Your SlideShare is downloading. ×
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
131
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. Бизнес-план Инвестиционной компании «Хочешь переиграть рынок – стань брокером».ПерваяБиржевая
  • 2. Сопроводительное письмоОвсянников АлексейАлексеевич СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНОИсполнительТел. +7 (925) 859 32 49alexey.ovsyannikov.1@gmail.c При создании бизнес-плана и финансовой модели за основу принимались наиболее пессимистичные предпосылки.om Данные и информация, которые легли в основу предпосылок, базируются в основном на частном опыте, поскольку Исполнитель принимал непосредственное участие в создание «с нуля» ООО «Кьюби Финанс». Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации и не могут быть воспроизведены или переданы третьим сторонам. Распространение и тиражирование настоящего документа, либо его части без письменного согласия Исполнителя запрещается. Любая информация, содержащаяся в настоящем Бизнес-плане считается конфиденциальной и не подлежащей разглашению. С уважением, Овсянников Алексей 2
  • 3. ГлоссарийОписание ПроектаФинансовый планОбщий вывод 3
  • 4. ГлоссарийЦенная бумага Документ, удостоверяющий с Брокер Торговый представитель, юридическое соблюдением установленной формы и (брокерская лицо, профессиональный участник обязательных реквизитов имущественные компания) рынка ценных бумаг, имеющий право права совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за егоАкция Эмиссионная ценная бумага, счѐт. предоставляющая её владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части Инвестиционная Создаваемое российской юридическое прибыли в форме дивидендов. компания лицо и компания-офшор.Облигация Эмиссионная долговая ценная бумага, Компания Создаваемое российское юридическое владелец которой имеет право получить от лицо. эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в Офшор Создаваемое юридическое лицо для виде иного имущественного эквивалента. представления интересов российской компании на территории государстваИгра на Приобретение ценных бумаг или валюты в или его часть, в пределах которой дляповышение расчете на увеличение их стоимости компаний-нерезидентов определяетсяИгра на Продажа ценных бумаг, товаров или особый режим регистрации ипонижение валюты, которыми торговец на момент деятельности. продажи не владеет, что позволяет Компания - Суб- Торговый представитель создаваемой заработать при падении рынка. брокер инвестиционной компании наВолатильность Финансовый показатель, характеризующий зарубежных рынках ценных бумаг.(изменчивость) изменчивость цены; мера риска. Трейдер Биржевой торговец.Дериватив Производный финансовый инструмент, договор (контракт), предусматривающий в Портфель Это совокупность ценных бумаг, которая соответствии с его условиями для сторон ценных бумаг принадлежит одному физическому или по договору реализацию прав и/или юридическому лицу и выступает исполнение обязательств, связанных с целостным объектом управления. изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента.Форекс (Forex) Рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам. 4
  • 5. ГлоссарийОписание ПроектаФинансовый планОбщий вывод 5
  • 6. Описание проекта 6  Повышение финансовой грамотности. Развитие частного инвестирования в России посредством создания оптимальныхМиссия компании условий для инвестирования на зарубежных и отечественных рынках.  Создание инвестиционной компании широкого профиля с акцентом работы на рынке ценных бумаг.Суть проектаТекущая цель  Создание брокерской компании классического американского типа, ориентированной на привлечение частного капитала в целях инвестирования на рынке ценных бумаг.Описание текущей цели  Создание компании, которая в среднесрочном периоде будет ориентироваться на привлечение частного российского капитала на европейский и американский рынки долевых (акций) и долговых (облигаций) ценных бумаг. В перспективе планируется выход на российский, латиноамериканский и китайский рынки.  Целевая аудитория: частные лица с уровнем дохода выше среднего.  Возможная целевая аудитория: предприятия / частные лица средним уровнем дохода.Услуги компании по  Доверительное управление: Капитал инвестора находится в управлении компании. Плата за управление: комиссия +управлению капиталом часть прибыли.  Консультационное управления: Инвестор находится в постоянном контакте с личным брокером, который консультирует клиента по операциям с ценными бумагами в портфеле инвестора. Операции осуществляются брокером по звонку инвестора.  Впоследствии планируется широкая диверсификация услуг компании (работа на рынках Forex, деривативов, кредитования, проектного финансирования, создание биржевых фондов и т.д.)Текущая основная задача  Аккумуляция достаточного капитала в управление для создание эффективного операционного потока в целях покрытияна начальном этапе текущих издержек и обеспечения необходимого уровня доходности акционеров на собственный капитал.Маркетинг  Применение классической американской модель привлечения клиентов – правило 3 звонков:  Знакомство (First call)  Проработка клиента (Pre-sale)  Продажа (Sale).  На 3 звонке менеджер по продажам (далее – брокер) должен заинтересовать клиента в услугах компании и «продать» ему какое-либо выгодное предложение / назначить встречу. 10-20% от приезжающих на встречу – клиенты компании.  Условия работы брокера: В России получилось реализовать модель работы с молодыми брокерами, готовыми работать по агентскому договору за % от прибыли компании. При этом при успешном реализации плана по привлечению доход брокера значительно выше среднего уровня (~150 -200 тыс. руб.). 6
  • 7. Описание проекта  Клиент подписывает 2 договора: с российским юридическим лицом – на оказание консультационных услуг; с офшором –Описание организации на управление капиталом.денежного потока 1. Перечисление денежных средств инвестора осуществляется стандартно на расчетный счет компании-офшора (далее-инвестора офшор). 2. Деньги со счета офшора поступают на счет компании – суб-брокера.  Поступление денежных средств на счет клиента - 1-2 банковских дня.  Для работы на зарубежных рынках требуется открыть счет у суб-брокера, имеющего выход на зарубежные рынки ценных бумаг. Прямая организация доступа на американский фондовый рынок сопряжена с рядом трудностей, цена входа – 500 000 – 1 млн. долл. США.  В качестве суб-брокера рассматривается компания Penson Financial Services Ltd. (www.penson.com), крупнейший оператор на рынке ценных бумаг США и Канады.  При работе с суб-брокером счет инвестора автоматически застрахован от форс-мажорных обстоятельств Федеральной корпорацией по страхованию депозитов – FDIC, Корпорацией по защите прав инвесторов в ценные бумаги – SIPC.  Клиент избавлен от двойного налогообложения. Налоги платит самостоятельно.  Средняя валовая прибыль клиента: 1-2% / месяц.  Комиссия за управление начисляется ежедневно автоматически суб-брокером и пересылается ежемесячно на счет офшора.  Возврат денежных средств на счет клиента осуществляется в течение 1-2 банковских дней. Брокер Офшор 3. Денежные средства с Суб-Схема движения расчетного счета брокерденежных средств офшора поступают на расчетный счет суб- брокера 2. Клиент пересылает Денежные средства на расчетный счет офшора со счета В РФ, либо с любого другого счета Рынок ценных 1. Клиент подписывает бумаг договор с российской компанией и офшором 7
  • 8. Описание проектаПроцесс формирования  Центр прибыли – офшор.выручки  Центр затрат – российская компания.  Основа выручки: комиссия за осуществление операций на рынке ценных бумаг.  Комиссия суб-брокера: 0,4$ за 100 акций  Комиссия инвестора:  Доверительное управление: 0,8$-1,2$ за 100 акций + 20-30% от чистой прибыли  Консультационное управление: 1,2$ за 100 акций + 0,3% - 0,5% от суммы транзакции + 10-20% от валовой прибыли клиента  При использовании кредитного «плеча» размер комиссии увеличивается соразмерно размеру «плеча». Т.е. при использовании плеча 4x1 – комиссия брокера вырастает в 4 раза. Максимально возможное плечо для компании на текущий момент - 7x1.  Рентабельность: средняя валовая ежемесячная маржа с оборота - 7-10%. При сумме в управлении 1000 000 долл. средняя валовая годовая выручка – 840 000 - 1 200 000 долл. (валовая маржа 84-100%).  Высокая рентабельность говорит о неразвитости рынка и об отсутствии конкуренции на текущий момент.  Формирование выручки напрямую зависит от объема привлеченных средств в управление. При этом часть валовой выручки идет на покрытие агентского вознаграждения брокера (10-15%), трейдера (10-20%), управляющего (10-15%).Особенности созданияинвестиционнойкомпании в РФ 8
  • 9. Резюме ПроектаОсновные этапы реализации Календарный график основных этапов реализации инвестиционного проектаПроекта ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ 4 к вартал 2012 1 к вартал 2013 2 к вартал 2013 3 к вартал 2013 4 к вартал 2013 начало проекта создание юрлица покупка офшора оформление лицензий поиск, отделка офиса формирование команды начало аккумуляции денежного потока 9
  • 10. ГлоссарийОписание ПроектаФинансовый планОбщий вывод 10
  • 11. Финансовый планКлючевые прогнозные  Горизонт инвестирования (расчѐтный срок жизни проекта) – 7 лет.финансовые показатели по  Кумулятивный накопленный денежный поток: 82,4 млн. долл. СШАпроекту  Чистая приведенная стоимость (NPV) : 22,4 млн. долл. США  Ставка дисконтирования: 25% годовых  IRR: >50%  Период окупаемости (РВР) : 3 года  Дисконтированный период окупаемости: 3 года 6 месяцевУсловия финансирования  Расчет финансовой части приведен в финансовой модели.Целесообразность и  При формировании выручки в расчет принимался эффект «снежного кома»: привлечение денежных средств происходитпредполагаемые условия по нарастающей, т.е. действует предпосылка – чем дольше компания на рынке, и чем больше у нее клиентов – тем ейучастия Банка в проекте проще привлекать денежные средства. При этом объем привлеченных денежных средств на конец 2 года существования компании– порядка 2 млн. долл., 3 года – 11 млн. долл., 4 года – 30 млн. долл. Далее происходит снижение объема привлекаемых средств.  В модели учтен также отток денежных средств, который также увеличивается по нарастающей.  Норма выручки: 7% / мес.  Ставка налога на прибыль: 20%. ЕСН учитывался в размере 20%.  Общая стоимость инвестиций: 1 318 тыс. долл.:  Оплата УК: 233,4 тыс. долл. США;  Капитальные затраты (суммарно): 533 тыс. долл.;  Оборотный капитал: 785 тыс. долл. на 1,5 года.  Фонд оплаты труда :  коммерческий директора – 70 т.р./ мес.  директор по развитию – 70 т.р./ мес.  управляющий – 30-40 т.р. + % от выручки/ мес.  трейдер – 70-100 т.р. + % от выручки/ мес.  брокер - % от выручки/ месяц.  В модели используется гибкая система оплаты труда. В дальнейшем возможно перейти к фиксированной оплате труда.  Затраты на офис: 600 долл./ кв.м. / год.  Обслуживание офиса: 10 тыс. долл./ месяц.  Обслуживание офшора: 5 тыс. долл./ месяц.  Амортизация при расчете не учитывалась.  Остальные указаны в фин. модели. 11
  • 12. ГлоссарийОписание ПроектаФинансовый планОбщий вывод 12
  • 13. Вывод  Проект выгоден к реализации, поскольку удовлетворяет потребность акционеров в рентабельности собственного капитала (25% годовых) при положительной чистой приведенной стоимости.  При этом при расчетах за основу брались максимальные показатели по затратам и минимальные по выручке. В действительности доходность проекта может быть значительно выше с учетом развития и расширения компании. 13

×