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1 45 pm gaap update

  1. 1. GAAP Update November 14,2013 Ron Copher – EVP/CFO, Glacier Bancorp, Inc. Fred Peterson – Partner, Moss Adams LLP Mark Reis – Partner, Moss Adams LLP
  2. 2. The material appearing in this presentation is for informational purposes only and should not be construed as advice of any kind, including, without limitation, legal, accounting, or investment advice. This information is not intended to create, and receipt does not constitute, a legal relationship, including, but not limited to, an accountant‐client relationship. Although this information may have been prepared by professionals, it should not be used as a substitute for professional services. If legal, accounting, investment, or other professional advice is required, the services of a professional should be sought.
  3. 3. Fred Peterson has over 14 years of experience in public  accounting and is a business assurance partner specializing in  audits and reviews of both privately held and publicly  registered institutions, including being involved with one of  the firm’s largest public companies. Fred also performs  effectiveness reviews of governance committees, performs  FDICIA attestations and consulting engagements, and  prepares peer analysis reports for his clients in industries  where available benchmarking data exists.  Fred also has  significant experience incorporating data analysis software  procedures into his audits and consulting engagements and  identification of additional value‐added services, including  recommendations for enhancing internal controls and  improving efficiencies that provide realizable benefits to his  clients.
  4. 4. Mark has been in both public accounting and private  industry since 1986 including three years with a  national firm and is a tax partner. His experience is  working with businesses ranging in size from start‐up to  multi‐billion dollar public companies. Mark’s primary  focus is working with financial institutions, where he  oversees the delivery of tax consulting and compliance.  He has extensive experience in equity compensation  issues, mergers and acquisitions, audit defense,  accounting methods, and accounting for income taxes.  Mark leads the firm’s tax practice for the Financial  Services Group and is on the advisory board of the  Bank Tax Institute.
  5. 5. Agenda • Hot Topics • FASB Releases and Projects • Regulatory Changes Impacting GAAP
  6. 6. M&A Accounting – Highlights and Hurdles • Issues arising with GAAP and tax treatments  of transactions structured as stock purchases  versus asset purchases: – Tax basis of assets? – Have all elections been considered? – Financial statement disclosures of the  transaction
  7. 7. M&A Accounting – Highlights and Hurdles (cont.) • Areas with basis differences to remember: – HTM securities – Loans receivable • • • • Performing loans Lines of credit Credit impaired loans Customer vs. GAAP vs. tax – Premises and equipment – Guarantees (i.e. indemnification assets/liabilities)
  8. 8. M&A Accounting – Highlights and Hurdles (cont.) • Contingent consideration issues – Does it represent a step acquisition from a GAAP basis, and  what does that mean from a GAAP‐tax difference  perspective? – Does the settlement of the contingency represent a  change in basis for tax purposes? – Does the level of contingent consideration impact  goodwill?
  9. 9. M&A Accounting – Highlights and Hurdles (cont.) • Ownership changes and Section 382: – In a serial acquiror, does an ownership change occur for the  acquiror after either a significant acquisition or a series of  acquisitions using stock?   – Measure the change in control, when relevant, for the acquiror  as well as the acquiree • Change in control considerations (excise tax) • Modifying vs. converting share‐based payment awards
  10. 10. DTA Valuation Allowance Reversals • GAAP says: – “The measurement of  deferred tax assets is  reduced, if necessary, by the  amount of any tax benefits  that, based on available  evidence, are not expected to  be realized.” ASC 740‐10‐30‐2(b) • Valuation allowance must be evaluated at each financial  reporting date.
  11. 11. DTA Valuation Allowance Reversals (cont.) • Measurement principle for  the valuation of deferred tax  assets is “more likely than  not… that some portion or all  of the deferred tax asset will  not be realized.”    • This is a likelihood of more  than 50 percent
  12. 12. DTA Valuation Allowance Reversals (cont.) • Questions to consider: – Does the weight of available evidence significantly  exceed or fall short of 50%? – Does client and/or audit documentation clearly support  the 50% threshold? – Have all four sources of income (ASC 740‐10‐30) been  considered? – How confident is management in its forecasting  abilities?   – Has a sensitivity analysis been performed?
  13. 13. DTA Valuation Allowance Reversals (cont.) • Additional questions to consider: – Do management’s forecasts align with  assumptions used for call report Tier‐1  haircut on the DTA? – Are there regulatory pressures to retain the  valuation allowance that are contradictory to  the available evidence about income? – Are there situations when a partial reversal is  prudent vs. a full reversal?
  14. 14. Recent FASB Activity • FASB activity in past 12  months – Final ASUs issued – 11 – Exposure drafts issued – 15 – Projects in process – 34 • Banking relevant: 29 – News releases – 75+
  15. 15. Relevant ASUs for Banks Effective for years  beginning on or after… ASU Number Description ASU 2012‐06  Relates to accounting for  indemnification assets in government‐ assisted bank acquisitions  12/15/2012 ASU 2013‐01 Relates to offsetting assets and  liabilities  1/1/2013 ASU 2013‐02 Relates to reporting of comprehensive  income 12/15/2012 ASU 2013‐03 Clarified fair value disclosures for  nonpublic entities Effective upon issuance
  16. 16. Relevant ASUs for Banks (cont.) Effective for years  beginning on or after… ASU Number Description ASU 2013‐04 Relates to accounting for joint and several liabilities ASU 2013‐07 Changes to the reporting requirements  12/15/2013 under the liquidation basis of  accounting ASU 2013‐09 Deferral of disclosure requirements for  nonpublic ESOPs Effective upon issuance ASU 2013‐10 Permits the use of OIS Rate as  benchmark rate for hedge accounting  purposes For new or redesignated  hedges entered into  on/after 7/7/2013 12/15/2013
  17. 17. Relevant ASUs for Banks (cont.) ASU Number Description ASU 2013‐11 Specific issue of accounting for an  unrecognized tax benefit when a tax  carryforward exists Effective for years  beginning on or after… 12/15/2013 – public 12/15/14 ‐ nonpublic
  18. 18. Relevant Exposure Drafts ASC Topic Description 842 ‐ Leases Complete revamping of lease  Comment period closed  accounting will eliminate notion of  9/13/13;  operating leases (except for short‐term  568 comment letters leases with no extensions) and put  assets and liabilities on the balance  sheet 310‐40 – TDR’s Clarifies that physical possession of  residences collateralizing mortgage  loans must be obtained before  classification as Foreclosed Real Estate  on the balance sheet, with few  exceptions Status Comment period closed  9/17/13; 17 comment letters Likely to be effective in  2014.
  19. 19. Relevant Exposure Drafts (cont.) ASC Topic Description ASC Glossary Redefines a “Public Business Entity”  Comments closed 9/20/13; globally within US GAAP; there is some  45 comment letters discussion about whether privately  held banks would be considered public  because they are required to file  financial statements pursuant to a  regulatory requirement 205 – Financial  Requires management to disclose  Statement uncertainties about an entity’s going  Presentation concern presumption Status Comments closed 9/24/13; 46 comment letters
  20. 20. Relevant Exposure Drafts (cont.) ASC Topic Description Status 810 – Consolidations Changes the application of VIE  Comments closed  accounting for common control leasing  10/14/13; arrangements for companies meeting  41 comment letters the scoping requirements being set  forth by the Private Company Council 810 – Consolidations Defines a collateralized financing entity  Comments closed 10/17/13  (extended from 8/15/13); and requires a complex calculation of  23 comment letters financial liabilities, including an  allocation of the calculated value to  separately recognized financial  liabilities
  21. 21. Relevant Exposure Drafts (cont.) ASC Topic Description Status Comments closed 10/25/13; 834 – Insurance  Clarifies the definition of an insurance  149 comment letters Contracts contract and requires one of two  accounting models depending on contract  characteristics; expected to impact  industries other than the insurance  industry, such as banking 323 – Accounting for  Investments in  Tax Credits Prescribes the methodology necessary to  account for investments in tax credits  (i.e.. Low‐income Housing Tax Credits);  expected to drive more level yield  accounting versus cost or equity‐method  accounting Further discussion to be held  by EITF
  22. 22. Relevant Exposure Drafts (cont.) ASC Topic Description Status 605 – Revenue Recognition Designed to develop a common revenue  standard between US GAAP and IFRS;  creates a five step process to recognize  revenue Comments closed 3/13/12; Over 400 comment letters 825 – Financial  Instruments ‐ Classification Removes HTM classification and clarifies  Comments closed 5/15/2013;  the criteria to be met for an instrument to  164 comment letters be classified as either held for sale or held  for investment; the criteria are largely  based on the business model and the  intent of management; eliminates the  existing OTTI model
  23. 23. Relevant Exposure Drafts (cont.) ASC Topic Description Status 825 – Financial  Significantly redefines principles for  Comments closed 5/31/13; Instruments – measuring and recognizing credit loss  Over 350 comment letters Credit Losses in all financial instruments and removes  inconsistency in measurement and  recognition between different types of  instruments
  24. 24. Relevant FASB Projects Hedging of Financial Instruments Nonpublic Entity Discontinued Operations Transfers and Servicing:   Repurchase Agreements and  Similar Transactions • Clarifying the Definition of a  Business • Consolidation: Principal versus  Agent Analysis • • • •
  25. 25. Relevant EITF Projects • Accounting for Share‐Based Payments When the Terms of  an Award Allow a Performance Target to be Achieved  After the Requisite Service Period • Accounting for the Effect of a Federal Housing  Administration Guarantee • Determining Whether the Host Contract in a Hybrid  Financial Instrument Is More Akin to Debt or to Equity • Recognition of New Accounting Basis (Pushdown) in  Certain Circumstances
  26. 26. Relevant Private Company Council Projects • Background on PCC • Projects Outstanding: • Accounting for Goodwill Subsequent to a Business  Combination • Simplified Hedge Accounting Approach • Applying VIE Guidance to Common Control Leasing  Arrangements • Accounting for Identifiable Intangible Assets in a  Business Combination • Interest Rate Swap Simplified Accounting
  27. 27. Regulatory Interaction with GAAP • Asset Backed Securitizations – Joint proposal by OCC, FRB, FDIC, FHA, HUD, and SEC – Provisions: • Defines Qualified Residential Mortgages (QRM) to align with CFPB definition • Risk retention requirement based on FV instead of PV • Risk retention alternatives include a combination of horizontal and vertical risk  retention options • Time periods specify when restrictions on hedging and transfers of retained  interests expire – Depending on structures of SPEs, the sponsor could end up  consolidating the assets and liabilities with the required changes in  risk retention
  28. 28. Questions?