São Paulo, 12 de março de 2008

Aviso - Informações e Projeções Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia. Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.

Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

2007 foi um ano com muitos desafios... Alta volatilidade (crise subprime) Preços do combustível Escassez de aeronaves, assentos, etc devido ao crescimento do setor Conclusão da dúvida quanto à Varig Mudanças na estrutura governamental da indústria Colapso da BRA Impacto da infra-estrutura operacional Acidente Macroeconômicos Indústria de Aviação Empresas Aéreas Brasileiras TAM

Alta volatilidade (crise subprime)

Preços do combustível

Escassez de aeronaves, assentos, etc devido ao crescimento do setor

Conclusão da dúvida quanto à Varig

Mudanças na estrutura governamental da indústria

Colapso da BRA

Impacto da infra-estrutura operacional

Acidente

Continuamos sendo líderes no mercado doméstico Fonte: ANAC

O mercado doméstico cresceu 12% em 2007 e 13% em fevereiro de 2008 Fonte: ANAC Crescimento do mercado - 2006 12% Crescimento do mercado - 2005 19% Crescimento do mercado - 2007 12% 2007 2005 2006 2008 Crescimento acumulado do mercado - 2008 9,3%

Assumimos a liderança no mercado internacional Fonte: ANAC

O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando e cresceu 50% em Fev/08 Crescimento do mercado - 2005 7% Decréscimo do mercado - 2006 30% Decréscimo do mercado - 2007 5% Crescimento TAM 2006 41% Crescimento TAM 2007 71% Crescimento TAM 2005 40% 2007 2005 2006 2008 Fonte: ANAC Crescimento acum do mercado em 2008 56% Crescimento acum TAM 2008 71%

Com maiores chances para empresas brasileiras, devido a desproporção atual dos acordos bilaterais * Estimativa

Estamos fortalecendo nosso produto no mercado internacional... Aumento no plano de frota das aeronaves widebody para os próximos 10 anos, substituindo aeronaves mais antigas 2 A340s (já recebidos em 2007) 8 B777-300ERs (4 em 2008, 4 em 2012) 22 A350s (a partir de 2013) Novos A330 reduzindo a idade média Finalização do phase-out dos F100 (impacto nas rotas dentro da América do Sul) Expansão da malha através de novos destinos e freqüências Novos acordos de code share nos principais países Foco na cobertura da América do Sul – integração das atividades da TAM Mercosur

Aumento no plano de frota das aeronaves widebody para os próximos 10 anos, substituindo aeronaves mais antigas

2 A340s (já recebidos em 2007)

8 B777-300ERs (4 em 2008, 4 em 2012)

22 A350s (a partir de 2013)

Novos A330 reduzindo a idade média

Finalização do phase-out dos F100 (impacto nas rotas dentro da América do Sul)

Expansão da malha através de novos destinos e freqüências

Novos acordos de code share nos principais países

Foco na cobertura da América do Sul – integração das atividades da TAM Mercosur

Mesmo com a apreciação do Real, a receita em moeda estrangeira manteve-se estável Cerca de 50% dos nosso custos (incluindo combustível) estão expostos em moedas estrangeiras Receitas provenientes das operações internacionais representarão 45% - 50% do total até o final de 2008

Com a estabilidade econômica brasileira, o segmento lazer se torna cada vez mais importante * Estimativa TAM Viajar é um dos itens de consumo mais “desejados”

Em 2008 expandiremos a nossa estratégia de perfis tarifários no mercado doméstico... Adição de novas características para os perfis Possibilidade de “sell up” entre categorias Potencial para aumento de receita Alinhamento da estratégia com o crescimento do programa Fidelidade

Adição de novas características para os perfis

Possibilidade de “sell up” entre categorias

Potencial para aumento de receita

Alinhamento da estratégia com o crescimento do programa Fidelidade

... alavancada pela maior capilaridade das nossas vendas através dos novos meios de pagamento... Lançamos novas formas de pagamento em maio de 2007 Pagamento em casas lotéricas Aproximadamente 9.000 casas lotéricas pelo Brasil Já funcionam como um correspondente bancário Boleto bancário Débito automático Financiamento para os passageiros via crédito direto ao consumidor com os principais bancos Foco nos segmentos lazer/baixa renda

Lançamos novas formas de pagamento em maio de 2007

Pagamento em casas lotéricas

Aproximadamente 9.000 casas lotéricas pelo Brasil

Já funcionam como um correspondente bancário

Boleto bancário

Débito automático

Financiamento para os passageiros via crédito direto ao consumidor com os principais bancos

...otimizando as taxas de ocupação das nossas aeronaves nos horários “ off peak ” * Média diária em outubro de 2007 Off Peak Off Peak Off Peak Peak Peak

A TAM teve sua origem como empresa regional... Premium / Business Lazer Regional Internacional Origem TAM TAM

... até 1998 era focada em transporte doméstico de passageiros de negócios... Premium / Business Regional Internacional Lazer TAM até 1998 TAM

... e agora, com uma proposta completa, serve todos os tipos de passageiros sob uma única marca Premium / Business Regional Internacional Lazer TAM Primeira Classe Classe Executiva Classe Econômica Acordos comerciais com empresas regionais

Além disso, estamos buscando aumentar as nossas fontes de receita TAM Linhas Aéreas MRO (São Carlos) Programa Fidelidade Handling Cargas Já é estruturada como uma unidade de negócios, buscando a maximização dos recursos Nenhum ou baixo foco na venda de serviços para terceiros Não são estruturadas como unidades de negócios

Já é estruturada como uma unidade de negócios, buscando a maximização dos recursos

Nenhum ou baixo foco na venda de serviços para terceiros

Não são estruturadas como unidades de negócios

Nossas estimativas para 2007, divulgadas no final de 2006, foram: Market share doméstico acima de 50% Load Factor doméstico cerca de 70% Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horas Redução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs ano Aumento nas operações internacionais Terceira freqüência para Paris Inauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK) Estimativa 2007 TAM Mercado 11,9% Realizado 2007 Desde Janeiro Milão (Mar) Frankfurt (Nov) Madri (Dez) 48,9% 70,5% 12,6* 5,2%* * Dados preliminares não auditados

Market share doméstico acima de 50%

Load Factor doméstico cerca de 70%

Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horas

Redução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs ano

Aumento nas operações internacionais

Terceira freqüência para Paris

Inauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)

Desde Janeiro

Milão (Mar)

Frankfurt (Nov)

Madri (Dez)

As premissas de crescimento são baseadas em um plano de frota flexível B777 MD11 Airbus wide-body Airbus narrow-body F100 Desde dez/07 somos monofleet nas operações domésticas

O cenário para 2008 é positivo Manteremos a liderança nos mercados doméstico e internacional Crescimento de ASK Mercado Doméstico 14% Mercado Internacional 40% Taxa de ocupação total de aproximadamente 70% Redução de 7% no CASK ex-combustível em BR GAAP ano vs ano Três novas freqüências ou destinos internacionais em 2008 Crescimento da demanda do mercado doméstico de 8% a 12% (em RPKs) Estimativa 2008 TAM Mercado

Manteremos a liderança nos mercados doméstico e internacional

Crescimento de ASK

Mercado Doméstico 14%

Mercado Internacional 40%

Taxa de ocupação total de aproximadamente 70%

Redução de 7% no CASK ex-combustível em BR GAAP ano vs ano

Três novas freqüências ou destinos internacionais em 2008

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 8% a 12% (em RPKs)

February 19, 2008