Your SlideShare is downloading. ×
0
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Оценка стартапов - Любовь Симонова (Almaz Capital) для Greenfield Feedback

5,377

Published on

0 Comments
20 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
5,377
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
8
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
20
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  1. <ul><li>StartUp Crash Test 18.03.2011 </li></ul><ul><li>Любовь Симонова-Емельянова </li></ul>Almaz Capital Partners
  2. Этапы венчурного финансирования Almaz Capital Partners № Название этапа, русский термин Название этапа, английский термин Содержание этапа Источники финансирования 1 Посевной Seed Есть новая идея Государственные гранты, личные средства, материнские компании 2 Стартовый Start up Есть прототип продукта. Формируется компания. Государственные гранты, личные средства, бизнес-ангелы 3 Начальное расширение Early expansion, first-stage financing Начались продажи новых продуктов или услуг. Личные средства, бизнес-ангелы, венчурные инвесторы 4 Быстрое расширение Expansion, rapid growth Быстрый рост выпуска и продаж, компания приносит прибыль. Материнские компании, бизнес-ангелы, венчурные и стратегические инвесторы 5 Подготовка к продаже Mezannine Подготовка к IPO или продаже стратегическому инвестору Стратегические и портфельные инвесторы, кредитные средства 6 Этап ликвидности, выход Exit IPO , MBO или поглощение стратегом Стратегические и портфельные инвесторы, кредитные средства, массовые инвесторы
  3. Almaz Capital Partners
  4. Проблемы оценки <ul><li>“ Справедливая” стоимость бизнеса может весьма существенно различаться в зависимости от покупателя. </li></ul><ul><li>стоимость актива может сильно меняться в зависимости от целей работы оценщика </li></ul><ul><li>стоимость частных и публичных компаний может различаться в разы и даже на порядки </li></ul>Almaz Capital Partners
  5. Параметры оценки Almaz Capital Partners 1 Привлекательность рынка 2 Синергия бизнеса 3 Обоснованность идеи 4 Потребность в ресурсах 5 Выгоды для потребителя 6 Охрана идеи
  6. 1. Привлекательность рынка <ul><li>Рыночные перспективы </li></ul><ul><li>Темпы прироста рынка </li></ul><ul><li>Барьеры для вхождения на рынок </li></ul><ul><li>Уровень конкуренции </li></ul><ul><li>Уровень прибыльности сегмента </li></ul>Almaz Capital Partners
  7. 2. Синергия бизнеса <ul><li>Наличие проектов, заинтересованных во внедрении инновации, может ускорить момент начала поступления доходов от реализации продукта. </li></ul><ul><li>Возможность продать идею существующим клиентам сокращает время, необходимое для поиска новых клиентов. </li></ul><ul><li>Наличие необходимых знаний и опыта сокращают время обучения. </li></ul><ul><li>При отсутствии готовой распределительной системы, на построение новой потребуются не только затраты, но и время. </li></ul>Almaz Capital Partners
  8. 3. Обоснованность идеи <ul><li>Принципы, лежащие в основе идеи подтверждены и понятны </li></ul><ul><li>Успех реализации идеи не зависит от других разработок </li></ul><ul><li>Для инновации не требуются сложные и незнакомые подсистемы </li></ul><ul><li>Использование идеи не регламентируется соглашениями и согласованиями </li></ul>Almaz Capital Partners
  9. 4. Потребность в ресурсах Агрегированный показатель достаточности ресурсов включает объем дополнительных ресурсов, сроки реализации бизнес-идеи, доступ к дешевым источникам финансирования, потребность в дополнительных специалистах. <ul><li>Объем дополнительных финансовых ресурсов </li></ul><ul><li>Время реализации идеи </li></ul><ul><li>Способы финансирования </li></ul><ul><li>Дополнительные человеческие ресурсы </li></ul>Almaz Capital Partners
  10. 5. Выгоды для потребителя <ul><li>Уникальные выгоды для потребителей </li></ul><ul><li>Уникальные эксплуатационные качества </li></ul><ul><li>Ценовые преимущества </li></ul><ul><li>Воздействие на окружающую среду </li></ul><ul><li>Подтвержденная потребность в выгодах, получаемых от реализации идеи </li></ul>Almaz Capital Partners
  11. 6. Охрана идеи <ul><li>Сложность копирования идеи </li></ul><ul><li>Эффективность патентной защиты </li></ul><ul><li>Возможность доходов от лицензионных соглашений </li></ul>Almaz Capital Partners
  12. <ul><li>Общая информация о Компании (история создания, достижения, участие в выставках; положение на рынке, основные направления деятельности, перечень дочерних предприятий, филиалов, представительств); </li></ul><ul><li>Краткая характеристика рынка (основные конкуренты, характеристика конкурентной стратегии, доля Предприятия на рынке; тенденции развития отрасли, перспективы роста отрасли); </li></ul><ul><li>Производство и сбыт: объемы выпуска и реализации в натуральном и стоимостном выражении за последние три года, отпускные цены реализации (фактические и плановые) Производственные мощности Предприятия по каждому виду продукции. География продаж; </li></ul>Almaz Capital Partners
  13. <ul><li>Финансовые данные (агрегированные) за последние три года по управленческой отчетности : </li></ul><ul><ul><li>Выручка (расшифровка); </li></ul></ul><ul><ul><li>Себестоимость (расшифровка); </li></ul></ul><ul><ul><li>Коммерческие и управленческие расходы; </li></ul></ul><ul><ul><li>Прочие доходы и расходы (расшифровка); </li></ul></ul><ul><ul><li>Величина налоговых отчислений; </li></ul></ul><ul><ul><li>Балансовая и рыночная (если проводилась оценка) стоимость основных средств; </li></ul></ul><ul><ul><li>Величина начисленной амортизации; </li></ul></ul><ul><ul><li>Сумма по обязательствам (дебиторская и кредиторская задолженность); </li></ul></ul><ul><ul><li>Величина запасов; </li></ul></ul><ul><ul><li>Информация по привлеченным кредитам и займам (сумма долга, процентная ставка, сроки погашения, условия погашения) </li></ul></ul>Almaz Capital Partners
  14. <ul><li>Прогнозы развития Компании (финансовые показатели); </li></ul><ul><li>Краткая характеристика перспектив развития компании и роста, условия достижения желаемых результатов; </li></ul><ul><li>Юридическая структура компании (юридические лица задействованные в бизнесе и связи между ними); </li></ul><ul><li>Структура владения компанией и доля акционерного капитала, которая может быть передана инвестору; </li></ul><ul><li>Задействованные в бизнесе активы материальные/нематериальные и права их использования; </li></ul><ul><li>Персонал: количество человек, ключевые сотрудники, потребность в персонале при реализации рассматриваемого проекта; </li></ul><ul><li>Риски реализации проекта. </li></ul>Almaz Capital Partners
  15. Важные моменты отбора компаний <ul><li>В России консалтинг в области бизнес-планирования неразвит, и грамотно составленный бизнес-план – это серьезное конкурентное преимущество в глазах инвестора. </li></ul><ul><li>Слабое место большинства российских бизнес-планов – описание рынка, обоснование его роста, результаты маркетинговых исследований. </li></ul><ul><li>Планы российских технологических старт-апов часто «перегружены» технологическими подробностями и описаниями технологий, в т.ч. формулами и терминами, многие склонны «продавать проблему». Инвестору же нужно «продавать» товар, а еще лучше – брэнд. </li></ul>Almaz Capital Partners
  16. <ul><li>Грамотная политика в области ИС и отсутствие патентных рисков – очень серьезное конкурентное преимущество. </li></ul><ul><li>В глазах венчурных и private equity фондов с преобладающим иностранным капиталом серьезным аргументом в пользу проекта могут стать связи с мировым рынком, налаженный сбыт в США, Европе, Юго-Восточной Азии, участие иностранных инвесторов, патенты, зарегистрированные за рубежом, рекомендации западных партнеров. </li></ul><ul><li>Многие венчурные фонды и фонды private equity склонны искать проекты в России преимущественно на базе своих неформальных связей и бизнес-контактов. Желающие получить венчурные инвестиции должны посвящать часть своего времени поиску, установлению и поддержке этих контактов (например, посещению выставок, конференций, венчурных ярмарок и ярмарок бизнес-ангелов). </li></ul>Almaz Capital Partners
  17. Что предоставить инвестору? Almaz Capital Partners
  18. Требования к заявке <ul><li>Данные об инициаторе проекта (название компании, контактные лица, телефоны, e-mail) </li></ul><ul><li>Команда управления проектом, история успеха </li></ul><ul><li>Имеющиеся активы, в том числе интеллектуальные </li></ul><ul><li>Описание проекта </li></ul><ul><li>Отличие проекта от проектов конкурентов (как плюсы, так и минусы) </li></ul><ul><li>Описание рынка, тенденций, перспектив роста, основных конкурентов </li></ul><ul><li>Модель бизнеса проекта (бизнес-кейс) </li></ul><ul><li>Сроки реализации проекта </li></ul><ul><li>Объем необходимых инвестиций </li></ul><ul><li>Предполагаемые условия инвестиций </li></ul><ul><li>Возможные риски реализации проекта </li></ul>Almaz Capital Partners
  19. Финансово-экономические показатели проекта <ul><li>Выручка </li></ul><ul><li>Себестоимость </li></ul><ul><li>Валовая прибыль </li></ul><ul><li>Операционный расходы </li></ul><ul><li>EBITDA </li></ul><ul><li>Прибыль до налогообложения </li></ul><ul><li>Чистая прибыль </li></ul>Almaz Capital Partners
  20. Как получить данные? Almaz Capital Partners
  21. Изучить рынки <ul><li>годовой оборот </li></ul><ul><li>рентабельность </li></ul><ul><li>количество продавцов </li></ul><ul><li>количество потребителей (желательно с сегментированием) </li></ul><ul><li>годовой прирост за последние несколько лет и прогнозы на несколько лет вперед </li></ul><ul><li>Показателями для фонда являются рыночные перспективы, темпы прироста рынка, барьеры для вхождения на рынок, уровень конкуренции, уровень прибыльности сегмента. </li></ul>Almaz Capital Partners
  22. Изучить конкурентов <ul><li>составить список ключевых параметров продуктов и сравнить конкурентов именно в срезе таких параметров </li></ul><ul><li>сравнить продукты конкурентов с тем, что планируется сделать и попытаться предположить, какую долю рынка может занять продукт и в какой период </li></ul><ul><li>Показатель обоснованности идеи агрегирует подчиненные показатели новизны принципов и концепций, на которых базируется бизнес-идея, новизну продуктовой концепции, независимость от других разработок, необходимость в интеграции сложных подсистем, уровень разрешений и согласований </li></ul>Almaz Capital Partners
  23. А кто потребители? <ul><li>сегментировать целевую аудиторию и выбрать один или несколько сегментов, которые очень быстро откликнуться на предложение </li></ul><ul><li>Ошибка – создание продукта, одинаково привлекательного всем, попытка охватить максимально широкие пласты целевой аудитории </li></ul><ul><li>Показатель уникальных выгод для потребителей агрегирует уникальность выгод, эксплуатационные характеристики, ценовые преимущества, отсутствие вредных воздействий на окружающую среду, подтвержденная потребности в выгодах, получаемых от реализации идеи. </li></ul>Almaz Capital Partners
  24. Затраты <ul><li>сколько будет стоить создать продукт </li></ul><ul><li>развернуть производство или площадку по предоставлению сервисов </li></ul><ul><li>построить компанию </li></ul><ul><li>Как показывает практика, чтобы из теоритической цифры получить практическую, надо ее умножить на 2, а то и на 3 </li></ul><ul><li>Агрегированный показатель достаточности ресурсов включает объем дополнительных ресурсов, сроки реализации бизнес-идеи, доступ к дешевым источникам финансирования, потребность в дополнительных специалистах. </li></ul>Almaz Capital Partners
  25. Доходы <ul><li>Рекламная модель </li></ul><ul><li>доход от размещения рекламы (стандартные баннеры, текстовые рекламные объявления, контекстная реклама и т.п., можно отнести вирусные проекты) </li></ul><ul><li>Сервисная модель </li></ul><ul><li>реализация платных сервисов, предоставляемых проектом своим посетителям </li></ul><ul><li>Маркетинговая модель </li></ul><ul><li>получение дохода от прямого взаимодействия с потребителем через интернет (интернет-магазины) </li></ul>Almaz Capital Partners
  26. <ul><li>Спасибо за внимание! Любовь Симонова - Емельянова </li></ul><ul><li>[email_address] </li></ul><ul><li>[email_address] +7-903-777-0429 </li></ul>Almaz Capital Partners

×