Reliance communications ltd

2,165 views
2,079 views

Published on

Financial Analysis of Reliance Communications Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
2,165
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
130
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Reliance communications ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Reliance Communications Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Telecommunications ‐ Service Yearly Quarterly TTM Business Group ADA Ent. Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 5Latest Results Number of Equity shares  20640.27EBDITA 906.14 (69.71) 311.00 (2.03) 1090.77 20.38Reported Net Profit  (757.99) (258.27) (272.00) (147.93) (545.91) (28.61) Price 82Adjusted PAT (2127.59) (97.19) (272.00) (148.50) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 16765.84 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Public Other 12% 3% Reported P/E NA NA FII 8% Price/Sales Per Share 1.40 1.40 Price/ Book Value 0.35 NA BFI Dividend Yield 0.01 NA 8% Earning Yield NA NA MF Promote Market Cap(Rs. In Cr) 16765.84 1% r 68% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 15% Reported PAT / PBT 0.71 0.74 1.70 2.12 0.36 10% Adjusted PAT / PBT 0.69 0.60 0.47 ‐5.21 1.00 5% PBT / PBIT 0.88 0.80 0.71 0.15 1.09 PBIT / Sales 0.30 0.29 0.26 0.11 ‐0.16 0% Sales / Total Assets 0.28 0.26 0.16 0.16 0.13 March   March   March   March   March   ‐5% 07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 2.23 2.27 1.78 1.67 1.87 Reported ROE 12% 10% 9% 1% ‐2% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 11% 8% 2% ‐2% ‐4% ROE Factors 2.50 14% 12% 2.00 10% 1.50 8% 6% 1.00 4% 0.50 2% 0% 0.00 ‐2% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 ‐0.50 ‐4% Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 12756.30 14792.05 15086.66 13554.60 12129.77 Operating ExpensesMaterial Consumed  16.48 15.15 29.95 50.39 64.92Manufacturing Expenses  3358.34 4144.21 5975.57 7994.76 9262.74Personnel Expenses  684.40 858.65 754.56 672.39 608.07 Operating IncomeSelling Expenses  1399.88 1067.76 773.21 662.96 0.00 16000.00 Adminstrative Expenses  1784.19 2532.99 2323.44 1980.67 1772.15 14000.00 Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 12000.00  Total Operating Expenses 7243.29 8618.76 9856.73 11361.17 11707.88 Operating Profit 5513.01 6173.29 5229.93 2193.43 421.89 10000.00 Other Income 169.61 28.68 675.12 797.98 484.25 8000.00  EBDITA 5682.62 6201.97 5905.05 2991.41 906.14 6000.00 Depreciation 1836.12 1843.66 1933.51 1511.24 2855.62 4000.00 Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 3846.50 4358.31 3971.54 1480.17 (1949.48) 2000.00 Interest 456.55 870.05 1153.24 1253.84 178.11 0.00  EBT 3389.95 3488.26 2818.30 226.33 (2127.59) March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 1043.38 1393.66 1488.64 1404.59 0.00 Adjusted PAT 2346.57 2094.60 1329.66 (1178.26) (2127.59) Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  62.28 491.85 3473.01 1657.19 0.00Other Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 1369.60 Reported Net Profit  2408.85 2586.45 4802.67 478.93 (757.99)Equity Dividend  102.23 154.80 165.12 175.44 103.20Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  17.37 26.31 28.06 29.14 17.14Retained Earnings  2289.25 2405.34 4609.49 274.35 (878.33) Profit Levels Total Income Break‐up 7000.00  Total Operating Expenses Depreciation 6000.00  Other Write offs Interest 5000.00  Income Tax Adjusted PAT 4000.00  3000.00  2000.00  ‐13% 0% 1% 0% 1000.00  0.00  17% (1000.00) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 (2000.00) 69% (3000.00) Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  1022.31  1032.01 1032.01 1032.01 1032.01Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  19503.23  23808.02 50658.31 49466.88 47112.47 Total Owners fund 20525.54  24840.03  51690.32  50498.89  48144.48  Loan Funds Secured Loans  5113.57  950.00 3000.00 3000.00 15226.02Unsecured Loans  9454.27  19336.43 27903.61 21478.28 16226.72 Total Loan fund 14567.84  20286.43  30903.61  24478.28  31452.74  Capital Structure Total  35093.38  45126.46  82593.93  74977.17  79597.22  60000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  20625.82  21576.32 37941.15 39838.17 40904.17 50000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated  40000.00 Depreciation  2527.37  4688.69 6533.38 9225.69 12063.27 Net Block  18098.45  16887.63  31407.77  30612.48  28840.90  Capital Work‐in‐progress  2185.60  7117.56 3643.86 1683.52 9907.66 30000.00  Investments  5434.43  13844.14 31364.75 31898.60 32102.13 Net Current Assets  20000.00 Current Assets, Loans & Advances  20107.04  18515.29 25543.01 20005.94 19153.82Less : Current Liabilities &  10000.00 Provisions  10732.14  11238.16 9365.46 9223.37 10407.29 Total Net Current Assets  9374.90  7277.13  16177.55  10782.57  8746.53  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  35093.38  45126.46  82593.93  74977.17  79597.22  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  5434.43  13844.14 31364.63 31898.31 32101.85Market Value of Quoted Investments  0.00  0.00 0.12 0.29 0.28Contingent liabilities  3781.30  4392.73 6555.82 3274.83 1958.61Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  20446.15  20640.27 20640.27 20640.27 20640.27 Sources of Capital Application of capital Total Net  Current Assets  11% Total Loan  Net Block  fund 36% 40% Total Owners  Investments  fund 40% 60% Capital Work‐ in‐progress  13% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) December  05 March  07 March  08 March  09 March  10Profit Before Tax  8.86  2420.85 2604.09 4815.07 619.47 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  (10.98) 10469.12 2982.80 1884.87 1043.88 Net Cash Used In Investing  Activity  0.00  (4883.86) (11263.87) (7650.54) 4339.32 4645.92  NetCash Used in Fin. Activity  11.02  4645.92 6234.75 6405.25 (5868.66) 6405.25  4339.32 Net Inc/Dec In Cash And  11.02  10469.12  6234.75 Equivlnt  0.04  10231.18 (2046.32) 639.58 (485.46) 2982.80  1884.87  1043.88  0.00 Cash And Equivalnt Begin of  (4883.86)Year  0.01  (10162.73) 2240.40 205.57 567.64 (11263.8 (7650.54) (5868.66) (10.98)Cash And Equivalnt End Of  7)Year  0.05  68.45 192.66 845.15 82.18 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  3,177.57 3,081.53 2,976.84 2,893.83 2,835.00Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 3,177.57 3,081.53 2,976.84 2,893.83 2,835.00 Profit LevelsOther Income  8.34 8.10 118.74 349.07 19.00 Total Income 3,185.91 3,089.63 3,095.58 3,242.90 2,854.00Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  167.26 156.83 159.65 124.34 144.00Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  2,892.28 2,927.93 2,966.64 2,312.95 2,399.00 Total Expenses 3,059.54 3,084.76 3,126.29 2,437.29 2,543.00 EBDITA 126.37 4.87 (30.71) 805.61 311.00Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  406.03 370.78 395.93 421.52 372.00 EBIT (279.66) (365.91) (426.64) 384.09 (61.00)Interest  211.15 110.56 (61.70) (81.89) 211.00 EBT (490.81) (476.47) (364.94) 465.98 (272.00)Taxation  0.00 0.00 0.00 (101.52) 0.00 Net Profit / Loss  (490.81) (476.47) (364.94) 567.50 (272.00)Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 6.73 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 15.96 1.99 (10.16) (10.51) (5.26) (1.00) Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  (8.07) 97.69 68.25 28.84 50.74 31.55Manufacturing Expenses  23.40 44.19 33.79 15.86 27.66 22.50Personnel Expenses  25.46 (12.12) (10.89) (9.57) (6.97) (2.34)Selling Expenses  (23.72) (27.59) (14.26) (100.00) (52.17) (100.00)Adminstrative Expenses  41.97 (8.27) (14.75) (10.53) (6.09) (0.14)Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 18.99 14.36 15.26 3.05 10.57 10.08 Operating Profit 11.98 (15.28) (58.06) (80.77) (51.58) (40.19)Other Income (83.09) 2253.97 18.20 (39.32) 432.22 23.35 EBDITA 9.14 (4.79) (49.34) (69.71) (42.73) (30.73)Depreciation 0.41 4.87 (21.84) 88.96 30.05 9.23Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 13.31 (8.87) (62.73) (231.71) (111.95) (187.29)Interest 90.57 32.55 8.72 (85.79) (16.13) (17.16) EBT 2.90 (19.21) (91.97) (1040.04) (447.16) (191.10)Income Tax 33.57 6.82 (5.65) (100.00) (36.97) (100.00) Adjusted PAT (10.74) (36.52) (188.61) (80.57) (97.19) (198.06)Non Recurring Items  689.74 606.11 (52.28) (100.00) 134.51 (100.00)Other Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  7.37 85.69 (90.03) (258.27) (112.44) (179.35)Equity Dividend  51.42 6.67 6.25 (41.18) (8.12) 0.19Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  51.47 6.65 3.85 (41.18) (8.84) (0.27)Retained Earnings  5.07 91.64 (94.05) (420.15) (177.44) (182.56) Growth Factors 5 Year CAGR 200.00  50.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 0.00  (200.00) (400.00) (50.00) (600.00) (100.00) (800.00) (1000.00) (150.00) (1200.00) (200.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT (250.00) Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  0.13 0.10 0.20 0.37 0.54Manufacturing Expenses  26.33 28.02 39.61 58.98 76.36 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  5.37 5.80 5.00 4.96 5.01Selling Expenses  10.97 7.22 5.13 4.89 0.00Adminstrative Expenses  13.99 17.12 15.40 14.61 14.61Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 56.78 58.27 65.33 83.82 96.52 Operating Profit 43.22 41.73 34.67 16.18 3.48Other Income 1.33 0.19 4.47 5.89 3.99 EBDITA 44.55 41.93 39.14 22.07 7.47Depreciation 14.39 12.46 12.82 11.15 23.54Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 30.15 29.46 26.32 10.92 (16.07)Interest 3.58 5.88 7.64 9.25 1.47 March   March   March   March   March   EBT 26.57 23.58 18.68 1.67 (17.54) 07 08 09 10 11Income Tax 8.18 9.42 9.87 10.36 0.00 Total Operating Expenses Adjusted PAT 18.40 14.16 8.81 (8.69) (17.54) Other Income DepreciationNon Recurring Items  0.49 3.33 23.02 12.23 0.00 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 11.29 Reported Net Profit  18.88 17.49 31.83 3.53 (6.25) Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  2.91 2.29 1.25 1.38 1.30Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  55.58 52.76 61.33 65.98 59.19 Total Owners fund 58.49 55.05 62.58 67.35 60.49 59.19 Secured Loans  14.57 2.11 3.63 4.00 19.13Unsecured Loans  26.94 42.85 33.78 28.65 20.39 Total Loan fund 41.51 44.95 37.42 32.65 39.51 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 19.13  20.39  USES OF FUNDS  1.30  0.00  0.00  Fixed Assets Gross Block  58.77 47.81 45.94 53.13 51.39Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  7.20 10.39 7.91 12.30 15.16 Net Block  51.57 37.42 38.03 40.83 36.23 Capital Work‐in‐progress  6.23 15.77 4.41 2.25 12.45 Investments  15.49 30.68 37.97 42.54 40.33 Net Current Assets Current Assets, Loans &  57.30 41.03 30.93 26.68 24.06Less : Current Liabilities & Provisions  30.58 24.90 11.34 12.30 13.07 Total Net Current Assets  26.71 16.13 19.59 14.38 10.99 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 115.96 118.27 106.26 95.09 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 91.93 181.74 305.76 393.93 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 123.40 177.93 238.06 275.81Personnel Expenses  100.00 125.46 110.25 98.25 88.85Selling Expenses  100.00 76.28 55.23 47.36 0.00Adminstrative Expenses  100.00 141.97 130.22 111.01 99.33Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 118.99 136.08 156.85 161.64 March   March   March   March   March   Operating Profit 100.00 111.98 94.87 39.79 7.65 07 08 09 10 11Other Income 100.00 16.91 398.04 470.48 285.51 EBDITA 100.00 109.14 103.91 52.64 15.95Depreciation 100.00 100.41 105.30 82.31 155.52Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 113.31 103.25 38.48 (50.68) EBIT EBTInterest 100.00 190.57 252.60 274.63 39.01 Adjusted PAT EBT 100.00 102.90 83.14 6.68 (62.76) Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 133.57 142.67 134.62 0.00 Adjusted PAT 100.00 89.26 56.66 (50.21) (90.67)Non Recurring Items  100.00 789.74 5576.45 2660.87 0.00Other Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reported Net Profit  100.00 107.37 199.38 19.88 (31.47) Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.95 100.95 100.95 100.95Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 122.07 259.74 253.63 241.56 Total Owners fund 100.00 121.02 251.83 246.03 234.56 Loan Funds Secured Loans  100.00 18.58 58.67 58.67 297.76Unsecured Loans  100.00 204.53 295.14 227.18 171.63 Total Loan fund 100.00 139.25 212.14 168.03 215.91 Total  100.00 128.59 235.35 213.65 226.82 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 104.61 183.95 193.15 198.32Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 185.52 258.51 365.03 477.31 Net Block  100.00 93.31 173.54 169.14 159.36 Capital Work‐in‐progress  100.00 325.66 166.72 77.03 453.32 Investments  100.00 254.75 577.15 586.97 590.72 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 92.08 127.04 99.50 95.26Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 104.71 87.27 85.94 96.97 Total Net Current Assets  100.00 77.62 172.56 115.02 93.30 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 128.59 235.35 213.65 226.82 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  11.48 10.15 6.44 (5.71) (10.31)Adjusted Cash EPS (Rs.)  20.46 19.08 15.81 1.61 3.53Reported EPS (Rs.)  11.78 12.53 23.27 2.32 (3.67)Reported Cash EPS (Rs.)  20.76 21.46 32.64 9.64 10.16Dividend Per Share  0.50 0.75 0.80 0.85 0.50 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  26.96 29.91 25.34 10.63 2.04Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  100.39 120.35 250.44 244.66 233.26Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  100.39 120.35 250.44 244.66 233.26Net Operating Income Per Share (Rs.)  62.39 71.67 73.09 65.67 58.77Free Reserves Per Share (Rs.)  95.39 109.11 239.16 233.03 0.00 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  43.21 41.73 34.66 16.18 3.47Gross Profit Margin (%)  28.82 29.26 21.84 5.03 (20.06) Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  18.63 17.45 30.47 3.33 (6.00) Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  32.35 26.57 20.70 2.32 5.77 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  11.43 8.43 2.57 (2.33) (4.41) Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  11.73 10.41 9.29 0.94 (1.57)Return On long Term Funds (%)  11.16 11.81 5.34 2.12 (2.44) LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.67 0.48 0.43 0.37 0.65Total Debt/Equity  0.70 0.81 0.59 0.48 0.65Owners fund as % of total Source  58.48 55.04 62.58 67.35 60.48Fixed Assets Turnover Ratio  0.69 0.77 0.76 0.62 0.29 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.87 1.65 2.73 2.17 1.84Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.77 0.95 1.45 1.37 1.84Quick Ratio  1.86 1.63 2.70 2.14 1.81Inventory Turnover Ratio  0.00 0.00 0.00 41.20 39.63 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  4.96 7.00 4.02 42.71 0.00 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  2.81 4.08 2.86 10.27 5.73 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  94.91 91.36 85.48 117.36 0.00Cash Earnings Retention Ratio  97.15 95.41 94.08 38.57 83.48 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  3.48 5.15 9.47 73.51 43.20Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  12.45 7.13 5.12 2.39 5.09Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  10.30 6.09 6.84 2.59 12.78 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  0.12 0.10 0.19 0.37 0.53Selling Cost Component  10.97 7.21 5.12 4.89 0.00Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  13.23 8.88 9.23 6.26 7.68 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Long term assets / Total Assets  0.53 0.65 0.65 0.69 0.78 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 15.40 14.93 14.42 14.02 13.74Operating Profit Per Share(Rs.) 0.61 0.02 (0.15) 3.90 1.51Adjusted EPS(Rs.) (2.38) (2.31) (1.77) 2.75 (1.32) PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  3.71 (0.10) (5.02) 15.77 10.29GPM(%)  (2.66) (3.42) 1.00 27.36 3.50NPM(%)  (15.40) (15.42) (11.78) 17.70 (9.53) OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  12129.77 100.00 11787.20 100.00 (2.82)Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 12129.77 100.00 11787.20 100.00 (2.82)Other Income  484.25 3.99 494.91 4.20 2.20 TTM Growth (%) 20.38  Total Income 12614.02 103.99 12282.11 104.20 (2.63)Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 NARaw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPower And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  608.08 5.01 584.82 4.96 (3.83)Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (2.82) (4.41)Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  11099.80 91.51 10606.52 89.98 (4.44) (25.26) Total Expenses 11707.88 96.52 11191.34 94.94 (4.41) (28.61) (31.78) EBDITA 906.14 7.47 1090.77 9.25 20.38Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  1594.26 13.14 1560.23 13.24 (2.13) TTM EPS & SPS(%) EBIT (688.12) (5.67) (469.46) (3.98) (31.78)Interest  178.12 1.47 177.97 1.51 (0.08) EBT (866.24) (7.14) (647.43) (5.49) (25.26)Taxation  (101.52) (0.84) (101.52) (0.86) 0.00 Net Profit / Loss  (764.72) (6.30) (545.91) (4.63) (28.61)Extra Ordinary Item  6.73 0.06 6.73 0.06 0.00Prior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS ‐3.71 ‐2.64 ‐0.14TTM SPS 58.77 57.11 ‐0.01 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart180.00 35000000.00160.00 30000000.00140.00 25000000.00120.00100.00 20000000.00 80.00 15000000.00 60.00 10000000.00 40.00 20.00 5000000.00 0.00 0.00 27‐Apr 8‐Jul Volume Close EMA(200) EMA(50) 2.00 0.00 ‐2.00 ‐4.00 ‐6.00 ‐8.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 82.00 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 83.93 ADX 17 EMA(26) 87.16 DX 12 EMA(50) 92.52 +DI 18 EMA(200) 135.27 ‐DI 23 RSI(14) 53.79 %K(Fast) 58.48 MACD ‐3.23 %K(Slow) 64.91 William(%R) ‐41.52 %d(Slow) 61.08 Page 12

×