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  • 1. 1 Divulgação dos Resultados do 3T10 16 de novembro de 2010
  • 2. 3 Aviso - Informações e Projeções Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia. Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
  • 3. 4 Destaques 9,9% Maior margem operacional dos últimos 15 trimestres -7% Redução de CASK ex-combustível ajustado* 3T10 x 3T09 6%Aumento do RASK ajustado* 3T10 x 3T09 * Ajuste excluindo-se o efeito da reversão do adicional tarifário 82,7% Maior load factor internacional em um trimestre 84,7% O maior load factor internacional da história foi registrado em outubro 12,6h/diaUtilização de aeronaves registrada é 4,4% mais alta do que no 3T09
  • 4. 5 Status da operação de união entre TAM e LAN Assinatura do acordo não vinculante Em 13 de agosto, um Memorando de Entendimento não vinculante foi assinado entre TAM e LAN, onde definiram sua intenção em se unirem. Período de diligências O período de diligências foi concluído em setembro. Apresentação à ANAC A estrutura definitiva da transação foi apresentada à autoridade brasileira - ANAC (Agência Nacional de Aviação Civil), em 20 de outubro. Acreditamos que a operação deva ser finalizada entre abril e junho de 2011
  • 5. 6 2.939 23,5% 740 Nossa receita líquida aumentou 23% Receita liquida (MM) Despesas operacionais (MM) EBIT (MM) EBIT margem EBITDAR (MM) EBITDAR margem Result. financeiro + Outros*(MM) Lucro líquido (MM) 2.248 691 975 33,2% 458 2.381 2.325 56 2,3% 348 14,6% 402 228 3T10 vs 3T09 23,4% -3,3% 1.137,0% 21,2p.p. 180,3% 18,6p.p. 13,8% 224,0% 3T10 vs 2T10 12,5% -12,8% 2.012,2% 22,2p.p. 237,2% 22,1p.p. - - Em Reais * Outros inclui “ Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível” e “Ganho (perda) na reavaliação de aeronaves” 3T103T10 3T093T09 2T102T10 2.611 2.579 33 1,3% 289 11,1% (211) (154) Receita de passageiros (MM) 2.369 1.971 20,2% 9,7%2.160 Receita de cargas (MM) 276 238 16,0% -3,0%285 Outras receitas (MM) 369 262 41,2% 31,3%281
  • 6. 7 Revertemos a provisão do adicional tarifário impactando positivamente o resultado do 3T10 JUN 2001 AGO 2010 3T 2010 SET 2010 Ad infinitum Contabilização do adicional tarifário, calculado à razão de 1% sobre o valor das tarifas aéreas de todos os bilhetes de passagens vendidos em linhas regulares domésticas Reversão da provisão contábil no valor de R$ 585,9 milhões Impacto no resultado operacional (EBIT, EBITDA, EBITDAR) de R$ 404,7 milhões Impacto de R$ 181,2 milhões no resultado financeiro Impacto no resultado líquido de R$ 439,5 milhões Decisão proferida pelo Superior Tribunal de Justiça, que desobrigou a Companhia do pagamento do adicional tarifário Impacto positivo Ad infinitum de cerca de 0,5%* na receita bruta da Companhia * Impacto positivo de 1% sobre a receita regular doméstica. Participação da receita regular doméstica sobre a receita bruta total de aproximadamente 50%.
  • 7. 8 Atingimos a maior margem EBIT dos últimos 15 trimestres: 9,9% Receita liquida ajustada (MM) Despesas operac. ajust. (MM) EBIT ajustado (MM) EBIT margem ajustado EBITDAR ajustado (MM) EBITDAR margem ajustado Result. fin. + Outros*ajust. (MM) Lucro líquido ajustado (MM) RASK geral ajustado (centavos) CASK ajustado (centavos) CASK exceto comb. ajust. (centavos) CASK USD ajustado (centavos) CASK USD exceto combustível ajust. (centavos) 2.899 2.613 286 9,9% 570 19,4% 276 301 15,7 14,2 9,4 8,1 5,4 2.381 2.325 56 2,3% 348 14,6% 402 228 14,8 15,4 10,1 7,8 5,4 3T10 vs 3T09 21,7% 12,4% 411,9% 7,5p.p. 63,9% 4,8p.p. -31,3% 31,6% 6,3% -1,9% -6,6% 4,6% -0,4% 3T10 vs 2T10 11,0% 1,3% 774,1% 8,5p.p. 97,3% 8,3p.p. - - 2,3% -6,6% -7,5% -4,3% -5,2% Em Reais Obs: Valores ajustados desconsideram efeito da reversão do adicional tarifário * Outros inclui “ Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível” e “Ganho (perda) na reavaliação de aeronaves” 3T103T10 3T093T09 2T102T10 2.611 2.579 33 1,3% 289 11,1% (211) (154) 15,4 15,2 10,2 8,5 5,7
  • 8. 9 RPK 6,323 6,335 7,897 3T09 2T10 3T10 ASK 9,891 10,357 11,919 ASK, RPK e Load Factor Load Factor 67% 61% 70% 25% Apresentamos aumento de 12% na receita doméstica de passageiros e de 3 p.p. no load factor contra o ano anterior Passageiros DomésticosPassageiros Domésticos 20.7 22.5 18.6 3T09 2T10 3T10 Yield - R$ Centavos 10% 18% 18% 8% 25% 1,307 1,428 1,466 3T09 2T10 3T10 Receita de Passageiros - R$ Milhões 12% 3% 13.0 13.0 12.4 3T09 2T10 3T10 RASK - R$ Centavos 5% 5% * * * Desconsidera o impacto da reversão do adicional tarifário
  • 9. 10 O aproveitamento do “off peak” aumentou consideravelmente *Voos domésticos em dias da semana Taxa de ocupação x Hora do dia * 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 2T10 3T10 Off Peak Peak Off Peak Off Peak Peak -12 p.p. -8 p.p. 65% 65% 72% 73% 10 11 12 13 14 15 16 17 54%54% 66% 61% 10 11 12 13 14 15 16 17 3T10 2T10
  • 10. 11 Continuamos aumentando as vendas através dos canais diretos, obtendo com isso vários benefícios Site Outros 3T09 2T10 3T10 416 465 581 0 200 400 600 Vendas Canal Direto - Brasil (R$ Milhões) % canal direto % site 24% 16% 24% 17% 26% 19% 17% 26% 1% 22% • Canal de venda com mais baixos custos operacionais • Instrumento de pesquisa importante para passageiros sensíveis a preços • Através do site pode- se visualizar os perfis de tarifas, direcionando o passageiro para a tarifa mais adequada ao seu perfil • Auxilia o passageiro flexível com as datas da viagem a encontrar as passagens mais baratas • Canal de venda com mais baixos custos operacionais • Instrumento de pesquisa importante para passageiros sensíveis a preços • Através do site pode- se visualizar os perfis de tarifas, direcionando o passageiro para a tarifa mais adequada ao seu perfil • Auxilia o passageiro flexível com as datas da viagem a encontrar as passagens mais baratas
  • 11. 12 Em dólares, apresentamos aumento de 45% na receita internacional de passageiros e de 33% no RASK contra o ano anterior RPK 4,878 5,055 5,945 3T09 2T10 3T10 ASK 6,585 6,621 7,184 ASK, RPK e Load Factor Load Factor 74% 76% 83% 9% 9% 22% 18% 1.9 1.8 1.7 3T09 2T10 3T10 -6% -2% Dólar MédioDólar Médio U$356 U$409 U$516 3T09 2T10 3T10 R$664 R$732 R$903 Receita de Passageiros - Milhões 36% 23% 26% 45% Passageiros InternacionaisPassageiros Internacionais U$ 7.3 U$ 8.1 U$ 8.7 3T09 2T10 3T10 R$ 13.6 R$ 14.5 R$ 15.2 Yield - Centavos 12% 5% 7% 19% U$5.4 U$6.2 U$7.2 3T09 2T10 3T10 R$10.1 R$11.1 R$12.6 RASK - Centavos 25% 14% 16% 33%
  • 12. 13 Até o final de 2010 teremos cinco novos voos internacionais em três continentes Rio de Janeiro – Londres Rio de Janeiro – Frankfurt Já iniciados em agosto Belo Horizonte – Miami Brasília – Miami São Paulo – Bogotá Serão iniciados em dezembro
  • 13. 14 4.1 2005 2006 2007 2008 2009 3T10 3.8 2.1 5.6 6.3 6.5 5.1 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 87% 13% Liquidez e perfil da dívida Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2,100 2,400 2,700 Perfil da dívida adequadoPerfil da dívida adequado Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balanço Mix da dívida por moeda Posição de liquidezPosição de liquidez Dívida líquida ajustada / EBITDARDívida líquida ajustada / EBITDAR R$ US$ R$ Milhões Obs 1: EBITDAR de 2010 considera últimos 12 meses a partir do 2T10 Obs.2: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7 Obs 3: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007 Sem a reversão do adicional tarifário 2005 2006 2007 2008 2009 3T10 995 2,453 2,607 1,914 2,166 2,333 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
  • 14. 15 Mercado Doméstico Mercado Doméstico Estimativas 2010 PremissasPremissas Estimativa 2010 Estimativa 2010 Realizado Jan - Out Realizado Jan - Out Crescimento da demanda (RPK) 22% - 25% 25% Crescimento de oferta (ASK) 12% 9% Domestico 14% 11% Internacional 8% 7% Taxa de ocupação 69% 72% Doméstica 66% 67% Internacional 75% 80% Nova frequência ou destino internacional 2 5 1 CASK ex-combustível -6% -9% 2 WTI médio USD 85 USD 78 Taxa dólar média R$ 1,81 R$ 1,77 1 Dois novos voos já iniciados (Rio de Janeiro para Londres e Frankfurt) e três já autorizados pela ANAC (São Paulo para Bogotá e Brasília e Belo Horizonte para Miami) 2 Considera período de janeiro a setembro
  • 15. 16 B767 Airbus wide-body Airbus narrow-bodyB777 Plano de frota ATR-42 4 3 A340 - 2 A330 16 A321 - 5 A320 81 A319 21 4 3 2 18 5 83 26 5 4 3 2 18 7 85 27 5 4 3 2 20 9 85 30 5 8 3 20 128 10 3 18 132 10 21 137 2009 3T10 2010 2011 2012 2013 2014 132 148 151 158 159 163 168 Frota total (final do período)Frota total (final do período)
  • 16. 17
  • 17. 18
  • 18. 19
  • 19. 20
  • 20. 21
  • 21. 22 invest@tam.com.br www.tam.com.br/ir

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