Ranbaxy laboratories ltd
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Ranbaxy laboratories ltd

on

  • 1,654 views

Financial Analysis of Ranbaxy Laboratories Ltd

Financial Analysis of Ranbaxy Laboratories Ltd

Statistics

Views

Total Views
1,654
Views on SlideShare
1,444
Embed Views
210

Actions

Likes
0
Downloads
90
Comments
0

2 Embeds 210

http://tanayroyexclusive.blogspot.com 206
http://www.tanayroyexclusive.blogspot.com 4

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Ranbaxy laboratories ltd Ranbaxy laboratories ltd Document Transcript

  • gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Ranbaxy Laboratories Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  • Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  • Summary At a Glance Latest Results Industry Pharmaceuticals Yearly Quarterly TTM Business Group Daiichi‐Sankyo December  10 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 5Latest Results Number of Equity shares  4210.41EBDITA 1432.64 91.13 113.35 16.99 318.22 (18.37)Reported Net Profit  1148.74 100.83 57.02 (24.26) 138.81 42.17 Price 488.95Adjusted PAT 734.62 562.20 (36.33) (150.95) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 18222.53 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars December  10 March  11 Public Other 11% FII 4% Reported P/E 17.92 210.75 9% Price/Sales Per Share 3.65 4.58 Price/ Book Value 4.01 NA BFI Dividend Yield 0.00 NA 10% Earning Yield 0.06 0.00 MF Promote Market Cap(Rs. In Cr) 18222.53 2% r 64% ROE Analysis ROEParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 30% Reported PAT / PBT 0.79 3.01 ‐24.81 1.02 1.00 20% 10% Adjusted PAT / PBT 0.87 0.24 14.64 0.13 0.64 0% PBT / PBIT 0.89 0.69 0.22 0.93 0.96 ‐10% PBIT / Sales 0.13 0.07 0.04 0.13 0.21 ‐20% Sales / Total Assets 0.59 0.54 0.39 0.42 0.44 ‐30% Total Assets / Net Worth 2.99 3.13 3.23 2.74 2.50 ‐40% Reported ROE 16% 25% ‐28% 14% 22% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 18% 2% 16% 2% 14% ROE Factors 5.00 30% 0.00 20% ‐5.00 December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 10% ‐10.00 0% ‐15.00 ‐10% ‐20.00 ‐20% ‐25.00 ‐30% ‐30.00 ‐40% Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  • Income StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 4165.12 4293.02 4652.04 4781.59 5646.37 Operating ExpensesMaterial Consumed  1663.53 1820.51 1933.72 1882.62 2019.79Manufacturing Expenses  160.22 172.95 203.48 199.51 229.43Personnel Expenses  328.45 420.04 472.65 582.50 608.28 Operating IncomeSelling Expenses  540.91 601.76 597.47 370.31 419.49 6000.00 Adminstrative Expenses  839.94 877.79 1193.59 1095.21 1106.95 5000.00 Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 3533.05 3893.05 4400.91 4130.15 4383.94 4000.00  Operating Profit 632.07 399.97 251.13 651.44 1262.43 3000.00 Other Income 30.33 17.18 91.28 98.13 170.21 2000.00  EBDITA 662.40 417.15 342.41 749.57 1432.64Depreciation 106.75 118.73 154.47 148.20 228.35 1000.00 Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00  EBIT 555.65 298.42 187.94 601.37 1204.29Interest 58.44 93.43 145.83 39.47 54.19 EBT 497.21 204.99 42.11 561.90 1150.10Income Tax 62.43 156.69 (574.24) 488.86 415.48 Adjusted PAT 434.78 48.30 616.35 73.04 734.62 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (58.98) 533.95 (1678.92) 387.53 392.24Other Non Cash adjustments  19.34 35.46 17.76 111.42 21.88 Reported Net Profit  395.14 617.71 (1044.81) 571.99 1148.74Equity Dividend  316.89 317.15 0.00 0.00 84.21Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  44.44 53.90 0.00 0.00 13.99Retained Earnings  33.81 246.66 (1044.81) 571.99 1050.54 Profit Levels Total Income Break‐up 1600.00  Total Operating Expenses Depreciation 1400.00  Other Write offs Interest 1200.00  Income Tax Adjusted PAT 1000.00  800.00  13% 600.00  400.00  7% 1% 0% 200.00  4% 0.00  December   December   December   December   December   06 07 08 09 10 75% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  • Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  186.34  186.54 210.19 210.21 210.52Share Application Money  0.88  1.18 175.66 175.85 6.60Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  2162.79  2350.68 3330.92 3748.54 4915.28 Total Owners fund 2350.01  2538.40  3716.77  4134.60  5132.40  Loan Funds Secured Loans  224.29  365.07 162.07 175.83 195.39Unsecured Loans  2954.31  3137.96 3563.30 3172.55 4065.33 Total Loan fund 3178.60  3503.03  3725.37  3348.38  4260.72  Capital Structure Total  5528.61  6041.43  7442.14  7482.98  9393.12  6000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  5000.00 Gross Block  2133.57  2261.48 2386.75 2620.92 2857.63Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated  4000.00 Depreciation  699.54  791.96 930.07 1027.52 1145.52 Net Block  1434.03  1469.52  1456.68  1593.40  1712.11  3000.00  Capital Work‐in‐progress  301.88  327.42 428.77 414.92 330.18 Investments  2679.95  3237.55 3618.03 3833.69 3804.44 2000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans &  1000.00 Advances  2620.99  2922.42 6509.97 5486.90 6965.27Less : Current Liabilities & Provisions  0.00  1508.24  1915.49 4571.31 3845.92 3418.90 Total Net Current Assets  1112.75  1006.93  1938.66  1640.98  3546.37  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 Total  5528.61  6041.42  7442.14  7482.99  9393.10 Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  2659.94  3106.69 3348.65 3569.70 3698.52Market Value of Quoted Investments  14.27  280.46 267.93 380.72 92.67Contingent liabilities  159.40  201.00 252.85 261.05 276.13Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  3726.87  3730.71 4203.70 4204.17 4210.41 Sources of Capital Application of capital Capital  Net Block  Work‐in‐ Total Net  18% progress  Total Loan  Current Assets  4% fund 38% 45% Total Owners  fund 55% Investments  40% Page 5
  • Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10Profit Before Tax  442.98  774.41 (1619.08) 1061.92 1565.25 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  315.49  685.77 (599.22) (665.43) 1168.89 Net Cash Used In Investing  Activity  (2103.74) (708.18) (462.91) 86.12 (2067.80) 132.19  NetCash Used in Fin. Activity  2817.20  991.48  1739.65  132.19 2817.20 (214.14) 991.48 1739.65  685.77  1168.89 Net Inc/Dec In Cash And  315.49  86.12 Equivlnt  (599.22) (48.60) 109.78 1755.07 (793.46) 92.57 (2103.74) (708.18) (462.91) (2067.80)Cash And Equivalnt Begin of  (665.43)Year  110.96  62.36 172.14 862.39 69.26Cash And Equivalnt End Of Year  62.36  172.14 1927.21 68.93 161.83 (214.14) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  1,123.20 1,181.05 1,101.37 1,095.81 1,282.02Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 1,123.20 1,181.05 1,101.37 1,095.81 1,282.02 Profit LevelsOther Income  111.30 177.22 (78.20) 80.62 44.74 Total Income 1,234.50 1,358.27 1,023.17 1,176.43 1,326.76Stock Adjustment  (43.88) (50.91) (12.16) (86.90) (66.23)Raw Material  394.01 429.36 425.51 497.30 485.18Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  192.11 192.38 192.73 226.92 227.22Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  507.28 586.80 569.62 382.35 567.24 Total Expenses 1,049.52 1,157.63 1,175.70 1,019.67 1,213.41 EBDITA 184.98 200.64 (152.53) 156.76 113.35Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  44.34 45.47 64.95 46.26 46.98 EBIT 140.64 155.17 (217.48) 110.50 66.37Interest  123.60 9.57 (101.38) 35.37 14.83 EBT 17.04 145.60 (116.10) 75.13 51.54Taxation  1.19 22.31 0.68 (0.15) (5.48) Net Profit / Loss  15.85 123.29 (116.78) 75.28 57.02Extra Ordinary Item  (15.92) 98.48 172.03 3.97 93.35 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  • Growth Analysis Average Particulars (%) December  07 December  08 December  09 December  10 Growth 5 year CAGR Net Sales 3.07 8.36 2.78 18.09 10.05 6.27 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  9.44 6.22 (2.64) 7.29 4.31 3.96Manufacturing Expenses  7.95 17.65 (1.95) 15.00 9.74 7.45Personnel Expenses  27.89 12.52 23.24 4.43 14.04 13.12Selling Expenses  11.25 (0.71) (38.02) 13.28 (5.11) (4.96)Adminstrative Expenses  4.51 35.98 (8.24) 1.07 5.60 5.68Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 10.19 13.05 (6.15) 6.14 4.24 4.41 Operating Profit (36.72) (37.21) 159.40 93.79 74.22 14.84Other Income (43.36) 431.32 7.50 73.45 113.56 41.20 EBDITA (37.02) (17.92) 118.91 91.13 64.84 16.68Depreciation 11.22 30.10 (4.06) 54.08 27.56 16.43Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT (46.29) (37.02) 219.98 100.26 94.07 16.73Interest 59.87 56.08 (72.93) 37.29 10.24 (1.50) EBT (58.77) (79.46) 1234.36 104.68 390.41 18.26Income Tax 150.99 (466.48) 185.13 (15.01) (28.66) 46.09 Adjusted PAT (88.89) 1176.09 (88.15) 905.78 562.20 11.06Non Recurring Items  1005.31 (414.43) 123.08 1.22 55.06 (246.07)Other Non Cash adjustments  83.35 (49.92) 527.36 (80.36) 124.42 2.50 Reported Net Profit  56.33 (269.14) 154.75 100.83 38.56 23.79Equity Dividend  0.08 (100.00) 0.00 0.00 (19.99) (23.28)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  21.29 (100.00) 0.00 0.00 (17.87) (20.64)Retained Earnings  629.55 (523.58) 154.75 83.66 38.13 98.83 Growth Factors 5 Year CAGR 1400.00  45.00  40.00  1200.00  35.00  1000.00  30.00  800.00  25.00  600.00  20.00  15.00  400.00  10.00  200.00  5.00  0.00  0.00  December  07 December  08 December  09 December  10 (200.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  • Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  39.94 42.41 41.57 39.37 35.77Manufacturing Expenses  3.85 4.03 4.37 4.17 4.06 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  7.89 9.78 10.16 12.18 10.77Selling Expenses  12.99 14.02 12.84 7.74 7.43Adminstrative Expenses  20.17 20.45 25.66 22.90 19.60Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 84.82 90.68 94.60 86.38 77.64 Operating Profit 15.18 9.32 5.40 13.62 22.36Other Income 0.73 0.40 1.96 2.05 3.01 EBDITA 15.90 9.72 7.36 15.68 25.37Depreciation 2.56 2.77 3.32 3.10 4.04Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 13.34 6.95 4.04 12.58 21.33Interest 1.40 2.18 3.13 0.83 0.96 December December December December December  EBT 11.94 4.77 0.91 11.75 20.37  06  07  08  09  10Income Tax 1.50 3.65 (12.34) 10.22 7.36 Total Operating Expenses Adjusted PAT 10.44 1.13 13.25 1.53 13.01 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (1.42) 12.44 (36.09) 8.10 6.95 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.46 0.83 0.38 2.33 0.39 Reported Net Profit  9.49 14.39 (22.46) 11.96 20.34 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  3.37 3.09 2.82 2.81 2.24Share Application Money  0.02 0.02 2.36 2.35 0.07 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  39.12 38.91 44.76 50.09 52.33 Total Owners fund 42.51 42.02 49.94 55.25 54.64 52.33 Secured Loans  4.06 6.04 2.18 2.35 2.08 43.28 Unsecured Loans  53.44 51.94 47.88 42.40 43.28 Total Loan fund 57.49 57.98 50.06 44.75 45.36 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  2.24  0.07  0.00  2.08  Fixed Assets Gross Block  38.59 37.43 32.07 35.03 30.42Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  12.65 13.11 12.50 13.73 12.20 Net Block  25.94 24.32 19.57 21.29 18.23 Capital Work‐in‐progress  5.46 5.42 5.76 5.54 3.52 Investments  48.47 53.59 48.62 51.23 40.50 Net Current Assets Current Assets, Loans &  47.41 48.37 87.47 73.32 74.15Less : Current Liabilities & Provisions  27.28 31.71 61.42 51.40 36.40 Total Net Current Assets  20.13 16.67 26.05 21.93 37.76 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  • Index Analysis Income StatementParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 100.00 103.07 111.69 114.80 135.56 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 109.44 116.24 113.17 121.42 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 107.95 127.00 124.52 143.20Personnel Expenses  100.00 127.89 143.90 177.35 185.20Selling Expenses  100.00 111.25 110.46 68.46 77.55Adminstrative Expenses  100.00 104.51 142.10 130.39 131.79Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 110.19 124.56 116.90 124.08 December December December  December December   06  07  08  09  10 Operating Profit 100.00 63.28 39.73 103.06 199.73Other Income 100.00 56.64 300.96 323.54 561.19 EBDITA 100.00 62.98 51.69 113.16 216.28Depreciation 100.00 111.22 144.70 138.83 213.91Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 53.71 33.82 108.23 216.74 EBIT EBTInterest 100.00 159.87 249.54 67.54 92.73 Adjusted PAT EBT 100.00 41.23 8.47 113.01 231.31 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 250.99 (919.81) 783.05 665.51 Adjusted PAT 100.00 11.11 141.76 16.80 168.96Non Recurring Items  100.00 (905.31) 2846.59 (657.05) (665.04)Other Non Cash adjustments  100.00 183.35 91.83 576.11 113.13Reported Net Profit  100.00 156.33 (264.42) 144.76 290.72 Balance SheetParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.11 112.80 112.81 112.98Share Application Money  100.00 134.09 19961.36 19982.95 750.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 108.69 154.01 173.32 227.27 Total Owners fund 100.00 108.02 158.16 175.94 218.40 Loan Funds Secured Loans  100.00 162.77 72.26 78.39 87.11Unsecured Loans  100.00 106.22 120.61 107.39 137.61 Total Loan fund 100.00 110.21 117.20 105.34 134.04 Total  100.00 109.28 134.61 135.35 169.90 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  100.00 106.00 111.87 122.84 133.94Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 113.21 132.95 146.89 163.75 Net Block  100.00 102.47 101.58 111.11 119.39 Capital Work‐in‐progress  100.00 108.46 142.03 137.45 109.37 Investments  100.00 120.81 135.00 143.05 141.96 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 111.50 248.38 209.34 265.75Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 127.00 303.09 254.99 226.68 Total Net Current Assets  100.00 90.49 174.22 147.47 318.70 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 109.28 134.61 135.35 169.90 Page 9
  • Ratio AnalysisParticulars(Yearly) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  11.67 1.29 14.66 1.74 17.45Adjusted Cash EPS (Rs.)  14.53 4.48 18.34 5.26 22.87Reported EPS (Rs.)  10.21 16.56 (24.85) 13.61 27.28Reported Cash EPS (Rs.)  13.08 19.74 (21.18) 17.13 32.71Dividend Per Share  8.50 8.50 0.00 0.00 2.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  16.96 10.72 5.97 15.49 29.98Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  63.06 68.04 88.42 98.35 121.90Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  63.06 68.04 88.42 98.35 121.90Net Operating Income Per Share (Rs.)  111.76 115.07 110.67 113.73 134.10Free Reserves Per Share (Rs.)  57.48 62.52 80.80 88.90 112.02 December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  15.17 9.31 5.39 13.62 22.35Gross Profit Margin (%)  12.61 6.55 2.07 10.52 18.31 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  9.07 14.33 (22.02) 11.72 19.74 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  12.90 3.87 16.25 4.53 16.55 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  18.50 1.90 17.40 1.84 14.33 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  16.19 24.34 (29.50) 14.44 22.41Return On long Term Funds (%)  12.23 6.19 2.94 9.02 15.00 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.93 0.89 0.79 0.68 0.56Total Debt/Equity  1.35 1.38 1.05 0.84 0.83Owners fund as % of total Source  42.49 42.00 48.73 54.17 54.60Fixed Assets Turnover Ratio  2.12 2.08 2.14 2.00 2.13 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.74 1.53 1.42 1.43 2.04Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.96 0.83 1.16 1.18 1.40Quick Ratio  1.03 0.96 0.86 0.88 1.60Inventory Turnover Ratio  4.66 4.67 4.07 4.05 3.95 PAYOUT RATIOS Dividend payout Ratio (Net Profit)  94.95 60.06 0.00 0.00 8.54 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  74.15 50.38 0.00 0.00 7.13 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  16.89 (668.18) 0.00 100.00 86.64Cash Earnings Retention Ratio  33.28 (122.14) 100.00 100.00 89.81 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  5.87 20.97 4.83 15.13 4.42Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  11.33 4.46 2.35 18.99 26.44Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  9.34 8.88 (5.11) 19.25 26.41 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  41.01 43.35 44.05 40.08 38.63Selling Cost Component  12.98 14.01 12.84 7.74 7.42Exports as percent of Total Sales  66.16 61.98 61.34 65.59 67.06Import Comp. in Raw Mat. Consumed  55.17 51.63 51.56 65.79 50.65Long term assets / Total Assets  0.61 0.62 0.44 0.50 0.44 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  78.80 78.72 69.86 69.85 69.75 Page 10
  • Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 26.66 28.03 26.14 26.01 30.43Operating Profit Per Share(Rs.) 4.39 4.76 (3.62) 3.72 2.69Adjusted EPS(Rs.) 0.38 2.93 (2.77) 1.79 1.35 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  6.55 1.98 (6.74) 6.94 5.35GPM(%)  4.97 14.06 (4.99) (0.74) 7.42NPM(%)  0.00 16.32 5.39 (4.49) 11.33 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  4501.43 100.00 4660.25 100.00 3.53Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 4501.43 100.00 4660.25 100.00 3.53Other Income  290.94 6.46 224.38 4.81 (22.88) TTM Growth (%) 42.17  Total Income 4792.37 106.46 4884.63 104.81 1.93 28.36 Stock Adjustment  (193.85) (4.31) (216.20) (4.64) 11.53Raw Material  1746.18 38.79 1837.35 39.43 5.22Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NA 3.53  3.72 Employee Expenses  804.14 17.86 839.25 18.01 4.37Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (18.37)Other Expeses  2046.05 45.45 2106.01 45.19 2.93 Total Expenses 4402.52 97.80 4566.41 97.99 3.72 (39.33) EBDITA 389.85 8.66 318.22 6.83 (18.37)Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  201.02 4.47 203.66 4.37 1.31 TTM EPS & SPS(%) EBIT 188.83 4.19 114.56 2.46 (39.33)Interest  67.16 1.49 (41.61) (0.89) (161.96) EBT 121.67 2.70 156.17 3.35 28.36Taxation  24.03 0.53 17.36 0.37 (27.76) Net Profit / Loss  97.64 2.17 138.81 2.98 42.17Extra Ordinary Item  258.56 5.74 367.83 7.89 42.26Prior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 2.32 3.29 1TTM SPS 106.83 110.6 0.08 March  11 June  11 Page 11
  • Technical Analysis Price Chart600.00 450000.00 400000.00500.00 350000.00400.00 300000.00 250000.00300.00 200000.00200.00 150000.00 100000.00100.00 50000.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 20.00 10.00 0.00‐10.00‐20.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 488.95 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 488.59 ADX 20 EMA(26) 499.32 DX 7 EMA(50) 504.66 +DI 18 EMA(200) 488.36 ‐DI 21 RSI(14) 59.56 %K(Fast) 66.24 MACD ‐10.73 %K(Slow) 59.9 William(%R) ‐33.76 %d(Slow) 61.22 Page 12