Troika Vc Fund 2006

Troika Venture Funds Раскрытие российского потенциала в инновационных технологиях СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО

Спонсоры

ГРУППА ТРОЙКА ДИАЛОГ

Брэнд - Группа Тройка Диалог

Лидер отрасли и старейшая российская независимая компания в сфере финансовых услуг

Б олее 7 00 специалистов в 15 международных и региональных офисах компании, в том числе в Москв е , Лондон е и Нью-Йорк е

Руководство - Управляющая компания «Тройка Диалог»

Крупнейшая компания России на рынке доверительного управления с активами свыше US$3 миллиардов

Опытная и профессиональная команда управляющих, состоящая из лучших российских специалистов

Опыт - Troika Capital Partners

Вошла в тройку лучших в рейтинге “Russian Private Equity Firms Of The Year 2005” , подготовленном Private Equity International

US$ 15 0 миллионов под управлением, ключевые члены команды проработали вместе несколько лет

Возможности: Частно-Государственное Партнерство

Troika Venture Partners выиграла 2 региональных конкурса, проведенных Правительством Российской Федерации

Республика Татарстан - 800 миллионов рублей (~US$30M)

Возможность: сфокусироваться на важной задаче – сжижение газа

Значительный опыт технических экспертов в нефтехимии

Красноярский край – 12 0 миллионов рублей (~US$4.5M)

Близость к академической базе Новосибирска

Разработки в области альтернативной энергетики и экологии

Выводы

Российские технологии / Рынок венчурного капитала

Рынок развивающийся, схожий с рыноком США после 2-ой Мировой Войны

Снятие органичений : нехватка капитала, бизнес-экспертизы, непонимание рыночного спроса

Динамика рынка : Удачный момент для инвестирования – мотивированные предприниматели, низкая конкуренция, привлекательная оценка компаний и условия

Возможности: частно-государственное партнерство

Вход на рынок венчурного капитала на раннем этапе формирования

Тройка Диалог

Присутствие на рынке и узнаваемость бренда

Ключевой игрок: 3-я на рынке прямых инвестиций в России, сильная команда и партнеры

Проверенная бизнес модель глобального катализатора, занимающегося активной поддержкой и развитием портфельных компаний

Почему российские технологии?

Нестандартные и инновационные технологические решения

НИОКР в ресурсно-ограниченном Советском Союзе

Многопрофильный подход при решении специализированных задач

Математика вместо компьютеров

Укрепление иммунной системы вместо антибиотиков

Талантливый персонал, низкие расходы

1 место по доле студентов научных специальностей

2 место по численности персонала НИОКР

4 место по доле инженеров на 1000 сотрудников

Единственная зона оффшорного программирования с рейтингом (A+) за «Навыки & Подготовку» , E&Y 2002

Всемирно известные академические школы

Численность НИОКР персонала, в тыс . Средняя зарплата программистов

Конкурентное преимущество : креативный подход к решению задач

0 200 400 600 800 1,000 1,200 США Россия Китай Япония Индия Израиль Источник : ЮНЕСКО . Данные за 2000 год, кроме США ('97), Индии ('96), и Израиля ('97) Источник : E&Y (2003); Morgan Stanley (2003) $0 $10,000 $20,000 $30,000 $40,000 $50,000 $60,000 $70,000 $80,000 $90,000 Силиконовая Долина США Израиль Москва Россия

Привлекательный рыночный потенциал

Впечатляющий рост

По данным IDC: Среднегодовой рост российского рынка IT в 20 05 -20 08 гг. – 17.6%

Сегмент программирования самый быстрорастущий - 30-35% в год

Ключевые факторы роста

Сильная экономика

Рост спроса на IT разработки

Государство стимулирует инновации через вложения в отрасль венчурных инвестиций

Рост экспорта IT

US$730 млн. в 20 04 году , US$970 млн. в 2005, прогноз на 2006 – US$1.3 млрд.

Оценка роста рынка IT в 2005 году , % Рынок IT, US$ млрд .

Динамика рынка : Удачный момент для инвестирования – мотивированные предприниматели, низкая конкуренция, привлекательная оценка компаний и условия

Наше видение: Несколько успешных историй запустят рынок

5% 4% 1% 20% Россия США Западная Европа Япония 5.6 7.1 9.0 10.8 12.6 14.7 17.2 2002 2003 2004 2005E 2006F 2007F 2008F Права на программное обеспечение IT услуги Оборудование

Развитие инноваций

Лидеры мирового технологического рынка используют местный творческий капитал

R&D центры мирового уровня

Специализация :

Конкуренция по уровню знаний, а не по стоимости

Программное обеспечение с мощным вычислительным компонентом, междисциплинарные научные проблемы

Альтернативные подходы к решению традиционных проблем

Высокие показатели

Тенденции :

Мировые игроки открывают местные центры исследований и разработок

1 место среди зон оффшорного программирования (A+) в номинации «Навыки & Подготовка» (E&Y 2002)

Многочисленные государственные научно-исследовательские центры вовлечены в договорные исследовательские работы ( Институт Катализа РАН , Институт Микробиологии РАН, и др. )

Растущая политическая нестабильность в Израиле, Индии и Пакистане увеличивает значение географической диверсификации проектно-исследовательских работ

Преимущества

Краткая информация о фонде

Инвестиции в международные компании с российскими технологическими командами

Использование преимущества России в области технологических инноваций и фундаментальных науках

Сотрудничество с выдающимися специалистами и успешными командами

Капитализирование на российских научных исследованиях

Применение бизнес модели «катализатора»

Московская группа экспертов / консультантов

Группа по развитию бизнеса в Силиконовой Долине

Привлечение международных связей для восполнения недостатка опыта в развитии бизнеса, организации продаж, проведении маркетинговой политики

Привлечение первоклассной бизнес команды

Подготовка компаний к следующему этапу инвестиций

Инвестиционная Стратегия

Команды российских технологов

Глубина научно-технических разработок ; недорогие высокообразованные кадры

Непонимание требований глобального рынка ; нехватка венчурного капитала ; отсутствие навыков по коммерциализации тех. инноваций

Применение ‘ Израильской Модели : предоставление капитала , найм первоклассной бизнес команды , глобальная экспансия

Истории успеха : Aelita, A4Vision, Smartline, SWsoft

Зарубежные российские антрепренеры

Международный костяк команды ; глубокая техническая экспертиза основателей ; возможность использования разработчиков и исследователей в России

Ограниченные коммерческие навыки ; проблемы найма и привлечения капитала из-за культурных барьеров

Применение ‘ Индийской Модели ’: разрешение культурных и языковых барьеров ; предоставление капитала , найм первоклассной бизнес команды ; содействие по аутсорсингу в Россию

Истории успеха : Dulance ( куплен Google), Genesys ( куплен Alcatel за $1.6B), Coatue ( куплен AMD)

Инвестиционные приоритеты

Компании на ранней стадии развития

Управления рисками через диверсификацию между секторами

Создание значительной стоимости при незначительном объеме инвестиций

10-15 проектов с объемом инвестиций US $1.5-2 миллиона на проект

Новые технологии Традиционные технологии

Программное обеспечение

Микроэлектроника

Нефтехимия

Нанотехнологии и новые материалы

Mobility и 3 D технологии

Альтернативные источники энергии

Очевидные Преимущества

Опытная команда

Суммарно более 15-ти лет опыта венчурных инвестиций

Проверенная бизнес модель

Понимание западных и российских «правил игры»

Значительный поток привлекательных проектов для инвестирования

Концентрация на перспективных регионах

Оперативный опыт по построению успешных компаний

Консультанты с опытом в прямых инвестициях, развитии международных технологических стартапов, научной экспертизой

Резюме

Основный приоритет: компании на ранней стадии развития, разрабатывающие новые технологии и стремящиеся выйти на мировые рынки

Российские технологии: перспективная, но недооцененная сфера инвестиций

Опыт: опытные управляющие стабильно демонстрируют высокий уровень доходности для инвесторов: более 30 сделок, IRR 18-50%

Присутствие в регионах: доступ к лучшим российским проектам и опыт по созданию и построению успешных компаний

Международное присутствие: Тройка станет частью уникальной глобальной экосистемы, ориентированной на высокий уровень качества, результат и увеличение капитализации

Ключевые технологические сделки

Поставщик #1 услуг разработки программного обеспечения в Центральной и Восточной Европе. Получил финансирование от Siguler & Guff

Крупнейший разработчик и издатель высококачественных игровых проектов, образовательных программ и продуктов для детей. Получил финансирование от Quadriga Capital и Intel Capital

Крупнейший поставщик управленческих решений критически важными параметрами складских помещений. Получил финансирование от Insight Venture Partners

Лидер в анимации серверов и визуализации программ. Получил финансирование от Bessemer Venture Partners, Insight Venture Partners и Intel Capital

Крупнейший разработчик программы загрузки информации. Получил финансирование от IBS Group. Сделка Менеджера TVP

Крупнейшая российская ИТ-компания разместила 32% акционерного капитала среди институциональных инвесторов с превышением лимита - US$108M , частное размещение, ноябрь 2005 . Сделка Менеджера TVP

Программа сравнения цен товаров, специализируется на редких товарах. Была приобретена Google в апреле 2006 года. Цена приобретения не была раскрыта . Основатель – советник TVP

Разработчик сложных биометрических программ, основан на технологическом прорыве в области трехмерного видения. Получил финансирование от Menlo Ventures, Motorola, Logitech, MyQube. Основатель – советник TVP

Крупнейшая российская система поиска данных. Получила инвестиции от Tiger Technology Private Investment Partners в марте 2005

Крупнейший разработчик ИТ-решений для банков. Получил инвестицию от Baring Vostok Capital Partners в июне 2006

DULANCE Ключевые технологические сделки

Пример сделки: Успешный выход

История Aelita

Расположение : Коламбус, Огайо и Санкт-Петербург

Производство программного обеспечения – системные решения для администраторов приложений Microsoft

Заняла #57 место в рейтинге 500 самых быстрорастущих частных компаний в 2003

В 2002 получила US$10M инвестиций от Insight Venture Partners

Завершение проекта

В марте 2 004 куплена компанией Quest Software за US$115M

Финансовые инвесторы быстро получили доход

Модель Фонда Катализатор

Отраслевые эксперты

Поток сделок

Разработка , совершенствование бизнес-плана

Определение партнеров

Поддержка в организации продаж и маркетинга

Обучение и укрепление менеджмента

Группа Тройка Диалог Troika Venture Funds Консультационный Совет Москва Развитие Бизнеса Силиконовая Долина Инвесторы Государство МЭРТ Татарстан Красноярск Катализатор

Управляющая Команда Управляющая команда

Олег Кужиков

Инвестор в венчурные проекты с международным опытом с 1999 года

Работал в компаниях IBS Group (Россия ), Intel Capital ( США ), Merrill Lynch ( Великобритания )

Российские сделки, включая Softkey, ITCI, и частное размещение IBS Group

Инвестировал в Zone Labs (CHKP), Musicmatch (YHOO) и Stratus Technologies

Директор компании NewspaperDirect, Наблюдатель на Совете директоров в компаниях Zone Labs и Relativity

Имеет степень MBA бизнес-школы Wharton Пенсильванского университета

Соучредитель Американской деловой ассоциации российских профессионалов (AmBAR)

Сергей Скворцов

Президент компании Troika Capital Partners, работает в Группе компаний Тройка Диалог с 1998 года

Закрыл ряд высококлассных сделок, включая размещение долговых обязательств компаний Самараэнерго и Мостотрест

Консультировал российские и иностранные «голубые-фишки» по вопросам инвестиционной стратегии в России и играл ключевую роль в ее исполнении

В 1988 году основал компанию Moscow Business Consultants

Завершил около 30 масштабных консалтинговых проектов, связанных с прямыми иностранными инвестициями в России

Имеет степень кандидата экономических наук и степень бакалавра МГИМО

Прошел курс обучение по развивающимся рынкам Merrill Lynch

Экспертный Совет Питер Лукьянофф Венчурный партнер в Alloy Ventures , американский фонд привлекший 1 млрд. Один из основателей Autonomy Inc. (AUTN) и Ubiquinet Inc. (CCBL) . Совместные предприятия между российскими НИИ и американскими компаниями. Член совета директоров в Attune Systems, Apptera, Ravenflow и Sapias. Мастер бизнес администрации и Бакалавр Университета Калифорнии, Беркли. Сергей Бурков Опытный предприниматель. Начальник отдела разработок в компании Google Россия. Основатель компании Dulance, компания по поиску информации (куплена Google). CEO компании Invincible Data Systems, компания ранней стадии развития по защите информации (куплена VASCO). Доктор физических наук института Landau и Магистр МФТИ. Вадим Асадов Инвестор в проекты на ранней стадии, основатель компании «NeurOk», российско-американского партнерства для финансирования и реализации российских технологических проектов. Работал в компаниях Транснефть , C.A.&CO. Основатель специализированной физико-математической школы и Института иррациональной идеи. Бакалавр Физического факультета МГУ . Артем Юхин Опытный предприниматель. Основатель и технический директор компании A 4 Vision, разрабатывающей сложные биометрические решения, основаннные на технологическом прорыве в области трехмерного видения. A 4 Vision была признана Лучшим Биометрическим Продуктом Года аналитической компанией Frost & Sullivan в 2004 году. Выпускник МГТУ им. Баумана.

Акселлератор : группа экспертов с международным опытом работы со стартапами

Опыт реализации проектов

Количество лет 15+

Завершенные сделки 30+

Стоимость US $150млн.

Доходность 18-50% IRR

Опытная команда, имеющая значительный опыт управления проектами и структурирования сделок, а также привлечения инвестиций на российском и международном рынках Венчурный капитал

Опыт: международные и российские проекты Выход не завершен Стратегическая инвестиция US$2 .1 миллион (в процессе) 2006 ESD платформа электронной коммерции, осуществляющая деятельность в России и США Softkey, Ltd Нет данных Приобретение за наличные 2006 Расположенная в США и России компания, предоставляющая IT персонал для выполнения проекта и осуществляющая подбор IT персонала ITCI, Inc 18% Продажа частному инвестору в 2004 году после инвестирования $100 млн в акционерный капитал 1999 Оператор телефонной связи в Гонконг е PCCW Нет данных Привлечено US$108 миллионов через частное размещение 32% капитала институциональным инвесторам в ноябре 2005 2005 Лидирующая российская IT компания IBS Group IRR Описание Дата запуска Отрасль Название

Опыт: Проекты в США 5% Инвестиции составили US $80 миллионов – конвертируемый долг 2002 Международный поставщик оборудования для полупроводниковой электроники Nikon Corp. 50% Приобретена в сентябре 2004 Yahoo! Inc. – крупнейшей мировой Интернет компанией. US $160 миллионов было выплачено денежными средствами 2002 Ведущий поставщик цифровых технологий индивидуального управления звуком Musicmatch 40% Приобретена в марте 2004 Check Point . Около US $114 миллионов выплачено денежными средствами и около US$ 5.3 миллионов акциями 2000 Ведущий создатель конечных систем безопасности, защищающих ПК от хакеров, «жучков» и кражи данных Zone Labs 20% US$115 миллионов – изменение структуры капитала с Дойче Банк Капитал, Compaq, Investcorp. Частичный выход в 2003 2001 Ведущий поставщик компьютерных платформ , системотехники и услуг для стратегически важных направлений бизнеса Stratus Technologies IRR Описание Дата запуска Отрасль Название

Источники сделок

Значительный поток «собственных» проектов благодаря контактам Тройки Диалог и аффилированных лиц

Региональные и международные связи членов Управляющей Команды

Взаимодействие с консалтинговыми компаниями, финансовыми посредниками и владельцами компаний

Партнерство с другими фондами венчурного капитала и инвесторами

Научно-технические институты, университеты, Министерство экономического развития и торговли РФ, региональные органы власти

Связи членов Консультационного совета и инвесторов Фонда

Текущие проекты

Масштабируемые , высококачественные и рентабельные лазерные технологии, использующие нелинейные кристаллы для потребителей, промышленности, медицины, науки и государства

Высококачественное и экономически выгодное применение в производстве инструментов, медицине, биомедицине, коммуникациях и производстве дисплеев

Работы над проектом ведутся в Сан-Хосе, Екатеринбурге и Ереване

Необходимый объем инвестиций $2M

Материал для повышения яркости и улучшения качества изображения - используется при производстве дисплеев и других электронных и оптических систем

Уникальная возможность использования 20-летнего опыта экспериментальных и теоретических исследований

Работа над проектом ведется в Москве и Лондоне

Лазерные технологии Тонкое кристаллическое покрытие

Необходимый объем инвестиций $1.5M

Компоненты для солнечных батарей

Уникальная запатентованная технология производства с использованием каскадной кристаллизации из лиотропного состояния кристалла. Позволяет наносить фотоэлектрический материал на стекло или пластик при комнатной температуре

Оборудование для проведения исследований в Москве, производство опытных образцов в Великобритании и Швейцарии, стратегические партнеры в Японии

Получены первоначальные инвестиции

Комплекс услуг по установке беспроводных сенсорных сетей - программное обеспечение, сетевые компоненты, услуги по дизайну и изготовлению оборудования по схемам заказчика

Проектные работы ведутся в Москве

Потенциальные клиенты в Европе и США

Беспроводные сенсорные сети

Источник света DBEF Цветной фильтр Задний поляризатор Потеря при отражении (0.7 - 1.0) 10 - 14% 14.4% Жидкий кристалл 60% 100% T=80% T=60% T=30% 48% Передний поляризатор

Контактная информация

TROIKA DIALOG

125009 , Москва, Романов переулок, д.4

Телефон: +7 (095) 258 0534

Факс: +7 (095) 258 0536

E-mail: [email_address]

Приложение

Красноярск: Плазмотроны на жидких электродах

Разработка в области экологии - плазмотрон без ограничений на ресурс электродов и c использованием водяного пара в качестве плазмообразующего газа

Технология нацелена на безопасное уничтожение всех видов токсичных отходов

На базе нового плазмотрона разработаны плазмохимические и плазмометаллургические реакторы имеющие широкое применение

экология, производство синтетического топлива, металлургия, переработка отходов, производство строительных материалов

Основные преимущества метода

Одностадийность

Экологичность – декомпозиция веществ производится в атмосфере водяного пара и исключает образование диоксинов

Универсальность - возможность переработки веществ в любом агрегатном состоянии

Отсутствие золы - плазменная печь производит химически инертный шлак

Производство энергетического продукта – синтез газа

waste electrical arc synthesis gas molten electrode

Красноярск: Твердооксидные топливные элементы

Разработка в области энергетики - превращение химической энергии топлива и окислителя в электричество с высокой энергетической и экологической эффективностью

КПД топливных элементов - водорода, природного газа, синтезгаза - достигает 80-85%

Энергетические установки с топливными элементами бесшумны, а выбросы вредных веществ по сравнению с тепловыми на 2-3 порядка ниже

Производительность одной ячейки 1 ватт + 10 вольт. Ячейки собираются в батарею. Диаметр ячейки – 100 мм, срок работы ячейки в автономном режиме – 3 года

Твердооксидный топливный элемент (ТОТЭ) производиться на основе недорогой керамики, бесшумен, не требует технологического обслуживания, не имеет вредных выбросов

Инвестиционный капитал позволит в течении двух лет наладить серийный выпуск ТОТЭ

Красноярск: Газовихревый биореактор

Разработка в области биотехнологии - производство сахара из зерна низкого качества

Универсальность – возможность успешно культивировать практически любые типы клеток (в т.ч. гибридные, эмбриональные) и микроорганизмов

Масштабируемость результатов лабораторных процессов при промышленном внедрении разработок

Основные характеристики биореактора:

Культивирование клеток, плохо воспроизводимых в известных типах биореакторов

Качественное объемное перемешивание вязких жидкостей при более низком энергопотреблении чем у биореакторов с механической мешалкой

Постоянные характеристики при работе с заполнением объема на 10-90%, что позволяет исключить «запускные» биореакторы

Газовый вихрь является эффективным пеногасителем

Гидродинамика биореактора мало зависит от уровня жидкости в нем, биореактор легко масштабируется

По оценкам экспертов биореактор признан одной из наиболее перспективных разработок в области высоких технологий в России в 200 6 году

Глаза и Уши в Силиконовой Долине : АмБАР

AmBAR - некоммерческое деловое сообщество предпринимателей, венчурных инвесторов, инженеров, юристов и иных специалистов в сфере бизнеса, расположенное в центре Силиконовой Долины в Калифорнии (США)

С момента создания в 2002 году AmBAR выросла в большую сеть, в которой авторы новых идей в области технологий и предприниматели могут обмениваться идеями и деловыми контактами

Миссия AmBAR

Создать платформу для взаимодействия предпринимателей, венчурных инвесторов и других специалистов из России, Украины и других стран СНГ, заинтересованных в инновациях и коммерческом использовании продуктов в области высоких технологий

Обучать и поддерживать предпринимателей в России, Украине и других странах СНГ в процессе поиска акционерного капитала, партнеров для проекта и во время вывода компаний на мировой рынок

Способствовать расширению всех аспектов технологического партнерства между США и странами бывшего Советского Союза

Пример : Российская технология на мировом рынке

История Smartline

Программа сетевого управления для Windows , разработанная московской командой

Образец продукта , DeviceLock , стал первым в своей категории – конечная точка в системе безопасности для централизации контроля за всеми портами конфигурации средств, драйверами и переносными устройствами в компьютерах с системой Windows