Chap1 nguyenlythitruong tc_dai cuong tien te tai chinh2
Huong dan su_dung_14_chi_so_phan_tich_ky_thuat_thong_dung_nhat_trong_dau_tu_ck_1405
1. www.stox.vn
Hư ng d n S d ng 14 Ch s Phân
tích K thu t Thông d ng nh t trong
u tư Ch ng khoán
Guide to the 14 Most Useful Technical Indicators for Stock Market Charts
2. www.stox.vn
N i dung
1 Gi i thi u v Phân tích K thu t 4
2 T ng quan v các Ch s Phân tích K thu t 5
3 Nhóm Ch s Xu hư ng Giá 6
3.1 ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn SMA 6
3.2 ư ng Trung bình Trư t C p s Nhân EMA 7
3.3 D i Biên Bi n ng giá Bollinger 8
3.4 Ch s Báo hi u Giá o chi u Parabolic SAR 9
4 Nhóm Ch s Bi n ng giá 10
4.1 Ch s Lưu lư ng Ti n MFI 10
4.2 ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ (“MACD”) 11
4.3 Ch s T l Thay i ROC 12
4.4 Ch s S c M nh Tương i RSI 13
4.5 Ch s Stochastic Ch m và Nhanh 14
4.6 Ch s Williams %R 15
5 Kh i lư ng 16
6 M c H tr và m c Kháng c 17
7 Fibonacci: M t ch s Hàng u 19
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 2
3. www.stox.vn
Gi i thi u v Stox.vn
Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal là m t thương hi u c a Hãng Truy n thông Tài chính
StoxPlus chuyên cung c p các gi i pháp thông tin t ng th và chuyên sâu v tình hình tài chính, d
li u th trư ng, báo cáo phân tích ch ng khoán, công c u tư, cùng các s ki n và tin t c vô
cùng quan tr ng cho nhà u tư cá nhân và các chuyên gia t i Vi t nam. S n ph m em n cho
quý v thông qua web based portal, có giao di n thân thi n, d s d ng và hoàn toàn có th
customise theo mong mu n c a quý v .
V i Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal, quý s hoàn toàn t tin và có y cơ s
ưa ra các quy t nh u tư sáng su t và hi u qu nh t.
i ngũ qu n lý c a Công ty là các chuyên gia có b ng CFA, ACCA, MBA và có b d y trên 35
năm kinh nghi m chuyên sâu v u tư, Ngân hàng, Phân tích Tài chính và Công ngh t Trung
tâm Tài chính Luân ôn, Anh Qu c, Th y S , Úc và ông Nam Á.
Chúng tôi tin tư ng r ng c m nang này s giúp ích các quí v . N u quý v c n thêm thông tin v
d ch v c a chúng tôi, xin m i truy c p Vietnam’s One Stop Financial Portal theo a ch
www.stox.vn.
www.stox.vn
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 3
4. www.stox.vn
1 Gi i thi u v Phân tích K thu t
1.1 Phân tích K thu t là gì?
R t ơn gi n, phân tích k thu t là vi c nghiên c u hành vi c a nhà u tư và tác ng c a
các hành vi này vào kh năng bi n ng giá ch ng khoán. D li u ch y u c n th c hi n
phân tích k thu t là l ch s giá ch ng khoán và kh i lư ng giao d ch trong m t kho ng th i
gian nh t nh. Các d li u này giúp quý v xác nh xu hư ng th trư ng, d oán bi n ng
giá và các tín hi u Mua, tín hi u Bán ưa ra quy t nh u tư sáng su t và có kh năng
em l i k t qu cao.
Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal r t hân h nh ư c mang n cho quý v tài li u
hư ng d n v b 14 ch s phân tích k thu t. ây là các ch s r t thông d ng ư c gi i u
tư áp d ng r ng rãi nh t.
N u quý v mu n tìm hi u thêm v các bi u tài chính và phân tích k thu t, xin m i quý v
truy c p website c a chúng tôi www.stox.vn/stoxschool xem các video clips v các ch s
này và t i v cu n C m nang trên 300 trang v Phân tích K thu t.
1.2 Phân tích k thu t khác gì so v i phân tích cơ b n
Phân tích Cơ b n (“Fundamental Analysis”) ch y u là xác nh “giá tr h p lý” c a c
phi u. Các chuyên gia phân tích cơ b n quan tâm nhi u n m i quan h liên thông gi a tình
hình tài chính, d toán tài chính, i ngũ lãnh o, tri n v ng c a doanh nghi p và ti m năng
tăng trư ng. D a vào ó, các chuyên gia phân tích cơ b n ưa ra b n ánh giá v c phi u
so v i các ơn v trong cùng ngành, cùng th trư ng và ưa ra k t lu n xem c phi u ang
phân tích có b nh giá th p hơn hay cao hơn so v i giá tr n i t i c a nó.
Ph n l n các báo cáo phân tích c phi u c a các công ty ch ng khoán ho c các ngân hàng
u tư ư c so n l p d a vào các phân tích cơ b n v công ty. Chúng ta ánh giá cao các
phân tích cơ b n này nhưng ch c quý v cũng ng ý v i chúng tôi r ng cũng c n có m t
cách ti p c n th c t hơn. ó là vi c nh n bi t và phân tích cách th c mà nhà u tư s
d ng thông tin cơ b n ó như th nào và quan tr ng hơn là ph i phán oán ư c hành ng
giao d ch c a nhà u tư trên th trư ng. Hành vi này thư ng ư c xem là mang nhi u c m
tính hay “sentiment”. R t nhi u chuyên gia cho r ng ánh giá c m tính c a nhà u tư là y u
t quan tr ng nh t trong vi c xác nh giá c phi u.
Chúng tôi tin r ng phân tích k thu t là chìa khóa giúp quý v n m b t ư c hành vi c a
nhà u tư. M t s nhà u tư và các chuyên gia phân tích tin r ng phân tích cơ b n và phân
tích k thu t có tính lo i tr nhau. R t nhi u chi n lư c gia và chúng tôi không ng ý v i
quan i m này. Chúng tôi cho r ng chúng b tr r t t t cho nhau. Phân tích Cơ b n và Phân
tích K thu t nên ư c dùng ng th i khi quý v ưa ra quy t nh mua hay bán. Có r t
nhi u nhà u tư ã thành công d a trên m t s k t h p h p lý gi a Phân tích Cơ b n và
Phân tích K thu t.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 4
5. www.stox.vn
2 T ng quan v các ch s Phân tích K thu t
M i ch s phân tích k thu t trong hư ng d n này u có giá tr s d ng riêng. Do ó, s r t
ít khi quý v ph i dùng c 14 ch s cùng m t lúc trong bi u phân tích c a mình. Các
chuyên gia phân tích g i ây là vi c “l m d ng ch s ” và nó có th nh hư ng n hi u qu
u tư. Nh m tăng cư ng kh năng thành công trong vi c s d ng các ch s k thu t, quý v
ch nên s d ng m t ho c hai ch s mà quý v quen dùng nh t và áp d ng trong bi u phân
tích. Như v y s lo i b ư c y u t “nhi u” t vi c áp d ng quá nhi u các ch s .
Khi xác nh các ch s k thu t ưa vào bi u , quý v ch nên l a ch n m t ch s trong các
nhóm ch s sau: nhóm ch s xu hư ng giá, nhóm ch s dao ng giá.
2.1 Nhóm Ch s Xu hư ng Giá
Nhóm ch s này cho bi t xu hư ng c a giá c phi u, i lên hay i xu ng và không b gi i h n
b i kho ng giao ng nào. Tuy nhiên, trong m t ngày giao d ch c th thì giá c phi u s n m
trong kho ng giao ng c a biên giao ng cho phép. Do các ch s v xu hư ng bi n
ng giá d ch chuy n cùng chi u v i s bi n ng c a giá c phi u, các ch s này thư ng
ư c v phía trên bi u giá c phi u. Có 4 ch s xu hư ng bi n ng giá quan tr ng mà
quý v nên áp d ng:
• ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn: Simple Moving Averages (“SMA”)
• ư ng Trung bình Trư t C p s nhân: Exponential Moving Averages (“EMA”)
• Ch s Biên Bi n ng Giá: Bollinger Bands
• Ch s Báo hi u Giá o chi u: Parabolic SAR (PSAR)
2.2 Nhóm Ch s Dao ng Giá
Nhóm ch s này d ch chuy n lên xu ng trong m t biên nh t inh d a trên s bi n ng
c a giá c phi u. Do các ch dao ng giá không d ch chuy n cùng hư ng v i giá ch ng
khoán nên chúng thư ng ư c trình bày phía dư i bi u giá ch ng khoán. Có 6 ch s dao
ng giá thông d ng:
• Ch s Lưu lư ng Ti n: Money Flow Index (MFI)
• Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ: Moving Average Convergence and Divergence
(MACD)
• Ch s T l Thay i Giá: Rate of Change (ROC)
• Ch s S c m nh Tương i: Relative Strengh Index (RSI)
• Ch s Stochatic Ch m và Nhanh
• Ch s Williams %R
2.3 Nhóm Ch s d a trên Kh i lư ng
Không gi ng như nhóm ch s xu hư ng giá và ch s dao ng giá, thay vì d a trên giá
ch ng khoán, các ch s này ư c xây d ng d a trên kh i lư ng giao d ch. Do ó, các ch s
này thư ng ư c trình bày phía dư i bi u giá. Có 2 ch s thông d ng d a trên kh i
lư ng giao d ch:
• Kh i lư ng
• Kh i lư ng + Trung bình trư t
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 5
6. www.stox.vn
3 Nhóm ch s Xu hư ng Giá
3.1 Trung bình Trư t Gi n ơn SMA
ư ng Trung bình trư t Gi n ơn: Simple Moving Average (“SMA”) là m t ch s ph n ánh
xu hư ng giá, ch s này lo i b các bi n ng l n c a giá ch ng khoán hàng ngày và t o ra
ư ng giá ch ng khoán m m m i hơn. Cũng như các ch s k thu t khác, ư ng trung bình
trư t gi n ơn ư c xây d ng d a trên giá ch ng khoán và do ó nó có tr so v i m c
giá ch ng khoán hi n t i. Tuy nhiên, thông tin này cung c p nh ng tín hi u c c kỳ h u ích.
Quý v có th xây d ng n 3 ư ng trung bình trư t gi n ơn trên m t bi u và quý v
cũng có th thay i khung th i gian cho m i ư ng. Ví d , n u quý v mu n hi n th 3 ư ng
trung bình trư t gi n ơn trên m t bi u , quý v có th ch n khung th i gian 30, 50 và 200.
i u này có nghĩa là ư ng trung bình trư t gi n ơn u tiên (v i khung th i gian 30) trung
bình hóa bi n ng c a giá ch ng khoán cho kho ng th i gian 30 ngày v a qua, ư ng
trung bình trư t gi n ơn th hai trung bình hóa bi n ng c a giá ch ng khoán cho 50 ngày
v a qua và tương t là ư ng trung bình trư t gi n ơn th ba trung bình hóa giá ch ng
khoán trong 200 ngày v a qua.
Vi c s d ng nh ng ư ng trung bình trư t là cách r nh t xác nh hư ng bi n ng giá
c a giá ch ng khoán. N u trung bình trư t ang nhích lên có nghĩa là ch ng khoán ó có
chi u hư ng i lên. Ngư c l i, n u trung bình trư t i xu ng dư i, giá ch ng khoán có chi u
hư ng gi m. Dĩ nhiên, khung th i gian c a ư ng trung bình trư t nh hư ng l n thông tin
ph n h i và m c giao ng c a ư ng trung bình trư t.
M t ư ng trung bình trư t có khung th i gian ng n hơn – ví d như trung bình trư t gi n
ơn 30 ngày s ph n ánh bi n ng giá ch ng khoán trong th i gian g n ây nhi u hơn so
v i m t ư ng trung bình trư t có khung th i gian dài hơn ch ng h n như trung bình trư t
gi n ơn 200 ngày. Quý v có th xem trong bi u phía dư i c a c phi u AAPL. Trung
bình trư t 30 ngày th hi n b ng màu th hi n s bi n ng giá g n ây nh t nhi u hơn
so v i ư ng trung bình trư t 200 ngày có màu xanh. Cũng theo bi u này thì ư ng trung
bình trư t gi n ơn 30 ngày có xu hư ng i xu ng trong khi ư ng trung bình trư t gi n ơn
200 ngày có xu hư ng i lên.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 6
7. www.stox.vn
3.2 Trung bình Trư t C p s Nhân EMA
Cũng gi ng như ư ng Trung bình trư t Gi n ơn(SMA), ư ng Trung bình trư t c p S
nhân (Exponetial Moving Averages EMA) lo i b bi n ng giá ch ng khoán hàng ngày và
t o ra m t ư ng ch y cùng phía trên giá ch ng khoán. i m khác bi n gi a EMA và SMA là
y u t gia quy n. Giá ch ng khoán càng g n ây nh t thì càng ư c ph n ánh nhi u hơn
trong ư ng EMA. Còn i v i ư ng Trung bình Trư t Gi n ơn thì giá ch ng khoán có
t m quan tr ng ngang như nhau trong c khung th i gian ã l a ch n.
Quý v có th xem s khác bi t do y u t gia quy n ư c th hi n cho khung th i gian gi ng
nhau cho th i gian 200 ngày cho bi u c phi u AAPL dư i ây. Ch ơn gi n thay ư ng
Trung bình Trư t Gi n ơn SMA b ng Trung bình Trư t c p S nhân EMA, ư ng Trung
bình Trư t EMA 200 ngày này d ch chuy n th p xu ng phía dư i. Trong khi v i SMA 200
ngày ch y phía trên.
Khi xem xét nên dùng SMA hay EMA? Quý v c n t h i xem li u m c ch p nh n m o
hi m trong u tư. Nh ng nhà u tư m o hi m thư ng ưa thích dùng Trung bình Trư t Gia
quy n trong khi Trung bình Trư t Gi n ơn phù h p hơn v i nh ng nhà u tư ít m o hi m
hơn.
Dù l a ch n trung bình gi n ơn ho c trung bình nhân v i khung th i gian ng n hay dài, quý
v ph i th c hi n mua bán ch ng khoán d a trên xu hư ng giá mà quý v ang phân tích.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 7
8. www.stox.vn
3.3 D i Biên Bi n ng giá Bollinger
D i Biên bi n ng giá Bollinger t o ra m t vùng bao ph xung quanh ư ng Trung bình
Trư t Gi n ơn (“SMA”). D i biên Bollinger ư c xác nh d a trên m c bi n ng
(volatility) c a giá ch ng khoán. Khi giá ch ng khoán bi n ng m nh, d i Bollinger s phình
to hơn và ngư c l i khi giá ch ng khoán bi n ng ít hơn, d i Bollinger s d n thu h p l i.
Trong các bi u phân tích k thu t, d i Bollinger ư c xây d ng v i các thông s ng m
nh là 20 và 2. T c là d a trên ư ng Trung bình Trư t gi n ơn 20 ngày và kho ng r ng
c a d i là 2 l n c a l ch chu n (standard deviation). Quý v nên gi nguyên các thông s
ng m nh này khi khi s d ng ch s này.
Hơn n a, khi hi n th ch s d i Bollinger trên bi u , quý v nên hi n th c ư ng SMA 20
ngày do ó quý v có th hi n th s tương tác gi a d i Bollenger và ư ng SMA 20 ngày.
R t nhi u nhà u tư s d ng d i Bollinger d oán m c bi n ng giá c phi u và
xác nh khi nào ư ng trung bình trư t gi n ơn SMA s i chi u. Ví d , n u quý v phát
hi n th y hai ư ng biên d i Bollinger d ch chuy n ra xa nhau và b t u di chuy n theo hai
hư ng i l p và quý v bi t r ng giá c phi u v a bi n ng m nh. xác nh khi nào thì
bi n ng giá c phi u ó ch m d t, quý v có th quan sát n ư ng biên d i Bollinger mà
ang d ch chuy n cùng hư ng v i giá ch ng khoán. Khi d i này b t u chuy n hư ng và có
xu hư ng h i t v i d i i l p, t c là s bi n ng c a giá c phi u hi n t i ang m t d n
s c m nh. Quý v có th m tham kh o tình hu ng c a AAPL trong gi a tháng 2.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 8
9. www.stox.vn
3.4 Ch s Báo hi u Giá o chi u Parabolic SAR
Parabolic SAR là ch s xu hư ng giá có th giúp quý v xác nh khi nào thì bán c phi u.
SAR ư c vi t c a c m t ti ng Anh “Stop And Reverse” t c là “D ng và i chi u” khi quý
v quan sát th y giá ch ng khoán c t ư ng Parabolic SAR, khi ó quý v có th xem xét bán
c phi u. Quý v có th hình dung ch s này như m t công c k thu t c t l trong u tư
c a mình.
Cũng gi ng như d i Bollinger, quý v nên các tham s nh d ng chu n khi v ch s này.
Chúng ta hãy xem ch s này ư c dùng th nào. ư ng Parabolic SAR sau khi chuy n
hư ng lên phía trên hay xu ng phía dư i giá c phi u, nó s ti n g n và d ch chuy n sát hơn
v i ư ng giá c phi u cho n khi c t ư ng này. ư ng Parabolic SAR s trư t v phía
bên kia ư ng giá c phi u và quay l i b t u m t k ch b n tương t .
Khi quý v dùng ư ng Parabollic SAR như m t ch s c t l , quý v s không bao gi gi c
phi u ó khi quý v bi t r ng ch s này ang cho tín hi u là b n nên bán c phi u. Tuy nhiên,
ch s này cũng có h n ch c a nó ó là nó có th làm quý v bán c phi u trong lúc nó ch là
m t tín hi u t m th i gi m giá trư c khi ti p t c tăng cao hơn trư c như là trư ng h p c a c
phi u c a AAPL di n ra trong Tháng 11 như trong bi u sau:
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 9
10. www.stox.vn
4 Nhóm ch s Bi n ng giá
4.1 Ch s Lưu lư ng Ti n MFI
Ch s Lưu lư ng Ti n: Money Flow Index (“MFI”) là m t ch s bi n ng giá th hi n b ng
m t ư ng d ch chuy n lên xu ng trong biên t 0 n 100. Càng g n 100 thì ch s càng
m nh và càng g n v 0 thì ch s càng y u. ây là m t ch s r t h u ích vì nó ph n ánh c
bi n ng giá c phi u và kh i lư ng giao d ch. Ch s Lưu lư ng Ti n MFI giúp quý v xác
nh “s c m nh” c a bi n ng giá c phi u và do ó quý v có th phán oán khi nào thì xu
hư ng tăng hay gi m k t thúc.
Cơ s lý thuy t c a ch s này là có nhi u nhà u tư nh y vào giao d ch khi giá b t u d ch
chuy n, có th là do nhà u tư r t thích c phi u này và do ó xu hư ng s d ch chuy n s
có kh năng ti p di n trong tương lai. Ngư c l i n u có ít nhà u tư nh y vào mua bán c
phi u khi giá b t u d ch chuy n, thì có l c phi u ít ư c nhà u tư quan tâm và kh
năng xu hư ng giá ti p t c d ch chuy n là th p.
Do ch s này o lư ng c bi n ng giá và kh i lư ng, ch s Lưu Lư ng Ti n MFI cho phép
quý v bi t là nhà u tư dang quan tâm nhi u hay ít n c phi u. N u nhà u tư quan tâm
nhi u, quý v s có nhi u s t tin hơn trong giao d ch. Ngư c l i n u nhà u tư quan tâm ít,
quý v có th xem xét l i giao d ch c a mình. Ví d , khi quy v th y giá c phi u ang tăng
trong khi Ch s Dòng Ti n MFI thì l i gi m – như trư ng h p c a c phi u HOV vào cu i
năm 2005 – quý v có xác nh ư c là nhà u tư ang m t d n s quan tâm n s gia
tăng giá c phi u này. Và như v y, b n thân giá c phi u có th không ng l c nó ti p
t c tăng.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 10
11. www.stox.vn
4.2 ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ (“MACD”)
ư ng Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ: Average Convergence and Divergence (“MACD”)
là m t ch s bi n ng giá nhưng nó không d ch chuy n trong m t kho ng xác nh. ư ng
Trung bình Trư t H i t và Phân kỳ MACD ư c xây d ng d a trên m i quan h gi a hai
ư ng trung bình trư t giá. MACD ư c hi n th b ng hai ư ng và m t bi u d ng c t.
Hư ng và cao c a bi u ư c xác nh d a trên hư ng và kho ng cách gi a hai
ư ng MACD.
Có hai d ng ư ng MACD ph bi n. M t là ư ng MACD ư c tính toán cho 3 khung th i
gian: 26 ngày, 12 ngày và 9 ngày. MACD th hai d a trên s tính toán c a 3 khung th i gian:
17 ngày, 8 ngày và 9 ngày. ư ng MACD th nh t có khung th i gian dài hơn s ít bi n
ng hơn ư ng MACD th hai v i khung th i gian ng n hơn và do ó s cho bi t ít tín hi u
mua ho c tín hi u bán hơn.
Tín hi u mua và bán ph bi n nh t ư c t o khi các hai ư ng MACD c t nhau. Quý v có
th xem tình hu ng này qua minh h a ư ng MACD và b n cho c phi u HOV dư i ây.
Khi các hai MACD giao c t, bi u d ng c t cũng c t ư ng trung tâm (Zero line: M c s 0).
Khi hai ư ng MACD giao c t lên phía trên thì ó ơn gi n là tín hi u Mua. Ngư c l i, khi hai
ư ng MACD và bi u giao c t xu ng dư i thì ó ơn gi n là tín hi u Bán.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 11
12. www.stox.vn
4.3 T l Thay i: Rate of Change (“ROC”)
Ch s T l Thay i ROC là ch s bi n ng giá, nó d ch chuy n qua l i ư ng trung tâm
zero line (M c s 0). Ch s này ư c tính toán cho quý v bi t giá ch ng khoán ã d ch
chuy n bao xa so v i m c giá cũ. Quý v có th xác nh kho ng cách tích toán khi quý v l a
ch n các thông s khi v ch s này trên bi u .
Cơ s lý thuy t c a ch s này là giá ch ng khoán ch có th d ch chuy n theo m t chi u
hư ng và ph i d ng l i l y s c. Giá có th l y s c b ng m t trong hai cách:
• Nó có th quay tr l i v trí xu t phát ban u b t u khi d ch chuy n; ho c
• i giá ch ng khoán ph n ánh thông tin và d li u l ch s .
Dù theo cách nào i chăng n a thì hành ng này ư c minh h a trong Ch s T l Thay i.
Khi giá ch ng khoán b t u d ch chuy n m nh i lên ho c i xu ng, Ch s T l Thay i
s d ch chuy n ra xa t ư ng trung tâm (Zero Line: M c s 0). Sau ó, giá s d ng bi n
ng, Ch s T l Thay i d ch chuy n v M c s 0.
Bây gi chúng ta hãy xem m t tình hu ng c th . N u quý v quan sát th y n u Ch s T l
Thay i ang m c c c cao hay c c th p, thì t c là bi n ng giá l n ã x y ra và quý v
có th xem xét chưa nên v i vã th c hi n giao d ch. N u quý v quan sát th y Ch s T l
Thay i b t u d ch chuy n ra kh i M c s 0, ho c chuy n hư ng t i m c c cao hay c c
th p và b t u d ch chuy n theo hư ng i ngh ch – như là trư ng h p c a GE vào cu i
Tháng 11 và u tháng 2 – quý v có th xem xét s m th c hi n giao d ch.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 12
13. www.stox.vn
4.4 Ch s S c M nh Tương i RSI
Ch s S c m nh Tương i: Relative Strengh Index RSI là m t ch s bi n ng giá gi ng
như Ch s T l Thay i. i m khác bi t là ch s S c m nh Tương i RSI i d ch chuy n
trong biên gi a 0 và 100. Khi Ch s S c m nh Tương i RSI d ch chuy n cao hơn, báo
hi u cho quý v bi t là giá ang có s c b t m nh. Ngư c l i, khi RSI d ch chuy n xu ng phía
dư i, quý v có th bi t ư c là giá ch ng ang thi u s c b t.
Quý v có th l a ch n khung th i gian cho ch s này khi bi u th trên bi u nhưng xin lưu
ý là n u khung th i gian ch n càng ng n thì Ch s S c m nh Tương RSI càng bi n ng
m nh.
Khi s d ng Ch s T l Thay i RSI, quý v c n quan sát và xác nh khi nào ư ng RSI
tăng cao hơn 70 ho c th p hơn 30. Khi ch s n m trong m t trong hai vùng này, báo hi u giá
ch ng khoán b bi n ng thái quá (over-extended) và s s m i chi u ho c s ng ng thay
i trong tương lai g n. M t tín hi u quan tr ng bán hay mua khi s d ng RSI là khi quý v
quan sát th y ư ng RSI d ch chuy n ra vùng 70:30. Ví d , n u Ch s RSI gi m xu ng dư i
m c 30 và ang chuy n hư ng v phía trên m c 30 – như trư ng h p c a Citigroup trong
tháng 8 – là m t tín hi u t t mua c phi u này. Tín hi u Bán x y ra khi RSI trên 70.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 13
14. www.stox.vn
4.5 Ch s Stochastic Ch m và Nhanh
Ch s Stochastic Ch m là m t ch s bi n ng giá bao g m hai ư ng ( ư ng %K và
ư ng %D) d ch chuy n lên xu ng trong biên t 0 n 100. ư ng %K line di chuy n
nhanh hơn. ư ng %D di chuy n ch m hơn.
Khi Ch s Stochastic Ch m di chuy n lên hay xu ng, quý v có th phán oán ư c v c m
nh n (sentiment) c a nhà u tư trên th trư ng. Khi ch s này trên m c 80, hay dư i m c
20 báo hi u là giá ch ng khoán ã b bi n ng quá m c và có kh năng cao là giá ch ng
khoán s o s m o chi u.
Quy v cũng có th xác nh tín hi u MUA BÁN khi hai ư ng %K và %D c a Ch s
Stochastic ch m giao c t nhau.
• Khi ư ng %K c t lên phía trên ư ng %D, ch s này th hi n tín hi u Mua.
• Ngư c l i khi ư ng %K c t xu ng dư i ư ng %D, cho ta bi t tín hi u Bán.
Các tín hi u Mua Bán này s m nh hơn khi:
• Các i m giao c t m m trong vùng trên m c 80% ho c dư i m c 20% ho c
• Khi ư ng %K v a m i n m trong m t trong nh ng vùng ó – như trư ng h p c a Wal-
Mart Stores (WMT) bi u phía dư i.
ư ng Stochastic Nhanh cũng tương t như ư ng Stochastic Ch m. Tuy nhiên, ư ng này
có xu hư ng d ch chuy n lên xu ng nhanh hơn nhi u. Và do ó nó t o ra nhi u tín hi u mua
bán hơn do có s bi n ng l n.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 14
15. www.stox.vn
4.6 Ch s Williams %R
Ch s Williams %R là m t ch s bi n ng giá. Ch s này tương t như Ch s T l Thay
i ROC và ch s S c m nh Tương i RSI. Ch s này bao g m m t ư ng ơn d ch
chuy n lên xu ng trong biên 0 và 100.
Ch s Williams %R so sánh giá óng c a c a phiên giao d ch g n ây nh t v i kho ng giá
giao d ch trong quá kh :
• N u giá óng c a g n ây nh t càng g n v i m c giá cao nh t c a kho ng giá trong quá
kh thì ư ng Williams %R s càng g n v i c c trên c a kho ng giao ng.
• Ngư c l i, n u giá óng c a g n ây nh t g n áy c a kho ng giá trong quá kh , ư ng
Williams %R s g n áy c a kho ng giao ng.
B t c lúc nào ư ng Williams %R mà n m trên 80 ho c dư i 20 thì giá c phi u u ư c
xem là bi n ng thái quá (“over-extended”). Khi quý v quan sát th y tình hu ng này, thì có
kh năng cao giá c phi u s o chi u.
Ch s Williams %R t o ra các tín hi u Mua và Bán khi nó di chuy n ra kh i vùng bi n ng
thái quá (trên 80 ho c dư i 20) và quay tr l i vùng gi a c a kho ng giao ng – như quý v
có th quan sát v i trư ng h p c a Home Depot (HD) trong bi u dư i ây.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 15
16. www.stox.vn
5 Kh i lư ng
Kh i lư ng cho bi t có bao nhiêu c phi u ư c giao d ch trong m t kho ng th i gian nh t
nh. Có r t nhi u nhà u tư cho r ng kh i lư ng là nơi các nhà u tư t ch c (institutional
investors) l i d u chân c a mình trên th trư ng. Kh i lư ng có th giúp quý v xác nh n
s c b t c a bi n ng giá.
• N u có nhi u nhà u tư ang mua ho c bán - và nó s ph n ánh b ng con s v kh i
lư ng giao d ch – quý v có th bi t r ng có s bi n ng giá v ng ch c.
• Ngư c l i, n u có m t s lư ng h n ch nhà u tư ang mua và bán c phi u, quý v
bi t r ng bi n ng giá c phi u r t y u t.
Quý v có th quan sát s tăng gi m c a kh i lư ng giao d ch tăng hay gi m qua xem xét
chi u cao c a bi u c t v kh i lư ng. C t bi u càng cao thì càng có nhi u kh i lư ng
giao d ch trong kỳ ó.
Kh i lư ng + ư ng Trung bình Trư t MA giúp quý v xác nh xu hư ng. Khi quý v quan
sát th y ư ng Kh i lư ng Trung bình Trư t ang i lên, quý v bi t ư c r ng ngày càng có
nhi u nhà u tư ang quan tâm n và “gom” c phi u – và ây là tín hi u th trư ng ang
m (Con Bò tót: Bull) . Khi quý v quan sát th y ư ng kh i lư ng trung bình trư t ang i
xu ng, quý v có th phán oán ư c là d n d n có ít nhà u tư quan tâm và ây là tín hi u
th trư ng m m (Con G u: Bear).
Quý v không ch nên ra quy t nh mua bán d a trên m t ch s kh i lư ng. Tuy nhiên nó
giúp quý v xác nh n nh ng tín hi u mua bán khác trong lúc ang quan sát giá qua bi u .
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 16
17. www.stox.vn
6 M c H tr và m c Kháng c
Th u hi u và ng d ng các khái ni m v M c H tr (Support level) và M c Kháng c
(Resistance level) là i u r t quan tr ng trong vi c xây d ng m t chi n lư c u tư k lu t và
có nguyên t c. Giá ch ng khoán thư ng xuyên bi n ng ph n ánh s thay i liên t c c a
cung c u ch ng khoán. Thông qua vi c xác nh các m c giá mà ó có s thay i l n v
cung c u không nh ng giúp quy v xác nh m c giá mua vào mà c m c giá mà sau ó
chúng ta có th bán ra. Các m c giá này có th ư c t o ro b i th trư ng m t cách ng u
nhiên, tuy nhiên chúng u ph n ánh quan i m ch quan c a các thành ph n tham gia giao
d ch trên th trư ng.
6.1 M c h tr (“Support Level”)
M c h tr , hay còn g i là “ áy” là m c giá mà ó nhu c u v c phi u ư c xem là
m nh gi giá ch ng khoán không b gi m sâu hơn n a. Theo cách suy lu n này thì khi mà
m c giá gi m g n n M c h tr , thì ch ng khoán ư c coi là khá r , ngư i mua tăng ý
nh mu n mua và ngư i bán gi m ý nh mu n bán c phi u. Khi giá ch ng khoán gi m n
m c h tr thì nhu c u mua c a nhà u tư s tăng m nh và nhu c u bán gi m i, ngăn giá
ch ng khoán gi m xu ng dư i m c giá này.
M c H tr không luôn luôn c nh và khi giá gi m sâu hơn m c h tr (th ng áy) báo cho
ta tín hi u r ng nhóm nhà u tư “bears: con g u” ã th ng nhóm nhà u tư “bulls: con bò
tót” trên th trư ng. Khi giá gi m su ng dư i m c h tr , hay còn g i là th ng áy ch ra r ng
nhà u tư s n sàng bán nhi u hơn và thi u nh ng y u t thúc y nhà u tư mua vào. Khi
áy th ng, và hình thành m c giá th p hơn (new low) cho bi t nhà u tư ã gi m kỳ v ng và
th m chí mu n bán ra v i m c giá th p hơn. Hơn n a, ngư i mua không th b “ép” ph i mua
cho n khi giá gi m ti p dư i m c h tr m i. M t khi m c h tr b th ng, m t m c h tr
m i s ư c thi t l p v i m c giá th p hơn.
M c h tr là m t ư ng th ng n i ít nh t hai i m áy ( i m A và C như bi u trên). Càng
có nhi u i m áy ti m c n v i ư ng h tr thì ư ng h tr này càng cho tín hi u m nh.
Thêm vào ó, ư ng h tr ư c xem là m nh n u như nghiêng c a nó th p.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 17
18. www.stox.vn
6.2 M c Kháng c (“Resistance level”)
M c Kháng c là m c giá mà ó l c lư ng bán ra ư c xem là m nh so v i l c lư ng
mua vào làm giá ch ng khoán không tăng cao hơn ư c n a. Theo cách suy lu n này khi giá
tăng lên g n m c kháng c , bên mu n bán tăng ý nh bán ra và bên mu n mua gi m ý nh
mua vào. Khi giá ti m c n v i m c kháng c , thì cung v c phi u s m nh hơn c u. Do ó
giá s ít có kh năng tăng thêm hơn n a (trên m c kháng c ).
M c Kháng c không luôn luôn c nh và khi giá tăng vư t qua m c kháng c cho ta tín
hi u r ng nhà u tư “bulls: con bò tót” ã chi n th ng và nhóm nhà u tư “bears: con g u”.
Khi giá ch ng khoán vư t qua m c kháng c cho chúng ta bi t nhà u tư s n sàng mua vào
và gi m ý nh bán ra. Khi m c giá kháng c b xuyên th ng và t t i m c giá cao m i (new
high) cho th y r ng ngư i mua ã tăng kỳ v ng c a h v l i nhu n và s n sàng mua th m trí
v i m c giá cao hơn. Khi m c kháng c b xuyên th ng, m t ư ng kháng c m i s hình
thành m t m c cao hơn.
M c kháng c là m t ư ng th ng n i ít nh t hai i m nh ( i m A và C c a bi u trên).
Càng có nhi u nh ti m c n v i ư ng kháng c thì ư ng này càng cho tín hi u m nh.
Hơn n a, ư ng kháng c ư c xem là m nh n u như nó không quá d c.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 18
19. www.stox.vn
7 Fibonacci: M t Ch s Hàng u
7.1 T ng quan
Sau khi giá c phi u duy trì chuy n ng b n v ng theo m t hư ng nh t nh (tăng ho c
gi m), giá c phi u có th truy h i m t kho ng (retrace= quay tr l i) trư c khi b t u di
chuy n ti p. Ch s Fibonacci ư c dùng d oán các m c giá h tr (support level) và
các m c giá tương lai (target prices) d a trên kho ng cách mà giá ã d ch chuy n và các
bư c sóng c a giá (ware patten).
Ví d : n u m t c phi u tăng t m c 50 ngìn VND lên 100 ngìn VND và sau ó quay u
gi m 50% (50% x VND 50 ngìn), Quy lu t Truy h i Fibonacci d oán m c giá s rơi xu ng
m c 75 ngìn VND, trư c khi giá ti p t c tăng lên.
Fibonacci là dãy s toán h c kỳ di u ư c Leonardo Pisano, ngư i Ý phát minh t Th ky 12.
R t nhi u s ki n trong t nhiên và cu c s ng xung quanh chúng ta ang di n ra tuân theo
quy lu t c a dãy s này. Th trư ng Ch ng khoán là m t trư ng h p.
Các phép t ng h p Fibonacci này có s series là 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144...và
n vô t n. i u r t thú v là là các con s này có m i quan h b t bi n v i nhau.
7.2 Áp d ng trong Phân tích K thu t
Con s Fibonacci thông d ng nh t trong phân tích k thu t ch ng khoán là con s 61,8%
(thư ng ư c làm tròn 62%), 38% và 50%. i u này có nghĩa r ng khi xu hư ng tăng giá
ho c gi m giá ch ng khoán ư c xem là m nh, m c truy h i t i giá thi u thông thư ng
kho ng 38% và nó có th lên t i 62%.
Ví d trong bi u dư i ây giá c phi u tăng t VND 105 ngìn lên VND 121 ngìn (tăng 16
ngìn, xem ư ng màu ). Khi giá t m c VND 121 ngìn và b t u quay u, theo quy lu t
Fibonacci áp d ng vào phân tích ch ng khoán, giá ch ng khoán s truy h i kho ng 38%
(38% x VND16 ngìn= VND6 ngìn) xu ng m c VND 115 ngìn trư c khi tăng ti p.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 19
20. www.stox.vn
7.3 Truy h i Giá Fibonacci (“Fibonacci Retracements”)
• Truy h i Giá Fibonacci ư c xác nh d a trên ư ng xu hư ng gi a m t i m áy và
m t i m nh.
• N u xu hư ng là i lên thì ư ng Truy h i Giá Fibonacci s gi m d n t 100% n 0%
• N u xu hư ng gi m, ư ng Truy h i Giá Fibonacci s tăng d n t 0% lên 100%.
• ư ng th ng n m ngang ư c v theo ba m c Fibonacci là 38%, 50% và 62% (xem bi u
dư i ây).
• Khi m c giá truy h i, m c h tr và m c kháng c thư ng ti m c n ho c g n v i m c
Fibonacci Retracement.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 20
21. www.stox.vn
7.4 Fibonacci Vòng cung
Fibonacci vòng cung có th ư c ưa vào cùng bi u ho c có th ư c v ơn l . ư ng
vòng cung ư c v xung quanh i m áy ho c i m nh g n ây nh t. ư ng vong cung
Fibonacci c t ư ng xu hư ng giá g c (trendlines) t i các i m giao c t c a ư ng Truy h i
Fibonacci Retracements. Giá s có xu hư ng “ph n ng” khi ti p xúc các ư ng vòng cung
và ư ng Truy h i retracements. Quy v có th xem các i m ti p xúc này như là m c h tr
và m c kháng c .
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 21
22. www.stox.vn
7.5 D báo M c giá (Price targets)
Quý v cũng có th ti n hành nghiên c u chuyên sâu d a trên các con s Fibonacci xây
d ng các m c giá m c tiêu (price targets). M t trong các phương pháp là copy ư ng
Fibonacci cũ vào phía trên ho c phía dư i ư ng Fibonacci u tiên (ph thu c vào xu
hư ng th trư ng th nào). Phương pháp này s cho quý v các m c giá m c tiêu d a trên
m t b m i ư ng 38%, 50% và 68%.
B 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng Nhât Page 22
24. www.stox.vn
Guide to the 14 Most Useful
Technical Indicators for
Stock Market Charts
Hư ng d n S d ng 14 Ch s Phân tích K thu t Thông d ng nh t
trong u tư Ch ng khoán
25. www.stox.vn
Table of Contents
1 Introduction to Technical Indicators 4
1.1 What is Technical Analysis? 4
1.2 Technical Analysis versus Fundamental Analysis 4
2 Using Technical Indicators 5
3 Trending indicators 6
3.1. Simple Moving Averages 6
3.2. Exponential Moving Averages 7
3.3. Bollinger Bands 8
3.4. Parabolic SAR 9
4 Oscillating indicators 10
4.1. Money Flow Index 10
4.2. Moving Average Convergence Divergence (MACD) 11
4.3. Rate of Change 12
4.4. Relative Strength Index 13
4.5. Slow & Fast Stochastics 14
4.6. Williams %R 15
5 Volume 16
6 Support and Resistance 17
6.1. Support 17
6.2. Resistance 18
7 Fibonacci: a leading indicator 19
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 2
26. www.stox.vn
About Stox.vn
Stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal is a trademark of StoxPlus Corporation offering a
complete suite of comprehensive real-time market data, investing and trading tools, fundamental
information, powerful analytics, most relevant stories and up to date financial news for private
investors and market professionals and in Vietnam via our user friendly and customisable web-
based portal. We help investors made informed and potentially profitable investing decisions.
Our Chairman, CEO and COO are MBA, CFA and ACCA holders, and in combination, have over 35
years of extensive and diverse experience in Investment and Technology, Banking, Corporate
Finance with top Wall Street investment bank and asset managers and financial consulting firms in
the United Kingdom, Switzerland, Australia and Vietnam.
We believe that this will be a helpful guidebook for investors in Viet Nam. For further
information about our services, please visit www.stox.vn: Vietnam’s One Stop Financial Portal.
www.stox.vn
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 3
27. www.stox.vn
1 Introduction to Technical Indicators
1.1 What is Technical Analysis?
Quite simply, technical analysis is the study of investor behaviour and its effect on the
subsequent price action of financial instruments. The main data that we need to perform
our studies are the price histories of the instruments, together with time and volume
information. These enable you to determine trend, market sentiment and various buy and
sell signals in order make some extremely profitable investing decisions.
Stox.vn is pleased to present below a suite of 13 most commonly used technical indicators.
If you wish to master financial charts and technical analysis, please visit our website
www.stox.vn to download “Your Comprehensive Guide to Technical analysis of the Stock
markets”.
1.2 Technical Analysis versus Fundamental Analysis
Fundamental Analysis concerns itself with establishing the value of stocks and other
instruments. The fundamental analyst will concern himself with complex inter-relationships
of financial statements, demand forecasts, quality of management, earnings and growth,
etc. He will then make a judgement on the share, commodity, or other financial instrument,
often relative to its sector or market peers and form a judgement whether it is over- or
under-valued.
The majority of stock research from brokers or investment banks will be based on company
fundamentals. At Investors Intelligence, while we admire much of this work we take a more
pragmatic approach; we monitor and analyse the ways in which investors interpret this mass
of fundamental data and how they then behave. This behaviour is collectively called
sentiment. Our view is that investor sentiment is the single most important factor in
determining an instrument’s price.
We believe that technical analysis holds the key to monitoring investor sentiment. Some
investors and market “experts” believe that fundamental analysis and technical analysis are
mutually exclusive. We disagree. We think they are highly complementary and should work
together to tell you what to buy or sell and when to buy or sell. Many successful traders use
a combination of fundamental stock selection procedures and technical analysis timing
filters with excellent results.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 4
28. www.stox.vn
2 Using Technical Indicators
Each technical indicator on this list serves a unique purpose when conducting a technical
analysis. That being said, there will never be a time when you will want to add all 13
indicators to your chart at the same time. Market technicians refer to this over use of
technical indicators as “indicator piling,” and it can hurt your investing performance. To
enhance your investing success when using technical indicators, identify one or two
indicators you can get to know well, and then apply those indicators to your charts. By
doing so, you will remove most of the excess noise created by trying to apply too many
indicators.
When identifying the indicators you wish to include on your chart, consider taking only one
indicator from the following groupings: trending indicators, oscillating indicators and
volume-based indicators.
Trending indicators are those that follow the trend—whether up or down—of a security and
are not limited by any predetermined ranges. Because trending indicators move in sync with
the price movement of a security, they are usually plotted on top of the price chart. Here
are the main four trending indicators:
• Simple Moving Average (SMA)
• Exponential Moving Average (EMA)
• Bollinger Bands (BBands)
• Parabolic SAR (PSAR)
Oscillating indicators are those that move back and forth, based on the price movement of
the equity, within a predetermined range. Because oscillating indicators do not move in
sync with the price movement of a security, they are usually plotted below the price chart.
Here are the main seven oscillating indicators:
• Money Flow Index (MFI)
• MACD
• Rate of Change (ROC)
• Relative Strength Index (RSI)
• Slow Stochastic
• Fast Stochastic
• Williams %R
Volume-based indicators are those that—unlike trending and oscillating indicators—are
based on volume rather than price. Because volume-based indicators are not derived from
the price movement of a security, they are usually plotted below the price chart. There are
two main volume-based indicators:
• Volume
• Volume + MA
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 5
29. www.stox.vn
3 Trending indicators
3.1 Simple Moving Averages
A simple moving average is a trending indicator that eliminates the volatility of daily price
movement and smoothes it out into a line that is plotted on top of the price movement of a
security. As with all other technical indicators, a simple moving average is based on past
price data and thus lags current price movement, but the information it provides is
incredibly beneficial.
You can add up to three simple moving averages on your chart, and you can customize the
time frame for each one. For example, if you decided to plot three simple moving averages
on your chart, you could select time frames of 30, 50, and 200. That means the first moving
average would average out the price movement for the past 30 time periods, the second
moving average would average out the price movement for the past 50 periods, and the last
moving average would average out the price movement for the past 200 periods.
Using moving averages is the easiest way to determine the trend of a security. If the moving
average is pointing up, the security is trending higher. If the moving average is pointing
down, the security is trending lower. Of course, the time frame of the moving average
determines how responsive, or volatile, the moving average is going to be.
A shorter-term moving average—such as the 30-period simple moving average—is going to be
much more responsive than a longer-term moving average—such as the 200-period simple
moving average. You can see this in the AAPL chart where the red, 30-period simple moving
average moves more than the green, 200-period simple moving average. Looking at this
chart, the shorter-term 30-period simple moving average is trending lower while the longer-
term 200-period moving average is tending higher.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 6
30. www.stox.vn
3.2 Exponential Moving Averages
An exponential moving average is a trending indicator that, like a simple moving average,
eliminates the volatility of daily price movement and smoothes it out into a line that is
plotted on top of the price movement of a security. The difference between exponential
moving averages and simple moving averages, though, is exponential moving averages place
more weight on the most recent data while simple moving averages weight all data equally.
You can see the difference this weighting makes, especially on the 200-period moving
average, as you look at the Apple Computers (AAPL) chart. Simply by changing from a
simple moving average to an exponential moving average, the longer-term 200-period
moving average is now trending lower, not higher as it was when using a simple moving
average.
When deciding whether to use an exponential moving average or a simple moving average,
you need to ask yourself how aggressive you want to be in your investing. Aggressive
investors are better suited for an exponential moving average because of its increased
volatility while less aggressive investors are better suited for a simple moving average.
Whether you decide to use simple or exponential moving averages or long- or short-term
time frames, you should always try to trade with the trend of the security you are analyzing.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 7
31. www.stox.vn
3.3 Bollinger Bands
Bollinger bands form an envelope that expands and contracts around a simple moving
average. The expansion of the bands is based on the volatility of the equity. As the equity
becomes more volatile, the bands expand. As the equity becomes less volatile, the bands
contract.
The default setting for Bollinger bands is 20 and 2, which means the indicator takes the past
20 time periods into account and bases its calculations based on two standard deviations
from the mean. You will most likely want to leave the default unchanged when you plot this
indicator.
Also, when you plot Bollinger bands on your chart, you should also plot a 20-period simple
moving average so you can visualize the simple moving average the Bollinger bands are
interacting with.
Many investors will use Bollinger bands to judge the magnitude of a stock movement and
identify moments when the trend of the simple moving average may be coming to an end.
For example, if you see the two Bollinger bands dramatically spread apart and start moving
in opposite directions, you know the stock has just made a dramatic move. For a clue as to
when that move may end you can keep an eye on the Bollinger band that is moving in the
same direction as the price. When this band starts to turn around and converge with the
other band—as it did in mid-February on Apple Computers (AAPL)—you know the current
price movement is losing momentum.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 8
32. www.stox.vn
3.4 Parabolic SAR
Parabolic S-A-R is a trending indicator that can help you determine when to exit a trade. S-
A-R stands for “stop and reverse,” and when you see the price hit the parabolic S-A-R
indicator on the chart, you may want to consider exiting your trade. You can look at is as a
type of technical stop loss for your trades.
Again, as with Bollinger bands, you will most likely want to leave the default settings alone
when plotting this indicator.
Here’s how it works. The parabolic S-A-R, after if reverses from either above or below the
price on the chart will slowly start to tighten up and move in closer and closer to the price
until the price ultimately hits the indicator. This causes the indicator to flip over to the
other side of the price and begin the process all over again.
If you use the parabolic S-A-R as a stop loss indicator, you know you will never hold onto a
trade that goes against you because it will tell you when to exit. However, it does have its
limitations. It may take you out of trades that are only experiencing a momentary pull back
before they continue on to higher and higher profits, as it did in November on the Apple
Computers (AAPL) chart.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 9
33. www.stox.vn
4 Oscillating indicators
4.1 Money Flow Index
The money flow index is an oscillating indicator with a single line that moves back and forth
between 0 and 100. The closer to 100 the indicator moves, the stronger it is, while the
closer to 0 it moves, the weaker it is. The money flow index is an interesting indicator
because is takes both price action and volume data into its calculation. With the money
flow index, you are trying to establish the strength of a price move so you can know
whether the move is likely to last.
The theory is that if a lot of investors jump on board once the price starts moving, there is
probably a lot of interest in that trade, and it will most likely continue in the future. If very
few investors jump on board once the price starts moving, there is probably not a lot of
interest in that trade, and it will most likely fail.
By measuring both volume and price action, the money flow index is able to tell you if there
is a lot of interest or just limited interest. If there is a lot of interest, you can have more
confidence in your trade. If there is limited interest, you may want to reconsider your trade.
For example, if you see price rising while the money flow index is falling—as it was in late
2005 on Hovnanian Enterprises (HOV)—you know investors are losing interest in the upward
movement of the price, and the price may not have enough support to continue to push it
higher.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 10
34. www.stox.vn
4.2 Moving Average Convergence Divergence (MACD)
The moving average convergence divergence, or MACD, is an oscillating indicator, but it
does not move within a pre-defined range. The MACD is based on the relationship between
two price-based moving averages. It is also plotted as both two lines and a histogram. The
direction and height of the histogram is based on the direction and separation of the two
MACD lines.
There are two popular setups for the MACD. The first is based on calculations using three
time frames: a 26-period, a 12-period, and a 9-period time frame. The second is based on
calculations using three different time frames: a 17-period, an 8-period, and a 9-period
time frame. The MACD based on longer time frames is less volatile than the MACD based on
shorter time frames and will give fewer buy and sell signals.
The most common buy and sell signals generated by the MACD are crossovers. A MACD
crossover occurs when the two MACD lines cross. You can see this illustrated by both the
MACD lines and the histogram, as on the Hovnanian Enterprises (HOV) chart. When the lines
cross, the histogram will also cross the flat, horizontal signal line. When the lines and
histogram cross up, this is a simple buy signal. When the lines and histogram cross down,
this is a simple sell signal.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 11
35. www.stox.vn
4.3 Rate of Change
The rate of change indicator is an oscillating indicator that moves back and forth across a
zero line. It is based on a calculation that tells you how far the price has moved from a
previous point in time. You can determine how far back the calculation goes when you set
the parameters for this indicator on your chart.
The theory behind the rate of change indicator is that price can move only so far in one
direction before it has to stop and catch its breath. Now, it can catch its breath in one of
two ways.
• It can move back to its original position or
• It can wait while past price data catches up.
Either way, this action is illustrated on the rate of change indicator. When the price begins
to make a large move, either up or down, the rate-of-change line will begin to pull away
from the central zero line. Then as price movement takes a break, the rate-of-change line
moves back toward the zero line.
To put this into context, if you see the rate-of-change line at either a high or a low extreme,
you know the major price movement has already happened, and you may want to wait to
enter your trade. If you see the line beginning to move away from the zero line or turning
around from one extreme and beginning to move in the opposite direction—as it was in both
late November and early February on the General Electric (GE) chart—you may want to
consider entering your trade.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 12
36. www.stox.vn
4.4 Relative Strength Index
The relative strength index, or RSI, is an oscillating indicator much like the rate of change
indicator except that it operates within a range-bound area between 0 and 100. As the RSI
line moves higher, you know the price is enjoying increased strength. As the RSI line moves
lower, you know the price is suffering from a lack of strength.
You can choose the time period for the indicator when you plot it on your chart, but keep in
mind that the shorter the time period, the more volatile the indicator will be.
When using the RSI, you will want to watch for those times when the line rises above 70 or
below 30. When the RSI line is in one of these areas, it indicates the price is overextended
and will be prone to reversal or stagnation in the near future. Some of the most opportune
times to buy or sell when using the RSI is when you see the line coming out of one of these
areas. For example, if the RSI line has dropped below 30 and is turning around to move back
above 30—as it was in August on the Citigroup (C) chart—this may be a good time to buy.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 13
37. www.stox.vn
4.5 Slow & Fast Stochastics
The slow stochastic is an oscillating indicator consisting of two lines that move back and
forth between 0 and 100. The faster moving of the two lines is the %K line, and the slower
moving of the two lines is the %D line.
The slow stochastic can give you a good idea of current market sentiment as it moves back
and forth based on the price movement of the chart. When the slow stochastic lines rise
above 80 or below 20, you know the price is overextended and there is a high probability
you will see a price reversal in the near future.
The slow stochastic also generates specific buy and sell signals as %K and %D cross back and
forth.
• When %K crosses above %D, the indicator is giving a simple buy signal.
• When %K crosses below %D, the indicator is giving a simple sell signal.
These signals become even more relevant:
• When they occur above the 80 percent level or below the 20 percent level or
• When %K has recently been in one of these reversal zones—as you can see on the Wal-
Mart Stores (WMT) chart.
The fast stochastic is similar to the slow stochastic, but as the name suggests, it tends to
move back and forth within its range more rapidly. This generates more buy and sell signals
due to its increased volatility.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 14
38. www.stox.vn
4.6 Williams %R
Williams %R is an oscillating indicator that is similar to both the rate-of-change indicator
and the relative-strength indicator. It consists of a single line that moves back and forth in a
range between 0 and 100.
This indicator compares the closing price of the most recent trading period with the trading
range of the security during the past.
• If the most recent closing price is near the top of the security’s trading range, the
Williams %R line will be near the top of its range.
• If the most recent closing price is near the bottom of the security’s trading range, the
Williams %R line will be near the bottom of its range.
Anytime the Williams %R line is above 80 or below 20, it is considered to be overextended.
When you see these situations, you know there is a high likelihood of the price of the
underlying security turning around and moving in the opposite direction. The Williams %R
creates simple buy and sell signals as it moves out of these overextended areas and back
into the middle of the time range—as you see on the Home Depot (HD).
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 15
39. www.stox.vn
5 Volume
Volume shows you how many shares of an equity traded during a given time period. Many
investors say volume is where the large institutional traders leave their footprint on the
market. Volume can help you confirm how strong price movement is.
• If a lot of investors are buying or selling—which will be reflected in the volume
numbers—you know it is a strong price movement.
• If a limited number of investors are buying or selling, you know it is a weak price
movement.
You can see when volume is increasing or decreasing simply by looking at the height of the
volume bars. The taller the bar, the more volume traded during that time period.
Volume + MA helps you identify trends in volume. When you see the volume moving average
heading higher, you know more and more investors are becoming interested in the equity—
which is a bullish sign. When you see the volume moving average heading lower, you know
fewer and fewer investors are staying interested in the equity—which is a bearish sign.
While you can’t make buying and selling decisions based on volume alone, it does help
confirm other trading signals you are seeing on your chart.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 16
40. www.stox.vn
6 Support and Resistance
Understanding the concepts of support and resistance is vital in developing a disciplined
trading strategy. Prices are dynamic, reflecting the continuing change in the balance
between supply and demand. By identifying the price levels at which these balances change
we can plan not only the price level at which to purchase but also the level at which we can
subsequently sell (and vice versa for a short trade). Whilst these levels may be created by
the markets subconsciously they represent the collective opinions of the participants in the
markets.
6.1 Support Level
Support is the price level at which demand is thought to be strong enough to prevent the
price from declining further. The logic dictates that as the price declines towards support
and gets cheaper, buyers become more inclined to buy and sellers become less inclined to
sell. By the time the price reaches the support level, it is believed that demand will
overcome supply and prevent the price from falling below support.
Support does not always hold and a break below support signals that the bears have won out
over the bulls. A decline below support indicates a new willingness to sell and/or a lack of
incentive to buy. Support breaks and new lows signal that sellers have reduced their
expectations and are willing sell at even lower prices. In addition, buyers could not be
coerced into buying until prices declined below support or below the previous low. Once
support is broken, another support level will have to be established at a lower level.
Support is a line drawn between at least two troughs (Point A and C on the above chart).
The more troughs which touch the support line, the stronger it is. Furthermore, the support
line is considered strong if it is not too stiff.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 17
41. www.stox.vn
6.2 Resistance
Resistance is the price level at which selling is thought to be strong enough to prevent the
price from rising further. The logic dictates that as the price advances towards resistance,
sellers become more inclined to sell and buyers become less inclined to buy. By the time
the price reaches the resistance level, it is believed that supply will overcome demand and
prevent the price from rising above resistance.
Resistance does not always hold and a break above resistance signals that the bulls have
won out over the bears. A break above resistance shows a new willingness to buy and/or a
lack of incentive to sell. Resistance breaks and new highs indicate buyers have increased
their expectations and are willing to buy at even higher prices. In addition, sellers could not
be coerced into selling until prices rose above resistance or above the previous high. Once
resistance is broken, another resistance level will have to be established at a higher level.
Resistance is a line drawn between at least two peaks (Point A and C on the above chart).
The more peaks which touch the resistance line, the stronger it is. Furthermore, the
Resistance line is considered strong if it is not too stiff.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 18
42. www.stox.vn
7 Fibonacci: a leading indicator
7.1 Overview
After making long sustained moves in one direction, many markets retrace a part of the
move before continuing on further. The Fibonacci indicator is used to try and forecast
potential support levels and price targets, based on the height of the overall move and any
wave patterns.
For example, if a stock increased from $5 to $10 and then slipped back 50%, this
retracement would take it to $7.50 before it continued upwards again.
This indicator uses mathematical ratios discovered by Leonardo Fibonacci's in the 12th
century. The Fibonacci summation series is 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... and so
on to infinity. Interestingly, these numbers have the constant relationships
7.2 Interpretation
The most commonly used numbers in stock market technical analysis are 61.8% (usually
rounded off to 62%), 38% and 50%. This means that, in a strong trend, the minimum
retracement is usually close to the 38% level and may go as far as the 62% level.
7.3 Fibonacci Retracements
• Fibonacci Retracements are based on a trendline drawn between a significant trough
and peak.
• If the trend is rising, the retracement lines will descend from 100% to 0%.
• If the trendline is falling, the retracement lines will ascend from 0% to 100%
• Horizontal lines are drawn at the common Fibonacci levels of 38%, 50%, & 62%
• As the price retraces, support and resistance often occur at or near the Fibonacci
Retracement levels.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 19
43. www.stox.vn
7.4 Fibonacci Arcs
Fibonacci arcs can be added to the same chart, or they can be charted alone. The arcs are
drawn centered on the last peak or trough, crossing the original trendline at the points
where the retracement lines intersect. The price will tend to "react" to both the arcs and
the retracement levels, as they provide support and resistance.
7.5 Price Targets
More advanced studies can also be undertaken, based on the Fibonacci numbers, to develop
price targets. One such approach is to add a second copy of the original Fibonacci grid
above or below the first (depending on which way the market is trending). This will give you
potential price targets based on adding a new set of 38%, 50% and 62% lines.
Guide to the Most Useful 14 Technical Indicators Page 20