Your SlideShare is downloading. ×

Bharat heavy electricals ltd

739

Published on

Financial Analysis of Bharat Heavy Electricals Ltd

Financial Analysis of Bharat Heavy Electricals Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
739
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
17
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Bharat Heavy Electricals Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  • 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  • 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Engineering ‐ Heavy Yearly Quarterly TTM Business Group Public Sector March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Number of Equity shares  4895.20EBDITA 9466.08 33.37 1361.88 (60.44) 9837.93 2.43Reported Net Profit  6011.20 39.45 815.51 (70.02) 6077.61 2.49 Price 1686.45Adjusted PAT 5847.61 29.88 815.51 (69.14) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 41277.55 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Public Other FII 4% 2% 13% Reported P/E 13.73 13.92 BFI Price/Sales Per Share 1.96 1.94 6% Price/ Book Value 4.10 NA Dividend Yield 0.02 NA MF 7% Earning Yield 0.07 0.07 Promote Market Cap(Rs. In Cr) 41277.55 r 68% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 40% Reported PAT / PBT 0.64 0.64 0.65 0.65 0.67 30% Adjusted PAT / PBT 0.65 0.65 0.63 0.65 0.65 20% PBT / PBIT 0.99 0.99 0.99 0.99 0.99 10% PBIT / Sales 0.22 0.23 0.18 0.20 0.21 0% Sales / Total Assets 0.65 0.56 0.64 0.68 0.63 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 3.02 3.26 3.21 3.05 3.32 Reported ROE 27% 27% 24% 27% 29% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 28% 27% 23% 27% 28% ROE Factors 3.50 35% 3.00 30% 2.50 25% 2.00 20% 1.50 15% 1.00 10% 0.50 5% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  • 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 17362.89 19541.08 26614.36 33226.25 42022.76 Operating ExpensesMaterial Consumed  8380.04 9573.36 14435.89 16966.09 19760.10Manufacturing Expenses  1992.67 1737.65 2427.88 3318.24 3885.62Personnel Expenses  2366.93 2602.30 2991.27 6449.17 5396.71 Operating IncomeSelling Expenses  222.18 238.55 291.76 352.76 417.11 45000.00 Adminstrative Expenses  855.87 1642.62 2285.58 143.69 4028.52 40000.00 Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 35000.00  Total Operating Expenses 13817.69 15794.48 22432.38 27229.95 33488.06 30000.00  Operating Profit 3545.20 3746.60 4181.98 5996.30 8534.70 25000.00 Other Income 502.85 1068.38 989.51 1101.11 931.38 20000.00  EBDITA 4048.05 4814.98 5171.49 7097.41 9466.08 15000.00 Depreciation 244.61 297.21 334.27 458.01 475.61Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10000.00  EBIT 3803.44 4517.77 4837.22 6639.40 8990.47 5000.00 Interest 43.33 35.42 30.71 33.50 54.73 0.00  EBT 3760.11 4482.35 4806.51 6605.90 8935.74 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 1311.09 1565.06 1799.31 2326.35 3088.13 Adjusted PAT 2449.02 2917.29 3007.20 4279.55 5847.61 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (20.53) (45.26) 34.37 (15.38) 83.93Other Non Cash adjustments  (13.79) (12.69) 96.64 46.47 79.66 Reported Net Profit  2414.70 2859.34 3138.21 4310.64 6011.20Equity Dividend  599.66 746.52 832.18 1140.58 1524.85Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  92.83 126.87 141.43 191.51 249.88Retained Earnings  1722.21 1985.95 2164.60 2978.55 4236.47 Profit Levels Total Income Break‐up 10000.00  Total Operating Expenses Depreciation 9000.00  Other Write offs Interest 8000.00  Income Tax Adjusted PAT 7000.00  6000.00  5000.00  14% 4000.00  3000.00  7% 0% 1% 2000.00  1000.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 78% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  • 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  244.76  489.52 489.52 489.52 489.52Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  8543.50  10284.69 12449.29 15427.84 19664.32 Total Owners fund 8788.26  10774.21  12938.81  15917.36  20153.84  Loan Funds Secured Loans  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  89.33  95.18 149.37 127.75 163.35 Total Loan fund 89.33  95.18  149.37  127.75  163.35  Capital Structure Total  8877.59  10869.39  13088.18  16045.11  20317.19  25000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  4134.61  4443.03 5224.43 6579.70 8049.30 20000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  3146.31  3462.21 3754.47 4164.74 4648.82 15000.00  Net Block  988.30  980.82  1469.96  2414.96  3400.48  Capital Work‐in‐progress  306.58  658.47 1212.70 1550.49 1762.62 Investments  8.29  8.29 52.34 79.84 439.17 10000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  25239.99  33463.46 38743.86 44515.53 61214.87 5000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  17665.57  24241.65 28390.68 32515.71 46499.95 Total Net Current Assets  7574.42  9221.81  10353.18  11999.82  14714.92  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  8877.59  10869.39  13088.18  16045.11  20317.19  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  8.29  8.29 52.34 79.84 439.17Market Value of Quoted Investments  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Contingent liabilities  976.05  1673.19 2546.25 2538.13 2324.26Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  2447.60  4895.20 4895.20 4895.20 4895.20 Sources of Capital Application of capital Total Loan  fund 1% Capital Work‐ Net Block  in‐progress  17% 9% Investments  2% Total Net  Current Assets  Total Owners  72% fund 99% Page 5
  • 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  3736.07  4430.39 4848.85 6590.65 9005.67 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  2821.37  3477.90 3291.20 1585.06 2658.62 Net Cash Used In Investing  Activity  (212.66) (12.54) (512.82) (966.64) (1342.82) NetCash Used in Fin. Activity  (933.77) (888.25) (849.73) (1143.01) (1475.73) 2821.37  3477.90  3291.20 Net Inc/Dec In Cash And  1585.06  2658.62 Equivlnt  1674.94  (2577.11) 1928.65 (524.59) (159.93)Cash And Equivalnt Begin of  (212.66) (12.54) (512.82) (888.25) (966.64) (1342.82)Year  4133.97  8386.02 8386.02 10314.67 9790.08 (933.77) (849.73)Cash And Equivalnt End Of Year  (1143.01) (1475.73) 5808.91  5808.91 10314.67 9790.08 9630.15 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  6,601.04 8,490.65 9,023.32 18,380.50 7,271.46Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 6,601.04 8,490.65 9,023.32 18,380.50 7,271.46 Profit LevelsOther Income  163.45 161.99 152.94 163.43 248.65 Total Income 6,764.49 8,652.64 9,176.26 18,543.93 7,520.11Stock Adjustment  (125.25) (393.15) (275.90) 666.95 (430.59)Raw Material  3,934.61 5,357.21 5,085.69 8,293.19 4,580.56Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  1,337.75 1,264.09 1,348.66 1,459.91 1,300.95Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  488.91 630.11 793.17 3,666.85 707.31 Total Expenses 5,636.02 6,858.26 6,951.62 14,086.90 6,158.23 EBDITA 1,128.47 1,794.38 2,224.64 4,457.03 1,361.88Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  126.89 134.10 144.69 138.44 170.91 EBIT 1,001.58 1,660.28 2,079.95 4,318.59 1,190.97Interest  3.83 5.93 14.47 30.50 8.80 EBT 997.75 1,654.35 2,065.48 4,288.09 1,182.17Taxation  330.10 515.84 662.25 1,567.73 366.66 Net Profit / Loss  667.65 1,138.51 1,403.23 2,720.36 815.51Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 3.77 0.00 77.68 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  • 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 12.55 36.20 24.84 26.47 26.54 19.34 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  14.24 50.79 17.53 16.47 23.43 18.72Manufacturing Expenses  (12.80) 39.72 36.67 17.10 24.51 14.29Personnel Expenses  9.94 14.95 115.60 (16.32) 32.14 17.92Selling Expenses  7.37 22.31 20.91 18.24 18.77 13.43Adminstrative Expenses  91.92 39.14 (93.71) 2703.62 1070.36 36.32Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 14.31 42.03 21.39 22.98 25.45 19.37 Operating Profit 5.68 11.62 43.38 42.33 32.84 19.21Other Income 112.46 (7.38) 11.28 (15.41) 6.99 13.12 EBDITA 18.95 7.40 37.24 33.37 27.90 18.52Depreciation 21.50 12.47 37.02 3.84 17.29 14.22Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 18.78 7.07 37.26 35.41 28.63 18.77Interest (18.26) (13.30) 9.08 63.37 23.59 4.78 EBT 19.21 7.23 37.44 35.27 28.71 18.90Income Tax 19.37 14.97 29.29 32.75 26.82 18.69 Adjusted PAT 19.12 3.08 42.31 36.64 29.88 19.01Non Recurring Items  (120.46) 175.94 (144.75) 645.71 238.00 (232.53)Other Non Cash adjustments  7.98 861.54 (51.91) 71.42 186.10 (242.02) Reported Net Profit  18.41 9.75 37.36 39.45 30.78 20.01Equity Dividend  24.49 11.47 37.06 33.69 29.34 20.52Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  36.67 11.48 35.41 30.48 28.78 21.90Retained Earnings  15.31 9.00 37.60 42.23 31.50 19.72 Growth Factors 5 Year CAGR 45.00  25.00  40.00  20.00  35.00  30.00  15.00  25.00  20.00  10.00  15.00  10.00  5.00  5.00  0.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  • 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  48.26 48.99 54.24 51.06 47.02Manufacturing Expenses  11.48 8.89 9.12 9.99 9.25 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  13.63 13.32 11.24 19.41 12.84Selling Expenses  1.28 1.22 1.10 1.06 0.99Adminstrative Expenses  4.93 8.41 8.59 0.43 9.59Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 79.58 80.83 84.29 81.95 79.69 Operating Profit 20.42 19.17 15.71 18.05 20.31Other Income 2.90 5.47 3.72 3.31 2.22 EBDITA 23.31 24.64 19.43 21.36 22.53Depreciation 1.41 1.52 1.26 1.38 1.13Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 21.91 23.12 18.18 19.98 21.39Interest 0.25 0.18 0.12 0.10 0.13 March   March   March   March   March   EBT 21.66 22.94 18.06 19.88 21.26 07 08 09 10 11Income Tax 7.55 8.01 6.76 7.00 7.35 Total Operating Expenses Adjusted PAT 14.10 14.93 11.30 12.88 13.92 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (0.12) (0.23) 0.13 (0.05) 0.20 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  (0.08) (0.06) 0.36 0.14 0.19 Reported Net Profit  13.91 14.63 11.79 12.97 14.30 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  2.76 4.50 3.74 3.05 2.41Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  96.24 94.62 95.12 96.15 96.79 Total Owners fund 98.99 99.12 98.86 99.20 99.20 96.79 Secured Loans  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  1.01 0.88 1.14 0.80 0.80 Total Loan fund 1.01 0.88 1.14 0.80 0.80 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  2.41  0.00  0.00  0.00  0.80  Fixed Assets Gross Block  46.57 40.88 39.92 41.01 39.62Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  35.44 31.85 28.69 25.96 22.88 Net Block  11.13 9.02 11.23 15.05 16.74 Capital Work‐in‐progress  3.45 6.06 9.27 9.66 8.68 Investments  0.09 0.08 0.40 0.50 2.16 Net Current Assets Current Assets, Loans &  284.31 307.87 296.02 277.44 301.30Less : Current Liabilities & Provisions  198.99 223.03 216.92 202.65 228.87 Total Net Current Assets  85.32 84.84 79.10 74.79 72.43 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  • 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 112.55 153.28 191.36 242.03 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 114.24 172.27 202.46 235.80 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 87.20 121.84 166.52 195.00Personnel Expenses  100.00 109.94 126.38 272.47 228.00Selling Expenses  100.00 107.37 131.32 158.77 187.74Adminstrative Expenses  100.00 191.92 267.05 16.79 470.69Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 114.31 162.35 197.07 242.36 Operating Profit 100.00 105.68 117.96 169.14 240.74Other Income 100.00 212.46 196.78 218.97 185.22 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 118.95 127.75 175.33 233.84 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 121.50 136.65 187.24 194.44Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 118.78 127.18 174.56 236.38 EBIT EBTInterest 100.00 81.74 70.87 77.31 126.31 Adjusted PAT EBT 100.00 119.21 127.83 175.68 237.65 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 119.37 137.24 177.44 235.54 Adjusted PAT 100.00 119.12 122.79 174.75 238.77Non Recurring Items  100.00 220.46 (167.41) 74.91 (408.82)Other Non Cash adjustments  100.00 92.02 (700.80) (336.98) (577.66)Reported Net Profit  100.00 118.41 129.96 178.52 248.94 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 200.00 200.00 200.00 200.00Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 120.38 145.72 180.58 230.17 Total Owners fund 100.00 122.60 147.23 181.12 229.33 Loan Funds Secured Loans  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  100.00 106.55 167.21 143.01 182.86 Total Loan fund 100.00 106.55 167.21 143.01 182.86 Total  100.00 122.44 147.43 180.74 228.86 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 107.46 126.36 159.14 194.68Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 110.04 119.33 132.37 147.75 Net Block  100.00 99.24 148.74 244.35 344.07 Capital Work‐in‐progress  100.00 214.78 395.56 505.74 574.93 Investments  100.00 100.00 631.36 963.09 5297.59 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 132.58 153.50 176.37 242.53Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 137.23 160.71 184.06 263.22 Total Net Current Assets  100.00 121.75 136.69 158.43 194.27 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 122.44 147.43 180.74 228.86 Page 9
  • 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  100.06 59.59 61.43 87.42 119.46Adjusted Cash EPS (Rs.)  110.05 65.67 68.26 96.78 129.17Reported EPS (Rs.)  98.66 58.41 64.11 88.06 122.80Reported Cash EPS (Rs.)  108.65 64.48 70.94 97.41 132.51Dividend Per Share  24.50 15.25 17.00 23.30 31.15 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  144.84 76.54 85.43 122.49 174.35Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  359.06 220.10 264.32 325.16 411.71Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  359.06 220.10 264.32 325.16 411.71Net Operating Income Per Share (Rs.)  709.38 399.19 543.68 678.75 858.45Free Reserves Per Share (Rs.)  348.80 209.99 254.23 315.11 401.65 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  20.41 19.17 15.71 18.04 20.30Gross Profit Margin (%)  19.00 17.65 14.45 16.66 19.17 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  13.51 13.87 11.36 12.55 13.99 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  15.07 15.59 12.10 13.80 14.72 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  27.86 27.07 23.24 26.88 29.01 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  27.47 26.53 24.25 27.08 29.82Return On long Term Funds (%)  42.84 41.56 36.95 41.37 44.25 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.01 0.01 0.01 0.01 0.01Total Debt/Equity  0.01 0.01 0.01 0.01 0.01Owners fund as % of total Source  98.99 99.12 98.85 99.20 99.19Fixed Assets Turnover Ratio  4.27 4.48 5.20 5.15 5.31 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.43 1.38 1.36 1.37 1.32Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.43 1.38 1.36 1.37 1.32Quick Ratio  1.13 1.09 1.02 1.04 1.03Inventory Turnover Ratio  4.64 3.88 3.70 3.77 4.11 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  28.67 30.54 31.02 30.90 29.52 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  26.04 27.66 28.03 27.93 27.35 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  71.73 70.07 67.63 68.88 69.66Cash Earnings Retention Ratio  74.30 72.83 70.87 71.89 71.94 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.03 0.02 0.04 0.02 0.02Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  93.42 135.94 168.40 211.86 172.96Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  62.37 90.12 114.07 143.35 119.52 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  49.30 53.22 58.56 53.42 47.32Selling Cost Component  1.27 1.22 1.09 1.06 0.99Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  6.31 4.80 6.70 4.71 2.90 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  30.94 27.73 27.81 35.15 31.26Long term assets / Total Assets  0.04 0.04 0.06 0.08 0.08 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  0.00 50.00 50.00 50.00 50.00 Page 10
  • 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 134.85 173.45 184.33 375.48 148.54Operating Profit Per Share(Rs.) 23.05 36.66 45.45 91.05 27.82Adjusted EPS(Rs.) 13.64 23.26 28.67 55.57 16.66 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  14.61 19.22 22.95 23.35 15.30GPM(%)  16.62 20.66 24.08 23.87 17.99NPM(%)  9.86 13.20 15.29 15.08 10.84 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  42495.51 100.00 43165.93 100.00 1.58Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 42495.51 100.00 43165.93 100.00 1.58 2.43  2.49 Other Income  641.81 1.51 727.01 1.68 13.27 TTM Growth (%) 2.09  2.05  Total Income 43137.32 101.51 43892.94 101.68 1.75 1.58  1.56 Stock Adjustment  (127.35) (0.30) (432.69) (1.00) 239.76Raw Material  22670.70 53.35 23316.65 54.02 2.85Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  5410.41 12.73 5373.61 12.45 (0.68)Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  5579.04 13.13 5797.44 13.43 3.91 Total Expenses 33532.80 78.91 34055.01 78.89 1.56 EBDITA 9604.52 22.60 9837.93 22.79 2.43Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  544.12 1.28 588.14 1.36 8.09 TTM EPS & SPS(%) EBIT 9060.40 21.32 9249.79 21.43 2.09Interest  54.73 0.13 59.70 0.14 9.08 EBT 9005.67 21.19 9190.09 21.29 2.05Taxation  3075.92 7.24 3112.48 7.21 1.19 Net Profit / Loss  5929.75 13.95 6077.61 14.08 2.49Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  81.45 0.19 81.45 0.19 0.00TTM EPS 121.13 124.15 0.05TTM SPS 868.11 881.8 0.03 March  11 June  11 Page 11
  • 12. Technical Analysis Price Chart2500.00 800000.00 700000.002000.00 600000.001500.00 500000.00 400000.001000.00 300000.00 200000.00 500.00 100000.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 0.00‐20.00‐40.00‐60.00‐80.00 MACD Signal line 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 1686.45 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 1747.55 ADX 10 EMA(26) 1804.39 DX 15 EMA(50) 1883.84 +DI 16 EMA(200) 2126.82 ‐DI 22 RSI(14) 43.23 %K(Fast) 0 MACD ‐56.84 %K(Slow) 12.2 William(%R) ‐100.00 %d(Slow) 11.28 Page 12

×