Your SlideShare is downloading. ×

Reliance industry report

1,322

Published on

Equity Research Report

Equity Research Report

Published in: Business, Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
1,322
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
67
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. SRI KRISHNA CONSULTING COMPANY FINALYTICS Reliance Industry Ltd. Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ SRI KRISHNA CONSULTING Download more reports from http://www.srikrishnaconsulting.com Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed to be reliable  and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy, completeness or  correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to info@srikrishnaconsulting.com Monday, May 21, 2012
  • 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cash flow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12 CONTENT About Sri Krishna Consulting We provide financial research and analytics services to our worldwide client. Our research is  customized and proprietary to our clients and often provided in client formats and templates. Our  expert team of analyst add crucial values to client proprietary methodology and add efficiencies. We have four areas of practice: ‐‐Equity Research ‐‐Credit Research ‐‐Commodities Research ‐‐Consultancy and Strategy. With a zeal to perform, we adopt best quality driven process and approaches. Our quality driven  process and approaches have already give us a place as a top‐tire provider of Financial Research and  Analytics. Financial Research Team We have a robust investment research team with expertise in the financial domain. These  professionals include CFAs, CAs and MBAs specializing in finance, with expertise in investment and  retail banking, equity research, financial and sectoral analysis, etc. Our delivery teams are the core of  our business, and we maintain their exceptional quality by selecting personnel on the basis of  educational and functional experience. Our HR teams are always searching for outstanding  performers. Contact Us: info@srikrishnaconsulting.com © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 2
  • 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Diversified Annual Quarterly TTM Business Group Ambani Group March  12 Growth March  12 Growth March  12 Growth Face Value 10Latest Results Equity shares (in Lacs)  32707.69EBDITA 38388.00 (5.26) 8858.00 (1.60) 39810.00 (4.56)Reported Net Profit  20040.00 (1.21) 4236.00 (4.59) 20040.00 (5.38) Price 695.5Adjusted PAT 18616.00 7.35 4236.00 (4.59) 20040.00 (5.38) Market Cap(Rs. In Cr) 227502.15 Valuation Matrix Share Holding General  Annual TTM Ratio Promoter PublicParticulars March  12 March  12 45% 12% Others Reported P/E 11.35 11.35 15% Price/Sales Per Share 0.69 0.69 Price/ Book Value 1.37 NA Dividend Yield(%) 0.00 NA FIIs Earning Yield(%) 8.81 8.81 17% Market Cap(Rs. In Cr) 227502.15 BFI MF 8% 3% ROE Analysis ROE 30%Particulars March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 25% 20% Reported PAT / PBT 1.13 0.81 0.83 0.83 0.82 15% Adjusted PAT / PBT 0.79 0.83 0.78 0.80 0.77 10% PBT / PBIT 0.94 0.91 0.91 0.91 0.90 5% PBIT / Sales 0.14 0.15 0.11 0.11 0.08 0% Sales / Total Assets 0.90 0.61 0.79 0.89 1.13 March   March   March   March   March   08 09 10 11 12 Total Assets / Net Worth 1.85 2.04 1.89 1.91 1.79 Reported ROE 25% 14% 12% 14% 12% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 17% 14% 12% 14% 11% ROE Factors 2.50 30% 2.00 25% 20% 1.50 15% 1.00 10% 0.50 5% 0.00 0% March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 3
  • 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 Net Sales 133805.78 141959.00 192091.87 248136.06 329932.00 Operating ExpensesMaterial Consumed  100699.30 108856.78 149741.12 194833.16 278865.00Manufacturing Expenses  2768.03 4518.96 4860.38 5170.51 6651.00Personnel Expenses  2119.33 2397.50 2330.82 2621.59 2857.00 Operating IncomeSelling Expenses  3229.59 3095.27 4123.77 5353.10 5393.00 350000.00 Adminstrative Expenses  2732.47 2203.75 2284.63 2355.25 2372.00 300000.00 Expenses Capitalised  (175.46) (3265.65) (1217.92) (30.26) (37.00) Total Operating Expenses 111373.26 117806.61 162122.80 210303.35 296101.00 250000.00  Operating Profit 22432.52 24152.39 29969.07 37832.71 33831.00 200000.00 Other Income 772.17 1713.38 2193.13 2687.98 4557.00 150000.00  EBDITA 23204.69 25865.77 32162.20 40520.69 38388.00Depreciation 4847.14 5195.29 10496.53 13607.58 11394.00 100000.00 Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 50000.00  EBIT 18357.55 20670.48 21665.67 26913.11 26994.00Interest 1162.90 1774.47 1999.95 2328.30 2668.00 0.00  EBT 17194.65 18896.01 19665.72 24584.81 24326.00 March  March  March  March  March   08 09 10 11 12Income Tax 3559.85 3137.34 4324.97 4969.14 5710.00 Adjusted PAT 13634.80 15758.67 15340.75 19615.67 18616.00 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  5823.49 (449.35) 894.92 670.63 1424.00Other Non Cash adjustments  48.10 0.00 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  19506.39 15309.32 16235.67 20286.30 20040.00Equity Dividend  1631.24 1897.05 2084.67 2384.99 0.00Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  277.23 322.40 346.24 386.90 0.00Retained Earnings  17597.92 13089.87 13804.76 17514.41 20040.00 Profit Levels Total Income Break‐up 45000.00  Total Operating Expenses Depreciation 40000.00  Other Write offs Interest 35000.00  Income Tax Adjusted PAT 30000.00  25000.00  2% 6% 1% 0% 20000.00  3% 15000.00  10000.00  5000.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 88% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 4
  • 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  1453.39  1573.53 3270.37 3273.37 3271.00Share Application Money  1682.40  69.25 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  77441.55  112945.44 125095.97 142799.95 159698.00 Total Owners fund 80577.34  114588.22  128366.34  146073.32  162969.00  Loan Funds Secured Loans  6600.17  10697.92 11670.50 10571.21 6969.00Unsecured Loans  29879.51  63206.56 50824.19 56825.47 51658.00 Total Loan fund 36479.68  73904.48  62494.69  67396.68  58627.00  Capital Structure Total  117057.02  188492.70  190861.03  213470.00  221596.00  180000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  160000.00 Gross Block  104229.10  149628.70 215864.71 221251.97 209552.00Less : Revaluation Reserve  871.26  11784.75 8804.27 5467.00 3127.00 140000.00 Less : Accumulated  120000.00 Depreciation  42345.47  49285.64 62604.82 78545.50 91770.00 Net Block  61012.37  88558.31  144455.62  137239.47  114655.00  100000.00  Capital Work‐in‐progress  23005.84  69043.83 12138.82 12819.56 4885.00 80000.00  Investments  20516.11  20268.18 19255.35 33019.27 54008.00 Net Current Assets  60000.00 Current Assets, Loans & Advances  44743.86  56298.09 66595.32 96355.05 118550.00 40000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  32221.16  45675.71 51584.08 65963.35 70502.00 20000.00  Total Net Current Assets  12522.70  10622.38  15011.24  30391.70  48048.00  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March   March   March   March   March   Total  117057.02  188492.70  190861.03  213470.00  221596.00  08 09 10 11 12Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  12746.75  18927.65 15563.83 22377.26 23339.00Market Value of Quoted Investments  53126.09  2930.63 8248.22 15839.31 31439.00Contingent liabilities  37157.61  36432.69 25531.21 41825.13 45831.00Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  14536.49  15737.98 32703.74 32733.74 32710.59 Sources of Capital Application of capital Total Net  Current  Assets  22% Total Loan  fund 26% Net Block  52% Total Owners  Investments  fund 24% 74% Capital Work‐ in‐progress  2% © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 5
  • 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  08 March  09 March  10 March  11 March  12Profit Before Tax  23010.14  18433.23 20547.44 25242.24 25750.00 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  17426.74  18245.86 20490.22 33280.52 26974.00 Net Cash Used In Investing  Activity  (23955.08) (24084.20) (18204.50) (20332.88) (3046.00) 724.57  8973.04  23732.58  NetCash Used in Fin. Activity  33280.52  26974.00  8973.04  23732.58 (10999.60) 724.57 (11465.00) 17426.74  18245.86  20490.22 Net Inc/Dec In Cash And  (3046.00) (23955.08 (24084.20 (18204.50 (20332.88 (11465.00 ) ) ) (10999.60 ) )Equivlnt  2444.70  17894.24 (8713.88) 13672.21 12463.00 )Cash And Equivalnt Begin of Year  1835.35  4282.29 22176.53 13462.65 27135.00Cash And Equivalnt End Of Year  4280.05  22176.53 13462.65 27134.86 39598.00 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) March  11 June  11 11 December  11 March  12Net sales 72,674.00 81,018.00 78,569.00 85,135.00 85,182.00Other Operating Income 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Profit Levels Total Operating Income 72,674.00 81,018.00 78,569.00 85,135.00 85,182.00Increase/Decrease of stock (726.00) 897.00 (1,607.00) (1,489.00) 1,327.00Raw Materials Consumption 58,259.00 64,443.00 64,661.00 74,190.00 71,519.00Other Purchases 241.00 573.00 514.00 112.00 242.00Power and Fuel 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employees Cost 686.00 878.00 715.00 672.00 597.00 Total Operating Expenses 58,460.00 66,791.00 64,283.00 73,485.00 73,685.00 Operating Profit 14,214.00 14,227.00 14,286.00 11,650.00 11,497.00 Other Income 917.00 1,078.00 1,102.00 1,717.00 2,295.00R&D Expenses 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expenses 4,371.00 4,301.00 4,442.00 4,365.00 4,934.00 Total Other Expenses 4,371.00 4,301.00 4,442.00 4,365.00 4,934.00EBITDA 10,760.00 11,004.00 10,946.00 9,002.00 8,858.00Depreciation 3,387.00 3,195.00 2,969.00 2,570.00 2,659.00Provision and contingencies 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 7,373.00 7,809.00 7,977.00 6,432.00 6,199.00Interest 696.00 545.00 660.00 694.00 768.00 EBT 6,677.00 7,264.00 7,317.00 5,738.00 5,431.00Tax 1,301.00 1,603.00 1,614.00 1,298.00 1,195.00 PAT 5,376.00 5,661.00 5,703.00 4,440.00 4,236.00 March  11 June  11 September December March  12Exceptional Item 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00  11  11Extra Ordinary Item 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Prior Year Adjustment 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBITDA EBIT Reported PAT 5,376.00 5,661.00 5,703.00 4,440.00 4,236.00 EBT Reported PAT © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 6
  • 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  09 March  10 March  11 March  12 Growth 5 year CAGR Net Sales 6.09 35.32 29.18 32.96 29.61 19.78 Operating ExpensesMaterial Consumed  8.10 37.56 30.11 43.13 34.61 22.60Manufacturing Expenses  63.26 7.56 6.38 28.63 21.20 19.16Personnel Expenses  13.13 (2.78) 12.48 8.98 8.09 6.16Selling Expenses  (4.16) 33.23 29.81 0.75 15.47 10.80Adminstrative Expenses  (19.35) 3.67 3.09 0.71 0.01 (2.79)Expenses Capitalised  (1761.19) 62.71 97.52 (22.27) (143.23) (26.75) Total Operating Expenses 5.78 37.62 29.72 40.80 33.34 21.60 Operating Profit 7.67 24.08 26.24 (10.58) 9.22 8.56Other Income 121.89 28.00 22.56 69.53 52.37 42.62 EBDITA 11.47 24.34 25.99 (5.26) 11.71 10.59Depreciation 7.18 102.04 29.64 (16.27) 23.51 18.64Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 12.60 4.81 24.22 0.30 9.61 8.02Interest 52.59 12.71 16.42 14.59 18.56 18.07 EBT 9.89 4.07 25.01 (1.05) 8.89 7.19Income Tax (11.87) 37.85 14.89 14.91 16.81 9.91 Adjusted PAT 15.58 (2.65) 27.87 (5.10) 7.35 6.43Non Recurring Items  (107.72) 299.16 (25.06) 112.34 86.48 (24.55)Other Non Cash adjustments  (100.00) 0.00 0.00 0.00 (10.00) (100.00) Reported Net Profit  (21.52) 6.05 24.95 (1.21) 6.06 0.54Equity Dividend  16.29 9.89 14.41 (100.00) (32.07) (100.00)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  16.29 7.39 11.74 (100.00) (33.37) (100.00)Retained Earnings  (25.62) 5.46 26.87 14.42 12.36 2.63 Growth Factors 5 Year CAGR 50.00  45.00  40.00  40.00  35.00  30.00  30.00  25.00  20.00  20.00  15.00  10.00  10.00  5.00  0.00  0.00  March  09 March  10 March  11 March  12 (10.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 7
  • 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  75.26 76.68 77.95 78.52 84.52Manufacturing Expenses  2.07 3.18 2.53 2.08 2.02 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  1.58 1.69 1.21 1.06 0.87Selling Expenses  2.41 2.18 2.15 2.16 1.63Adminstrative Expenses  2.04 1.55 1.19 0.95 0.72Expenses Capitalised  (0.13) (2.30) (0.63) (0.01) (0.01) Total Operating Expenses 83.24 82.99 84.40 84.75 89.75 Operating Profit 16.76 17.01 15.60 15.25 10.25Other Income 0.58 1.21 1.14 1.08 1.38 EBDITA 17.34 18.22 16.74 16.33 11.64Depreciation 3.62 3.66 5.46 5.48 3.45Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 13.72 14.56 11.28 10.85 8.18Interest 0.87 1.25 1.04 0.94 0.81 EBT 12.85 13.31 10.24 9.91 7.37 March  08 March  09 March  10 March  11 March  12Income Tax 2.66 2.21 2.25 2.00 1.73 Total Operating Expenses Adjusted PAT 10.19 11.10 7.99 7.91 5.64 Other Income DepreciationNon Recurring Items  4.35 (0.32) 0.47 0.27 0.43 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.04 0.00 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  14.58 10.78 8.45 8.18 6.07 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  1.24 0.83 1.71 1.53 1.48Share Application Money  1.44 0.04 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Sources of FundPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  66.16 59.92 65.54 66.89 72.07 72.07  Total Owners fund 68.84 60.79 67.26 68.43 73.54Secured Loans  5.64 5.68 6.11 4.95 3.14Unsecured Loans  25.53 33.53 26.63 26.62 23.31 Total Loan fund 31.16 39.21 32.74 31.57 26.46 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 23.31  USES OF FUNDS  1.48  3.14  0.00  0.00  Fixed Assets Gross Block  89.04 79.38 113.10 103.65 94.56Less : Revaluation Reserve  0.74 6.25 4.61 2.56 1.41Less : Accumulated Depreciation  36.18 26.15 32.80 36.79 41.41 Net Block  52.12 46.98 75.69 64.29 51.74 Capital Work‐in‐progress  19.65 36.63 6.36 6.01 2.20 Investments  17.53 10.75 10.09 15.47 24.37 Net Current Assets Current Assets, Loans &  38.22 29.87 34.89 45.14 53.50Less : Current Liabilities & Provisions  27.53 24.23 27.03 30.90 31.82 Total Net Current Assets  10.70 5.64 7.87 14.24 21.68 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 8
  • 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 Net Sales 100.00 106.09 143.56 185.44 246.58 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 108.10 148.70 193.48 276.93 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 163.26 175.59 186.79 240.28Personnel Expenses  100.00 113.13 109.98 123.70 134.81Selling Expenses  100.00 95.84 127.69 165.75 166.99Adminstrative Expenses  100.00 80.65 83.61 86.19 86.81Expenses Capitalised  100.00 1861.19 694.13 17.25 21.09 Total Operating Expenses 100.00 105.78 145.57 188.83 265.86 Operating Profit 100.00 107.67 133.60 168.65 150.81Other Income 100.00 221.89 284.02 348.11 590.16 March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 EBDITA 100.00 111.47 138.60 174.62 165.43Depreciation 100.00 107.18 216.55 280.73 235.07Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT EBT EBIT 100.00 112.60 118.02 146.61 147.05 Adjusted PAT Reported Net Profit Interest 100.00 152.59 171.98 200.21 229.43 Net Sales EBT 100.00 109.89 114.37 142.98 141.47Income Tax 100.00 88.13 121.49 139.59 160.40 Adjusted PAT 100.00 115.58 112.51 143.86 136.53Non Recurring Items  100.00 (7.72) 15.37 11.52 24.45Other Non Cash adjustments  100.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reported Net Profit  100.00 78.48 83.23 104.00 102.74 Balance SheetParticulars March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 108.27 225.02 225.22 225.06Share Application Money  100.00 4.12 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 145.85 161.54 184.40 206.22 Total Owners fund 100.00 142.21 159.31 181.28 202.25 Loan Funds Secured Loans  100.00 162.09 176.82 160.17 105.59Unsecured Loans  100.00 211.54 170.10 190.18 172.89 Total Loan fund 100.00 202.59 171.31 184.75 160.71 Total  100.00 161.03 163.05 182.36 189.31 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  08 09 10 11 12Gross Block  100.00 143.56 207.11 212.27 201.05Less : Revaluation Reserve  100.00 1352.61 1010.52 627.48 358.91 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 116.39 147.84 185.49 216.72 Net Block  100.00 145.15 236.76 224.94 187.92 Capital Work‐in‐progress  100.00 300.11 52.76 55.72 21.23 Investments  100.00 98.79 93.85 160.94 263.25 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 125.82 148.84 215.35 264.95Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 141.76 160.09 204.72 218.81 Total Net Current Assets  100.00 84.82 119.87 242.69 383.69 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 161.03 163.05 182.36 189.31 © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 9
  • 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  93.80 100.13 46.91 59.92 56.91Adjusted Cash EPS (Rs.)  127.14 133.14 79.00 101.50 91.74Reported EPS (Rs.)  133.86 97.28 49.64 61.97 61.26Reported Cash EPS (Rs.)  167.20 130.29 81.74 103.54 96.10Dividend Per Share  13.00 13.00 7.00 8.00 0.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  154.32 153.47 91.64 115.58 103.43Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  554.41 728.22 392.51 446.25 498.22Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  560.40 803.12 419.43 462.95 507.78Net Operating Income Per Share (Rs.)  920.48 902.02 587.37 758.04 1008.64Free Reserves Per Share (Rs.)  520.59 704.28 378.21 431.95 483.90 March  08 March  09 March  10 March  11 March  12 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  16.76 17.01 15.60 15.24 10.25Gross Profit Margin (%)  13.14 13.35 10.13 9.76 6.80 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  14.45 10.65 8.35 8.08 5.99 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  13.73 14.58 13.29 13.24 8.97 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  17.28 13.76 11.95 13.42 11.42 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  24.66 13.36 12.64 13.88 12.29Return On long Term Funds (%)  17.18 11.34 11.71 13.37 12.78 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.35 0.59 0.44 0.37 0.29Total Debt/Equity  0.46 0.64 0.48 0.46 0.35Owners fund as % of total Source  68.38 60.77 67.25 68.42 73.54Fixed Assets Turnover Ratio  1.29 1.01 1.24 1.58 2.05 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.39 1.23 1.29 1.46 1.68Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.01 1.08 1.11 1.22 1.44Quick Ratio  0.93 0.90 0.76 1.01 1.17Inventory Turnover Ratio  10.57 12.92 8.29 9.59 10.42 PAYOUT RATIOS  March  08 March  09 March  10 March  11 March  12Dividend payout Ratio (Net Profit)  9.80 14.49 14.97 13.66 0.00 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  7.85 10.82 9.09 8.17 0.00 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  86.01 85.92 84.16 85.87 100.00Cash Earnings Retention Ratio  89.68 89.41 90.60 91.66 100.00 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  1.97 3.53 2.42 2.03 1.95Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  19.95 14.58 16.08 17.40 14.39Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  21.90 12.56 14.37 15.56 12.78 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  73.86 76.98 80.00 79.82 84.78Selling Cost Component  2.41 2.18 2.14 2.15 1.63Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  56.80 61.22 53.46 56.64 60.15 08 09 10 11 12Import Comp. in Raw Mat. Consumed  93.96 95.74 95.39 91.71 91.54Long term assets / Total Assets  0.69 0.74 0.63 0.55 0.51 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  33.14 30.61 64.47 64.41 64.46 © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 10
  • 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) March  11 June  11 11 December  11 March  12 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 222.19 247.70 240.22 260.29 260.43Operating Profit Per Share(Rs.) 43.46 43.50 43.68 35.62 35.15Adjusted EPS(Rs.) 16.44 17.31 17.44 13.57 12.95 PROFITABILITY RATIOS Operating Profit Margin 19.56 17.56 18.18 13.68 13.50 March  11 June  11 September   December   March  12EBITDA Margin 14.81 13.58 13.93 10.57 10.40 11 11EBIT Margin 10.15 9.64 10.15 7.56 7.28PAT Margin 7.40 6.99 7.26 5.22 4.97 Operating Profit Margin EBIT Margin PAT Margin EBITDA Margin TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) December  11 % of Sales March  12 % of Sales Growth(%)Net sales 317396.00 100.00 329904.00 100.00 3.94Other Operating Income 0.00 0.00 0.00 0.00 NA NA Total Operating Income 317396.00 100.00 329904.00 100.00 3.94 TTM Growth (%)Increase/Decrease of stock (2925.00) (0.92) (872.00) (0.26) (70.19) 3.94 Raw Materials Consumption 261553.00 82.41 274813.00 83.30 5.07Other Purchases 1440.00 0.45 1441.00 0.44 0.07Power and Fuel 0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployees Cost 2951.00 0.93 2862.00 0.87 (3.02) Total Operating Expenses 263019.00 82.87 278244.00 84.34 5.79 Total  Operating  EBITDA EBIT EBT PAT Operating Profit 54377.00 17.13 51660.00 15.66 (5.00) Operating  Profit IncomeOther Income 4814.00 1.52 6192.00 1.88 28.62R&D Expenses 0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expenses 17479.00 5.51 18042.00 5.47 3.22 (3.97) (4.56) (4.62)Total Other Expenses 17479.00 5.51 18042.00 5.47 3.22 (5.00) (5.38) EBITDA 41712.00 13.14 39810.00 12.07 (4.56)Depreciation 12121.00 3.82 11393.00 3.45 (6.01)Provision and contingencies 0.00 0.00 0.00 0.00 NA EBIT 29591.00 9.32 28417.00 8.61 (3.97)Interest 2595.00 0.82 2667.00 0.81 2.77 TTM EPS & SPS EBT 26996.00 8.51 25750.00 7.81 (4.62)Tax 5816.00 1.83 5710.00 1.73 (1.82) PAT 21180.00 6.67 20040.00 6.07 (5.38)Exceptional Item 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExtra Ordinary Item 0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustment 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Reported PAT 21180.00 6.67 20040.00 6.07 (5.38) TTM SPS 970.4 1008.64 3.94 December  11 March  12 TTM EPS 64.76 61.27 (5.39) © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 11
  • 12. Technical Analysis Price Chart 1000 10000000 900 9000000 800 8000000 700 7000000 600 6000000 500 5000000 400 4000000 300 3000000 200 2000000 100 1000000 0 0 16‐Dec 27‐Feb 9‐May Total Traded Quantity Close Price EMA(200) EMA(50) 40.00 20.00 0.00 ‐20.00 ‐40.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 695.50 AS On: 21/05/2012 EMA(13) 711.10 ADX 16 EMA(26) 734.09 DX 20 EMA(50) 756.10 +DI 14 EMA(200) 850.88 ‐DI 21 RSI(14) 17.96 %K(Fast) 28.76 MACD ‐22.99 %K(Slow) 19.97 William(%R) ‐71.24 %d(Slow) 11.64 © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 12
  • 13. Service Description We provide financial research and analytics services to our worldwide client. Our research is customized and proprietary  to our clients and often provided in client formats and templates. Our expert team of analyst add crucial values to client  proprietary methodology and add efficiencies. Equity Research SKC Provides a broad range of services in this segment. We serve both buy side and sell side clients like, bulge bracket  equity research departments, hedge funds, investment advisers and independent research houses. Our analytical  capabilities includes: bottom‐up earnings forecasts, discounted cash flow valuation models, thematic sector  research, and research summaries etc. Financial Modeling & Analytics SKC provides all investment research and Financial Modeling solution to the clients. Our Quantitative team comprises of  highly qualified professionals with vast experience in Financial Modeling. Our Expert team of statisticians provides  financial modeling design suggestion to clients. Fixed Income & Credit Research We serve bulge bracket banks as well as credit hedge funds in Fixed Income and Credit research segments. Our  investment analysis involves forecasting  of interest rate structure, Risk analysis and E‐I‐C research. Technical Analysis We are leading provider of technical analysis strategies and methodology. Our technical strategies cover  equity, index, Forex, commodities and fixed‐income markets. Our chartists and mathematical approaches match  requirements of various investment styles, from intraday trading to swing trading and long term investments. Commodity Research and Analysis We are focused on fundamental and technical analysis of global commodities market. Our unique commodity research  and market insights will enable our customers to grasp the present scenario of the market and what will it be in the  future. Our commodity research team provides a complete solution from price discovery to analysis. Forex Research and Analysis Our Forex Research expert team can delivers Forex‐related insight, tools, and information that you need to make great  decisions about your Forex trading. We are at industry forefront in terms of Forex research service quality with  extensive market experience and effective qualified specialist expertise. Our goal and focus is to provide the intelligence, opinion, and analysis of the currency  that will meet your needs and  foster your trading success. We Are Always Open For A Free Trial © Sri Krishna Consulting. Please write us for more information: iinfo@srikrishnaconsulting.com |www.srikrishnaconsulting.comPage 13

×