Jt supplemental20120426 e

769 views

Published on

Published in: Health & Medicine
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
769
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
2
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Jt supplemental20120426 e

  1. 1. Overview of Consolidated Financial Results for FY 3/2012 and Full‐term Forecast for FY3/2013 CFO and Executive Vice President Hideki Miyazaki *Please be reminded that the figures shown on these slides may differ from those shown in the financial statements as they are intended to facilitate the  understanding of individual businesses. *For details, please refer to the footnotes on the slides.Caution concerning Forward‐Looking Statements Forward‐Looking and Cautionary Statements This  presentation  contains  forward‐looking  statements  about  our  industry,  business,  plans  and  objectives,  financial  conditions  and  results  of  operations  based  on  current  expectations,  assumptions,  estimates  and  projections.  These  statements reflect future expectations, identify strategies, discuss market trends, contain projections  of operational  results and financial conditions, and state other forward‐looking information.  These forward‐looking statements are subject to various known  and  unknown risks, uncertainties and  other factors  that could cause our actual results to differ from those suggested by any forward‐looking statement; these forward  looking statements are not intended to be construed as our assurance for it to materialize in the future. We assume  no  duty  or  obligation  to  update  any  forward‐looking  statement  or  to  advise  of  any  change  in  the  assumptions  and  factors  on  which  they  are  based.  Risks,  uncertainties  or  other  factors  that  could  cause  actual  results  to  differ  materially from those expressed in any forward‐looking statement include, without limitation: (1)  health concerns related to the use of tobacco products; (2) legal  or  regulatory  developments  and  changes;  including,  without limitation,  tax  increases  and  restrictions  on  sales,  marketing  and  use  of  tobacco  products,  governmental  investigations  and  privately  imposed  smoking  restrictions; (3) litigation in Japan and elsewhere; (4) our ability to further diversify our business beyond the tobacco industry; (5) our ability to successfully expand internationally and make investments outside Japan; (6) competition and changing consumer preferences; (7) the impact of any acquisitions or similar transactions; (8) local and global economic conditions; and (9) fluctuations in foreign exchange rates and the costs of raw materials. 2 1
  2. 2. Voluntary adoption of IFRS from FY 3/2012  Purpose of the voluntary adoption ・ To improve the international compatibility of financial information in  the capital markets ・ To diversify the group’s sources of financing via international markets  Introduction of Non‐GAAP KPIs • Adjusted EBITDA1) • Adjusted EPS2) 1)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐ related income/expenses. 2) Adjusted EPS = (Profit or loss attributable to owners of the parent + Impairment of  3 goodwill ± Restructuring‐related income and expenses ± Tax and Minority  interests adjustments)  / Diluted weighted average common shares (excluding  shares held as treasury shares)Results for FY 3/2012: Revenue decreased while profits increased in IFRS and JGAAP Consolidated Results for FY 3/2012 in IFRS & JGAAP 【IFRS】 【JGAAP】 FY 3/2011 FY 3/2012 Change FY 3/2011 FY 3/2012 Change (JPY BN) (JPY BN) 1) Revenue 2,059.4 2,033.8 ‐1.2% Adjusted net sales 1,947.0 1,924.7 ‐1.1% Operating Profit 401.3 459.2 +14.4% Operating Income 333.2 374.7 +12.4% 2) 2) EBITDA 519.3 578.0 +11.3% EBITDA 542.6 581.1 +7.1% 3) Adjusted EBITDA 522.0 577.1 +10.6% Recurring Profit 313.1 362.7 +15.9% Profit attributable to 243.3 320.9 +31.9% Net Income 145.4 227.4 +56.4% owners of the parent Diluted EPS (yen) 25,407.09 33,687.78 +32.6% 【Reference:Before goodwill amortization】 4) Adjusted EPS  (yen) 25,903.94 30,530.39 +17.9% Net Income 233.4 309.9 +32.8% EPS(yen) 24,378.59 32,552.35 +33.5%1) Revenues from imported tobacco, domestic duty free, the China Division and other peripheral  3)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐ businesses are excluded for the  Japanese domestic tobacco business. Revenues from distribution,  contract manufacturing and other peripheral businesses are excluded for the international tobacco  4 related income/expenses. 4) Adjusted EPS = (Profit or loss attributable to owners of the parent + Impairment of  business.  goodwill ± Restructuring‐related income and expenses ± Tax and Minority 2) EBITDA= Operating income+ depreciation of property, plant and equipment + amortization of  interests adjustments)  / Diluted weighted average common shares (excluding  intangible assets. shares held as treasury shares) 2
  3. 3. Total sales volume for the Japanese domestic tobacco business, in line with the  forecast and 60% market share achieved for the single month of March FY 3/2011 FY 3/2012 Change (BNU) Total Sales Volume1) 134.6 108.4 ‐19.5% 【JT Market Share】 (%) Single month of March: <New Product Launch> 60.0% Mild Seven Impact  60.0 Menthol Box New product launch  Jan Feb in early March 40.0 58.7% 58.7% 20.0 0.0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb MarchTHIS SLIDE HAS BEEN DEVELOPED TO EXPLAIN JT’S PERFORMANCE TO OUR INVESTORS.IT IS NOT INTENDED TO PROMOTE THE PURCHASE OF OUR PRODUCTS OR TO INDUCE SMOKING.1) Sales volume of domestic duty free and the China business is excluded. 5In the Japanese domestic tobacco business, revenues decreased while profit increased Japanese Domestic Tobacco Business: Results for FY 3/2012 【IFRS】 【JGAAP】 FY 3/2011 FY 3/2012 Change FY 3/2011 FY 3/2012 Change (JPY BN) (JPY BN) Adjusted net Core Revenue1) 632.2 611.9 ‐3.2% 617.9 596.8 ‐3.4% sales2) Operating Operating Profit 202.3 209.3 +3.4% 212.9 229.6 +7.9% Income EBITDA3) 245.1 248.8 +1.5% EBITDA3) 257.7 272.5 +5.8% Adjusted EBITDA4) 247.2 262.3 +6.1%1) Revenue from distribution of imported tobacco in the Japanese domestic tobacco business  3) EBITDA= Operating income+ depreciation of property, plant and  among others, is excluded. 6 equipment + amortization of intangible assets.2)  Revenues from imported tobacco, domestic duty free, the China Division and  4)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and  other peripheral businesses are excluded. restructuring‐related income/expenses 3
  4. 4. International tobacco business delivered strong results, driven by top‐line growth International Tobacco Business: Results for Jan‐Dec 2011 Shipment volume (BNU) 2010 2011 Change 1) Total 428.4 425.7 -0.6% GFB 249.8 256.5 +2.6% Financial results 【IFRS】 【JGAAP】 (MM$) 2010 2011 Change (MM$) 2010 2011 Change 2) 2) Core Revenue 10,113  11,211  +10.9% Core Net Sales 10,113  11,211  +10.9% EBITDA3) 3,161  3,854  +21.9% EBITDA3) 3,338  3,917  +17.4% Adjusted EBITDA4) 3,165  3,944  +24.6% At constant rates of exchange Core Net Sales2) 10,113  10,925  +8.0% Yen basis (JPY BN) Adjusted EBITDA4) 277.9 314.8 +13.3% EBITDA3) 3,338  3,861  +15.7% Yen basis (JPY BN) EBITDA3) 293.0  312.6  +6.7%1) Total shipment volume includes cigars, pipe tobacco and snus, but excludes contract  3) EBITDA = Operating income +Depreciation of property, plant and  manufactured products.2) Core net sales (terminology under J‐GAAP) and core revenue (terminology under IFRS)  7 equipment and amortization of intangible assets. 4) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding Impairment of goodwill and  are identical. They do not include revenues from distribution, contract manufacturing  restructuring‐related income/expenses and other peripheral businesses. Solid results for the pharmaceutical business as compounds in late the phases of development are enhanced Clinical development (as of 26th April, 2012)Status of clinical development at licensee Code Key Indication Stage RightsJTK‐303: Licensed to Gilead Sciences (US). Gilead filed for US  Gilead Sciences (U.S.) obtained the rights to develop andFDA application for the single‐tablet regiment containing JTK‐ In preparation for NDA commercialize this compound worldwide, with the303 JTK‐303 filing of single‐tablet exception of Japan.JTT‐705:Licensed to Roche (Switzerland), Phase 3 at Roche (oral) HIV Infection regimen containing JTK‐ The company has submitted the single‐tablet regimen 303 (Japan) containing JTK‐303 (elvitegravir) to the U.S. Food andMEK Inhibitors:Licensed to Glaxo Smith Kline (UK), Phase 3 at  Drug Administration (FDA) for approval.GSK Roche (Switzerland) obtained the rights to develop and JTT‐705 commercialize the compound worldwide, with theAnti‐ICOS‐antibiotics: Licensed to Medimmune (US), Phase 1 at  Dyslipidemia Phase 2 (Japan) (oral) exception of Japan.Medimmune Development stage by Roche:  Phase 3Status of clinical development at JT for FY 3/2012 JTT‐302 Dyslipidemia Phase 2 (Overseas) (oral)JTZ‐951, JTE‐051, JTE‐052: Entered Phase 1 in Japan JT obtained the rights to develop and commercialize this JTT‐751 Phase 3 (Japan) compound in Japan from Keryx BiopharmaceuticalsJTT‐851: Advanced to Phase 2 Hyperphosphatemia (U.S.) (oral)  (Developed jointly with Torii) Advanced to the  next phase JTT‐851 Type 2 diabetes Phase 2 (Japan) (Oral) mellitus Phase 1 (Overseas) JTZ‐951 Anemia associated with Phase 1 (Japan) (oral) chronic kidney disease Phase 1 (Overseas) Entered Phase I JTE‐051 Autoimmune/ Phase 1 (Overseas) (Oral) allergic diseases Pharmaceutical Business: Results for FY 3/2012 JTE‐052 Autoimmune/ Phase 1 (Japan) 【IFRS】 (Oral) allergic diseases FY 3/2011 FY 3/2012 Change 【JGAAP】 (JPY BN) FY 3/2011 FY 3/2012 Change Revenue 44.1 47.4 +3.3 (JPY BN) ‐13.3 ‐13.5 ‐0.2 Net sales 47.0 50.6 +3.7 Operating Profit EBITDA1) ‐9.8 ‐10.0 ‐0.3 Operating Income ‐17.4 ‐16.1 +1.3 Adjusted EBITDA2) ‐9.8 ‐10.0 ‐0.3 EBITDA1) ‐13.3 ‐12.3 +1.01) EBITDA= Operating income+ depreciation of property, plant and equipment +  amortization of intangible assets. 82)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐related  income/expenses. 4
  5. 5. Beverage business confirmed a stronger brand equity for ‘Roots’, while the processed food business Beverage business confirmed a stronger brand equity for ‘ Roots’progressively strengthened business fundamentals and improved profitability through concentration progressively strengthened business fundamentals and improved profitability through concentration in staple food products Food Business: Results for FY 3/2012 【IFRS】 【JGAAP】 FY 3/2011 FY 3/2012 Change FY 3/2011 FY 3/2012 Change (JPY BN) (JPY BN) Revenue 367.5 359.4 ‐8.0 Net sales 375.0 367.0 ‐8.1 Beverages 185.8 188.8 +3.0 Beverages 192.4 196.3 +3.9 Processed Foods 181.7 170.7 ‐11.0 Processed Foods 182.6 170.6 ‐12.0 Operating Income Operating Profit ‐3.6 2.0 +5.7 0.2 3.1 +2.9 before goodwill EBITDA1) 12.9 19.6 +6.7 Operating Income ‐9.4 ‐6.3 +3.1 Adjusted EBITDA2) 17.7 20.0 +2.3 EBITDA1) 17.3 21.5 +4.21) EBITDA = Operating income+ depreciation of property,  plant and equipment +  2) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill  amortization of intangible assets. 9 and restructuring‐related income/expenses. (This slide is blank) 10 5
  6. 6. Role of tobacco business and mid‐ to long‐term directional guidance Grow adjusted EBITDA at mid to high single‐digit rate per annum over Mid‐ to  the mid‐ to long‐term in the core business and profit growth engine of  long‐term the JT Group  Business • Japanese domestic: highly competitive platform of profitability Targets • International: profit growth engine, generating more than 50% of the Group profit  Strive for quality top‐line growth • Further strengthen the equity of our brands, with focus on our core brands • Grow or maintain market share in existing key markets • Broaden the geographical base • Develop emerging product categories  Strengthen business sustainability and optimize our supply chain 11Forecast: Japanese Domestic Tobacco BusinessIn the Japanese domestic tobacco business, as total sales volume is projected to increase, revenue and profit are forecasted to grow Although total sales volume will be affected by natural attrition, due to recovery from the earthquake  and share increase, total sales volume is forecasted to grow by 6.1 billion cigarettes to 114.5 billion  cigarettes Due to increase in the total sales volume, revenue and profit are forecasted to grow Japanese Domestic Tobacco Business: Forecast for FY 3/2013 (IFRS) FY 3/2012 FY 3/2013 Change (BNU,JPY BN) Actual Forecast 1) Total Sales Volume 108.4 114.5 +5.6% 2) Core Revenue 611.9 649.0 +6.1% Operating Profit 209.3 226.0 +8.0% <New Product Launch> Hi‐Lite Inazma Menthol 8 Box  Hi‐Lite Inazma Menthol One Box  3) New product launch  Adjusted EBITDA 262.3 268.0 +2.2% in mid‐MayTHIS SLIDE HAS BEEN DEVELOPED TO EXPLAIN JT’S PERFORMANCE TO OUR INVESTORS.IT IS NOT INTENDED TO PROMOTE THE PURCHASE OF OUR PRODUCTS OR TO INDUCE SMOKING.1) Sales volume of domestic duty free and the China business is excluded. 3) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and  122) Revenue from distribution of imported tobacco in the Japanese domestic tobacco business,  restructuring‐related income/expenses. among others is excluded. 6
  7. 7. Forecast: International Tobacco Business International tobacco business adjusted EBITDA forecast to grow 10% at constant rates of  exchange International Tobacco Business: Forecast for Jan‐Dec 2012 (IFRS) 2011 2012 Change (BNU, MM$) Actual Forecast Shipment Volume Total1) 425.7  430.0  +1.0% GFB 256.5  264.0  +2.9% At constant rates of exchange Core Revenue2) 11,211  11,950  +6.6% Adjusted EBITDA3) 3,944  4,340  +10.0% Reported Core Revenue2) 11,211  11,620  +3.6% Adjusted EBITDA3) 3,944  4,180  +6.0% Yen basis (JPY BN) Core Revenue2) 894.6  930.0  +4.0% Adjusted EBITDA3) 314.8  334.0  +6.1%1) Total shipment volume includes cigars, pipe tobacco and snus, but excludes contract  3) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding Impairment of goodwill and  restructuring‐related income/expenses manufactured products.2) Core revenue does not include revenues from distribution, contract manufacturing and  13 other peripheral businesses.  International tobacco business delivered strong top‐line results for the Jan‐Mar period International Tobacco Business: Results for Jan‐Mar 2012 Shipment Volume 2011 2012 (BNU) Change Jan‐Mar Jan‐ Jan‐Mar Jan‐ Total 1) 94.5  98.9 +4.7% GFB 55.8  61.1 +9.5% Core Revenue 2) Road Map: from Jan‐Mar 2011 to Jan‐Mar 2012 11.6% 15.4%1)  Total shipment volumes includes cigars, pipe tobacco and snus, but excludes contract  2) Core revenue does not include revenues from distribution, contract  manufactured products 14 manufacturing and other peripheral businesses.  7
  8. 8. Role of pharmaceutical business and mid‐ to long‐term directional guidance Mid‐ to  long‐term   Strive to establish profitability through rapid and efficient market  Business  launch of compounds in late phases of clinical trials Targets  Rapid and efficient market launch of compounds in late phases of clinical trials  Focus on R&D of next generation strategic compounds 15Forecast: Pharmaceutical Business Pharmaceutical Business: Forecast for FY 3/2013 (IFRS) FY 3/2012 FY 3/2013 Change (JPY BN) Actual Forecast Revenue 47.4 50.5 +3.1 Operating Profit ‐13.5 ‐19.5 ‐ 6.0 1) Adjusted EBITDA ‐10.0 ‐16.0 ‐ 6.01) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐related  income/expenses. 16 8
  9. 9. Role of food business and mid‐ to long‐term directional guidance  Strengthen profit generation capability through continuous improvement, and  Mid‐ to  to contribute to the Group profit long‐term  • Beverage business:enhance brand equity, with a focus on ‘Roots’, and  Business  strengthen trade marketing capabilities Targets • Processed Food Business:achieve operating profit margin on par with, or  above, industry average over the mid‐term  Strive for quality top‐line growth • Beverage business: Enhance and develop brand equity, with a focus on ‘Roots’ • Processed food business: Focus on staple food with stronger product portfolio and trade  marketing capabilities  Strive for stronger cost competitiveness • Contain procurement cost of raw materials • Effective and efficient execution of expenses 17Forecast: Food Business Food Business: Forecast for FY 3/2013 (IFRS) FY3/2012 FY3/2013 Change (JPY BN) Actual Forecast Revenue 359.4 367.5 +8.1 Operating Profit 2.0 2.5 +0.5 Adjusted EBITDA 1) 20.0 21.0 +1.01) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐related income/expenses. 18 9
  10. 10. Consolidated Forecast:Adjusted EBITDA at constant rates of exchange is projected to grow 5.2% in FY 3/2013 Consolidated Forecast for FY 3/2013 (IFRS) FY3/2012 FY3/2013 Change (JPY BN) Actual Forecast Revenue 2,033.8 2,120.0 +4.2% Operating Profit 459.2 483.0 +5.2% Profit attributable to owners of the parent 320.9 318.0 ‐0.9% 1) Adjusted EBITDA 577.1 595.0 +3.1% at constant rates of exchange 1) Adjusted EBITDA 577.1 607.0 +5.2%  FY 3/2012: Adjusted Profit2) 290.8 BN Yen Adjusted EPS3) 30,530.39 Yen  (As a basis for FY 3/2013 adjusted EPS at constant rates of exchange)  Aim for high single‐digit growth per annum of adjusted EPS at constant rates of exchange over mid‐ to long‐term1) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐related 3)  Adjusted EPS = (Profit or loss attributable to owners of the parent +  income/expenses. 19 Impairment of goodwill ± Restructuring‐related income and expenses  ± Tax and Minority interests adjustments)  / Diluted weighted average 2)  Adjusted profit = profit attributable to owners of the parent + impairment of goodwill,  restructuring‐related income/expenses and tax/minority adjustments . common shares (excluding shares held as treasury shares)Closing Remarks Target adjusted EBITDA1) growth of 5.2% at constant rates of exchange for FY 3/2013 Dividend payout ratio of 35.9% is forecasted for FY 3/20131) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐related income/expenses. 20 10
  11. 11. <Back up data> All the Detailed figures comes to  <Back up data> 21<Back up data No. 1> Terminology for Non‐GAAP KPIs Difference between ‘adjusted net sales’/ ’core net sales’ and  ‘core revenue’ post IFRS adoption. • Japanese domestic tobacco business:  Adjusted net sales: Revenues from imported tobacco, domestic duty free, the China  Division and other peripheral businesses in the Japanese tobacco business  are excluded  Core revenue:  Revenue from distribution in the Japanese domestic tobacco business  among others, is excluded  International tobacco business:  Core net sales:  Revenues from distribution of imported tobacco, contract manufacturing  and other peripheral businesses are excluded  Core revenue:  same as above Difference between EBITDA in JGAAP and adjusted EBITDA post adoption of IFRS  EBITDA in JGAAP= Operating income in JGAAP adjusted by depreciation of tangible fixed assets, and  amortization of; intangible assets, long‐term prepaid expenses and goodwill  Operating profit under IFRS = Operating income in JGAAP adjusted by various differences in recognition  and measurements as well as non‐recurring losses and gains (non‐operating income and losses,  extraordinary income and losses in JGAAP) but excluding financial income and expenses  Adjusted EBITDA=operating profit in IFRS adjusted by deprecation, amortization of intangible fixed assets,  impairment of goodwill and restructuring‐related income/expenses in IFRS 22 11
  12. 12. <Back up data No. 2> Consolidated forecast for FY 3/2013 Consolidated Adjusted EBITDA1) Road‐map from FY 3/2012 to FY 3/2013 Consolidated Adjusted EBITDA Road‐ map from FY 3/2012 FY 3/2012 577.1 Japanese domestic tobacco business +5.7 Iinternational tobacco business: business momentum (at constant rates of exchange) +31.6 +5.2% growth Phamraceutical business ‐6.0 Food business +1.0 Other/elimination and corporate ‐2.2 Forecast for FY 3/2013 at constant rates of exchange 607.0 International tobacco business: Forex effect (local vs dollar) ‐12.8 International tobacco business: Forex effect (yen vs dollar) +0.8 Forecast for FY 3/2013 595.0 470 490 510 530 550 570 590 610 630 (JPY BN)1) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and restructuring‐ related income/expenses. 23<Back up data No. 3> Japanese domestic tobacco business: Total sales volume forecast  Total Sales Volume Forecast for the Japanese domestic tobacco business1) FY3/2012 108.4 108.4 BN cigarettes × trend decline of‐5% = ‐5.4 billion cigarettes Trend decline -5.4 Share recovery in FY 3/2013 (reverse increase effect from earthquake impact) annual phasing effect from demand recovery in FY +11.5 3/2012 FY3/2013 forecast 114.5 93.0 98.0 103.0 108.0 113.0 118.0 (BNU)1) Sales volume of domestic duty free and the China business are  excluded. 24 12
  13. 13. <Back up data No. 4> Shipment volume by cluster for Jan‐Mar 2012 Shipment Volumes vs. the same period prior year Total 1) GFB 2012 Jan-Mar 2012 Jan-Mar Total +4.7% +9.5% South & West Europe +13.0% +14.0% North & Central Europe +7.0% +13.4% CIS+ +0.7% +13.9% Rest-of-the-World +5.7% -0.8%1) Total shipment volume includes cigars, pipe tobacco and snus, but excludes contract manufactured  products. 25<Back up data No. 5> Excise Tax and Price Increases for Jan‐Mar 2012 Excise tax change Price increase Jul, Sep 2011 Sep 2011i) Italy Mar 2012 France ‐ Oct 2011 Temporary price reduction  Spain Mar 2012 from June to Sep 2011 Apr 2012 Jani), Mar 2011 Jan, Mar, Sep 2011 UK Mar 2012 Mar 2012 Jan 2011 June, Dec 2011 Russia Jan 2012 Turkey Oct 2011 Oct 2011 Taiwan Sep 2011i) Mar‐Apr, Sep 2011ii) Mar‐ ⅰ)Increase in VAT ⅱ)Price increase for some brands each month 26 13
  14. 14. <Back up data No. 6> GFB Shipment Volume for Jan‐Mar 2012 2011 2012 (BNU) Change Jan-Mar Jan-Mar GFB 55.8 61.1 +9.5% Winston 28.0 31.3 +12.0% Camel 9.0 9.6 +6.8% Mild Seven 5.1 4.5 -12.0% B&H 2.5 2.6 +3.9% Silk Cut 1.0 0.9 -8.6% LD 7.8 9.8 +25.3% Sobranie 0.2 0.3 +54.4% Glamour 2.2 2.0 -6.4% 27 <Back up data No. 7> Composition Ratio by Cluster for Jan‐Mar 2012 【Jan‐March 2012】 Jan‐ March 2012】 Total Shipment Volume1) Core Revenue2) 1) Total shipment volume includes cigars, pipe tobacco and snus, but excludes contract manufactured  products 282)  Core revenue does not include revenue from distribution, contract  manufacturing and other peripheral businesses.  14
  15. 15. <Back up data No. 8> Share of Key Markets for Jan‐Mar 2012 (12 Month Average) 2011 March 2012 March Change Italy 20.0% 21.0% +1.0ppt France 16.1% 16.6% +0.5ppt Spain 20.7% 21.6% +1.0ppt UK 39.0% 38.7% ‐0.3ppt Russia 37.0% 36.8% * ‐0.3ppt GFB 19.5% 21.1% * +1.6ppt Turkey 23.1% 24.7% +1.6ppt Taiwan 38.6% 37.9% ‐0.7ppt Source: AC Nielsen, Logista, Altadis and JTI estimates* 12 month average as of Feb 2012 29 <Back up data No. 9> Share of Key Markets for Jan‐Mar 2012 (3 Month Average) 2011 2011 2011 2011 2012 Jan‐Mar Jan‐ Apr‐Jun Apr‐ Jul‐Sep Jul‐ Oct‐Dec Oct‐ Jan‐Mar1) Jan‐ Italy 20.4% 20.6% 20.8% 21.0% 21.8% 21.8 France 16.2% 16.2% 16.6% 16.5% 17.2% Spain 20.3% 20.6% 21.7% 21.8% 22.6% UK 39.0% 38.9% 38.8% 38.5% 38.6% Russia 37.1% 37.2% 37.0% 36.2% 36.4% * GFB 20.1% 20.6% 21.2% 21.4% 21.7% * Turkey 23.2% 23.9% 24.2% 25.0% 25.9% Taiwan 39.3% 37.7% 38.2% 37.7% 38.0% Source: AC Nielsen, Logista, Altadis and JTI estimates* 2 month average as of Feb 2012 30 15
  16. 16. <Back up data No. 10> FX Rates Assumption (reference) (reference) 2011 2012 2012 Jan‐Mar 2012 April Actual Assumption Average 20th Actual Spot RUB/$ 29.40 30.00 30.15 29.44 GBP/$ 0.63 0.63 0.64 0.62 EUR/$ 0.72 0.75 0.76 0.76 CHF/$ 0.89 0.90 0.92 0.91 TWD/$ 29.44 29.50 29.71 29.50 JPY/$ 79.80 80.00 79.35 81.58 31<Back up data No. 11> FX Rate Actual for Jan‐Mar 2012 2011 2012 Change Jan‐Mar Jan‐Mar RUB/$ 29.30 30.15 ‐2.8% GBP/$ 0.63 0.64 ‐0.6% EUR/$ 0.75 0.76 ‐2.0% CHF/$ 0.96 0.92 +4.3% TWD/$ 29.51 29.71 ‐0.7% JPY/$ 82.31 79.35 +3.7% 32 16
  17. 17. <Back up data No.12> Dividend payment No. 12> (Yen) 14,000 40.0 Year end dividend per share 35.9 Half year dividend per share 35.0 12,000 Dividend payout ratio before goodwill amortization (JGAAP) 30.7 Dividend payout (IFRS) 27.9 30.0 10,000 29.7 23.6 25.0 22.6 8,000 6,000 18.0 19.0 20.0 6,000 6,000 15.0 4,000 3,000 4,000 2,800 2,600 10.0 2,200 6,000 2,000 4,000 5.0 2,600 2,800 2,800 1,800 2,200 0 0.0 FY 3/2007 FY 3/2008 FY 3/2009 FY 3/2010 FY 3/2011 FY 3/2012 FY 3/2013 (Forecast)A 200 for 1 stock split is planned, effective as of July 1, 2012.The above numbers do not take account of this planned stock split. 33 (This slide is blank) 34 17
  18. 18. [Reference Material] Analysis of Consolidated Financial Results for FY 3/2012  and Full‐term Forecast for FY 3/2013 *Please be reminded that the figures shown on these slides may differ from those shown in the financial statements as they are intended to facilitate the  understanding of individual businesses. *For details, please refer to the footnotes on the slides.Caution concerning forward‐looking statements Forward‐Looking and Cautionary Statements This presentation contains forward‐looking statements about our industry, business, plans  and objectives,  financial  conditions  and  results  of  operations  based  on  current  expectations,  assumptions,  estimates  and  projections.  These  statements  discuss  future expectations, identify strategies, discuss market trends, contain projections of operational results and financial condition  and state other forward‐looking information.  These forward‐looking statements are subject to various known and unknown risks, uncertainties and other factors that could  cause our actual results to differ from those suggested by any forward‐looking statement; ; these forward looking statements  are not intended to be construed as our assurance for it to materialize in the future. We assume no duty or obligation to update  any  forward‐looking  statement  or  to  advise  of  any  change  in  the  assumptions  and  factors  on  which  they  are  based.  Risks,  uncertainties or other factors that could cause actual results to differ materially from those expressed  in  any  forward‐looking  statement include, without limitation: (1)   health concerns relating to the use of tobacco products; (2) legal  or  regulatory  developments  and  changes;  including,  without limitation,  tax  increases  and  restrictions  on  the  sale,  marketing and usage of tobacco products, governmental investigations and privately imposed smoking restrictions; (3) litigation in Japan and elsewhere; (4) our ability to further diversify our business beyond the tobacco industry; (5) our ability to successfully expand internationally and make investments outside of Japan; (6) competition and changing consumer preferences; (7) the impact of any acquisitions or similar transactions; (8) local and global economic conditions; and (9) fluctuations in foreign exchange rates and the costs of raw materials. 2 18
  19. 19. Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) Japanese Domestic Tobacco Business – Adjusted net sales1) FY 3/2011 617.9 Volume effect ‐ 120.1 Price effect + 99.8 Others ‐0.8 FY 3/2012 596.8 490.0 505.0 520.0 535.0 550.0 565.0 580.0 595.0 610.0 (JPY BN)1)  Revenues from imported tobacco, domestic duty free,the China Division and other peripheral businesses are excluded. 3 Financial Results for FY 3/ 2012 (JGAAP) Japanese Domestic Tobacco Business – EBITDA1) FY 3/2012 255.7 Volume effect ‐93.6 Price effect +99.8 Cost ‐5.5 Sales promotion and others +14.1 FY 3/2011 272.5 140.0 160.0 180.0 200.0 220.0 240.0 260.0 280.0 (JPY BN)2) EBITDA= Operating income+ depreciation of property, plant andequipment + amortization of intangible assets. 4 19
  20. 20. Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) International Tobacco Business – Core Net Sales1) Jan‐Dec 2010 10,113 Volume effect ‐21 Price and product mix effect +833 Jan‐Dec 2011 at constant rates  10,925 of exchange Forex impact 2) +286 Jan‐Dec 2011 11,211 10,000 10,200 10,400 10,600 10,800 11,000 11,200 (MM US$)1) Core Net Sales does not include revenues from distribution, contract manufacturing  2) Forex impact is the fluctuation between USD and other currencies and other peripheral businesses.  5 Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) International Tobacco Business – EBITDA1) Jan‐Dec 2010 3,338 Volume effect ‐59 Price and product mix effect + 812 Others ‐230 Jan‐Dec 2011 at constant rates 3,861 of exchange Forex effect 2) +57 Jan‐Dec 2011 3,917 3,250 3,350 3,450 3,550 3,650 3,750 3,850 3,950 4,050 (MM US$) 1) EBITDA= Operating income+ depreciation of property, plant and equipment  + amortization of intangible assets. 2) Forex impact is the fluctuation between USD and other currencies 6 20
  21. 21. Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) Pharmaceutical Business – Net Sales FY 3/2011 47.0 Torii Pharmaceutical Co., Ltd. +3.4 (non‐consolidated) Royalty income, etc. +0.2 FY 3/2012 50.6 46.0 47.0 48.0 49.0 50.0 51.0 (JPY BN) 7Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) Pharmaceutical Business – EBITDA1) FY 3/2011 ‐13.3 R&D expens es ‐0.7 (non‐cons olidated) Operating income of Torii Pharmaceutical Co., Ltd. +2.3 (non‐cons olidated) JT miles tone revenue,  royalty income and others ‐0.6 FY 3/2012 ‐12.3 ‐14.5 ‐13.0 ‐11.5 ‐10.0 (JPY BN)1) EBITDA= Operating income+ depreciation of property, plant and equipment + amortization of intangible assets. 8 21
  22. 22. Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) Food Business ‐ Net sales FY 3/2011 375.0 Beverages +3.9 Processed  ‐12.0 foods FY 3/2012 367.0 360.0 365.0 370.0 375.0 380.0 (JPY BN) 9Financial Results for FY 3/2012 (JGAAP) Food Business – EBITDA1) FY 3/2011 17.3 Beverages +0.2 Processed foods + 3.8 Overhead costs + 0.1 FY 3/2012 21.5 16.0 17.0 18.0 19.0 20.0 21.0 22.0 (JPY BN) 10 22
  23. 23. Financial Results for FY3/2012 (JGAAP) Recurring profit  Net income Net  FY 3/2011 313.1 FY 3/2011 145.4 Opearing Income + 41.4 Recurring profit + 49.7Non‐operating income/loss + 8.2 Extraordinary profit&loss Income tax,  + 32.4 minority interest FY 3/2012 362.7 FY 3/2012 227.4 300.0 310.0 320.0 330.0 340.0 350.0 360.0 370.0 130.0 140.0 150.0 160.0 170.0 180.0 190.0 200.0 210.0 220.0 230.0 (JPY BN) (JPY BN) Positive Factors: ‐Increase from the disposition of property, plant and equipment  Positive Factors: ‐Payment of a fine to the Canadian authorities in the prior fiscal year (12.8  ‐Decrease in interest expense BN) ‐ Insurance income from earthquake damages Negative factors: ‐Termination payment to domestic leaf tobacco growers ‐Business restructuring costs (Closure of Hainburg factory , etc) ‐Damages related to the Great East Japan Earthquake 11 [This slide intentionally left blank] 12 23
  24. 24. Forecast for FY 3/2013 compared to FY 3/2012 results (IFRS) Japanese Domestic Tobacco Business – Core Revenue1)/Adjusted EBITDA2)  Core Revenue1)  Adjusted  EBITDA2) 262.3 FY 3/2012 611.9 FY 3/2013 649.0 268.0 Forecast 450.0 500.0 550.0 600.0 650.0 700.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 (JPY BN) (JPY BN) 【Positive factors】 【Positive factors】  Increase in JT total sales volume as a result of recovery   Increase in JT total sales volume as a result of recovery  from the earthquake effect:  from the earthquake effect:  108.4 BNU → 114.5 BNU 108.4 BN unit → 114.5BNU1) Revenues from imported tobacco, domestic duty free,  2) Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and  restructuring‐related income/expenses.the China Division and other peripheral businesses are excluded. 13 Forecast for FY 3/2013 compared to FY 3/2012 results (IFRS) International Tobacco Business – Dollar based Core Revenue1)/Adjusted EBITDA2)  Core Revenue1)  Adjusted EBITDA2) 2011 3,944 11,211 11,620 +3.6% 2012 4,180 +6.0% Forecast 11,950 +6.6% ※At constant rates of exchange 4,340 +10.0% ※At constant rates of exchange 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 (MM US$) (MM US$) 【Positive factors】 【Positive factors】  Price/Mix effect  Price/Mix effect 【Negative Factors】 【Negative Factors】  Volume Effect  Volume Effect  Forex effect (local currencies vs US dollar)  Forex effect (local currencies vs US dollar)1)  Core net sales (terminology under J‐GAAP) and core revenue (terminology under IFRS) are identical.  2)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and  They do not include revenue from distribution, contract manufacturing and other peripheral businesses. restructuring‐related income/expenses. 14 24
  25. 25. Forecast for FY 3/2013 compared to FY 3/2012 results (IFRS) Pharmaceutical Business‐ Revenue/EBITDA1)  Revenue  Adjusted EBITDA1) FY3/2012 47.4 ‐10.0 FY3/2013 ‐16.0 Foreca s t 50.5 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 ‐17.0 ‐12.0 ‐7.0 ‐2.0 (JPY BN) (JPY BN)【Positive factors】 【Positive factors】 Increase in sales of Torii Pharmaceutical Co. Ltd.  Increase in profits at Torii Pharmaceutical Co. Ltd. 【Negative factors】  Increase in R&D expenses 1)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and  restructuring‐related income/expenses. 15Forecast for FY 3/2013 compared to FY 3/2012 results (IFRS) Food Business– Revenue/EBITDA1)  Revenue  Adjusted EBITDA1)FY3/2012 359.4 20.0ForecastFY3/2013Forecast 367.5 21.0 200.0 300.0 400.0 15.0 19.0 (JPY BN) (JPY BN) 【Positive factors】 【Positive factors】  Focus on the flagship brand ‘Roots’ in the beverage business  Strong focus on ‘Roots’, the flagship brand, and strategic   Concentration of resources in core business in the processed  focus on staple food products as well as seasonings (eg.  food business Yeast extract) and cost reduction 【Negative factors】  Increase in expenses from efforts to strengthen trade  marketing capabilities 1)  Adjusted EBITDA = EBITDA excluding impairment of goodwill and  restructuring‐related income/expenses. 16 25
  26. 26. Forecast for FY 3/2013 compared to FY 3/2012 results (IFRS) Profit attributable to owners of the parent company FY 3/2012 320.9 Operating profit +23.8 Financial income/Financial costs +3.8 Taxation and  -30.5 profit of non‐controlling interest FY 3/2013 318.0 250.0 265.0 280.0 295.0 310.0 325.0 340.0 (JPY BN) 17 [This slide intentionally left blank] 18 26

×