Альянс Росно Управление активами
Венчурная индустрия России – первые шаги и
первые итоги
Максим Васильевич Шеховцов
Управляющий директор венчурных фондов

Allianz ROSNO Venture Capital funds
Часть группы Allianz SE, мирового лидера финансовых услуг с
активами под управлением, превышающими 1,3 трлн евро
Команда - пионеры VC в России, больше 10 лет
профессионального инвестирования
Опыт в различных индустриях: IT, Media, Telecom, new
materials, Internet
Альянс РОСНО управляет 3 VC в России + 1 PE ~ $200 млн.
Портфель около 15 компаний от стадии start-up до раннего
быстрого роста
2

Текущий портфель Альянс РОСНО
Мобильные инновации
Мобильный маркетинг / CRM решения и сервисы (B2B)
Распространение собственных сервисов iDea™ для пользователей мобильных телефонов с использованием «on
device portal» технологии (B2C). Start-up продажи которого превысили $1 mln
www.ideavidgets.ru
TViGLE Media – продюсерская компания нового поколения, являющаяся производителем и дистрибутором
профессионального развлекательного видеоконтента для интернета, широкополосных сетей и мобильных
www.tvigle.ru телефонов (New Media). Безусловный лидер в секторе производства и дистрибуции профессионального видео-
контента через интертнет
Legos – модульные инженерные системы (Умный Дом)
http://eng.legos.ru Простой и эффективный инструмент для создания комплексов безопасности и автоматизации
Delis Alliance
Архивирование и уничтожение документов, управление информационными потоками компаний и
www.arcdhiv.ru организаций
Ankilon
MMORPG игры.
www.ankilon.ru
Softinform
Программные решения, позволяющие существенно повысить уровень безопасности исходящей
информации в компаниях
www.softinform.com

Дискуссия в рамках
Global Private Equity & Venture Capital Club (15 500 членов со всего мира):
Что нужно сделать, чтобы Россия стала центром венчурного
капитала
За неделю – более 120 комментариев со всего мира
Штампы о России
Уважение к глубокому НТ потенциалу
Израиль, Финляндия, Ирландия в свое время прошли через такой же
серьезный период недоверия и штампов: «сонные скандинавы», «вечно
нестабильный Ближний восток», «что там может быть в Ирландии???»
Целенаправленная и долгосрочная политика государства, серьезные
вложения, льготы для стартапов, финансирование НИОКР, политика
открытых дверей для инвесторов в хай-тек, активное заимствование
опыта др. стран - дали результат

Венчурные сектор России
Размер ~ $1 bln
Не более 10-15 реальных игроков
Бурный рост начался 2 года назад, темпы роста 100% в год
Основные направления инвестирования: IT, Internet, новые
материалы, мобильные предложения
Несмотря на множество разговоров сферы biotech, medical
equipment, nanotech, cleantech инвестиций практически не получают
Набирает обороты сегмент бизнес-ангелов, готовящих проекты для
венчурных фондов
ВЫВОД:
ВЫВОД:
Впечатляющий результат. Ни в одной стране этого в настоящий
момент не происходит

Государство дало сильный толчок развитию венчурного сектора
Объем затрат на R&D растет ~20-30% в год
МЭРиТ
РВК (7), Частно-государственное партнерство в сфере венчурных инвестиций (15)
Бизнес инкубаторы
Роснано: 130 млрд.руб., 1 ВФ
Мининформсвязи:
Росинфокоминвест
Технопарки
Минобрнауки:
Система грантов расширяется
Региональные программы инновационного стимулирования: МВК
ВЫВОД:
ВЫВОД:
Количество и качество инноваций, которые станут основой
качественных высокотехнологичных проектов, несомненно растет

Региональные Частно-государственные венчурные фонды (15)
%, от общего %, от общей стоимости
Управляющая Оценка акций и
Название Ф онда Кол-во сделок числа проинвестированных
Компания долей, млн. руб.
компаний компаний
Ф онд Москвы 7 650
Альянс РОСНО УА Ф онд Мордовии 5 210 44,8% 57,9%
Ф онд Перми 2 44
Ак Барс Капитал Ф онд Татарстана 1 24 3,4% 1,5%
Ф онд Спб 2 104
Ф онд Ниж егородский 1 40
ВТБ УА 13,8% 11,8%
Ф онд Москвы (второй) 0 0
Ф онд Саратовский 1 40
Ермак Ф онд Свердловский 1 40 3,4% 2,6%
Мономах Ф онд Томский 3 23 3,4% 1,5%
Ф онд Калуж ский 0 0
Пиоглобал ЭМ - -
Ф онд Тюменский 0 0
Ф онд Красноярский 1 18
Тройка Диалог Ф онд Москов. Области 1 41 20,7% 24,8%
Ф онд Татарстана 4 328

Появляются реальные истории успеха на Российском рынке
Arbidol – оригинальный фармацевтический препарата, продажи превысили $1
млрд.
SunPower,Inc. – высокопроизводительные солнечные компоненты, IPO на
$3,16 млрд.
Mail.ru – развлекательный и поисковый Интернет портал. 30% продано за $165
млн
Rambler.ru – поисковый Интернет портал продан за $360 млн
TViGle.ru – продюсерская компания нового поколения, вещающая
профессиональный контент через Интернет, за полгода с момента
инвестирования капитализация превысила $30 млн.
Yandex.ru – капитализация оценивается в сумму, превышающую $1,5 млрд.
Odnoklassniki.ru – первая социальная сеть. Продажа миноритарного пакета
показала капитализацию всего проекта ~ $200 млн
Hardide – start-up в области новых материалов разместился AIM в Лондоне,
капитализация превысила $50 млн

Лидеры мирового технологического рынка
используют местный творческий капитал
R&D центры мирового Высокие показатели Преимущества
уровня
Тенденции: Специализация:
Мировые игроки открывают местные Конкурентоспособные на
центры исследований и разработок мировом уровне школы:
Государственные научно- математическая,
исследовательские центры материаловедческая, химия,
вовлечены в договорные физика высоких энергий,
исследовательские работы (ОИЯИ ядерная физика и др.
г.Дубна, МГУ, РФЯЦ и др.) Конкуренция по уровню знаний,
1 место среди зон оффшорного а не по стоимости
программирования (A+) в номинации Решения с мощным
«Навыки & Подготовка» (E&Y 2002) вычислительным компонентом,
Растущая политическая междисциплинарные научные
нестабильность в Израиле, Индии и проблемы
Пакистане увеличивает значение Альтернативные подходы к
географической диверсификации решению традиционных
проектно-исследовательских работ проблем

Кризис и венчурные инвестиции: пора возможностей
Нефть подешевела – пора всерьез задуматься по повышении
эффективности экономики: время для запуска высокотехнологичных
производств!
Рушатся гиганты, конкуренция резко падает: редкие возможности для
новых высокотехнологичных компаний!
Компании должны всерьез позаботиться о сокращении издержек – широкое
поле для высокотехнологичных компаний
Хорошее время для старта долгосрочных проектов, которые выйдут на
рынок через 2-3 года
Microsoft, Google и Oracle стартовали в кризис
Большое количество высоко квалифицированных людей теряют работу:
шанс для старта перспективных венчурных компаний

Что хорошего
Постепенно появляются «сильные» предприниматели в сфере high-tech,
качество сделок растет
Несмотря на кризис быстро формируется отрасль высокотехнологичного
инвестирования: то, что в других странах делалось за десятки лет, у нас
происходит на глазах
Есть возможность заимствовать лучшее, привлекать и развивать самые
эффективные модели
Затишье на рынках США и ЕС способствует привлечению опытных
предпринимателей в Россию

Опыт ЧГП фондов
Венчурные фонды – не панацея от всех проблем!
Для успешного развития инновационного сектора региона важно параллельно
развивать все элементы инновационной инфраструктуры:
Технопарки, бизнес инкубаторы
Программы посевного финансирования
Стимулировать НИОКР в университетах и частном бизнесе
Облегчать развитие малого бизнеса
Успех зависит от полного (взаимного) понимания роли и места венчурного
инвестирования у обеих сторон – государства и частного бизнеса (успех Мордовии)
Венчурные фонды – это не раздача грантов десяткам субъектов, а скрупулезная работа
по построению новых компаний
ВЫВОД:
ВЫВОД: Необходимо продолжить работу по поддержке венчурной индустрии
государством. Это инвестиции в наше будущее!

Allianz ROSNO Asset Management
Maxim Shekhovtsov
shekhovtsov@allianzrosno.ru
Москва, Россия
Павелецкая пл., д.2, стр.1
Tel: +7 495 737 3773
www.allianzrosno.ru/venture