• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Acc ltd
 

Acc ltd

on

  • 864 views

Exclusive Financial Analysis of Indian Companies.

Exclusive Financial Analysis of Indian Companies.

Statistics

Views

Total Views
864
Views on SlideShare
697
Embed Views
167

Actions

Likes
1
Downloads
0
Comments
0

10 Embeds 167

http://tanayroyexclusive.blogspot.in 91
http://tanayroyexclusive.blogspot.com 61
http://tanayroyexclusive.blogspot.com.es 5
http://tanayroyexclusive.blogspot.fr 3
http://tanayroyexclusive.blogspot.com.br 2
http://tanayroyexclusive.blogspot.com.au 1
http://www.tanayroyexclusive.blogspot.in 1
http://tanayroyexclusive.blogspot.mx 1
http://www.tanayroyexclusive.blogspot.com 1
http://tanayroyexclusive.blogspot.it 1
More...

Accessibility

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Acc ltd Acc ltd Document Transcript

    • gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS ACC Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Download this report from http://www.tanayroyexclusive.blogspot.com/ Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Tuesday, November 01, 2011
    • Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cash flow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, DataStream, Stock Val, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, Pack Hedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
    • Summary At a Glance Latest Results Industry Cement Yearly Quarterly TTM Business Group ACC Group December  10 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Equity shares (in Lacs)  1877.45EBDITA 1844.36 (31.67) 627.37 1.00 1863.65 0.79Reported Net Profit  1120.94 (30.23) 336.58 (4.02) 1043.20 (2.10) Price 1222.35Adjusted PAT 970.75 (3.44) 336.58 (4.02) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 22949.01 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars December  10 June  11 Public 14% Other Reported P/E 20.49 22.02 5% Price/Sales Per Share 3.00 2.66 Promote FII r Price/ Book Value 3.55 NA 16% 50% Dividend Yield(%) 2.50 NA Earning Yield(%) 4.88 4.54 Market Cap(Rs. In Cr) 22949.01 BFI 13% MF 2% ROE Analysis ROE 50%Particulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 40% 30% Reported PAT / PBT 0.86 0.84 0.73 0.71 0.80 20% 10% Adjusted PAT / PBT 0.74 0.71 0.68 0.70 0.70 0% PBT / PBIT 0.95 0.96 0.98 0.96 0.96 PBIT / Sales 0.26 0.26 0.24 0.29 0.19 Sales / Total Assets 0.95 0.97 0.84 0.78 0.68 Total Assets / Net Worth 1.93 1.71 1.75 1.70 1.74 Reported ROE 39% 35% 25% 26% 17% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 34% 29% 24% 26% 15% ROE Factors 2.50 45% 40% 2.00 35% 30% 1.50 25% 20% 1.00 15% 0.50 10% 5% 0.00 0% December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
    • Income StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 5731.75 6894.79 7229.97 8021.59 7647.77 Operating ExpensesMaterial Consumed  1542.80 1836.72 1180.15 1204.68 1464.10Manufacturing Expenses  693.43 861.73 1961.86 1961.34 2136.91Personnel Expenses  318.02 352.73 413.04 367.71 461.89 Operating IncomeSelling Expenses  1148.03 1279.48 1377.31 1393.87 1437.23 9000.00 Adminstrative Expenses  356.99 622.70 514.33 530.88 509.00 8000.00 Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7000.00  Total Operating Expenses 4059.27 4953.36 5446.69 5458.48 6009.13 6000.00  Operating Profit 1672.48 1941.43 1783.28 2563.11 1638.64 5000.00  4000.00 Other Income 89.57 142.24 211.59 136.17 205.72 3000.00  EBDITA 1762.05 2083.67 1994.87 2699.28 1844.36 2000.00 Depreciation 254.61 305.43 294.18 342.09 392.68 1000.00 Other Write offs 6.24 1.55 0.00 0.00 0.00 0.00  EBIT 1501.20 1776.69 1700.69 2357.19 1451.68Interest 75.19 73.87 39.96 84.30 56.78 EBT 1426.01 1702.82 1660.73 2272.89 1394.90Income Tax 369.10 491.70 524.60 688.93 424.15 Adjusted PAT 1056.91 1211.12 1136.13 1583.96 970.75 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  158.30 227.11 41.25 1.23 (35.73)Other Non Cash adjustments  14.55 (0.16) 35.39 21.54 185.92 Reported Net Profit  1229.76 1438.07 1212.77 1606.73 1120.94Equity Dividend  280.92 375.02 375.33 431.76 572.63Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  39.40 63.74 63.79 73.38 95.10Retained Earnings  909.44 999.31 773.65 1101.59 453.21 Profit Levels Total Income Break‐up 3000.00  Total Operating Expenses Depreciation 2500.00  Other Write offs Interest Income Tax Adjusted PAT 2000.00  1500.00  12% 1000.00  5% 1% 0% 500.00  5% 0.00  December   December   December   December   December   06 07 08 09 10 77% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
    • Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  187.48  187.83 187.88 187.94 187.95Share Application Money  0.28  0.10 0.00 0.08 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  2955.16  3964.78 4739.85 5828.20 6281.54 Total Owners fund 3142.92  4152.71  4927.73  6016.22  6469.49  Loan Funds Secured Loans  720.96  266.03 450.00 559.74 518.05Unsecured Loans  50.20  40.38 32.03 7.18 5.77 Total Loan fund 771.16  306.41  482.03  566.92  523.82  Capital Structure Total  3914.08  4459.12  5409.76  6583.14  6993.31  7000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  6000.00 Gross Block  4816.25  5464.07 5835.67 6826.27 8076.95Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00 Less : Accumulated Depreciation  1893.76  2149.35 2365.97 2667.98 2994.51 4000.00  Net Block  2922.49  3314.72  3469.70  4158.29  5082.44  Capital Work‐in‐progress  558.42  649.19 1602.86 2156.21 1562.80 3000.00  Investments  543.09  844.81 679.08 1475.64 1702.67 2000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans &  1000.00 Advances  2027.47  2307.94 2867.44 2443.61 2925.70Less : Current Liabilities & Provisions  0.00  2138.33  2657.54 3209.32 3650.61 4280.30 Total Net Current Assets  (110.86) (349.60) (341.88) (1207.00) (1354.60) Miscellaneous expenses not  written  0.94  0.00 0.00 0.00 0.00 Total  3914.08  4459.12  5409.76  6583.14  6993.31 Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  541.33  821.33 655.43 1451.99 1679.02Market Value of Quoted Investments  13.59  43.11 11.87 19.58 17.44Contingent liabilities  341.56  890.62 1734.21 840.52 474.18Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  1872.78  1876.24 1876.82 1877.40 1877.45 Sources of Capital Application of capital Total Loan  Total Net  fund Current Assets  7% ‐14% Investments  18% Net Block  52% Total Owners  fund 93% Capital Work‐ in‐progress  16% Page 5
    • Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10Profit Before Tax  1449.82  1717.18 1687.74 2294.39 1461.45 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  1421.68  2004.90 1708.33 2397.94 1950.72 Net Cash Used In Investing  Activity  (482.70) (824.30) (1170.44) (2181.22) (802.25) NetCash Used in Fin. Activity  (423.42) (1057.29) (297.13) (454.58) (636.73) 1421.68 Net Inc/Dec In Cash And  2004.90  1708.33  2397.94  1950.72 Equivlnt  515.56  123.31 240.76 (237.86) 511.74Cash And Equivalnt Begin of  (482.70) (824.30) (802.25)Year  104.61  620.17 743.48 984.24 1875.85 (1170.44) (2181.22)Cash And Equivalnt End Of  (423.42) (1057.29) (636.73) (297.13)Year  620.17  743.48 984.24 746.38 2387.59 (454.58) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  2,062.16 1,688.48 2,088.86 2,423.54 2,432.88Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 2,062.16 1,688.48 2,088.86 2,423.54 2,432.88 Profit LevelsOther Income  18.26 29.61 24.19 41.55 47.21 Total Income 2,080.42 1,718.09 2,113.05 2,465.09 2,480.09Stock Adjustment  (48.33) 56.07 (96.41) (6.42) (109.45)Raw Material  282.88 249.34 342.90 369.16 381.31Power And Fuel  393.35 361.51 451.25 478.45 568.70Employee Expenses  106.32 117.40 148.59 112.28 119.67Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  733.51 682.95 902.43 890.45 892.49 Total Expenses 1,467.73 1,467.27 1,748.76 1,843.92 1,852.72 EBDITA 612.69 250.82 364.29 621.17 627.37Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  96.16 91.06 111.93 112.51 115.82 EBIT 516.53 159.76 252.36 508.66 511.55Interest  14.07 16.23 13.73 25.30 27.10 EBT 502.46 143.53 238.63 483.36 484.45Taxation  143.51 43.49 (17.28) 132.69 147.87 Net Profit / Loss  358.95 100.04 255.91 350.67 336.58Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
    • Growth Analysis Average Particulars (%) December  07 December  08 December  09 December  10 Growth 5 year CAGR Net Sales 20.29 4.86 10.95 (4.66) 4.42 5.94 Operating ExpensesMaterial Consumed  19.05 (35.75) 2.08 21.53 3.99 (1.04)Manufacturing Expenses  24.27 127.67 (0.03) 8.95 31.53 25.24Personnel Expenses  10.91 17.10 (10.97) 25.61 11.46 7.75Selling Expenses  11.45 7.65 1.20 3.11 4.28 4.60Adminstrative Expenses  74.43 (17.40) 3.22 (4.12) 3.28 7.35Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 22.03 9.96 0.22 10.09 8.30 8.16 Operating Profit 16.08 (8.15) 43.73 (36.07) (1.33) (0.41)Other Income 58.80 48.76 (35.64) 51.08 25.37 18.09 EBDITA 18.25 (4.26) 35.31 (31.67) (1.10) 0.92Depreciation 19.96 (3.68) 16.29 14.79 12.06 9.05Other Write offs (75.16) (100.00) 0.00 0.00 (27.52) (100.00) EBIT 18.35 (4.28) 38.60 (38.41) (2.81) (0.67)Interest (1.76) (45.90) 110.96 (32.65) 10.87 (5.46) EBT 19.41 (2.47) 36.86 (38.63) (2.95) (0.44)Income Tax 33.22 6.69 31.32 (38.43) (1.32) 2.82 Adjusted PAT 14.59 (6.19) 39.42 (38.71) (3.44) (1.69)Non Recurring Items  43.47 (81.84) (97.02) (3004.88) (1243.08) (174.25)Other Non Cash adjustments  (101.10) 22218.75 (39.14) 763.14 4727.15 66.45 Reported Net Profit  16.94 (15.67) 32.48 (30.23) (3.79) (1.84)Equity Dividend  33.50 0.08 15.03 32.63 20.93 15.31Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  61.78 0.08 15.03 29.60 22.54 19.27Retained Earnings  9.88 (22.58) 42.39 (58.86) (14.36) (13.00) Growth Factors 5 Year CAGR 50.00  20.00  40.00  30.00  15.00  20.00  10.00  10.00  0.00  December  07 December  08 December  09 December  10 (10.00) 5.00  (20.00) (30.00) (40.00) 0.00  (50.00) Net Sales Total Operating Expenses (5.00) EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
    • Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  26.92 26.64 16.32 15.02 19.14Manufacturing Expenses  12.10 12.50 27.14 24.45 27.94 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  5.55 5.12 5.71 4.58 6.04Selling Expenses  20.03 18.56 19.05 17.38 18.79Adminstrative Expenses  6.23 9.03 7.11 6.62 6.66Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 70.82 71.84 75.33 68.05 78.57 Operating Profit 29.18 28.16 24.67 31.95 21.43Other Income 1.56 2.06 2.93 1.70 2.69 EBDITA 30.74 30.22 27.59 33.65 24.12Depreciation 4.44 4.43 4.07 4.26 5.13Other Write offs 0.11 0.02 0.00 0.00 0.00 EBIT 26.19 25.77 23.52 29.39 18.98Interest 1.31 1.07 0.55 1.05 0.74 December December December December December  EBT 24.88 24.70 22.97 28.33 18.24  06  07  08  09  10Income Tax 6.44 7.13 7.26 8.59 5.55 Total Operating Expenses Adjusted PAT 18.44 17.57 15.71 19.75 12.69 Other Income DepreciationNon Recurring Items  2.76 3.29 0.57 0.02 (0.47) Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.25 0.00 0.49 0.27 2.43 Reported Net Profit  21.46 20.86 16.77 20.03 14.66 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  4.79 4.21 3.47 2.85 2.69Share Application Money  0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Sources of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  75.50 88.91 87.62 88.53 89.82 Total Owners fund 80.30 93.13 91.09 91.39 92.51 89.82 Secured Loans  18.42 5.97 8.32 8.50 7.41Unsecured Loans  1.28 0.91 0.59 0.11 0.08 Total Loan fund 19.70 6.87 8.91 8.61 7.49 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  7.41  2.69  0.00  0.00  0.08  Fixed Assets Gross Block  123.05 122.54 107.87 103.69 115.50Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  48.38 48.20 43.74 40.53 42.82 Net Block  74.67 74.34 64.14 63.17 72.68 Capital Work‐in‐progress  14.27 14.56 29.63 32.75 22.35 Investments  13.88 18.95 12.55 22.42 24.35 Net Current Assets Current Assets, Loans &  51.80 51.76 53.00 37.12 41.84Less : Current Liabilities & Provisions  54.63 59.60 59.32 55.45 61.21 Total Net Current Assets  (2.83) (7.84) (6.32) (18.33) (19.37) Miscellaneous expenses not  written  0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
    • Index Analysis Income StatementParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 Net Sales 100.00 120.29 126.14 139.95 133.43 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 119.05 76.49 78.08 94.90 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 124.27 282.92 282.85 308.17Personnel Expenses  100.00 110.91 129.88 115.62 145.24Selling Expenses  100.00 111.45 119.97 121.41 125.19Adminstrative Expenses  100.00 174.43 144.07 148.71 142.58Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 122.03 134.18 134.47 148.03 Operating Profit 100.00 116.08 106.62 153.25 97.98Other Income 100.00 158.80 236.23 152.03 229.68 December December December  December December  EBDITA 100.00 118.25 113.21 153.19 104.67  06  07  08  09  10Depreciation 100.00 119.96 115.54 134.36 154.23Other Write offs 100.00 24.84 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 118.35 113.29 157.02 96.70 EBIT EBTInterest 100.00 98.24 53.15 112.12 75.52 Adjusted PAT EBT 100.00 119.41 116.46 159.39 97.82 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 133.22 142.13 186.65 114.91 Adjusted PAT 100.00 114.59 107.50 149.87 91.85Non Recurring Items  100.00 143.47 26.06 0.78 (22.57)Other Non Cash adjustments  100.00 (1.10) 243.23 148.04 1277.80Reported Net Profit  100.00 116.94 98.62 130.65 91.15 Balance SheetParticulars December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.19 100.21 100.25 100.25Share Application Money  100.00 35.71 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 134.16 160.39 197.22 212.56 Total Owners fund 100.00 132.13 156.79 191.42 205.84 Loan Funds Secured Loans  100.00 36.90 62.42 77.64 71.86Unsecured Loans  100.00 80.44 63.80 14.30 11.49 Total Loan fund 100.00 39.73 62.51 73.52 67.93 Total  100.00 113.93 138.21 168.19 178.67 USES OF FUNDS  Fixed Assets Gross Block  100.00 113.45 121.17 141.73 167.70Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 113.50 124.94 140.88 158.13 Net Block  100.00 113.42 118.72 142.29 173.91 Capital Work‐in‐progress  100.00 116.25 287.03 386.13 279.86 Investments  100.00 155.56 125.04 271.71 313.52 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 113.83 141.43 120.53 144.30Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 124.28 150.09 170.72 200.17 Total Net Current Assets  100.00 315.35 308.39 1088.76 1221.90 Miscellaneous expenses not  written  100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 113.93 138.21 168.19 178.67 Page 9
    • Ratio AnalysisParticulars(Yearly) December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  56.44 64.55 60.53 84.37 51.71Adjusted Cash EPS (Rs.)  70.36 80.91 76.21 102.59 72.62Reported EPS (Rs.)  65.78 76.67 64.62 85.58 59.66Reported Cash EPS (Rs.)  79.70 93.04 80.29 103.80 80.57Dividend Per Share  15.00 20.00 20.00 23.00 30.50 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  89.30 103.47 95.02 136.52 87.28Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  167.64 221.09 262.28 320.11 344.21Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  167.64 221.09 262.28 320.11 344.21Net Operating Income Per Share (Rs.)  306.06 367.48 385.22 427.27 407.35Free Reserves Per Share (Rs.)  144.12 206.60 247.26 304.59 327.36 December  06 December  07 December  08 December  09 December  10 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  29.17 28.15 24.66 31.95 21.42Gross Profit Margin (%)  24.73 23.72 20.59 27.68 16.29 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  21.16 20.44 16.29 19.69 14.26 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  22.63 21.57 19.22 23.61 17.36 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  33.64 29.16 23.05 26.32 15.00 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  39.20 34.64 24.61 26.70 17.31Return On long Term Funds (%)  40.10 39.98 31.43 35.80 20.78 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.19 0.07 0.10 0.09 0.07Total Debt/Equity  0.24 0.07 0.09 0.09 0.08Owners fund as % of total Source  80.29 93.12 91.08 91.38 92.50Fixed Assets Turnover Ratio  1.19 1.26 1.25 1.19 0.95 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  0.94 0.86 0.89 0.66 0.68Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.77 0.85 0.89 0.66 0.68Quick Ratio  0.60 0.55 0.60 0.41 0.42Inventory Turnover Ratio  22.40 24.85 27.51 25.22 19.04 PAYOUT RATIOS Dividend payout Ratio (Net Profit)  26.00 30.49 36.20 31.43 59.61 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  21.45 25.13 29.13 25.92 44.14 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  69.70 63.78 61.35 68.11 31.22Cash Earnings Retention Ratio  75.70 71.10 69.30 73.78 51.03 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.58 0.20 0.33 0.29 0.38Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  23.43 28.21 49.92 32.02 32.48Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  20.85 24.63 38.71 24.12 27.64 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  26.40 26.73 16.32 15.37 19.88Selling Cost Component  20.02 18.55 19.05 17.37 18.79Exports as percent of Total Sales  1.20 1.29 0.99 0.69 0.67Import Comp. in Raw Mat. Consumed  3.00 6.49 9.83 15.72 13.74Long term assets / Total Assets  0.66 0.67 0.66 0.75 0.73 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  49.05 48.95 48.94 48.92 48.92 Page 10
    • Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 109.72 89.84 111.14 128.95 129.44Operating Profit Per Share(Rs.) 32.60 13.35 19.38 33.05 33.38Adjusted EPS(Rs.) 19.10 5.32 13.62 18.66 17.91 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  28.82 13.10 16.28 23.91 23.84GPM(%)  28.77 13.65 16.58 24.17 24.20NPM(%)  17.25 5.82 12.11 14.22 13.57 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  8263.04 100.00 8633.76 100.00 4.49Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 8263.04 100.00 8633.76 100.00 4.49Other Income  113.61 1.37 142.56 1.65 25.48 TTM Growth (%) 5.90  Total Income 8376.65 101.37 8776.32 101.65 4.77Stock Adjustment  (95.09) (1.15) (156.21) (1.81) 64.28 4.49 Raw Material  1244.28 15.06 1342.71 15.55 7.91Power And Fuel  1684.56 20.39 1859.91 21.54 10.41Employee Expenses  484.59 5.86 497.94 5.77 2.75Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NA 0.79 Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  3209.34 38.84 3368.32 39.01 4.95 (0.35) Total Expenses 6527.68 79.00 6912.67 80.07 5.90 (1.32) (2.10) EBDITA 1848.97 22.38 1863.65 21.59 0.79Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  411.66 4.98 431.32 5.00 4.78 TTM EPS & SPS EBIT 1437.31 17.39 1432.33 16.59 (0.35)Interest  69.33 0.84 82.36 0.95 18.79 EBT 1367.98 16.56 1349.97 15.64 (1.32)Taxation  302.41 3.66 306.77 3.55 1.44 Net Profit / Loss  1065.57 12.90 1043.20 12.08 (2.10)Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 56.69 55.5 ‐0.11TTM SPS 439.64 459.36 0.24 March  11 June  11 Page 11
    • Technical Analysis Price Chart1400.00 1000000.00 900000.001200.00 800000.001000.00 700000.00 800.00 600000.00 500000.00 600.00 400000.00 400.00 300000.00 200000.00 200.00 100000.00 0.00 0.00 8‐Jun 17‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 60.00 40.00 20.00 0.00‐20.00‐40.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 1222.35 AS On: 28/10/2011 EMA(13) 1126.49 ADX 18.14285714 EMA(26) 1086.48 DX 57 EMA(50) 1056.16 +DI 37 EMA(200) 988.41 ‐DI 10 RSI(14) 75.85 %K(Fast) 100 MACD 40.01 %K(Slow) 100 William(%R) 0.00 %d(Slow) 92.4 Page 12