• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Hcl technologies ltd
 

Hcl technologies ltd

on

  • 984 views

 

Statistics

Views

Total Views
984
Views on SlideShare
979
Embed Views
5

Actions

Likes
0
Downloads
54
Comments
0

1 Embed 5

http://tanayroyexclusive.blogspot.com 5

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Hcl technologies ltd Hcl technologies ltd Document Transcript

    • gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS HCL Technologies Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
    • Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
    • Summary At a Glance Latest Results Industry Computers ‐ Software Yearly Quarterly TTM Business Group HCL Group June  10 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 2Latest Results Number of Equity shares  6787.84EBDITA 1568.91 1.33 549.95 14.82 1682.63 13.59Reported Net Profit  1056.24 5.91 385.59 48.29 1126.46 15.10 Price 388.1Adjusted PAT 1093.51 13.23 385.59 104.85 NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 12552.78 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars June  10 March  11 Other Public 5% 3% Reported P/E 24.93 27.31 FII Price/Sales Per Share 5.19 4.33 21% Price/ Book Value 5.34 NA BFI Dividend Yield 0.01 NA 3% Earning Yield 0.04 0.04 MF Promote Market Cap(Rs. In Cr) 12552.78 3% r 65% ROE Analysis ROEParticulars June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 40% Reported PAT / PBT 0.97 1.46 0.75 0.79 0.88 30% Adjusted PAT / PBT 0.98 0.90 0.91 0.84 0.92 20% PBT / PBIT 0.97 0.97 0.98 0.97 0.92 10% PBIT / Sales 0.22 0.21 0.23 0.28 0.25 0% Sales / Total Assets 0.81 0.77 0.80 0.71 0.60 June   June   June   June   June   06 07 08 09 10 Total Assets / Net Worth 1.45 1.43 1.80 1.89 1.72 Reported ROE 24% 33% 24% 29% 21% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 25% 20% 30% 31% 22% ROE Factors 2.00 35% 1.80 30% 1.60 1.40 25% 1.20 20% 1.00 0.80 15% 0.60 10% 0.40 5% 0.20 0.00 0% June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
    • Income StatementParticulars (Rs. In Cr) June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 Net Sales 3032.92 3768.62 4615.39 4675.09 5078.76 Operating ExpensesMaterial Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 85.47Manufacturing Expenses  476.97 577.24 746.92 592.67 521.70Personnel Expenses  1123.51 1322.59 1621.35 1874.10 2137.82 Operating IncomeSelling Expenses  11.09 17.82 29.68 14.83 19.85 6000.00 Adminstrative Expenses  611.59 913.89 990.48 803.82 900.27Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00  Total Operating Expenses 2223.16 2831.54 3388.43 3285.42 3665.11 4000.00  Operating Profit 809.76 937.08 1226.96 1389.67 1413.65Other Income 6.55 16.07 62.85 158.67 155.26 3000.00  EBDITA 816.31 953.15 1289.81 1548.34 1568.91 2000.00 Depreciation 138.80 178.21 217.87 251.89 274.03Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1000.00  EBIT 677.51 774.94 1071.94 1296.45 1294.88Interest 17.81 20.60 24.93 35.35 101.36 0.00  EBT 659.70 754.34 1047.01 1261.10 1193.52 June   June   June   June   June   06 07 08 09 10Income Tax 15.45 75.87 94.60 196.61 100.01 Adjusted PAT 644.25 678.47 952.41 1064.49 1093.51 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (5.87) 423.35 (171.76) (67.18) (40.70)Other Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 3.43 Reported Net Profit  638.38 1101.82 780.65 997.31 1056.24Equity Dividend  516.10 525.59 598.58 469.61 270.20Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  72.38 81.60 101.72 79.73 45.40Retained Earnings  49.90 494.63 80.35 447.97 740.64 Profit Levels Total Income Break‐up 1800.00  Total Operating Expenses Depreciation 1600.00  Other Write offs Interest 1400.00  Income Tax Adjusted PAT 1200.00  1000.00  800.00  21% 600.00  400.00  2% 2% 0% 200.00  5% 0.00  70% June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
    • Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  64.69  132.74 133.27 134.05 135.76Share Application Money  1.33  0.00 1.71 0.47 2.01Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  2511.18  3292.28 3079.85 3353.72 4798.09 Total Owners fund 2577.20  3425.02  3214.83  3488.24  4935.86  Loan Funds Secured Loans  13.17  40.77 25.24 123.81 1030.51Unsecured Loans  0.21  0.12 0.09 389.92 366.88 Total Loan fund 13.38  40.89  25.33  513.73  1397.39  Capital Structure Total  2590.58  3465.91  3240.16  4001.97  6333.25  6000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  1014.08  1332.67 1599.61 1957.86 2293.37 5000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated  4000.00 Depreciation  488.40  662.58 874.32 1100.88 1349.54 Net Block  525.68  670.09  725.29  856.98  943.83  Capital Work‐in‐progress  163.63  212.86 419.03 417.56 477.20 3000.00  Investments  1907.76  1988.86 1797.34 562.75 2233.20 Net Current Assets  2000.00 Current Assets, Loans & Advances  1128.61  2027.86 2850.89 4760.07 4836.63Less : Current Liabilities &  1000.00 Provisions  1135.10  1433.76 2552.39 2595.39 2157.61 Total Net Current Assets  (6.49) 594.10  298.50  2164.68  2679.02  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 June   June   June   June   June   Total  2590.58  3465.91  3240.16  4001.97  6333.25  06 07 08 09 10Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  1323.33  1988.86 1797.34 562.75 2233.20Market Value of Quoted Investments  10.11  0.00 0.00 0.00 0.00Contingent liabilities  331.01  418.65 469.36 3317.46 2505.21Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  3234.42  6636.83 6663.40 6702.57 6787.84 Sources of Capital Application of capital Total Loan  fund 22% Capital Work‐ Net Block  in‐progress  Total Net  15% 8% Current Assets  42% Total Owners  Investments  fund 35% 78% Page 5
    • Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) June  06 June  07 June  08 June  09 June  10Profit Before Tax  653.83  1177.69 875.25 1193.92 1152.82 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  774.04  997.93 1056.84 587.94 739.26 Net Cash Used In Investing  Activity  (133.33) (341.46) (148.53) 306.83 (1399.11) 306.83  NetCash Used in Fin. Activity  (641.79) (381.57) (602.26) (215.82) 583.38Net Inc/Dec In Cash And  583.38  774.04  997.93  1056.84  587.94 Equivlnt  (1.08) 274.90 305.94 678.95 (79.16) 739.26 Cash And Equivalnt Begin of  (133.33) (148.53) (215.82)Year  107.30  106.22 380.94 686.88 144.00 (341.46)Cash And Equivalnt End Of  (641.79) (381.57) (602.26) (1399.11)Year  106.22  380.94 686.88 1365.83 64.84 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  1,330.61 1,498.32 1,649.06 1,697.73 1,949.36Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 1,330.61 1,498.32 1,649.06 1,697.73 1,949.36 Profit LevelsOther Income  35.61 42.02 38.53 37.86 47.12 Total Income 1,366.22 1,540.34 1,687.59 1,735.59 1,996.48Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  619.88 766.82 830.23 830.92 831.12Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  397.76 453.18 451.11 498.58 615.41 Total Expenses 1,017.64 1,220.00 1,281.34 1,329.50 1,446.53 EBDITA 348.58 320.34 406.25 406.09 549.95Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  73.43 73.43 72.15 69.54 76.25 EBIT 275.15 246.91 334.10 336.55 473.70Interest  25.45 26.29 25.41 24.51 25.19 EBT 249.70 220.62 308.69 312.04 448.51Taxation  11.88 25.74 22.72 52.02 62.92 Net Profit / Loss  237.82 194.88 285.97 260.02 385.59Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 71.79 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
    • Growth Analysis Average Particulars (%) June  07 June  08 June  09 June  10 Growth 5 year CAGR Net Sales 24.26 22.47 1.29 8.63 10.76 10.86 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Manufacturing Expenses  21.02 29.40 (20.65) (11.97) (3.00) 1.81Personnel Expenses  17.72 22.59 15.59 14.07 16.60 13.73Selling Expenses  60.69 66.55 (50.03) 33.85 17.91 12.35Adminstrative Expenses  49.43 8.38 (18.85) 12.00 5.76 8.04Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 27.37 19.67 (3.04) 11.56 10.38 10.52 Operating Profit 15.72 30.93 13.26 1.73 12.43 11.79Other Income 145.34 291.10 152.46 (2.15) 117.63 88.35 EBDITA 16.76 35.32 20.04 1.33 15.28 13.96Depreciation 28.39 22.25 15.61 8.79 15.49 14.57Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 14.38 38.33 20.94 (0.12) 15.34 13.83Interest 15.67 21.02 41.80 186.73 93.00 41.59 EBT 14.35 38.80 20.45 (5.36) 13.19 12.59Income Tax 391.07 24.69 107.83 (49.13) 56.74 45.29 Adjusted PAT 5.31 40.38 11.77 2.73 13.23 11.16Non Recurring Items  7312.10 (140.57) 60.89 39.42 737.13 47.30Other Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  72.60 (29.15) 27.75 5.91 12.12 10.60Equity Dividend  1.84 13.89 (21.55) (42.46) (20.49) (12.14)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  12.74 24.66 (21.62) (43.06) (17.50) (8.91)Retained Earnings  891.24 (83.76) 457.52 65.33 235.76 71.51 Growth Factors 5 Year CAGR 50.00  100.00  90.00  40.00  80.00  70.00  30.00  60.00  50.00  20.00  40.00  30.00  10.00  20.00  10.00  0.00  0.00  June  07 June  08 June  09 June  10 (10.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
    • Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 1.68Manufacturing Expenses  15.73 15.32 16.18 12.68 10.27 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  37.04 35.09 35.13 40.09 42.09Selling Expenses  0.37 0.47 0.64 0.32 0.39Adminstrative Expenses  20.17 24.25 21.46 17.19 17.73Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 73.30 75.13 73.42 70.28 72.17 Operating Profit 26.70 24.87 26.58 29.72 27.83Other Income 0.22 0.43 1.36 3.39 3.06 EBDITA 26.91 25.29 27.95 33.12 30.89Depreciation 4.58 4.73 4.72 5.39 5.40Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 22.34 20.56 23.23 27.73 25.50Interest 0.59 0.55 0.54 0.76 2.00 EBT 21.75 20.02 22.69 26.97 23.50 June  06 June  07 June  08 June  09 June  10Income Tax 0.51 2.01 2.05 4.21 1.97 Total Operating Expenses Adjusted PAT 21.24 18.00 20.64 22.77 21.53 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (0.19) 11.23 (3.72) (1.44) (0.80) Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.07 Reported Net Profit  21.05 29.24 16.91 21.33 20.80 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  2.50 3.83 4.11 3.35 2.14Share Application Money  0.05 0.00 0.05 0.01 0.03 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  96.94 94.99 95.05 83.80 75.76 75.76  Total Owners fund 99.48 98.82 99.22 87.16 77.94Secured Loans  0.51 1.18 0.78 3.09 16.27Unsecured Loans  0.01 0.00 0.00 9.74 5.79 Total Loan fund 0.52 1.18 0.78 12.84 22.06 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 16.27  USES OF FUNDS  5.79  2.14  0.03  0.00  Fixed Assets Gross Block  39.14 38.45 49.37 48.92 36.21Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  18.85 19.12 26.98 27.51 21.31 Net Block  20.29 19.33 22.38 21.41 14.90 Capital Work‐in‐progress  6.32 6.14 12.93 10.43 7.53 Investments  73.64 57.38 55.47 14.06 35.26 Net Current Assets Current Assets, Loans &  43.57 58.51 87.99 118.94 76.37Less : Current Liabilities & Provisions  43.82 41.37 78.77 64.85 34.07 Total Net Current Assets  (0.25) 17.14 9.21 54.09 42.30 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
    • Index Analysis Income StatementParticulars June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 Net Sales 100.00 124.26 152.18 154.14 167.45 Operating ExpensesMaterial Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 121.02 156.60 124.26 109.38Personnel Expenses  100.00 117.72 144.31 166.81 190.28Selling Expenses  100.00 160.69 267.63 133.72 178.99Adminstrative Expenses  100.00 149.43 161.95 131.43 147.20Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 127.37 152.42 147.78 164.86 Operating Profit 100.00 115.72 151.52 171.62 174.58Other Income 100.00 245.34 959.54 2422.44 2370.38 June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 EBDITA 100.00 116.76 158.00 189.68 192.20Depreciation 100.00 128.39 156.97 181.48 197.43Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 114.38 158.22 191.36 191.12 EBIT EBTInterest 100.00 115.67 139.98 198.48 569.12 Adjusted PAT EBT 100.00 114.35 158.71 191.16 180.92 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 491.07 612.30 1272.56 647.31 Adjusted PAT 100.00 105.31 147.83 165.23 169.73Non Recurring Items  100.00 (7212.10) 2926.06 1144.46 693.36Other Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reported Net Profit  100.00 172.60 122.29 156.23 165.46 Balance SheetParticulars June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 205.19 206.01 207.22 209.86Share Application Money  100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 131.10 122.65 133.55 191.07 Total Owners fund 100.00 132.90 124.74 135.35 191.52 Loan Funds Secured Loans  100.00 309.57 191.65 940.09 7824.68Unsecured Loans  100.00 57.14 42.86 185676.19 174704.76 Total Loan fund 100.00 305.61 189.31 3839.54 10443.87 Total  100.00 133.79 125.07 154.48 244.47 USES OF FUNDS  Fixed Assets  June  06 June  07 June  08 June  09 June  10Gross Block  100.00 131.42 157.74 193.07 226.15Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 135.66 179.02 225.41 276.32 Net Block  100.00 127.47 137.97 163.02 179.54 Capital Work‐in‐progress  100.00 130.09 256.08 255.19 291.63 Investments  100.00 104.25 94.21 29.50 117.06 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 179.68 252.60 421.76 428.55Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 126.31 224.86 228.65 190.08 Total Net Current Assets  100.00 (9154.08) (4599.38) (33354.08) (41279.20) Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 133.79 125.07 154.48 244.47 Page 9
    • Ratio AnalysisParticulars(Yearly) June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  19.92 10.22 14.29 15.88 16.11Adjusted Cash EPS (Rs.)  24.21 12.91 17.56 19.64 20.15Reported EPS (Rs.)  19.74 16.60 11.72 14.88 15.57Reported Cash EPS (Rs.)  24.03 19.29 14.99 18.64 19.60Dividend Per Share  16.00 8.00 9.00 7.00 4.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  25.04 14.12 18.41 20.73 20.83Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  79.68 51.60 48.25 52.04 72.71Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  79.68 51.60 48.25 52.04 72.71Net Operating Income Per Share (Rs.)  93.77 56.78 69.26 69.75 74.82Free Reserves Per Share (Rs.)  76.07 47.51 49.10 56.44 64.74 June  06 June  07 June  08 June  09 June  10 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  26.69 24.86 26.58 29.72 27.83Gross Profit Margin (%)  22.12 20.13 21.86 24.33 22.43 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  21.00 29.11 16.68 20.63 20.18 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  25.76 22.63 25.01 27.23 26.12 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  25.01 19.80 29.64 30.52 22.16 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  24.78 32.16 24.29 28.59 21.41Return On long Term Funds (%)  26.16 22.35 33.10 36.88 21.71 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.01 0.01 0.01 0.01 0.20Total Debt/Equity  0.01 0.01 0.01 0.14 0.28Owners fund as % of total Source  99.48 98.82 99.21 87.16 77.92Fixed Assets Turnover Ratio  3.31 3.13 3.27 2.73 2.56 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  0.99 1.41 1.12 1.83 2.24Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.99 1.41 1.12 1.50 1.92Quick Ratio  0.97 1.39 1.06 1.71 2.19Inventory Turnover Ratio  0.00 0.00 0.00 53.73 1131.13 PAYOUT RATIOS  June  06 June  07 June  08 June  09 June  10Dividend payout Ratio (Net Profit)  92.18 55.10 89.70 55.08 29.86 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  75.71 47.43 70.13 43.97 23.71 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  8.66 10.51 26.48 48.40 71.14Cash Earnings Retention Ratio  24.85 29.13 40.16 58.27 76.93 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.01 0.04 0.02 0.39 1.02Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  45.83 46.27 51.74 43.80 15.48Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  44.64 63.14 41.05 36.34 14.13 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  0.00 0.00 0.00 0.00 0.05Selling Cost Component  0.36 0.47 0.64 0.31 0.39Exports as percent of Total  June  06 June  07 June  08 June  09 June  10Sales  98.72 98.87 98.49 97.80 97.82Import Comp. in Raw Mat. Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Long term assets / Total Assets  0.68 0.57 0.49 0.25 0.40 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  25.66 61.54 61.29 60.93 60.17 Page 10
    • Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 19.32 21.76 23.94 24.65 28.30Operating Profit Per Share(Rs.) 5.06 4.65 5.90 5.90 7.99Adjusted EPS(Rs.) 3.45 2.83 4.15 3.78 5.60 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  23.52 18.57 22.29 21.68 25.79GPM(%)  23.65 19.08 22.56 21.98 26.28NPM(%)  17.40 12.65 16.94 19.11 19.31 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  6175.72 100.00 6794.47 100.00 10.02Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 6175.72 100.00 6794.47 100.00 10.02 16.65  18.22 Other Income  154.02 2.49 165.53 2.44 7.47 TTM Growth (%) 15.10  13.59  Total Income 6329.74 102.49 6960.00 102.44 9.96Stock Adjustment  10.02  0.00 0.00 0.00 0.00 NA 8.85 Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPower And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  3047.85 49.35 3259.09 47.97 6.93Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  1800.63 29.16 2018.28 29.70 12.09 Total Expenses 4848.48 78.51 5277.37 77.67 8.85 EBDITA 1481.26 23.99 1682.63 24.76 13.59Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  288.55 4.67 291.37 4.29 0.98 TTM EPS & SPS(%) EBIT 1192.71 19.31 1391.26 20.48 16.65Interest  101.66 1.65 101.40 1.49 (0.26) EBT 1091.05 17.67 1289.86 18.98 18.22Taxation  112.36 1.82 163.40 2.40 45.43 Net Profit / Loss  978.69 15.85 1126.46 16.58 15.10Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  71.79 1.16 71.79 1.06 0.00TTM EPS 14.21 16.36 0.22TTM SPS 89.67 98.66 0.15 March  11 June  11 Page 11
    • Technical Analysis Price Chart600.00 1800000.00 1600000.00500.00 1400000.00400.00 1200000.00 1000000.00300.00 800000.00200.00 600000.00 400000.00100.00 200000.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 20.00 10.00 0.00‐10.00‐20.00‐30.00‐40.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 388.10 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 403.77 ADX 16 EMA(26) 429.55 DX 13 EMA(50) 449.96 +DI 20 EMA(200) 425.83 ‐DI 26 RSI(14) 58.62 %K(Fast) 49.43 MACD ‐25.78 %K(Slow) 63.89 William(%R) ‐50.57 %d(Slow) 55.01 Page 12