• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Infosys technologies ltd
 

Infosys technologies ltd

on

  • 1,151 views

Financial Analysis of Infosys Technologies Ltd

Financial Analysis of Infosys Technologies Ltd

Statistics

Views

Total Views
1,151
Views on SlideShare
1,100
Embed Views
51

Actions

Likes
0
Downloads
63
Comments
0

1 Embed 51

http://tanayroyexclusive.blogspot.com 51

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Infosys technologies ltd Infosys technologies ltd Document Transcript

    • gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Infosys Technologies Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
    • Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
    • Summary At a Glance Latest Results Industry Computers ‐ Software Yearly Quarterly TTM Business Group Not Applicable March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 5Latest Results Number of Equity shares  5741.52EBDITA 9523.00 15.67 2489.00 3.55 9951.00 4.08Reported Net Profit  6443.00 11.03 1654.00 (4.39) 6666.00 3.46 Price 2393.4Adjusted PAT 6404.00 12.22 1654.00 (4.39) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 136713.40 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General  PromoteParticulars March  11 March  11 Public r 13% 16% MF Reported P/E 21.33 21.32 5% Price/Sales Per Share 5.41 5.41 Other BFI 24% 5% Price/ Book Value 5.61 NA FII Dividend Yield 0.03 NA 37% Earning Yield 0.05 0.05 Market Cap(Rs. In Cr) 136713.40 ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 40% Reported PAT / PBT 0.92 0.88 0.82 0.78 0.73 30% Adjusted PAT / PBT 0.91 0.88 0.87 0.77 0.73 20% PBT / PBIT 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 10% PBIT / Sales 0.31 0.33 0.35 0.35 0.35 0% Sales / Total Assets 1.01 0.91 0.96 0.81 0.87 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 1.16 1.28 1.19 1.18 1.18 Reported ROE 33% 34% 33% 26% 26% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 33% 34% 35% 26% 26% ROE Factors 1.40 40% 1.20 35% 1.00 30% 25% 0.80 20% 0.60 15% 0.40 10% 0.20 5% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
    • Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 13149.00 15648.00 20264.00 21140.00 25385.00 Operating ExpensesMaterial Consumed  22.00 18.00 20.00 22.00 23.00Manufacturing Expenses  1378.00 1549.00 1822.00 1993.00 2613.00Personnel Expenses  6316.00 7771.00 9975.00 10356.00 12464.00 Operating IncomeSelling Expenses  63.00 89.00 83.00 87.00 33.00 30000.00 Adminstrative Expenses  1144.00 1257.00 1456.00 1320.00 1837.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25000.00  Total Operating Expenses 8923.00 10684.00 13356.00 13778.00 16970.00 20000.00  Operating Profit 4226.00 4964.00 6908.00 7362.00 8415.00Other Income 333.00 678.00 874.00 871.00 1108.00 15000.00  EBDITA 4559.00 5642.00 7782.00 8233.00 9523.00 10000.00 Depreciation 469.00 546.00 694.00 807.00 740.00Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00  EBIT 4090.00 5096.00 7088.00 7426.00 8783.00Interest 1.00 1.00 2.00 2.00 1.00 0.00  EBT 4089.00 5095.00 7086.00 7424.00 8782.00 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 352.00 630.00 895.00 1717.00 2378.00 Adjusted PAT 3737.00 4465.00 6191.00 5707.00 6404.00 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  46.00 5.00 (372.00) 96.00 39.00Other Non Cash adjustments  (5.00) 0.00 (1.00) 0.00 0.00 Reported Net Profit  3778.00 4470.00 5818.00 5803.00 6443.00Equity Dividend  649.00 1902.00 1345.00 1434.00 3445.00Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  102.00 323.00 228.00 240.00 568.00Retained Earnings  3027.00 2245.00 4245.00 4129.00 2430.00 Profit Levels Total Income Break‐up 10000.00  Total Operating Expenses Depreciation 9000.00  Other Write offs Interest 8000.00  Income Tax Adjusted PAT 7000.00  6000.00  5000.00  4000.00  24% 3000.00  2000.00  1000.00  9% 0.00  64% 0% 3% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
    • Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  286.00  286.00 286.00 287.00 287.00Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  10876.00  13204.00 17523.00 21749.00 24214.00 Total Owners fund 11162.00  13490.00  17809.00  22036.00  24501.00  Loan Funds Secured Loans  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 Total Loan fund 0.00  0.00  0.00  0.00  0.00  Capital Structure Total  11162.00  13490.00  17809.00  22036.00  24501.00  30000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  3889.00  4508.00 5986.00 6357.00 6934.00 25000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated  20000.00 Depreciation  1739.00  1837.00 2187.00 2578.00 2878.00 Net Block  2150.00  2671.00  3799.00  3779.00  4056.00  Capital Work‐in‐progress  957.00  1260.00 615.00 409.00 499.00 15000.00  Investments  839.00  964.00 1005.00 4636.00 1325.00 Net Current Assets  10000.00 Current Assets, Loans & Advances  9040.00  12326.00 15732.00 17242.00 23150.00Less : Current Liabilities &  5000.00 Provisions  1824.00  3731.00 3342.00 4030.00 4529.00 Total Net Current Assets  7216.00  8595.00  12390.00  13212.00  18621.00  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  11162.00  13490.00  17809.00  22036.00  24501.00  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  839.00  964.00 1005.00 4636.00 1325.00Market Value of Quoted Investments  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Contingent liabilities  670.00  603.00 347.00 295.00 1013.00Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  5712.10  5719.96 5728.30 5738.25 5741.52 Sources of Capital Application of capital Total Loan  Capital  fund Work‐in‐ 0% progress  2% Net Block  17% Investments  5% Total Net  Current Assets  Total Owners  76% fund 100% Page 5
    • Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  4129.00  5100.00 6714.00 7472.00 8821.00 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  3256.00  3816.00 5152.00 5876.00 4270.00 Net Cash Used In Investing  Activity  (1065.00) (978.00) (195.00) (3314.00) 3235.00 3235.00  NetCash Used in Fin. Activity  (316.00) (777.00) (2430.00) (1486.00) (3642.00) 3256.00  3816.00  5152.00  5876.00 Net Inc/Dec In Cash And  4270.00 Equivlnt  1871.00  2079.00 2600.00 1008.00 3868.00 (195.00)Cash And Equivalnt Begin of  (1065.00) (978.00)Year  3779.00  5610.00 7689.00 10289.00 11297.00 (2430.00) (3314.00) (3642.00) (316.00) (777.00)Cash And Equivalnt End Of  (1486.00)Year  5650.00  7689.00 10289.00 11297.00 15165.00 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  5,758.00 6,425.00 6,534.00 6,668.00 6,905.00Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 5,758.00 6,425.00 6,534.00 6,668.00 6,905.00 Profit LevelsOther Income  237.00 248.00 275.00 387.00 415.00 Total Income 5,995.00 6,673.00 6,809.00 7,055.00 7,320.00Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  2,859.00 3,092.00 3,208.00 3,208.00 3,534.00Admin And Selling Expenses  614.00 684.00 697.00 709.00 1,024.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  423.00 473.00 452.00 552.00 273.00 Total Expenses 3,896.00 4,249.00 4,357.00 4,469.00 4,831.00 EBDITA 2,099.00 2,424.00 2,452.00 2,586.00 2,489.00Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  180.00 187.00 184.00 189.00 191.00 EBIT 1,919.00 2,237.00 2,268.00 2,397.00 2,298.00Interest  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT 1,919.00 2,237.00 2,268.00 2,397.00 2,298.00Taxation  488.00 596.00 627.00 667.00 644.00 Net Profit / Loss  1,431.00 1,641.00 1,641.00 1,730.00 1,654.00Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
    • Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 19.01 29.50 4.32 20.08 17.13 14.06 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  (18.18) 11.11 10.00 4.55 5.22 0.89Manufacturing Expenses  12.41 17.62 9.39 31.11 20.03 13.65Personnel Expenses  23.04 28.36 3.82 20.36 17.27 14.56Selling Expenses  41.27 (6.74) 4.82 (62.07) (20.60) (12.13)Adminstrative Expenses  9.88 15.83 (9.34) 39.17 17.02 9.94Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 19.74 25.01 3.16 23.17 17.19 13.72 Operating Profit 17.46 39.16 6.57 14.30 17.27 14.77Other Income 103.60 28.91 (0.34) 27.21 26.92 27.18 EBDITA 23.76 37.93 5.80 15.67 17.97 15.87Depreciation 16.42 27.11 16.28 (8.30) 8.63 9.55Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 24.60 39.09 4.77 18.27 19.02 16.52Interest 0.00 100.00 0.00 (50.00) 0.00 0.00 EBT 24.60 39.08 4.77 18.29 19.02 16.52Income Tax 78.98 42.06 91.84 38.50 59.26 46.53 Adjusted PAT 19.48 38.66 (7.82) 12.21 12.22 11.37Non Recurring Items  (89.13) (7540.00) 125.81 (59.38) (1502.92) (3.25)Other Non Cash adjustments  100.00 0.00 100.00 0.00 40.00 (100.00) Reported Net Profit  18.32 30.16 (0.26) 11.03 12.20 11.27Equity Dividend  193.07 (29.28) 6.62 140.24 71.53 39.63Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  216.67 (29.41) 5.26 136.67 72.03 40.98Retained Earnings  (25.83) 89.09 (2.73) (41.15) (2.04) (4.30) Growth Factors 5 Year CAGR 50.00  30.00  40.00  25.00  30.00  20.00  20.00  15.00  10.00  10.00  0.00  5.00  March  08 March  09 March  10 March  11 (10.00) 0.00  (20.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
    • Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  0.17 0.12 0.10 0.10 0.09Manufacturing Expenses  10.48 9.90 8.99 9.43 10.29 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  48.03 49.66 49.23 48.99 49.10Selling Expenses  0.48 0.57 0.41 0.41 0.13Adminstrative Expenses  8.70 8.03 7.19 6.24 7.24Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 67.86 68.28 65.91 65.18 66.85 Operating Profit 32.14 31.72 34.09 34.82 33.15Other Income 2.53 4.33 4.31 4.12 4.36 EBDITA 34.67 36.06 38.40 38.95 37.51Depreciation 3.57 3.49 3.42 3.82 2.92Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 31.11 32.57 34.98 35.13 34.60Interest 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 March   March   March   March   March   EBT 31.10 32.56 34.97 35.12 34.60 07 08 09 10 11Income Tax 2.68 4.03 4.42 8.12 9.37 Total Operating Expenses Adjusted PAT 28.42 28.53 30.55 27.00 25.23 Other Income DepreciationNon Recurring Items  0.35 0.03 (1.84) 0.45 0.15 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  (0.04) 0.00 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  28.73 28.57 28.71 27.45 25.38 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  2.56 2.12 1.61 1.30 1.17Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  97.44 97.88 98.39 98.70 98.83 Total Owners fund 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 98.83 Secured Loans  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Loan fund 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  1.17  0.00  0.00  0.00  0.00  Fixed Assets Gross Block  34.84 33.42 33.61 28.85 28.30Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  15.58 13.62 12.28 11.70 11.75 Net Block  19.26 19.80 21.33 17.15 16.55 Capital Work‐in‐progress  8.57 9.34 3.45 1.86 2.04 Investments  7.52 7.15 5.64 21.04 5.41 Net Current Assets Current Assets, Loans &  80.99 91.37 88.34 78.24 94.49Less : Current Liabilities & Provisions  16.34 27.66 18.77 18.29 18.48 Total Net Current Assets  64.65 63.71 69.57 59.96 76.00 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
    • Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 119.01 154.11 160.77 193.06 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 81.82 90.91 100.00 104.55 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 112.41 132.22 144.63 189.62Personnel Expenses  100.00 123.04 157.93 163.96 197.34Selling Expenses  100.00 141.27 131.75 138.10 52.38Adminstrative Expenses  100.00 109.88 127.27 115.38 160.58Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 119.74 149.68 154.41 190.18 Operating Profit 100.00 117.46 163.46 174.21 199.12Other Income 100.00 203.60 262.46 261.56 332.73 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 123.76 170.70 180.59 208.88 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 116.42 147.97 172.07 157.78Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 124.60 173.30 181.56 214.74 EBIT EBTInterest 100.00 100.00 200.00 200.00 100.00 Adjusted PAT EBT 100.00 124.60 173.29 181.56 214.77 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 178.98 254.26 487.78 675.57 Adjusted PAT 100.00 119.48 165.67 152.72 171.37Non Recurring Items  100.00 10.87 (808.70) 208.70 84.78Other Non Cash adjustments  100.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reported Net Profit  100.00 118.32 154.00 153.60 170.54 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.00 100.00 100.35 100.35Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 121.40 161.12 199.97 222.64 Total Owners fund 100.00 120.86 159.55 197.42 219.50 Loan Funds Secured Loans  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Loan fund 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 120.86 159.55 197.42 219.50 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 115.92 153.92 163.46 178.30Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 105.64 125.76 148.25 165.50 Net Block  100.00 124.23 176.70 175.77 188.65 Capital Work‐in‐progress  100.00 131.66 64.26 42.74 52.14 Investments  100.00 114.90 119.79 552.56 157.93 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 136.35 174.03 190.73 256.08Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 204.55 183.22 220.94 248.30 Total Net Current Assets  100.00 119.11 171.70 183.09 258.05 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 120.86 159.55 197.42 219.50 Page 9
    • Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  65.42 78.06 108.08 99.46 111.54Adjusted Cash EPS (Rs.)  73.63 87.61 120.19 113.52 124.43Reported EPS (Rs.)  66.23 78.15 101.58 101.13 112.22Reported Cash EPS (Rs.)  74.44 87.69 113.70 115.19 125.11Dividend Per Share  11.50 33.25 23.50 25.00 60.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  73.98 86.78 120.59 128.30 146.56Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  195.14 235.84 311.35 383.90 426.85Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  195.14 235.84 311.35 383.90 426.85Net Operating Income Per Share (Rs.)  230.20 273.57 353.75 368.40 442.13Free Reserves Per Share (Rs.)  190.30 230.74 305.80 378.08 420.79 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  32.13 31.72 34.09 34.82 33.14Gross Profit Margin (%)  28.57 28.23 30.66 31.00 30.23 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  28.05 27.37 27.52 26.36 24.31 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  31.19 30.69 32.57 29.59 26.96 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  33.47 33.09 34.76 25.89 26.13 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  33.89 33.13 32.67 26.33 26.29Return On long Term Funds (%)  36.64 37.77 39.80 33.69 35.84 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Total Debt/Equity  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Owners fund as % of total Source  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Fixed Assets Turnover Ratio  3.38 3.47 3.39 3.33 3.67 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  4.96 3.30 4.71 4.28 5.11Current Ratio (Inc. ST Loans)  4.96 3.30 4.71 4.28 5.11Quick Ratio  4.91 3.28 4.67 4.20 5.02Inventory Turnover Ratio  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  19.85 49.77 27.03 28.84 62.28 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  17.66 44.35 24.15 25.32 55.86 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  79.91 50.17 74.60 70.67 37.34Cash Earnings Retention Ratio  82.15 55.60 77.16 74.31 43.83 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  4559.00 5642.00 3891.00 4116.50 9523.00Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  4253.00 5017.00 3257.50 3306.00 7184.00 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  0.16 0.11 0.09 0.10 0.09Selling Cost Component  0.47 0.56 0.40 0.41 0.12Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  92.44 92.59 97.88 99.69 94.38 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Long term assets / Total Assets  0.30 0.28 0.25 0.33 0.20 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  93.58 93.58 93.58 93.26 93.26 Page 10
    • Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 100.31 111.93 113.83 116.17 120.30Operating Profit Per Share(Rs.) 36.57 42.23 42.72 45.05 43.36Adjusted EPS(Rs.) 24.93 28.59 28.59 30.14 28.82 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  32.33 33.86 33.31 32.97 30.03GPM(%)  35.01 36.32 36.01 36.65 34.00NPM(%)  23.86 24.59 24.10 24.52 22.59 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  25385.00 100.00 26532.00 100.00 4.52Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 25385.00 100.00 26532.00 100.00 4.52 5.51 Other Income  1147.00 4.52 1325.00 4.99 15.52 4.52  TTM Growth (%) 4.08  4.30  4.30  Total Income 26532.00 104.52 27857.00 104.99 4.99 3.46 Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 NARaw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPower And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  12367.00 48.72 13042.00 49.16 5.46Admin And Selling Expenses  2704.00 10.65 3114.00 11.74 15.16Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  1900.00 7.48 1750.00 6.60 (7.89) Total Expenses 16971.00 66.85 17906.00 67.49 5.51 EBDITA 9561.00 37.66 9951.00 37.51 4.08Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  740.00 2.92 751.00 2.83 1.49 TTM EPS & SPS(%) EBIT 8821.00 34.75 9200.00 34.68 4.30Interest  0.00 0.00 0.00 0.00 NA EBT 8821.00 34.75 9200.00 34.68 4.30Taxation  2378.00 9.37 2534.00 9.55 6.56 Net Profit / Loss  6443.00 25.38 6666.00 25.12 3.46Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 112.25 116.13 0.06TTM SPS 442.25 462.23 0.08 March  11 June  11 Page 11
    • Technical Analysis Price Chart3500.00 800000.003000.00 700000.00 600000.002500.00 500000.002000.00 400000.001500.00 300000.001000.00 200000.00 500.00 100000.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 0.00 ‐50.00‐100.00‐150.00‐200.00 MACD Signal line 150 100 50 0 RSI(14) Technical Indicators Price 2393.40 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 2354.73 ADX 18 EMA(26) 2488.83 DX 15 EMA(50) 2643.90 +DI 30 EMA(200) 2759.90 ‐DI 22 RSI(14) 65.88 %K(Fast) 94.15 MACD ‐134.10 %K(Slow) 98.05 William(%R) ‐5.85 %d(Slow) 71.65 Page 12