Gail (india) ltd
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Like this? Share it with your network

Share

Gail (india) ltd

on

  • 968 views

Financial Analysis of GAIL (India) Ltd

Financial Analysis of GAIL (India) Ltd

Statistics

Views

Total Views
968
Views on SlideShare
964
Embed Views
4

Actions

Likes
0
Downloads
48
Comments
0

1 Embed 4

http://tanayroyexclusive.blogspot.com 4

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Gail (india) ltd Document Transcript

  • 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS GAIL (India) Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  • 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  • 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Oil Drilling And Exploration Yearly Quarterly TTM Business Group Public Sector March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Number of Equity shares  12684.77EBDITA 6032.81 15.29 1641.87 (0.22) 6112.67 2.34Reported Net Profit  3561.13 13.42 984.67 25.74 3658.92 2.75 Price 425Adjusted PAT 3563.76 13.10 984.67 25.74 NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 35940.21 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Other Public 9% 2% FII Reported P/E 15.14 15.14 13% Price/Sales Per Share 1.66 1.66 Price/ Book Value 2.80 NA Dividend Yield 0.02 NA BFI 15% Earning Yield 0.07 0.07 Promote Market Cap(Rs. In Cr) 35940.21 MF r 4% 57% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 21% 20% Reported PAT / PBT 0.84 0.68 0.66 0.68 0.68 19% Adjusted PAT / PBT 0.71 0.67 0.67 0.69 0.68 18% 17% PBT / PBIT 0.96 0.98 0.98 0.98 0.97 16% PBIT / Sales 0.18 0.22 0.18 0.19 0.17 15% Sales / Total Assets 0.86 0.83 0.93 0.83 1.01 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 1.64 1.67 1.73 1.80 1.66 Reported ROE 20% 20% 19% 19% 19% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 17% 20% 19% 19% 19% ROE Factors 2.00 20% 1.80 20% 1.60 20% 1.40 20% 1.20 19% 1.00 19% 0.80 0.60 19% 0.40 19% 0.20 19% 0.00 18% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  • 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 16036.56 18012.74 23784.71 24991.65 32458.64 Operating ExpensesMaterial Consumed  11296.17 11371.17 16646.23 16840.05 23861.64Manufacturing Expenses  818.68 1536.61 1703.06 1985.18 1142.14Personnel Expenses  292.87 470.01 576.67 621.20 784.09 Operating IncomeSelling Expenses  46.25 42.28 54.93 151.23 158.63 35000.00 Adminstrative Expenses  594.67 639.74 698.03 723.06 1020.86 30000.00 Expenses Capitalised  (1.09) (2.16) (16.74) (20.64) (37.52) Total Operating Expenses 13047.55 14057.65 19662.18 20300.08 26929.84 25000.00  Operating Profit 2989.01 3955.09 4122.53 4691.57 5528.80 20000.00 Other Income 544.98 555.25 796.26 541.10 504.01 15000.00  EBDITA 3533.99 4510.34 4918.79 5232.67 6032.81Depreciation 575.38 571.02 559.91 561.82 650.29 10000.00 Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00  EBIT 2958.61 3939.32 4358.88 4670.85 5382.52Interest 107.08 94.25 101.09 85.18 139.90 0.00  EBT 2851.53 3845.07 4257.79 4585.67 5242.62 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 813.03 1253.54 1400.32 1438.63 1678.86 Adjusted PAT 2038.50 2591.53 2857.47 3147.04 3563.76 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  0.58 (12.32) (43.74) (7.55) 14.57Other Non Cash adjustments  347.59 22.25 (10.03) 0.35 (17.20) Reported Net Profit  2386.67 2601.46 2803.70 3139.84 3561.13Equity Dividend  845.65 845.65 887.93 951.36 951.36Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  123.62 143.72 150.90 158.99 155.32Retained Earnings  1417.40 1612.09 1764.87 2029.49 2454.45 Profit Levels Total Income Break‐up 7000.00  Total Operating Expenses Depreciation 6000.00  Other Write offs Interest Income Tax Adjusted PAT 5000.00  4000.00  11% 3000.00  5% 0% 2% 2000.00  1000.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 82% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  • 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  845.65  845.65 1268.48 1268.48 1268.48Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  10547.26  12159.23 13501.15 15530.52 17984.86 Total Owners fund 11392.91  13004.88  14769.63  16799.00  19253.34  Loan Funds Secured Loans  1100.00  1100.00 1100.00 1446.00 2310.00Unsecured Loans  237.85  165.87 100.13 34.38 0.00 Total Loan fund 1337.85  1265.87  1200.13  1480.38  2310.00  Capital Structure Total  12730.76  14270.75  15969.76  18279.38  21563.34  25000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  14932.56  16957.86 17603.98 21037.67 22144.38 20000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  7478.19  8024.57 8553.66 9106.57 9740.81 15000.00  Net Block  7454.37  8933.29  9050.32  11931.10  12403.57  Capital Work‐in‐progress  1936.94  816.66 2426.33 2640.51 5879.17 Investments  1463.84  1490.88 1737.27 1763.01 2035.74 10000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  7814.12  10525.05 12393.93 13899.24 11692.97 5000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  5938.51  7495.13 9638.09 11954.48 10448.11 Total Net Current Assets  1875.61  3029.92  2755.84  1944.76  1244.86  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  12730.76  14270.75  15969.76  18279.38  21563.34  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  1517.94  598.16 897.96 929.70 0.00Market Value of Quoted Investments  5458.80  6343.17 4905.94 7580.53 8557.39Contingent liabilities  4940.60  8115.13 11581.19 13539.33 18811.22Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  8456.52  8456.52 12684.77 12684.77 12684.77 Sources of Capital Application of capital Total Loan  Total Net  fund Current Assets  Investments  6% 11% 9% Capital Work‐ in‐progress  Net Block  27% 58% Total Owners  fund 89% Page 5
  • 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  2859.78  3855.00 4204.02 4578.47 5239.99 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  1484.43  3412.15 2577.88 4677.43 3077.25 Net Cash Used In Investing  Activity  (1668.82) (852.30) (2252.15) (3416.21) (4729.49) NetCash Used in Fin. Activity  (1651.16) (747.27) (1342.57) (545.86) (387.92) 3412.15  4677.43  1484.43  2577.88  3077.25 Net Inc/Dec In Cash And Equivlnt  (1835.55) 1812.58 (1016.84) 715.36 (2040.16) (852.30)Cash And Equivalnt Begin of  (1668.82) (2252.15) (3416.21) (747.27) (4729.49)Year  4495.94  2660.41 4472.99 3456.15 4171.51Cash And Equivalnt End Of  (1651.16) (1342.57) (545.86)Year  (387.92) 2660.39  4472.99 3456.15 4171.51 2131.35 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  7,115.75 8,128.22 8,383.62 8,908.93 8,889.00Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 7,115.75 8,128.22 8,383.62 8,908.93 8,889.00 Profit LevelsOther Income  47.75 149.88 190.59 52.48 64.65 Total Income 7,163.50 8,278.10 8,574.21 8,961.41 8,953.65Stock Adjustment  (71.50) (55.45) 17.91 (23.45) (187.50)Raw Material  534.13 493.76 564.73 586.16 578.77Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  163.46 153.76 160.40 275.04 178.22Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  5,035.07 6,079.13 6,307.48 6,783.45 6,742.29 Total Expenses 5,661.16 6,671.20 7,050.52 7,621.20 7,311.78 EBDITA 1,502.34 1,606.90 1,523.69 1,340.21 1,641.87Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  159.96 162.59 160.54 167.20 178.17 EBIT 1,342.38 1,444.31 1,363.15 1,173.01 1,463.70Interest  20.54 11.74 16.45 34.13 20.79 EBT 1,321.84 1,432.57 1,346.70 1,138.88 1,442.91Taxation  434.96 509.02 379.07 355.81 458.24 Net Profit / Loss  886.88 923.55 967.63 783.07 984.67Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  • 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 12.32 32.04 5.07 29.88 21.11 15.14 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  0.66 46.39 1.16 41.70 26.37 16.13Manufacturing Expenses  87.69 10.83 16.57 (42.47) (1.08) 6.89Personnel Expenses  60.48 22.69 7.72 26.22 23.39 21.77Selling Expenses  (8.58) 29.92 175.31 4.89 59.68 27.95Adminstrative Expenses  7.58 9.11 3.59 41.19 20.13 11.41Expenses Capitalised  (98.17) (675.00) (23.30) (81.78) (184.52) 102.94 Total Operating Expenses 7.74 39.87 3.24 32.66 22.78 15.60 Operating Profit 32.32 4.23 13.80 17.85 15.36 13.09Other Income 1.88 43.41 (32.04) (6.85) (3.48) (1.55) EBDITA 27.63 9.06 6.38 15.29 12.61 11.29Depreciation (0.76) (1.95) 0.34 15.75 5.94 2.48Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 33.15 10.65 7.16 15.24 13.69 12.71Interest (11.98) 7.26 (15.74) 64.24 21.23 5.49 EBT 34.84 10.73 7.70 14.33 13.67 12.95Income Tax 54.18 11.71 2.74 16.70 15.26 15.61 Adjusted PAT 27.13 10.26 10.13 13.24 13.10 11.82Non Recurring Items  (2224.14) (255.03) 82.74 292.98 (131.41) 90.55Other Non Cash adjustments  (93.60) (145.08) 103.49 (5014.29) (2013.05) (154.81) Reported Net Profit  9.00 7.77 11.99 13.42 11.42 8.33Equity Dividend  0.00 5.00 7.14 0.00 3.14 2.38Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  16.26 5.00 5.36 (2.31) 3.31 4.67Retained Earnings  13.74 9.48 14.99 20.94 16.14 11.61 Growth Factors 5 Year CAGR 45.00  18.00  40.00  16.00  35.00  14.00  30.00  12.00  25.00  10.00  20.00  8.00  15.00  6.00  10.00  4.00  5.00  2.00  0.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 (2.00) (4.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  • 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  70.44 63.13 69.99 67.38 73.51Manufacturing Expenses  5.11 8.53 7.16 7.94 3.52 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  1.83 2.61 2.42 2.49 2.42Selling Expenses  0.29 0.23 0.23 0.61 0.49Adminstrative Expenses  3.71 3.55 2.93 2.89 3.15Expenses Capitalised  (0.01) (0.01) (0.07) (0.08) (0.12) Total Operating Expenses 81.36 78.04 82.67 81.23 82.97 Operating Profit 18.64 21.96 17.33 18.77 17.03Other Income 3.40 3.08 3.35 2.17 1.55 EBDITA 22.04 25.04 20.68 20.94 18.59Depreciation 3.59 3.17 2.35 2.25 2.00Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 18.45 21.87 18.33 18.69 16.58Interest 0.67 0.52 0.43 0.34 0.43 March   March   March   March   March   EBT 17.78 21.35 17.90 18.35 16.15 07 08 09 10 11Income Tax 5.07 6.96 5.89 5.76 5.17 Total Operating Expenses Adjusted PAT 12.71 14.39 12.01 12.59 10.98 Other Income DepreciationNon Recurring Items  0.00 (0.07) (0.18) (0.03) 0.04 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  2.17 0.12 (0.04) 0.00 (0.05) Reported Net Profit  14.88 14.44 11.79 12.56 10.97 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  6.64 5.93 7.94 6.94 5.88Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  82.85 85.20 84.54 84.96 83.40 83.40  Total Owners fund 89.49 91.13 92.48 91.90 89.29Secured Loans  8.64 7.71 6.89 7.91 10.71Unsecured Loans  1.87 1.16 0.63 0.19 0.00 Total Loan fund 10.51 8.87 7.52 8.10 10.71 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 10.71  USES OF FUNDS  5.88  0.00  0.00  0.00  Fixed Assets Gross Block  117.30 118.83 110.23 115.09 102.69Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  58.74 56.23 53.56 49.82 45.17 Net Block  58.55 62.60 56.67 65.27 57.52 Capital Work‐in‐progress  15.21 5.72 15.19 14.45 27.26 Investments  11.50 10.45 10.88 9.64 9.44 Net Current Assets Current Assets, Loans &  61.38 73.75 77.61 76.04 54.23Less : Current Liabilities & Provisions  46.65 52.52 60.35 65.40 48.45 Total Net Current Assets  14.73 21.23 17.26 10.64 5.77 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  • 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 112.32 148.32 155.84 202.40 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 100.66 147.36 149.08 211.24 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 187.69 208.03 242.49 139.51Personnel Expenses  100.00 160.48 196.90 212.11 267.73Selling Expenses  100.00 91.42 118.77 326.98 342.98Adminstrative Expenses  100.00 107.58 117.38 121.59 171.67Expenses Capitalised  100.00 198.17 1535.78 1893.58 3442.20 Total Operating Expenses 100.00 107.74 150.70 155.59 206.40 Operating Profit 100.00 132.32 137.92 156.96 184.97Other Income 100.00 101.88 146.11 99.29 92.48 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 127.63 139.19 148.07 170.71 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 99.24 97.31 97.64 113.02Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 133.15 147.33 157.87 181.93 EBIT EBTInterest 100.00 88.02 94.41 79.55 130.65 Adjusted PAT EBT 100.00 134.84 149.32 160.81 183.85 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 154.18 172.23 176.95 206.49 Adjusted PAT 100.00 127.13 140.18 154.38 174.82Non Recurring Items  100.00 (2124.14) (7541.38) (1301.72) 2512.07Other Non Cash adjustments  100.00 6.40 (2.89) 0.10 (4.95)Reported Net Profit  100.00 109.00 117.47 131.56 149.21 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.00 150.00 150.00 150.00Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 115.28 128.01 147.25 170.52 Total Owners fund 100.00 114.15 129.64 147.45 168.99 Loan Funds Secured Loans  100.00 100.00 100.00 131.45 210.00Unsecured Loans  100.00 69.74 42.10 14.45 0.00 Total Loan fund 100.00 94.62 89.71 110.65 172.67 Total  100.00 112.10 125.44 143.58 169.38 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 113.56 117.89 140.88 148.30Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 107.31 114.38 121.78 130.26 Net Block  100.00 119.84 121.41 160.06 166.39 Capital Work‐in‐progress  100.00 42.16 125.27 136.32 303.53 Investments  100.00 101.85 118.68 120.44 139.07 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 134.69 158.61 177.87 149.64Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 126.21 162.30 201.30 175.94 Total Net Current Assets  100.00 161.54 146.93 103.69 66.37 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 112.10 125.44 143.58 169.38 Page 9
  • 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  24.11 30.65 22.53 24.81 28.09Adjusted Cash EPS (Rs.)  30.91 37.40 26.94 29.24 33.22Reported EPS (Rs.)  28.22 30.76 22.10 24.75 28.07Reported Cash EPS (Rs.)  35.03 37.52 26.52 29.18 33.20Dividend Per Share  10.00 10.00 7.00 7.50 7.50 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  35.35 46.77 32.50 36.99 43.59Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  134.72 153.79 116.44 132.43 151.78Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  134.72 153.79 116.44 132.43 151.78Net Operating Income Per Share (Rs.)  189.64 213.00 187.51 197.02 255.89Free Reserves Per Share (Rs.)  123.18 141.86 104.90 120.92 140.21 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  18.63 21.95 17.33 18.77 17.03Gross Profit Margin (%)  15.05 18.78 14.97 16.52 15.02 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  14.39 14.01 11.40 12.29 10.80 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  15.76 17.03 13.90 14.52 12.78 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  17.89 19.92 19.34 18.73 18.50 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  20.94 20.00 18.98 18.69 18.49Return On long Term Funds (%)  23.23 27.60 27.29 25.55 24.96 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.11 0.09 0.08 0.08 0.11Total Debt/Equity  0.11 0.09 0.08 0.08 0.11Owners fund as % of total Source  89.49 91.12 92.48 91.90 89.28Fixed Assets Turnover Ratio  1.08 1.07 1.36 1.20 1.48 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.32 1.40 1.29 1.16 1.12Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.32 1.40 1.29 1.16 1.12Quick Ratio  1.21 1.31 1.21 1.09 1.04Inventory Turnover Ratio  80.80 79.18 101.36 97.51 75.77 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  40.61 38.03 37.05 35.36 31.07 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  32.72 31.18 30.88 29.99 26.27 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  52.46 61.83 63.65 64.72 68.95Cash Earnings Retention Ratio  62.92 68.72 69.61 70.07 73.74 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.51 0.40 0.35 0.39 0.54Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  33.00 47.85 48.66 61.43 43.12Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  28.66 34.66 34.27 44.46 31.10 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  70.90 63.29 70.00 67.46 73.92Selling Cost Component  0.28 0.23 0.23 0.60 0.48Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  0.17 0.03 0.02 0.02 0.01 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Long term assets / Total Assets  0.57 0.51 0.51 0.53 0.63 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  0.00 0.00 33.33 33.33 33.33 Page 10
  • 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 56.10 64.08 66.09 70.23 70.08Operating Profit Per Share(Rs.) 11.84 12.67 12.01 10.57 12.94Adjusted EPS(Rs.) 6.99 7.28 7.63 6.17 7.76 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  20.44 17.92 15.90 14.45 17.74GPM(%)  20.68 19.26 17.57 14.57 18.10NPM(%)  12.38 11.15 11.28 8.73 10.99 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  32536.52 100.00 34309.77 100.00 5.45Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 32536.52 100.00 34309.77 100.00 5.45 6.11 Other Income  440.70 1.35 457.60 1.33 3.83 5.45  TTM Growth (%) Total Income 32977.22 101.35 34767.37 101.33 5.43Stock Adjustment  (132.49) (0.41) (248.49) (0.72) 87.55 2.75 Raw Material  2178.78 6.70 2223.42 6.48 2.05 2.34  2.28  2.31 Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  752.66 2.31 767.42 2.24 1.96Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  24205.13 74.39 25912.35 75.52 7.05 Total Expenses 27004.08 83.00 28654.70 83.52 6.11 EBDITA 5973.14 18.36 6112.67 17.82 2.34Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  650.29 2.00 668.50 1.95 2.80 TTM EPS & SPS(%) EBIT 5322.85 16.36 5444.17 15.87 2.28Interest  82.86 0.25 83.11 0.24 0.30 EBT 5239.99 16.10 5361.06 15.63 2.31Taxation  1678.86 5.16 1702.14 4.96 1.39 Net Profit / Loss  3561.13 10.95 3658.92 10.66 2.75Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 28.07 28.84 0.02TTM SPS 256.5 270.48 0.04 March  11 June  11 Page 11
  • 12. Technical Analysis Price Chart480.00 700000.00470.00 600000.00460.00450.00 500000.00440.00430.00 400000.00420.00 300000.00410.00400.00 200000.00390.00 100000.00380.00370.00 0.00 3‐Jun 12‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 5.00 0.00 ‐5.00‐10.00‐15.00 MACD Signal line 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 425.00 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 424.39 ADX 13 EMA(26) 433.69 DX 11 EMA(50) 442.11 +DI 24 EMA(200) 442.53 ‐DI 19 RSI(14) 62.23 %K(Fast) 70.66 MACD ‐9.29 %K(Slow) 72.16 William(%R) ‐29.34 %d(Slow) 45.35 Page 12