Your SlideShare is downloading. ×
Bharat petroleum corporation ltd
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Bharat petroleum corporation ltd

1,277

Published on

Financial Analysis of Bharat Petroleum Corporation Ltd

Financial Analysis of Bharat Petroleum Corporation Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
1,277
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
80
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Bharat Petroleum Corporation Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  • 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  • 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Refineries Yearly Quarterly TTM Business Group Public Sector March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Number of Equity shares  3615.42EBDITA 5178.92 0.29 (1736.90) 1.92 4516.94 (12.61)Reported Net Profit  1546.68 0.59 (2561.89) (373.95) 702.89 (54.55) Price 659.8Adjusted PAT 1646.50 (0.01) (2561.89) (373.95) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 23854.54 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Public Other 3% 15% Reported P/E 15.42 15.42 FII Price/Sales Per Share 0.16 0.16 7% Price/ Book Value 1.70 NA Dividend Yield 0.02 NA BFI Earning Yield 0.06 0.06 10% Promote Market Cap(Rs. In Cr) 23854.54 MF r 10% 55% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 25% 20% Reported PAT / PBT 0.58 0.67 0.26 0.53 0.64 15% Adjusted PAT / PBT 0.69 0.57 0.91 0.72 0.68 10% PBT / PBIT 0.87 0.78 0.56 0.74 0.69 5% PBIT / Sales 0.04 0.03 0.04 0.03 0.02 0% Sales / Total Assets 2.83 2.56 2.79 2.21 2.71 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 3.32 3.69 3.96 4.15 3.98 Reported ROE 19% 15% 6% 11% 10% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 23% 13% 23% 15% 10% ROE Factors 4.50 20% 4.00 18% 3.50 16% 3.00 14% 12% 2.50 10% 2.00 8% 1.50 6% 1.00 4% 0.50 2% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  • 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 96556.85 110208.13 134073.43 120216.99 151482.39 Operating ExpensesMaterial Consumed  88539.75 102136.48 123567.17 109894.18 138971.98Manufacturing Expenses  310.08 291.29 414.26 621.84 886.02Personnel Expenses  1003.70 1297.21 1884.88 2141.12 2802.85 Operating IncomeSelling Expenses  1875.82 2052.39 2426.14 2585.47 0.00 160000.00 Adminstrative Expenses  1109.72 1279.79 1240.35 1489.82 5397.59 140000.00 Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 120000.00  Total Operating Expenses 92839.07 107057.16 129532.80 116732.43 148058.44 100000.00  Operating Profit 3717.78 3150.97 4540.63 3484.56 3423.95 80000.00 Other Income 768.63 982.98 1491.16 1679.64 1754.97 60000.00  EBDITA 4486.41 4133.95 6031.79 5164.20 5178.92 40000.00 Depreciation 904.11 1098.21 1075.53 1242.32 1655.40Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20000.00  EBIT 3582.30 3035.74 4956.26 3921.88 3523.52 0.00 Interest 477.35 672.47 2166.37 1010.95 1100.78 EBT 3104.95 2363.27 2789.89 2910.93 2422.74Income Tax 955.33 1010.00 261.12 823.75 776.24 Adjusted PAT 2149.62 1353.27 2528.77 2087.18 1646.50 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (217.64) 108.65 (1789.90) (489.45) 0.00Other Non Cash adjustments  (126.50) 118.65 (2.97) (60.11) (99.82) Reported Net Profit  1805.48 1580.57 735.90 1537.62 1546.68Equity Dividend  578.47 144.62 253.08 506.16 506.16Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  91.87 9.16 31.45 72.77 71.08Retained Earnings  1135.14 1426.79 451.37 958.69 969.44 Profit Levels Total Income Break‐up 7000.00  Total Operating Expenses Depreciation 6000.00  Other Write offs Interest Income Tax Adjusted PAT 5000.00  4000.00  0% 1% 1% 0% 1% 3000.00  2000.00  1000.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 97% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  • 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  361.54  361.54 361.54 361.54 361.54Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  9912.00  11315.30 11766.57 12725.17 13696.08 Total Owners fund 10273.54  11676.84  12128.11  13086.71  14057.62  Loan Funds Secured Loans  2593.96  2730.21 3661.60 10443.87 4033.10Unsecured Loans  8235.28  12292.17 17509.81 11751.33 14938.77 Total Loan fund 10829.24  15022.38  21171.41  22195.20  18971.87  Capital Structure Total  21102.78  26699.22  33299.52  35281.91  33029.49  25000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  19457.58  21500.93 22522.33 25412.52 29334.23 20000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  8476.53  9532.26 10556.54 11743.17 13334.90 15000.00  Net Block  10981.05  11968.67  11965.79  13669.35  15999.33  Capital Work‐in‐progress  852.34  766.71 2037.48 2517.75 1012.23 Investments  7385.42  9358.01 16715.19 12201.32 11377.96 10000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  14841.40  20971.33 17275.18 25928.12 27605.83 5000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  12957.44  16365.51 14694.12 19034.63 22965.86 Total Net Current Assets  1883.96  4605.82  2581.06  6893.49  4639.97  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  21102.77  26699.21  33299.52  35281.91  33029.49  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  636.48  707.04 1118.63 1385.62 3594.54Market Value of Quoted Investments  7369.30  9628.55 15338.25 12137.83 9871.70Contingent liabilities  3590.62  5083.23 5862.61 5682.54 5535.17Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  3615.42  3615.42 3615.42 3615.42 3615.42 Sources of Capital Application of capital Total Net  Current Assets  14% Total Owners  fund Net Block  43% 48% Total Loan  Investments  fund 35% 57% Capital Work‐ in‐progress  3% Page 5
  • 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  06 March  07 March  08 March  09 March  10Profit Before Tax  390.60  2887.95 2471.91 1017.57 2421.48 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  1349.92  4646.65 417.13 6212.34 (1515.15) Net Cash Used In Investing  652.09  Activity  (4616.77) (5899.60) (3553.95) (9908.75) 1538.43 NetCash Used in Fin. Activity  4646.65  6212.34  1538.43  (626.12) (323.65) (197.74) (2285.32) 652.09 1349.92  417.13 Net Inc/Dec In Cash And Equivlnt  (3892.98) (1576.59) (3334.56) (5981.73) 675.37 (1515.15) (5899.60) (9908.75)Cash And Equivalnt Begin of  (4616.77) (3553.95)Year  (2335.54) (6228.52) (7805.11) (11139.67) (17121.40) (323.65) (2285.32)Cash And Equivalnt End Of  (626.12)Year  (6228.52) (7805.11) (11139.67) (17121.40) (16446.03) (197.74) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  34,232.52 35,434.77 36,685.93 45,271.97 46,139.61Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 34,232.52 35,434.77 36,685.93 45,271.97 46,139.61 Profit LevelsOther Income  320.88 533.59 310.29 510.08 427.32 Total Income 34,553.40 35,968.36 36,996.22 45,782.05 46,566.93Stock Adjustment  (323.02) (2,118.71) 836.17 (450.49) (631.72)Raw Material  15,332.45 15,661.62 14,745.03 16,991.30 19,244.44Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  541.23 452.62 569.58 1,239.42 657.43Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  20,087.75 18,952.74 19,786.32 25,827.19 29,033.68 Total Expenses 35,638.41 32,948.27 35,937.10 43,607.42 48,303.83 EBDITA (1,085.01) 3,020.09 1,059.12 2,174.63 (1,736.90)Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  400.74 401.89 370.00 482.77 490.07 EBIT (1,485.75) 2,618.20 689.12 1,691.86 (2,226.97)Interest  232.35 277.98 274.74 315.71 334.92 EBT (1,718.10) 2,340.22 414.38 1,376.15 (2,561.89)Taxation  0.00 198.00 227.00 440.97 0.00 Net Profit / Loss  (1,718.10) 2,142.22 187.38 935.18 (2,561.89)Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  • 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 14.14 21.65 (10.33) 26.01 13.05 9.42 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  15.36 20.98 (11.07) 26.46 13.00 9.44Manufacturing Expenses  (6.06) 42.22 50.11 42.48 39.86 23.37Personnel Expenses  29.24 45.30 13.59 30.91 28.43 22.80Selling Expenses  9.41 18.21 6.57 (100.00) (33.45) (100.00)Adminstrative Expenses  15.33 (3.08) 20.11 262.30 111.87 37.21Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 15.31 20.99 (9.88) 26.84 13.50 9.78 Operating Profit (15.25) 44.10 (23.26) (1.74) (0.38) (1.63)Other Income 27.89 51.70 12.64 4.48 18.71 17.95 EBDITA (7.86) 45.91 (14.38) 0.29 4.20 2.91Depreciation 21.47 (2.07) 15.51 33.25 19.69 12.86Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT (15.26) 63.26 (20.87) (10.16) 0.80 (0.33)Interest 40.88 222.15 (53.33) 8.89 36.08 18.19 EBT (23.89) 18.05 4.34 (16.77) (4.19) (4.84)Income Tax 5.72 (74.15) 215.47 (5.77) 48.08 (4.07) Adjusted PAT (37.05) 86.86 (17.46) (21.11) (0.01) (5.19)Non Recurring Items  149.92 (1747.40) 72.65 100.00 (272.69) (100.00)Other Non Cash adjustments  193.79 (102.50) (1923.91) (66.06) (604.72) (4.63) Reported Net Profit  (12.46) (53.44) 108.94 0.59 20.98 (3.05)Equity Dividend  (75.00) 75.00 100.00 0.00 37.50 (2.64)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  (90.03) 243.34 131.38 (2.32) 78.15 (5.00)Retained Earnings  25.69 (68.36) 112.40 1.12 23.07 (3.11) Growth Factors 5 Year CAGR 100.00  20.00  80.00  15.00  60.00  40.00  10.00  20.00  0.00  5.00  March  08 March  09 March  10 March  11 (20.00) (40.00) 0.00  (60.00) (5.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT (10.00) Page 7
  • 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  91.70 92.68 92.16 91.41 91.74Manufacturing Expenses  0.32 0.26 0.31 0.52 0.58 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  1.04 1.18 1.41 1.78 1.85Selling Expenses  1.94 1.86 1.81 2.15 0.00Adminstrative Expenses  1.15 1.16 0.93 1.24 3.56Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 96.15 97.14 96.61 97.10 97.74 Operating Profit 3.85 2.86 3.39 2.90 2.26Other Income 0.80 0.89 1.11 1.40 1.16 EBDITA 4.65 3.75 4.50 4.30 3.42Depreciation 0.94 1.00 0.80 1.03 1.09Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 3.71 2.75 3.70 3.26 2.33Interest 0.49 0.61 1.62 0.84 0.73 March   March   March   March   March   EBT 3.22 2.14 2.08 2.42 1.60 07 08 09 10 11Income Tax 0.99 0.92 0.19 0.69 0.51 Total Operating Expenses Adjusted PAT 2.23 1.23 1.89 1.74 1.09 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (0.23) 0.10 (1.34) (0.41) 0.00 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  (0.13) 0.11 0.00 (0.05) (0.07) Reported Net Profit  1.87 1.43 0.55 1.28 1.02 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  1.71 1.35 1.09 1.02 1.09Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  46.97 42.38 35.34 36.07 41.47 Total Owners fund 48.68 43.73 36.42 37.09 42.56 45.23  41.47 Secured Loans  12.29 10.23 11.00 29.60 12.21Unsecured Loans  39.02 46.04 52.58 33.31 45.23 Total Loan fund 51.32 56.27 63.58 62.91 57.44 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 12.21  USES OF FUNDS  1.09  0.00  0.00  Fixed Assets Gross Block  92.20 80.53 67.64 72.03 88.81Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  40.17 35.70 31.70 33.28 40.37 Net Block  52.04 44.83 35.93 38.74 48.44 Capital Work‐in‐progress  4.04 2.87 6.12 7.14 3.06 Investments  35.00 35.05 50.20 34.58 34.45 Net Current Assets Current Assets, Loans &  70.33 78.55 51.88 73.49 83.58Less : Current Liabilities & Provisions  61.40 61.30 44.13 53.95 69.53 Total Net Current Assets  8.93 17.25 7.75 19.54 14.05 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  • 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 114.14 138.85 124.50 156.88 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 115.36 139.56 124.12 156.96 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 93.94 133.60 200.54 285.74Personnel Expenses  100.00 129.24 187.79 213.32 279.25Selling Expenses  100.00 109.41 129.34 137.83 0.00Adminstrative Expenses  100.00 115.33 111.77 134.25 486.39Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 115.31 139.52 125.74 159.48 Operating Profit 100.00 84.75 122.13 93.73 92.10Other Income 100.00 127.89 194.00 218.52 228.32 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 92.14 134.45 115.11 115.44 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 121.47 118.96 137.41 183.10Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 84.74 138.35 109.48 98.36 EBIT EBTInterest 100.00 140.88 453.83 211.78 230.60 Adjusted PAT EBT 100.00 76.11 89.85 93.75 78.03 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 105.72 27.33 86.23 81.25 Adjusted PAT 100.00 62.95 117.64 97.10 76.59Non Recurring Items  100.00 (49.92) 822.41 224.89 0.00Other Non Cash adjustments  100.00 (93.79) 2.35 47.52 78.91Reported Net Profit  100.00 87.54 40.76 85.16 85.67 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 114.16 118.71 128.38 138.18 Total Owners fund 100.00 113.66 118.05 127.38 136.83 Loan Funds Secured Loans  100.00 105.25 141.16 402.62 155.48Unsecured Loans  100.00 149.26 212.62 142.69 181.40 Total Loan fund 100.00 138.72 195.50 204.96 175.19 Total  100.00 126.52 157.80 167.19 156.52 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 110.50 115.75 130.60 150.76Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 112.45 124.54 138.54 157.32 Net Block  100.00 108.99 108.97 124.48 145.70 Capital Work‐in‐progress  100.00 89.95 239.05 295.39 118.76 Investments  100.00 126.71 226.33 165.21 154.06 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 141.30 116.40 174.70 186.01Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 126.30 113.40 146.90 177.24 Total Net Current Assets  100.00 244.48 137.00 365.90 246.29 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 126.52 157.80 167.19 156.52 Page 9
  • 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  59.46 37.43 69.94 57.73 45.54Adjusted Cash EPS (Rs.)  84.46 67.81 99.69 92.09 91.33Reported EPS (Rs.)  49.94 43.72 20.35 42.53 42.78Reported Cash EPS (Rs.)  74.95 74.09 50.10 76.89 88.57Dividend Per Share  16.00 4.00 7.00 14.00 14.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  102.83 87.15 125.59 96.38 94.70Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  284.16 322.97 335.46 361.97 388.83Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  284.16 322.97 335.46 361.97 388.83Net Operating Income Per Share (Rs.)  2670.69 3048.28 3708.38 3325.12 4189.90Free Reserves Per Share (Rs.)  273.74 312.56 316.74 323.90 0.00 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  3.85 2.85 3.38 2.89 2.26Gross Profit Margin (%)  2.91 1.86 2.58 1.86 1.16 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  1.85 1.42 0.54 1.26 1.00 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  3.13 2.20 2.65 2.73 2.15 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  20.92 11.58 20.85 15.94 11.71 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  17.57 13.53 6.06 11.74 11.00Return On long Term Funds (%)  28.81 19.46 31.19 15.52 10.66 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.21 0.33 0.30 0.93 1.35Total Debt/Equity  1.05 1.29 1.75 1.70 1.35Owners fund as % of total Source  48.68 43.73 36.42 37.09 42.56Fixed Assets Turnover Ratio  4.98 5.14 5.97 4.75 5.16 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.15 1.28 1.18 1.36 1.20Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.61 0.73 0.49 0.72 1.20Quick Ratio  0.45 0.61 0.66 0.67 0.53Inventory Turnover Ratio  12.58 11.64 21.91 11.09 10.62 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  37.12 9.72 38.66 37.65 37.32 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  24.73 5.74 15.70 20.82 18.02 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  68.82 88.64 88.75 72.27 64.95Cash Earnings Retention Ratio  78.05 93.73 92.11 82.62 82.52 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  3.55 6.13 5.87 6.67 5.75Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  9.40 6.15 2.78 5.11 4.70Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  6.68 4.98 1.84 3.75 3.91 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  91.90 92.31 90.98 94.73 93.09Selling Cost Component  1.94 1.86 1.80 2.15 0.00Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  5.78 6.75 4.89 8.56 8.17 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  72.14 70.99 72.72 72.07 74.90Long term assets / Total Assets  0.56 0.51 0.63 0.52 0.50 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  76.61 76.61 76.61 76.61 76.61 Page 10
  • 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 946.85 980.11 1014.71 1252.20 1276.20Operating Profit Per Share(Rs.) (30.01) 83.53 29.29 60.15 (48.04)Adjusted EPS(Rs.) (47.52) 59.25 5.18 25.87 (70.86) PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  (4.10) 7.01 2.04 3.67 (4.69)GPM(%)  (3.81) 7.62 2.12 4.06 (4.44)NPM(%)  (4.97) 5.95 0.50 2.04 (5.50) OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  151625.19 100.00 163532.28 100.00 7.85Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 151625.19 100.00 163532.28 100.00 7.85Other Income  1674.84 1.10 1781.28 1.09 6.36 TTM Growth (%) Total Income 153300.03 101.10 165313.56 101.09 7.84 7.85  8.55 Stock Adjustment  (2056.05) (1.36) (2364.75) (1.45) 15.01Raw Material  62730.40 41.37 66642.39 40.75 6.24Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  2802.85 1.85 2919.05 1.78 4.15 (12.61)Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (21.10)Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (34.97)Other Expeses  84654.00 55.83 93599.93 57.24 10.57 Total Expenses 148131.20 97.70 160796.62 98.33 8.55 EBDITA 5168.83 3.41 4516.94 2.76 (12.61) (54.55)Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  1655.40 1.09 1744.73 1.07 5.40 TTM EPS & SPS(%) EBIT 3513.43 2.32 2772.21 1.70 (21.10)Interest  1100.78 0.73 1203.35 0.74 9.32 EBT 2412.65 1.59 1568.86 0.96 (34.97)Taxation  865.97 0.57 865.97 0.53 0.00 Net Profit / Loss  1546.68 1.02 702.89 0.43 (54.55)Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 42.78 19.44 ‐1.51TTM SPS 4193.87 4523.21 0.22 March  11 June  11 Page 11
  • 12. Technical Analysis Price Chart720.00 700000.00700.00 600000.00680.00 500000.00660.00640.00 400000.00620.00 300000.00600.00 200000.00580.00560.00 100000.00540.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 MACD Signal line 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 659.80 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 670.80 ADX 19 EMA(26) 666.63 DX 18 EMA(50) 655.78 +DI 22 EMA(200) 627.73 ‐DI 15 RSI(14) 40.86 %K(Fast) 14.56 MACD 4.17 %K(Slow) 29.71 William(%R) ‐85.44 %d(Slow) 21 Page 12

×