Your SlideShare is downloading. ×
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Bajaj auto ltd
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Bajaj auto ltd

1,442

Published on

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
1,442
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
136
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Bajaj Auto Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  • 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  • 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Auto ‐ 2 & 3 Wheelers Yearly Quarterly TTM Business Group Bajaj Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Number of Equity shares  2893.67EBDITA 3660.67 37.91 983.93 13.75 3876.06 3.34Reported Net Profit  3339.73 96.44 711.06 5.21 2736.09 4.62 Price 1625.55Adjusted PAT 2525.12 51.64 711.06 191.96 NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 16447.97 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Public 17% Reported P/E 14.08 17.99 Other Price/Sales Per Share 2.86 2.83 9% Promote r Price/ Book Value 9.58 NA 50% Dividend Yield 0.02 NA Earning Yield 0.07 0.06 FII Market Cap(Rs. In Cr) 16447.97 16% BFI MF 5% 3% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 80% Reported PAT / PBT 0.83 0.65 0.59 0.68 0.94 60% Adjusted PAT / PBT 0.67 0.67 0.73 0.72 0.71 40% PBT / PBIT 1.00 1.00 0.98 1.00 1.00 20% PBIT / Sales 0.16 0.13 0.13 0.21 0.22 0% Sales / Total Assets 0.81 1.79 1.48 1.35 1.40 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 2.11 3.11 3.13 2.98 2.40 Reported ROE 23% 47% 35% 57% 69% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 18% 48% 43% 61% 52% ROE Factors 3.50 80% 3.00 70% 2.50 60% 50% 2.00 40% 1.50 30% 1.00 20% 0.50 10% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  • 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 9420.24 8827.15 8700.17 11813.25 16451.80 Operating ExpensesMaterial Consumed  6970.40 6692.19 6526.59 8139.51 11882.51Manufacturing Expenses  153.87 122.92 117.97 127.89 148.38Personnel Expenses  310.07 350.09 366.67 411.76 494.33 Operating IncomeSelling Expenses  419.60 351.70 345.48 381.59 403.93 18000.00 Adminstrative Expenses  268.93 248.08 263.49 264.88 286.80 16000.00 Expenses Capitalised  (32.05) (23.04) (14.42) (15.67) (16.66) 14000.00  Total Operating Expenses 8090.82 7741.94 7605.78 9309.96 13199.29 12000.00  Operating Profit 1329.42 1085.21 1094.39 2503.29 3252.51 10000.00 Other Income 357.93 250.40 163.90 151.12 408.16 8000.00  EBDITA 1687.35 1335.61 1258.29 2654.41 3660.67 6000.00 Depreciation 190.26 173.96 129.79 136.45 122.84Other Write offs 0.39 1.12 0.00 0.00 0.00 4000.00  EBIT 1496.70 1160.53 1128.50 2517.96 3537.83 2000.00 Interest 5.34 5.16 21.01 5.98 1.69 0.00  EBT 1491.36 1155.37 1107.49 2511.98 3536.14 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 490.09 378.78 301.61 710.12 1011.02 Adjusted PAT 1001.27 776.59 805.88 1801.86 2525.12 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  209.23 (80.13) (170.10) (128.62) 767.84Other Non Cash adjustments  26.60 59.32 18.72 26.87 46.77 Reported Net Profit  1237.10 755.78 654.50 1700.11 3339.73Equity Dividend  404.73 289.37 318.30 578.73 1157.47Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  68.78 49.18 54.10 96.12 187.77Retained Earnings  763.59 417.23 282.10 1025.26 1994.49 Profit Levels Total Income Break‐up 4000.00  Total Operating Expenses Depreciation 3500.00  Other Write offs Interest 3000.00  Income Tax Adjusted PAT 2500.00  2000.00  15% 1500.00  6% 1000.00  0% 1% 500.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 78% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  • 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  101.18  144.68 144.68 144.68 289.37Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  5433.14  1442.91 1725.01 2783.66 4620.85 Total Owners fund 5534.32  1587.59  1869.69  2928.34  4910.22  Loan Funds Secured Loans  22.46  6.95 0.00 12.98 23.53Unsecured Loans  1602.97  1327.39 1570.00 1325.60 301.62 Total Loan fund 1625.43  1334.34  1570.00  1338.58  325.15  Capital Structure Total  7159.75  2921.93  3439.69  4266.92  5235.37  6000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  3178.54  2994.68 3350.20 3379.25 3395.16 5000.00 Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated  4000.00 Depreciation  1904.94  1726.07 1807.91 1899.66 1912.45 Net Block  1273.60  1268.61  1542.29  1479.59  1482.71  Capital Work‐in‐progress  107.62  34.74 106.48 120.84 149.34 3000.00  Investments  6447.53  1857.14 1808.52 4021.52 4795.20 Net Current Assets  2000.00 Current Assets, Loans & Advances  3848.25  1780.67 2401.45 3111.75 5358.19Less : Current Liabilities &  1000.00 Provisions  4517.25  2019.23 2602.35 4466.78 6550.07 Total Net Current Assets  (669.00) (238.56) (200.90) (1355.03) (1191.88) 0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 183.30 0.00 0.00 March   March   March   March   March   Total  7159.75  2921.93  3439.69  4266.92  5235.37  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  294.07  627.60 765.42 2573.36 1658.50Market Value of Quoted Investments  8330.50  1256.57 1083.15 1484.81 3110.73Contingent liabilities  811.66  1129.29 924.96 818.25 959.66Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  1011.84  1446.84 1446.84 1446.84 2893.67 Total Loan  Sources of Capital Application of capital fund Total Net  6% Current Assets  ‐16% Capital Work‐ Net Block  in‐progress  19% 2% Total Owners  Investments  fund 63% 94% Page 5
  • 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  06 March  07 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  1580.74  1728.05 958.09 2411.13 4350.75 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  1072.62  681.73 411.49 2737.11 2013.72 Net Cash Used In Investing  Activity  (1087.54) (429.99) (207.66) (2163.62) (1096.64) NetCash Used in Fin. Activity  411.49  (11.68) (250.35) (123.03) (608.95) (862.00) 1072.62  681.73  2737.11  2013.72 Net Inc/Dec In Cash And Equivlnt  (26.60) 1.39 80.80 (35.46) 55.08Cash And Equivalnt Begin of  (429.99) (207.66) (2163.62) (1096.64)Year  108.69  82.09 56.07 136.87 101.41 (1087.54)Cash And Equivalnt End Of  (123.03) (862.00) (250.35) (608.95)Year  82.09  83.48 136.87 101.41 156.49 (11.68) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  3,890.06 4,341.82 4,177.08 4,199.97 4,777.29Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 3,890.06 4,341.82 4,177.08 4,199.97 4,777.29 Profit LevelsOther Income  81.67 83.71 99.46 100.97 73.09 Total Income 3,971.73 4,425.53 4,276.54 4,300.94 4,850.38Stock Adjustment  86.89 (32.00) 37.93 (175.61) 114.77Raw Material  2,556.19 2,942.74 2,784.49 3,029.77 3,175.41Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  126.39 114.15 106.60 129.64 138.89Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  (0.90) (2.47) (4.14) (9.15) (1.40)Other Expeses  344.56 422.23 402.88 363.82 438.78 Total Expenses 3,113.13 3,444.65 3,327.76 3,338.47 3,866.45 EBDITA 858.60 980.88 948.78 962.47 983.93Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  31.82 29.95 31.02 30.05 30.64 EBIT 826.78 950.93 917.76 932.42 953.29Interest  0.63 0.65 0.36 0.05 0.23 EBT 826.15 950.28 917.40 932.37 953.06Taxation  236.00 268.20 250.29 256.53 242.00 Net Profit / Loss  590.15 682.08 667.11 675.84 711.06Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 1,449.10 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  • 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales (6.30) (1.44) 35.78 39.27 25.52 11.80 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  (3.99) (2.47) 24.71 45.99 24.92 11.26Manufacturing Expenses  (20.11) (4.03) 8.41 16.02 6.11 (0.72)Personnel Expenses  12.91 4.74 12.30 20.05 13.95 9.78Selling Expenses  (16.18) (1.77) 10.45 5.85 3.50 (0.76)Adminstrative Expenses  (7.75) 6.21 0.53 8.28 3.94 1.29Expenses Capitalised  28.11 37.41 (8.67) (6.32) 5.16 (12.27) Total Operating Expenses (4.31) (1.76) 22.41 41.78 22.65 10.28 Operating Profit (18.37) 0.85 128.74 29.93 48.93 19.59Other Income (30.04) (34.54) (7.80) 170.09 55.78 2.66 EBDITA (20.85) (5.79) 110.95 37.91 45.21 16.75Depreciation (8.57) (25.39) 5.13 (9.97) (8.38) (8.38)Other Write offs 187.18 (100.00) 0.00 0.00 (1.28) (100.00) EBIT (22.46) (2.76) 123.12 40.50 50.34 18.77Interest (3.37) 307.17 (71.54) (71.74) 10.94 (20.55) EBT (22.53) (4.14) 126.82 40.77 51.27 18.85Income Tax (22.71) (20.37) 135.44 42.37 51.24 15.58 Adjusted PAT (22.44) 3.77 123.59 40.14 51.64 20.32Non Recurring Items  (138.30) (112.28) 24.39 696.98 249.82 29.70Other Non Cash adjustments  123.01 (68.44) 43.54 74.06 41.30 11.95 Reported Net Profit  (38.91) (13.40) 159.76 96.44 79.93 21.97Equity Dividend  (28.50) 10.00 81.82 100.00 63.70 23.39Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  (28.50) 10.00 77.67 95.35 60.59 22.25Retained Earnings  (45.36) (32.39) 263.44 94.54 105.83 21.17 Growth Factors 5 Year CAGR 140.00  25.00  120.00  20.00  100.00  80.00  15.00  60.00  10.00  40.00  20.00  5.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 0.00  (20.00) (40.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  • 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  73.99 75.81 75.02 68.90 72.23Manufacturing Expenses  1.63 1.39 1.36 1.08 0.90 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  3.29 3.97 4.21 3.49 3.00Selling Expenses  4.45 3.98 3.97 3.23 2.46Adminstrative Expenses  2.85 2.81 3.03 2.24 1.74Expenses Capitalised  (0.34) (0.26) (0.17) (0.13) (0.10) Total Operating Expenses 85.89 87.71 87.42 78.81 80.23 Operating Profit 14.11 12.29 12.58 21.19 19.77Other Income 3.80 2.84 1.88 1.28 2.48 EBDITA 17.91 15.13 14.46 22.47 22.25Depreciation 2.02 1.97 1.49 1.16 0.75Other Write offs 0.00 0.01 0.00 0.00 0.00 EBIT 15.89 13.15 12.97 21.31 21.50Interest 0.06 0.06 0.24 0.05 0.01 March   March   March   March   March   EBT 15.83 13.09 12.73 21.26 21.49 07 08 09 10 11Income Tax 5.20 4.29 3.47 6.01 6.15 Total Operating Expenses Adjusted PAT 10.63 8.80 9.26 15.25 15.35 Other Income DepreciationNon Recurring Items  2.22 (0.91) (1.96) (1.09) 4.67 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.28 0.67 0.22 0.23 0.28 Reported Net Profit  13.13 8.56 7.52 14.39 20.30 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  1.41 4.95 4.21 3.39 5.53Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  75.88 49.38 50.15 65.24 88.26 Total Owners fund 77.30 54.33 54.36 68.63 93.79 88.26 Secured Loans  0.31 0.24 0.00 0.30 0.45Unsecured Loans  22.39 45.43 45.64 31.07 5.76 Total Loan fund 22.70 45.67 45.64 31.37 6.21 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  5.53  5.76  0.00  0.00  0.45  Fixed Assets Gross Block  44.39 102.49 97.40 79.20 64.85Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  26.61 59.07 52.56 44.52 36.53 Net Block  17.79 43.42 44.84 34.68 28.32 Capital Work‐in‐progress  1.50 1.19 3.10 2.83 2.85 Investments  90.05 63.56 52.58 94.25 91.59 Net Current Assets Current Assets, Loans &  53.75 60.94 69.82 72.93 102.35Less : Current Liabilities & Provisions  63.09 69.11 75.66 104.68 125.11 Total Net Current Assets  (9.34) (8.16) (5.84) (31.76) (22.77) Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 5.33 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  • 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 93.70 92.36 125.40 174.64 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 96.01 93.63 116.77 170.47 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 79.89 76.67 83.12 96.43Personnel Expenses  100.00 112.91 118.25 132.80 159.43Selling Expenses  100.00 83.82 82.34 90.94 96.27Adminstrative Expenses  100.00 92.25 97.98 98.49 106.64Expenses Capitalised  100.00 71.89 44.99 48.89 51.98 Total Operating Expenses 100.00 95.69 94.01 115.07 163.14 Operating Profit 100.00 81.63 82.32 188.30 244.66Other Income 100.00 69.96 45.79 42.22 114.03 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 79.15 74.57 157.31 216.95 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 91.43 68.22 71.72 64.56Other Write offs 100.00 287.18 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 77.54 75.40 168.23 236.38 EBIT EBTInterest 100.00 96.63 393.45 111.99 31.65 Adjusted PAT EBT 100.00 77.47 74.26 168.44 237.11 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 77.29 61.54 144.90 206.29 Adjusted PAT 100.00 77.56 80.49 179.96 252.19Non Recurring Items  100.00 (38.30) (81.30) (61.47) 366.98Other Non Cash adjustments  100.00 223.01 70.38 101.02 175.83Reported Net Profit  100.00 61.09 52.91 137.43 269.96 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 142.99 142.99 142.99 286.00Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 26.56 31.75 51.23 85.05 Total Owners fund 100.00 28.69 33.78 52.91 88.72 Loan Funds Secured Loans  100.00 30.94 0.00 0.00 0.00Unsecured Loans  100.00 82.81 97.94 82.70 18.82 Total Loan fund 100.00 82.09 96.59 82.35 20.00 Total  100.00 40.81 48.04 59.60 73.12 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 94.22 105.40 106.31 106.82Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 90.61 94.91 99.72 100.39 Net Block  100.00 99.61 121.10 116.17 116.42 Capital Work‐in‐progress  100.00 32.28 98.94 112.28 138.77 Investments  100.00 28.80 28.05 62.37 74.37 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 46.27 62.40 80.86 139.24Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 44.70 57.61 98.88 145.00 Total Net Current Assets  100.00 35.66 30.03 202.55 178.16 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 40.81 48.04 59.60 73.12 Page 9
  • 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  98.96 53.67 55.70 124.54 87.26Adjusted Cash EPS (Rs.)  117.80 65.78 64.67 133.97 91.51Reported EPS (Rs.)  122.35 52.25 45.37 117.69 115.42Reported Cash EPS (Rs.)  141.19 64.35 54.34 127.12 119.66Dividend Per Share  40.00 20.00 22.00 40.00 40.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  131.39 75.01 75.64 173.02 112.40Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  546.98 109.73 129.23 202.40 169.69Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  546.98 109.73 129.23 202.40 169.69Net Operating Income Per Share (Rs.)  931.01 610.10 601.32 816.49 568.54Free Reserves Per Share (Rs.)  535.16 99.73 106.56 190.09 158.97 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  14.11 12.29 12.57 21.19 19.76Gross Profit Margin (%)  12.09 10.32 11.08 20.03 19.02 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  12.66 8.32 7.40 14.23 19.80 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  12.18 10.48 10.55 16.20 15.70 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  18.09 48.91 47.78 61.53 51.42 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  22.36 47.61 38.92 58.14 68.01Return On long Term Funds (%)  20.97 39.71 35.36 59.19 69.67 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.28 0.84 0.70 0.45 0.03Total Debt/Equity  0.29 0.84 0.83 0.45 0.06Owners fund as % of total Source  77.29 54.33 54.35 68.62 93.78Fixed Assets Turnover Ratio  2.96 2.95 2.60 3.50 4.85 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  0.85 0.88 0.92 0.69 0.81Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.84 0.88 0.84 0.69 0.79Quick Ratio  0.75 0.64 0.73 0.55 0.70Inventory Turnover Ratio  36.88 29.33 28.64 28.87 32.80 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  38.24 44.78 56.72 39.63 40.27 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  33.14 36.36 47.36 36.69 38.85 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  52.71 56.41 53.79 62.55 46.73Cash Earnings Retention Ratio  60.28 64.43 60.20 65.19 49.20 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  1.36 1.40 1.68 0.69 0.12Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  315.98 258.84 59.89 443.88 2166.08Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  268.53 181.43 38.42 308.56 2049.86 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  73.98 76.58 74.73 69.30 72.72Selling Cost Component  4.45 3.98 3.97 3.23 2.45Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  18.36 23.53 30.82 27.67 27.74 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  5.56 2.37 2.35 3.59 4.06Long term assets / Total Assets  0.67 0.63 0.59 0.64 0.54 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  112.84 78.91 78.91 78.91 89.45 Page 10
  • 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 134.43 150.04 144.35 145.14 165.09Operating Profit Per Share(Rs.) 29.67 33.90 32.79 33.26 34.00Adjusted EPS(Rs.) 20.39 23.57 23.05 23.36 24.57 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  19.97 20.66 20.33 20.51 19.06GPM(%)  21.60 22.14 22.17 22.37 20.28NPM(%)  14.85 15.41 15.59 32.56 14.65 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  16608.93 100.00 17496.16 100.00 5.34Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 16608.93 100.00 17496.16 100.00 5.34 5.34  5.70 Other Income  365.81 2.20 357.23 2.04 (2.35) TTM Growth (%) 4.62  Total Income 16974.74 102.20 17853.39 102.04 5.18 3.49  3.50  3.34 Stock Adjustment  (82.79) (0.50) (54.91) (0.31) (33.68)Raw Material  11313.19 68.12 11932.41 68.20 5.47Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  476.78 2.87 489.28 2.80 2.62Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  (16.66) (0.10) (17.16) (0.10) 3.00Other Expeses  1533.49 9.23 1627.71 9.30 6.14 Total Expenses 13224.01 79.62 13977.33 79.89 5.70 EBDITA 3750.73 22.58 3876.06 22.15 3.34Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  122.84 0.74 121.66 0.70 (0.96) TTM EPS & SPS(%) EBIT 3627.89 21.84 3754.40 21.46 3.49Interest  1.69 0.01 1.29 0.01 (23.67) EBT 3626.20 21.83 3753.11 21.45 3.50Taxation  1011.02 6.09 1017.02 5.81 0.59 Net Profit / Loss  2615.18 15.75 2736.09 15.64 4.62Extra Ordinary Item  1449.10 8.72 1449.10 8.28 0.00Prior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 90.37 94.55 0.16TTM SPS 573.97 604.63 0.18 March  11 June  11 Page 11
  • 12. Technical Analysis Price Chart1800.00 600000.001600.00 500000.001400.001200.00 400000.001000.00 300000.00 800.00 600.00 200000.00 400.00 100000.00 200.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00‐20.00‐40.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 1625.55 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 1569.71 ADX 20 EMA(26) 1509.77 DX 25 EMA(50) 1461.04 +DI 22 EMA(200) 1289.28 ‐DI 13 RSI(14) 66.42 %K(Fast) 74.11 MACD 59.95 %K(Slow) 74.99 William(%R) ‐25.89 %d(Slow) 68.91 Page 12

×