Ambuja cements ltd

  • 988 views
Uploaded on

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
988
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1

Actions

Shares
Downloads
75
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Ambuja Cements Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  • 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  • 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Cement Yearly Quarterly TTM Business Group Ambuja Group December  10 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 2Latest Results Number of Equity shares  15298.59EBDITA 1985.44 (5.14) 654.58 (1.50) 2057.74 (0.74)Reported Net Profit  1263.61 3.71 347.50 (14.72) 1158.74 (3.64) Price 142.8Adjusted PAT 1113.40 (2.55) 347.50 (14.72) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 21660.32 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars December  10 March  11 Other Public 3% 8% Reported P/E 17.29 18.19 FII Price/Sales Per Share 2.96 2.83 Promote 24% r Price/ Book Value 2.98 NA 50% Dividend Yield 0.02 NA Earning Yield 0.06 0.05 Market Cap(Rs. In Cr) 21660.32 BFI 13% MF 2% ROE Analysis ROEParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 50% 40% Reported PAT / PBT 0.84 0.95 0.85 0.69 0.82 30% 20% Adjusted PAT / PBT 0.81 0.60 0.66 0.67 0.72 10% 0% PBT / PBIT 0.94 0.96 0.98 0.99 0.97 PBIT / Sales 0.31 0.34 0.27 0.25 0.22 Sales / Total Assets 1.14 0.86 0.79 0.80 0.71 Total Assets / Net Worth 1.56 1.41 1.38 1.37 1.42 Reported ROE 44% 38% 25% 19% 18% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 42% 24% 19% 18% 15% ROE Factors 1.80 50% 1.60 45% 1.40 40% 1.20 35% 30% 1.00 25% 0.80 20% 0.60 15% 0.40 10% 0.20 5% 0.00 0% December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  • 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 6226.28 5671.39 6182.09 7083.21 7371.52 Operating ExpensesMaterial Consumed  1017.99 894.53 1188.46 1691.53 1420.92Manufacturing Expenses  1425.46 1128.70 1471.30 1584.41 1924.37Personnel Expenses  235.98 209.46 266.94 274.29 344.91 Operating IncomeSelling Expenses  1188.06 1188.39 1187.35 1316.46 1492.93 8000.00 Adminstrative Expenses  208.45 206.65 305.09 318.28 342.90 7000.00 Expenses Capitalised  (10.82) (9.47) (21.19) (19.33) (11.36) 6000.00  Total Operating Expenses 4065.12 3618.26 4397.95 5165.64 5514.67 5000.00  Operating Profit 2161.16 2053.13 1784.14 1917.57 1856.85 4000.00 Other Income 72.83 122.59 158.16 175.54 128.59 3000.00  EBDITA 2233.99 2175.72 1942.30 2093.11 1985.44 2000.00 Depreciation 326.12 236.34 259.76 296.99 387.19 1000.00 Other Write offs 1.07 0.47 1.72 1.57 0.61 0.00  EBIT 1906.80 1938.91 1680.82 1794.55 1597.64Interest 113.23 75.85 32.06 22.43 48.69 EBT 1793.57 1863.06 1648.76 1772.12 1548.95Income Tax 338.73 741.49 567.79 585.14 435.55 Adjusted PAT 1454.84 1121.57 1080.97 1186.98 1113.40 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  38.24 842.45 310.02 4.87 85.99Other Non Cash adjustments  10.17 (194.92) 11.28 26.52 64.22 Reported Net Profit  1503.25 1769.10 1402.27 1218.37 1263.61Equity Dividend  461.24 532.65 334.97 365.59 397.22Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  64.69 90.52 56.92 62.13 65.27Retained Earnings  977.32 1145.93 1010.38 790.65 801.12 Profit Levels Total Income Break‐up 2500.00  Total Operating Expenses Depreciation Other Write offs Interest 2000.00  Income Tax Adjusted PAT 1500.00  1000.00  15% 6% 500.00  1% 0% 5% 0.00  December   December   December   December   December   06 07 08 09 10 73% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  • 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  303.37  304.48 304.52 304.74 305.97Share Application Money  1.14  0.00 0.34 0.24 1.34Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  3187.21  4356.77 5368.01 6165.92 7022.79 Total Owners fund 3491.72  4661.25  5672.87  6470.90  7330.10  Loan Funds Secured Loans  317.77  100.00 100.00 100.00 0.00Unsecured Loans  547.61  230.42 188.67 65.70 65.03 Total Loan fund 865.38  330.42  288.67  165.70  65.03  Capital Structure Total  4357.10  4991.67  5961.54  6636.60  7395.13  8000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  7000.00 Gross Block  4542.50  5231.05 5706.94 6224.13 8778.82Less : Revaluation Reserve  6000.00  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated  5000.00 Depreciation  2053.32  2271.19 2514.19 2784.09 3151.07 Net Block  2489.18  2959.86  3192.75  3440.04  5627.75  4000.00  Capital Work‐in‐progress  634.93  696.79 1947.22 2714.43 930.70 3000.00  Investments  1133.12  1288.94 332.39 727.01 625.95 Net Current Assets  2000.00 Current Assets, Loans & Advances  1189.90  1615.11 2368.01 2008.77 3200.82 1000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  0.00  1097.74  1575.25 1883.11 2256.36 2990.55 Total Net Current Assets  92.16  39.86  484.90  (247.59) 210.27  Miscellaneous expenses not  written  7.71  6.22 4.28 2.71 0.46 Total  4357.10  4991.67  5961.54  6636.60  7395.13 Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  1074.18  1234.61 277.49 717.01 625.95Market Value of Quoted Investments  60.00  60.00 55.00 10.00 0.00Contingent liabilities  506.71  1193.08 1224.42 647.12 754.38Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  15168.29  15223.75 15225.99 15237.11 15298.59 Sources of Capital Application of capital Total Loan  Total Net  fund Investments  Current Assets  1% 8% 3% Capital Work‐ in‐progress  13% Net Block  Total Owners  76% fund 99% Page 5
  • 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10Profit Before Tax  1841.60  2712.35 1969.84 1803.30 1661.87 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  1796.18  1558.67 966.22 2129.15 1874.27 Net Cash Used In Investing  Activity  (627.17) (161.59) (274.90) (1196.13) (527.29) NetCash Used in Fin. Activity  (888.86) (1124.44) (482.06) (466.66) (473.54) 1796.18  1558.67  966.22  2129.15  1874.27 Net Inc/Dec In Cash And Equivlnt  280.15  272.63 209.26 466.36 873.44Cash And Equivalnt Begin of  (161.59) (627.17) (274.90) (527.29)Year  97.95  378.16 642.58 949.11 1415.47 (1196.13) (1124.44) (482.06) (473.54)Cash And Equivalnt End Of  (888.86) (466.66)Year  378.10  650.79 851.84 1415.47 2288.91 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  2,088.39 1,583.04 1,827.36 2,222.47 2,189.07Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 2,088.39 1,583.04 1,827.36 2,222.47 2,189.07 Profit LevelsOther Income  25.91 30.52 37.85 52.09 56.15 Total Income 2,114.30 1,613.56 1,865.21 2,274.56 2,245.22Stock Adjustment  (62.31) (59.20) 17.69 (16.27) (120.39)Raw Material  0.00 120.12 292.85 144.59 146.62Power And Fuel  453.44 442.58 446.10 481.62 563.31Employee Expenses  90.09 98.91 77.47 94.61 109.93Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  963.16 678.45 639.73 890.92 891.17 Total Expenses 1,444.38 1,280.86 1,473.84 1,595.47 1,590.64 EBDITA 669.92 332.70 391.37 679.09 654.58Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  100.07 101.80 108.60 106.11 107.37 EBIT 569.85 230.90 282.77 572.98 547.21Interest  8.10 8.94 20.87 13.79 15.19 EBT 561.75 221.96 261.90 559.19 532.02Taxation  170.54 69.87 10.23 151.71 184.52 Net Profit / Loss  391.21 152.09 251.67 407.48 347.50Extra Ordinary Item  0.00 0.00 6.45 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  • 7. Growth Analysis Average Particulars (%) December  07 December  08 December  09 December  10 Growth 5 year CAGR Net Sales (8.91) 9.00 14.58 4.07 6.91 3.43 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  (12.13) 32.86 42.33 (16.00) 11.66 6.90Manufacturing Expenses  (20.82) 30.35 7.69 21.46 14.88 6.19Personnel Expenses  (11.24) 27.44 2.75 25.75 15.49 7.89Selling Expenses  0.03 (0.09) 10.87 13.40 8.61 4.67Adminstrative Expenses  (0.86) 47.64 4.32 7.74 13.83 10.47Expenses Capitalised  12.48 (123.76) 8.78 41.23 (4.38) 0.98 Total Operating Expenses (10.99) 21.55 17.46 6.76 11.15 6.29 Operating Profit (5.00) (13.10) 7.48 (3.17) (2.14) (2.99)Other Income 68.32 29.02 10.99 (26.75) 5.23 12.04 EBDITA (2.61) (10.73) 7.76 (5.14) (2.14) (2.33)Depreciation (27.53) 9.91 14.33 30.37 15.68 3.49Other Write offs (56.07) 265.96 (8.72) (61.15) 20.51 (10.63) EBIT 1.68 (13.31) 6.77 (10.97) (4.85) (3.48)Interest (33.01) (57.73) (30.04) 117.08 22.97 (15.53) EBT 3.87 (11.50) 7.48 (12.59) (4.71) (2.89)Income Tax 118.90 (23.43) 3.06 (25.56) (2.10) 5.16 Adjusted PAT (22.91) (3.62) 9.81 (6.20) (2.55) (5.21)Non Recurring Items  2103.06 (63.20) (98.43) 1665.71 834.42 17.59Other Non Cash adjustments  (2016.62) 105.79 135.11 142.16 (83.11) 44.57 Reported Net Profit  17.69 (20.74) (13.11) 3.71 (4.83) (3.41)Equity Dividend  15.48 (37.11) 9.14 8.65 0.33 (2.94)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  39.93 (37.12) 9.15 5.05 1.33 0.18Retained Earnings  17.25 (11.83) (21.75) 1.32 (6.64) (3.90) Growth Factors 5 Year CAGR 25.00  14.00  20.00  12.00  15.00  10.00  10.00  5.00  8.00  0.00  6.00  (5.00) December  07 December  08 December  09 December  10 4.00  (10.00) 2.00  (15.00) (20.00) 0.00  (25.00) (2.00) (30.00) (4.00) Net Sales Total Operating Expenses (6.00) EBDITA EBT Adjusted PAT (8.00) Page 7
  • 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  16.35 15.77 19.22 23.88 19.28Manufacturing Expenses  22.89 19.90 23.80 22.37 26.11 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  3.79 3.69 4.32 3.87 4.68Selling Expenses  19.08 20.95 19.21 18.59 20.25Adminstrative Expenses  3.35 3.64 4.94 4.49 4.65Expenses Capitalised  (0.17) (0.17) (0.34) (0.27) (0.15) Total Operating Expenses 65.29 63.80 71.14 72.93 74.81 Operating Profit 34.71 36.20 28.86 27.07 25.19Other Income 1.17 2.16 2.56 2.48 1.74 EBDITA 35.88 38.36 31.42 29.55 26.93Depreciation 5.24 4.17 4.20 4.19 5.25Other Write offs 0.02 0.01 0.03 0.02 0.01 EBIT 30.63 34.19 27.19 25.34 21.67Interest 1.82 1.34 0.52 0.32 0.66 December December December December December  EBT 28.81 32.85 26.67 25.02 21.01  06  07  08  09  10Income Tax 5.44 13.07 9.18 8.26 5.91 Total Operating Expenses Adjusted PAT 23.37 19.78 17.49 16.76 15.10 Other Income DepreciationNon Recurring Items  0.61 14.85 5.01 0.07 1.17 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.16 (3.44) 0.18 0.37 0.87 Reported Net Profit  24.14 31.19 22.68 17.20 17.14 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  6.96 6.10 5.11 4.59 4.14Share Application Money  0.03 0.00 0.01 0.00 0.02 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  73.15 87.28 90.04 92.91 94.97 94.97  Total Owners fund 80.14 93.38 95.16 97.50 99.12Secured Loans  7.29 2.00 1.68 1.51 0.00Unsecured Loans  12.57 4.62 3.16 0.99 0.88 Total Loan fund 19.86 6.62 4.84 2.50 0.88 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  4.14  0.02  0.00  0.00  0.88  Fixed Assets Gross Block  104.26 104.80 95.73 93.78 118.71Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  47.13 45.50 42.17 41.95 42.61 Net Block  57.13 59.30 53.56 51.83 76.10 Capital Work‐in‐progress  14.57 13.96 32.66 40.90 12.59 Investments  26.01 25.82 5.58 10.95 8.46 Net Current Assets Current Assets, Loans &  27.31 32.36 39.72 30.27 43.28Less : Current Liabilities & Provisions  25.19 31.56 31.59 34.00 40.44 Total Net Current Assets  2.12 0.80 8.13 (3.73) 2.84 Miscellaneous expenses not  written  0.18 0.12 0.07 0.04 0.01 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  • 9. Index Analysis Income StatementParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 100.00 91.09 99.29 113.76 118.39 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 87.87 116.75 166.16 139.58 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 79.18 103.22 111.15 135.00Personnel Expenses  100.00 88.76 113.12 116.23 146.16Selling Expenses  100.00 100.03 99.94 110.81 125.66Adminstrative Expenses  100.00 99.14 146.36 152.69 164.50Expenses Capitalised  100.00 87.52 195.84 178.65 104.99 Total Operating Expenses 100.00 89.01 108.19 127.07 135.66 Operating Profit 100.00 95.00 82.55 88.73 85.92Other Income 100.00 168.32 217.16 241.03 176.56 December December December  December December  EBDITA 100.00 97.39 86.94 93.69 88.87  06  07  08  09  10Depreciation 100.00 72.47 79.65 91.07 118.73Other Write offs 100.00 43.93 160.75 146.73 57.01 EBIT 100.00 101.68 88.15 94.11 83.79 EBIT EBTInterest 100.00 66.99 28.31 19.81 43.00 Adjusted PAT EBT 100.00 103.87 91.93 98.80 86.36 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 218.90 167.62 172.75 128.58 Adjusted PAT 100.00 77.09 74.30 81.59 76.53Non Recurring Items  100.00 2203.06 810.72 12.74 224.87Other Non Cash adjustments  100.00 (1916.62) 110.91 260.77 631.47Reported Net Profit  100.00 117.69 93.28 81.05 84.06 Balance SheetParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.37 100.38 100.45 100.86Share Application Money  100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 136.70 168.42 193.46 220.34 Total Owners fund 100.00 133.49 162.47 185.32 209.93 Loan Funds Secured Loans  100.00 31.47 31.47 31.47 0.00Unsecured Loans  100.00 42.08 34.45 12.00 11.88 Total Loan fund 100.00 38.18 33.36 19.15 7.51 Total  100.00 114.56 136.82 152.32 169.73 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  100.00 115.16 125.63 137.02 193.26Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 110.61 122.45 135.59 153.46 Net Block  100.00 118.91 128.27 138.20 226.09 Capital Work‐in‐progress  100.00 109.74 306.68 427.52 146.58 Investments  100.00 113.75 29.33 64.16 55.24 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 135.73 199.01 168.82 269.00Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 143.50 171.54 205.55 272.43 Total Net Current Assets  100.00 43.25 526.15 (268.65) 228.16 Miscellaneous expenses not  written  100.00 80.67 55.51 35.15 5.97 Total  100.00 114.56 136.82 152.32 169.73 Page 9
  • 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  9.59 7.37 7.10 7.79 7.28Adjusted Cash EPS (Rs.)  11.75 8.92 8.82 9.75 9.81Reported EPS (Rs.)  9.91 11.62 9.21 8.00 8.26Reported Cash EPS (Rs.)  12.07 13.18 10.93 9.96 10.79Dividend Per Share  3.30 3.50 2.20 2.40 2.60 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  14.25 13.49 11.72 12.58 12.14Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  23.02 30.62 37.26 42.47 47.91Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  23.02 30.62 37.26 42.47 47.91Net Operating Income Per Share (Rs.)  41.05 37.25 40.60 46.49 48.18Free Reserves Per Share (Rs.)  19.66 27.48 34.13 39.35 44.95 December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  34.71 36.20 28.85 27.07 25.18Gross Profit Margin (%)  29.47 32.03 24.65 22.87 19.93 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  23.86 30.53 22.11 16.78 16.84 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  28.29 23.44 21.17 20.46 20.01 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  41.77 24.09 19.07 18.35 15.19 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  43.16 38.00 24.73 18.83 17.24Return On long Term Funds (%)  43.77 38.84 28.19 27.04 21.63 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.24 0.07 0.05 0.02 0.01Total Debt/Equity  0.24 0.07 0.05 0.02 0.01Owners fund as % of total Source  80.13 93.38 95.15 97.50 99.12Fixed Assets Turnover Ratio  1.37 1.09 1.10 1.15 0.84 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.08 1.03 1.26 0.89 1.07Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.08 1.03 1.26 0.89 1.07Quick Ratio  0.70 0.63 0.74 0.57 0.74Inventory Turnover Ratio  17.19 11.13 7.54 11.36 9.19 PAYOUT RATIOS Dividend payout Ratio (Net Profit)  34.98 35.22 27.94 35.10 36.60 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  28.73 31.06 23.55 28.19 28.00 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  63.85 44.44 63.75 63.97 58.47Cash Earnings Retention Ratio  70.49 54.13 70.81 71.21 69.20 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.48 0.24 0.21 0.11 0.04Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  19.73 28.68 60.58 93.32 40.78Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  17.17 27.45 52.89 68.63 34.92 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  16.17 16.80 20.23 23.18 20.01Selling Cost Component  19.08 20.95 19.20 18.58 20.25Exports as percent of Total Sales  8.36 4.90 3.69 2.60 1.33Import Comp. in Raw Mat. Consumed  5.05 11.01 8.41 31.66 9.16Long term assets / Total Assets  0.78 0.75 0.69 0.77 0.68 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  64.15 63.92 63.91 63.86 63.61 Page 10
  • 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 13.63 10.34 11.93 14.51 14.29Operating Profit Per Share(Rs.) 4.37 2.17 2.56 4.43 4.27Adjusted EPS(Rs.) 2.55 0.99 1.64 2.66 2.27 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  30.83 19.08 19.34 28.21 27.33GPM(%)  31.30 20.06 19.86 29.24 28.47NPM(%)  18.50 9.42 13.83 17.91 15.47 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  7721.26 100.00 7821.94 100.00 1.30Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 7721.26 100.00 7821.94 100.00 1.30Other Income  146.37 1.90 176.61 2.26 20.66 TTM Growth (%) 2.52  Total Income 7867.63 101.90 7998.55 102.26 1.66 1.30 Stock Adjustment  (120.09) (1.56) (178.17) (2.28) 48.36Raw Material  557.56 7.22 704.18 9.00 26.30Power And Fuel  1823.74 23.62 1933.61 24.72 6.02Employee Expenses  361.08 4.68 380.92 4.87 5.49Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (0.74)Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (1.37) (1.85)Other Expeses  3172.26 41.08 3100.27 39.64 (2.27) Total Expenses 5794.55 75.05 5940.81 75.95 2.52 EBDITA 2073.08 26.85 2057.74 26.31 (0.74) (3.64)Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  416.58 5.40 423.88 5.42 1.75 TTM EPS & SPS(%) EBIT 1656.50 21.45 1633.86 20.89 (1.37)Interest  51.70 0.67 58.79 0.75 13.71 EBT 1604.80 20.78 1575.07 20.14 (1.85)Taxation  402.35 5.21 416.33 5.32 3.47 Net Profit / Loss  1202.45 15.57 1158.74 14.81 (3.64)Extra Ordinary Item  6.45 0.08 6.45 0.08 0.00Prior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 7.85 7.57 ‐0.02TTM SPS 50.41 51.07 0.01 March  11 June  11 Page 11
  • 12. Technical Analysis Price Chart160.00 6000000.00140.00 5000000.00120.00 4000000.00100.00 80.00 3000000.00 60.00 2000000.00 40.00 1000000.00 20.00 0.00 0.00 28‐Apr 9‐Jul Volume Close EMA(200) EMA(50) 4.00 2.00 0.00 ‐2.00 ‐4.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 142.80 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 139.19 ADX 17 EMA(26) 135.58 DX 2 EMA(50) 134.62 +DI 19 EMA(200) 127.41 ‐DI 18 RSI(14) 63.17 %K(Fast) 59.11 MACD 3.62 %K(Slow) 80.67 William(%R) ‐40.89 %d(Slow) 83.75 Page 12