PROSPECTO DE INFORMACIÓN                  EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES CON DIVIDENDO PREFERENCIAL Y SIN DERECHO A VOTO...
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Prospecto de InformaciónTabla de ContenidoPARTE I - DE LOS VALORES ..........................................................
Prospecto de Información   Q.   Obligaciones de la Entidad Emisora ..........................................................
Prospecto de Información   M.       Mecanismos para la Prevención del Lavado de Activos .....................................
Prospecto de Información   I.     Política de Dividendos.....................................................................
Prospecto de Información      12.        Seguridad...........................................................................
Prospecto de InformaciónCAPÍTULO 7 – COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE LA OPERACIÓN YLA ...
Prospecto de Información   C.   Estados Financieros Consolidados de AviancaTaca Proforma para el Periodo Enero – Diciembre...
Prospecto de InformaciónAVISOEl presente resumen ha sido preparado con el único objeto de facilitar el conocimiento genera...
Prospecto de InformaciónLa información contenida en este Prospecto se considera esencial para permitir una evaluación adec...
Prospecto de InformaciónLos Inversionistas interesados en adquirir las Acciones Preferenciales deberán obtener por su cuen...
Prospecto de InformaciónCuando se va a invertir en renta fija es necesario evaluar la solidez y respaldo del emisor de los...
Prospecto de InformaciónGLOSARIO DE TÉRMINOS DE LA EMISIÓNPara efectos exclusivos de interpretación de este Prospecto de I...
Prospecto de InformaciónAsociados a Cooperativas de Trabajo Asociado: Personas naturales vinculadas como asociadas a Coope...
Prospecto de InformaciónDía Hábil: Es cualquier día del año, distinto a los sábados, domingos y feriados en la República d...
Prospecto de Informaciónderivados; compensación y liquidación de valores; calificación de riesgos; la autorregulación a qu...
Prospecto de InformaciónSuperintendencia Financiera de Colombia (“SFC”): Organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacie...
Prospecto de InformaciónDOMPER: Se refiere a rutas domésticas en Perú.Factor de Ocupación: Representa el porcentaje de cap...
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Página original:
http://www.aviancataca.com/Lang/es/ri/index.html

La información le pertenece a AviancaTaca

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  1. 1. PROSPECTO DE INFORMACIÓN EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES CON DIVIDENDO PREFERENCIAL Y SIN DERECHO A VOTO DE AVIANCATACA HOLDING S.A.Actividad Principal Emisor: AviancaTaca Holding S.A. (“AviancaTaca”), sociedad incorporada en la República de Panamá. Domicilio: Aquilino de la Guardia Calle No. 8, Ciudad de Panamá, República de Panamá. El objeto social principal de la Entidad Emisora es actuar como compañía inversionista en empresas de transporte aéreo Actividad Principal: de pasajeros y de carga, en empresas de transporte terrestre de carga y mensajería (courier) y en empresas dedicadas a otros servicios relacionados.Características de la Oferta Clase de Valor Ofrecido: Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto (Acciones Preferenciales). Valor Nominal por Acción: Doce punto cinco centavos de dólar (USD 0.125). Número de Acciones Cien millones (100,000,000) de Acciones Preferenciales de AviancaTaca. Preferenciales a emitir: Precio de Suscripción: Será el que se determine en el Aviso de Oferta Pública. Monto Mínimo a Demandar: Cinco millones de pesos (COP 5,000,000). Ley de Circulación: Las Acciones Preferenciales son nominativas y circularán en forma desmaterializada. Destinatarios de la Oferta: El público inversionista en general, incluidos los Fondos de Pensiones y Cesantías. El monto total de la Emisión corresponde al resultado de multiplicar el número de Acciones Preferenciales Ofrecidas por Monto Total de la Emisión: el Precio de Suscripción. Monto mínimo, denominado en pesos colombianos, que debe ser colocado entre los inversionistas. El Monto Mínimo a Monto Mínimo a Colocar Colocar será indicado en el Aviso de Oferta Pública. Mecanismo de Colocación Colocación al mejor esfuerzo. Mercado al que se Dirige: Las Acciones Preferenciales serán ofrecidas mediante Oferta Pública en el Mercado Principal. Las Acciones Preferenciales objeto de la oferta de que trata el presente Prospecto han sido inscritas en el Registro Modalidad de Inscripción: Nacional de Valores y Emisores (RNVE). Bolsa de Valores: Los valores están inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Vigencia de la Autorización de la La Vigencia de la Autorización de la Oferta será de quince (15) Días Hábiles contados a partir de la fecha de ejecutoria Oferta: del acto administrativo que ordene la inscripción de las Acciones Preferenciales en el RNVE y su oferta pública. El Plazo de Suscripción será de quince (15) Días Hábiles contados a partir del Día Hábil de publicación del Aviso de Plazo de Suscripción: Oferta Pública. Estructurador y Agente Líder Corredores Asociados S.A. Comisionista de Bolsa. Colocador: Colocación de las Acciones La colocación de las Acciones Preferenciales se realizará a través de la Red de Distribución y bajo la modalidad de Preferenciales: colocación al mejor esfuerzo. Está conformada por el Agente Líder Colocador y los agentes colocadores del mercado de valores que sean designados Red de Distribución: y aprobados por AviancaTaca, de mutuo acuerdo con el Agente Líder Colocador, los cuales serán definidos en el Aviso de Oferta Pública. Asesor Legal: Gómez-Pinzón Zuleta Abogados S.A. Administrador de la Emisión: Depósito Centralizado de Valores S.A., Deceval. Derechos que Incorporan las Los descritos en la sección F del capítulo 1 del presente Prospecto. Acciones Preferenciales: Comisiones y Gastos Conexos Los descritos en la sección K del capítulo 2 del presente Prospecto. para los Suscriptores: La Junta Directiva de AviancaTaca en su sesión del 14 de marzo de 2011 adoptó el Código de Buen Gobierno de la Compañía, cuyo texto se encuentra disponible para consulta por parte de los inversionistas en la oficina de atención al accionista de AviancaTaca y en la página web corporativa www.aviancataca.com en el vínculo “Relación con Inversionistas”. La Compañía ha efectuado y efectuará, de acuerdo con la Circular Externa No. 028 de 2007, modificada, entre otras, por la Circular Externa 007 de 2011 de la Superintendencia Financiera de Colombia, el reporte anual de las prácticas de Gobierno Corporativo contenidas en el Código País. La información financiera contenida en este Prospecto de Información (en adelante el Prospecto) se presenta a 30 de septiembre de 2010. A partir de esta fecha, toda información relevante que se presentare se pondrá a disposición de los interesados en el Registro Nacional de Valores y Emisores y en la Bolsa de Valores de Colombia.
  2. 2. Prospecto de Información ADVERTENCIAS LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES Y EMISORES Y LA AUTORIZACIÓN DE LA OFERTA PÚBLICA, NO IMPLICAN CALIFICACIÓN NI RESPONSABILIDAD ALGUNA POR PARTE DE LA SUPERINTENDENCIAFINANCIERA DE COLOMBIA ACERCA DE LAS PERSONAS NATURALES O JURÍDICAS INSCRITAS, NI SOBRE EL PRECIO, LA BONDAD O LA NEGOCIABILIDAD DEL VALOR O DE LA RESPECTIVA EMISIÓN, NI SOBRE LA SOLVENCIA DE LA ENTIDAD EMISORA. LA INSCRIPCIÓN DE LAS ACCIONES PREFERENCIALES EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A., NO IMPLICA CERTIFICACIÓN SOBRE LA BONDAD DE LOS VALORES O LA SOLVENCIA DE LA ENTIDAD EMISORA POR PARTE DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA. SE CONSIDERA INDISPENSABLE LA LECTURA DEL PROSPECTO DE INFORMACIÓN PARA QUE LOS POTENCIALES INVERSIONISTAS PUEDAN EVALUAR ADECUADAMENTE LA CONVENIENCIA DE LA INVERSIÓN.EL PROSPECTO NO CONSTITUYE UNA OFERTA NI UNA INVITACIÓN POR O A NOMBRE DE LA ENTIDAD EMISORA, EL ESTRUCTURADOR, EL AGENTE LÍDER COLOCADOR O LOS DEMÁS AGENTES COLOCADORES, A SUSCRIBIR O COMPRAR CUALQUIERA DE LOS VALORES SOBRE LOS QUE TRATA EL MISMO.LA COMPRA DE LAS ACCIONES PREFERENCIALES DE AVIANCATACA POR PARTE DE RESIDENTES COLOMBIANOS Y SU SUBSECUENTE NEGOCIACIÓN EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA, SE DEBERÁ LLEVAR A CABO DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS VIGENTES Y CUALQUIER OTRA REGLAMENTACIÓN APLICABLE. Estructurador y Agente Líder Colocador Asesor Legal Adjudicador Depósito Central de Valores Marzo de 2011 Página 2
  3. 3. Prospecto de InformaciónTabla de ContenidoPARTE I - DE LOS VALORES .............................................................................................................. 20CAPÍTULO 1 - CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES, CONDICIONES Y REGLAS DE LA EMISIÓN ............................. 20 A. Clase de Valores Ofrecidos, Ley de Circulación y Negociación Secundaria ........................................................... 20 1. Clase de valor ofrecido .............................................................................................................................. 20 2. Ley de circulación y negociación secundaria ................................................................................................. 20 B. Cantidad de Acciones Preferenciales Ofrecidas, Valor Nominal, Precio de Suscripción, Monto Mínimo a Demandar y Otras Definiciones................................................................................................................................................ 21 1. Cantidad de Acciones Preferenciales Ofrecidas ............................................................................................ 21 2. Valor nominal de las Acciones Preferenciales Ofrecidas ................................................................................. 21 3. Precio de Suscripción de las Acciones Preferenciales Ofrecidas ...................................................................... 21 4. Monto total de la Emisión........................................................................................................................... 21 5. Monto Mínimo a Demandar ........................................................................................................................ 21 6. Monto máximo a demandar ........................................................................................................................ 21 7. Monto Mínimo a Colocar............................................................................................................................ 21 C. Destinatarios de la Oferta Pública ................................................................................................................... 22 D. Dividendo Mínimo Preferencial ....................................................................................................................... 22 1. Generalidades ......................................................................................................................................... 22 2. Ejemplos ................................................................................................................................................. 22 E. Periodicidad y Forma de Pago del Dividendo Mínimo Preferencial ....................................................................... 23 F. Derechos de los Tenedores de las Acciones Preferenciales ................................................................................ 23 G. Obligaciones de los Tenedores de las Acciones Preferenciales ........................................................................... 26 H. Otras Características de la Emisión................................................................................................................. 26 1. Emisión totalmente desmaterializada ........................................................................................................... 26 2. Reglas relativas a la reposición, fraccionamiento y englobe de los valores......................................................... 27 I. Inscripción de las Acciones Preferenciales ....................................................................................................... 27 J. Objetivos Económicos y Financieros de la Emisión ............................................................................................ 27 K. Medios a Través de los Cuales se Dará a Conocer la Información de Interés para los Inversionistas ......................... 27 L. Régimen Jurídico Aplicable............................................................................................................................ 27 M. Régimen Fiscal Aplicable a los Valores ........................................................................................................ 28 1. Descripción general del régimen tributario de la Ley de Panamá aplicable a las Acciones Preferenciales ............... 28 2. Descripción general del régimen tributario aplicable a las Acciones Preferenciales que sean transadas a través de la Bolsa de Valores de Colombia ........................................................................................................................... 28 a. Utilidad en la enajenación de acciones ..................................................................................................... 28 b. Dividendos .......................................................................................................................................... 29 N. Régimen Cambiario Aplicable a los Valores...................................................................................................... 30 O. Entidad que Administrará la Emisión ............................................................................................................... 30 1. Registrar el Macrotítulo representativo de la emisión...................................................................................... 30 2. Registrar y anotar en cuenta información ..................................................................................................... 31 3. Cobrar al emisor los derechos patrimoniales ................................................................................................. 31 4. Remitir informes al emisor ......................................................................................................................... 31 5. Actualizar la información............................................................................................................................ 31 6. Llevar el libro de registro de accionistas ....................................................................................................... 32 P. Funcionamiento del Mecanismo de Desmaterialización ...................................................................................... 32 1. Cálculo ................................................................................................................................................... 33 2. Cobro y conciliación.................................................................................................................................. 33 3. Control de dividendos................................................................................................................................ 33 4. Pagos de dividendos................................................................................................................................. 33 5. Pagos de dividendos abono en cuenta......................................................................................................... 33 6. Control de impuestos y retenciones ............................................................................................................. 34 Página 3
  4. 4. Prospecto de Información Q. Obligaciones de la Entidad Emisora ................................................................................................................ 34 1. Frente a los titulares de las Acciones Preferenciales ...................................................................................... 34 2. Frente a la SFC........................................................................................................................................ 34 3. Otras obligaciones .................................................................................................................................... 34 R. Proceso Requerido para Cambiar los Derechos Asociados a las Acciones Preferenciales ....................................... 35 S. Convocatorias a las Asambleas Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas.......................................................... 35 T. Convenios que Afectan el Cambio en el Control de la Entidad Emisora ................................................................. 37 U. Fideicomisos en los que se Limitan los Derechos Corporativos que Confieren las Acciones Preferenciales ................ 38 V. Cláusulas Estatutarias o Acuerdos entre Accionistas que Limiten o Restrinjan a la Administración de la Compañía o a sus Accionistas.................................................................................................................................................... 38 W. Restricciones para la Negociación............................................................................................................... 38 X. Valor Patrimonial de la Acción ........................................................................................................................ 38 Y. Histórico de la Cotización Promedio y Volumen Transado de las Acciones de AviancaTaca ..................................... 38 Z. Precio Base Inicial de Cotización .................................................................................................................... 38 AA. Designación de los Agentes que en Colombia Recibirán Notificaciones Judiciales .............................................. 39 BB. Mecanismos que se Establecerán para dar Atención e Información a los Inversionistas Residentes en Colombia .... 39 CC. Descripción del Procedimiento Concursal Universal ....................................................................................... 39 DD. Efectos de la Cancelación Voluntaria en el RNVE .......................................................................................... 41 EE. Resumen de Derechos Societarias que Confieren las Acciones Preferenciales .................................................. 41CAPÍTULO 2 – CONDICIONES DE LA OFERTA PÚBLICA Y DE LA COLOCACIÓN ....................................................... 45 A. Vigencia de la Autorización de la Oferta ........................................................................................................... 45 1. Vigencia de la Autorización de la Oferta ....................................................................................................... 45 2. Cómputo de Plazos .................................................................................................................................. 45 B. Modalidad para Adelantar la Oferta ................................................................................................................. 45 C. Medios a través de los cuales se Formulará la Oferta......................................................................................... 45 D. Plazo de Suscripción .................................................................................................................................... 45 E. Procedimiento de Colocación de la Emisión ..................................................................................................... 45 1. Colocación de las Acciones Preferenciales Ofrecidas..................................................................................... 45 2. Red de Distribución .................................................................................................................................. 45 3. Etapas de la emisión y colocación de Acciones Preferenciales de la Emisión..................................................... 45 a. Etapa de promoción preliminar................................................................................................................ 45 b. Etapa de preventa ................................................................................................................................ 46 c. Etapa de recepción de Aceptaciones ....................................................................................................... 46 d. Etapa de verificación y validación de base de datos ................................................................................... 47 e. Etapa de Adjudicación ........................................................................................................................... 48 f. Etapa de notificación, cumplimiento financiero y anotación en cuenta ........................................................... 48 4. Reglas para presentar Aceptaciones ........................................................................................................... 48 5. Forma de aceptar la Oferta Pública ............................................................................................................. 49 a. Manifestación de la voluntad de aceptar la Oferta por parte de los Aceptantes ............................................... 49 b. Otras condiciones de la Aceptación ......................................................................................................... 49 c. Suministro de información adicional por parte de los Aceptantes .................................................................. 49 6. Perfeccionamiento de la suscripción de las Acciones Preferenciales de la Emisión ............................................. 49 7. Otros aspectos......................................................................................................................................... 49 8. Vacíos y dudas que se presenten ............................................................................................................... 49 9. Información adicional sobre las Acciones Preferenciales................................................................................. 49 F. Procedimiento para la Adjudicación................................................................................................................. 50 G. Información sobre Resultados de la Adjudicación .............................................................................................. 51 H. Forma y Plazo de Pago de las Acciones Preferenciales Ofrecidas ....................................................................... 51 I. Prima en colocación de acciones .................................................................................................................... 51 J. Costos y Gastos del Depositante Directo ......................................................................................................... 51 K. Comisiones y Gastos Conexos ....................................................................................................................... 51 L. Mercado Secundario y Metodología de Valoración ............................................................................................ 52 Página 4
  5. 5. Prospecto de Información M. Mecanismos para la Prevención del Lavado de Activos .................................................................................. 52 N. Acciones Preferenciales No Suscritas.............................................................................................................. 52PARTE II - INFORMACIÓN DE LA ENTIDAD EMISORA ....................................................................... 53CAPÍTULO 3 – INFORMACIÓN GENERAL................................................................................................................. 53 A. Razón Social, Situación Legal, Duración y Causales de Disolución ...................................................................... 53 B. Estructura Corporativa de la Entidad Emisora ................................................................................................... 53 C. Supervisión sobre la Entidad Emisora.............................................................................................................. 53 D. Leyes y Regulaciones ................................................................................................................................... 53 1. Colombia ................................................................................................................................................ 54 a. General ............................................................................................................................................... 54 b. Acuerdos bilaterales.............................................................................................................................. 55 c. Seguridad............................................................................................................................................ 55 d. Propietarios extranjeros ......................................................................................................................... 56 e. Reglamento de defensa de la competencia............................................................................................... 56 f. Regulación ambiental ............................................................................................................................ 56 2. El Salvador.............................................................................................................................................. 56 a. General ............................................................................................................................................... 56 b. Acuerdos bilaterales.............................................................................................................................. 57 c. Acuerdos Multilaterales.......................................................................................................................... 57 d. Seguridad............................................................................................................................................ 57 e. Propietarios extranjeros ......................................................................................................................... 57 f. Reglamento de defensa de la competencia............................................................................................... 57 g. Regulación de ruido .............................................................................................................................. 57 3. Costa Rica .............................................................................................................................................. 58 a. General ............................................................................................................................................... 58 b. Acuerdos bilaterales.............................................................................................................................. 58 c. Seguridad............................................................................................................................................ 58 d. Propietarios extranjeros ......................................................................................................................... 58 e. Reglamento de defensa de la competencia............................................................................................... 58 f. Regulación de ruido .............................................................................................................................. 58 4. Perú ....................................................................................................................................................... 59 a. General ............................................................................................................................................... 59 b. Acuerdos bilaterales.............................................................................................................................. 59 c. Seguridad............................................................................................................................................ 59 d. Propietarios extranjeros ......................................................................................................................... 59 e. Reglamento de defensa de la competencia............................................................................................... 59 f. Regulación de ruido .............................................................................................................................. 59 5. Estados Unidos ........................................................................................................................................ 60 a. Generales ........................................................................................................................................... 60 b. Regulación de ruido .............................................................................................................................. 60 6. Europa.................................................................................................................................................... 60 7. Otras jurisdicciones .................................................................................................................................. 61 E. Domicilio Social Principal y Dirección Principal.................................................................................................. 61 F. Objeto Social Principal .................................................................................................................................. 61 G. Composición Accionaria e Información sobre los Principales Accionistas .............................................................. 61 1. Composición accionaria............................................................................................................................. 61 2. Información sobre los principales accionistas ................................................................................................ 61 H. Prácticas de Gobierno Corporativo.................................................................................................................. 61 1. Comités de la Junta Directiva ..................................................................................................................... 61 2. Divulgación de la información ..................................................................................................................... 61 Página 5
  6. 6. Prospecto de Información I. Política de Dividendos................................................................................................................................... 62 J. Políticas de manejo de los activos que conforman el portafolio de inversiones ....................................................... 62CAPÍTULO 4 – ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL DE LA ENTIDAD EMISORA ............................................................ 63 A. Estructura Organizacional de la Entidad Emisora .............................................................................................. 63 B. Asamblea de Accionistas............................................................................................................................... 63 C. Junta Directiva ............................................................................................................................................. 64 1. Composición de la Junta Directiva............................................................................................................... 64 2. Comités de la Junta Directiva ..................................................................................................................... 66 D. Mecanismos Adoptados para Garantizar Independencia..................................................................................... 67 E. Vinculación de los Miembros de la Junta Directiva con la Sociedad o sus Sociedades Vinculadas ............................ 67 F. Personal Directivo ........................................................................................................................................ 68 G. Personas que Ejercen la Auditoría Externa....................................................................................................... 73 H. Participación Accionaria de los Miembros de Junta Directiva y Funcionarios Directivos en la Entidad Emisora ............ 73 I. Convenios o Programas para Otorgar Participación a los Colaboradores en el Capital de la Entidad Emisora ............. 73 J. Sociedades Controlantes............................................................................................................................... 74 K. Sociedades Subordinadas ............................................................................................................................. 74 L. Relaciones Laborales ................................................................................................................................... 80CAPÍTULO 5 – ASPECTOS RELACIONADOS CON LA ACTIVIDAD DE LA ENTIDAD EMISORA ..................................... 84 A. Dependencia de los Principales Proveedores y Clientes Superior al 20% .............................................................. 84 B. Mercado Aeronáutico Latinoamericano ............................................................................................................ 86 1. Mercado aeronáutico en Colombia .............................................................................................................. 87 2. Mercado aeronáutico en Centroamérica y el Caribe ....................................................................................... 88 3. Mercado aeronáutico en Perú..................................................................................................................... 89 C. Descripción del Negocio de AviancaTaca......................................................................................................... 89 1. Desarrollo de los Negocios de AVIANCA y TACA .......................................................................................... 90 2. Fortalezas de AviancaTaca ........................................................................................................................ 92 3. Estrategia................................................................................................................................................ 93 4. Reseña Histórica ...................................................................................................................................... 96 a. Historia de AviancaTaca ........................................................................................................................ 96 b. Historia de AVIANCA ............................................................................................................................ 96 c. Historia de TACA .................................................................................................................................. 98 5. Red de rutas e itinerarios ........................................................................................................................... 98 6. Segmentos de negocio de las aerolíneas ....................................................................................................104 a. Viajeros..............................................................................................................................................104 i. Mercado doméstico .................................................................................................................................104 ii. Mercado internacional ..............................................................................................................................105 b. Carga y correo ....................................................................................................................................105 c. Otros ingresos.....................................................................................................................................105 7. Precios y administración de ingresos ..........................................................................................................106 8. Ventas y distribución, mercadeo y publicidad ...............................................................................................106 a. Ventas y distribución ............................................................................................................................106 b. Programas de lealtad ...........................................................................................................................108 c. Mercadeo, publicidad y actividades promocionales ...................................................................................108 9. Competencia ..........................................................................................................................................109 a. Mercado Doméstico Colombia ...............................................................................................................109 b. Mercado Doméstico Perú ......................................................................................................................110 c. Mercado Internacional ..........................................................................................................................111 d. Carga ................................................................................................................................................115 e. Correo ...............................................................................................................................................116 10. Flota ..................................................................................................................................................116 11. Ingeniería y mantenimiento ...................................................................................................................118 Página 6
  7. 7. Prospecto de Información 12. Seguridad...........................................................................................................................................119 13. Aeropuertos ........................................................................................................................................121 a. Aeropuerto Internacional El Dorado en Bogotá .........................................................................................121 b. Aeropuerto Internacional de El Salvador ..................................................................................................122 c. Aeropuerto Internacional Juan Santamaría en San José de Costa Rica ........................................................122 d. Aeropuerto Internacional Jorge Chávez en Lima .......................................................................................122 14. Combustibles ......................................................................................................................................123 15. Seguros .............................................................................................................................................123 16. Propiedad intelectual ............................................................................................................................123 17. Tecnología de información ....................................................................................................................124CAPÍTULO 6 – INFORMACIÓN FINANCIERA............................................................................................................126 A. Capital Autorizado, Suscrito y Pagado de la Entidad Emisora, Número de Acciones en Circulación y Reservas .........126 B. Conversión de Acciones Ordinarias en Acciones Preferenciales .........................................................................126 C. Ofertas Públicas de Adquisición de Acciones de la Entidad Emisora Celebradas en el Último Año ...........................126 D. Provisiones y Reservas para la Readquisición de Acciones ...............................................................................127 E. Información sobre Dividendos .......................................................................................................................127 1. Política de dividendos de la sociedad .........................................................................................................127 2. Utilidad neta y dividendos decretados correspondientes a los tres (3) últimos años ............................................127 F. Información Relacionada ..............................................................................................................................130 1. Patrimonio, utilidad neta, dividendos y número de acciones ...........................................................................130 2. Patrimonio, utilidad neta y dividendos por acción ..........................................................................................131 3. Precio promedio y al cierre anual en bolsa de la acción .................................................................................131 4. Precio al cierre en bolsa / utilidad por acción................................................................................................131 5. Precio al cierre en bolsa / dividendo por acción ............................................................................................131 6. Precio al cierre en bolsa / valor patrimonial ..................................................................................................131 G. Información sobre la Generación de EBITDA en los Tres (3) Últimos Años ...........................................................131 H. Evolución del Capital Social en los Tres (3) Últimos Años ..................................................................................132 I. Obligaciones Convertibles ............................................................................................................................132 J. Principales Activos de la Entidad Emisora .......................................................................................................132 1. Principales políticas contables de manejo de activos.....................................................................................132 2. Principales cuentas del activo....................................................................................................................132 3. Política de inversiones .............................................................................................................................133 K. Inversiones que Exceden el 10% del Total de Activos de la Entidad Emisora ........................................................133 L. Restricciones para la Venta de los Activos que Conforman el Portafolio de Inversiones de la Entidad Emisora ..........133 M. Inversiones de la Entidad Emisora .............................................................................................................133 N. Principales Inversiones en Curso de Realización..............................................................................................134 O. Compromisos en Firme para la Adquisición de Inversiones Futuras.....................................................................134 P. Descripción de los Activos Fijos Separados por Propios, en Leasing, Rentados y Otros .........................................134 Q. Patentes, Marcas y Otros Derechos de Propiedad de la Entidad Emisora que Están Siendo Usadas Bajo Convenios con Terceras Personas, Señalando Regalías Ganadas y Pagadas ...................................................................................137 R. Información sobre Cualquier Protección Gubernamental e Inversión de Fomento que Afecte al Emisor ....................137 S. Operaciones con Vinculados Celebradas Durante el Año Inmediatamente Anterior................................................137 T. Créditos o Contingencias que Representen el Cinco por Ciento (5%) o Más del Pasivo Total de los Estados Financieros Consolidados del Último Ejercicio ..........................................................................................................................137 U. Obligaciones de la Entidad Emisora al Corte del Trimestre Calendario Inmediatamente Anterior..............................138 V. Patrimonio de la Entidad Emisora al Corte del Trimestre Calendario Inmediatamente Anterior .................................141 W. Procesos Relevantes Contra la Sociedad Emisora........................................................................................141 X. Valores Inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores ........................................................................142 Y. Títulos de Deuda en Curso que se Hayan Ofrecido Públicamente y se Encuentren Sin Redimir...............................142 Z. Garantías Reales Otorgadas a Favor de Terceros ............................................................................................142 AA. Evaluación Conservadora de las Perspectivas de la Entidad Emisora ..............................................................143 Estrategia de crecimiento de AviancaTaca ..........................................................................................................143 Página 7
  8. 8. Prospecto de InformaciónCAPÍTULO 7 – COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE LA OPERACIÓN YLA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA ENTIDAD EMISORA Y SUS SUBORDINADAS .....................................................144 A. Tendencias, Compromisos o Acontecimientos Conocidos que Puedan o Vayan a Afectar Significativamente la Liquidez de la Entidad Emisora, sus Resultados de Operación o su Situación Financiera ...........................................................144 B. Visión General ............................................................................................................................................144 B. Economía Regional .....................................................................................................................................145 C. Estacionalidad ............................................................................................................................................146 D. Introducción a los Resultados del Balance General...........................................................................................149 E. Introducción a los Resultados de la Operación .................................................................................................150 F. Pasivo Pensional y Carga Prestacional ...........................................................................................................159 G. Impacto de la Inflación y de las Fluctuaciones en el Tipo de Cambio ...................................................................161 H. Préstamos o inversiones en Moneda Extranjera que posee el Emisor ..................................................................161 I. Restricciones Acordadas con las Subordinadas para Transferir Recursos a la Sociedad ........................................161 J. Información sobre el Nivel de Endeudamiento al Final de los Tres (3) Últimos Ejercicios Fiscales ............................162 K. Información sobre los Créditos o Deudas Fiscales que la Compañía Mantenga en el Último Ejercicio Fiscal ..............162 L. Información Relativa a las Inversiones de Capital que se Tenían Comprometidas al Final del Último Ejercicio y del Último Trimestre Reportado ...........................................................................................................................................162CAPÍTULO 8 – INFORMACION SOBRE RIESGOS DE LA ENTIDAD EMISORA ............................................................163 A. Riesgos Asociados a Colombia y el Mundo .....................................................................................................163 B. Dependencia en Personal Clave ....................................................................................................................164 C. Dependencia en un Solo Segmento de Negocio...............................................................................................164 D. Riesgos Relacionados con el Giro del Negocio de AviancaTaca .........................................................................164 E. Riesgos Relacionados con la Oferta y las Acciones Preferenciales .....................................................................169 F. Interrupción de las Actividades de la Entidad Emisora, que Hubiere Sido Ocasionada por Factores Diferentes a las Relaciones Laborales ..........................................................................................................................................169 G. Ausencia de un Mercado Secundario para los Valores Ofrecidos ........................................................................170 H. Ausencia de un Historial Respecto de las Operaciones de la Entidad Emisora ......................................................170 I. Ocurrencia de Resultados Operacionales Negativos, Nulos o Insuficientes en los Últimos 3 Años............................170 J. Incumplimientos en el Pago de Pasivos Bancarios y Bursátiles...........................................................................170 K. Riesgos Generados por Carga Prestacional, Pensional y Sindicatos ...................................................................170 L. Riesgos de la Estrategia Actual de la Entidad Emisora ......................................................................................171 M. Vulnerabilidad de la Entidad Emisora ante Variaciones en la Tasa de Interés, Inflación y/o Tasa de Cambio..........173 N. Dependencia del Negocio Respecto a Licencias, Contratos, Marcas, y Demás Variables, que No Sean de Propiedad de la Entidad Emisora ..............................................................................................................................................174 O. Situaciones Relativas a los Países en los que Opera la Entidad Emisora .............................................................175 P. Adquisición de Activos Distintos a los del Giro Normal del Negocio de la Entidad Emisora ......................................176 Q. Vencimiento de Contratos de Abastecimiento ..................................................................................................176 R. Impacto de las Regulaciones y Normas que Atañen al Emisor y de Posibles Cambios en las Mismas.......................176 S. Impacto de Disposiciones Ambientales ...........................................................................................................178 T. Existencia de Créditos que Obliguen al Emisor a Conservar Determinadas Proporciones en su Estructura Financiera 178 U. Operaciones a Realizar que Podrían Afectar el Desarrollo Normal del Negocio .....................................................178 V. Factores Políticos, tales como Inestabilidad Social, Estado de Emergencia Económica, etc. ...................................178 W. Compromisos Conocidos por la Entidad Emisora que Pueden Significar un Cambio de Control en sus Acciones....179 X. Dilución Potencial de Inversionistas................................................................................................................179 Y. Riesgos Relacionados con la Cobertura de Seguros .........................................................................................179CAPÍTULO 9 – ESTADOS FINANCIEROS.................................................................................................................181 A. Estados Financieros Consolidados de AviancaTaca para el Periodo Febrero – Septiembre de 2010 (Col GAAP, con el Informe de Revisión de los Auditores Independientes) ..............................................................................................181 B. Estados Financieros Consolidados de AviancaTaca Proforma para el Periodo Enero – Septiembre de 2010 y 2009 (Col GAAP) ..............................................................................................................................................................181 Página 8
  9. 9. Prospecto de Información C. Estados Financieros Consolidados de AviancaTaca Proforma para el Periodo Enero – Diciembre de 2009 (Col GAAP) 181 D. Estados Financieros Consolidados de AVIANCA para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (Col GAAP, Auditados)...............................................................................................................................................181 E. Estados Financieros Consolidados de AVIANCA para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (Col GAAP, Auditados)...............................................................................................................................................181 F. Estados Financieros de AVIANCA para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (Col GAAP, Auditados) 181 G. Estados Financieros de AVIANCA para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (Col GAAP, Auditados) 181 H. Estados Financieros de Tampa Cargo para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (Col GAAP, Auditados) .........................................................................................................................................................181 I. Estados Financieros de Tampa Cargo para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (Col GAAP, Auditados) .........................................................................................................................................................181 J. Estados Financieros Consolidados de TACA para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (US GAAP, Auditados) .........................................................................................................................................................181 K. Estados Financieros Consolidados de TACA para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (US GAAP, Auditados) .........................................................................................................................................................181 L. Estados Financieros de Taca International Airlines y Subsidiarias para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (IFRS, Auditados) .....................................................................................................................................181 M. Estados Financieros de Taca International Airlines y Subsidirias para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (IFRS, Auditados) .............................................................................................................................181 N. Estados Financieros de Líneas Aéreas Costarricenses S.A. y Subsidiarias para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (IFRS, Auditados) .........................................................................................................................182 O. Estados Financieros de Trans American Airlines S.A. y Subsidiarias para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 (IFRS, Auditados) .......................................................................................................................................182 P. Estados Financieros de Trans American Airlines S.A. y Subsidiarias para los Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 (Perú GAAP, Auditados) ..............................................................................................................................182 Q. Estudio de Factibilidad Económica, Financiera y de Mercado de AviancaTaca ......................................................182 Estimación Financiera a Largo Plazo 2011 - 2015 ....................................................................................................193PARTE III – CERTIFICACIONES ........................................................................................................ 196CAPÍTULO 10 – CONSTANCIAS DE DEBIDA DILIGENCIA.........................................................................................196 A. Constancia del Representante Legal de la Entidad Emisora ...............................................................................196 B. Certificación del Representante Legal y del Contador Público de la Entidad Emisora .............................................197 C. Certificación del Representante Legal de la Entidad Emisora .............................................................................198 D. Certificación del Auditor Externo de la Entidad Emisora .....................................................................................199 E. Certificación del Estructurador y Agente Líder Colocador...................................................................................200PARTE IV – ANEXOS ......................................................................................................................... 201CAPÍTULO 11 – ANEXOS .......................................................................................................................................201 A. Presentación a Inversionistas ........................................................................................................................201 B. Contrato suscrito entre AviancaTaca y Deceval................................................................................................222 Página 9
  10. 10. Prospecto de InformaciónAVISOEl presente resumen ha sido preparado con el único objeto de facilitar el conocimiento general, por parte del potencialinversionista, de la Entidad Emisora y de la Oferta. Por consiguiente, para todos los efectos legales, cualquier interesado deberáconsultar la totalidad de la información contenida en el cuerpo del presente Prospecto.La información contenida en este Prospecto o proporcionada posteriormente a cualquier persona, ya sea en forma verbal oescrita, respecto de una operación que involucre valores emitidos por AviancaTaca, no debe considerarse como una asesoríalegal, tributaria, fiscal, contable, financiera, técnica o de otra naturaleza a cualquiera de dichas personas por parte deAviancaTaca o Corredores Asociados S.A. Comisionista de Bolsa.AviancaTaca es una sociedad existente y debidamente constituida con domicilio principal en la República de Panamá. LosInversionistas deberán tener en cuenta que algunos de sus derechos frente a AviancaTaca se encuentran regidos por las leyesde Panamá y, por lo tanto, son las leyes de Panamá las aplicables para lograr el efectivo ejercicio de sus derechos No obstanteque la Entidad Emisora tenga su domicilio principal en Panamá, la Entidad Emisora está sujeta al control de la SuperintendenciaFinanciera de Colombia en lo que tiene que ver con sus actividades de emisor de valores en el Mercado Público de Valorescolombiano.Se entenderá que la referencia a las Leyes, normas y demás regulaciones citadas en el Prospecto se extenderá a aquellas quelas regulen, modifiquen o sustituyan.Ni AviancaTaca, ni los asesores de aquella tendrán la obligación de reembolsar ni compensar a los potenciales inversionistascualquier costo o gasto incurrido por éstos al evaluar el Prospecto, o incurrido de otra manera con respecto a la transacción.APROBACIONES Y AUTORIZACIONESLa Asamblea General de Accionistas de AviancaTaca en sesión realizada el 7 de marzo de 2011, según Acta No 1, aprobó laEmisión y Colocación de Acciones Preferenciales.Por otra parte, la Junta Directiva de AviancaTaca aprobó en su reunión del día 14 de marzo de 2011 el Reglamento de Emisión yColocación de Acciones Preferenciales y la inscripción de las Acciones Preferenciales en el RNVE y en la BVC.Las Acciones Preferenciales fueron inscritas en el RNVE y su Oferta Pública fue autorizada mediante Resolución No. 0455 del25 de marzo de 2011 expedida por la SFC.Dichos registros y aprobación no constituyen una opinión de la SFC respecto a la calidad de los valores o la solvencia de laEntidad Emisora.Los Inversionistas potenciales solamente deben basarse en la información contenida en este Prospecto. Ni AviancaTaca niCorredores Asociados han autorizado a ninguna persona para entregar información que sea diferente o adicional a la contenidaen este Prospecto. Si alguien suministra información adicional o diferente, no debe otorgársele validez alguna. Deberán asumirque la información de este Prospecto es exacta sólo en la fecha que aparece en la portada del mismo, sin tener en cuenta lafecha de entrega de este Prospecto o cualquier venta de las Acciones Preferenciales.La condición financiera, resultados de las operaciones y prospectos pueden variar después de la fecha que aparece en laportada de este Prospecto. Página 10
  11. 11. Prospecto de InformaciónLa información contenida en este Prospecto se considera esencial para permitir una evaluación adecuada de la inversión porparte de Inversionistas potenciales.En cumplimiento de los dispuesto en el Decreto 4804 de 2010, Aerovías del Continente Americano S.A., AVIANCA, ha aceptadoresponder solidariamente por todas las obligaciones legales y reglamentarias de AviancaTaca derivadas de la condición deemisor de valores de AviancaTaca en el mercado colombiano, en sesión celebrada el 14 de marzo de 2011, según consta en elActa No. 2446 de la Junta Directiva de AVIANCA.OTRAS OFERTAS DE VALORES DE LA ENTIDAD EMISORASimultáneamente con el proceso de solicitud de inscripción en el RNVE de las Acciones Preferenciales y de su emisión,AviancaTaca no se encuentra adelantando otras ofertas públicas o privadas de valores.AviancaTaca tampoco ha solicitado otras autorizaciones para formular ofertas públicas o privadas de valores, cuya decisión porparte de la autoridad competente aún se encuentre en trámite.Las Acciones Preferenciales de AviancaTaca se encuentran inscritas en el RNVE y en la BVC para su negociación en elmercado secundario.PERSONAS AUTORIZADAS PARA DAR INFORMACIÓN O DECLARACIONES SOBRE EL CONTENIDO DEL PROSPECTOLa persona autorizada para dar información o declaraciones sobre el contenido del presente Prospecto es Gerardo GrajalesLópez, quien podrá ser contactado en la sede administrativa de AVIANCA ubicada en la Avenida El Dorado No. 59 - 15 en laciudad de Bogotá D.C. También podrá ser contactado el señor Carlos Alberto Londoño Tobón en las oficinas principales deCorredores Asociados S.A. en la Carrera 7 No. 71 – 52 Torre B, Piso 16 en la ciudad de Bogotá D.C.INTERÉS ECONÓMICO DE LOS ASESORESLos Agentes Colocadores de la emisión tienen un interés económico directo en la colocación de los valores, de acuerdo con lostérminos del contrato de colocación al mejor esfuerzo suscrito entre AviancaTaca y Corredores Asociados S.A. y las ofertasmercantiles de colocación presentadas por las demás sociedades comisionistas de bolsa que actúan como Agentes Colocadoresa Corredores Asociados S.A.No existe ningún otro asesor del proceso de emisión y colocación de Acciones Preferenciales de AviancaTaca en el marco de laEmisión que tenga un interés económico directo o indirecto que dependa del éxito de la colocación de las AccionesPreferenciales.INFORMACIÓN SOBRE LAS PERSONAS QUE HAN PARTICIPADO EN LA VALORACIÓN DE PASIVOS O ACTIVOS DE LASOCIEDADLa información contenida en este Prospecto ha sido suministrada por AviancaTaca y, en algunos casos, por diversas fuentes lascuales se encuentran debidamente identificadas en el cuerpo del documento.Ninguna de las personas que ha participado en la valoración de pasivos o activos de la Entidad Emisora tiene interés económicodirecto o indirecto que dependa del éxito de la colocación de las Acciones Preferenciales.INFORMACIÓN SOBRE VINCULACIONES ENTRE LA ENTIDAD EMISORA Y SUS ASESORESNinguno de los asesores involucrados en la elaboración del presente Prospecto es una sociedad vinculada al Emisor.ADVERTENCIASAutorizaciones previas Página 11
  12. 12. Prospecto de InformaciónLos Inversionistas interesados en adquirir las Acciones Preferenciales deberán obtener por su cuenta y de manera previa a laaceptación de la Oferta Pública, cualquier autorización judicial, gubernamental, corporativa o de cualquier otra índole que por suscondiciones particulares puedan requerir.Otras advertenciasESTE PROSPECTO NO CONSTITUYE UNA OFERTA NI UNA INVITACIÓN POR O A NOMBRE DE LA ENTIDAD EMISORA,EL ESTRUCTURADOR, EL AGENTE LÍDER COLOCADOR O LOS DEMÁS AGENTES COLOCADORES, A SUSCRIBIR OCOMPRAR CUALQUIERA DE LOS VALORES SOBRE LOS QUE TRATA EL MISMO.LA DECISIÓN DE AVIANCA DE RESPONDER SOLIDARIAMENTE POR LAS OBLIGACIONES LEGALES YREGLAMENTARIAS DE AVIANCATACA TAL COMO SE SEÑALA EN LA SECCIÓN DE APROBACIONES YAUTORIZACIONES DE ESTE PROSPECTO, NO IMPLICA SOLIDARIDAD POR PARTE DE AVIANCA FRENTE A LASOBLIGACIONES ECONÓMICAS DE AVIANCATACA EN SU CALIDAD DE EMISOR EN EL MERCADO PÚBLICO DEVALORES COLOMBIANO.SE ACLARA QUE LAS CIFRAS Y REFERENCIAS OPERATIVAS, COMERCIALES Y DE NEGOCIOS DE AVIANCATACAMENCIONADAS EN EL PRESENTE PROSPECTO CORRESPONDEN A CIFRAS Y REFERENCIAS OPERATIVAS,COMERCIALES Y DE NEGOCIOS DE SUS SUBSIDIARIAS.ADVERTENCIAS EN RELACIÓN CON LA PROMOCIÓN PRELIMINAREn cumplimiento de lo establecido en la Resolución 396 de 2004, se advierte que:• El proceso sobre el cual versa la promoción preliminar que se realiza con este Prospecto Preliminar de Información se encuentra en trámite de aprobación.• El Prospecto Preliminar no constituye una oferta pública vinculante, por lo cual éste puede ser complementado o corregido.• No se pueden realizar negociaciones hasta que la oferta pública sea autorizada y oficialmente comunicada a sus destinatarios.DECLARACIONES SOBRE EL FUTUROEste Prospecto de Información contiene manifestaciones enfocadas hacia el futuro de la Compañía, las cuales están incluidas envarios apartes del mismo. Tales manifestaciones incluyen información referente a estimaciones o expectativas actuales de laCompañía relacionadas con la futura condición financiera y con sus resultados operacionales. Se les advierte a los potencialesinversionistas que tales manifestaciones sobre el futuro no son una garantía del desempeño, que existe riesgo o incertidumbrede que se puedan presentar en el futuro y que los resultados reales pueden variar sustancialmente con respecto a lasproyecciones sobre el futuro, debido a factores diversos.RIESGO DE INVERTIR EN EL MERCADO DE RENTA VARIABLELa inversión en las Acciones Preferenciales, así como cualquier otra en el mercado de renta variable, supone riesgos eincertidumbre. Se recomienda a todos los potenciales Inversionistas revisar con sus asesores el Capítulo 8 de esteProspecto, “Información sobre riesgos de la entidad emisora”.CRITERIOS PARA DETERMINAR LA COMPOSICIÓN DE SU PORTAFOLIOLa aversión o aceptación al riesgo y los riesgos asociados a cada inversión determinarán la composición de un portafolio deinversiones. A mayor riesgo existe una mayor expectativa de ganancia y bajo este principio financiero el inversionista diseña suportafolio. Página 12
  13. 13. Prospecto de InformaciónCuando se va a invertir en renta fija es necesario evaluar la solidez y respaldo del emisor de los valores, así como la rentabilidadfrente a las condiciones ofrecidas en el mercado y las perspectivas de cambio, En el mercado de renta fija la rentabilidad de lainversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el período de duración de la inversión.En el mercado de renta variable no está predeterminada ni asegurada la rentabilidad de la inversión, pues se encuentra ligada alas potenciales utilidades obtenidas por la empresa en la que se invierte, así como a las posibles variaciones en los precios delos valores por las condiciones existentes en el mercado.Para inversiones de renta variable se debe considerar la solvencia del emisor, el nivel de bursatilidad, que es la categoría queotorga la SFC a las acciones que se negocian en la BVC, dependiendo del volumen y frecuencia de negociación, lasexpectativas del sector en el que se desenvuelve la empresa emisora, la evolución económica y política del país, etc.BOLSA DE VALORES Y SOCIEDADES COMISIONISTASLa BVC es una sociedad anónima por acciones, de carácter privado, sometida a la inspección y vigilancia permanente de laSFC, de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 964 de 2005. La BVC tiene como función principal la de organizar y mantener eladecuado funcionamiento del mercado de valores. La BVC es una plaza de negociación donde diariamente se transan losvalores que en ella se encuentran registrados.Las sociedades comisionistas son personas jurídicas profesionales, que ostentan la calidad de agentes del mercado de valores yque por lo tanto se encuentran inscritas en el Registro de Agentes del Mercado de Valores que lleva la SFC. En desarrollo desus actividades de intermediación, las sociedades comisionistas se encuentran facultadas para celebrar y ejecutar el contrato decomisión sobre valores. En desarrollo de su labor, las sociedades comisionistas reciben órdenes impartidas por un cliente paraproceder a la compra o venta de valores en las mejores condiciones que ofrezca el mercado, igualmente brindan asesoría a susclientes, dándoles a conocer, de manera objetiva, las opciones que ofrece el mercado. Las sociedades comisionistas seencuentran sometidas a la inspección y vigilancia permanente de la SFC. Página 13
  14. 14. Prospecto de InformaciónGLOSARIO DE TÉRMINOS DE LA EMISIÓNPara efectos exclusivos de interpretación de este Prospecto de Información, los términos que se incluyen en el presenteGlosario, o que se definen en otras secciones de este documento y que en el texto del Prospecto aparecen con letra inicial enmayúscula, tendrán el significado que se les asigna a continuación. Los términos que denoten el singular también incluyen elplural y viceversa, siempre y cuando el contexto así lo requiera. Los términos que no estén expresamente definidos seentenderán en el sentido que les atribuya el lenguaje técnico correspondiente o, en su defecto, en su sentido natural y obvio,según el uso general de los mismos.Acción: Valor de propiedad de carácter negociable representativo de una parte alícuota del patrimonio de una sociedad ocompañía. Otorga a sus titulares derechos que pueden ser ejercidos colectivamente y/o individualmente.Acciones en Circulación: Son las acciones emitidas y colocadas por una compañía emisora, cuya titularidad está en cabeza delos Accionistas para su libre negociación.Acción Nominativa: Acción expedida a nombre de su propietario. Su transferencia debe ser registrada en un libro denominadolibro de registro de accionistas que lleve la Entidad Emisora o el Administrador de la Emisión.Acciones Ordinarias: Acción que tiene la característica de conceder a su titular derechos políticos y económicos consagradosen la Ley.Acciones Preferenciales: Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto.Acciones Preferenciales de la Emisión o Acciones Preferenciales Ofrecidas: Son los cien millones (100,000,000) deAcciones Preferenciales de AviancaTaca de valor nominal doce punto cinco centavos de dólar (USD 0.125) cada una, cuyaemisión se describe en el presente Prospecto de Información de la Emisión y Colocación de Acciones Preferenciales deAviancaTaca, que serán inscritas en el RNVE y en la BVC y que representarían, en caso de ser suscritas en su totalidad, el11.09499% del capital suscrito de AviancaTaca.Acciones Preferenciales Demandadas: Son aquellas que correspondan a Aceptaciones válidas, es decir, aquellas quecumplan con todos y cada uno de los requisitos previstos en este Prospecto de Información, y cuya cantidad se ajuste a loslímites aquí establecidos.Accionista: Persona natural o jurídica propietaria de una o varias acciones de la Compañía.Accionistas Preferenciales: Son aquellas personas naturales o jurídicas que se conviertan en tenedores de AccionesPreferenciales a través de la Oferta Pública o de la conversión de Acciones Ordinarias en Acciones Preferenciales.Aceptación: Es la manifestación por parte de los Aceptantes sobre su interés de adquirir Acciones Preferenciales de la Emisión.Aceptante: Persona que acepte la Oferta Pública.Adjudicatario: A quien se le hayan adjudicado Acciones Preferenciales, en los términos del presente Prospecto.Administrador de la Emisión: Entidad encargada de realizar la custodia y administración de la emisión, ejerciendo, entre otras,las actividades relacionadas con la tenencia y manejo del libro de accionistas y el pago de los derechos incorporados en losvalores.Agente Colocador: Sociedad comisionista de bolsa a través de la cual se desarrollará la labor de promoción y colocación de lasAcciones Preferenciales.Agente Líder Colocador: Es el Agente Colocador encargado de coordinar las labores del grupo de Agentes Colocadores. Paraefectos de la presente Emisión, se trata de Corredores Asociados S.A. Comisionista de Bolsa.Asamblea General de Accionistas: Constituida por los accionistas reunidos con el quórum y en las condiciones previstas en elPacto Social de la Entidad Emisora. Página 14
  15. 15. Prospecto de InformaciónAsociados a Cooperativas de Trabajo Asociado: Personas naturales vinculadas como asociadas a Cooperativas de TrabajoAsociado que en la fecha de publicación del Aviso de Oferta presten servicios para AviancaTaca o alguna de sus empresassubsidiarias en ejecución de contratos de prestación de servicios vigentes entre la respectiva Cooperativa de Trabajo Asociado yAviancaTaca o alguna de sus subsidiarias.AVIANCA: Aerovías del Continente Americano S.A. Avianca (AVIANCA), subsidiaria de AviancaTaca con sede administrativa enla Avenida El Dorado No. 59 – 15, Bogotá, Colombia. Tampa Cargo S.A. es una subsidiaria operativa de AVIANCA.AviancaTaca Holding S.A. (“AviancaTaca”, “la Compañía”, “la Entidad Emisora” o “el Emisor”): Es una sociedadexistente y debidamente constituida de conformidad con las Leyes de Panamá. Se aclara que las cifras y referencias operativas,comerciales y de negocios de AviancaTaca mencionadas en el presente Prospecto corresponden a cifras y referenciasoperativas, comerciales y de negocios de sus subsidiarias o subordinadas.Aviso de Oferta Pública: Es el aviso de Oferta de las Acciones Preferenciales de la Emisión que será publicado porAviancaTaca en el diario La República y/o El Tiempo y/o Portafolio y además, a discreción de la Entidad Emisora, en cualquierotro medio o en cualquier otro diario de circulación local o de amplia circulación nacional.Bolsa de Valores de Colombia (“BVC”): Institución privada constituida para administrar el mercado accionario, de derivados yde renta fija del mercado de valores colombiano. Será la entidad encargada de realizar la Adjudicación y el cumplimiento de lasoperaciones que se efectúen a través de las Sociedades Comisionistas de Bolsa.Cambio de Control: Significa un evento en el que las Acciones Ordinarias de propiedad de Synergy y Kingsland fuerenvendidas, cedidas o transferidas a cualquier título a un tercero de manera tal que Synergy y Kingsland de manera conjunta oindividual, dejen de tener el control de la Entidad Emisora. Para estos efectos, control significa la tenencia del 50% más una deltotal de las Acciones Ordinarias en circulación o el derecho de nominar a la mayoría de los miembros de la Junta Directiva.Circular Básica Jurídica: Es la Circular Externa 007 de 1996 expedida por la Superintendencia Bancaria (hoy SuperintendenciaFinanciera de Colombia), con sus modificaciones y adiciones.Colaborador: Persona vinculada a las empresas subsidiarias de AviancaTaca con contrato laboral vigente a la fecha depublicación del Aviso de Oferta Pública.Comprador: Significará el Aceptante al cual le sean adjudicadas Acciones Preferenciales.Contrato de Mandato: Es el Contrato suscrito por cada uno de los Compradores para el depósito y administración de lasAcciones Preferenciales, por intermedio de DECEVAL.Deceval: Depósito Centralizado de Valores de Colombia S.A.Decreto 2555 de 2010: Se refiere al Decreto 2555 de 15 de julio de 2010 expedido por el Gobierno Colombiano.Decreto 4804 de 2010: Se trata del Decreto 4804 del 29 de diciembre de 2010 expedido por el Gobierno Colombiano.Depositantes Directos: Son las entidades que, de acuerdo con el Reglamento Operativo del Depósito Centralizado de Valoresaprobado por la SFC, pueden acceder directamente a sus servicios y han suscrito el contrato de depósito de valores, bien sea anombre y por cuenta propia y/o en nombre y por cuenta de terceros.Depósito Centralizado de Valores: Es la entidad de carácter privado que, en caso de ser contratada por un DepositanteDirecto o por el emisor para tal fin, se encarga de recibir en depósito, custodiar y administrar los valores de la Compañía, asícomo de llevar el registro de las enajenaciones y gravámenes comunicados por el depositante respectivo.Derecho de Adhesión: Según se define en la sección F del Capítulo 1.Destinatarios de la Oferta: Serán destinatarios de la oferta pública de las Acciones Preferenciales el público en general,incluidos los Fondos de Pensiones y Cesantías. Página 15
  16. 16. Prospecto de InformaciónDía Hábil: Es cualquier día del año, distinto a los sábados, domingos y feriados en la República de Colombia.Dividendo Mínimo Preferencial: Es aquella parte del dividendo al que dan derecho las Acciones Preferenciales y quecorresponde al monto mínimo que se pagará de manera preferencial respecto al que corresponda a las Acciones Ordinarias, taly como se describe en la sección F del capítulo 1 del presente Prospecto.Dividendo Ordinario: Es la parte correspondiente de las utilidades líquidas generadas por la Compañía, que es decretada por laAsamblea General de Accionistas a ser pagada a favor de los Accionistas, en dinero o en especie, como rendimiento de suparticipación en el capital de la Compañía. El dividendo es proporcional a la cantidad de acciones de las que es titular cadaAccionista.Emisión: Conjunto de valores emitidos por una entidad, definidos y reglamentados por ésta conforme a las normas legales, a loscuales dará origen en un mismo acto.Emisor o Entidad Emisora: Se trata de AviancaTaca, la entidad que emitirá las Acciones Preferenciales.Especial Fiduciario: Código de los negocios fiduciarios previsto en la Circular Externa 057 de 2009 expedida por la SFC.Estructurador: Se trata de Corredores Asociados S.A. Comisionista de Bolsa, entidad que además actúa como Agente LíderColocador.Fecha de Adjudicación: Es el día en el que la BVC adjudica las acciones de acuerdo con el Mecanismo de Adjudicación deAcciones Preferenciales de la Emisión.Fecha de Emisión: Es el día en que la Junta Directiva de AviancaTaca aprobó el Reglamento de Emisión y Colocación de lasAcciones Preferenciales.Inversionista: Es la persona que, a través de los Agentes Colocadores, demande y se le adjudiquen las AccionesPreferenciales o que manifieste interés de compra de las Acciones Preferenciales.Lote Mínimo a Colocar: Es el número de Acciones Preferenciales que resulta de dividir el Monto Mínimo a Colocar por el Preciode Suscripción, ajustando el resultado al número entero inferior. En el evento en que no sea posible adjudicar el Lote Mínimo aColocar, la adjudicación de las Acciones Preferenciales se declarará desierta y se resolverán los contratos de suscripción de losvalores celebrados en virtud de la oferta.Lote Mínimo a Demandar: Corresponde al número de acciones resultante de dividir el Monto Mínimo a Demandar por el Preciode Suscripción, ajustando el resultado al entero inferior.Medio Verificable: Para efectos de la presentación de Aceptaciones a través de los Agentes Colocadores, se consideraránmedios verificables las líneas telefónicas grabadas, las instrucciones recibidas por escrito con firma registrada y las instruccionesrecibidas por correo electrónico desde una dirección registrada. Las instrucciones impartidas a través de estos mediosverificables deberán estar asociadas a una orden registrada en el Libro Electrónico de Órdenes (LEO) de cada Agente Colocadory ser conservadas durante el término de conservación de documentos establecidos en la Ley.Mercado Principal: Tiene el significado establecido en el artículo 5.2.3.1.1 del Decreto 2555 de 2010.Mecanismo de Adjudicación de las Acciones Preferenciales de la Emisión: Tiene el significado establecido en la sección Gdel capítulo 2 del presente Prospecto.Mercado Público de Valores: Conforman el mercado público de valores la emisión, suscripción, intermediación y negociaciónde los documentos emitidos en serie o en masa, respecto de los cuales se realice oferta pública, que otorguen a sus titularesderechos de crédito, de participación y de tradición o representativos de mercancía. Las actividades principales del mercadopúblico de valores son la emisión y oferta de valores; la intermediación de valores; la administración de fondos de valores,fondos de inversión, fondos mutuos de inversión, fondos comunes ordinarios y fondos comunes especiales; el depósito y laadministración de valores; la administración de sistemas de negociación o de registro de valores, futuros, opciones y demás Página 16
  17. 17. Prospecto de Informaciónderivados; compensación y liquidación de valores; calificación de riesgos; la autorregulación a que se refiere la Ley 964 de 2005;el suministro de información al mercado de valores, incluyendo el acopio y procesamiento de la misma; y las demás actividadesprevistas en la Ley 964 de 2005 o que determine el Gobierno Nacional, siempre que constituyan actividades de manejo,aprovechamiento e inversión de recursos captados del público que se efectúen mediante valores.Miembro de los Programas de Lealtad: Persona inscrita en los programas de lealtad Avianca Plus, Distancia o LifeMiles en lafecha de publicación del Aviso de Oferta.Monto Adjudicado: Corresponde al número de Acciones Preferenciales adjudicadas a un Aceptante multiplicado por el Preciode Suscripción.Monto Demandado: Corresponde al valor en pesos que el Aceptante pretende adquirir en la presente Oferta Pública.Monto Mínimo a Demandar: El monto mínimo a demandar por Aceptación será de cinco millones de pesos (COP 5,000,000).Monto Mínimo a Colocar: Significa el monto mínimo, denominado en pesos colombianos, que debe ser colocado entre losinversionistas. El Monto Mínimo a Colocar será indicado en el Aviso de Oferta Pública.Nemotécnico: Código de identificación usado en los sistemas transaccionales bursátiles administrados por la BVC, que permitediferenciar los valores que pueden ser negociados.Oferta Pública: Es la oferta de las Acciones Preferenciales de la Emisión, dirigida al Público Inversionista General, definida enlos términos establecidos en el artículo 6.1.1.1.1 del Decreto 2555 de 2010 y aprobada por la SFC.Pacto Social: Compendio de normas que regulan el funcionamiento de la Compañía de acuerdo con lo establecido en lasnormas mercantiles de la República de Panamá.Plazo de Suscripción: Plazo estipulado por una compañía emisora durante el cual los destinatarios de la oferta pueden aceptarla misma. El plazo de suscripción no debe ser inferior a quince (15) Días Hábiles ni superior a tres (3) meses. Se debe contar talplazo a partir del Día Hábil de publicación del Aviso de Oferta Pública.Precio de Suscripción: Es la suma que habrá de ser determinada como valor de suscripción por acción por la Junta Directivade AviancaTaca y que será publicada en el Aviso de Oferta Pública.Prospecto de Información: Tiene el significado establecido en el artículo 5.2.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010. Hace referenciaespecíficamente al prospecto de información de la Emisión y Colocación de Acciones Preferenciales de AviancaTaca.Público Inversionista en General: Se refiere a todas las personas naturales y jurídicas, nacionales y extranjeras, que tengancapacidad de adquirir las Acciones Preferenciales de la Emisión de acuerdo con la Ley.Red de Distribución: La Red de Distribución está conformada por el Agente Líder Colocador y los agentes colocadores delmercado de valores que sean designados y aprobados por AviancaTaca, de mutuo acuerdo con el Agente Líder Colocador, loscuales serán definidos en el Aviso de Oferta Pública.Registro Nacional de Valores y Emisores o RNVE: Registro donde se inscriben las clases y tipos de valores, así como losemisores de los mismos y las emisiones que estos efectúen.Reglamento de Emisión y Colocación: Se refiere al reglamento, aprobado por la Junta Directiva de la Entidad Emisora, queregula esta emisión y colocación de Acciones Preferenciales.Sociedades Comisionistas de Bolsa: Son profesionales dedicados a realizar, por cuenta de un tercero, pero a nombre propio,un negocio que le han ordenado perfeccionar a cambio de una contraprestación denominada comisión, y que son miembros dela BVC. Página 17
  18. 18. Prospecto de InformaciónSuperintendencia Financiera de Colombia (“SFC”): Organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público,que, entre otras funciones, se dedica a preservar la estabilidad del sistema financiero, la confianza y la transparencia delmercado de valores colombiano.TACA: Grupo TACA Holdings (GTH), subsidiaria de AviancaTaca con sede administrativa en las Bahamas, es a su vezaccionista mayoritaria por vía directa e indirecta de TACA International, con oficinas en la Avenida El Espino y Boulevard Sur,Santa Elena, Antiguo Cuscatlán, La Libertad, El Salvador. Las subsidiarias operativas de TACA son Aerolíneas Pacífico AtlánticoS.A. - Aeroperlas (Panamá), Aerotaxis La Costeña S.A. - La Costeña (Nicaragua), Isleña de Inversiones S.A. - Isleña(Honduras), Servicios Aéreos Nacionales S.A. - Sansa (Costa Rica), Aviateca (Guatemala), TACA International S.A. (ElSalvador), Líneas Aéreas Costarricenses S.A. – LACSA (Costa Rica) y Trans American Airlines S.A. – TACA Perú (Perú), ,TACA de Honduras S.A. – TACA Honduras (Honduras) y Nicaragüense de Aviación S.A. – Nica (Nicaragua)Tasa Representativa del Mercado o TRM: Es la tasa de las operaciones de compra y venta de divisas que calcula y certifica laSFC con base a la información disponible y conforme a la metodología del Banco de la República y que aparece publicada en lapágina web de la SFC.Título Valor: Documento necesario para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en él se incorpora. Puede serde contenido crediticio, de participación, de tradición o representativo de mercancías.Utilidades Distribuibles: Se entiende por utilidades distribuibles, las utilidades de AviancaTaca después de impuestos, deacuerdo con los estados financieros auditados del respectivo ejercicio contable, menos las sumas que se destinen a (i) enjugarpérdidas de ejercicios anteriores, si las hubiere, y a (ii) cubrir los aportes necesarios para las reservas estatutarias y ocasionales.Valor Nominal por Acción: Valor que cada acción representa en el capital suscrito de la Compañía, el cual aparece consignadoen el título representativo de las acciones correspondientes. Para el caso de las Acciones Preferenciales de la Compañía, elestablecido en el Pacto Social es de doce punto cinco centavos de dólar (USD 0.125) por acción.Valor Patrimonial o Intrínseco por Acción: Valor que resulta de dividir el valor del patrimonio de la Entidad Emisora entre elnúmero de Acciones en circulación del mismo. Este resultado muestra la relación existente entre los bienes de la empresa y elvalor de la acción.GLOSARIO DE TÉRMINOS DE LA INDUSTRIAPara los efectos de la interpretación del presente Prospecto de Información los términos que a continuación se definen tendránel significado y alcance que se les asigna a continuación:Bajo Costo (Aerolínea de): Aerolínea que opera rutas punto a punto entre destinos de alta densidad (por oposición a lautilización de un Centro de Conexiones), ofrece tarifas más bajas que el promedio del mercado y ofrece menos beneficios quelas aerolíneas tradicionales (comida a bordo gratis y salones VIP entre otros).CAM: Se refiere a Centroamérica.CAR: Se refiere al Caribe.Centro de Conexiones (o Hub): Centro de distribución de tráfico de viajeros y carga del que salen y llegan vuelos a diferentesdestinos.Confiabilidad Técnica de Despacho: Representa el porcentaje de vuelos que por itinerario no se retrasaron más de 15 minutospor motivos técnicos.Costo Por Silla Kilómetro Disponible o “CASK”: Representa los costos y gastos operacionales divididos por las sillaskilómetro disponible.Distancia Promedio: Representa el promedio de kilómetros recorridos por vuelo.DOMCOL: Se refiere a rutas domésticas en Colombia. Página 18
  19. 19. Prospecto de InformaciónDOMPER: Se refiere a rutas domésticas en Perú.Factor de Ocupación: Representa el porcentaje de capacidad que es utilizado en las aeronaves (se calcula dividiendo lospasajeros pago kilómetro por las sillas kilómetro disponibles).Factor de Ocupación Cargueros: Representa el porcentaje de capacidad que es utilizado en las aeronaves de carga (se calculadividiendo las toneladas pago kilómetro por las toneladas kilómetro disponibles).Horas Bloque: Se refiere al tiempo que transcurre entre la salida de la aeronave de la puerta de embarque por sus propiosmedios y la llegada de la misma a la puerta de embarque de su destino final.Horas Vuelo: Se refiere al tiempo que transcurre entre el despegue de la aeronave y su aterrizaje.Ingreso Operacional por Sillas Kilómetro Disponibles o “RASK”: Representa el ingreso operacional dividido por las sillaskilómetro disponible.LOSA: Lower South America. Se refiere a Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay.NAM: Se refiere a Norteamérica.Pasajeros Pago: Representa el total de pasajeros pago que vuelan en cada ruta.Pasajero Pago Kilómetro o “RPKs”: Representa el producto de: (i) el número de kilómetros volados y (ii) los pasajeros pagos.Pasajeros Totales: Representa el total de pasajeros transportados pagos y no pagos que vuelan en cada ruta.Plan de Renovación de Flota: Corresponde al plan de renovación de la flota de aeronaves de AviancaTaca, con susrespectivos equipos y accesorios, partes y componentes, incluidos equipo de soporte en tierra.Plan de Renovación de Flota Regional: Corresponde al plan de renovación de la flota de aviones ATRs, Fokker 50 y Fokker100.Puntualidad (OTP): Representa el número de vuelos que salen de la puerta de embarque a más tardar 15 minutos después delitinerario original, como lo determina mensualmente la Unidad Administrativa Especial de Aeronáutica Civil.Sillas Kilómetro Disponible o “ASKs”: Representa la capacidad de sillas multiplicada por el número de kilómetros que lassillas son voladas.Slot: Autorización para la realización de una operación de llegada o salida dentro de un periodo determinado en un aeropuerto.Tarifa Media Cargueros: Representa el cobro promedio por kilo transportado (se calcula dividiendo el total de ingresos de cargapor el total de kilos movilizados).Toneladas Kilómetro Disponible o “ATKs” Representa la capacidad de carga medida en toneladas, multiplicada por elnúmero de kilómetros que las toneladas son voladas.UPSA: Upper South America. Se refiere a Colombia, Venezuela, Perú y Ecuador.Utilización de Flota: Representa el número de Horas Bloque promedio que opera una aeronave por día.Wet Lease: Contrato a través del cual el arrendador provee al arrendatario, al menos, la tripulación, el mantenimiento y elcombustible del avión.Yield: Representa lo que paga en promedio un pasajero por volar un kilómetro, o el ingreso de pasajeros dividido por lospasajeros pago kilómetro. Página 19

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