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Willy olsen's presentation slides from the 2010 World National Oil Companies Congress

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Willy olsen's presentation slides from the 2010 World National Oil Companies Congress that took place in June in London.

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  1. 1. Maximizing the value of strategic partnerships Introduction – setting the scene London 21 June 2010 Willy H Olsen,  Senior advisor INTSOK Former advisor to Statoil’s CEO www.intsok.com
  2. 2. www.intsok.com • 15 years as journalist and editor in broadcasting and newspapers • Employed by Statoil in 1980 – Head of Public and Government Affairs, Executive Committee  – Managing Director Statoil UK,  – Senior Vice President E&P Europe, Russia and Caspian,  – Senior Vice President Corporate Strategic Development,  – Advisor to the President and Executive Board  • INTSOK advisor since retiring from Statoil in 2003 • Supporting the Norwegian petroleum cluster’s  internationalization  • Focus on NOC strategies, local value creation, revenue management  and institutional development
  3. 3. What will be the  short‐ and long‐ term impact of the  blow out in the Gulf  of Mexico?
  4. 4. Moving into deeper waters CHINA INDIA INDONESIA • Proven DW discoveries • DW gas field in production • More emphasis on DW gas, recent  emphasis on DW oil • Large untested DW acreages • Early exploration stage • Proven DW discovery • Proven DW discoveries • Commenced development  • Large untested DW acreages • Aggressive DW block awards and  exploration drilling plans • Proven DW discoveries • DW oil field in production VIETNAM AUSTRALIA • Bidding and award of DW  blocks started (2004) • Untested DW acreages • Exploration to commence MALAYSIA • Proven DW discoveries • Ongoing DW exploration and  development PHILIPPINES • Proven DW Discoveries • DW gas field in production MYNAMAR • Intensifying deepwater  exploration
  5. 5. NOC – IOC relations 1880’s – 1970: International oil companies often more important than governments 1970s  Resource owners nationalized NOCs emerged The historic legacy of IOCs has been a theme since
  6. 6. www.intsok.com • Paradox of Plenty • Most resource rich countries  are worse off than resource  poor 
  7. 7. “The days when oil companies  could simply produce and export  a country’s oil are long gone Companies need to give host  countries more than revenue  and royalties” Claudio Descalzi ENI  Financial Times interview June 2010
  8. 8. The world will need about 45% more energy in 2030 than we consume today  Require an investment of some 25 to 30 trillion  dollars That's more than a trillion dollars a year every year for the next 20 years. The industry challenge
  9. 9. Have to find ways of bringing on stream nearly 50 million b/d day  of new capacity between now and  2030.  That's almost double the current  production in the Middle East.  The problem in meeting that goal  isn't geological.  It's political 
  10. 10. The energy has to be Adequate and reliable Affordable Acceptable With more focus on the  carbon footprint
  11. 11. www.intsok.com Capturing CO2 “The greatest source of energy in the  future is finding ways to use energy more  efficiently.” ExxonMobil in its 2030 outlook
  12. 12. Shaping forces • Forces that may shape the development of  energy in the coming generation – State dominance of energy resources – Might of China and India – Global environmental awareness – End of the “easy oil era” • No matter how fast the progress is on  alternative energies, the world will be  primarily reliant on fossil fuels for at least  two generations
  13. 13. Mill barrels/day Source: IEA 2009 Asia will drive oil demand growth
  14. 14. Who will drive future gas demand? Source: IEA 2009
  15. 15. Growth in oil demand 2000 ‐ 2008 Where would the oil price have been without the  Chinese?
  16. 16. China has the financial  strength Need to secure access to  oil and gas
  17. 17. • China involved in extensive resource diplomacy. • Signed one of its biggest ever loan deals with  Rosneft and Transneft  – $25 billion oil export backed deal – 300,000 b/d for 20 years from 2011 • Venezuela accepted $12 billion – PDVSA will deliver 80,000 and 200,000 b/d  – China already gets some 200,000 b/d • Petrobras secured 10 billion dollars to finance its  ambitious five year plan  • Major financial deal with Kazakhstan Opening its deep pockets
  18. 18. China will become the largest oil consumer • By 2030 China will be  the largest global oil  consumer • Displacing the US from  a position it has held  for 150 years  • India and Saudi Arabia  will be among the five  largest consumers • Displacing Germany,  England and France 2010 2020 2030
  19. 19. 19 Source: IEA Where can oil and gas production grow? Potential oil growth Potential gas growth
  20. 20. Access to oil Access to gas Saudi Mexico Iran Iraq Kuwait Reserve data: BP’s statistical review 2008 – analysis: Willy H Olsen Russia Turkmenistan Access is possible – but with equity?
  21. 21. Do we see a new oil producing  super power emerging? Can the industry handle the  substantial risks?
  22. 22. www.intsok.com " The oil map will completely change in the  next six  years regarding demand and production.  We expect Iraq to be among the top tier of the oil  producing states” Oil minister Hussein al‐Shahristani Believe in 10 million b/d within 6‐7 years
  23. 23. BP/CNPC Exxon/Shell Lukoil/Statoil ENI Shell/Petronas Mill fat/dag Current production Promised production Why did companies agree in Iraq?
  24. 24. • Iraq has agreed 11 service contracts for 14 field • Asian NOCs involved in nearly all fields • CNPC, CNOCC, Petronas = more reserves than the IOCs • IOCs happy to have NOCs as partners • Many of them super giants with low technical risks • 65 billion barrels of reserves – From heavy oil to ultra light • Potential production could be 11 million barrels per day • International companies in charge of planning under supervision by Iraq • Early production from the agreements within two years • Needs rapid build up and huge volumes to make it a success Super giant to be developed
  25. 25. • Iraq has not forgotten its past • Achieved terms that was unthinkable • Addressed the national sensitivity issues • National ownership • Almost all revenues to government • Penalty if companies cannot deliver • Iraq needs technology and management skills • Large market for service and drilling companies • No exploration risks • Limited evacuation risks – close to pipelines and  sea port Why service contracts
  26. 26. www.intsok.com Government owns the oil and get the revenues
  27. 27. Brazil has moved from the  periphery to the major  league….. Delivering samba beat to the  global oil industry
  28. 28. Thousand barrels per day Pre‐salt to contribute more than 1,2 mill b/d to the growth between 2013 and 2020 High ambitions for production growth
  29. 29. They control a major  share of global  conventional gas reserves They have suddenly got  competition
  30. 30. Gas markets becoming more global Illustration: ExxonMobil • The global gas system has  changed since 2000 • Used to be dominated by  national or regional  markets • LNG growth since 2005  has begun to change the  markets • Gas markets still not fully  global • Moving in that direction
  31. 31. The game changer in global gas Source: EIA • Shale gas changed the US  gas market • Influenced the European  markets • And also impacting Asian  markets
  32. 32. A changing oil and gas industry www.intsok.com
  33. 33. Resources now belong to host governments Source: Oil & Gas Journal, BP
  34. 34. • They are still the world’s largest companies – Leading frontier resource development – Leveraging capabilities ‐ technology, know‐ how, major projects – Managing efficient hydrocarbon movements  and infrastructure – Investing for the future • alternatives, efficiency – Managing risk ‐ strong balance sheets,  diversified global asset bases • Some NOC’s may gradually fill part of the  space… The role of international oil companies
  35. 35. 35 They no longer have the same oil productionMillion b/d
  36. 36. They are challenging the old   hegemony of the super  majors 
  37. 37. • More than 100 NOCs around the world – They control most of the reserves – They are very different – Many have become commercialized – Many are in dire need of reforms • Most NOCs were created with a mandate to  implement government energy policies • The overall mission was to increase state revenues  and act as an economic engine • They will be the local content driver 37 NOCs are the nations custodians
  38. 38. States operate with different models  Illustration: Farouk Al Kasim
  39. 39. More More Less Less Operational autonomy Strategic autonomy Rosneft Sonatrach ADNOC, QP,  Gazprom CNPC, CNOOC, Sinopec Sonangol ONGC KNOC Pertamina Petronas Petrobras StatoilHydroAramco PDVSA LNOCKPC NNPC Pemex NIOC They have far from the same autonomy
  40. 40. Challenging the super majors Petronas is in unconventional gas – CNPC in unconventional oil Petronas is in 40 countries CNPC /PetroChina in 35 Many are becoming international
  41. 41. Some of the largest Chinese acquisitions Sinopec CNOOC CNPC $billion Sinochem
  42. 42. KNOC’s international portfolio The country spent $5.18 billion on oil and gas projects in 2009 Up 32% from the previous year Aim to spend $12 billion in 2010
  43. 43. ONGC’s international expansion
  44. 44. Many are ambitious, but not all NOC have the  money
  45. 45. Source: PFC Energy The most valuable listed oil companies Subsidiaries of the Chinese NOCs, Petrobras and Statoil  were listed less than a decade ago BP, Total and ENI have a history as NOCs
  46. 46. The trends in the gas market www.intsok.com
  47. 47. The national policy agenda Managing revenues and opportunities Government’s  oil and gas policies • Impact on local communities • Supply chain – Employment – Training – Skills – Equipment – Technology – Capital • Use the feedstock – Power – Industry – Petrochem – Jobs – Add value Managing revenues and opportunities
  48. 48. www.intsok.com
  49. 49. www.intsok.com What will oil do to Uganda?
  50. 50. Brazil Nigeria Kazakhstan Russia T&T Angola Libya Iran Saudi Canada Australia Venezuela Malaysia Norway Azerbaijan Algeria Old timers Newcomers Tanzania Timor LesteEcuador Bolivia Ghana Indonesia PNG UK Mexico The drive for local content Iraq Source: Willy H Olsen
  51. 51. “Everything  which can be  done in Brazil  should be done  in Brazil”
  52. 52. 52 Multinational oil companies Technology suppliers National Oil Companies The global supply chain
  53. 53. “Maximizing the benefits of local content  is not the same as to maximize local  content” Impacts must be measureable in terms of  employment, training, infrastructure, well  being of host communities Not seen as a percentage only
  54. 54. What happened to resource  nationalism?
  55. 55. willy.olsen@intsok.com willyh8@yahoo.no www.intsok.com
  56. 56. Russia Peru Ecuador Columbia Venezuela Cuba Brazil Indonesia Vietnam Myanmar Kazakhstan Libya Egypt Iran Sudan Chad West Africa: Angola,  Nigeria, Gabon, Congo Mauritania The aggressive global expansion
  57. 57. Restoring the role of China and India • Asia’s economic powerhouses—China and India— are restoring positions they held two centuries ago • China then produced 30 % and India 15% of the  world’s wealth • Will be the largest contributors to worldwide  economic growth for the first time since the 18th  century  • Likely  to surpass the GDP of all other economies  except the US and Japan by 2025 • Continue to lag in per capita income for decades • Many Chinese and Indians will feel left out
  58. 58. www.intsok.com China does not  trust the  market to  deliver Building pipelines  to the resources  to secure access
  59. 59. Project Location Capacity Operator start Dapeng Shenzhen 3,7 CNOOC 2006 Fujian Quanzhoue 2.6 CNOOC 2008 Shanghai Shanghai 3 CNOOC 2009 Rudong Rudong 3,5 CNPC 2011 Dalian Dalian 3 CNPC 2011 Tangshan Tangshan 3 CNPC 2012 Zhuhai Zhuhai 3 CNOOC 2010 Zhuhai Zhuhai 2 Sinopec 2012 Zhejiang Ningbo 3 CNOOC 2013 Shenzhen Shenzhen 2 CNPC 2012 Hainan Qingdao 3 Sinopec 2012 Xuedong Shantou 2 CNOOC 2012 Yuexi Jiejang 2 CNOOC 2014 China is building receiving plants for LNG
  60. 60. • Value Creation Value Added Knowledge retention Economic multiplier  effect • Economically Sound Local content definition and basic premises • Equal or Better Quality Cost Delivery Safety & Environment • Nurture not Subsidize “What is the extra mile that you need to take?” Key definition features Basic premises
  61. 61. • Revenues from oil and gas are not  enough • Greater emphasis on industrialization,  economic development and  diversification, job creation, and  prosperity for their citizens Resource owners want more …..
  62. 62. imports imports Current Demand Future Demand 1. Increase productivity capacity of  highly competitive sectors 2. Develop competition  among  medium competitive sectors 3. Incentive for new national   entrants 4. Incentive for association  between national and  international companies 5. Incentive for settling down  international companies in  Brazil Increase in  National Supply  Capacity of G&S Domestic capacity will not be large enough
  63. 63. Greater Plutonio  45 Wells Rosa  23 Wells Jumper +  Manifold Fabrication Jumper Fabrication Investment in Base Jumper + Manifold Fabrication Xmas Tree Assembly  investment in base Pazflor first subsea separation Largest FMC  contract ever Further expansion of local production and support Girassol/Jasmin  45 Wells Nemba 7 wells FMC’s fabrication expansion in Angola Gradual local expansion since first contract in 1997 22 Angolans employed in 2000 – now 250 80% of workforce are Angolans – aim to have 97% by 2013
  64. 64. Local content NOCs more assertive Local content important Efficiency drive Industry structure change No local content Oil price will influence local content strategies
  65. 65. Your challenge – Building a sustainable industry
  66. 66. • The discovery of oil and gas can herald an era of  economic opportunity • Will take time to filter through to the man on the  street • Something can filter through quickly with the right  policies! • The challenge – High‐tech industry with large capital investments – Not a big job generator  compared to the money that is spend • Government must use revenues to revitalize other  sectors and add jobs • Local companies must co‐operate • Oil companies and Government have to get their act  together, but also manage expectations to gain  people’s trust Manage expectation is crucial
  67. 67. • “We are positioning Ghana for a major industrial  take‐off.  • Laying the foundation for:  – an integrated aluminium industry – a petrochemical industry – a fertilizer industry to give impetus to agro  development – consumer products and exports based on oil  and gas • Dependence on traditional raw material exports of  cocoa, gold and timber should be a thing of the  past in 2016” Your President’s ambitions….  President John Atta‐Mills outlined his ambitions  in the State of the Nation Address 2010
  68. 68. Growing liquefaction capacitymmtpa Based on operators announced start‐up dates
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