Hindalco industries ltd

1,205
-1

Published on

Financial Analysis of Hindalco Industries Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
1,205
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
92
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Hindalco industries ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Hindalco Industries Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Aluminium Yearly Quarterly TTM Business Group Birlas (Aditya Vikram) Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 1Latest Results Number of Equity shares  19149.44EBDITA 3502.18 21.06 1044.96 (11.91) 3645.76 4.10Reported Net Profit  2136.92 11.79 644.00 (7.61) 2235.68 5.16 Price 145.1Adjusted PAT 2126.08 6.36 644.00 (6.09) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 16821.88 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Public Promote Other 8% r Reported P/E 13.00 13.07 17% 32% Price/Sales Per Share 1.16 1.16 Price/ Book Value 0.94 NA FII Dividend Yield 0.01 NA 31% Earning Yield 0.08 0.08 MF 2% Market Cap(Rs. In Cr) 16821.88 BFI 10% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 25% 20% Reported PAT / PBT 0.73 0.98 0.87 0.98 0.82 15% Adjusted PAT / PBT 0.73 0.76 0.76 0.76 0.82 10% PBT / PBIT 0.94 0.91 0.88 0.87 0.92 5% PBIT / Sales 0.21 0.17 0.16 0.11 0.12 0% Sales / Total Assets 0.73 0.62 0.50 0.46 0.52 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 2.01 1.78 1.53 1.50 1.55 Reported ROE 21% 17% 9% 6% 7% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 21% 13% 8% 5% 7% ROE Factors 2.50 25% 2.00 20% 1.50 15% 1.00 10% 0.50 5% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 18312.93 19118.01 18159.81 19456.98 23850.25 Operating ExpensesMaterial Consumed  10994.42 12344.83 11392.95 12900.91 16032.10Manufacturing Expenses  2080.80 2026.73 2375.02 2138.32 2477.32Personnel Expenses  529.58 631.07 675.05 904.90 1040.39 Operating IncomeSelling Expenses  293.82 310.60 318.54 362.94 0.00 30000.00 Adminstrative Expenses  403.55 535.38 487.04 559.19 1115.01Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25000.00  Total Operating Expenses 14302.17 15848.61 15248.60 16866.26 20664.82 20000.00  Operating Profit 4010.76 3269.40 2911.21 2590.72 3185.43Other Income 321.13 527.95 621.10 302.12 316.75 15000.00  EBDITA 4331.89 3797.35 3532.31 2892.84 3502.18 10000.00 Depreciation 552.80 587.81 644.34 671.36 687.48Other Write offs 4.00 3.62 0.00 0.00 0.00 5000.00  EBIT 3775.09 3205.92 2887.97 2221.48 2814.70Interest 242.39 280.63 336.93 278.00 219.96 0.00  EBT 3532.70 2925.29 2551.04 1943.48 2594.74 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 940.30 705.34 610.88 462.10 468.66 Adjusted PAT 2592.40 2219.95 1940.16 1481.38 2126.08 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (37.61) 43.23 91.56 272.50 0.00Other Non Cash adjustments  9.54 597.74 198.55 157.60 10.84 Reported Net Profit  2564.33 2860.92 2230.27 1911.48 2136.92Equity Dividend  177.34 226.89 229.58 258.32 287.17Preference Dividend  0.00 0.02 0.02 0.00 0.00Dividend Tax  24.87 38.56 39.03 42.90 46.59Retained Earnings  2362.12 2595.45 1961.64 1610.26 1803.16 Profit Levels Total Income Break‐up 5000.00  Total Operating Expenses Depreciation 4500.00  Other Write offs Interest 4000.00  Income Tax Adjusted PAT 3500.00  3000.00  2500.00  9% 2000.00  2% 1% 0% 3% 1500.00  1000.00  500.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 85% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  104.33  122.65 170.05 191.37 191.46Share Application Money  0.00  139.50 3.17 3.99 4.47Preference Share Capital  0.00  0.00 0.41 0.00 0.00Reserves & Surplus  12313.71  17173.67 23584.69 27715.61 29504.17 Total Owners fund 12418.04  17435.82  23758.32  27910.97  29700.10  Loan Funds Secured Loans  6410.20  6205.42 5713.23 5153.90 5170.31Unsecured Loans  958.40  2123.16 2611.06 1203.00 2101.19 Total Loan fund 7368.60  8328.58  8324.29  6356.90  7271.50  Capital Structure Total  19786.64  25764.40  32082.61  34267.87  36971.60  35000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  30000.00 Gross Block  11252.66  12608.46 13393.07 13793.35 14287.32Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 25000.00 Less : Accumulated Depreciation  4245.95  4799.12 5506.10 6058.53 6702.94 Net Block  7006.71  7809.34  7886.97  7734.82  7584.38  20000.00  Capital Work‐in‐progress  1476.43  1119.87 1389.63 3702.79 9464.05 Investments  8675.32  14107.99 19148.84 21480.83 18246.75 15000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans &  10000.00 Advances  7846.17  7926.26 7824.24 8962.11 10802.69Less : Current Liabilities &  5000.00 Provisions  5221.15  5199.05 4167.07 7612.68 9126.27 Total Net Current Assets  2625.02  2727.21  3657.17  1349.43  1676.42  0.00  Miscellaneous expenses not  written  3.17  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  07 08 09 10 11 19786.65  25764.41  32082.61  34267.87  36971.60 Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  7537.62  12940.29 17853.29 20232.63 17007.83Market Value of Quoted Investments  5159.28  5795.68 2433.33 4304.76 4672.67Contingent liabilities  1362.42  17660.42 9775.80 18607.32 11321.40Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  11593.30  12271.30 17002.71 19134.62 19149.44 Sources of Capital Application of capital Total Net  Total Loan  Current Assets  fund 5% 20% Net Block  20% Investments  Capital Work‐ Total Owners  49% in‐progress  fund 26% 80% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  3504.63  3025.61 2690.32 2264.56 2594.74 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  3336.56  2139.84 3170.39 1717.28 2257.37 Net Cash Used In Investing  Activity  (5636.32) (5362.50) (5773.42) (4074.59) (2164.04) 1989.04  3298.83  NetCash Used in Fin. Activity  2719.88  1653.97  1989.04  2719.88 3298.83 1653.97 (0.22) 2257.37  3336.56 Net Inc/Dec In Cash And  2139.84  3170.39  1717.28 Equivlnt  (310.72) (502.77) 695.80 (703.34) 93.11Cash And Equivalnt Begin of Year  951.93  642.15 139.38 835.18 131.84 (5636.32) (5362.50) (5773.42) (4074.59) (2164.04)Cash And Equivalnt End Of Year  641.21  139.38 835.18 131.84 224.95 (0.22) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  5,178.25 5,859.94 5,974.61 6,846.41 6,030.87Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 5,178.25 5,859.94 5,974.61 6,846.41 6,030.87 Profit LevelsOther Income  68.92 82.10 60.61 105.12 177.91 Total Income 5,247.17 5,942.04 6,035.22 6,951.53 6,208.78Stock Adjustment  194.20 (26.93) (416.17) (145.77) 224.16Raw Material  2,828.10 3,689.81 4,219.15 4,793.88 3,601.01Power And Fuel  509.92 574.21 550.82 586.53 635.32Employee Expenses  227.86 284.27 251.43 281.23 250.06Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  585.71 640.23 629.26 416.04 453.27 Total Expenses 4,345.79 5,161.59 5,234.49 5,931.91 5,163.82 EBDITA 901.38 780.45 800.73 1,019.62 1,044.96Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  169.09 171.77 170.65 175.97 175.35 EBIT 732.29 608.68 630.08 843.65 869.61Interest  59.33 52.63 51.60 56.40 66.72 EBT 672.96 556.05 578.48 787.25 802.89Taxation  138.56 122.24 117.69 90.17 158.89 Net Profit / Loss  534.40 433.81 460.79 697.08 644.00Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 (0.45) 11.29 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 4.40 (5.01) 7.14 22.58 10.61 5.43 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  12.28 (7.71) 13.24 24.27 13.37 7.84Manufacturing Expenses  (2.60) 17.18 (9.97) 15.85 6.53 3.55Personnel Expenses  19.16 6.97 34.05 14.97 19.51 14.46Selling Expenses  5.71 2.56 13.94 (100.00) (34.74) (100.00)Adminstrative Expenses  32.67 (9.03) 14.81 99.40 45.66 22.54Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 10.81 (3.79) 10.61 22.52 12.51 7.64 Operating Profit (18.48) (10.96) (11.01) 22.96 1.84 (4.50)Other Income 64.40 17.64 (51.36) 4.84 (3.50) (0.27) EBDITA (12.34) (6.98) (18.10) 21.06 0.36 (4.16)Depreciation 6.33 9.62 4.19 2.40 4.77 4.46Other Write offs (9.50) (100.00) 0.00 0.00 (20.95) (100.00) EBIT (15.08) (9.92) (23.08) 26.70 0.26 (5.70)Interest 15.78 20.06 (17.49) (20.88) (8.01) (1.92) EBT (17.19) (12.79) (23.82) 33.51 1.98 (5.98)Income Tax (24.99) (13.39) (24.36) 1.42 (11.92) (13.00) Adjusted PAT (14.37) (12.60) (23.65) 43.52 6.36 (3.89)Non Recurring Items  214.94 111.80 197.62 (100.00) 63.14 (100.00)Other Non Cash adjustments  6165.62 (66.78) (20.62) (93.12) 559.77 2.59 Reported Net Profit  11.57 (22.04) (14.29) 11.79 (2.82) (3.58)Equity Dividend  27.94 1.19 12.52 11.17 11.26 10.12Preference Dividend  0.00 0.00 (100.00) 0.00 (30.00) 0.00Dividend Tax  55.05 1.22 9.92 8.60 12.17 13.38Retained Earnings  9.88 (24.42) (17.91) 11.98 (4.48) (5.26) Growth Factors 5 Year CAGR 50.00  10.00  40.00  8.00  30.00  6.00  20.00  4.00  10.00  2.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 0.00  (10.00) (2.00) (20.00) (30.00) (4.00) Net Sales Total Operating Expenses (6.00) EBDITA EBT Adjusted PAT (8.00) Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  60.04 64.57 62.74 66.30 67.22Manufacturing Expenses  11.36 10.60 13.08 10.99 10.39 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  2.89 3.30 3.72 4.65 4.36Selling Expenses  1.60 1.62 1.75 1.87 0.00Adminstrative Expenses  2.20 2.80 2.68 2.87 4.68Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 78.10 82.90 83.97 86.68 86.64 Operating Profit 21.90 17.10 16.03 13.32 13.36Other Income 1.75 2.76 3.42 1.55 1.33 EBDITA 23.65 19.86 19.45 14.87 14.68Depreciation 3.02 3.07 3.55 3.45 2.88Other Write offs 0.02 0.02 0.00 0.00 0.00 EBIT 20.61 16.77 15.90 11.42 11.80Interest 1.32 1.47 1.86 1.43 0.92 March   March   March   March   March   EBT 19.29 15.30 14.05 9.99 10.88 07 08 09 10 11Income Tax 5.13 3.69 3.36 2.37 1.97 Total Operating Expenses Adjusted PAT 14.16 11.61 10.68 7.61 8.91 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (0.21) 0.23 0.50 1.40 0.00 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.05 3.13 1.09 0.81 0.05 Reported Net Profit  14.00 14.96 12.28 9.82 8.96 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  0.53 0.48 0.53 0.56 0.52Share Application Money  0.00 0.54 0.01 0.01 0.01 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  62.23 66.66 73.51 80.88 79.80 Total Owners fund 62.76 67.67 74.05 81.45 80.33 79.80 Secured Loans  32.40 24.09 17.81 15.04 13.98Unsecured Loans  4.84 8.24 8.14 3.51 5.68 Total Loan fund 37.24 32.33 25.95 18.55 19.67 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 13.98  USES OF FUNDS  5.68  0.52  0.01  0.00  Fixed Assets Gross Block  56.87 48.94 41.75 40.25 38.64Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  21.46 18.63 17.16 17.68 18.13 Net Block  35.41 30.31 24.58 22.57 20.51 Capital Work‐in‐progress  7.46 4.35 4.33 10.81 25.60 Investments  43.84 54.76 59.69 62.69 49.35 Net Current Assets Current Assets, Loans &  39.65 30.76 24.39 26.15 29.22Less : Current Liabilities & Provisions  26.39 20.18 12.99 22.22 24.68 Total Net Current Assets  13.27 10.59 11.40 3.94 4.53 Miscellaneous expenses not  written  0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 104.40 99.16 106.25 130.24 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 112.28 103.62 117.34 145.82 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 97.40 114.14 102.76 119.06Personnel Expenses  100.00 119.16 127.47 170.87 196.46Selling Expenses  100.00 105.71 108.41 123.52 0.00Adminstrative Expenses  100.00 132.67 120.69 138.57 276.30Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 110.81 106.62 117.93 144.49 Operating Profit 100.00 81.52 72.58 64.59 79.42Other Income 100.00 164.40 193.41 94.08 98.64 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 87.66 81.54 66.78 80.85 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 106.33 116.56 121.45 124.36Other Write offs 100.00 90.50 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 84.92 76.50 58.85 74.56 EBIT EBTInterest 100.00 115.78 139.00 114.69 90.75 Adjusted PAT EBT 100.00 82.81 72.21 55.01 73.45 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 75.01 64.97 49.14 49.84 Adjusted PAT 100.00 85.63 74.84 57.14 82.01Non Recurring Items  100.00 (114.94) (243.45) (724.54) 0.00Other Non Cash adjustments  100.00 6265.62 2081.24 1651.99 113.63Reported Net Profit  100.00 111.57 86.97 74.54 83.33 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 117.56 162.99 183.43 183.51Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 139.47 191.53 225.08 239.60 Total Owners fund 100.00 140.41 191.32 224.76 239.17 Loan Funds Secured Loans  100.00 96.81 89.13 80.40 80.66Unsecured Loans  100.00 221.53 272.44 125.52 219.24 Total Loan fund 100.00 113.03 112.97 86.27 98.68 Total  100.00 130.21 162.14 173.19 186.85 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 112.05 119.02 122.58 126.97Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 113.03 129.68 142.69 157.87 Net Block  100.00 111.46 112.56 110.39 108.24 Capital Work‐in‐progress  100.00 75.85 94.12 250.79 641.01 Investments  100.00 162.62 220.73 247.61 210.33 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 101.02 99.72 114.22 137.68Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 99.58 79.81 145.80 174.79 Total Net Current Assets  100.00 103.89 139.32 51.41 63.86 Miscellaneous expenses not  written  100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 130.21 162.14 173.19 186.85 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  22.36 18.09 11.41 7.74 11.10Adjusted Cash EPS (Rs.)  27.16 22.91 15.20 11.25 14.69Reported EPS (Rs.)  22.12 23.31 13.12 10.01 11.16Reported Cash EPS (Rs.)  26.92 28.13 16.91 13.52 14.75Dividend Per Share  1.70 1.85 1.35 1.35 1.50 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  34.60 26.64 17.12 13.54 16.63Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  119.03 142.16 139.71 145.85 155.12Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  119.03 142.16 139.71 145.85 155.12Net Operating Income Per Share (Rs.)  157.96 155.79 106.81 101.68 124.55Free Reserves Per Share (Rs.)  103.16 138.43 86.31 98.72 0.00 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  21.90 17.10 16.03 13.31 13.35Gross Profit Margin (%)  18.88 14.02 12.48 9.86 10.47 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  13.76 14.56 11.87 9.69 8.84 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  16.90 14.31 13.76 10.89 11.64 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  20.88 12.83 8.16 5.30 7.15 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  20.65 16.54 9.38 6.86 7.19Return On long Term Funds (%)  20.03 13.56 9.72 6.71 7.61 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.51 0.36 0.25 0.18 0.24Total Debt/Equity  0.59 0.48 0.35 0.22 0.24Owners fund as % of total Source  62.75 67.49 74.04 81.44 80.32Fixed Assets Turnover Ratio  1.64 1.53 1.37 1.42 1.67 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.50 1.52 1.88 1.18 1.18Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.22 1.08 1.20 1.02 1.18Quick Ratio  0.66 0.52 0.88 0.38 0.34Inventory Turnover Ratio  4.89 4.32 5.16 3.63 3.31 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  7.88 9.27 12.04 15.72 15.61 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  6.47 7.68 9.34 11.64 11.81 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  92.20 88.05 86.16 79.67 84.31Cash Earnings Retention Ratio  93.58 90.56 89.61 86.01 88.14 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  2.34 2.96 3.22 2.95 2.58Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  17.87 13.53 10.48 10.41 15.92Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  13.88 13.30 9.53 10.31 13.84 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  62.46 65.31 59.77 70.24 68.91Selling Cost Component  1.60 1.62 1.75 1.86 0.00Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  38.10 33.65 28.38 27.12 29.75 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  89.50 90.35 86.35 89.76 88.47Long term assets / Total Assets  0.68 0.74 0.78 0.78 0.76 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  47.13 40.09 28.92 25.69 25.68 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 27.05 30.61 31.21 35.76 31.50Operating Profit Per Share(Rs.) 4.71 4.08 4.18 5.33 5.46Adjusted EPS(Rs.) 2.79 2.27 2.41 3.64 3.36 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  16.07 11.91 12.38 13.35 14.37GPM(%)  16.04 12.24 12.41 13.85 15.75NPM(%)  10.18 7.30 7.62 10.19 10.37 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  23859.21 100.00 24711.83 100.00 3.57Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 23859.21 100.00 24711.83 100.00 3.57 4.88  5.01  5.16 Other Income  316.75 1.33 425.74 1.72 34.41 TTM Growth (%) 3.96  4.10  Total Income 24175.96 101.33 25137.57 101.72 3.98 3.57 Stock Adjustment  (394.67) (1.65) (364.71) (1.48) (7.59)Raw Material  15530.94 65.09 16303.85 65.98 4.98Power And Fuel  2221.48 9.31 2346.88 9.50 5.64Employee Expenses  1044.79 4.38 1066.99 4.32 2.12Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  2271.24 9.52 2138.80 8.65 (5.83) Total Expenses 20673.78 86.65 21491.81 86.97 3.96 EBDITA 3502.18 14.68 3645.76 14.75 4.10Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  687.48 2.88 693.74 2.81 0.91 TTM EPS & SPS(%) EBIT 2814.70 11.80 2952.02 11.95 4.88Interest  219.96 0.92 227.35 0.92 3.36 EBT 2594.74 10.88 2724.67 11.03 5.01Taxation  468.66 1.96 488.99 1.98 4.34 Net Profit / Loss  2126.08 8.91 2235.68 9.05 5.16Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  10.84 0.05 10.84 0.04 0.00TTM EPS 11.1 11.68 0.03TTM SPS 124.62 129.07 0.02 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart250.00 2500000.00200.00 2000000.00150.00 1500000.00100.00 1000000.00 50.00 500000.00 0.00 0.00 5‐Feb 17‐Apr Volume Close EMA(200) EMA(50) 15.00 10.00 5.00 0.00 ‐5.00‐10.00‐15.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 145.10 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 150.19 ADX #DIV/0! EMA(26) 157.90 DX 20 EMA(50) 164.21 +DI 19 EMA(200) 164.82 ‐DI 29 RSI(14) 51.10 %K(Fast) 29.37 MACD ‐7.72 %K(Slow) 28.32 William(%R) ‐70.63 %d(Slow) 24.22 Page 12

×