Ru Fm Chapter01 Updated

2,393 views
2,289 views

Published on

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
2,393
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
76
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Ru Fm Chapter01 Updated

  1. 1. CHAPTER 1 An Overview of Financial Management ภาพรวมของการจัดการการเงิน <ul><li>Career Opportunities </li></ul><ul><li>Issues of the New Millennium </li></ul><ul><li>Forms of Businesses </li></ul><ul><li>Goals of the Corporation </li></ul><ul><li>Agency Relationships </li></ul>
  2. 2. Career Opportunities in Finance โอกาสในการประกอบอาชีพด้านการเงิน <ul><li>Money and capital markets ตลาดเงินและตลาดทุน </li></ul><ul><li>Investments การลงทุน </li></ul><ul><li>Financial management การจัดการการเงิน </li></ul>
  3. 3. Responsibility of the Financial Staff หน้าที่และความรับผิดชอบของฝ่ายการเงิน <ul><li>Maximize stock value by: ( ทำให้หุ้นมีมูลค่าสูงสุด ) </li></ul><ul><ul><li>Forecasting and planning ( การพยากรณ์และการวางแผน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Investment and financing decisions ( การลงทุนและการตัดสินใจทางการเงิน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Coordination and control ( การประสานงานและการควบคุม ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Transactions in the financial markets ( การติดต่อกับตลาดการเงิน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Managing risk ( การจัดการความเสี่ยง ) </li></ul></ul>
  4. 4. Role of Finance in a Typical Business Organization Board of Directors President VP: Sales VP: Finance VP: Operations Treasurer Controller Credit Manager Inventory Manager Capital Budgeting Director Cost Accounting Financial Accounting Tax Department
  5. 5. Financial Management Issues of the New Millennium ประเด็นการจัดการการเงินของรอบสหัสวรรษใหม่ <ul><li>The effect of changing technology ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี </li></ul><ul><li>The globalization of business ธุรกิจที่อยู่บนโลกเดียวกัน </li></ul>
  6. 6. Percentage of Revenue and Net Income from Overseas Operations for 10 Well-Known Corporations, 2001 7.8 10.5 Sears, Roebuck 47.0 52.9 3M 58.1 18.3 Merck 61.7 63.1 McDonald’s 51.7 35.5 JP Morgan Chase & Co. 48.4 57.9 IBM 60.6 26.1 General Motors 25.2 32.6 General Electric 60.2 69.4 Exxon Mobil 35.9 60.8 Coca-Cola % of Net Income from overseas % of Revenue from overseas Company
  7. 7. Alternative Forms of Business Organization รูปแบบขององค์การธุรกิจ <ul><li>Sole proprietorship ( เจ้าของคนเดียว ) </li></ul><ul><li>Partnership ( ห้างหุ้นส่วน ) </li></ul><ul><li>Corporation ( บริษัท ) </li></ul>
  8. 8. Sole proprietorships & Partnerships เจ้าของคนเดียว & ห้างหุ้นส่วน <ul><li>Advantages ( ข้อดี ) </li></ul><ul><ul><li>Ease of formation ( จัดตั้งง่าย ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Subject to few regulations ( มีกฎข้อบังคับน้อย ) </li></ul></ul><ul><ul><li>No corporate income taxes ( ไม่ต้องเสียภาษีแบบบริษัท ) </li></ul></ul>
  9. 9. Sole proprietorships & Partnerships เจ้าของคนเดียว & ห้างหุ้นส่วน <ul><li>Disadvantages ( ข้อเสีย ) </li></ul><ul><ul><li>Difficult to raise capital ( ยากต่อการเพิ่มทุน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Unlimited liability ( รับผิดชอบในหนี้สินไม่จำกัดจำนวน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Limited life ( มีอายุจำกัด ) </li></ul></ul>
  10. 10. Corporation บริษัทจำกัด <ul><li>Advantages ( ข้อดี ) </li></ul><ul><ul><li>Unlimited life ( มีอายุไม่จำกัด ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Easy transfer of ownership ( ความเป็นเจ้าของเปลี่ยนมือได้ง่าย ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Limited liability ( รับผิดชอบในหนี้สินจำนวนจำกัด ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Ease of raising capital ( ง่ายในการเพิ่มทุน ) </li></ul></ul>
  11. 11. Corporation บริษัทจำกัด <ul><li>Disadvantages ( ข้อเสีย ) </li></ul><ul><ul><li>Double taxation ( เสียภาษีซ้ำซ้อน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Cost of set-up and report filing ( มีต้นทุนในการจัดทำเอกสารและการทำรายงาน ) </li></ul></ul>
  12. 12. Financial Goals of the Corporation จุดมุ่งหมายทางการเงินของบริษัท <ul><li>The primary financial goal is shareholder wealth maximization, which translates to maximizing stock price. </li></ul><ul><li>จุดมุ่งหมายหลักทางการเงิน คือ ความมั่งคั่งมากที่สุดของผู้ถือหุ้น ซึ่งหมายถึงการที่ทำให้หุ้นของบริษัทมีราคาสูงสุด </li></ul>
  13. 13. Financial Goals of the Corporation จุดมุ่งหมายทางการเงินของบริษัท <ul><ul><li>Do firms have any responsibilities to society at large? บริษัทมีความรับผิดชอบต่อสังคมหรือไม่ </li></ul></ul><ul><ul><li>Is stock price maximization good or bad for society? การที่หุ้นของบริษัทมีราคาสูงสุดเป็นผลดีหรือผลเสียต่อสังคม </li></ul></ul><ul><ul><li>Should firms behave ethically? บริษัทควรปฏิบัติตามหลักจริยธรรมหรือไม่ </li></ul></ul>
  14. 14. Is stock price maximization the same as profit maximization? ราคาหุ้นสูงสุดเหมือนกับกำไรสูงสุดใช่หรือไม่ <ul><li>No, despite a generally high correlation amongst stock price, EPS, and cash flow. ไม่ใช่ แม้จะมีความสัมพันธ์ระหว่างกันมากระหว่าง ราคาหุ้น กำไรต่อหุ้น และ กระแสเงินสด </li></ul>
  15. 15. Is stock price maximization the same as profit maximization? ราคาหุ้นสูงสุดเหมือนกับกำไรสูงสุดใช่หรือไม่ <ul><li>Current stock price relies upon current earnings, as well as future earnings and cash flow. ( ราคาหุ้นปัจจุบันอิงอยู่กับกำไรในปัจจุบัน เช่นเดียวกับกำไรในอนาคตและกระแสเงินสด ) </li></ul><ul><li>Some actions may cause an increase in earnings, yet cause the stock price to decrease (and vice versa). ( การดำเนินการบางอย่างอาจเป็นสาเหตุที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น และยังเป็นสาเหตุทำให้ราคาหุ้นลดลงได้อีกด้วย ( และอาจกลับกัน )) </li></ul>
  16. 16. Agency relationships ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทน <ul><li>An agency relationship exists whenever a principal hires an agent to act on their behalf. ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทนเกิดขึ้นเมื่อมีการจ้างบุคคลอื่นมาทำหน้าที่แทนตน </li></ul><ul><li>Within a corporation, agency relationships exist between: ( ภายในบริษัท ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแทนเกิดขึ้นระหว่าง </li></ul><ul><ul><li>Shareholders and managers ( ผู้ถือหุ้น กับผู้บริหาร ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Shareholders and creditors ( ผู้ถือหุ้น กับเจ้าหนี้ ) </li></ul></ul>
  17. 17. Shareholders versus Managers ผู้ถือหุ้น กับ ผู้บริหาร <ul><li>Managers are naturally inclined to act in their own best interests. </li></ul><ul><li>ตามปกติผู้บริหารมีความโน้มเอียงที่จะกระทำการใด ๆเพื่อประโยชน์ของตนมากที่สุด </li></ul>
  18. 18. Shareholders versus Managers ผู้ถือหุ้น กับ ผู้บริหาร <ul><li>But the following factors affect managerial behavior: </li></ul><ul><li>แต่ปัจจัยต่อไปนี้จะกระทบต่อพฤติกรรมของผู้บริหาร </li></ul><ul><ul><li>Managerial compensation plans แผนการจ่ายค่าตอบแทนการทำงานด้านบริหาร </li></ul></ul><ul><ul><li>Direct intervention by shareholders การที่ผู้ถือหุ้นเข้าแทรกแซงการดำเนินงานของฝ่ายบริหาร </li></ul></ul><ul><ul><li>The threat of firing ( การข่มขู่ว่าจะให้ออกจากงาน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>The threat of takeover ( การข่มขู่ว่าจะเข้ามาซื้อกิจการ ) </li></ul></ul>
  19. 19. Shareholders versus Creditors ผู้ถือหุ้น กับ เจ้าหนี้ <ul><li>Shareholders (through managers) could take actions to maximize stock price that are detrimental to creditors. ผู้ถือหุ้น ( โดยผ่านทางผู้บริหาร ) สามารถดำเนินการที่อาจทำให้หุ้นมีราคาตลาดสูงสุดซึ่งอาจจะทำความเสียหายให้แก่เจ้าหนี้ได้ </li></ul>
  20. 20. Shareholders versus Creditors ผู้ถือหุ้น กับ เจ้าหนี้ <ul><li>In the long run, such actions will raise the cost of debt and ultimately lower stock price. ในระยะยาว การกระทำดังกล่าวจะทำให้ต้นทุนของหนี้สินสูงขึ้น และในที่สุดจะทำให้หุ้นมีราคาต่ำลง </li></ul>
  21. 21. Factors that affect stock price ปัจจัยที่กระทบต่อราคาหุ้น <ul><li>Projected cash flows to shareholders ประมาณการกระแสเงินสด ที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับ </li></ul><ul><li>Timing of the cash flow stream จังหวะเวลาของกระแสเงินสด </li></ul><ul><li>Riskiness of the cash flows ความเสี่ยงของกระแสเงินสด </li></ul>
  22. 22. Basic Valuation Model ตัวแบบการประเมินมูลค่าเบื้องต้น <ul><li>To estimate an asset’s value, one estimates the cash flow for each period t (CF t ), the life of the asset (n), and the appropriate discount rate (k) การประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ใด จะต้องประเมินกระแสเงินสดในแต่ละงวดเวลา (CF t ), อายุของสินทรัพย์นั้น (n), และอัตราส่วนลดที่เหมาะสม (k) </li></ul>
  23. 23. Basic Valuation Model ตัวแบบการประเมินมูลค่าเบื้องต้น <ul><li>Throughout the course, we discuss how to estimate the inputs and how financial management is used to improve them and thus maximize a firm’s value. ในวิชานี้ เราจะศึกษาว่าจะประเมินตัวแปรเหล่านี้ได้อย่างไร และการจัดการการเงินจะถูกนำมาใช้ในการปรับปรุงตัวแปรเหล่านี้อย่างไรเพื่อทำให้กิจการมีมูลค่าสูงสุด </li></ul>
  24. 24. Factors that Affect the Level and Riskiness of Cash Flows ปัจจัยที่กระทบต่อระดับและความเสี่ยงของกระแสเงินสด <ul><li>Decisions made by financial managers: ( การตัดสินใจของผู้จัดการการเงิน ) </li></ul><ul><ul><li>Investment decisions ( การตัดสินใจลงทุน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Financing decisions (the relative use of debt financing) ( การตัดสินใจทางการเงิน : ความสัมพันธ์ในการใช้หนี้สินในการดำเนินงาน ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Dividend policy decisions ( การตัดสินใจในนโยบายเงินปันผล ) </li></ul></ul><ul><li>The external environment ( สภาพแวดล้อมภายนอก ) </li></ul>

×