Modulo 2. Finanzas. El Lenguaje de los Negocios Autor: Mauricio Rodríguez Martínez

Estructura de Mi Restaurante y Mi Hotel Energia vital . (Lider – Equipo – Reglas – 5’S) Finanzas. El lenguaje de los negocios Modelo de negocio. (Misión – Visión – Foda – Competencia – Modelo de Negocio) Marketing (Mercado – Producto – Comercialización) Operación. (Estandarización y Control) Innovación y Desarrollo Tecnol ógico. Constitución legal, Aspectos Laborales y Fiscales para el éxito www.lajapyme.com

Energia vital . (Lider – Equipo – Reglas – 5’S)

Finanzas. El lenguaje de los negocios

Modelo de negocio. (Misión – Visión – Foda – Competencia – Modelo de Negocio)

Marketing (Mercado – Producto – Comercialización)

Operación. (Estandarización y Control)

Innovación y Desarrollo Tecnol ógico.

Constitución legal, Aspectos Laborales y Fiscales para el éxito

Contenido Objetivo Sobrevivencia Estados Financieros Análisis Financiero Rentabilidad y Crecimiento

Objetivo

Sobrevivencia

Estados Financieros

Análisis Financiero

Rentabilidad y Crecimiento

OBJETIVO Incrementar la rentabilidad de la empresa a través de tomar decisiones adecuadas basadas en el conocimiento de los principios básicos de la contabilidad y de las finanzas.

Incrementar la rentabilidad de la empresa a través de tomar decisiones adecuadas basadas en el conocimiento de los principios básicos de la contabilidad y de las finanzas.

3 Etapas en la vida de la empresa SOBREVIVENCIA

Sobrevivencia Las estadísticas señalan que la MAYORIA de los negocios no sobreviven la etapa inicial. Muchos emprendedores pierden su patrimonio por lanzarse a una aventura para la cual no están preparados. Los conocimientos técnicos o el gusto por algo, no son suficientes para sobrevivir.

Las estadísticas señalan que la MAYORIA de los negocios no sobreviven la etapa inicial.

Muchos emprendedores pierden su patrimonio por lanzarse a una aventura para la cual no están preparados.

Los conocimientos técnicos o el gusto por algo, no son suficientes para sobrevivir.

Nacimiento y sobrevivencia Es necesario prever adecuadamente las necesidades de recursos económicos. Inversión inicial. Constitución de la empresa, activos fijos, acondicionamiento local etc. Capital de trabajo. Inventarios, cuentas por cobrar, caja. Posibles perdidas de los primeros meses.

Es necesario prever adecuadamente las necesidades de recursos económicos.

Capital de trabajo. Inventarios, cuentas por cobrar, caja.

Posibles perdidas de los primeros meses.

Sobrevivencia Esta eta pa se presenta normalmente en los primeros años de vida, sin embargo cuando un negocio es mal administrado, permanece indefinidamente en ella. Muchos negocios familiares sobreviven varios años, gracias a que la familia los subsidia. Pequeños negocios se manejan como una forma de auto - empleo para la familia y no como organización con personalidad propia.

Esta eta pa se presenta normalmente en los primeros años de vida, sin embargo cuando un negocio es mal administrado, permanece indefinidamente en ella.

Muchos negocios familiares sobreviven varios años, gracias a que la familia los subsidia.

Pequeños negocios se manejan como una forma de auto - empleo para la familia y no como organización con personalidad propia.

Estrategia de los primeros meses o en situaciones de crisis Iniciar pequeño, aprender en la práctica. Alcanzar lo antes posible el punto de equilibrio. Cuidar el flujo de efectivo. Posicionar al negocio.

Iniciar pequeño, aprender en la práctica.

Alcanzar lo antes posible el punto de equilibrio.

Cuidar el flujo de efectivo.

Posicionar al negocio.

Alcanzar lo antes posible el punto de equilibrio Incremento de ventas Control y disminución de costos Austeridad en gastos

Incremento de ventas

Control y disminución de costos

Austeridad en gastos

Cuidar el flujo de efectivo Evitar congelar recursos en activos innecesarios, o en cuentas por cobrar. Eficientizar la cobranza, negociar crédito con proveedores.

Evitar congelar recursos en activos innecesarios, o en cuentas por cobrar.

Eficientizar la cobranza, negociar crédito con proveedores.

Posicionar el negocio Diferenciar la oferta, identificando necesidades mal atendidas del mercado. Promover adecuadamente al negocio Los puntos anteriores se contemplan en los próximos modulos.

Diferenciar la oferta, identificando necesidades mal atendidas del mercado.

Promover adecuadamente al negocio

Los puntos anteriores se contemplan en los próximos modulos.

Problemática común en las micro empresas Falta de control: Imposibilidad de llegar a la conclusión de los ciclos contables y fiscales oportunamente. Cheques devueltos, multas, recargos y penalizaciones. Desconocimiento del potencial del negocio. Falta de información oportuna para la toma de decisiones.

Falta de control:

Imposibilidad de llegar a la conclusión de los ciclos contables y fiscales oportunamente.

Cheques devueltos, multas, recargos y penalizaciones.

Desconocimiento del potencial del negocio.

Falta de información oportuna para la toma de decisiones.

Actividades clave para control Administrativo y Financiero Definir un método para concentrar y archivar la información. Registro diario de las operaciones. Contabilidad. Cerrar cuentas y procesos contables y fiscales, oportunamente. Análisis financiero y toma de decisiones.

Definir un método para concentrar y archivar la información.

Registro diario de las operaciones.

Contabilidad. Cerrar cuentas y procesos contables y fiscales, oportunamente.

Análisis financiero y toma de decisiones.

Definir un método adecuado para concentrar la documentación Es indispensable un método de concentración de la documentación que permita eficientar el trabajo posterior y facilite el cierre de procesos contables y fiscales. Los documentos fuente son además el elemento principal para una auditoria por lo que deben estar debidamente ordenados.

Es indispensable un método de concentración de la documentación que permita eficientar el trabajo posterior y facilite el cierre de procesos contables y fiscales.

Los documentos fuente son además el elemento principal para una auditoria por lo que deben estar debidamente ordenados.

Características principales de la agrupación Agrupar la documentación de cada transacción. Los documentos se organizan cronológicamente en carpetas. Las carpetas deben estar adecuadamente rotuladas y tener separadores por meses.

Agrupar la documentación de cada transacción.

Los documentos se organizan cronológicamente en carpetas.

Las carpetas deben estar adecuadamente rotuladas y tener separadores por meses.

Registro diario de las operaciones Capturar diariamente la información en el sistema contable que utilice la empresa. Si la contabilidad se hace externamente, la empresa debe registrar diariamente todos los ingresos y egresos. No hacer el registro diario puede ocasionar desorden, omisiones, rezagos y no disponer de informaci ón oportuna.

Capturar diariamente la información en el sistema contable que utilice la empresa.

Si la contabilidad se hace externamente, la empresa debe registrar diariamente todos los ingresos y egresos.

No hacer el registro diario puede ocasionar desorden, omisiones, rezagos y no disponer de informaci ón oportuna.

El director debe sensibilizar a TODOS de la importancia de cerrar bien y oportunamente los ciclos. Evitar un desgaste innecesario entre las áreas administrativas y operativas. Registro diario de las operaciones

El director debe sensibilizar a TODOS de la importancia de cerrar bien y oportunamente los ciclos.

Evitar un desgaste innecesario entre las áreas administrativas y operativas.

Relaciones de la empresa con su entorno: Registros financieros mínimos En cada registro es necesario consignar la información importante: fecha, descripción, monto, saldos, número de documento, observaciones, etcétera. Aquí se muestran los registros mínimos que puede tener la empresa.

La contabilidad La contabilidad es el registro de las actividades de un negocio. Traduce las diversas actividades de una compañía en datos objetivos que proporcionan informaci ón sobre su situación.

La contabilidad es el registro de las actividades de un negocio.

Traduce las diversas actividades de una compañía en datos objetivos que proporcionan informaci ón sobre su situación.

Cerrar cuentas y procesos contables y fiscales, oportunamente Este es el proceso contable que realiza un contador calificado, generando los estados financieros mas importantes y los documentos fiscales El Director debe exigir a su contador que le presente los estados financieros oportunamente.

Este es el proceso contable que realiza un contador calificado, generando los estados financieros mas importantes y los documentos fiscales

El Director debe exigir a su contador que le presente los estados financieros oportunamente.

Estados financieros Estado de Resultados Balance Estado de Flujos de Efectivo Pronóstico de Flujos de Efectivo

Estado de Resultados

Balance

Estado de Flujos de Efectivo

Pronóstico de Flujos de Efectivo

Estados Financieros Nos permiten llevar las cuentas del negocio de manera ordenada. Son la base del analisis financiero que permite la toma de decisiones. En su parte esencial son muy sencillos, sin embargo en sus multiples detalles se vuelven complejos.

Nos permiten llevar las cuentas del negocio de manera ordenada.

Son la base del analisis financiero que permite la toma de decisiones.

En su parte esencial son muy sencillos, sin embargo en sus multiples detalles se vuelven complejos.

Balance General Es el estado financiero que nos permite conocer lo que tiene la empresa y como lo esta financiando

Los activos ó bienes de la empresa, los clasificamos en función de su liquidez: Mas líquidos: Menos líquidos. Balance General: Activos

Los activos ó bienes de la empresa, los clasificamos en función de su liquidez:

Mas líquidos:

Menos líquidos.

Recursos de la empresa Una lista de recursos de acuerdo a su nivel de liquidez Efectivo y Bancos Cuentas por cobrar (Restaurantes normalmente tienen niveles reducidos) Inventarios (Hoteles tienen niveles reducidos) Mobiliario, equipo de computo y equipo de transporte Inmuebles Terrenos Pagos anticipados

Una lista de recursos de acuerdo a su nivel de liquidez

Efectivo y Bancos

Cuentas por cobrar (Restaurantes normalmente tienen niveles reducidos)

Inventarios (Hoteles tienen niveles reducidos)

Mobiliario, equipo de computo y equipo de transporte

Inmuebles

Terrenos

Pagos anticipados

Todo lo que tiene la empresa se lo debe a alguien Hay tres principales grupos de personas que financian a la empresa Propietarios. Capital Acreedores. Pasivo con costo Proveedores. Pasivo sin costo El balance esta equilibrado. Activo = Pasivo + Capital

Hay tres principales grupos de personas que financian a la empresa

Propietarios. Capital

Acreedores. Pasivo con costo

Proveedores. Pasivo sin costo

El balance esta equilibrado.

Activo = Pasivo + Capital

Balance General: Pasivo El pasivo es dinero de terceros, proveedores y acreedores. Proveedores nos suministran productos o servicios y nos dan un plazo de crédito. Los acreedores, que nos ofrecen préstamos a corto o largo plazo y nos cobran un interés.

El pasivo es dinero de terceros, proveedores y acreedores.

Proveedores nos suministran productos o servicios y nos dan un plazo de crédito.

Los acreedores, que nos ofrecen préstamos a corto o largo plazo y nos cobran un interés.

Balance General: Capital El capital es la inversión de los dueños del negocio. El capital se forma por las aportaciones de los socios y se le van sumando o restando, según sea el caso, las utilidades o pérdidas de cada año.

El capital es la inversión de los dueños del negocio.

El capital se forma por las aportaciones de los socios y se le van sumando o restando, según sea el caso, las utilidades o pérdidas de cada año.

Registros en el balance Todos los movimientos económicos los anotamos dos veces. Uno para señalar a donde fue Otro que indique de donde vino. Ejemplos: Compra al contado. Anotamos la entrada en inventario o en activo fijo y anotamos la salida de caja o bancos. El balance queda intacto ya que lo que salio de una cuenta del activo entro en otra cuenta del mismo lado. Compra carro a credito. Anotamos la entrada en el activo fijo y anotamos en la cuenta de proveedores la misma cantidad que nos estan financiando. El balance queda equilibrado ya que se afectaron ambos lados igual.

Todos los movimientos económicos los anotamos dos veces.

Uno para señalar a donde fue

Otro que indique de donde vino.

Ejemplos:

Compra al contado. Anotamos la entrada en inventario o en activo fijo y anotamos la salida de caja o bancos. El balance queda intacto ya que lo que salio de una cuenta del activo entro en otra cuenta del mismo lado.

Compra carro a credito. Anotamos la entrada en el activo fijo y anotamos en la cuenta de proveedores la misma cantidad que nos estan financiando. El balance queda equilibrado ya que se afectaron ambos lados igual.

Estado de resultados Informe financiero que nos indica los resultados que alcanzó la empresa en un periodo determinado. Se contemplan las ventas, el costo de las ventas y los diferentes gastos que tiene el negocio para mantenerse funcionando.

Informe financiero que nos indica los resultados que alcanzó la empresa en un periodo determinado.

Se contemplan las ventas, el costo de las ventas y los diferentes gastos que tiene el negocio para mantenerse funcionando.

El costo de ventas: C ostos asociados a cada venta realizada. Materias primas Mano de obra directa. Los gastos fijos: G astos que se tienen en el negocio por el solo hecho de estar operando, no importa si se realizan más o menos ventas. Luz, gas, agua. Renta. Salarios. Mantenimiento. Gastos necesarios para preservar el activo en buenas condiciones de operación. Depreciación: Puede estimarse dividiendo el valor del activo, entre el número de años o meses de su vida útil. O en el caso de la maquinaria de la construcción, por las horas que son consumidas en cada obra de las horas útiles que tiene cada equipo. Estado de resultados: Los componentes más importantes

El costo de ventas: C ostos asociados a cada venta realizada.

Materias primas

Mano de obra directa.

Los gastos fijos: G astos que se tienen en el negocio por el solo hecho de estar operando, no importa si se realizan más o menos ventas.

Luz, gas, agua.

Renta.

Salarios.

Mantenimiento. Gastos necesarios para preservar el activo en buenas condiciones de operación.

Depreciación: Puede estimarse dividiendo el valor del activo, entre el número de años o meses de su vida útil. O en el caso de la maquinaria de la construcción, por las horas que son consumidas en cada obra de las horas útiles que tiene cada equipo.

Analicemos las diferencias HOTELES ¿Como es el costo de ventas? ¿Como son los gastos fijos? ¿Como es la depreciación? RESTAURANTES Las grandes diferencias en la constitución financiera entre hoteles y restaurantes afectan las estrategias de comercialización y desarrollo del negocio.

HOTELES

¿Como es el costo de ventas?

¿Como son los gastos fijos?

¿Como es la depreciación?

RESTAURANTES

Las grandes diferencias en la constitución financiera entre hoteles y restaurantes afectan las estrategias de comercialización y desarrollo del negocio.

Estado de Resultados: Para que sirve un peso de venta

Estado de Resultados: La utilidad La venta menos el costo de ventas, es igual a la utilidad bruta. La utilidad bruta menos los gastos de operación, es igual a utilidad de operación. La utilidad de operación menos los gastos financieros, es igual a utilidad antes de impuestos. Utilidad antes de impuestos menos impuestos obtenemos utilidad neta .

La venta menos el costo de ventas, es igual a la utilidad bruta.

La utilidad bruta menos los gastos de operación, es igual a utilidad de operación.

La utilidad de operación menos los gastos financieros, es igual a utilidad antes de impuestos.

Utilidad antes de impuestos menos impuestos obtenemos utilidad neta .

Estado de Resultados Los resultados no siempre son utilidades. Muchas veces se tienen perdidas cuando los egresos superan a los ingresos.

La utilidad Cualquier negocio para sobrevivir TIENE QUE alcanzar una utilidad. La utilidad fiscal es aquella a la que llega la empresa después de que a los ingresos se le restan los gastos deducibles. Es conveniente que el empresario tenga una asesoría fiscal de especialistas en el tema, para que logre disminuir el pago de impuestos al mínimo, considerando todas las oportunidades que la ley le permite.

Cualquier negocio para sobrevivir TIENE QUE alcanzar una utilidad.

La utilidad fiscal es aquella a la que llega la empresa después de que a los ingresos se le restan los gastos deducibles.

Es conveniente que el empresario tenga una asesoría fiscal de especialistas en el tema, para que logre disminuir el pago de impuestos al mínimo, considerando todas las oportunidades que la ley le permite.

Costo El costo se integra principalmente con las compras realizadas de materias primas, y la mano de obra directa. En restaurantes se puede establecer como costo a las Materias Primas y los otros egresos manejarlos como gasto. En hoteles el servicio de hospedaje tienen un costo muy bajo, en ocasiones todos los egresos se manejan como gastos.

El costo se integra principalmente con las compras realizadas de materias primas, y la mano de obra directa.

En restaurantes se puede establecer como costo a las Materias Primas y los otros egresos manejarlos como gasto.

En hoteles el servicio de hospedaje tienen un costo muy bajo, en ocasiones todos los egresos se manejan como gastos.

Gastos de operación Hay diferentes tipos de gastos: Salarios y prestaciones. Renta Servicios. Luz, agua, teléfono Mantenimiento Depreciación Gastos Financieros

Hay diferentes tipos de gastos:

Diferencia entre Costo y Gasto Los costos están directamente asociados a lo que vendemos. Es decir podemos separar claramente que erogaciones le corresponden a cada venta. Los gastos están mas relacionados con la operación de la empresa. Podemos ver que los costos variaran de forma directamente proporcional a las ventas. Los gastos tienden a estar fijos. Dentro de ciertos rangos de operación no varían .

Los costos están directamente asociados a lo que vendemos. Es decir podemos separar claramente que erogaciones le corresponden a cada venta.

Los gastos están mas relacionados con la operación de la empresa.

Podemos ver que los costos variaran de forma directamente proporcional a las ventas.

Los gastos tienden a estar fijos. Dentro de ciertos rangos de operación no varían .

Depreciación Es un gasto diferente a los demás. Cuando adquirimos un bien (edificio, maquinaria, equipo de computo, equipo de transporte) que se utilizará por un largo periodo, se tiene una erogación o salida de dinero que llamamos inversión. El bien tiene una vida útil (fiscal), en la cual se deprecia, es decir pierde su valor gradualmente. La perdida gradual de valor es lo que se convierte en el gasto de un periodo. Este concepto es una de las diferencias importantes entre utilidad y flujo de efectivo.

Es un gasto diferente a los demás.

Cuando adquirimos un bien (edificio, maquinaria, equipo de computo, equipo de transporte) que se utilizará por un largo periodo, se tiene una erogación o salida de dinero que llamamos inversión.

El bien tiene una vida útil (fiscal), en la cual se deprecia, es decir pierde su valor gradualmente.

La perdida gradual de valor es lo que se convierte en el gasto de un periodo.

Este concepto es una de las diferencias importantes entre utilidad y flujo de efectivo.

Ejemplo Una empresa invierte y paga al contado en Febrero de 2008, $100,000 en un auto que de acuerdo a leyes fiscales se deprecia en 3 años, es decir 36 meses. A partir del mes de febrero y durante 36 meses la empresa deberá considerar en su Estado de Resultados un gasto de $ 2,777.77 Veamos en este ejemplo como el gasto se asigna poco a poco pero el pago o la salida de dinero se tuvo en el mes de febrero de 2008. En ese mes en particular la empresa puede tener un flujo de efectivo negativo, aunque el impacto en las utilidades solamente corresponde a la depreciación de ese mes.

Una empresa invierte y paga al contado en Febrero de 2008, $100,000 en un auto que de acuerdo a leyes fiscales se deprecia en 3 años, es decir 36 meses.

A partir del mes de febrero y durante 36 meses la empresa deberá considerar en su Estado de Resultados un gasto de $ 2,777.77

Veamos en este ejemplo como el gasto se asigna poco a poco pero el pago o la salida de dinero se tuvo en el mes de febrero de 2008.

En ese mes en particular la empresa puede tener un flujo de efectivo negativo, aunque el impacto en las utilidades solamente corresponde a la depreciación de ese mes.

Gastos financieros Cuando una empresa pide un préstamo al banco, debe pagar un interés. El interés es considerando un gasto, que se contabiliza en el estado de resultados. Cuando la empresa recibe el préstamo o paga la deuda no afecta sus resultados, sino su estructura financiera que es reflejada en el Balance. También podemos ver el impacto en el flujo de efectivo.

Cuando una empresa pide un préstamo al banco, debe pagar un interés.

El interés es considerando un gasto, que se contabiliza en el estado de resultados.

Cuando la empresa recibe el préstamo o paga la deuda no afecta sus resultados, sino su estructura financiera que es reflejada en el Balance.

También podemos ver el impacto en el flujo de efectivo.

La relación entre el balance y el Estado de resultados ¿Si en un periodo la empresa tiene utilidades en su estado de resultados que pasa con el balance? Y si tiene PERDIDA? ¿Cual es el camino para el crecimiento auto-sostenido de la empresa?

¿Si en un periodo la empresa tiene utilidades en su estado de resultados que pasa con el balance? Y si tiene PERDIDA?

¿Cual es el camino para el crecimiento auto-sostenido de la empresa?

Estado de flujos de efectivo Presenta un resumen de los flujos de efectivo operativos, de inversión y de financiamiento de la empresa, y los reconcilia con los cambios en el efectivo y bancos de la empresa en el periodo.

Presenta un resumen de los flujos de efectivo operativos, de inversión y de financiamiento de la empresa, y los reconcilia con los cambios en el efectivo y bancos de la empresa en el periodo.

Estado de flujos de efectivo Con esta herramienta podemos ver de donde ha provenido el dinero de la empresa y en que se ha utilizado. Es una herramienta de juicio, indispensable para ver la capacidad de la empresa para generar sus flujos de dinero. Nos muestra los cambios de la situación financiera es decir los cambios en el balance. Un analista experto podría la información de los flujos de efectivo comparando los balances de la fecha inicial y final del periodo analizado.

Con esta herramienta podemos ver de donde ha provenido el dinero de la empresa y en que se ha utilizado.

Es una herramienta de juicio, indispensable para ver la capacidad de la empresa para generar sus flujos de dinero.

Nos muestra los cambios de la situación financiera es decir los cambios en el balance.

Un analista experto podría la información de los flujos de efectivo comparando los balances de la fecha inicial y final del periodo analizado.

Pronostico de flujo de efectivo Como hemos visto los costos y los gastos no necesariamente reflejan entradas o salidas de dinero, por ello se requiere que la empresa controle su flujo de efectivo. El pronostico de flujo normalmente se elabora para un período mensual, aunque para empresas pequeñas puede hacerse semanalmente. Los ingresos muchas veces son inciertos, por lo que debe hacerse el mejor estimado. Los egresos normalmente tienen mayor certeza, por lo que preverlos será una tarea relativamente fácil.

Como hemos visto los costos y los gastos no necesariamente reflejan entradas o salidas de dinero, por ello se requiere que la empresa controle su flujo de efectivo.

El pronostico de flujo normalmente se elabora para un período mensual, aunque para empresas pequeñas puede hacerse semanalmente.

Los ingresos muchas veces son inciertos, por lo que debe hacerse el mejor estimado.

Los egresos normalmente tienen mayor certeza, por lo que preverlos será una tarea relativamente fácil.

Diferencia entre utilidad y flujo de efectivo El diferimiento del pago tanto al vender como al comprar y que da origen a cuentas por pagar y por cobrar, es un elemento que impacta fuertemente la diferencia entre utilidad y flujo. La depreciación es otro aspecto que impacta en la diferencia entre utilidad y flujo de efectivo.

El diferimiento del pago tanto al vender como al comprar y que da origen a cuentas por pagar y por cobrar, es un elemento que impacta fuertemente la diferencia entre utilidad y flujo.

La depreciación es otro aspecto que impacta en la diferencia entre utilidad y flujo de efectivo.

Flujo de efectivo Cualquier negocio debe cumplir con sus obligaciones para seguir operando. Las obligaciones principales son el pago a: Empleados. Salarios Proveedores. Cuentas Acreedores. Intereses y capital Fisco. Impuestos Accionistas. Dividendos

Cualquier negocio debe cumplir con sus obligaciones para seguir operando.

Las obligaciones principales son el pago a:

Empleados. Salarios

Proveedores. Cuentas

Acreedores. Intereses y capital

Fisco. Impuestos

Accionistas. Dividendos

Flujo de efectivo Fuentes de efectivo Ingreso por ventas al contado Ingreso por cobro de ventas a crédito Prestamos Aportaciones de capital Usos de efectivo Compras de materias primas al contado Pago de compras a crédito Pago de salarios Pago de intereses y deudas Pago de impuestos Inversiones Pago de dividendos a los accionistas

Fuentes de efectivo

Ingreso por ventas al contado

Ingreso por cobro de ventas a crédito

Prestamos

Aportaciones de capital

Usos de efectivo

Compras de materias primas al contado

Pago de compras a crédito

Pago de salarios

Pago de intereses y deudas

Pago de impuestos

Inversiones

Pago de dividendos a los accionistas

Flujo de efectivo Saldo inicial Mas cobros Menos pagos Saldo final

Saldo inicial

Mas cobros

Menos pagos

Saldo final

Analisis Financiero

Análisis financiero El análisis financiero inicia cuando la contabilidad termina. De esta forma la base para todo el análisis será la oportuna y confiable información de los Estados Financieros. Y el origen de todo será la disciplina organizacional de la empresa y la conciencia del empresario acerca de la importancia de conocer y jugar de acuerdo con las reglas establecidas.

El análisis financiero inicia cuando la contabilidad termina.

De esta forma la base para todo el análisis será la oportuna y confiable información de los Estados Financieros.

Y el origen de todo será la disciplina organizacional de la empresa y la conciencia del empresario acerca de la importancia de conocer y jugar de acuerdo con las reglas establecidas.

Análisis financiero El empresario debe entender las finanzas básicas de los negocios para ser exitoso. No es recomendable por ningún motivo que toda la información financiera quede en manos de un contador externo. Para las pequeñas empresas, desafortunadamente, el servicio que la mayoría de los despachos contables proporciona se limita a la información fiscal para pago de impuestos, sin contemplar el más básico y elemental análisis financiero.

El empresario debe entender las finanzas básicas de los negocios para ser exitoso.

No es recomendable por ningún motivo que toda la información financiera quede en manos de un contador externo.

Para las pequeñas empresas, desafortunadamente, el servicio que la mayoría de los despachos contables proporciona se limita a la información fiscal para pago de impuestos, sin contemplar el más básico y elemental análisis financiero.

Contabilidad vs Finanzas Las finanzas ven los estados financieros, los analizan y los complementan con mas información, para llegar a conclusiones y ser la base para la toma de decisiones. La contabilidad se centra en el registro económico de las actividades de una empresa, que concluye con la elaboración de estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad aceptados y en el cálculo de las obligaciones fiscales de la empresa.

Las finanzas ven los estados financieros, los analizan y los complementan con mas información, para llegar a conclusiones y ser la base para la toma de decisiones.

La contabilidad se centra en el registro económico de las actividades de una empresa, que concluye con la elaboración de estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad aceptados y en el cálculo de las obligaciones fiscales de la empresa.

Decisiones importantes basadas en el análisis financiero Inversión y financiamiento Como estarán constituidos los activos de la empresa y como serán financiados.

Inversión y financiamiento

Como estarán constituidos los activos de la empresa y como serán financiados.

Objetivo de la empresa ¿Maximizar utilidades? SUMA

¿Maximizar utilidades?

¿Que opción es mejor? Si solo tomamos las utilidades como indicador seleccionaríamos la opción B. Sin embargo la decisión sería equivocada por tres razones: Tiempo, riesgo y flujo de efectivo Tiempo es dinero. Es decir el dinero que se recibe mas rápido vale mas que el dinero que se recibe después.

Si solo tomamos las utilidades como indicador seleccionaríamos la opción B.

Sin embargo la decisión sería equivocada por tres razones:

Tiempo, riesgo y flujo de efectivo

Tiempo es dinero. Es decir el dinero que se recibe mas rápido vale mas que el dinero que se recibe después.

¿Que opción es mejor? Riesgo. Normalmente las utilidades proyectadas a mayor plazo están sujetas a mayores riesgos y las operaciones de mayor margen, tienden a verse como mas riesgosas. Flujo de efectivo: Tener utilidades no es igual a tener flujo de efectivo. Una empresa puede tener utilidades y simultáneamente tenerlas “atrapadas” como cuentas por cobrar. Lo que realmente le importará al accionista es la cantidad que efectivamente entra en sus bolsillos.

Riesgo. Normalmente las utilidades proyectadas a mayor plazo están sujetas a mayores riesgos y las operaciones de mayor margen, tienden a verse como mas riesgosas.

Flujo de efectivo: Tener utilidades no es igual a tener flujo de efectivo. Una empresa puede tener utilidades y simultáneamente tenerlas “atrapadas” como cuentas por cobrar. Lo que realmente le importará al accionista es la cantidad que efectivamente entra en sus bolsillos.

Las decisiónes financieras pueden afectar en tres niveles

Análisis Financiero: Cuestionamientos básicos ¿Cuál es mi punto de equilibrio? ¿En qué debo invertir? ¿Cuál es mi prioridad financiera? ¿Debo solicitar un préstamo al banco? ¿Son adecuados mis precios?

¿Cuál es mi punto de equilibrio?

¿En qué debo invertir?

¿Cuál es mi prioridad financiera?

¿Debo solicitar un préstamo al banco?

¿Son adecuados mis precios?

Punto de equilibrio Nivel de actividad en el que los ingresos cubren los costos variables y los gastos fijos A partir punto de equilibrio empiezan a obtenerse Beneficios. Análisis rápido que arroja información aproximada y tiene validez en el corto plazo Hipótesis en las que se basa el modelo : Precio de venta no varía Los costos no varían Costos variables: varían proporcionalmente Las funciones de costo e ingresos son lineales

Nivel de actividad en el que los ingresos cubren los costos variables y los gastos fijos

A partir punto de equilibrio empiezan a obtenerse Beneficios.

Análisis rápido que arroja información aproximada y tiene validez en el corto plazo

Hipótesis en las que se basa el modelo :

Precio de venta no varía

Los costos no varían

Costos variables: varían proporcionalmente

Las funciones de costo e ingresos son lineales

Cálculo del Punto de Equilibrio El punto de equilibrio corresponde con la cifra de ventas en la que: Ventas – Costes Variables = Costes Fijos Cual es la cifra de ventas en el punto de Equilibrio? Ver herramienta 2.5 Calculo del Punto de Equilibrio

El punto de equilibrio corresponde con la cifra de ventas en la que:

Ventas – Costes Variables = Costes Fijos

Cual es la cifra de ventas en el punto de Equilibrio?

Ver herramienta 2.5 Calculo del Punto de Equilibrio

¿Cuál es mi prioridad financiera? El negocio busca ante todo rentabilidad: utilidad sobre la inversión. Deben revisarse los diferentes componentes de la utilidad y los diferentes elementos de la inversión, y calificar la oportunidad de mejora. Lo importante de tener ubicada la prioridad financiera es que permitirá enfocar la atención, encontrar las causas del problema y tomar las acciones pertinentes para mejorar.

El negocio busca ante todo rentabilidad:

utilidad sobre la inversión.

Deben revisarse los diferentes componentes de la utilidad y los diferentes elementos de la inversión, y calificar la oportunidad de mejora.

Lo importante de tener ubicada la prioridad financiera es que permitirá enfocar la atención, encontrar las causas del problema y tomar las acciones pertinentes para mejorar.

¿Debo solicitar un préstamo al banco? Hay que tener la seguridad de que ese dinero se invertirá en algo que generará una utilidad superior a los intereses que representa el crédito. Verificar si se contará con el dinero disponible, para cuando haya que pagarlo. Es peligroso pedir dinero al banco para cubrir gastos, puesto que eso no está unido necesariamente a la generación de más ingresos. Prestarle a una pequeña empresa desorganizada que utilizará el préstamo para pagar sus gastos, sólo acelerará su quiebra.

Hay que tener la seguridad de que ese dinero se invertirá en algo que generará una utilidad superior a los intereses que representa el crédito.

Verificar si se contará con el dinero disponible, para cuando haya que pagarlo.

Es peligroso pedir dinero al banco para cubrir gastos, puesto que eso no está unido necesariamente a la generación de más ingresos.

¿Mi precio de venta es adecuado? Tal vez la variable mas sensible en los negocios sea el precio de venta de los productos. En muchos casos no disponemos de un buen método para fijarlo. Algunos elementos que debemos considerar al fijar precios son: Costo Precio de mercado Valor percibido por el cliente

Tal vez la variable mas sensible en los negocios sea el precio de venta de los productos.

En muchos casos no disponemos de un buen método para fijarlo.

Algunos elementos que debemos considerar al fijar precios son:

Costo

Precio de mercado

Valor percibido por el cliente

¿Mi precio de venta es adecuado? El precio debe estar en un punto que armonice con lo esperado por el cliente y con la utilidad que permita al negocio crecer. Es conveniente que nuestro producto o servicio esté alineado con el valor percibido por el cliente. Hay que trabajar constantemente en el rediseño de productos y servicios, sin que esto necesariamente vaya ligado a un incremento significativo en costo. En el Modulo 4 se tratará mas a fondo el tema de precio del producto o servicio.

El precio debe estar en un punto que armonice con lo esperado por el cliente y con la utilidad que permita al negocio crecer.

Es conveniente que nuestro producto o servicio esté alineado con el valor percibido por el cliente. Hay que trabajar constantemente en el rediseño de productos y servicios, sin que esto necesariamente vaya ligado a un incremento significativo en costo.

En el Modulo 4 se tratará mas a fondo el tema de precio del producto o servicio.

¿Qué análisis puedo hacerles a mis estados financieros? Básicamente existen tres tipos de análisis que ayudarán a tomar decisiones. 1. Análisis de cambios porcentuales. 2. Análisis de porcentajes integrales. 3. Análisis por razones financieras.

Básicamente existen tres tipos de análisis que ayudarán a tomar decisiones.

1. Análisis HORIZONTAL. o de cambios porcentuales Consiste en comparar la misma variable en diferentes períodos. Por ejemplo, las ventas de 2008 contra las ventas de 2007. ¿Subieron?, ¿Bajaron?, ¿Que porcentaje?. Como compara el comportamiento de las ventas con el comportamiento de los gastos o de los costos, etc.

Consiste en comparar la misma variable en diferentes períodos.

Por ejemplo, las ventas de 2008 contra las ventas de 2007. ¿Subieron?, ¿Bajaron?, ¿Que porcentaje?.

Como compara el comportamiento de las ventas con el comportamiento de los gastos o de los costos, etc.

2. Análisis Vertical o de porcentajes integrales Consiste en comparar diferentes componentes con un total en el mismo período. Por ejemplo, cuánto representa el costo o los gastos en comparación con las ventas. Cuando se efectúe este análisis en el estado de resultados, la cifra de comparación serán las ventas, y cuando se realicen en el balance, el activo total.

Consiste en comparar diferentes componentes con un total en el mismo período.

Por ejemplo, cuánto representa el costo o los gastos en comparación con las ventas.

Cuando se efectúe este análisis en el estado de resultados, la cifra de comparación serán las ventas, y cuando se realicen en el balance, el activo total.

3. Análisis por razones financieras Consiste en hacer diferentes tipos de comparaciones entre elementos de los estados financieros. Por ejemplo, la relación entre el activo circulante y el pasivo circulante, que permite ver si se cuenta con los recursos necesarios disponibles para enfrentar compromisos de corto plazo. La relación entre el Pasivo y el Capital que nos permita analizar la capacidad de endeudamiento de la empresa.

Consiste en hacer diferentes tipos de comparaciones entre elementos de los estados financieros.

Por ejemplo, la relación entre el activo circulante y el pasivo circulante, que permite ver si se cuenta con los recursos necesarios disponibles para enfrentar compromisos de corto plazo.

La relación entre el Pasivo y el Capital que nos permita analizar la capacidad de endeudamiento de la empresa.

Ratios de sobrevivencia

Rentabilidad Rentabilidad es uno de los indicadores más comunes para calificar a una empresa. Cuando ponemos dinero en el banco nos interesa el rendimiento sobre la inversión.

Rentabilidad es uno de los indicadores más comunes para calificar a una empresa.

Cuando ponemos dinero en el banco nos interesa el rendimiento sobre la inversión.

Rentabilidad Todos los que aspiren a llegar a la cima, tienen que entender las finanzas de los negocios

Todos los que aspiren a llegar a la cima, tienen que entender las finanzas de los negocios

ROE y las tres PALANCAS ROE es el termino que utilizamos para referirnos al rendimiento de la inversión de los dueños del negocio.

ROE es el termino que utilizamos para referirnos al rendimiento de la inversión de los dueños del negocio.

Las 3 palancas de crecimiento La utilidad a ventas se determina en el Estado de resultados La rotaci ón de activos nos dice que tan bien gestionamos nuestros activos, lo cual lo observamos en el balance El apalancamiento financiero nos dice que porcentaje de la inversión se esta financiando con deuda. La palanca financiera será positiva si la utilidad antes de impuestos es en porcentaje mayor al costo o interés de la deuda.

La utilidad a ventas se determina en el Estado de resultados

La rotaci ón de activos nos dice que tan bien gestionamos nuestros activos, lo cual lo observamos en el balance

El apalancamiento financiero nos dice que porcentaje de la inversión se esta financiando con deuda.

La palanca financiera será positiva si la utilidad antes de impuestos es en porcentaje mayor al costo o interés de la deuda.

Cuanto es un buen ROE Una muestra de 10 empresas grandes de diferentes sectores, de las cuales se disponen datos, muestra que regularmente el ROE esta entre 10 y 20%, con un promedio de 15.07 %. Si analizamos cada componente del ROE, las 3 palancas, veremos que la variaci ón entre ellas es enorme, es decir quien tiene un margen de utilidad alto, normalmente no tiene una alta rotación y viceversa. Esto se entiende ya que un sector que presente alta rentabilidad atraerá mas competidores y eso presionará a la baja la rentabilidad, igualmente un sector de baja rentabilidad, desmotivará a empresarios que buscarán mejor uso de su dinero.

Una muestra de 10 empresas grandes de diferentes sectores, de las cuales se disponen datos, muestra que regularmente el ROE esta entre 10 y 20%, con un promedio de 15.07 %.

Si analizamos cada componente del ROE, las 3 palancas, veremos que la variaci ón entre ellas es enorme, es decir quien tiene un margen de utilidad alto, normalmente no tiene una alta rotación y viceversa.

Esto se entiende ya que un sector que presente alta rentabilidad atraerá mas competidores y eso presionará a la baja la rentabilidad, igualmente un sector de baja rentabilidad, desmotivará a empresarios que buscarán mejor uso de su dinero.

Si analizamos las dos principales palancas Utilidad a ventas: ¿Cómo mejorar? Es claro que debemos cuidar nuestro precio y volumen de venta, los costos y los gastos. Rotaci ón de activos: ¿Cómo mejorar? Es claro que debemos cuidar TODOS los componentes del activo, cuentas por cobrar, inventarios, maquinaria etc.

Utilidad a ventas: ¿Cómo mejorar? Es claro que debemos cuidar nuestro precio y volumen de venta, los costos y los gastos.

Rotaci ón de activos: ¿Cómo mejorar? Es claro que debemos cuidar TODOS los componentes del activo, cuentas por cobrar, inventarios, maquinaria etc.

¿En qué debo invertir? Tal vez la decisión que puede afectar mas el futuro de una empresa es su decisión acerca de la inversión. Es lamentable ver que hay empresas que invirtieron todos sus excedentes en activos fijos y posteriormente no tienen recursos para promoción o para mantener el negocio funcionando.

Tal vez la decisión que puede afectar mas el futuro de una empresa es su decisión acerca de la inversión.

Es lamentable ver que hay empresas que invirtieron todos sus excedentes en activos fijos y posteriormente no tienen recursos para promoción o para mantener el negocio funcionando.

¿En qué debo invertir? La recomendación sería tener cautela, conforme menos liquidez vaya a generar con mi decisión, debo ser más prudente. Una decisión mal tomada (compra de terreno, inmueble o maquinaria) no puede revertirse fácilmente. Con cada nueva inversi ón debemos preguntarnos como la vamos a recuperar. Es decir proyectar el incremento de las ventas, o la reducción de los costos y hacer los cálculos correspondientes para estimar la recuperación de la inversión. Cada inversión tiene que ser recuperada.

La recomendación sería tener cautela, conforme menos liquidez vaya a generar con mi decisión, debo ser más prudente.

Una decisión mal tomada (compra de terreno, inmueble o maquinaria) no puede revertirse fácilmente.

Con cada nueva inversi ón debemos preguntarnos como la vamos a recuperar. Es decir proyectar el incremento de las ventas, o la reducción de los costos y hacer los cálculos correspondientes para estimar la recuperación de la inversión.

Cada inversión tiene que ser recuperada.

Aprovechamiento de las utilidades

¿Qué hacer con las utilidades del negocio?

Retirar las utilidades Esto es lo que hacen la mayoría de los pequeños negocios. De esta manera se evita el crecimiento continuo del negocio.

Esto es lo que hacen la mayoría de los pequeños negocios.

De esta manera se evita el crecimiento continuo del negocio.

El negocio puede crecer continuamente al ritmo de crecimiento de su capital. Se acumulan los recursos gradualmente, en un efecto que no percibimos fácilmente. El negocio se está preparado para afrontar los problemas que se puedan presentar. Reinvertir las utilidades

El negocio puede crecer continuamente al ritmo de crecimiento de su capital.

Se acumulan los recursos gradualmente, en un efecto que no percibimos fácilmente.

El negocio se está preparado para afrontar los problemas que se puedan presentar.

Previsi ón financiera Hasta ahora hemos visto el pasado, pero para crecer debemos tambi én ver el futuro. No puede haber una planeación de ningún tipo que este completa si no se contempla el aspecto financiero. No tener claro si seremos capaces de invertir lo necesario para llevar a cabo un plan o no tener claramente definido como financiaremos la inversión, son elementos suficientes para ver que cualquier tipo de planeación significativa, deberá llevar en paralelo su planeación financiera.

Hasta ahora hemos visto el pasado, pero para crecer debemos tambi én ver el futuro.

No puede haber una planeación de ningún tipo que este completa si no se contempla el aspecto financiero.

No tener claro si seremos capaces de invertir lo necesario para llevar a cabo un plan o no tener claramente definido como financiaremos la inversión, son elementos suficientes para ver que cualquier tipo de planeación significativa, deberá llevar en paralelo su planeación financiera.

Estados financieros proforma Son los vehículos m ás extensivamente utilizados en la previsión financiera. Es una predicción de cómo serán las cuentas financieras de una compañía al final del periodo previsto. La previsión financiera, tendrá muchos usos, sin embargo tal vez el más importante sea estimar las necesidades de financiamiento y definir quien lo aportará. (fondos propios o ajenos).

Son los vehículos m ás extensivamente utilizados en la previsión financiera.

Es una predicción de cómo serán las cuentas financieras de una compañía al final del periodo previsto.

La previsión financiera, tendrá muchos usos, sin embargo tal vez el más importante sea estimar las necesidades de financiamiento y definir quien lo aportará. (fondos propios o ajenos).

Como hacer una previsi ón “ La previsi ón siempre es difícil en particular cuando hace referencia al futuro” Una manera fácil de prever se da cuando amarramos muchas de las cifras a la cifra de ventas. Podemos imaginar muchas de las variaciones que tendrá el Estado de Resultados y el Activo para un cierto nivel de ventas.

“ La previsi ón siempre es difícil en particular cuando hace referencia al futuro”

Una manera fácil de prever se da cuando amarramos muchas de las cifras a la cifra de ventas.

Podemos imaginar muchas de las variaciones que tendrá el Estado de Resultados y el Activo para un cierto nivel de ventas.

Procedimiento simplificado para hacer una previsi ón Revisar las variaciones de años pasados de las ventas y de las diferentes variables importantes del Estado de Resultados y del Balance. Prever con el mayor cuidado y con todos los elementos disponibles las ventas. Si hay que elegir, es mejor una previsión conservadora que una agresiva. Estimar los diferentes componentes del Estado de Resultados, del activo y del pasivo circulante. Realizar análisis de sensibilidad con razones financieras para verificar la congruencia de las estimaciones. Calcular el financiamiento necesario y definir el origen de los recursos.

Revisar las variaciones de años pasados de las ventas y de las diferentes variables importantes del Estado de Resultados y del Balance.

Prever con el mayor cuidado y con todos los elementos disponibles las ventas. Si hay que elegir, es mejor una previsión conservadora que una agresiva.

Estimar los diferentes componentes del Estado de Resultados, del activo y del pasivo circulante.

Realizar análisis de sensibilidad con razones financieras para verificar la congruencia de las estimaciones.

Calcular el financiamiento necesario y definir el origen de los recursos.

Análisis de sensibilidad Si suben o bajan las ventas 5 o 10% Si no pagan los clientes en 30 d ías sino en 45 Si el costo no es de 70% sino del 65% Etc. Cuando uno tiene los estados proforma e inclusive si analiza los resultados históricos, es conveniente realizar análisis del tipo ¿qué pasaría s í?

Si suben o bajan las ventas 5 o 10%

Si no pagan los clientes en 30 d ías sino en 45

Si el costo no es de 70% sino del 65%

Etc.

Cuando uno tiene los estados proforma e inclusive si analiza los resultados históricos, es conveniente realizar análisis del tipo ¿qué pasaría s í?

Decisi ón delicada Como vimos anteriormente, las decisiones mas delicadas en una empresa son aquellas relacionadas con el activo fijo y las fuentes de financiamiento. Para apoyar la decisi ón el Empresario cuenta con una metodología que llamaremos Flujos de caja descontados. Para una inversión se calcula la Tasa Interna de Retorno y el valor presente neto.

Como vimos anteriormente, las decisiones mas delicadas en una empresa son aquellas relacionadas con el activo fijo y las fuentes de financiamiento.

Para apoyar la decisi ón el Empresario cuenta con una metodología que llamaremos Flujos de caja descontados.

Para una inversión se calcula la Tasa Interna de Retorno y el valor presente neto.

Ecuaciones TIR VAN

TIR

CRECIMIENTO Es bien sabido que muchas empresas quiebran por no cumplirle al mercado. Falta de calidad o mala postura de atención son causas comunes en la industria de servicios turísticos . Otras razones se deben al descuido en la administración de los recursos generando desperdicios que la empresa no puede absorber. Lo que es menos conocido es que también muchas empresas quiebran por crecer demasiado rápido.

Es bien sabido que muchas empresas quiebran por no cumplirle al mercado. Falta de calidad o mala postura de atención son causas comunes en la industria de servicios turísticos .

Otras razones se deben al descuido en la administración de los recursos generando desperdicios que la empresa no puede absorber.

Lo que es menos conocido es que también muchas empresas quiebran por crecer demasiado rápido.

Crecimiento excesivo Es lamentable que algunas empresas quiebren despu és de haber encontrado la formula para tener éxito en un mercado e incluso controlar su administración para alcanzar utilidades. Esta situación se puede evitar si somos sensibles a los elementos fundamentales de un crecimiento sostenible.

Es lamentable que algunas empresas quiebren despu és de haber encontrado la formula para tener éxito en un mercado e incluso controlar su administración para alcanzar utilidades.

Esta situación se puede evitar si somos sensibles a los elementos fundamentales de un crecimiento sostenible.

¿Crecimiento excesivo? ¿Cómo podemos determinar cuando el crecimiento de la empresa es excesivo? Debemos ver la estructura financiera de la empresa y como la afecta el crecimiento

¿Qué pasa con el balance cuando hay crecimiento? Lo más seguro es que requeriremos activo (maquinas, inventarios, cuentas por cobrar etc.) para poder generar dichas ventas. El aumento de activo, requerir á de un incremento del Pasivo + Capital. Si no deseamos incrementar la relación de deuda a capital, la respuesta es que solo podemos crecer en la medida que crezcan nuestros fondos propios es decir el capital.

Un incremento en ventas requerirá un crecimiento de activo y por consecuencia de fuentes de financiamiento

Tasa de crecimiento sostenible Si deseamos crecer con base en las utilidades que nos genere el propio negocio sin realizar nuevas aportaciones de capital, el crecimiento sostenible estará determinado por la Rentabilidad de nuestro capital invertido..

Conclusión Las finanzas de los negocios son un eslabon perdido para muchos empresarios. Es necesario un conocimiento básico de finanzas para comprender los estados financieros y tomar decisiones adecuadas. Los empresarios exitosos se apoyan en expertos fiscales y tienen una contabilidad oportuna elaborada por contadores competentes.

Las finanzas de los negocios son un eslabon perdido para muchos empresarios.

Es necesario un conocimiento básico de finanzas para comprender los estados financieros y tomar decisiones adecuadas.

Los empresarios exitosos se apoyan en expertos fiscales y tienen una contabilidad oportuna elaborada por contadores competentes.