4.5 Slow & Fast Stochastics

    The slow stochastic is an oscillating indicator consisting of two lines that move back and
    forth between 0 and 100. The faster moving of the two lines is the %K line, and the slower
    moving of the two lines is the %D line.

    The slow stochastic can give you a good idea of current market sentiment as it moves back
    and forth based on the price movement of the chart. When the slow stochastic lines rise
    above 80 or below 20, you know the price is overextended and there is a high probability
    you will see a price reversal in the near future.

    The slow stochastic also generates specific buy and sell signals as %K and %D cross back and
    forth.

    •   When %K crosses above %D, the indicator is giving a simple buy signal.
    •   When %K crosses below %D, the indicator is giving a simple sell signal.

    These signals become even more relevant:

    •   When they occur above the 80 percent level or below the 20 percent level or
    •   When %K has recently been in one of these reversal zones—as you can see on the Wal-
        Mart Stores (WMT) chart.

    The fast stochastic is similar to the slow stochastic, but as the name suggests, it tends to
    move back and forth within its range more rapidly. This generates more buy and sell signals
    due to its increased volatility.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 14
www.stox.vn



4.6 Williams %R

    Williams %R is an oscillating indicator that is similar to both the rate-of-change indicator
    and the relative-strength indicator. It consists of a single line that moves back and forth in a
    range between 0 and 100.

    This indicator compares the closing price of the most recent trading period with the trading
    range of the security during the past.

    •   If the most recent closing price is near the top of the security’s trading range, the
        Williams %R line will be near the top of its range.

    •   If the most recent closing price is near the bottom of the security’s trading range, the
        Williams %R line will be near the bottom of its range.

    Anytime the Williams %R line is above 80 or below 20, it is considered to be overextended.
    When you see these situations, you know there is a high likelihood of the price of the
    underlying security turning around and moving in the opposite direction. The Williams %R
    creates simple buy and sell signals as it moves out of these overextended areas and back
    into the middle of the time range—as you see on the Home Depot (HD).




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 15
www.stox.vn



5   Volume
    Volume shows you how many shares of an equity traded during a given time period. Many
    investors say volume is where the large institutional traders leave their footprint on the
    market. Volume can help you confirm how strong price movement is.

    •   If a lot of investors are buying or selling—which will be reflected in the volume
        numbers—you know it is a strong price movement.

    •   If a limited number of investors are buying or selling, you know it is a weak price
        movement.

    You can see when volume is increasing or decreasing simply by looking at the height of the
    volume bars. The taller the bar, the more volume traded during that time period.

    Volume + MA helps you identify trends in volume. When you see the volume moving average
    heading higher, you know more and more investors are becoming interested in the equity—
    which is a bullish sign. When you see the volume moving average heading lower, you know
    fewer and fewer investors are staying interested in the equity—which is a bearish sign.

    While you can’t make buying and selling decisions based on volume alone, it does help
    confirm other trading signals you are seeing on your chart.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 16
www.stox.vn



6   Support and Resistance
    Understanding the concepts of support and resistance is vital in developing a disciplined
    trading strategy. Prices are dynamic, reflecting the continuing change in the balance
    between supply and demand. By identifying the price levels at which these balances change
    we can plan not only the price level at which to purchase but also the level at which we can
    subsequently sell (and vice versa for a short trade). Whilst these levels may be created by
    the markets subconsciously they represent the collective opinions of the participants in the
    markets.

6.1 Support Level

    Support is the price level at which demand is thought to be strong enough to prevent the
    price from declining further. The logic dictates that as the price declines towards support
    and gets cheaper, buyers become more inclined to buy and sellers become less inclined to
    sell. By the time the price reaches the support level, it is believed that demand will
    overcome supply and prevent the price from falling below support.




    Support does not always hold and a break below support signals that the bears have won out
    over the bulls. A decline below support indicates a new willingness to sell and/or a lack of
    incentive to buy. Support breaks and new lows signal that sellers have reduced their
    expectations and are willing sell at even lower prices. In addition, buyers could not be
    coerced into buying until prices declined below support or below the previous low. Once
    support is broken, another support level will have to be established at a lower level.

    Support is a line drawn between at least two troughs (Point A and C on the above chart).
    The more troughs which touch the support line, the stronger it is. Furthermore, the support
    line is considered strong if it is not too stiff.




                                                Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 17
www.stox.vn



6.2 Resistance

    Resistance is the price level at which selling is thought to be strong enough to prevent the
    price from rising further. The logic dictates that as the price advances towards resistance,
    sellers become more inclined to sell and buyers become less inclined to buy. By the time
    the price reaches the resistance level, it is believed that supply will overcome demand and
    prevent the price from rising above resistance.




    Resistance does not always hold and a break above resistance signals that the bulls have
    won out over the bears. A break above resistance shows a new willingness to buy and/or a
    lack of incentive to sell. Resistance breaks and new highs indicate buyers have increased
    their expectations and are willing to buy at even higher prices. In addition, sellers could not
    be coerced into selling until prices rose above resistance or above the previous high. Once
    resistance is broken, another resistance level will have to be established at a higher level.

    Resistance is a line drawn between at least two peaks (Point A and C on the above chart).
    The more peaks which touch the resistance line, the stronger it is. Furthermore, the
    Resistance line is considered strong if it is not too stiff.




                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 18
www.stox.vn



7   Fibonacci: a leading indicator
7.1 Overview

    After making long sustained moves in one direction, many markets retrace a part of the
    move before continuing on further. The Fibonacci indicator is used to try and forecast
    potential support levels and price targets, based on the height of the overall move and any
    wave patterns.

    For example, if a stock increased from $5 to $10 and then slipped back 50%, this
    retracement would take it to $7.50 before it continued upwards again.

    This indicator uses mathematical ratios discovered by Leonardo Fibonacci's in the 12th
    century. The Fibonacci summation series is 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... and so
    on to infinity. Interestingly, these numbers have the constant relationships

7.2 Interpretation

    The most commonly used numbers in stock market technical analysis are 61.8% (usually
    rounded off to 62%), 38% and 50%. This means that, in a strong trend, the minimum
    retracement is usually close to the 38% level and may go as far as the 62% level.




7.3 Fibonacci Retracements
    •   Fibonacci Retracements are based on a trendline drawn between a significant trough
        and peak.
    •   If the trend is rising, the retracement lines will descend from 100% to 0%.
    •   If the trendline is falling, the retracement lines will ascend from 0% to 100%
    •   Horizontal lines are drawn at the common Fibonacci levels of 38%, 50%, & 62%
    •   As the price retraces, support and resistance often occur at or near the Fibonacci
        Retracement levels.


                                                 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 19
www.stox.vn




7.4 Fibonacci Arcs

    Fibonacci arcs can be added to the same chart, or they can be charted alone. The arcs are
    drawn centered on the last peak or trough, crossing the original trendline at the points
    where the retracement lines intersect. The price will tend to "react" to both the arcs and
    the retracement levels, as they provide support and resistance.




7.5 Price Targets

    More advanced studies can also be undertaken, based on the Fibonacci numbers, to develop
    price targets. One such approach is to add a second copy of the original Fibonacci grid
    above or below the first (depending on which way the market is trending). This will give you
    potential price targets based on adding a new set of 38%, 50% and 62% lines.




                                               Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators   Page 20
If you wish to master financial charts and
technical analysis, please visit the
Vietnam’s One Stop Financial Portal at
www.stox.vn/stoxschool.

We accept no responsibility over the
contents of this document.




© Stox.vn

More Related Content

Similar to Huong dan su_dung_14_chi_so_phan_tich_ky_thuat_thong_dung_nhat_trong_dau_tu_ck_1405

Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...
Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...
Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...https://www.facebook.com/garmentspace
 
Luận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam
Luận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt NamLuận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam
Luận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt NamViết thuê trọn gói ZALO 0934573149
 
Lv thac sy
Lv thac syLv thac sy
Lv thac syvnquanly
 
tai lieu co ban forex
 tai lieu co ban forex tai lieu co ban forex
tai lieu co ban forexlegiangrealtop
 
phan tich bao cao
phan tich bao caophan tich bao cao
phan tich bao caoDinhvan Bac
 
Phantichbaocaotaichinh nguyenminhkieu
Phantichbaocaotaichinh nguyenminhkieuPhantichbaocaotaichinh nguyenminhkieu
Phantichbaocaotaichinh nguyenminhkieuTam Le
 
su van dong cua ty gia
su van dong cua ty giasu van dong cua ty gia
su van dong cua ty giahaiduabatluc
 
Các Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdf
Các Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdfCác Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdf
Các Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdfTrịnh Minh Tâm
 
Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...
Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...
Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...Man_Ebook
 
NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)
NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)
NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...
Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...
Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...Dịch vụ viết thuê Luận Văn - ZALO 0932091562
 
Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Nam
Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt NamThanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Nam
Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Namluanvantrust
 
Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014
Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014
Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014Tra Vinh University
 
Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...
Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...
Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...TÀI LIỆU NGÀNH MAY
 
Chapter 21 Quyet dinh tai tro
Chapter 21 Quyet dinh tai troChapter 21 Quyet dinh tai tro
Chapter 21 Quyet dinh tai troNghia Le
 
Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2
Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2
Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2Thắng Nguyễn
 

Similar to Huong dan su_dung_14_chi_so_phan_tich_ky_thuat_thong_dung_nhat_trong_dau_tu_ck_1405 (20)

Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...
Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...
Luận án tiến sĩ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của ngân hàng thương m...
 
Luận án: Ứng dụng lỹ thuyết thị trường hiệu quả trong phân tích thị trường ch...
Luận án: Ứng dụng lỹ thuyết thị trường hiệu quả trong phân tích thị trường ch...Luận án: Ứng dụng lỹ thuyết thị trường hiệu quả trong phân tích thị trường ch...
Luận án: Ứng dụng lỹ thuyết thị trường hiệu quả trong phân tích thị trường ch...
 
Luận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam
Luận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt NamLuận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam
Luận án: Phát triển dịch vụ ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam
 
Đề tài: Sự phản ứng của nhà đầu tư tại Sở giao dịch chứng khoán
Đề tài: Sự phản ứng của nhà đầu tư tại Sở giao dịch chứng khoánĐề tài: Sự phản ứng của nhà đầu tư tại Sở giao dịch chứng khoán
Đề tài: Sự phản ứng của nhà đầu tư tại Sở giao dịch chứng khoán
 
Lv thac sy
Lv thac syLv thac sy
Lv thac sy
 
tai lieu co ban forex
 tai lieu co ban forex tai lieu co ban forex
tai lieu co ban forex
 
Thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoánThị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán
 
Ttck15.8.11 phan3
Ttck15.8.11 phan3Ttck15.8.11 phan3
Ttck15.8.11 phan3
 
phan tich bao cao
phan tich bao caophan tich bao cao
phan tich bao cao
 
Phantichbaocaotaichinh nguyenminhkieu
Phantichbaocaotaichinh nguyenminhkieuPhantichbaocaotaichinh nguyenminhkieu
Phantichbaocaotaichinh nguyenminhkieu
 
su van dong cua ty gia
su van dong cua ty giasu van dong cua ty gia
su van dong cua ty gia
 
Các Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdf
Các Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdfCác Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdf
Các Phương Pháp Định Giá Thương Hiệu_263815.pdf
 
Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...
Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...
Ảnh hưởng của biến động dòng tiền đến mức độ nợ sử dụng trong cấu trúc vốn tạ...
 
NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)
NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)
NGHIÊN CỨU HÀNH VI BẦY ĐÀN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI (HNX)
 
Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...
Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...
Nghiên Cứu Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Ðến Quyết Ðịnh Sử Dụng Thẻ Atm Của Ngân Hàng...
 
Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Nam
Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt NamThanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Nam
Thanh tra, giám sát Thị trường chứng khoán Việt Nam
 
Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014
Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014
Chapter 1 an introduction to financial markets updated 4_4_2014
 
Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...
Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...
Mối quan hệ giữa tỷ số giá trị thị trường, tỷ số giá trị sổ sách & suất sinh ...
 
Chapter 21 Quyet dinh tai tro
Chapter 21 Quyet dinh tai troChapter 21 Quyet dinh tai tro
Chapter 21 Quyet dinh tai tro
 
Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2
Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2
Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2
 

Huong dan su_dung_14_chi_so_phan_tich_ky_thuat_thong_dung_nhat_trong_dau_tu_ck_1405

  • 1. www.stox.vn Hư ng d n S d ng 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng nh t trong u tư Ch ng khoán Guide to the 14 Most Useful Technical Indicators for Stock Market Charts
  • 2. www.stox.vn N i dung 1 Gi i thi u v Phân tích K thu t 4 2 T ng quan v các Ch s Phân tích K thu t 5 3 Nhóm Ch s Xu hư ng Giá 6 3.1 ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn SMA 6 3.2 ư ng Trung bình Trư t C p s Nhân EMA 7 3.3 D i Biên Bi n ng giá Bollinger 8 3.4 Ch s Báo hi u Giá o chi u Parabolic SAR 9 4 Nhóm Ch s Bi n ng giá 10 4.1 Ch s Lưu lư ng Ti n MFI 10 4.2 ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ (“MACD”) 11 4.3 Ch s T l Thay i ROC 12 4.4 Ch s S c M nh Tương i RSI 13 4.5 Ch s Stochastic Ch m và Nhanh 14 4.6 Ch s Williams %R 15 5 Kh i lư ng 16 6 M c H tr và m c Kháng c 17 7 Fibonacci: M t ch s Hàng u 19 B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 2
  • 3. www.stox.vn Gi i thi u v Stox.vn Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal là m t thương hi u c a Hãng Truy n thông Tài chính StoxPlus chuyên cung c p các gi i pháp thông tin t ng th và chuyên sâu v tình hình tài chính, d li u th trư ng, báo cáo phân tích ch ng khoán, công c u tư, cùng các s ki n và tin t c vô cùng quan tr ng cho nhà u tư cá nhân và các chuyên gia t i Vi t nam. S n ph m em n cho quý v thông qua web based portal, có giao di n thân thi n, d s d ng và hoàn toàn có th customise theo mong mu n c a quý v . V i Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal, quý s hoàn toàn t tin và có y cơ s ưa ra các quy t nh u tư sáng su t và hi u qu nh t. i ngũ qu n lý c a Công ty là các chuyên gia có b ng CFA, ACCA, MBA và có b d y trên 35 năm kinh nghi m chuyên sâu v u tư, Ngân hàng, Phân tích Tài chính và Công ngh t Trung tâm Tài chính Luân ôn, Anh Qu c, Th y S , Úc và ông Nam Á. Chúng tôi tin tư ng r ng c m nang này s giúp ích các quí v . N u quý v c n thêm thông tin v d ch v c a chúng tôi, xin m i truy c p Vietnam’s One Stop Financial Portal theo a ch www.stox.vn. www.stox.vn B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 3
  • 4. www.stox.vn 1 Gi i thi u v Phân tích K thu t 1.1 Phân tích K thu t là gì? R t ơn gi n, phân tích k thu t là vi c nghiên c u hành vi c a nhà u tư và tác ng c a các hành vi này vào kh năng bi n ng giá ch ng khoán. D li u ch y u c n th c hi n phân tích k thu t là l ch s giá ch ng khoán và kh i lư ng giao d ch trong m t kho ng th i gian nh t nh. Các d li u này giúp quý v xác nh xu hư ng th trư ng, d oán bi n ng giá và các tín hi u Mua, tín hi u Bán ưa ra quy t nh u tư sáng su t và có kh năng em l i k t qu cao. Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal r t hân h nh ư c mang n cho quý v tài li u hư ng d n v b 14 ch s phân tích k thu t. ây là các ch s r t thông d ng ư c gi i u tư áp d ng r ng rãi nh t. N u quý v mu n tìm hi u thêm v các bi u tài chính và phân tích k thu t, xin m i quý v truy c p website c a chúng tôi www.stox.vn/stoxschool xem các video clips v các ch s này và t i v cu n C m nang trên 300 trang v Phân tích K thu t. 1.2 Phân tích k thu t khác gì so v i phân tích cơ b n Phân tích Cơ b n (“Fundamental Analysis”) ch y u là xác nh “giá tr h p lý” c a c phi u. Các chuyên gia phân tích cơ b n quan tâm nhi u n m i quan h liên thông gi a tình hình tài chính, d toán tài chính, i ngũ lãnh o, tri n v ng c a doanh nghi p và ti m năng tăng trư ng. D a vào ó, các chuyên gia phân tích cơ b n ưa ra b n ánh giá v c phi u so v i các ơn v trong cùng ngành, cùng th trư ng và ưa ra k t lu n xem c phi u ang phân tích có b nh giá th p hơn hay cao hơn so v i giá tr n i t i c a nó. Ph n l n các báo cáo phân tích c phi u c a các công ty ch ng khoán ho c các ngân hàng u tư ư c so n l p d a vào các phân tích cơ b n v công ty. Chúng ta ánh giá cao các phân tích cơ b n này nhưng ch c quý v cũng ng ý v i chúng tôi r ng cũng c n có m t cách ti p c n th c t hơn. ó là vi c nh n bi t và phân tích cách th c mà nhà u tư s d ng thông tin cơ b n ó như th nào và quan tr ng hơn là ph i phán oán ư c hành ng giao d ch c a nhà u tư trên th trư ng. Hành vi này thư ng ư c xem là mang nhi u c m tính hay “sentiment”. R t nhi u chuyên gia cho r ng ánh giá c m tính c a nhà u tư là y u t quan tr ng nh t trong vi c xác nh giá c phi u. Chúng tôi tin r ng phân tích k thu t là chìa khóa giúp quý v n m b t ư c hành vi c a nhà u tư. M t s nhà u tư và các chuyên gia phân tích tin r ng phân tích cơ b n và phân tích k thu t có tính lo i tr nhau. R t nhi u chi n lư c gia và chúng tôi không ng ý v i quan i m này. Chúng tôi cho r ng chúng b tr r t t t cho nhau. Phân tích Cơ b n và Phân tích K thu t nên ư c dùng ng th i khi quý v ưa ra quy t nh mua hay bán. Có r t nhi u nhà u tư ã thành công d a trên m t s k t h p h p lý gi a Phân tích Cơ b n và Phân tích K thu t. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 4
  • 5. www.stox.vn 2 T ng quan v các ch s Phân tích K thu t M i ch s phân tích k thu t trong hư ng d n này u có giá tr s d ng riêng. Do ó, s r t ít khi quý v ph i dùng c 14 ch s cùng m t lúc trong bi u phân tích c a mình. Các chuyên gia phân tích g i ây là vi c “l m d ng ch s ” và nó có th nh hư ng n hi u qu u tư. Nh m tăng cư ng kh năng thành công trong vi c s d ng các ch s k thu t, quý v ch nên s d ng m t ho c hai ch s mà quý v quen dùng nh t và áp d ng trong bi u phân tích. Như v y s lo i b ư c y u t “nhi u” t vi c áp d ng quá nhi u các ch s . Khi xác nh các ch s k thu t ưa vào bi u , quý v ch nên l a ch n m t ch s trong các nhóm ch s sau: nhóm ch s xu hư ng giá, nhóm ch s dao ng giá. 2.1 Nhóm Ch s Xu hư ng Giá Nhóm ch s này cho bi t xu hư ng c a giá c phi u, i lên hay i xu ng và không b gi i h n b i kho ng giao ng nào. Tuy nhiên, trong m t ngày giao d ch c th thì giá c phi u s n m trong kho ng giao ng c a biên giao ng cho phép. Do các ch s v xu hư ng bi n ng giá d ch chuy n cùng chi u v i s bi n ng c a giá c phi u, các ch s này thư ng ư c v phía trên bi u giá c phi u. Có 4 ch s xu hư ng bi n ng giá quan tr ng mà quý v nên áp d ng: • ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn: Simple Moving Averages (“SMA”) • ư ng Trung bình Trư t C p s nhân: Exponential Moving Averages (“EMA”) • Ch s Biên Bi n ng Giá: Bollinger Bands • Ch s Báo hi u Giá o chi u: Parabolic SAR (PSAR) 2.2 Nhóm Ch s Dao ng Giá Nhóm ch s này d ch chuy n lên xu ng trong m t biên nh t inh d a trên s bi n ng c a giá c phi u. Do các ch dao ng giá không d ch chuy n cùng hư ng v i giá ch ng khoán nên chúng thư ng ư c trình bày phía dư i bi u giá ch ng khoán. Có 6 ch s dao ng giá thông d ng: • Ch s Lưu lư ng Ti n: Money Flow Index (MFI) • Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ: Moving Average Convergence and Divergence (MACD) • Ch s T l Thay i Giá: Rate of Change (ROC) • Ch s S c m nh Tương i: Relative Strengh Index (RSI) • Ch s Stochatic Ch m và Nhanh • Ch s Williams %R 2.3 Nhóm Ch s d a trên Kh i lư ng Không gi ng như nhóm ch s xu hư ng giá và ch s dao ng giá, thay vì d a trên giá ch ng khoán, các ch s này ư c xây d ng d a trên kh i lư ng giao d ch. Do ó, các ch s này thư ng ư c trình bày phía dư i bi u giá. Có 2 ch s thông d ng d a trên kh i lư ng giao d ch: • Kh i lư ng • Kh i lư ng + Trung bình trư t B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 5
  • 6. www.stox.vn 3 Nhóm ch s Xu hư ng Giá 3.1 Trung bình Trư t Gi n ơn SMA ư ng Trung bình trư t Gi n ơn: Simple Moving Average (“SMA”) là m t ch s ph n ánh xu hư ng giá, ch s này lo i b các bi n ng l n c a giá ch ng khoán hàng ngày và t o ra ư ng giá ch ng khoán m m m i hơn. Cũng như các ch s k thu t khác, ư ng trung bình trư t gi n ơn ư c xây d ng d a trên giá ch ng khoán và do ó nó có tr so v i m c giá ch ng khoán hi n t i. Tuy nhiên, thông tin này cung c p nh ng tín hi u c c kỳ h u ích. Quý v có th xây d ng n 3 ư ng trung bình trư t gi n ơn trên m t bi u và quý v cũng có th thay i khung th i gian cho m i ư ng. Ví d , n u quý v mu n hi n th 3 ư ng trung bình trư t gi n ơn trên m t bi u , quý v có th ch n khung th i gian 30, 50 và 200. i u này có nghĩa là ư ng trung bình trư t gi n ơn u tiên (v i khung th i gian 30) trung bình hóa bi n ng c a giá ch ng khoán cho kho ng th i gian 30 ngày v a qua, ư ng trung bình trư t gi n ơn th hai trung bình hóa bi n ng c a giá ch ng khoán cho 50 ngày v a qua và tương t là ư ng trung bình trư t gi n ơn th ba trung bình hóa giá ch ng khoán trong 200 ngày v a qua. Vi c s d ng nh ng ư ng trung bình trư t là cách r nh t xác nh hư ng bi n ng giá c a giá ch ng khoán. N u trung bình trư t ang nhích lên có nghĩa là ch ng khoán ó có chi u hư ng i lên. Ngư c l i, n u trung bình trư t i xu ng dư i, giá ch ng khoán có chi u hư ng gi m. Dĩ nhiên, khung th i gian c a ư ng trung bình trư t nh hư ng l n thông tin ph n h i và m c giao ng c a ư ng trung bình trư t. M t ư ng trung bình trư t có khung th i gian ng n hơn – ví d như trung bình trư t gi n ơn 30 ngày s ph n ánh bi n ng giá ch ng khoán trong th i gian g n ây nhi u hơn so v i m t ư ng trung bình trư t có khung th i gian dài hơn ch ng h n như trung bình trư t gi n ơn 200 ngày. Quý v có th xem trong bi u phía dư i c a c phi u AAPL. Trung bình trư t 30 ngày th hi n b ng màu th hi n s bi n ng giá g n ây nh t nhi u hơn so v i ư ng trung bình trư t 200 ngày có màu xanh. Cũng theo bi u này thì ư ng trung bình trư t gi n ơn 30 ngày có xu hư ng i xu ng trong khi ư ng trung bình trư t gi n ơn 200 ngày có xu hư ng i lên. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 6
  • 7. www.stox.vn 3.2 Trung bình Trư t C p s Nhân EMA Cũng gi ng như ư ng Trung bình trư t Gi n ơn(SMA), ư ng Trung bình trư t c p S nhân (Exponetial Moving Averages EMA) lo i b bi n ng giá ch ng khoán hàng ngày và t o ra m t ư ng ch y cùng phía trên giá ch ng khoán. i m khác bi n gi a EMA và SMA là y u t gia quy n. Giá ch ng khoán càng g n ây nh t thì càng ư c ph n ánh nhi u hơn trong ư ng EMA. Còn i v i ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn thì giá ch ng khoán có t m quan tr ng ngang như nhau trong c khung th i gian ã l a ch n. Quý v có th xem s khác bi t do y u t gia quy n ư c th hi n cho khung th i gian gi ng nhau cho th i gian 200 ngày cho bi u c phi u AAPL dư i ây. Ch ơn gi n thay ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn SMA b ng Trung bình Trư t c p S nhân EMA, ư ng Trung bình Trư t EMA 200 ngày này d ch chuy n th p xu ng phía dư i. Trong khi v i SMA 200 ngày ch y phía trên. Khi xem xét nên dùng SMA hay EMA? Quý v c n t h i xem li u m c ch p nh n m o hi m trong u tư. Nh ng nhà u tư m o hi m thư ng ưa thích dùng Trung bình Trư t Gia quy n trong khi Trung bình Trư t Gi n ơn phù h p hơn v i nh ng nhà u tư ít m o hi m hơn. Dù l a ch n trung bình gi n ơn ho c trung bình nhân v i khung th i gian ng n hay dài, quý v ph i th c hi n mua bán ch ng khoán d a trên xu hư ng giá mà quý v ang phân tích. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 7
  • 8. www.stox.vn 3.3 D i Biên Bi n ng giá Bollinger D i Biên bi n ng giá Bollinger t o ra m t vùng bao ph xung quanh ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn (“SMA”). D i biên Bollinger ư c xác nh d a trên m c bi n ng (volatility) c a giá ch ng khoán. Khi giá ch ng khoán bi n ng m nh, d i Bollinger s phình to hơn và ngư c l i khi giá ch ng khoán bi n ng ít hơn, d i Bollinger s d n thu h p l i. Trong các bi u phân tích k thu t, d i Bollinger ư c xây d ng v i các thông s ng m nh là 20 và 2. T c là d a trên ư ng Trung bình Trư t gi n ơn 20 ngày và kho ng r ng c a d i là 2 l n c a l ch chu n (standard deviation). Quý v nên gi nguyên các thông s ng m nh này khi khi s d ng ch s này. Hơn n a, khi hi n th ch s d i Bollinger trên bi u , quý v nên hi n th c ư ng SMA 20 ngày do ó quý v có th hi n th s tương tác gi a d i Bollenger và ư ng SMA 20 ngày. R t nhi u nhà u tư s d ng d i Bollinger d oán m c bi n ng giá c phi u và xác nh khi nào ư ng trung bình trư t gi n ơn SMA s i chi u. Ví d , n u quý v phát hi n th y hai ư ng biên d i Bollinger d ch chuy n ra xa nhau và b t u di chuy n theo hai hư ng i l p và quý v bi t r ng giá c phi u v a bi n ng m nh. xác nh khi nào thì bi n ng giá c phi u ó ch m d t, quý v có th quan sát n ư ng biên d i Bollinger mà ang d ch chuy n cùng hư ng v i giá ch ng khoán. Khi d i này b t u chuy n hư ng và có xu hư ng h i t v i d i i l p, t c là s bi n ng c a giá c phi u hi n t i ang m t d n s c m nh. Quý v có th m tham kh o tình hu ng c a AAPL trong gi a tháng 2. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 8
  • 9. www.stox.vn 3.4 Ch s Báo hi u Giá o chi u Parabolic SAR Parabolic SAR là ch s xu hư ng giá có th giúp quý v xác nh khi nào thì bán c phi u. SAR ư c vi t c a c m t ti ng Anh “Stop And Reverse” t c là “D ng và i chi u” khi quý v quan sát th y giá ch ng khoán c t ư ng Parabolic SAR, khi ó quý v có th xem xét bán c phi u. Quý v có th hình dung ch s này như m t công c k thu t c t l trong u tư c a mình. Cũng gi ng như d i Bollinger, quý v nên các tham s nh d ng chu n khi v ch s này. Chúng ta hãy xem ch s này ư c dùng th nào. ư ng Parabolic SAR sau khi chuy n hư ng lên phía trên hay xu ng phía dư i giá c phi u, nó s ti n g n và d ch chuy n sát hơn v i ư ng giá c phi u cho n khi c t ư ng này. ư ng Parabolic SAR s trư t v phía bên kia ư ng giá c phi u và quay l i b t u m t k ch b n tương t . Khi quý v dùng ư ng Parabollic SAR như m t ch s c t l , quý v s không bao gi gi c phi u ó khi quý v bi t r ng ch s này ang cho tín hi u là b n nên bán c phi u. Tuy nhiên, ch s này cũng có h n ch c a nó ó là nó có th làm quý v bán c phi u trong lúc nó ch là m t tín hi u t m th i gi m giá trư c khi ti p t c tăng cao hơn trư c như là trư ng h p c a c phi u c a AAPL di n ra trong Tháng 11 như trong bi u sau: B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 9
  • 10. www.stox.vn 4 Nhóm ch s Bi n ng giá 4.1 Ch s Lưu lư ng Ti n MFI Ch s Lưu lư ng Ti n: Money Flow Index (“MFI”) là m t ch s bi n ng giá th hi n b ng m t ư ng d ch chuy n lên xu ng trong biên t 0 n 100. Càng g n 100 thì ch s càng m nh và càng g n v 0 thì ch s càng y u. ây là m t ch s r t h u ích vì nó ph n ánh c bi n ng giá c phi u và kh i lư ng giao d ch. Ch s Lưu lư ng Ti n MFI giúp quý v xác nh “s c m nh” c a bi n ng giá c phi u và do ó quý v có th phán oán khi nào thì xu hư ng tăng hay gi m k t thúc. Cơ s lý thuy t c a ch s này là có nhi u nhà u tư nh y vào giao d ch khi giá b t u d ch chuy n, có th là do nhà u tư r t thích c phi u này và do ó xu hư ng s d ch chuy n s có kh năng ti p di n trong tương lai. Ngư c l i n u có ít nhà u tư nh y vào mua bán c phi u khi giá b t u d ch chuy n, thì có l c phi u ít ư c nhà u tư quan tâm và kh năng xu hư ng giá ti p t c d ch chuy n là th p. Do ch s này o lư ng c bi n ng giá và kh i lư ng, ch s Lưu Lư ng Ti n MFI cho phép quý v bi t là nhà u tư dang quan tâm nhi u hay ít n c phi u. N u nhà u tư quan tâm nhi u, quý v s có nhi u s t tin hơn trong giao d ch. Ngư c l i n u nhà u tư quan tâm ít, quý v có th xem xét l i giao d ch c a mình. Ví d , khi quy v th y giá c phi u ang tăng trong khi Ch s Dòng Ti n MFI thì l i gi m – như trư ng h p c a c phi u HOV vào cu i năm 2005 – quý v có xác nh ư c là nhà u tư ang m t d n s quan tâm n s gia tăng giá c phi u này. Và như v y, b n thân giá c phi u có th không ng l c nó ti p t c tăng. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 10
  • 11. www.stox.vn 4.2 ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ (“MACD”) ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ: Average Convergence and Divergence (“MACD”) là m t ch s bi n ng giá nhưng nó không d ch chuy n trong m t kho ng xác nh. ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ MACD ư c xây d ng d a trên m i quan h gi a hai ư ng trung bình trư t giá. MACD ư c hi n th b ng hai ư ng và m t bi u d ng c t. Hư ng và cao c a bi u ư c xác nh d a trên hư ng và kho ng cách gi a hai ư ng MACD. Có hai d ng ư ng MACD ph bi n. M t là ư ng MACD ư c tính toán cho 3 khung th i gian: 26 ngày, 12 ngày và 9 ngày. MACD th hai d a trên s tính toán c a 3 khung th i gian: 17 ngày, 8 ngày và 9 ngày. ư ng MACD th nh t có khung th i gian dài hơn s ít bi n ng hơn ư ng MACD th hai v i khung th i gian ng n hơn và do ó s cho bi t ít tín hi u mua ho c tín hi u bán hơn. Tín hi u mua và bán ph bi n nh t ư c t o khi các hai ư ng MACD c t nhau. Quý v có th xem tình hu ng này qua minh h a ư ng MACD và b n cho c phi u HOV dư i ây. Khi các hai MACD giao c t, bi u d ng c t cũng c t ư ng trung tâm (Zero line: M c s 0). Khi hai ư ng MACD giao c t lên phía trên thì ó ơn gi n là tín hi u Mua. Ngư c l i, khi hai ư ng MACD và bi u giao c t xu ng dư i thì ó ơn gi n là tín hi u Bán. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 11
  • 12. www.stox.vn 4.3 T l Thay i: Rate of Change (“ROC”) Ch s T l Thay i ROC là ch s bi n ng giá, nó d ch chuy n qua l i ư ng trung tâm zero line (M c s 0). Ch s này ư c tính toán cho quý v bi t giá ch ng khoán ã d ch chuy n bao xa so v i m c giá cũ. Quý v có th xác nh kho ng cách tích toán khi quý v l a ch n các thông s khi v ch s này trên bi u . Cơ s lý thuy t c a ch s này là giá ch ng khoán ch có th d ch chuy n theo m t chi u hư ng và ph i d ng l i l y s c. Giá có th l y s c b ng m t trong hai cách: • Nó có th quay tr l i v trí xu t phát ban u b t u khi d ch chuy n; ho c • i giá ch ng khoán ph n ánh thông tin và d li u l ch s . Dù theo cách nào i chăng n a thì hành ng này ư c minh h a trong Ch s T l Thay i. Khi giá ch ng khoán b t u d ch chuy n m nh i lên ho c i xu ng, Ch s T l Thay i s d ch chuy n ra xa t ư ng trung tâm (Zero Line: M c s 0). Sau ó, giá s d ng bi n ng, Ch s T l Thay i d ch chuy n v M c s 0. Bây gi chúng ta hãy xem m t tình hu ng c th . N u quý v quan sát th y n u Ch s T l Thay i ang m c c c cao hay c c th p, thì t c là bi n ng giá l n ã x y ra và quý v có th xem xét chưa nên v i vã th c hi n giao d ch. N u quý v quan sát th y Ch s T l Thay i b t u d ch chuy n ra kh i M c s 0, ho c chuy n hư ng t i m c c cao hay c c th p và b t u d ch chuy n theo hư ng i ngh ch – như là trư ng h p c a GE vào cu i Tháng 11 và u tháng 2 – quý v có th xem xét s m th c hi n giao d ch. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 12
  • 13. www.stox.vn 4.4 Ch s S c M nh Tương i RSI Ch s S c m nh Tương i: Relative Strengh Index RSI là m t ch s bi n ng giá gi ng như Ch s T l Thay i. i m khác bi t là ch s S c m nh Tương i RSI i d ch chuy n trong biên gi a 0 và 100. Khi Ch s S c m nh Tương i RSI d ch chuy n cao hơn, báo hi u cho quý v bi t là giá ang có s c b t m nh. Ngư c l i, khi RSI d ch chuy n xu ng phía dư i, quý v có th bi t ư c là giá ch ng ang thi u s c b t. Quý v có th l a ch n khung th i gian cho ch s này khi bi u th trên bi u nhưng xin lưu ý là n u khung th i gian ch n càng ng n thì Ch s S c m nh Tương RSI càng bi n ng m nh. Khi s d ng Ch s T l Thay i RSI, quý v c n quan sát và xác nh khi nào ư ng RSI tăng cao hơn 70 ho c th p hơn 30. Khi ch s n m trong m t trong hai vùng này, báo hi u giá ch ng khoán b bi n ng thái quá (over-extended) và s s m i chi u ho c s ng ng thay i trong tương lai g n. M t tín hi u quan tr ng bán hay mua khi s d ng RSI là khi quý v quan sát th y ư ng RSI d ch chuy n ra vùng 70:30. Ví d , n u Ch s RSI gi m xu ng dư i m c 30 và ang chuy n hư ng v phía trên m c 30 – như trư ng h p c a Citigroup trong tháng 8 – là m t tín hi u t t mua c phi u này. Tín hi u Bán x y ra khi RSI trên 70. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 13
  • 14. www.stox.vn 4.5 Ch s Stochastic Ch m và Nhanh Ch s Stochastic Ch m là m t ch s bi n ng giá bao g m hai ư ng ( ư ng %K và ư ng %D) d ch chuy n lên xu ng trong biên t 0 n 100. ư ng %K line di chuy n nhanh hơn. ư ng %D di chuy n ch m hơn. Khi Ch s Stochastic Ch m di chuy n lên hay xu ng, quý v có th phán oán ư c v c m nh n (sentiment) c a nhà u tư trên th trư ng. Khi ch s này trên m c 80, hay dư i m c 20 báo hi u là giá ch ng khoán ã b bi n ng quá m c và có kh năng cao là giá ch ng khoán s o s m o chi u. Quy v cũng có th xác nh tín hi u MUA BÁN khi hai ư ng %K và %D c a Ch s Stochastic ch m giao c t nhau. • Khi ư ng %K c t lên phía trên ư ng %D, ch s này th hi n tín hi u Mua. • Ngư c l i khi ư ng %K c t xu ng dư i ư ng %D, cho ta bi t tín hi u Bán. Các tín hi u Mua Bán này s m nh hơn khi: • Các i m giao c t m m trong vùng trên m c 80% ho c dư i m c 20% ho c • Khi ư ng %K v a m i n m trong m t trong nh ng vùng ó – như trư ng h p c a Wal- Mart Stores (WMT) bi u phía dư i. ư ng Stochastic Nhanh cũng tương t như ư ng Stochastic Ch m. Tuy nhiên, ư ng này có xu hư ng d ch chuy n lên xu ng nhanh hơn nhi u. Và do ó nó t o ra nhi u tín hi u mua bán hơn do có s bi n ng l n. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 14
  • 15. www.stox.vn 4.6 Ch s Williams %R Ch s Williams %R là m t ch s bi n ng giá. Ch s này tương t như Ch s T l Thay i ROC và ch s S c m nh Tương i RSI. Ch s này bao g m m t ư ng ơn d ch chuy n lên xu ng trong biên 0 và 100. Ch s Williams %R so sánh giá óng c a c a phiên giao d ch g n ây nh t v i kho ng giá giao d ch trong quá kh : • N u giá óng c a g n ây nh t càng g n v i m c giá cao nh t c a kho ng giá trong quá kh thì ư ng Williams %R s càng g n v i c c trên c a kho ng giao ng. • Ngư c l i, n u giá óng c a g n ây nh t g n áy c a kho ng giá trong quá kh , ư ng Williams %R s g n áy c a kho ng giao ng. B t c lúc nào ư ng Williams %R mà n m trên 80 ho c dư i 20 thì giá c phi u u ư c xem là bi n ng thái quá (“over-extended”). Khi quý v quan sát th y tình hu ng này, thì có kh năng cao giá c phi u s o chi u. Ch s Williams %R t o ra các tín hi u Mua và Bán khi nó di chuy n ra kh i vùng bi n ng thái quá (trên 80 ho c dư i 20) và quay tr l i vùng gi a c a kho ng giao ng – như quý v có th quan sát v i trư ng h p c a Home Depot (HD) trong bi u dư i ây. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 15
  • 16. www.stox.vn 5 Kh i lư ng Kh i lư ng cho bi t có bao nhiêu c phi u ư c giao d ch trong m t kho ng th i gian nh t nh. Có r t nhi u nhà u tư cho r ng kh i lư ng là nơi các nhà u tư t ch c (institutional investors) l i d u chân c a mình trên th trư ng. Kh i lư ng có th giúp quý v xác nh n s c b t c a bi n ng giá. • N u có nhi u nhà u tư ang mua ho c bán - và nó s ph n ánh b ng con s v kh i lư ng giao d ch – quý v có th bi t r ng có s bi n ng giá v ng ch c. • Ngư c l i, n u có m t s lư ng h n ch nhà u tư ang mua và bán c phi u, quý v bi t r ng bi n ng giá c phi u r t y u t. Quý v có th quan sát s tăng gi m c a kh i lư ng giao d ch tăng hay gi m qua xem xét chi u cao c a bi u c t v kh i lư ng. C t bi u càng cao thì càng có nhi u kh i lư ng giao d ch trong kỳ ó. Kh i lư ng + ư ng Trung bình Trư t MA giúp quý v xác nh xu hư ng. Khi quý v quan sát th y ư ng Kh i lư ng Trung bình Trư t ang i lên, quý v bi t ư c r ng ngày càng có nhi u nhà u tư ang quan tâm n và “gom” c phi u – và ây là tín hi u th trư ng ang m (Con Bò tót: Bull) . Khi quý v quan sát th y ư ng kh i lư ng trung bình trư t ang i xu ng, quý v có th phán oán ư c là d n d n có ít nhà u tư quan tâm và ây là tín hi u th trư ng m m (Con G u: Bear). Quý v không ch nên ra quy t nh mua bán d a trên m t ch s kh i lư ng. Tuy nhiên nó giúp quý v xác nh n nh ng tín hi u mua bán khác trong lúc ang quan sát giá qua bi u . B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 16
  • 17. www.stox.vn 6 M c H tr và m c Kháng c Th u hi u và ng d ng các khái ni m v M c H tr (Support level) và M c Kháng c (Resistance level) là i u r t quan tr ng trong vi c xây d ng m t chi n lư c u tư k lu t và có nguyên t c. Giá ch ng khoán thư ng xuyên bi n ng ph n ánh s thay i liên t c c a cung c u ch ng khoán. Thông qua vi c xác nh các m c giá mà ó có s thay i l n v cung c u không nh ng giúp quy v xác nh m c giá mua vào mà c m c giá mà sau ó chúng ta có th bán ra. Các m c giá này có th ư c t o ro b i th trư ng m t cách ng u nhiên, tuy nhiên chúng u ph n ánh quan i m ch quan c a các thành ph n tham gia giao d ch trên th trư ng. 6.1 M c h tr (“Support Level”) M c h tr , hay còn g i là “ áy” là m c giá mà ó nhu c u v c phi u ư c xem là m nh gi giá ch ng khoán không b gi m sâu hơn n a. Theo cách suy lu n này thì khi mà m c giá gi m g n n M c h tr , thì ch ng khoán ư c coi là khá r , ngư i mua tăng ý nh mu n mua và ngư i bán gi m ý nh mu n bán c phi u. Khi giá ch ng khoán gi m n m c h tr thì nhu c u mua c a nhà u tư s tăng m nh và nhu c u bán gi m i, ngăn giá ch ng khoán gi m xu ng dư i m c giá này. M c H tr không luôn luôn c nh và khi giá gi m sâu hơn m c h tr (th ng áy) báo cho ta tín hi u r ng nhóm nhà u tư “bears: con g u” ã th ng nhóm nhà u tư “bulls: con bò tót” trên th trư ng. Khi giá gi m su ng dư i m c h tr , hay còn g i là th ng áy ch ra r ng nhà u tư s n sàng bán nhi u hơn và thi u nh ng y u t thúc y nhà u tư mua vào. Khi áy th ng, và hình thành m c giá th p hơn (new low) cho bi t nhà u tư ã gi m kỳ v ng và th m chí mu n bán ra v i m c giá th p hơn. Hơn n a, ngư i mua không th b “ép” ph i mua cho n khi giá gi m ti p dư i m c h tr m i. M t khi m c h tr b th ng, m t m c h tr m i s ư c thi t l p v i m c giá th p hơn. M c h tr là m t ư ng th ng n i ít nh t hai i m áy ( i m A và C như bi u trên). Càng có nhi u i m áy ti m c n v i ư ng h tr thì ư ng h tr này càng cho tín hi u m nh. Thêm vào ó, ư ng h tr ư c xem là m nh n u như nghiêng c a nó th p. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 17
  • 18. www.stox.vn 6.2 M c Kháng c (“Resistance level”) M c Kháng c là m c giá mà ó l c lư ng bán ra ư c xem là m nh so v i l c lư ng mua vào làm giá ch ng khoán không tăng cao hơn ư c n a. Theo cách suy lu n này khi giá tăng lên g n m c kháng c , bên mu n bán tăng ý nh bán ra và bên mu n mua gi m ý nh mua vào. Khi giá ti m c n v i m c kháng c , thì cung v c phi u s m nh hơn c u. Do ó giá s ít có kh năng tăng thêm hơn n a (trên m c kháng c ). M c Kháng c không luôn luôn c nh và khi giá tăng vư t qua m c kháng c cho ta tín hi u r ng nhà u tư “bulls: con bò tót” ã chi n th ng và nhóm nhà u tư “bears: con g u”. Khi giá ch ng khoán vư t qua m c kháng c cho chúng ta bi t nhà u tư s n sàng mua vào và gi m ý nh bán ra. Khi m c giá kháng c b xuyên th ng và t t i m c giá cao m i (new high) cho th y r ng ngư i mua ã tăng kỳ v ng c a h v l i nhu n và s n sàng mua th m trí v i m c giá cao hơn. Khi m c kháng c b xuyên th ng, m t ư ng kháng c m i s hình thành m t m c cao hơn. M c kháng c là m t ư ng th ng n i ít nh t hai i m nh ( i m A và C c a bi u trên). Càng có nhi u nh ti m c n v i ư ng kháng c thì ư ng này càng cho tín hi u m nh. Hơn n a, ư ng kháng c ư c xem là m nh n u như nó không quá d c. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 18
  • 19. www.stox.vn 7 Fibonacci: M t Ch s Hàng u 7.1 T ng quan Sau khi giá c phi u duy trì chuy n ng b n v ng theo m t hư ng nh t nh (tăng ho c gi m), giá c phi u có th truy h i m t kho ng (retrace= quay tr l i) trư c khi b t u di chuy n ti p. Ch s Fibonacci ư c dùng d oán các m c giá h tr (support level) và các m c giá tương lai (target prices) d a trên kho ng cách mà giá ã d ch chuy n và các bư c sóng c a giá (ware patten). Ví d : n u m t c phi u tăng t m c 50 ngìn VND lên 100 ngìn VND và sau ó quay u gi m 50% (50% x VND 50 ngìn), Quy lu t Truy h i Fibonacci d oán m c giá s rơi xu ng m c 75 ngìn VND, trư c khi giá ti p t c tăng lên. Fibonacci là dãy s toán h c kỳ di u ư c Leonardo Pisano, ngư i Ý phát minh t Th ky 12. R t nhi u s ki n trong t nhiên và cu c s ng xung quanh chúng ta ang di n ra tuân theo quy lu t c a dãy s này. Th trư ng Ch ng khoán là m t trư ng h p. Các phép t ng h p Fibonacci này có s series là 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144...và n vô t n. i u r t thú v là là các con s này có m i quan h b t bi n v i nhau. 7.2 Áp d ng trong Phân tích K thu t Con s Fibonacci thông d ng nh t trong phân tích k thu t ch ng khoán là con s 61,8% (thư ng ư c làm tròn 62%), 38% và 50%. i u này có nghĩa r ng khi xu hư ng tăng giá ho c gi m giá ch ng khoán ư c xem là m nh, m c truy h i t i giá thi u thông thư ng kho ng 38% và nó có th lên t i 62%. Ví d trong bi u dư i ây giá c phi u tăng t VND 105 ngìn lên VND 121 ngìn (tăng 16 ngìn, xem ư ng màu ). Khi giá t m c VND 121 ngìn và b t u quay u, theo quy lu t Fibonacci áp d ng vào phân tích ch ng khoán, giá ch ng khoán s truy h i kho ng 38% (38% x VND16 ngìn= VND6 ngìn) xu ng m c VND 115 ngìn trư c khi tăng ti p. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 19
  • 20. www.stox.vn 7.3 Truy h i Giá Fibonacci (“Fibonacci Retracements”) • Truy h i Giá Fibonacci ư c xác nh d a trên ư ng xu hư ng gi a m t i m áy và m t i m nh. • N u xu hư ng là i lên thì ư ng Truy h i Giá Fibonacci s gi m d n t 100% n 0% • N u xu hư ng gi m, ư ng Truy h i Giá Fibonacci s tăng d n t 0% lên 100%. • ư ng th ng n m ngang ư c v theo ba m c Fibonacci là 38%, 50% và 62% (xem bi u dư i ây). • Khi m c giá truy h i, m c h tr và m c kháng c thư ng ti m c n ho c g n v i m c Fibonacci Retracement. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 20
  • 21. www.stox.vn 7.4 Fibonacci Vòng cung Fibonacci vòng cung có th ư c ưa vào cùng bi u ho c có th ư c v ơn l . ư ng vòng cung ư c v xung quanh i m áy ho c i m nh g n ây nh t. ư ng vong cung Fibonacci c t ư ng xu hư ng giá g c (trendlines) t i các i m giao c t c a ư ng Truy h i Fibonacci Retracements. Giá s có xu hư ng “ph n ng” khi ti p xúc các ư ng vòng cung và ư ng Truy h i retracements. Quy v có th xem các i m ti p xúc này như là m c h tr và m c kháng c . B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 21
  • 22. www.stox.vn 7.5 D báo M c giá (Price targets) Quý v cũng có th ti n hành nghiên c u chuyên sâu d a trên các con s Fibonacci xây d ng các m c giá m c tiêu (price targets). M t trong các phương pháp là copy ư ng Fibonacci cũ vào phía trên ho c phía dư i ư ng Fibonacci u tiên (ph thu c vào xu hư ng th trư ng th nào). Phương pháp này s cho quý v các m c giá m c tiêu d a trên m t b m i ư ng 38%, 50% và 68%. B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 22
  • 23. N u quý v mong mu n nghiên c u sâu hơn v bi u tài chính và phân tích k thu t, m i quý v truy c p n Vietnam’s One Stop Financial Portal c a chúng tôi theo a ch www.stox.vn/stoxschool. Chúng tôi mi n tr trách nhi m v m i n i dung trong tài li u này. © Stox.vn B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 23
  • 24. www.stox.vn Guide to the 14 Most Useful Technical Indicators for Stock Market Charts Hư ng d n S d ng 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng nh t trong u tư Ch ng khoán
  • 25. www.stox.vn Table of Contents 1 Introduction to Technical Indicators 4 1.1 What is Technical Analysis? 4 1.2 Technical Analysis versus Fundamental Analysis 4 2 Using Technical Indicators 5 3 Trending indicators 6 3.1. Simple Moving Averages 6 3.2. Exponential Moving Averages 7 3.3. Bollinger Bands 8 3.4. Parabolic SAR 9 4 Oscillating indicators 10 4.1. Money Flow Index 10 4.2. Moving Average Convergence Divergence (MACD) 11 4.3. Rate of Change 12 4.4. Relative Strength Index 13 4.5. Slow & Fast Stochastics 14 4.6. Williams %R 15 5 Volume 16 6 Support and Resistance 17 6.1. Support 17 6.2. Resistance 18 7 Fibonacci: a leading indicator 19 Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 2
  • 26. www.stox.vn About Stox.vn Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal is a trademark of StoxPlus Corporation offering a complete suite of comprehensive real-time market data, investing and trading tools, fundamental information, powerful analytics, most relevant stories and up to date financial news for private investors and market professionals and in Vietnam via our user friendly and customisable web- based portal. We help investors made informed and potentially profitable investing decisions. Our Chairman, CEO and COO are MBA, CFA and ACCA holders, and in combination, have over 35 years of extensive and diverse experience in Investment and Technology, Banking, Corporate Finance with top Wall Street investment bank and asset managers and financial consulting firms in the United Kingdom, Switzerland, Australia and Vietnam. We believe that this will be a helpful guidebook for investors in Viet Nam. For further information about our services, please visit www.stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal. www.stox.vn Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 3
  • 27. www.stox.vn 1 Introduction to Technical Indicators 1.1 What is Technical Analysis? Quite simply, technical analysis is the study of investor behaviour and its effect on the subsequent price action of financial instruments. The main data that we need to perform our studies are the price histories of the instruments, together with time and volume information. These enable you to determine trend, market sentiment and various buy and sell signals in order make some extremely profitable investing decisions. Stox.vn is pleased to present below a suite of 13 most commonly used technical indicators. If you wish to master financial charts and technical analysis, please visit our website www.stox.vn to download “Your Comprehensive Guide to Technical analysis of the Stock markets”. 1.2 Technical Analysis versus Fundamental Analysis Fundamental Analysis concerns itself with establishing the value of stocks and other instruments. The fundamental analyst will concern himself with complex inter-relationships of financial statements, demand forecasts, quality of management, earnings and growth, etc. He will then make a judgement on the share, commodity, or other financial instrument, often relative to its sector or market peers and form a judgement whether it is over- or under-valued. The majority of stock research from brokers or investment banks will be based on company fundamentals. At Investors Intelligence, while we admire much of this work we take a more pragmatic approach; we monitor and analyse the ways in which investors interpret this mass of fundamental data and how they then behave. This behaviour is collectively called sentiment. Our view is that investor sentiment is the single most important factor in determining an instrument’s price. We believe that technical analysis holds the key to monitoring investor sentiment. Some investors and market “experts” believe that fundamental analysis and technical analysis are mutually exclusive. We disagree. We think they are highly complementary and should work together to tell you what to buy or sell and when to buy or sell. Many successful traders use a combination of fundamental stock selection procedures and technical analysis timing filters with excellent results. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 4
  • 28. www.stox.vn 2 Using Technical Indicators Each technical indicator on this list serves a unique purpose when conducting a technical analysis. That being said, there will never be a time when you will want to add all 13 indicators to your chart at the same time. Market technicians refer to this over use of technical indicators as “indicator piling,” and it can hurt your investing performance. To enhance your investing success when using technical indicators, identify one or two indicators you can get to know well, and then apply those indicators to your charts. By doing so, you will remove most of the excess noise created by trying to apply too many indicators. When identifying the indicators you wish to include on your chart, consider taking only one indicator from the following groupings: trending indicators, oscillating indicators and volume-based indicators. Trending indicators are those that follow the trend—whether up or down—of a security and are not limited by any predetermined ranges. Because trending indicators move in sync with the price movement of a security, they are usually plotted on top of the price chart. Here are the main four trending indicators: • Simple Moving Average (SMA) • Exponential Moving Average (EMA) • Bollinger Bands (BBands) • Parabolic SAR (PSAR) Oscillating indicators are those that move back and forth, based on the price movement of the equity, within a predetermined range. Because oscillating indicators do not move in sync with the price movement of a security, they are usually plotted below the price chart. Here are the main seven oscillating indicators: • Money Flow Index (MFI) • MACD • Rate of Change (ROC) • Relative Strength Index (RSI) • Slow Stochastic • Fast Stochastic • Williams %R Volume-based indicators are those that—unlike trending and oscillating indicators—are based on volume rather than price. Because volume-based indicators are not derived from the price movement of a security, they are usually plotted below the price chart. There are two main volume-based indicators: • Volume • Volume + MA Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 5
  • 29. www.stox.vn 3 Trending indicators 3.1 Simple Moving Averages A simple moving average is a trending indicator that eliminates the volatility of daily price movement and smoothes it out into a line that is plotted on top of the price movement of a security. As with all other technical indicators, a simple moving average is based on past price data and thus lags current price movement, but the information it provides is incredibly beneficial. You can add up to three simple moving averages on your chart, and you can customize the time frame for each one. For example, if you decided to plot three simple moving averages on your chart, you could select time frames of 30, 50, and 200. That means the first moving average would average out the price movement for the past 30 time periods, the second moving average would average out the price movement for the past 50 periods, and the last moving average would average out the price movement for the past 200 periods. Using moving averages is the easiest way to determine the trend of a security. If the moving average is pointing up, the security is trending higher. If the moving average is pointing down, the security is trending lower. Of course, the time frame of the moving average determines how responsive, or volatile, the moving average is going to be. A shorter-term moving average—such as the 30-period simple moving average—is going to be much more responsive than a longer-term moving average—such as the 200-period simple moving average. You can see this in the AAPL chart where the red, 30-period simple moving average moves more than the green, 200-period simple moving average. Looking at this chart, the shorter-term 30-period simple moving average is trending lower while the longer- term 200-period moving average is tending higher. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 6
  • 30. www.stox.vn 3.2 Exponential Moving Averages An exponential moving average is a trending indicator that, like a simple moving average, eliminates the volatility of daily price movement and smoothes it out into a line that is plotted on top of the price movement of a security. The difference between exponential moving averages and simple moving averages, though, is exponential moving averages place more weight on the most recent data while simple moving averages weight all data equally. You can see the difference this weighting makes, especially on the 200-period moving average, as you look at the Apple Computers (AAPL) chart. Simply by changing from a simple moving average to an exponential moving average, the longer-term 200-period moving average is now trending lower, not higher as it was when using a simple moving average. When deciding whether to use an exponential moving average or a simple moving average, you need to ask yourself how aggressive you want to be in your investing. Aggressive investors are better suited for an exponential moving average because of its increased volatility while less aggressive investors are better suited for a simple moving average. Whether you decide to use simple or exponential moving averages or long- or short-term time frames, you should always try to trade with the trend of the security you are analyzing. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 7
  • 31. www.stox.vn 3.3 Bollinger Bands Bollinger bands form an envelope that expands and contracts around a simple moving average. The expansion of the bands is based on the volatility of the equity. As the equity becomes more volatile, the bands expand. As the equity becomes less volatile, the bands contract. The default setting for Bollinger bands is 20 and 2, which means the indicator takes the past 20 time periods into account and bases its calculations based on two standard deviations from the mean. You will most likely want to leave the default unchanged when you plot this indicator. Also, when you plot Bollinger bands on your chart, you should also plot a 20-period simple moving average so you can visualize the simple moving average the Bollinger bands are interacting with. Many investors will use Bollinger bands to judge the magnitude of a stock movement and identify moments when the trend of the simple moving average may be coming to an end. For example, if you see the two Bollinger bands dramatically spread apart and start moving in opposite directions, you know the stock has just made a dramatic move. For a clue as to when that move may end you can keep an eye on the Bollinger band that is moving in the same direction as the price. When this band starts to turn around and converge with the other band—as it did in mid-February on Apple Computers (AAPL)—you know the current price movement is losing momentum. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 8
  • 32. www.stox.vn 3.4 Parabolic SAR Parabolic S-A-R is a trending indicator that can help you determine when to exit a trade. S- A-R stands for “stop and reverse,” and when you see the price hit the parabolic S-A-R indicator on the chart, you may want to consider exiting your trade. You can look at is as a type of technical stop loss for your trades. Again, as with Bollinger bands, you will most likely want to leave the default settings alone when plotting this indicator. Here’s how it works. The parabolic S-A-R, after if reverses from either above or below the price on the chart will slowly start to tighten up and move in closer and closer to the price until the price ultimately hits the indicator. This causes the indicator to flip over to the other side of the price and begin the process all over again. If you use the parabolic S-A-R as a stop loss indicator, you know you will never hold onto a trade that goes against you because it will tell you when to exit. However, it does have its limitations. It may take you out of trades that are only experiencing a momentary pull back before they continue on to higher and higher profits, as it did in November on the Apple Computers (AAPL) chart. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 9
  • 33. www.stox.vn 4 Oscillating indicators 4.1 Money Flow Index The money flow index is an oscillating indicator with a single line that moves back and forth between 0 and 100. The closer to 100 the indicator moves, the stronger it is, while the closer to 0 it moves, the weaker it is. The money flow index is an interesting indicator because is takes both price action and volume data into its calculation. With the money flow index, you are trying to establish the strength of a price move so you can know whether the move is likely to last. The theory is that if a lot of investors jump on board once the price starts moving, there is probably a lot of interest in that trade, and it will most likely continue in the future. If very few investors jump on board once the price starts moving, there is probably not a lot of interest in that trade, and it will most likely fail. By measuring both volume and price action, the money flow index is able to tell you if there is a lot of interest or just limited interest. If there is a lot of interest, you can have more confidence in your trade. If there is limited interest, you may want to reconsider your trade. For example, if you see price rising while the money flow index is falling—as it was in late 2005 on Hovnanian Enterprises (HOV)—you know investors are losing interest in the upward movement of the price, and the price may not have enough support to continue to push it higher. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 10
  • 34. www.stox.vn 4.2 Moving Average Convergence Divergence (MACD) The moving average convergence divergence, or MACD, is an oscillating indicator, but it does not move within a pre-defined range. The MACD is based on the relationship between two price-based moving averages. It is also plotted as both two lines and a histogram. The direction and height of the histogram is based on the direction and separation of the two MACD lines. There are two popular setups for the MACD. The first is based on calculations using three time frames: a 26-period, a 12-period, and a 9-period time frame. The second is based on calculations using three different time frames: a 17-period, an 8-period, and a 9-period time frame. The MACD based on longer time frames is less volatile than the MACD based on shorter time frames and will give fewer buy and sell signals. The most common buy and sell signals generated by the MACD are crossovers. A MACD crossover occurs when the two MACD lines cross. You can see this illustrated by both the MACD lines and the histogram, as on the Hovnanian Enterprises (HOV) chart. When the lines cross, the histogram will also cross the flat, horizontal signal line. When the lines and histogram cross up, this is a simple buy signal. When the lines and histogram cross down, this is a simple sell signal. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 11
  • 35. www.stox.vn 4.3 Rate of Change The rate of change indicator is an oscillating indicator that moves back and forth across a zero line. It is based on a calculation that tells you how far the price has moved from a previous point in time. You can determine how far back the calculation goes when you set the parameters for this indicator on your chart. The theory behind the rate of change indicator is that price can move only so far in one direction before it has to stop and catch its breath. Now, it can catch its breath in one of two ways. • It can move back to its original position or • It can wait while past price data catches up. Either way, this action is illustrated on the rate of change indicator. When the price begins to make a large move, either up or down, the rate-of-change line will begin to pull away from the central zero line. Then as price movement takes a break, the rate-of-change line moves back toward the zero line. To put this into context, if you see the rate-of-change line at either a high or a low extreme, you know the major price movement has already happened, and you may want to wait to enter your trade. If you see the line beginning to move away from the zero line or turning around from one extreme and beginning to move in the opposite direction—as it was in both late November and early February on the General Electric (GE) chart—you may want to consider entering your trade. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 12
  • 36. www.stox.vn 4.4 Relative Strength Index The relative strength index, or RSI, is an oscillating indicator much like the rate of change indicator except that it operates within a range-bound area between 0 and 100. As the RSI line moves higher, you know the price is enjoying increased strength. As the RSI line moves lower, you know the price is suffering from a lack of strength. You can choose the time period for the indicator when you plot it on your chart, but keep in mind that the shorter the time period, the more volatile the indicator will be. When using the RSI, you will want to watch for those times when the line rises above 70 or below 30. When the RSI line is in one of these areas, it indicates the price is overextended and will be prone to reversal or stagnation in the near future. Some of the most opportune times to buy or sell when using the RSI is when you see the line coming out of one of these areas. For example, if the RSI line has dropped below 30 and is turning around to move back above 30—as it was in August on the Citigroup (C) chart—this may be a good time to buy. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 13
  • 37. www.stox.vn 4.5 Slow & Fast Stochastics The slow stochastic is an oscillating indicator consisting of two lines that move back and forth between 0 and 100. The faster moving of the two lines is the %K line, and the slower moving of the two lines is the %D line. The slow stochastic can give you a good idea of current market sentiment as it moves back and forth based on the price movement of the chart. When the slow stochastic lines rise above 80 or below 20, you know the price is overextended and there is a high probability you will see a price reversal in the near future. The slow stochastic also generates specific buy and sell signals as %K and %D cross back and forth. • When %K crosses above %D, the indicator is giving a simple buy signal. • When %K crosses below %D, the indicator is giving a simple sell signal. These signals become even more relevant: • When they occur above the 80 percent level or below the 20 percent level or • When %K has recently been in one of these reversal zones—as you can see on the Wal- Mart Stores (WMT) chart. The fast stochastic is similar to the slow stochastic, but as the name suggests, it tends to move back and forth within its range more rapidly. This generates more buy and sell signals due to its increased volatility. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 14
  • 38. www.stox.vn 4.6 Williams %R Williams %R is an oscillating indicator that is similar to both the rate-of-change indicator and the relative-strength indicator. It consists of a single line that moves back and forth in a range between 0 and 100. This indicator compares the closing price of the most recent trading period with the trading range of the security during the past. • If the most recent closing price is near the top of the security’s trading range, the Williams %R line will be near the top of its range. • If the most recent closing price is near the bottom of the security’s trading range, the Williams %R line will be near the bottom of its range. Anytime the Williams %R line is above 80 or below 20, it is considered to be overextended. When you see these situations, you know there is a high likelihood of the price of the underlying security turning around and moving in the opposite direction. The Williams %R creates simple buy and sell signals as it moves out of these overextended areas and back into the middle of the time range—as you see on the Home Depot (HD). Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 15
  • 39. www.stox.vn 5 Volume Volume shows you how many shares of an equity traded during a given time period. Many investors say volume is where the large institutional traders leave their footprint on the market. Volume can help you confirm how strong price movement is. • If a lot of investors are buying or selling—which will be reflected in the volume numbers—you know it is a strong price movement. • If a limited number of investors are buying or selling, you know it is a weak price movement. You can see when volume is increasing or decreasing simply by looking at the height of the volume bars. The taller the bar, the more volume traded during that time period. Volume + MA helps you identify trends in volume. When you see the volume moving average heading higher, you know more and more investors are becoming interested in the equity— which is a bullish sign. When you see the volume moving average heading lower, you know fewer and fewer investors are staying interested in the equity—which is a bearish sign. While you can’t make buying and selling decisions based on volume alone, it does help confirm other trading signals you are seeing on your chart. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 16
  • 40. www.stox.vn 6 Support and Resistance Understanding the concepts of support and resistance is vital in developing a disciplined trading strategy. Prices are dynamic, reflecting the continuing change in the balance between supply and demand. By identifying the price levels at which these balances change we can plan not only the price level at which to purchase but also the level at which we can subsequently sell (and vice versa for a short trade). Whilst these levels may be created by the markets subconsciously they represent the collective opinions of the participants in the markets. 6.1 Support Level Support is the price level at which demand is thought to be strong enough to prevent the price from declining further. The logic dictates that as the price declines towards support and gets cheaper, buyers become more inclined to buy and sellers become less inclined to sell. By the time the price reaches the support level, it is believed that demand will overcome supply and prevent the price from falling below support. Support does not always hold and a break below support signals that the bears have won out over the bulls. A decline below support indicates a new willingness to sell and/or a lack of incentive to buy. Support breaks and new lows signal that sellers have reduced their expectations and are willing sell at even lower prices. In addition, buyers could not be coerced into buying until prices declined below support or below the previous low. Once support is broken, another support level will have to be established at a lower level. Support is a line drawn between at least two troughs (Point A and C on the above chart). The more troughs which touch the support line, the stronger it is. Furthermore, the support line is considered strong if it is not too stiff. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 17
  • 41. www.stox.vn 6.2 Resistance Resistance is the price level at which selling is thought to be strong enough to prevent the price from rising further. The logic dictates that as the price advances towards resistance, sellers become more inclined to sell and buyers become less inclined to buy. By the time the price reaches the resistance level, it is believed that supply will overcome demand and prevent the price from rising above resistance. Resistance does not always hold and a break above resistance signals that the bulls have won out over the bears. A break above resistance shows a new willingness to buy and/or a lack of incentive to sell. Resistance breaks and new highs indicate buyers have increased their expectations and are willing to buy at even higher prices. In addition, sellers could not be coerced into selling until prices rose above resistance or above the previous high. Once resistance is broken, another resistance level will have to be established at a higher level. Resistance is a line drawn between at least two peaks (Point A and C on the above chart). The more peaks which touch the resistance line, the stronger it is. Furthermore, the Resistance line is considered strong if it is not too stiff. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 18
  • 42. www.stox.vn 7 Fibonacci: a leading indicator 7.1 Overview After making long sustained moves in one direction, many markets retrace a part of the move before continuing on further. The Fibonacci indicator is used to try and forecast potential support levels and price targets, based on the height of the overall move and any wave patterns. For example, if a stock increased from $5 to $10 and then slipped back 50%, this retracement would take it to $7.50 before it continued upwards again. This indicator uses mathematical ratios discovered by Leonardo Fibonacci's in the 12th century. The Fibonacci summation series is 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... and so on to infinity. Interestingly, these numbers have the constant relationships 7.2 Interpretation The most commonly used numbers in stock market technical analysis are 61.8% (usually rounded off to 62%), 38% and 50%. This means that, in a strong trend, the minimum retracement is usually close to the 38% level and may go as far as the 62% level. 7.3 Fibonacci Retracements • Fibonacci Retracements are based on a trendline drawn between a significant trough and peak. • If the trend is rising, the retracement lines will descend from 100% to 0%. • If the trendline is falling, the retracement lines will ascend from 0% to 100% • Horizontal lines are drawn at the common Fibonacci levels of 38%, 50%, & 62% • As the price retraces, support and resistance often occur at or near the Fibonacci Retracement levels. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 19
  • 43. www.stox.vn 7.4 Fibonacci Arcs Fibonacci arcs can be added to the same chart, or they can be charted alone. The arcs are drawn centered on the last peak or trough, crossing the original trendline at the points where the retracement lines intersect. The price will tend to "react" to both the arcs and the retracement levels, as they provide support and resistance. 7.5 Price Targets More advanced studies can also be undertaken, based on the Fibonacci numbers, to develop price targets. One such approach is to add a second copy of the original Fibonacci grid above or below the first (depending on which way the market is trending). This will give you potential price targets based on adding a new set of 38%, 50% and 62% lines. Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 20
  • 44. If you wish to master financial charts and technical analysis, please visit the Vietnam’s One Stop Financial Portal at www.stox.vn/stoxschool. We accept no responsibility over the contents of this document. © Stox.vn