Your SlideShare is downloading. ×
  • Like
Обзор работы паевых фондов (13.03.12 - 19.03.12)
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×

Now you can save presentations on your phone or tablet

Available for both IPhone and Android

Text the download link to your phone

Standard text messaging rates apply

Обзор работы паевых фондов (13.03.12 - 19.03.12)

  • 246 views
Published

Друзья, предлагаем вам ознакомиться с еженедельным обзором работы паевых фондов от компании "Тройка Диалог" (за период с 13.03.12 по 19.03.12)

Друзья, предлагаем вам ознакомиться с еженедельным обзором работы паевых фондов от компании "Тройка Диалог" (за период с 13.03.12 по 19.03.12)

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
246
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
2
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. 19 МАРТА | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 11 марта 1 721,27 316,52 29,54 38,77 124,00 16 марта 1 748,32 318,05 29,36 38,41 123,52 Изменение 1,57% 0,48% -0,61% -0,93% -0,39% Стоимость пая в течение недели 11 марта 12 марта 13 марта 14 марта 15 марта 16 марта ТД – Илья Муромец 20 747,94 20 719,59 20 739,76 20 776,77 20 762,10 20 795,21 ТД – Добрыня Никитич 7 175,02 7 160,59 7 212,29 7 296,15 7 286,94 7 278,29 ТД – Дружина 43 056,65 43 003,14 43 178,74 43 452,73 43 419,56 43 390,55 ТД – Фонд денежного рынка 20 101,02 20 104,01 20 098,15 20 093,96 20 100,06 20 104,14 ТД – Федеральный 820,52 816,90 819,47 824,60 822,89 814,06 ТД – Нефтегазовый сектор 1 628,44 1 635,28 1 639,93 1 654,63 1 658,34 1 642,39 ТД – Электроэнергетика 1 442,21 1 442,22 1 457,51 1 469,01 1 473,50 1 465,28 ТД – Телекоммуникации 2 051,16 2 030,48 2 041,27 2 049,38 2 043,39 2 052,12 ТД – Металлургия 905,47 895,75 900,85 897,43 898,51 895,53 ТД – Потребительский сектор 905,07 908,99 918,23 935,45 934,91 929,83 ТД – Потенциал 3 087,04 3 072,80 3 110,37 3 143,23 3 139,81 3 143,90 ТД – Рискованные облигации 2 011,56 2 018,24 2 017,32 2 021,22 2 021,51 2 022,59 ТД – Финансовый сектор 735,25 724,82 731,57 733,88 726,41 727,64 ТД – БРИК 816,49 809,56 826,97 819,59 820,19 817,79 ТД – Инфраструктура 808,37 812,10 815,40 831,41 831,22 831,71 ТД – Компании рынка драгоценных металлов 876,55 871,50 869,10 842,65 846,43 841,75 ТД – Глобальный Интернет 1 000,09 992,54 1 014,82 1 015,76 1 017,75 1 030,34 ТД – Агросектор 1 010,54 1 012,60 1 025,44 1 026,36 1 028,40 1 023,82 ТД – Жизнь 905,84 907,65 911,67 916,22 917,83 921,39 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД – Илья Муромец Облигационный доход 58,6 105,3 9,9 4,3 4,6 3,5 ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -16,3 132,1 -17,7 2,2 7,5 17,4 ТД – Дружина Сбалансированная -2,4 119,6 -8,1 3,1 5,8 10,9 ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход 42,3 78,2 5,0 2,4 1,5 0,9 ТД – Федеральный Компании с госучастием -19,9 253,3 -5,4 8,6 9,1 15,5 ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор н/д 185,6 1,9 11,9 7,0 10,9 ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика -14,6 192,0 -30,8 -1,0 0,4 17,6 ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации 65,7 471,5 8,0 2,6 2,7 10,8 ТД – Металлургия Металлургия -26,3 116,7 -34,4 -13,7 2,6 10,2 ТД – Потребительский сектор Потребительские товары н/д 277,0 -25,7 -2,0 11,5 24,5 ТД – Потенциал Компании малой капитализации 38,0 270,2 -23,9 -1,8 6,0 16,8 ТД – Рискованные облигации Облигационный доход 55,7 114,4 8,7 3,4 4,7 3,9 ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 181,0 -20,0 -2,4 9,1 15,8 ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 104,0 -19,8 -5,6 6,5 12,6 ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д -12,9 1,4 5,7 10,1 ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы н/д н/д н/д -12,9 -9,2 1,0 ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -20,8 -0,9 6,7 13,5 ТД – Глобальный интернет Интернет сектор н/д н/д н/д 5,4 5,5 7,5 ТД – Агросектор Агросектор н/д н/д н/д 3,7 8,3 13,6 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24.4 -26.9 -2.2 0.5 -1.4 -0.8Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.По состоянию на 29 февраля 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 2. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ растут. Радужную картину дополняют высокий уровень оптимизмаНа рынке акций со стороны малого бизнеса и рост розничных продаж.Российский рынок акций после длинных выходных отыграл в начале Индекс РТС – Нефти и газа вырос на 5,1%. Основные компании сек-недели внешний позитивный новостной поток, однако к концу ра- тора продемонстрировали разностороннюю динамику. Так, акции «Газ-бочей шестидневки рост прекратился, и последний день российские прома» выросли на 2,1%, котировки «Роснефти» снизились на  0,4%.индексы продемонстрировали снижение. Ситуация с Грецией посте- «Лукойл» прибавил 3,2%. Размер изъятия дополнительной прибы-пенно уходит на второй план. По результатам обмена и  частичного ли от  роста внутренних цен на газ для «Газпрома» может составитьсписания по гособлигациям страны рейтинговые агентства пере- 80–100% дополнительных доходов, согласно официальным заявлениям.сматривают свои оценки в сторону повышения. Причина – снижениедолговой нагрузки. По другую сторону Атлантики экономическая За неделю сектор электроэнергетики подрос на 2,8%. Акциистатистика из США свидетельствует об уверенном восстановлении «Русгидро» упали на 1,9%. Бумаги «Интер РАО ЕЭС» закрыли неделюрынка труда и росте производственной активности. Новые при- потерями в 0,6%. Совет директоров компании утвердил план реор-оритеты Китая – поддержание социальной стабильности и поли- ганизации. Немецкая E.ON опубликовала финансовые результатытические реформы. Недавнее снижение оценок роста ВВП вызы- за 2011 год. Акции ее российской дочки – ОГК-4 – снизились на 1,4%.вают опасения по поводу сокращения спроса на сырьевые товарыи, как следствие, меньшего роста мировой экономики. Потребительский сектор показал рост почти вровень с рынком – на 4,5%. Компания «Черкизово» опубликовала слабые финансовыеДолларовый Индекс РТС поднялся на 4,2% от уровня закрытия пред- результаты за 2011 год в основном из-за списания безнадежной деби-шествующей недели, остановившись на отметке 1748,3 пункта торской задолженности и переоценки закрытого мясоперерабатываю-на закрытие пятницы. Индекс развивающихся стран MSCI EM подрос щего завода в Краснодарском крае. ГДР компании снизились на 0,9%.на 0,3%, американский S&P-500 прибавил 2,4%. С начала года ин- Среди ритейлеров опережающую динамику продемонстрировали ак-дексы раллировали: РТС – на 26,5%, MSCI EM – на 16,0%, значение ции «Магнита». Стоимость его локальных бумаг выросла на 11%, а ГДРS&P-500 превысило уровни начала года на 11,7%. подорожали на 6,8%. Компания опубликовала сильные операционные результаты. ГДР Х5 Retail Group снизились за неделю на 2,1%.После проведения второго аукциона по предоставлению 3-летнейликвидности ситуация в Европе улучшилась, и ЕЦБ начал фокуси- В транспортном секторе Fesco раскрыла предварительные финан-роваться на макроэкономических данных. Согласно ежемесячному совые результаты за 2011 год. Акции компании взлетели на 12,1%.бюллетеню ЕЦБ, риски ускорения инфляции в регионе выросли. Пре- Компания также намерена продать свой пакет в «Трансконтейнере»,жде всего это вызвано увеличением цен на энергоносители и  кос- если приватизация доли РЖД не произойдет в течение двух лет.венных налогов. Ожидания по росту экономики в 2012 году находят- ГДР  контейнерного перевозчика снизились на 1,5%. ГДР  «Глобал-ся в диапазоне от минус 0,5% до плюс 0,3%. транса» выросли на 4,0%.Цена на нефть снизилась на 0,3%. Официальный курс американской Металлургический сектор продолжает отставать от рынка: роствалюты к рублю упал на 0,3%. По данным EPFR, приток в российские за  неделю составил 2,3%. Акции «Норильского никеля» подорожалифонды за неделю по 14 марта составил $58 млн. Притоки в фонды на 2,8%, капитализация НЛМК немного подросла. Цена на золото за по-развивающихся рынков составили $0,4 млрд. следнюю неделю снизилась на 3,3%, что также отразилось на акциях золотодобывающих компаний. Так, ГДР «Полюс Золота» упали на 12,5%.ФРС США сохранила текущую, практически нулевую, процентнуюполитику и улучшила оценку экономической ситуации на фоне Банковский сектор также отстал от роста Индекса РТС и прибавилроста занятости в стране. Очередное снижение первичных заявок скромные 2,8%. Новостной поток вокруг приватизации госдоли Сбер-на  пособие по безработице равно как и снижение числа амери- банка определял движение котировок банка. К концу недели заявленияканцев, продолжающих получать пособия, тому подтверждение. Германа Грефа о возможном переносе приватизации на 2013 год и от-Но  несмотря на признаки улучшения, ситуация по-прежнему да- сутствии планов проведения дополнительной эмиссии поддержали ко-лека от нормальной. В производственном секторе также видны по- тировки. По итогам недели локальные акции крупнейшего российскогозитивные сдвиги. Индексы производственной активности уверенно банка выросли на 3,2%. Локальные акции ВТБ прибавили 4,3%.2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 3. 19 МАРТА | 2012РОССИЯТелекоммуникационный сектор прибавил 4,6%. «Вымпелком» валютных свопов увеличилась на 19 б. п., до 5,64%. Ликвидностьразочаровал инвесторов финансовыми результатами за 2011 год. в банковской системе выросла на 1,15%, до 869,1 млрд руб. (минусВ итоге, АДР эмитента потеряли 6,8%. Капитализация крупнейшего 4,7%), несмотря на уплату налогов. Индикативная ставка предо-российского оператора связи «Ростелеком» выросла на 5,5%. Интер- ставления рублевых кредитов на московском денежном рынкенет-компании «Яндекс» и Mail.ru по результатам торгов на западных на срок до начала следующего рабочего дня составила 5,31% (плюсплощадках показали разнородную динамику – рост на 5,2% и сни- 39 б. п.). Индекс корпоративных облигаций Cbonds вырос на 0,58%.жение на 2,0% соответственно. Наибольшая торговая активность была отмечена в выпусках «ВЭБ- Лизинг», «ВК-Инвест», «Газпром нефть», НЛМК, ФСК ЕЭС, МТС, АФКВ секторе недвижимости и строительства динамика была раз- «Система» и «Башнефть».нородной. Лидером роста выступили ГДР ЛСР с результатом 14,3%.ГДР ПИК прибавили 4,5%. Компания находится в стадии реструкту- Аукцион по размещению пятилетнего выпуска ОФЗ-26206 прошелризации задолженности перед Сбербанком. «Эталон» приостановил около нижней границы ранее объявленных ориентиров. Было разме-программу выкупа акций, объявленную в октябре 2011 года. ГДР де- щено 99,42% от предложенного объема со средневзвешенной доход-велопера потеряли 1,9% стоимости. ностью 7,46% годовых. На прошедшей неделе были закрыты книги заявок на облигации «Банк Уралсиб, 04» (оферта 1,5 года, ставка купона 8,75%), выпусков «Металло- инвест, 01», «Металлоинвест, 05» и «Металлоинвест, 06» (оферта 3 года,На рынке облигаций купон 9,00%), выпуск «ВымпелКом, 04» (оферта 3 года, купон 8,85%) и вы- пусков «ВТБ, БО-3» и «ВТБ, БО-4» (оферта 2 года, купон 8,00%).ФРС США заявила о снижении напряженности на мировых рынках и от-метила улучшения состояния экономики страны, а также оживление На текущей неделе планируется закрытие книг заявок на облигациина рынке труда. Спрос на рискованные активы также поддержала публи- двух банков: «Абсолют банк, БО-2» (оферта 1 год, ориентир по купонукация позитивной макроэкономической статистики по розничным про- 9,25–9,50%) и «Банк Русский стандарт, БО-2» (оферта 1 год, ориентирдажам в США. Кроме того, выделение оставшейся части второго транша по купону 9,00-9,50%).помощи Греции снизило на время вероятность дефолта, что также при-ободрило инвесторов.В итоге, доходность 10-летних казначейских облигаций США вырослана 20 б. п., до 2,23%, на фоне снижения ожиданий запуска программы В макроэкономикеколичественного смягчения. Доходности суверенных еврооблигацийРоссии выросли в среднем на 9 б. п. вслед за увеличением доходно- ЦБ РФ оставил ставку рефинансирования на прежнем уровне в 8%. Ре-стей государственных облигаций США. CDS на риск России сузился гулятор опасается ускорения инфляции и сдерживает рост денежногона 13 б. п., до 166 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблига- предложения. Федеральный бюджет России в феврале исполнен с дефи-ций JP Morgan вырос на 0,38%. цитом, что достаточно необычно для начала года. Совокупный дефицит за два месяца составил 245 млрд руб., или 3% ВВП. Рост потребительскихПо итогам недели рубль укрепился относительно бивалютной кор- цен с начала года и на 12 марта составил 1,1%. Совокупный размер ре-зины на 26 копеек, до значения 33,43 рубля. Годовая ставка кросс- зервов снизился на $3,9 млрд и на 9 марта составил $507,7 млрд.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  • 4. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Корпоративные облигации 73,0ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 11,6 Еврооблигации 7,0 Государственные облигации 6,4Инвестиционная стратегия Депозиты 2,1Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные,муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред-ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностьюроста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного 10 Крупных позицийриска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно-го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Вес, %портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное ОФЗ 26205 6,2качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Русское море, 1 4,7дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитенты Ситроникс БО-2 4,2третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво- Трансаэро, БО-1 3,5ляет увеличивать доходность портфеля. Мираторг финанс, БО-01 3,4 Комос Групп, БО-01 3,1Динамика за период РМК-Финанс, 4 3,0 Ренессанс Капитал, БО-3 3,0 ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Детский Мир-Центр, 1 3,05 лет 58,6% 53,2% ЕвразХолдинг Финанс, 7 2,93 года 105,3% 51,3%1 год 9,9% 6,4%6 месяцев 4,3% 2,8%3 месяца 4,6% 2,7%1 месяц 1,5% 1,2%с начала года 3,5% 2,0%Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 2,7% 1,9%Коэффициент Шарпа 2,63 1,95Альфа 3,1%Бета 1,11 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проектР-квадрат 0,61 РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 45,1тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 17,0рантных к высокому уровню риска. Металлургия 11,0 Денежные средства 6,6Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 6,2 5,2Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Химическая промышленность 4,3щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Телекоммуникации 3,5высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Машиностроение 1,1и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базетщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС 10 Крупных позиций5 лет -16,32% 3,4%3 года 132,13% 158,2% Вес, %1 год -17,71% -11,9% Газпром 12,76 месяцев 2,2% 2,3% Лукойл 9,93 месяца 7,5% 4,1% Сбербанк АДР 7,51 месяц 5,9% 4,9% Сургутнефтегаз 7,2с начала года 17,4% 13,5% Сбербанк прив. 6,1 Роснефть 5,0Показатель риска Эталон 4,7 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Новатэк 3,6Стандартное отклонение 30,9% 31,5% Норильский Никель АДР 3,1Коэффициент Шарпа -0,66 -0,47 ТНК-ВР Холдинг 2,7Альфа -7,4%Бета 0,89Р-квадрат 0,86Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 5. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 32,6российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 25,2 Денежные средства 12,9риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Финансы 9,0читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 7,2 Недвижимость 3,3Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 3,0Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Химическая промышленность 2,6облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Телекоммуникации 2,0средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Депозиты 1,7данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Машиностроение 0,6эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -2,4% 28,3% Газпром 7,53 года 119,6% 104,8% Лукойл 5,71 год -8,1% -2,7% Сбербанк АДР 4,66 месяцев 3,1% 2,5%3 месяца 5,8% 3,4% Сургутнефтегаз 4,11 месяц 3,8% 3,1% ТКС Банк, БО-3 (обл.) 3,6с начала года 10,9% 7,8% Русское море, 1 (обл.) 3,4 Роснефть 3,0 Норильский Никель АДР 2,4Показатель риска Эталон 2,4 ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds Сбербанк 2,4Стандартное отклонение 18,1% 16,5%Коэффициент Шарпа -0,60 -0,33Альфа -6,0%Бета 0,89 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проектР-квадрат 0,67 РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Потребительский сектор 17,3потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 15,7 Металлургия 13,33 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Электроэнергетика 11,2 Нефть и газ 10,9Инвестиционная стратегия Денежные средства 10,1Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,3эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Машиностроение 4,8ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Финансы 4,2в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Транспорт 3,4ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Химическая промышленность 3,0быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе-ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2 10 Крупных позиций5 лет 38,0% 6,2% Вес, %3 года 270,2% 241,4% Эталон 7,81 год -23,9% -20,1% АФК Система 6,36 месяцев -1,8% -3,9% М.Видео 4,83 месяца 6,0% 1,1% Распадская 4,61 месяц 7,1% 8,5% Группа ЛСР 4,5с начала года 16,8% 9,9% Э.ОН Россия 4,5 Алроса 4,4Показатель риска Группа ГМС 3,6 Мостотрест 3,5 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Банк Санкт-Петербург 3,4Стандартное отклонение 29,3% 22,9%Коэффициент Шарпа -0,91 -1,00Альфа -1,1%Бета 1,12Р-квадрат 0,79Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 5
  • 6. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Генерирующие компании 47,4ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 47,0Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 3,4ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 2,2находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- 10 Крупных позицийрованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Вес, %да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 13,5текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Э.ОН Россия 12,8 Холдинг МРСК 12,3Динамика за период МРСК Центра и Приволжья 8,5 ТГК-1 6,6 ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика МРСК Центра 6,55 лет -14,6% -44,4% МРСК Волги 5,93 года 192,0% 178,1% РусГидро 5,71 год -30,8% -24,2% ОГК-2 5,16 месяцев -1,0% -0,5% Интер РАО ЕЭС 4,23 месяца 0,4% -1,0%1 месяц 6,8% 4,9%с начала года 17,6% 17,0%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС – ЭлектроэнергетикаСтандартное отклонение 32,0% 31,8%Коэффициент Шарпа -1,05 -0,85Альфа -10,0%Бета 0,87Р-квадрат 0,78Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 51,8 Цветная металлургия 19,8компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Драгоценные металлы 19,3тора в своем портфеле. Удобрения 8,3Инвестиционная стратегия Денежные средства 0,8Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной ицветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу- 10 Крупных позицийществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку-щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Вес, % Распадская 11,8Динамика за период Северсталь 9,7 Мечел прив. 9,1 ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча Алроса 7,75 лет -26,3% 11,5% Евраз Груп 7,43 года 116,7% 137,9% Норильский никель 6,41 год -34,4% -29,2% ОК Русал 5,86 месяцев -13,7% -16,8% Polymetal International plc 5,33 месяца 2,6% 2,6% Норильский Никель АДР 4,71 месяц -0,7% -0,3% Highland Gold Mining Ltd 4,3с начала года 10,2% 17,3%Показатель риска ТД – Металлургия РТС – Металлы и добычаСтандартное отклонение 35,8% 33,1%Коэффициент Шарпа -1,04 -0,97Альфа -6,4%Бета 0,96Р-квадрат 0,82Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.6 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 7. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 58,3ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 17,1 ИТ 15,6 Фиксированная связь 8,1Инвестиционная стратегия Денежные средства 1,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегментаинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости Вес, %акций относительно их долгосрочного потенциала роста. АФК Система 16,3 МТС 13,4Динамика за период Mail.ru 12,4 ТД – Телекоммуникации ММВБ Вымпелком АДР 9,7 Телекоммуникации IBS group 8,75 лет 65,7% -1,2% Армада 6,93 года 471,5% 231,5% Яндекс 4,71 год 8,0% -8,2% Tim Participacoes SA ADR 4,66 месяцев 2,6% 0,6% China Mobile Ltd ADR 4,53 месяца 2,7% 1,9% Vivo Participacoes SA ADR 4,41 месяц 5,0% 6,1%с начала года 10,8% 11,8%Показатель риска ТД – Телекоммуникации ММВБ ТелекоммуникацииСтандартное отклонение 26,7% 32,8%Коэффициент Шарпа 0,20 -0,33Альфа 12,5%Бета 0,65Р-квадрат 0,68Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 39,3 Потребительские товары 24,5для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Фармацевтика 20,5 Финансы 7,6Инвестиционная стратегия Транспорт 5,0Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Денежные средства 2,4бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Машиностроение 0,7стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период М.Видео 15,4 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Магнит 14,3 товаров и розн. торговли Фармстандарт ГДР 8,7 Синергия 7,95 лет 0,0% 45,8% Авангард ГДР 6,63 года 277,0% 338,7% Верофарм 6,21 год -25,7% -12,9% Мироновский хлiбопродукт 5,96 месяцев -2,0% 12,7% Фармстандарт 5,63 месяца 11,5% 15,3% Глобалтранс 5,01 месяц 10,9% 12,6%с начала года 24,5% 29,3% Пятерочка ГДР 4,5Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 30,3% 28,9%Коэффициент Шарпа -0,94 -0,54Альфа -14,8%Бета 0,87Р-квадрат 0,71Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 7
  • 8. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки – первый эшелон 50,8ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки – второй эшелон 31,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 18,0Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь-ного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- 10 Крупных позицийго потенциала роста. Вес, % Банк ВТБ ГДР 14,7Динамика за период Сбербанк прив. 9,5 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов China Construction Bank 9,3 Банк Санкт-Петербург 9,33 года 181,0% 169,9% ICBC 8,61 год -20,0% -31,8% Банк Уралсиб 7,86 месяцев -2,4% -8,3% Номос Банк ГДР 6,33 месяца 9,1% 4,3% Сбербанк 6,21 месяц 2,3% 0,9% Банк Санкт-Петербург, конв. 4,0с начала года 15,8% 15,0% Банк Возрождение 3,8Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 22,6% 29,1%Коэффициент Шарпа -1,01 -1,19Альфа 0,4%Бета 0,67Р-квадрат 0,77Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 71,1 Газовые компании 26,0для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 2,9Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акцийпреимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- 10 Крупных позицийментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- Вес, %госрочного потенциала роста. Газпром 14,3 Газпром нефть 13,5Динамика за период Лукойл 13,0 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа Новатэк 11,7 Роснефть 11,43 года 185,6% 98,2% Сургутнефтегаз 10,51 год 1,9% -5,3% ТНК-BP Холдинг прив. 8,36 месяцев 11,9% 10,9% Башнефть прив. 6,53 месяца 7,0% 4,7%1 месяц 5,2% 3,8% Сургутнефтегаз прив. 4,5с начала года 10,9% 11,8% ТНК-ВР Холдинг 2,2Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 24,3% 31,2%Коэффициент Шарпа -0,04 -0,26Альфа 4,5%Бета 0,67Р-квадрат 0,77Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.8 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 9. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Нефть и газ 40,7ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 31,4для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 13,7 Металлургия 8,8Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,6Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Транспорт 1,7ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может бытьконтрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестированияявляются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз- 10 Крупных позицийличных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче- Вес, %скую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Газпром 14,7 Роснефть 13,0Динамика за период Газпром нефть 13,0 ТД – Федеральный Индекс РТС Сбербанк прив. 9,4 ФСК ЕЭС 8,35 лет -19,9% 3,4% Банк ВТБ 8,03 года 253,3% 158,2% Банк ВТБ ГДР 7,01 год -5,4% -11,9% Сбербанк 6,96 месяцев 8,6% 2,3% Норильский никель 6,23 месяца 9,1% 4,1% РусГидро 5,51 месяц 4,5% 4,9%с начала года 15,5% 13,5%Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТССтандартное отклонение 29,1% 31,5%Коэффициент Шарпа -0,28 -0,47Альфа 3,4%Бета 0,79Р-квадрат 0,76Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»Цель инвестирования Структура фондаФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, % Денежные средства 30,7можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Нефть и газ 29,3вания жизни. Финансы 14,3 Телекоммуникации 7,6Инвестиционная стратегия Металлургия 7,1Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Потребительский сектор 5,4 Медиа и ИТ 3,7имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Недвижимость 2,0стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидныхакциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Жизнь Индекс РТС Новатэк 11,93 года 104,0% 158,2% Сбербанк прив. 8,21 год -19,8% -11,9% Газпром 7,66 месяцев -5,6% 2,3% Банк ВТБ 6,23 месяца 6,5% 4,1% Норильский никель 6,01 месяц 2,3% 4,9% Роснефть 5,9с начала года 12,6% 13,5% Магнит 5,4 МТС 5,3 Транснефть прив. 3,8Показатель риска Армада 3,7 ТД – Жизнь Индекс РТССтандартное отклонение 25,5% 31,5%Коэффициент Шарпа -0,89 -0,47Альфа -12,9%Бета 0,66Р-квадрат 0,69Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 9
  • 10. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные Вес, % Депозиты 45,3облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по- Государственные облигации 21,0вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет Денежные средства 17,4получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских Корпоративные облигации 16,3коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо-кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон-курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. 10 Крупных позицийИнвестиционная стратегия Вес, %Объектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком- ОФЗ 25069 16,2мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, Гражданские самолеты Сухого, 1 5,3облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада- УРСА Банк, 7 4,0ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более ОФЗ 25078 4,0 Гражданские самолеты Сухого, БО-2 3,512 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном Глобэксбанк, БО-4 2,0анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента. Кредит Европа Банк, 6 1,0Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.5 лет 42,3% 42,2%3 года 78,2% 19,8%1 год 5,0% 5,1%6 месяцев 2,4% 3,1%3 месяца 1,5% 1,6%1 месяц 0,5% 0,5%с начала года 0,9% 1,0%Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.Стандартное отклонение 0,6% 0,2% MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московскомКоэффициент Шарпа 4,00 14,43 денежном рынкеОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских Корпоративные облигации 86,8 Денежные средства 8,9эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида- Депозиты 4,3ющих получения дохода при умеренном уровне риска.Инвестиционная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- 10 Крупных позицийрого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости всредне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Вес, %надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном Гидромашсервис, 2 6,6анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной Ренессанс Капитал, БО-3 6,4переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных Комос Групп, БО-1 5,9изменений в рыночной конъюнктуре. Промтрактор-Финанc, 3 5,7 ТКС Банк, БО-3 4,8 Русское море, 1 4,7Динамика за период Мираторг финанс, БО-1 4,5 ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds НК Альянс, 6 3,85 лет 55,7% 53,2% Крайинвестбанк, BO-1 3,63 года 114,4% 51,3% Интурист, 2 3,51 год 8,7% 6,4%6 месяцев 3,4% 2,8%3 месяца 4,7% 2,7%1 месяц 1,4% 1,2%с начала года 3,9% 2,0%Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 2,9% 1,9%Коэффициент Шарпа 2,06 1,95Альфа 2,2%Бета 1,01 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проектР-квадрат 0,45 РТС-Интерфакс и Сbonds)Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.10 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 11. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за Вес, %счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Россия 35,1Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо- Китай 29,6 Бразилия 22,7мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического Индия 11,4развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра- Денежные средства 1,2новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа- 10 Крупных позицийний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных Вес, %фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 13,8акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная SPDR S&P China (ETF) 11,1структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек- iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (ETF) 10,8тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже- Газпром 10,2ры руководствуются спецификой каждой из стран. Лукойл 4,7 Сбербанк 4,2Динамика за период iShares S&P India Nifty 50 Index Fund (ETF) 3,8 PowerShares India Portfolio (ETF) 3,1 ТД – БРИК Индекс MSCI - BRIC Petroleo Brasileiro SA ADR 2,91 год -12,9% -6,5% China Construction Bank 2,56 месяцев 1,4% 5,3% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд3 месяца 5,7% 9,5%1 месяц 1,2% 1,4%с начала года 10,1% 9,7%Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI - BRICСтандартное отклонение 24,8% 24,1%Коэффициент Шарпа -0,63 -0,39Альфа -6,9%Бета 0,94Р-квадрат 0,86Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»Цель инвестирования Структура фондаСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль- Вес, % Недвижимость 37,9ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского Денежные средства 18,8фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую Нефть и газ 12,5инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол- Транспорт 11,5госрочном инвестиционном горизонте. Электроэнергетика 10,2 Металлургия 9,0Инвестиционная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры 10 Крупных позицийв  России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции Вес, %компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, Группа ЛСР 13,1транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко- Мостотрест 12,6 Транснефть прив. 12,5технологичных производств. Эталон 12,2 ФСК ЕЭС 10,2Динамика за период ММК 6,5 ТД – Инфраструктура Индекс РТС Globalports 4,4 ДВМП 4,41 год -20,8% -11,9% Трансконтейнер ГДР 2,76 месяцев -0,9% 2,3% Распадская 2,53 месяца 6,7% 4,1%1 месяц 4,8% 4,9%с начала года 13,5% 13,5%Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТССтандартное отклонение 26,1% 31,5%Коэффициент Шарпа -0,90 -0,47Альфа -13,9%Бета 0,66Р-квадрат 0,66Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 11
  • 12. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % ETF 40,4ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере- Драгоценные металлы 39,2бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при- Цветная металлургия 16,0надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для Денежные средства 4,4инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.е.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи 10 Крупных позицийдрагоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе *Вес, %тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций Алроса 16,3относительно их долгосрочного потенциала роста. Норильский никель 16,0 BMO Junior Gold Index (ETF) 13,6Динамика за период iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 13,4 ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors Powershares Global Gold (ETF) 13,3 драгоценных металлов Junior Gold Miners Kinross Gold 5,6 Петропавловск 4,06 месяцев -12,9% -17,7% Goldcorp Inc 3,53 месяца -9,2% -6,9% Barrick Gold 3,41 месяц -3,6% -7,8% Nord Gold NV GDR 2,3с начала года 1,0% 5,9% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фондОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести- Вес, % Интернет 54,7рования в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобаль- Мобильная связь 23,5ной сетью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд ETF 14,0также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой тех- Розничная торговля 4,1нологий в области интернета, например предоставление доступа в интер- Денежные средства 3,7нет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Такимобразом, инвесторы получают возможность участвовать в росте глобаль-ного интернетсектора – одного из самых динамичных, инновационных ибыстрорастущих сегментов мировой экономики. 10 Крупных позиций *Вес, %Инвестиционная стратегия Powershares Nasdaq Internet (ETF) 14,0В портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интер- АФК Система 13,3нет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на E-bay 8,8интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа- МТС 8,8 Google 8,0нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах Amazon 6,4и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай. Baidu 5,2 М.Видео 4,1Динамика за период Activision Blizzard Inc. 3,8 ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet Apple Inc. 3,7 *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд6 месяцев 5,4% 7,2%3 месяца 5,5% 4,6%1 месяц 2,7% 1,2%с начала года 7,5% 2,8%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.12 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 13. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»Цель инвестирования Структура фондаСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний Вес, % Розничная торговля 32,6агропромышленного сектора России, СНГ и других стран. Денежные средства 32,0 Потребительские товары 23,6Инвестиционная стратегия Удобрения 7,6Aктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по Машиностроение 4,2всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будетвкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран. Срокинвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции ком-паний, а также ETF. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % Тройка Диалог – Индекс RTSI/ Магнит 8,9 Агросектор S&P Agriculture O’KEY 8,3 Уралкалий 7,66 месяцев 3,7% 3,0% Дикси Групп 7,23 месяца 9,9% 2,6% Авангард ГДР 7,11 месяц 9,6% 1,8% Синергия 5,7с начала года 15,2% 4,5% Пятерочка ГДР 5,2 Archer-daniels-midland 4,2 Deere & Co 4,2 Мироновский хлiбопродукт 3,5Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»Цель инвестирования Структура фондаЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость Вес, % Недвижимое имущество 77,4для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли Ден. ср-ва и деб. задолженность 22,5при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо- По данным на 29.02.2012сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. Насегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческойнедвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источникамироста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценкарыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,процентный доход по депозитным вкладам.Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 13
  • 14. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Офисы продаж ПИФов Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «ТройкаМосковские офисы Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатойКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534 1  апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление дея- тельности по  управлению инвестиционными фондами, паевыми инве-проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534 стиционными фондами и негосударственными пенсионными фондамиул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534 №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534 ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бу-Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534 магами, выданная ФСФР России.Стоимость инвестиционных паев мо-Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534 жет увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в про-Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534 шлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чембульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534 приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомить-ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534 ся с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестицион- ных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами можноРегиональные офисы по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами до-Москва (495) 258 0534 верительного управления паевыми инвестиционными фондами пред-Санкт-Петербург (812) 332 3300 усмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционных паев при ихВладивосток (423) 249 9925 погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в ин-Волгоград (8442) 968 211 вестиционные паи паевого инвестиционного фонда.Воронеж (4732) 619 961Екатеринбург (343) 310 7000 ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-Иркутск (3952) 563 636 верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабряКазань (843) 526 5522 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог –Краснодар (861) 210 6061 Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом за-Красноярск (3912) 918 100 регистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962.Набережные Челны (8552) 395 100 ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – правилаНижний Новгород (831) 220 1949 доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 мартаНовосибирск (383) 210 5502 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка Диалог  – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управ-Пермь (342) 218 6146 ления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 годаРостов-на-Дону (863) 268 8899 за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потенци-Самара (846) 378 0000 ал» – правила доверительного управления фондом зарегистрированыТюмень (3452) 395 450 2  марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диа-Уфа (347) 279 8880 лог – Рискованные облигации» – правила доверительного управленияХабаровск (4212) 415 162 фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.Челябинск (351) 778 6120 ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-Ярославль (4852) 670 407 го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуника- ции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Ди-Москва (495) 5000 100 алог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фон-Бесплатный номер по России (800) 100 3 111 дом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила до-Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4 верительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федераль- ный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Ди- алог – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – правила довери- тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Финансовый сек- тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом за- регистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверитель- ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Ин- фраструктура» – правила доверительного управления фондом зареги- стрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал- лов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» – правила зарегистриро- ваны ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705.14 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012