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  • 1. EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES PREFERENCIALESDE GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A.Datos a junio de 2011
  • 2. Advertencia Algunos de los datos aquí presentados están contenidos en el Prospecto de Información, el cual deberá ser consultado por los futuros inversionistas. La presente presentación fue radicada ante la Superintendencia Financiera de Colombia previo al inicio de la promoción preliminar, en cumplimiento de los establecido en el Decreto 2555 de 2010. Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con GRUPOSURA y sus subordinadas, las cuales han sido realizadas bajo supuestos y estimaciones de la administración de la compañía. Para una mejor ilustración y toma de decisiones las cifras de GRUPOSURA son administrativas y no contables, por tal razón pueden diferir de las presentadas por entidades oficiales. GRUPOSURA no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación. 2
  • 3. Contenido 1. Resumen Ejecutivo 2. Nuestra Compañía 3. Nuestra Acción Ordinaria 4. Condiciones de la Oferta de Acciones Preferenciales 5. Anexos 3
  • 4. RESUMENEJECUTIVOINVIERTE EN COMPAÑÍASEN LAS QUE PUEDAS CONFIAR
  • 5. Resumen ejecutivo Grupo de Inversiones Suramericana S.A. es una compañía Holding Colombiana que cuenta con un portafolio de inversiones agrupado en dos grandes segmentos: el primero, denominado Inversiones Estratégicas, integra los sectores de servicios financieros, seguros, seguridad social y fondos de pensiones, así como los de servicios complementarios. El segundo El Emisor segmento, denominado Inversiones de Portafolio, agrupa fundamental- mente los sectores de alimentos, cementos y energía. La transacción consiste en una Oferta Pública Inicial de Acciones Preferenciales de GRUPOSURA. La operación será una Capitalización y los recursos provenientes de la misma serán utilizados para financiar las nuevas inversiones de acuerdo con la estrategia de expansión nacional e internacional de la Compañía. Estructura dela Transacción 5
  • 6. Resumen ejecutivo La Oferta será destinada al Público Inversionista en General distribuida en 2 etapas: A. Actuales Accionistas y CesionariosDestinatarios B. Grandes Inversionistas colombianos o extranjeros y Público en General de la Oferta Asesor y Coordinador Asesor Agente Líder Asesor de la Oferta colocador Legal Equipode Asesores 6
  • 7. ¿Por qué invertir en acciones GRUPOSURA? Liderazgo local Generación de valor Atractiva distribución e internacional a los accionistas de dividendosBajo una agresiva estrategia de La capitalización bursátil de la em- Los dividendos anuales por acciónexpansión y un crecimiento orgáni- presa aumentó 23 veces de Diciem- ordinaria crecieron 48% entre el 2005co sostenido de sus compañías, bre 2002 a Junio 30 de 2011 llegando y 2010, y la administración sigue enfo-GRUPOSURA se ha consolidado a COP 17.7 Bn. Lo anterior soporta cado en seguir reflejando los buenoscomo un jugador líder del sector la inversión en esta acción ordinaria resultados de las compañías en renta-financiero local y regional. El mane- como un activo de largo plazo. bilidad para sus accionistas.jo de su portafolio permite realizaresfuerzos combinados entre las Las Acciones Preferenciales ten-diferentes compañías para ofrecer drán un dividendo preferencial del 3%servicios complementarios enfoca- sobre el precio de suscripción,dos a una mayor generación de valor. pagadero por 3 años.Fuente: Bolsa de Valores de Colombia, cáculos GRUPOSURA. 7
  • 8. ¿Por qué invertir en acciones GRUPOSURA? Solidez y Portafolio diversificado Administración con reconocimiento geográficamente trayectoria reconocidaTiene capacidad de fondeo a nivel Las adquisiciones se han venido Junta Directiva conformada por unnacional e internacional en estruc- realizando en los países de mayor equipo de alto nivel, con amplia yturas de deuda y en el mercado de crecimiento del continente. reconocida trayectoria en sectorescapitales. Los resultados de la estratégicos para la Compañía.emisión de bonos internacionalreflejan un buen el apetito de losinversionistas. 8
  • 9. Solidez y dinamismo enfocados en el crecimiento A junio de 2011 el valor comercial del portafolio ascendió a COP 17.9 Bn1 En 2010 los ingresos de GRUPOSURA ascendieron a COP 800 mil millones Un 54% superior frente al 2009 La junta directiva cuenta en promedio con ~31 Años de experiencia en el sector El portafolio de compañías en Colombia contribuye con más del 6.4% del PIB Nacional y generan más de 110 mil empleos directos en el País Las compañías en las que tiene participación son líderes en su sectorConsideramos un valor estimado para Suramericana de 2 x P/BL y para protección el precio en bolsa a junio 30 de 2011.El múltiplo para Suramericana debe ser el calculado por los analistas. 9
  • 10. Solidez y dinamismo enfocados en el crecimiento Market Cap total activos Sector Financiero2 ~COP 23.9 Bn Market Cap total activos Sector Industrial ~COP 23.0 Bn Diariamente se negocian en promedio COP 8,305 MM de la acción ordinaria de GRUPOSURA en el mercado local. La valorización anual promedio ha sido de 41.8% en los últimos 10 años3. El acuerdo de compra de activos de ING Latam asciende a USD 3,763 MM4 y es la adquisición más grande en la historia de una compañía colombiana y de la región. Las compañías adquiridas de ING tienen: ~10 millones de clientes >USD 70 Bn de activos ~7,000 empleados Utilidades Netas por USD 275 MMTasa de cambio: COP 1,772.32 / USD (3) Datos BVC.(2) Cifras a junio 30 de 2011. Incluye el valor total de las compañías. (4) ING, calculado con el valor de la transacción y un dólar de 1.772,32 pesos. 10
  • 11. NUESTRACOMPAÑÍAINVIERTE EN COMPAÑÍASQUE COMPARTAN SU EXPERIENCIA
  • 12. Inversiones Participación de GRUPOSURA en sus principales inversiones Inversiones Estratégicas Inversiones de Portafolio 81.1% 29.0%1 48.3% 100% 36.0% 37.8% Las Inversiones Estratégicas constituyen el foco principal del negocio el cual se concentra en el sector financiero adicionalmente también cuenta con una participación significativa en los principales sectores de crecimiento nacional y regional como alimentos, cemento y energía (Inversiones de Portafolio).1- 44.8% de las acciones con derecho a voto y 29.0% del total de acciones en circulación.Fuente: GRUPOSURA 12
  • 13. Inversiones Evolución del valor comercial del portafolio de GRUPOSURA Dic 31 2002 Jun 30 2011 COP 1.4 Bn COP 17.9 Bn Otros 0.5% Nutresa 21.4% Inversiones Inversiones de Portafolio Bancolombia Estratégicas 37.4% Inversiones Argos 25.2% Protección4 Suramericana3 3.1% 12.6% El enfoque del negocio se ve reflejado en la reducción de las Otras Inversiones en su portafolio, pasando de un 17.3% en junio de 2002 a 0.5% en junio de 2011.3- Valor de mercado de Suramericana estimado en 2x P/BV.4- Protección a su precio de mercado de USD 36 por acción.Fuente: Bloomberg. 13
  • 14. Nuestra Historia – Conformación del GRUPOSURA1944 1975 1990 1997Nace la Compañía Protección Se comienza con el plan de La Compañía Suramericana de SegurosSuramericana de tomas expansión, creando nuevos es reestructurada a través de una escisión,de Seguros S.A. hostiles negocios en el sector de donde se separa el manejo del portafoliodedicada a la seguridad social (IPS, EPS, de inversiones de la actividad operativa deactividad ARP y AFP ). seguros. Como resultado nace la compañíaaseguradora Suramericana de Inversiones S.A., convirtién-en Colombia. dose esta última en la compañía matriz.1999 2006 2007 2008 2010 2011Se agrupan las filiales Creación Suramericana ADR Se consolida Adquisiciones recientes a travésSuramericana de Enlace adquiere Nivel 1 como una de compañías del portafolio:Seguros, Suramericana Operativo Agrícola Holding financiera República Dominicana - Prosegurosde Seguros de Vida, de Seguros con participación Colombia - CompuredesSuramericana de en Latinoamérica.Capitalización, Susalud La acción ordinaria se lista en Latibexy Suratep, en una Ingresa al Dow Jonescompañía subholding Sustainability Indexdenominada En proceso de Adquisición:INVERSURA ahoraSuramericana S.A. Salvador - AFP Crecer Salvador – Asesuisa ING (Latam) 14
  • 15. Tres grandes compañías 37.8% 37.6% Servicios financieros, seguros y 12.7% seguridad social, pensiones, así 36.0% como servicios complementarios Alimentos procesados: carnes frías, galletas, chocolates, Cementos, concreto, café, helados y pastas agregados y energía 12.4% Participación de mercado en Colombia: 61.1% (#1) Capitalización Bursatil: COP 10.2 Bn Participación de mercado en Colombia: 51% (#1) Activos: COP 8.2 Bn Capitalización Bursatil: COP 12.3 Bn Patrimonio: COP 6.2 Bn 10.4% Activos: COP 25.4 Bn EBITDA : COP 280.8 MM Patrimonio: COP 10.3 Bn Utilidad Neta: COP 114.5 MM EBITDA : COP 885.6 MM Ingresos consolidados: COP 2.3 Bn Utilidad Neta: COP 167.9 MM Ingresos consolidados: COP 2.8 Bn Presencia en 75 países. redes de distribución en 12 y plantas de producción en 8 Exportaciones de cemento y agregados a 39 países La complementariedad entre negocios de diferentes sectores se ve fortalecida por la interacción societaria entre estas compañías. En conjunto, estas tres compañías contribuyen con alrededor del 6.4% del PIB nacional y generan más de 110,000 empleos.Fuente: EEFF consolidados Inverargos, EEFF consolidados Grupo Nutresa, Cálculos realizados por GRUPOSURA. Datos a junio de 2011 15
  • 16. Principales Accionistas Fondos Internacionales Inversionistas 4.8% individuales 6.2% Inversionistas institucionales 8.7% InverArgos y Filiales 37.4% Fondos de pensiones y cesantías 30.2% Grupo Nutresa 12.7%Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cáculos GRUPOSURA. 16
  • 17. Visión estratégica Factores clave de éxito Nos aseguramos que todas las empresas pertenecientes a nuestro portafolio sean rentables y gocen de una posición de liderazgo en sus mercados, y al hacerlo, contribuimos con el desarrollo de los negocios en Colombia y la región. Foco en sector Expansión de Sinergias entre estratégico los negocios las inversiones Sólida posición Responsabilidad Innovación y ciudadanía financiera corporativa Sostenibilidad 17
  • 18. FOCO EN SECTORES ESTRATÉGICOS Inversiones Estratégicas en el Sector Financiero Sector Financiero3% Participación Accionaria1 44.8%(4) 81.1% 48.3% 100.0% 97.0% 100.0%Rating (Moody’s/Fitch) Baa3(5)/BBB- Baa3(6)/NR NR/NR NR/EAAA NR/AA+ (local) NR/BBB- (local)Composición de Dividendos Recibidos 1 47.8% 12.7% 2.7% NA NA NAParticipación de Mercado 1 21.7% 1 22.8% 1 25.9% 2 46.0%(10) 2 19.4% 1 10.6% 3Ingresos Operacionles2 2,611 MM 1,994 MM(7) 193 MM 49 MM 88 MM 72 MMUtilidad Operacional TACC (07-10) 10.0% 14.6% 19.6% 5.6% 0.4% 8.5%Capitalización Bursátil1 12.9 BN NA 619 MM(8) NA NA NAUtilidad Neta 2 757 MM 162 MM 45 MM 11 MM 8 MM 15 MMDescripción Grupo líder en el Holding líder en el Segundo fondo Segundo fondo Primera compañía Tercera compañía de sector financiero de sector de seguros y de pensiones privado de pensiones privado de seguros seguros en República Colobia y Latam seguridad social en Colombia en El Salvador en El Salvador Dominicana GRUPOSURA es líder en algunos de los sectores más estratégicos en Colombia y se debe beneficiar de las perspectivas de crecimiento del país Posición de MercadoFuente: Reportes financieros de las compañías y presentaciones corporativasTasa de Cambio: COP 1,772.32 / USDNota: TACC (Tasa Anual de Crecimiento Compuesto) es calculada en moneda local.(1) Cifras a junio 30 de 2011. (2) Cifras a diciembre 31 de 2010. (3) Como parte de su Portafolio del Sector Financiero GRUPOSURA tiene una participación accionaria del 100% en Enlace Operativo. (4)44.8% de las acciones con derecho a voto y 29.0% del total de acciones en circulación. (5) Rating de Deuda Subordinada. (6) Rating de fortaleza financiera de compañías aseguradoras. (7) Suma de lassubordinadas. (8) Protección es valorada a precio de mercado. (9) Protección es propietario de AFP Crecer en El Salvador, Suramericana es propietaria de Asesuisa en El Salvador y de Proseguros enRepública Dominicana (10) Participación de mercado en El Salvador. (11) Participación de mercado en República Dominicana. 18
  • 19. EXPANSIÓN DE LOS NEGOCIOS Criterios de Expansión y AdquisicionesCriterios de inversión Países Objetivo Estabilidad política, social y macroeconómica República Desempeño económico, Dominicana ambiental y social México (Nicho) Panamá Potencial de crecimiento El Salvador Gobierno corporativo Costa Rica Liderazgo en Perú sus mercados Reputación corporativa Chile Control accionario 19
  • 20. EXPANSIÓN DE LOS NEGOCIOS Criterios de Expansión y AdquisicionesAdquisiciones recientes y en proceso Adquisición 2011 Adquisición 2011 (en proceso) Adquisición 2011 (en proceso) Seguros Seguros Fondo de pensiones USD 23.5 MM USD 98.0 MM USD 103.0 MM Adquisición 2011 Adquisición 2011 (en proceso) ITO Fondos de pensiones y seguros USD 18.7 MM €2,615 MM 20
  • 21. SINERGIAS Entre inversiones y estrategias BANCA Bancaseguros Leasing – Renting Leasing habitacional Créditos para vehículo y de vehículos Créditos de vivienda Pignoración voluntarias Cartera deudores Jornada nacional cesantías Créditos hipotecarios CPT Seguro previsional SEGUROS Futuro programado Seguro desempleo Protección vida Rentas vitalicias Historias clínicas Afiliaciones FONDO DE SERVICIOS Novedades Indexaciones PENSIONES Procesos de afiliaciones, devoluciones, traspasos y actualización de información 21
  • 22. INNOVACIÓN Para destacar En septiembre de En febrero de 2011 En el 2011 emiten 2011 fue la primera fue la primera en el mercado entidad financiera de compañía en Colom- internacional bonos1 Colombia en ingresar bia en listarse en el por un monto de al Dow Jones Mercado de Valores USD 300 millones a Sustainability Index. Latinoamericano en 10 años, con una Euros LATIBEX. sobredemanda de 17.3x. En el 2009 fue la primera compañía en En octubre de 2008 se Única compañía Colombia en emitir registran en el programa en Colombia en emitir bonos a 40 años. de ADR-nivel I en bonos, acciones y La emisión tuvo una Estados Unidos bajo la papeles comerciales en demanda de 5.3x el regulación 12(g) 3-2b. los últimos tres años. monto ofertado.1. Emisión realizada por Filial Gruposura FinanceFuente: GRUPOSURA 22
  • 23. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA 2000 – 2010 en Cifras ACTIVOS UTILIDAD NETA 28 Incremento en X 36 % Crecimiento anual promedio número de veces ponderado en los últimos diez años 20 $18.2 1,000 950 15 14.7 750 $696 10.2 10.4 446 10 8.8 8.7 500 294 334 289 273 250 5 3.6 250 1.4 2.0 114 0.6 1.2 31 32 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Billones de pesos Miles de millones de pesosFuente: GRUPOSURA 23
  • 24. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA 2000 – 2010 en Cifras PRECIO ACCIÓN ORDINARIA PATRIMONIO 31 X El precio de la acción ordinaria 37 Incremento en X se multiplicó 31 veces número de veces 40,000 $37,480 20 $17.6 24,540 30,000 15 14.3 20,480 19,960 10.1 10.1 19,660 8.6 20,000 10 8.4 15,460 8,000 3.3 10,000 2,300 4,297 5 1.1 1.8 1,200 1,200 0.5 0.8 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Pesos Billones de pesosFuente: GRUPOSURA, Bloomberg 24
  • 25. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA 2000 – 2010 en Cifras VALOR INTRÍNSECO 26 X El valor intrínseco de GRUPOSURA se multiplicó 26 veces 40,000 $37,441 30,000 ASÍ DAMOS VALOR A NUESTRAS 30,570 ACCIONES. En los últimos 10 años 22,052 22,015 18,739 hemos entregado a nuestros 20,000 17,878 inversionistas importantes resultados 9,322 que nos han posicionado como una de 10,000 5,050 las compañías de mayor fortaleza 2,577 3,251 1,458 y solidez en Colombia. 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PesosFuente: GRUPOSURA 25
  • 26. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA Resultados Financieros – 1S 2011 ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO (COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones) 17,257 1,227 16,674 3% -52% 13% 16,831 584 14,736 Jun - 10 Jun - 11 Jun - 10 Jun - 11 Jun - 10 Jun - 11 Inversiones Permanentes PasivosA 30 de junio los activos de la Compañía sumaron Durante el semestre fueron pagados la emisión de papeles comercialesCOP 17.3 Bn con una disminución del 5.0% con por COP 233,652 MM y obligaciones financieras por COP 28,668 MM.respecto a diciembre de 2010. Este comportamien- La Compañía cierra con un coeficiente de endeudamiento del 3.4%.to se explica principalmente por la reducción de losprecios de las acciones inscritas en bolsa (el IGBC se La emisión internacional de bonos ordinarios a 10 años por USD 300ha desvalorizado 9.2% en el transcurso del año), y el millones presentó una sobredemanda de 17.3x, ratificando una vez másmenor valor intrínseco de las acciones no listadas. la solidez y el reconocimiento internacional de GRUPOSURA.Fuente: GRUPOSURA 26
  • 27. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA Resultados Financieros – 1S 2011La Compañía presentó Los resultados favorables corresponden, principal- La utilidad en venta deun buen desempeño du- mente, a los dividendos e intereses recibidos por inversiones cerró enrante el primer semestre COP 133,061 MM de sus inversiones, así como al COP 8,587 MM.de 2011, alcanzando in- buen desempeño de sus filiales, las cuales con-gresos operacionales tribuyeron a través del método de participaciónpor COP 192,440 MM. patrimonial con la suma de COP 42,504 MM. Los gastos operacionales Los egresos no operacionales incluyen incluyeron COP 9,152 MM intereses pagados por COP 16,292 MM, en gastos administrativos producto del mayor endeudamiento, y egresos y COP 3,785 MM en pagos adicionales de COP 4,010 MM correspon- de nómina. dientes a operaciones de derivados. 27
  • 28. SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA Resultados Financieros – 1S 2011 Durante el primer semestre de 2010 la Compañía obtuvo ingresos extraordinarios por COP 294,995 MM debido a la reclasifi- cación y venta de activos de las compañías aseguradoras subsidiarias a GRUPOSURA, así como por la venta de su participación en Almacenes Éxito. En consecuencia, los resultados del primer semestre de 2011 no son directamente comparables. INGRESOS OPERACIONALES UTILIDAD NETA (COP Miles de Millones) (COP Miles de Millones) Crecimiento de los ingresos Crecimiento de la utilidad 479 excluyendo los ingresos extraordinarios 479 neta excluyendo los ingresos extraordinarios 295 295 4.3% 10% 184 192 154 140 Jun - 10 Jun - 11 Jun - 10 Jun - 11Tasa de Cambio: COP 1,772.32 / USD. *Ingresos extraordinarios. 28
  • 29. CIUDADANÍA CORPORATIVA Responsabilidad y Ciudadanía Corporativa Compromiso con el desempeño económico, ambiental Ingresa al Dow Jones Sustainability Index posicio- y social que se refleja en buenas prácticas con nues- nándose como una de las compañías líderes por su tros grupos de interés en tres áreas de acción: gestión económica, ambiental y social, y primera compañía financiera del país en ingresar. Lineamientos de gestión. Intervención social a través de nuestra Fundación, que administra las contribuciones y los programas de voluntariado. Participación activa en dinámicas públicas. Con la adhesión al Pacto Global ratificamos nuestro compromiso con el desarrollo sostenible, alineando Cuenta con Código de Buen Gobierno, Comité de Ética nuestras operaciones y estrategias con los principios y Línea Ética. promovidos por esta iniciativa en las áreas de: Derechos humanos Fundación Suramericana Estándares laborales Contribuciones: Voluntarios: Horas de servicio a la Medio ambiente COP 9,355 millones 1,347 empleados comunidad: 10,927 Anti-corrupciónTasa de cambio: COP 1,772.32 / USD 29
  • 30. CIUDADANÍACORPORATIVA Gobierno Corporativo Buenas prácticas de gobierno corporativo: Cuenta con 7 miembros en la Junta Directiva, de los cuales 3 son independientes Comités de Junta Directiva: Comité de Asuntos de Junta e Inversiones Comité de Auditoría y Finanzas Comité de Talento Humano y Compensación Determina las normas de conducta a través del Código de Ética Manejo de relaciones con transparencia y equidad En el año 2010 recibió el Premio Transparencia Empresarial Alcaldía de Medellín, en la categoría de Buen Gobierno Corporativo. 30
  • 31. Transacción ING Beneficios de la Integración Altos estándares de gobierno corporativo y prácticas empresariales La transacción Integración es realizada a un horizontal en precio atractivo Latinoamérica y para GRUPOSURA ajuste geográfico Complemento Estratégico Adquisiciones de Oportunidades de las plataformas líderes crecimiento importantes en los países más en los países donde dinámicos y atractivos los activos de Latinoamérica están ubicados Compra del control accionarioFuente: GRUPOSURA. 31
  • 32. Transacción ING Beneficios de la Integración Implementación de servicios comple- mentarios incluyendo ventas cruzadas con Bancolombia Potencial de nuevos Aumento en negocios en propiedad y accidentes en las el portafolio compañías de seguros de reaseguros1 por medio de GRUPOSURA Esfuerzos combinados con las subsidiarias Aumento en la Optimización de cartera de ahorros procesos y nuevos de los clientes de todas ingresos para las subsidiarias Enlace Operativo y Compuredes Mayor apalancamiento con proveedores1- GRUPOSURA tendrá la posibilidad de aumentar su portafolioreasegurado directamente con las compañías adquiridase indirectamente con los nuevos mercados a los que entre. 32
  • 33. Transacción ING ¿Por qué la Adquisición de ING? 1 2 3 Liderazgo La adquisición se Estabilidad internacional ajusta con el plan financiera de expansión de y política GRUPOSURA ING es el segundo jugador más Sus activos están ubi- Los cinco países (Chile, Méxi- grande de la región, con esta cados en los países co, Perú, Colombia y Uruguay) adquisición GRUPOSURA se donde GRUPOSURA tienen actualmente sistemas convertiría en el líder del nego- ha enfocado su plan de financieros y políticos estables. cio de fondos de pensiones en expansión. Un 98% de los ingresos corres- Latam con activos administrados ponderá a paises con grado de por USD 85 billones y aproxima- inversion (México, Chile, Perú y damente 15 MM de afiliados. Colombia).Fuente: ING, cáculos GRUPOSURA. 33
  • 34. Transacción ING ¿Por qué la Adquisición de ING? 4 5 6 Generación Aumento de Crecimiento de Valor Activos Administrados económico y Afiliados sostenido La administración ha demostrado La estrategia de las compañías Sus activos están ubicados en una alta generación de valor y se ha demostrado ser exitosa, países que han crecido a un espera un crecimiento promedio teniendo en cuenta que entre mayor ritmo que las economías ponderado del 17.4% entre el 2011 el 2006 y 2010 los activos ad- desarrolladas y que se espera y el 2015. ministrados presentaron un cre- mantengan esta tendencia en los cimiento del 70.8%, mientras siguientes años. Adicionalmente, El ROE de los activos en Chile, los afiliados aumentaron en un estos países son economías México, Perú, Colombia y Uruguay 3.6% durante este periodo. emergentes con poblaciones es de 26%, 17%, 20%, 13% y 45%, jóvenes y clase media con poder respectivamente bajo normas inter- adquisitivo en crecimiento. nacionales contables IFRS.Fuente: ING, cáculos GRUPOSURA. 34
  • 35. Transacción INGAb 2009 Oct 2009 2011 Jun 2011Tras la ayuda del Banco Central Holandés ING anuncia la aceleración Inició el proceso Presentaciónpor €10 Bn, ING anunció un plan de de su plan de acción que apunta de venta ofertareestructuración para llevar a su Grupo a recibir aprobación por parte de los activos vinculante.a su foco estratégico. Desinversión de la Comisión Europea en Latam.de activos no estratégicos por €6 a 8 Bn. para un plan de reorganización.Jul 2011 Hoy Dic 2011GRUPOSURA firmó un acuerdo GRUPOSURA está esperando las diferentes aprobaciones Fecha esperadade adquisición con la multinacional de entes regulatorios y el cumplimiento de los procesos de cierre.ING por la suma de €2,615 MM usuales de cada país para cerrar la transacción.(equivalente a USD 3,763 MM). Con esta adquisición, GRUPOSURA se posiciona como una compañía sólida y dinámica con una presencia estratégica en la región. GRUPOSURA será el líder Latinoamericana en fondos de pensiones, complementando y fortaleciendo las existentes actividades en ahorro e inversión. La transacción crea importantes beneficios potenciales para los actuales y futuros inversionistas. 35
  • 36. Transacción ING El acuerdo es la adquisición más grande en la historia de una compañía colombiana y de la región. Las compañías adquiridas cuentan con cerca de 10 millones de clientes, más de USD 66.7 Bn de activos bajo administración y cerca de 7,000 empleados en los 5 países. Activos incluidos en la transacción ING AFORE - México AFP Integra - Perú AFP Capital - Chile Propiedad: 100% Propiedad: 80% Propiedad: 100% Fondo de pensiones Fondo de pensiones Pensiones obligatorias y obligatorias y administración obligatorias y administración administración de fondos: de fondos: USD 19.3 billones de fondos: USD 10.1 billones USD 34.2 billones Participación de mercado Participación de mercado Participación de mercado (AUM): 13% #3 (AUM): 30% #2 (AUM): 22% #3 Seguros: USD 0.91 millones Afiliados: 1.2 millones Seguros de vida: en primas Empleados en Sucursales: 105 USD 249 millones en primas Afiliados: 5 millones Invita Seguros: Participación Afiliados: 1.9 millones Empleados en Sucursales: 120 minoritaria Empleados en Sucursales: 299Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD. Fuente: Regulador de cada país. Abril 2011. AUM: Activos administrados 36
  • 37. Transacción ING Activos incluidos en la transacción Afinidad AFAP - Uruguay AFP ING - Colombia Propiedad: 100% Propiedad: 100% Pensiones obligatorias: Fondos de pensiones obligatorias: USD 1.3 billones USD 6.2 billones Participación de mercado Cesantías: USD 0.4 billones (AUM): 18% #2 Otros: USD 0.3 billones Afiliados: 0.3 millones Participaciones de mercado Empleados en Sucursales: 4 (AUM): 11% #5 Afiliados: 1.2 millones Empleados en Sucursales: 89Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD. Fuente: Regulador de cada país. Abril 2011. AUM: Activos administrados 37
  • 38. Transacción ING Cifras de ING NÚMERO DE AFILIADOS ROE 6,000 5,143 5,230 45% 5,016 5,000 Afiliados (Miles) 4,000 ROE promedio 21.7% 26% 3,000 1,983 2,151 20% 1,940 1,398 1,397 17% 2,000 13% 1,227 1,199 1,185 1,150 1,000 302 254 241 0 Chile México Perú Colombia Uruguay Colombia México Perú Chile Uruguay 2010 2011E 2015EFuente: Entes reguladores de cada país. Proyecciones realizadas por Santander Investment. 38
  • 39. Transacción ING Cifras de ING ACTIVOS ADMINISTRADOS 50,000 47.0 En 2010 el negocio alcanzó utilidades netas por más de USD 275 millones. 40,000 35.6 33.1 El desempeño financiero del nego-USD (Millones) 30,000 cio en cada uno de sus países es 22.2 sobresaliente destacándose el caso de 20,000 16.7 14.7 15.3 Uruguay y Chile. 9.3 10.2 10.4 10,000 6.0 6.7 1.2 1.3 1.9 Se espera que en 2015 el número de 0 afiliados ascienda a 10.4 millones Chile México Perú Colombia Uruguay y que los activos administrados asciendan a USD 96.7 Bn. 2010 2011E 2015E Fuente: Entes reguladores de cada país. Proyecciones realizadas por Santander Investment. 39
  • 40. Transacción ING Ventajas Competitivas de ING ING realizó su entrada en Latinoamérica en 1994 con la creación de AFP Integra en Perú. Desde ahí la Compañía se expandió orgánicamente y a través de adquisiciones para convertirse en un proveedor líder de productos de pensiones obligatorias en 5 países: Chile, México, Perú, Colombia y Uruguay. ING Latam ha enfocando su operación en el negocio de pensiones y ha desinvertido algunos negocios enfocados en seguros. La alta rentabilidad del negocio de ahorro voluntario donde las comisiones se cobran como un porcentaje del AUM marcó la dirección estratégica de la Compañía. ING gradualmente expandió su portafolio de productos para diferenciarse de la competencia y adaptarse a una creciente tendencia de sus clientes en enfo- carse en productos de ahorro voluntario. Hoy en día ofrece productos de pensiones voluntarias, fondos mutuos y seguros de vida en Chile. 40
  • 41. Transacción ING Ventajas Competitivas de ING Con AUM por USD 67 Bn a cierre de 2010, ING Latam es el segundo jugador más grande del negocio de pensiones obligatorias en Latinoamérica y cuenta con el más amplio portafolio de productos de ahorro voluntario en la región. ING Latam opera tres líneas de negocio que se complementan: Pensiones Obligatorias, Ahorro Voluntario y Otros negocios de rentas vitalicias y seguros en algunos mercados. El negocio de ahorro voluntario es uno de alto crecimiento impulsado por el aumento en el número de individuos afluentes en la región, las limitaciones a las contribuciones en el sistema de ahorro obligatorio y los incentivos tributarios. Este negocio se complementa con el de pensiones obligatorias al aumentar la tasa de retención de los clientes. 41
  • 42. Transacción ING Ventajas Competitivas de ING El negocio de pensiones obligatorias representó a cierre de 2010 el 91% del AUM y el 81% de la utilidad neta de ING Latam. La utilidad neta del grupo en 2010 fue generada en un 49% por Chile, 31% por México, 10% por Perú, 8% por Colombia y 2% por Uruguay. El 98% de la utilidad es generada por activos en países con grado de inversión. Para GRUPOSURA la transacción representó la adquisición de una operación rentable en 5 países de alto crecimiento, posicionada para beneficiarse de las atrac- tivas condiciones económicas, demográficas y regulatorias de estos países, con una administración que ha demostrado utilizar las mejores prácticas del mercado y con un enorme potencial de crecimiento a través de ventas cruzadas en la región. 42
  • 43. Transacción ING Condiciones de la Transacción El valor de la transacción de € 2,615 MM (equivalente a USD 3,763 MM) refleja un valor en libros de 1.8x y tiene como resultado un múltiplo de 14.9x de las utilidades estimadas a 2012. Si se compara el múltiplo P/BV con el Si se compara el múltiplo P/E Basado en las transacciones de transacciones recientes en el mismo con los de las adquisiciones comparables, la transacción fue sector, es menor que el promedio de recientes, está cercano al negociada a un precio atractivo. los últimos años, el cual es 3.1x. promedio el cual es 14.7x. Múltiplos de Transacciones Comparables Fecha Compañía País Comprador PVL RPG Abr/11 HSBC Afore SA de CV Mexico Principal Financial Group SA 2.9x 8.6x Sep/10 AFP Crecer El Salvador Protección AFP 4.4x 10.1x Feb/09 Max Matthiessen Holding AB Suecia Investor Group 2.9x 11.7x Jun/08 Fondo de pensiones Santander Colombia ING 2.7x 15.1x May/07 Codan Forsikring AS Dinamarca RSA Overseas Holdings BV 2.6x 27.8x Oct/06 Alexander Forbes Ltd Sur Africa Cleansheet Investments 2.8x 14.0x Oct/06 Promina Group Ltd Australia Suncorp-Metway Ltd 3.3x 16.0x Promedio 3.1x 14.7xFuente: Thomson Reuters, Bloomberg 43
  • 44. Transacción ING Condiciones de la Transacción Si se compara el múltiplo P/BV Adicionalmente si se con el de compañías listadas compara el múltiplo P/E actual Basado en las compañías listadas comparables, es menor que el con las compañías listadas, comparables, la transacción fue promedio de los últimos años, también está por debajo del negociada a un precio atractivo. el cual es 3.9x. promedio el cual es 15.7x. Múltiplos de Compañías Listadas Compañía País PVL RPG Affiliated Managers Group EEUU 2.9x 17.4x Waddell & Reed Financial Inc EEUU 6.1x 17.1x Westwood Holdings Group Inc EEUU 4.5x 20.5x Franklin Resources Inc EEUU 3.3x 15.6x Gamco Investors Inc EEUU 3.1x 14.2x AFP Integra Perú 4.7x 18.7x AFP Cuprum Chile 4.3x 9.2x Protección Colombia 2.5x 12.9x Promedio 3.9x 15.7xFuente: Thomson Reuters, BloombergDatos a Junio 30 2011*Ingresos estimados al 2012 44
  • 45. Proyección internacional después de ARS Palic Proseguros adquisición de Afore ING República Dominicana México (*) ING en seguros Suramericana y seguridad Asesuisa El Salvador (*) Panamá social AFP Crecer El Salvador Protección - ING AFP Colombia (*) Suramericana Colombia AFAP Afinidad Seguros InVita (33.7%) Uruguay (*) Seguridad social AFP Integra (80%) Perú (*) La Positiva Perú AFP Capital Seguros de Vida Chile (*)(*) En trámite de autorización 45
  • 46. NUESTRAACCIÓNORDINARIA*INVIERTE EN COMPAÑÍASQUE CREZCAN A TU LADO* Cálculos realizados con precios de cierre de 2000 y 2010fuente BVC
  • 47. GRUPOSURA Participación de los Comportamiento del precio Fondos Internacionales de la Acción Ordinaria 200 $43,400 133 191 Precio GRUPOSURA (COP) 150 122 $39,700 147 100 111 $36,000 88 50 100 $32,300 41 0 89 $28,600 2008 2009 2010 Jun-2011 J-10 S-10 D-10 M-11 J-11 Índice GRUPOSURA Índice IGBC Índice COLCAPFuente: BVC*Cálculos realizafos con precios de cierre de 2000 y 2010 47
  • 48. GRUPOSURA $50,000 s* ece 31v do $40,000 lic a Número de acciones en circulación: u ltip $30,000 ri as eh am 469,037,260 ina 1% n ord R4 ció G la ac CA Flotante en el mercado $20,000 e od $10,000 El pre ci 49.9% Capitalización bursátil (billones de pesos): 17.7 $0 Dic -00 Dic -01 Dic -02 Dic -03 Dic -04 Dic -05 Dic -06 Dic -07 Dic -08 Dic -09 Dic -10 Número de accionistas: 67 años en la Bolsa de Valores de Colombia 7,741 Volumen promedio diario de Número de fondos internacionales: negociación: COP 8,305 millones por día en la BVC 191Fuente: BVC Fuente: Libro de Registro de Accionistas al 30 de junio 2011* Cálculos realizados con precios de cierre del 2000 y 2010 48
  • 49. Dividendos Dividendos anuales (pesos) Composición de dividendos recibidos CAGR = 8.15% 5.3% 268 290 2.7% 232 252 196 212 17.3% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 47.8% Dividendos recibidos vs. pagados 14.2% Recibidos Pagados 295 312 267 207 222 12.7% 191 104 115 124 133 83 95 Bancolombia Inversiones Argos Protección 2006 2007 2008 2009 2010 2011E Suramericana Grupo Nutresa OtrosNOTA: dividendos calculados con base en la utilidad del año anteriorMiles de millones de COP. Incluye filiales con las que se tiene unidad de cajaFuente: GRUPOSURA* Cálculos realizados con precios de cierre del 2000 y 2010 49
  • 50. CONDICIONESDE LA OFERTADE ACCIONESPREFERENCIALESINVIERTE EN COMPAÑÍASQUE AMPLÍAN TU MUNDO
  • 51. Características de la Emisión Tipo de Emisión Oferta Pública Primaria en Colombia Modalidad Oferta Pública Inicial de una nueva especie Monto de la Emisión COP 3.900.000.000.000 Precio de Suscripción COP 32,500 por acción Destinatarios de la Oferta Público inversionista en general (incluyendo extranjeros), sin que esto implique una oferta pública en el exterior Objetivo de la Emisión Financiar las nuevas inversiones de acuerdo con la estrategia de expansión nacional e internacional de la compañía Tipo de Acción Acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto (“Acciones Preferenciales”) Monto Mínimo de Inversión COP 5 millones de pesos Autorizaciones Las Acciones Preferenciales serán inscritas en el RNVE y en la BVC. 51
  • 52. Características del Dividendo Preferencial 3% del Precio de Suscripción de cada Acción Preferencial, durante los próximos 3 años, pagadero en la misma fecha en que reciben dividendo las acciones ordinarias. El dividendo preferencial correspondiente al ejercicio contable del año 2011 se reconocerá proporcional al periodo comprendido entre la fecha de Dividendo adjudicación de las Acciones Preferenciales y el 31 de diciembre de 2011 y será pagadero en la misma fecha en que reciben dividendo las acciones ordinarias para el mismo período contable. El dividendo se pagará de preferencia respecto al dividendo que corresponda a las acciones ordinarias. Al término de los 3 años, los titulares de Acciones Preferenciales recibirán un dividendo igual al que decrete la asamblea de accionistas para las Acciones Ordinarias, sin que por este hecho se conviertan en Acciones Ordinarias. Si las utilidades líquidas obtenidas en un ejercicio no son suficientes para atender el pago del dividendo preferencial, este dividendo se acumulará hasta por 3 años. Características En caso de una eventual venta que genere el cambio de control en la sociedad, los titulares de las Acciones Preferenciales, tendrán derecho a unirse a dicha venta Preferenciales hasta por el 100% de las Acciones Preferenciales que posea cada accionista. Y todas las demás características correspondientes a este tipo de acciones y a las descritas en el Reglamento de Emisión y Colocación de las Acciones Preferenciales. 52
  • 53. Características de la AdjudicaciónPrimera etapa Monto de la Emisión Derecho de preferenciaSegunda etapa [55%] [45%] Prorrata Grandes Público Capas + Simple inversionistas en general Prorrata Exceso de demanda / Oferta Exceso de oferta / Demanda 53
  • 54. Cronograma definitivo Si la Compra se realiza a través de Red Bancaria Vigencia de la Oferta Adjudicación Pago acciones Negociación derecho de preferencia Oct 31 Nov 22 Nov 25 Nov 28 Dic 5 Dic 2 Inicio Negociación de la Acción Nov 15 Dic 1 Dic 16 Liberación de las acciones Si la Compra se realiza a través de Sociedades Comisionistas de Bolsa Vigencia de la Oferta Adjudicación Pago acciones Negociación derecho de preferencia Oct 31 Nov 22 Nov 25 Nov 28 Dic 1 Dic 2 Liberación de Inicio Negociación las acciones de la Acción Nov 15Nota: Se aclara que los cronogramas son los definidos para el proceso, sin embargo algunas de las actividadesdependen de terceros y los tiempos podrían ser sujetos a modificaciones por causas ajenas al emisor. 54
  • 55. ANEXOS
  • 56. Junta Directiva Carlos Enrique Piedrahita Jose Alberto Vélez Hernando Yepes Miembro de la Junta Presidente de la Junta Directiva Miembro Independiente Economista de la U.de Keele, Maestría  Ingeniero de la Universidad Nacional Reconocido abogado y académico en en Finanzas del LSE y MSc de UCLA Colombia  Presidente de Grupo Nutresa  Presidente de Inverargos y Cemargos Miembro de la Asamblea Nacional  Miembro de Junta Directiva de  Miembro de Junta Directiva de participó en la Constitución Política de Inverargos y Bancolombia Bancolombia, Nutresa, Calcetines 1991 Crystal Juan Guillermo Londoño Jaime Bermúdez Miembro de la Junta Miembro Independiente  PhD en Ciencia política de Oxford  Administrador de empresas de EAFIT University  Presidente de Colinversiones Presidente de MBA Lazard Colombia  Miembro de Junta Directiva de Ex Ministro de Relaciones Exteriores Termoflores y Urbanizadora Santafé de Bogotá Junta Directiva Ex Embajador de Colombia en Argentina 7 Miembros Armando Montenegro Jorge Mario Velásquez 3 independientes Miembro de la Junta Miembro Independiente elegidos cada Ingeniero Civil de la Escuela de Ing. 2 años PhD en economía de New York de Antioquia University Vic de logística de Cementos Argos Gerente General y socio de Agora Miembro de Junta Directiva de Investment Bank Southern Star Concrete, Ready Mix Ex-Director de "Crédito Público" en el Concrete Inc. Ministero de Hacienda Ex miembro de Juntas Directivas de Ecopetrol, Éxito y Aval entre otras Los miembros de la JD de GRUPOSURA son reconocidos en el ámbito empresarial, política y académico. La experiencia promedio de la JD es de 31 años. Comités de Junta Directiva: Comité de Auditoría y Finanzas, Comité de Asuntos de Junta y Comité de Compensación 2
  • 57. Equipo AdministrativoAdministración de la Compañía Perfil Ingeniero Industrial de la Universidad de los Andes , máster en negocios y Estudios Actuariales de la Universidad de Michigan. Comenzó su carrera en Colseguros en 1979, inicia su trabajo en Suramericana de Seguros hasta 1991,David Bojanini cuando es nombrado presidente de Protección hasta el 2006. Desde entonces se ha desempeñado como presidentePresidente (CEO) de GRUPOSURA, y hace parte de las Juntas Directivas de Suramericana, Bancolombia, Grupo Nutresa, e Inversiones Argos. Adicionalmente, es miembro de Junta de la ANDI y CEAL entre otras. Administrador de empresas de la Universidad EAFIT, cuenta con un MBA de Babson College. En el período comprendido entre 1996 y 2004 se desempeñó en varios cargos del área financiera de Corfinsura. En la actualidadAndres Bernal hace parte de las juntas directivas de Suramericana, Protección y Cementos Argos, entre otras. Adicionalmente,Vice Presidente Financiero (CFO) hace parte de los comités de riesgo de Valores Bancolombia y Protección, los comités de auditoria de Protección y Suramericana y del comité de inversiones de Progresa Capital. Ingeniera financiera de la Escuela de Ingeniería de Antioquia, máster en economía de la Universidad de los Andes, máster en Economía y Finanzas Internacionales de la Universidad de Boston. Trabaja en la compañía desde 1999.Tatiana Uribe Hace parte de las Juntas Directivas de Hábitat Adulto Mayor y Fondo Mutuo de Inversión de Suramericana Fondosura. Administrador de empresas, MBA y máster en finanzas de la universidad EAFIT. Trabaja para la compañía desde elFederico Jaramillo 2000. En la actualidad hace parte de las Juntas Directivas de Promotora Nacional de Zonas Francas y del Fondo Mutuo de Inversión de Suramericana, Fondosura. 3
  • 58. Contenido1. Resumen Ejecutivo2. Nuestra Compañía3. Nuestra acción4. Condiciones de la Oferta de Acciones Preferenciales5. Anexos  Portafolio de Inversiones
  • 59. Suramericana Holding que agrupa las compañías líderes en los sectores de Seguros y Seguridad Social en Colombia y presencia en Latinoamérica 80,2% 19,8% CORPORATIVE BRAND COMMERCIALCifras Operacionales (1S 2011) BRANDSParticipación en el mercado 21.5% (#1)de seguros en Colombia COP 239 MIL USD 60.7 mil Participación del mercado Primas perUtilidad Neta millones capita Otros (23); 31,5% Other Otras (23); 31.6% Suramericana; 21.5%Crecimiento de los activos +26.5% Swiss Re, SIGMA Total ingreso de las afiliadas a USD 1,334 mil Suramericana USDPatrimonio de los accionistas Bolívar; 9.2% Penetración del millones 2,144 mercado Estado; 4.0% mil millones Previsora; 4.0% Mapfre (España); 9.1% 2.3% Fuente: Fasecolda, cálculos Suramericana Colpatria; 7.2% A Junio 30 del 2011 Colseguros (Allianz - Alemania); 6.7% Liberty (USA); 6.8% 5
  • 60. SuramericanaPrimas emitidas 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.Seguros de Vida 665,932 570,817 16.7%Seguros Generales 538,699 457,524 17.7%EPS Sura 391,252 346,119 13.0%ARP Sura 227,820 191,283 19.1%Seguros y Seguridad Social 1,823,702 1,565,743 16.5%Asesuisa 74,803Proseguros 58,504Sura Panamá 33,693 35,911 -6.2%Seguros en el exterior 167,000 35,911 365.0%Otras filiales 153,323 133,812 14.6%Total Filiales 2,144,025 1,735,466 23.5%Millones de COPContribución al ingreso de las filialesde Suramericana 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. Otras filiales Activos totales 1,566.7 1,238.6 26.5% Sura Panamá 7% Activos corrientes 247.5 25.5 870.6% 2% Proseguros 3% Seguros de Inversiones 1,319.4 1,213.2 8.8% Asesuisa Vida 3% 31% Total pasivo 233.3 11.7 Total patrimonio 1,333.5 1,226.9 8.7% ARP Sura 11% Millones de COP Ingresos 79.3 253.0 -68.7% Ingresos Método de Part. 76.9 252.3 -69.5% Seguros EPS Sura Egresos -16.6 -3.8 338.6% Generales 18% 25% Utilidad neta 60.7 247.4 -75.5% 6
  • 61. Seguros SuramericanaCifras principales Vida Autos • 778,797 pólizas individuales • 363,064 vehículos asegurados • 1,278,394 asegurados en vida grupo • 145,398 servicios asistenciales Salud Hogar • 70,075 viviendas aseguradas • 193,695 clientes en seguros de salud • 11,987 servicios asistenciales RP POS • 1,635,788 trabajadores asegurados • 1,408,355 asegurados al POS • 38,465 compañías asegurados • 5,512 asegurados en planes complementarios Bancaseguros Seguros Exito Micro Seguros 921 Sucursales de Bancolombia  Estrategia: encontrar todo en un  Producción COP 4 mil millones Producción COP 143,955 millones mismo lugar y asegurar la población 87% de las pólizas de vida individual de mas bajos ingresos.  Creado en diciembre de 2007 Sura - Comfama  52 puntos de venta en Colombia Fuente: Suramericana  Producción COP 42,418 millones  Nueva alianza con Comfama para llegarle a nuevos clientes  Meta de 42,000 nuevos clientes 7
  • 62. Seguros de Vida SuramericanaCompañía líder de seguros de vida en el mercado aseguradorcolombianoLíder decrecimiento Participación 27.5%en la de mercado (1°) en Colombiaindustria Otras (20) 29.9% Pólizas de Suramericana 27.5% 829,408 vida Participación de mercado individual Primas: COP 665.9 mil Baa3 Alico (MetLife - USA) millones Calificación Moody’s 3.6% solidez (Investment Bolívar 12.4% Grade) financiera ACE (USA) 5.0% Liberty (USA) 6.2% Colseguros (Allianz - Mapfre (España) 6.4% Alemania) 9.0% Crecimiento de primas 16.7% Fuente: Suramericana Participación de mercado Fasecolda, cálculos Suramericana 8
  • 63. Seguros de Vida SuramericanaCifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.Primas totales 665.9 570.8 16.7%Primas retenidas 640.5 543.9 17.7%Siniestros totales -448.9 -350.8 28.0%Siniestros retenidos -418.6 -320.1 30.8%Reservas totales -76.7 -72.9 5.3%Resultado técnico 29.7 41.6 -28.7%Gastos de administración -86.4 -80.1 7.8%Utilidad o pérdida industrial -56.7 -38.5 47.3%Producto inversiones 82.3 151.4 -45.6%Utilidad neta 25.6 112.9 -77.4%Activo 3,102.7 2,629.1 18.0%Pasivo 2,405.4 1,985.3 21.2%Patrimonio 697.3 643.8 8.3%Indicadores 30-Jun-11 30-Jun-10Siniestralidad bruta 67.4% 61.5%Siniestralidad incurrida retenida 66.9% 59.7%Comisionamiento 9.6% 10.9%Factor de gastos 13.0% 14.0%Mil millones de COP 9
  • 64. Seguros de Vida Suramericana Jun-11 % Var. Jun-11 % Var. Jun-11 VIDA SURA Producción Siniestros % Siniestralidad Salud 185,082 16.2% 132,120 15.8% 71.4% Vida Individual 173,962 19.8% 65,787 14.3% 37.8% Vida Grupo 95,956 8.0% 44,466 1.7% 46.3% Otros y Ajuste de Siniestros 30,020 12.0% 18,665 -5.9% 62.2% Total sin Fondo ni Rentas 485,019 15.4% 261,038 11.0% 53.8% Previsionales 125,301 51.2% 154,771 87.9% 123.5% Rentas Vitalicias y Voluntarias 55,611 -18.0% 33,057 -0.4% TOTAL VIDA 665,932 16.7% 448,867 28.0% Fondo de Ahorro 40,488 -12.8% 44,045 17.4% Millones de COP Producción por ramos en Vida Producción Siniestros % Siniestralidad Rentas Vitalicias y 71.4% Voluntarias 37.8% 8.4% Salud 27.8% Previsionales 46.3% 18.8% Otros y Ajuste de Siniestros 4.5% Vida Grupo Vida Individual 14.4% Salud Vida Individual Vida Grupo Rentas Vitalicias 26.1% y Voluntarias 10
  • 65. Seguros Generales Suramericana Compañía líder de seguros generales en el mercado asegurador colombianoLíder decrecimiento Participación 16.1% de mercadoen la en Colombia (1°)industria Suramericana 16.1% Otros (16) 28.3% Vehiculos Participación de mercado Colpatria 9.4% 346,315 asegurados Primas: Colseguros COP 538.7 mil (Allianz - Bolívar 6.2% millones Alemania) 8.6% Baa3 Calificación solidez Moody’s Liberty (USA) financiera (Investment Previsora 7.0% 8.6% Grade) Estado 7.3% Mapfre (España) 8.4% Crecimiento de primas 17.7% Fuente: Suramericana Participación de mercado Fasecolda, cálculos Suramericana detalle 11
  • 66. Seguros Generales Suramericana Cifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. Primas totales 538.7 457.5 17.7% Primas retenidas 359.3 302.6 18.7% Siniestros totales -269.6 -209.0 29.0% Siniestros retenidos -193.5 -166.0 16.5% Reservas totales -8.2 -1.0 755.8% Resultado técnico 74.0 66.2 11.7% Gastos de administración -82.7 -70.8 16.8% Utilidad o pérdida industrial -8.8 -4.6 89.0% Producto inversiones 20.5 118.8 -82.7% Utilidad neta 9.9 112.7 -91.2% Activo 1,331.1 1,201.9 10.8% Pasivo 944.4 836.7 12.9% Patrimonio 386.7 365.2 5.9% Miles de millones de COP Indicadores 30-Jun-11 30-Jun-10 Siniestralidad bruta 50.0% 45.7% Siniestralidad incurrida retenida 53.8% 54.9% Comisionamiento 11.7% 12.5% Razón combinada 100.2% 101.2% Factor de gastos 15.4% 15.5% 12
  • 67. Seguros Generales Suramericana Jun-11 % Var. Jun-11 % Var. Jun-11 GENERALES SURA Producción Siniestros % Siniestralidad Automóviles 231,290 17.7% 150,124 18.3% 64.9% Incendio 100,087 10.6% 36,676 119.5% 36.6% SOAT 79,124 22.5% 20,035 -19.2% 25.3% Transportes 19,785 31.0% 7,529 85.9% 38.1% Resp. civil 15,114 -8.3% 5,119 -2.3% 33.9% Sustraccion 8,783 -3.7% 4,140 135.6% 47.1% Otros 84,516 29.6% 45,993 55.3% TOTAL GENERALES 538,698 17.7% 269,618 29.0% 50.0% Millones de COP Producción por ramos en Generales Otros Producción Siniestros % Siniestralidad 15.7% 64.9% Sustraccion 1.6% Resp. civil 2.8% Automóviles Transportes 42.9% 36.6% 3.7% 25.3% 38.1% 33.9% SOAT 14.7% Incendio Automóviles SOAT Incendio Transportes Resp. civil 18.6% 13
  • 68. ARP SuraARP líder del sector privado en el país con cubrimiento en más de 1.000municipios y poblacionesSatisfaccióndel cliente Participación4.39 sobre 5 de mercado 28.5% Otras (4) en Colombia (1°) Bolivar 5.4% 6.6% Liberty Arp Sura 6.8% 28.5% Participación de mercado Trabajadores 1,664,009 afiliados Primas: COP 227.8 mil Colpatria millones 13.8% Compañías 39,657 afiliadas Colmena Positiva 15.8% 23.2% ROE 32.9% Fuente: Suramericana Participación de mercado Fasecolda, cálculos Suramericana detalle 14
  • 69. ARP SuraCifras principales Primas totales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.Primas totales 227.8 191.3 19.1% Jun-11 227.8Siniestros totales -74.5 -65.2 14.2% Jun-10 191.3Reservas totales -55.4 -36.2 53.0%Resultado técnico 37.1 42.0 -11.6% Dec-10 402.4Gastos de administración -39.3 -34.1 15.5%Utilidad o pérdida industrial -2.2 7.9 Dec-09 342.2Producto de las inversiones 34.2 29.0 18.1%Utilidad neta 31.9 36.9 -13.3% Utilidad netaActivo 893.5 755.5 18.3%Pasivo 714.8 591.3 20.9% Jun-11 31.9Patrimonio 178.7 164.2 8.8% Jun-10 36.9Mil millones de COP Dec-10 55.4 Dec-09 61.4Indicadores 30-Jun-11 30-Jun-10 PatrimonioTasa de accidentalidad 2.5% 2.4%Tasa de severidad 0.3% 0.2% Jun-11 178.7Dias perdidos 483,562 407,793 Jun-10 164.2Promedio días perdidos 12 12Casos mortales por ATEP 81 58 Dec-10 185.2 Dec-09 156.2 15
  • 70. EPS SuraPrestación de servicios de salud como entidad promotora de salud yentidad de medicina prepagadaCubrimientode salud Participación de mercado 8.0%92.5% en en Colombia (4°)Colombia Afiliados al Participación de mercado Otras (8) 22.0% Grupo Saludcoop 1,408,355 POS 34.0% Ingreso total: COP 193.6 mil Famisanar 8.0% millones Afiliados a planes de 15,441 Eps Sura 8.0% salud Coomeva 18.0% Salud Total 10.0% Crecimiento 13% del ingreso Fuente: Suramericana Participación de mercado ACEMI, cálculos Suramericana 16
  • 71. EPS SuraCifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. Primas totales 391.3 346.1 13.0% Primas totales Siniestros netos -348.8 -311.2 12.1% Resultado técnico 33.6 26.7 26.1% Jun-11 391.3 Gastos de administración -36.7 -33.0 11.3% Jun-10 346.1 Utilidad o pérdida industrial -3.1 -6.3 -51.0% Producto Inversiones 8.4 7.8 6.8% Dec-10 733.4 Utilidad o pérdida neta 6.0 1.1 442.8% Dec-09 644.9 Activo 211.1 183.3 15.2% Pasivo 154.9 136.7 13.3% Activo Patrimonio 56.2 46.5 20.8% Jun-11 211.1Indicadores Jun-10 183.3 30-Jun-11 30-Jun-10 Dec-10 209.4 Siniestralidad neta 89.1% 89.9% Dec-09 177.7 Comisionamiento 1.0% 0.9% Patrimonio técnico 51.0 42.0 AFILIADOS Jun-11 1,408,355Afiliados Jun-10 1,291,620 30-Jun-11 30-Jun-10 Plan Obligatorio de Salud POS 1,408,355 1,291,620 Dec-10 1,342,255 Medicina prepagada 15,441 19,450 Dec-09 1,244,806 Planes complementarios 5,512 6,465Mil millones de COP 17
  • 72. Suramericana PanamáCompañía de seguros generales y de vida con sede en Panamá Participación de mercado 3.5% en Colombia (9th) Primas Emitidas MM COP Siniestros Netos Retenidos Siniestros Totales / Primas Totales Crecimiento 14.8% del activo 70.0 70.6 58.5% 35.9 33.7 Siniestralidad 38.9% retenida Dic-09 Dic-10 Jun-10 Jun-11 Primas: COP 33.7 millones Marca Comercial Sura Fuente: Suramericana Participación de mercado Superintendencia de Seguros de Panamá, cálculos Suramericana detalle 18
  • 73. Suramericana Panamá Cifras principales Primas totales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. Primas totales 33.7 35.9 -6.2% Jun-11 33.7 Primas retenidas 23.0 23.4 -1.5% Jun-10 35.9 Siniestros totales -19.7 -15.0 30.9% Dec-10 70.6 Reservas totales -3.5 -1.7 112.4% Dec-09 70.0 Resultado técnico 4.7 4.2 12.1% Gastos de administración -5.0 -5.5 -9.0% Resultado Industrial -0.3 -1.3 -79.8% Resultado Inversiones 1.2 0.6 104.7% Patrimonio Utilidad neta 0.9 -0.7 Jun-11 21.7 Activo 85.6 74.6 14.8% Pasivo 63.0 54.8 14.9% Jun-10 20.5 Patrimonio 21.7 20.5 6.1% Dec-10 22.1 Miles de millones de COP Dec-09 20.5 Indicadores 30-Jun-11 30-Jun-10 Siniestralidad retenida Siniestralidad bruta 58.5% 41.9% Siniestralidad retenida 85.5% 64.3% Jun-11 85.5% Resultado técnico bruto 14.0% 11.7% Jun-10 64.3% Gastos administrativos 14.7% 15.2% Dec-10 178.3% Dec-09 206.6% 19
  • 74. Bancolombia: Banco Universal Banco universal No. 1 en activos totales, depósitos, patrimonio, utilidades y número de sucursales en Colombia y El Salvador  # 1 en activos totales, depósitos, patrimonio y utilidades.  # 1 facturación con tarjeta de crédito y 2,743,622 tarjetas emitidas (27.4% del mercado total) ADR III  # 1 Base de clientes: 6 MM clientes en Colombia y 1 MM en El SalvadorCapitalización Bursátil USD 12.9 Bn  # 1 Red de distribución: Cajeros automáticos: 2,945; sucursales: 921; empleados: 22,942  Presencia en más de 600 municipios. 42,406Cifras Operacionales (1S 2011) 38,421 34,906 35,259Crecimiento de la cartera 22.40%Margen de Solvencia 13.70% 19.6% 18.5% 19.7% 18.0%Cartera vencida/Cartera bruta 2.55% dic-09 dic-10 jun-10 jun-11Provisión de cartera sobre 187% Activos Assets ROE Cifras en USD MMcartera vencida Ingresos Operacionales 1S 2011:Fuente: información financiera Grupo Bancolombia (Resultados consolidados) A junio 30 de 2011Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD USD 1,539 MM*Participaciones: Superintendencia Financiera, cálculos Grupo Bancolombia 20
  • 75. Bancolombia: Banco universal Fuente: Grupo Bancolombia 21
  • 76. Bancolombia: Banco universal (Consolidado) Ingresos operacionalesÍndices de Rentabilidad y Eficiencia Jun-11 3,561(consolidado) Jun-10 3,174 30-Jun-11 30-Jun-10 Dec-10 7,198 Rentabilidad del Activo 2.1% 2.1% Rentabilidad del Patrimonio 18.5% 18.0% Dec-09 7,309 Margen Neto de Intereses 6.1% 6.6% Egresos Oper./ Ingresos Oper. 59.7% 55.0% Utilidad neta NetosCalidad de la Cartera Jun-11 736 C. Vencida/ C. Bruta 2.6% 3.6% Jun-10 632 Provisión de Cartera/Cartera 186.7% 154.4% Dec-10 1,436 Vda. Cartera y leasing neto 50,709.7 41,436.3 Dec-09 1,257 Patrimonio Activos Jun-11 8,008 Jun-11 75,157 Jun-10 7,102 Jun-10 62,489 Dec-10 7,947 Dec-10 68,095 Dec-09 7,033 Dec-09 61,864 Miles de millones de COP Miles de millones de COP 22
  • 77. Bancolombia: Banco Universal (Individual)Índices de Rentabilidad y Eficiencia (individual) Ingresos por intereses neto INDICES 30-Jun-11 30-Jun-10 Iindices de Rentabilidad Bancolombia sin consolidar Jun-11 1,345.5 Margen Neto de Interés 6.3% 7.1% Rentabilidad del Activo 2.7% 2.9% Jun-10 1,128.7 Rentabilidad del Patrimonio 17.6% 17.3% Indices de Eficiencia Bancolombia sin consolidar Egresos Op. / Ingresos Op. Utilidad neta 57.8% 54.9% Netos Egresos Operativos / Activos 5.0% 5.2% Jun-11 697.1 Totales Egresos Operativos / Activos 6.1% 6.5% Gener.de Interés Calidad de la Cartera Bancolombia sin consolidar Jun-10 600.7 C. Vencida/ C. Bruta 2.4% 3.6% Patrimonio Activos Jun-11 7,902.4 Jun-11 54,818.3 Jun-10 6,981.5 Jun-10 43,533.8 Miles de millones de COP Miles de millones de COP 23
  • 78. Protección Segunda Administradora de fondos de pensiones obligatorias, voluntarias y cesantías en Colombia Obligatorias Valor del Fondo (miles de millones de COP) 30,000 25,274 25,865 3,000 20,326 21,975 20,000 2,500 2,000 10,000 1,894 1,974 1,928 2,038 1,500 0 1,000Capitalización Bursátil USD 619 MM Dec-09 Dec-10 Jun-10 Jun-11 Cesantías Valor del Fondo (miles de millones…Cifras Operacionales (1S 2011) 2,000 1,452 1,572 1,773 1,500 1,244 1,600 1,000 1,100Participación de mercado 1,018 1,003 1,079 1,168 22.8% (#2) 500 600en Colombia 0 100Valor del fondo COP 30.6 Bn Dec-09 Dec-10 Jun-10 Jun-11 VoluntariasAfiliados 3.3 MM Valor del Fondo (miles de millones… 4,000 2,924 2,958 200 3,000 2,420 2,508 150ROE 17.5% 2,000 115 120 100 107 110 1,000 50 COP 141.6 mil 0 0Ingreso operativo millones Dec-09 Dec-10 Jun-10 Jun-11Fuente: ProtecciónA junio 30 de 2011 24
  • 79. ProtecciónFondos Cifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.Fondo de Pensiones Obligatorias Ingresos Operacionales 141,601.7 153,409.0 -7.7%No. de Afiliados (Miles) 2,038 1,928 Comisiones y honorarios 141,601.7 153,409.0 -7.7%Valor de fondo 25,865 21,975 Cesantía 23,717.7 20,917.7 13.4%Part. Mercado sin ISS 25.4% 25.5% Obligatorias 81,101.0 99,612.0 -18.6%Fondo de Cesantía Voluntarias 30,669.0 26,390.6 16.2%No. de Afiliados (Miles) 1,168 1,079 Protección Vida 243.5 244.3 -0.3%Valor de fondo 1,773 1,572 Egresos Operacionales 109,364.6 116,339.0 -6.0%Participación Mercado 26.4% 25.9% Utilidad Neta 22,958.2 34,502.7 -33.5%Fondo de Pensiones VoluntariasValor de fondo 2,958 2,508 Activos 550,221.2 463,398.5 18.7%Participación Mercado 30.6% 29.9% Patrimonio 466,259.3 379,562.8 22.8%TOTAL FONDOS ADMON. 30,596 26,055 En millones de COPCifras acumuladas en miles de millones de pesos.Fuente: Asofondos 25
  • 80. Enlace Operativo Operador de información fundado en julio de 2006 que ofrece servicios de outsourcing de nómina y procesos operativos 17.4% 23.9% Enlace OperativoParticipación demercado 17.4% (1°) Gestion y Contacto Ingreso operativo Simple S.A. 16.7% COP 12,924 CompensarCrecimiento deingresos por Millones 17.6% 11.8% Asocajasoperador deinformación Otras (15) 14.0% 16.2%Crecimiento deingresos por otros 38.3%servicios 1,517,184 Afiliados Barranquilla 149,782 Bogotá CompañíasPresencia Cali Medellín Fuente: Enlace Operativo 26
  • 81. Enlace OperativoCifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var.Ingresos operación 12,924 10,502 23.1% Ingresos Operador de Información 9,079 7,722 17.6% Millones de COP Resultado Operativo Otras líneas de negocio 3,845 2,779 38.3% 23,554Otros Ingresos 116 194 -40.0% 17,950Resultado Operativo 13,040 10,695 21.9% 10,695 13,040Total gastos de administración 14,744 12,024 22.6%Utilidad o pérdida neta -1,729 -1,337 29.3% Dec-09 Dec-10 Jun-10 Jun-11Total del activo 8,021 8,963 -10.5%Total Patrimonio 5,625 6,395 -12.0% Total del activo Millones de COPEvolución de la línea de procesamiento de información Total Patrimonio 8,963 8,294 7,524 8,021 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. 5,625Afiliados (personas) 1,517,184 1,430,848 6.0%Empresas afiliadas 149,782 144,405 3.7%Número de transacciones a través de 183,943 176,204 4.4%SuAporte Dec-09 Dec-10 Jun-10 Jun-11Pagos a través de SuAporte (millones 535,789 486,642 10.1%de COP)Millones de COP 27
  • 82. Inversiones Argos Líder en la industria cementera colombiana, quinto productor de cemento en Latinoamérica y cuarto productor de cemento en América Latina  En mayo de 2011 Cementos Argos adquirió los activos de producción de cemento y concreto de la productora líder en el mundo, Lafarge por un valor de USD 760 MM. ADR I  Con esta transacción la capacidad instalada de Argos en los paísesCapitalización Bursátil USD 6.9 Bn en los que tiene presencia alcanza los 16 millones de toneladas métricas de cemento y 14 millones de metros cúbicos de concreto anual.Operational figures (1S 2011) 2,534 3,052 31.1% 32.1% 34.6%Participación de mercado en 25.9% 1,555 51.0% (#1)Colombia 993 511 219 107 95Exportaciones de cemento y 39concreto países dic-09 dic-10 jun-10 jun-11 Consolidated revenues Ingresos Consolidados Net income Utilidad Neta Margen EBITDA EBITDA margin Cifras en USD MM Ingresos Operacionales 1S 2011: Fuente: Inversiones Argos (Resultados consolidados) USD 1,554 MM A junio 30 del 2011 Tasa de cambio: COP 1,772.32 / USD 28
  • 83. Inversiones Argos: Cifras consolidadasCifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. Ingresos operacionales 2,755.2 1,759.9 56.6% Ingresos operacionales Utilidad bruta 900.6 498.0 80.8% Jun-11 2,755.2 Gastos de admininitración y ventas 244.8 198.3 23.5% Jun-10 1,759.9 Utilidad operacional 655.7 299.6 118.8% Dec-10 5,409.2 EBITDA 885.6 456.7 93.9% Egresos financieros netos 140.3 96.9 44.7% Dec-09 4,491.8 Diferencia en cambio 11.3 2.4 376.3% Utilidad neta 167.9 190.1 -11.7% Utilidad neta EBITDA 167.9 Margen operacional 23.8% 17.0% Jun-11 885.6 Margen EBITDA 32.1% 25.9% 190.1 Jun-10 456.7 Margen neto 6.1% 10.8% 388.3 Dec-10 1,625.6 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. 906.5 Dec-09 1,554.3 Activos 25,364.4 21,921.4 15.7% Activos Pasivo 8,207.2 7,335.7 11.9% Jun-11 25,364.4 Obligaciones Financieras 3,648.5 3,131.2 16.5% Obligaciones Financieras Corrientes 1,457.2 767.6 89.8% Jun-10 21,921.4 Obligaciones Financieras No Corrientes 2,191.3 2,363.6 -7.3% Dec-10 24,298.3 Intereses Minoritarios 6,867.4 6,581.7 4.3% Dec-09 18,183.9 Patrimonio 10,289.9 10,380.9 -0.9%Miles de millones de COP Miles de millones COP 29
  • 84. Operaciones de Argos Estados Unidos Molienda de cemento Plantas de cemento Plantas de concreto Puertos Exportaciones a 39 países 30
  • 85. Colinversiones Capacidad por tipo de generación de energía Participación en el 13% (4°) mercadoCapitalización de COP 3.6Mercado billones COP 376Activo billonesPatrimonio COP 2.7 billones • Segundo generador térmico • Cuarto generador del mercado con 1,878 MW • Único generador 100% privado, colombianoMargen EBITDA 42.6% • Mix energético balanceado y confiable (56% hídrica y 44% Fuente: Colinversiones térmica) *Cifras consolidadas 31
  • 86. Grupo Nutresa Compañía holding, es el conglomerado de alimentos mas grande de Colombia, tiene presencia en 75 países. Redes de distribución en 12 y plantas de producción en 8.  En julio del 2011 el Grupo Nutresa emitió acciones preferenciales por un monto de USD 300 MM.  La demanda total sobrepaso el monto ofrecido 17.6 veces. ADR I Ventas consolidadas Miles de Millones de COPCapitalización Bursátil COP 10.2 Bn Utilidad neta Margen EBITDACifras Operacionales (1S 2011) 4,588.4 4,458.9 Cifras en miles de millones de COP 2,078.8 2,340.2Participación de mercado en 61.1% (#1) 12.0%Colombia COP 280.8 milEBITDA dic-09 dic-10 jun-10 jun-11 millones Ingresos Consolidados Utilidad Neta Margen EBITDA Ingresos Operacionales 1S 2011: Fuente: Grupo Nutresa (Resultados consolidados) COP 2,340 MM A junio 30 de 2011 32
  • 87. Grupo NutresaCifras principales 30-Jun-11 30-Jun-10 % Var. Ventas consolidadasVentas consolidadas 2,340.2 2,078.8 12.6% Jun-11 2,340.2 Ventas Nacionales 1,633.7 1,522.6 7.3% Jun-10 2,078.8 Dec-10 4,458.9 Ventas externas (USD MM) 387.3 285.4 35.7% Dec-09 4,588.4Utilidad operativa 214.0 212.9 0.5%Egresos Financieros -45.3 -37.2 21.9%Post Operativos Netos -25.7 -32.3 -20.4% ActivosUtilidad neta 114.5 124.6 -8.1% Jun-11 8,201.4 Jun-10 7,201.3EBITDA consolidado 280.8 261.2 7.5% Dec-10 8,084.7Margen EBITDA 12.0% 12.6% Dec-09 6,929.1Activos 8,201.4 7,201.3 13.9%Pasivo 1,978.5 1,609.3 22.9% Utilidad neta EBITDA consolidado Obligaciones Financieras 1,182.3 909.6 30.0% 114.5 Jun-11 280.8Interes Minoritario 14.3 3.8 273.0% 124.6 Jun-10 261.2Patrimonio 6,208.6 5,588.2 11.1% 263.2 Dec-10 538.2Miles de millones COP 207.7 Dec-09 551.0 Miles de millones de COP 33
  • 88. Grupo NutresaDistribución propiaen 12 paísesColombia · Costa Rica · Ecuador ·El Salvador · Estados Unidos ·Guatemala · Mexico · Nicaragua · Plantas en 8 paísesPanamá · Perú · Puerto Rico · Colombia · Costa Rica · Mexico ·Venezuela · Panamá · Perú · Venezuela · USA · República Dominicana Plantas de Producción Distribución Propia Destinos de Exportación75 paísesAlemania • Angola · Antigua & Barbuda · Aruba · Australia · Austria · Barbados· Belice ·· Bolivia · Brasil · Canadá · Chile · Colombia · Congo · Sur Corea · Costa Rica · Cuba ·Curazao · Dominica · Dinamarca· · Ecuador · El Salvador · España· USA ° Filipinas ·Francia · Ghana · Gambia · Gabon · Granada · Guadalupe · Guatemala · Guinea Ecuatorial·Guiana · Haití · Holanda · Honduras · Hong Kong · Inglaterra· Irlanda · Italia · Jamaica · Japón· Malaysia · Malta · Martinica · Mauritania · Mexico · Mónaco · Nicaragua · Noruega • NuevaZelanda · Panamá · Perú · Polonia · Puerto Rico · Republica Dominicana · SanVincent y Grenadines • Santa Lucia · Singapur · · St. Kitts · St. Lucia · St. Martin· Suecia · Sur África · Surinam · Trinidad y Tobago · Uruguay · Venezuela · 34
  • 89. GRUPOSURA: Balance Trimestres %Var. Jun 11 / Jun 11 / Jun 11 / Jun-11 Jun-10 Mar-11 Dic-10 Jun 10 Mar 11 Dic 10 Activo Activo corriente: Disponible $ 75,472 2,139 132,528 118 3429.2% (43.1%) Inversiones negociables 393,139 609,045 228,003 81,999 (35.4%) 72.4% 379.4% Deudores 481,684 256,119 608,306 77,335 88.1% -20.8% 522.9% Gastos pagados por anticipado 83 79 132 182 4.9% (37.5%) (54.6%) Activo corriente 950,378 867,382 968,969 159,634 9.6% (1.9%) 495.3% Deudores - 7,824 - - (100.0%) - - Inversiones permanentes 4,643,873 9,982,664 4,759,789 10,644,902 (53.5%) (2.4%) (56.4%) Propiedades, planta y equipo - Vehículo 349 64 380 391 448.0% (8.1%) (10.7%) Otros activos 82 82 82 82 - 0.0% 0.0% Valorizaciones 11,662,796 5,105,451 11,359,915 7,363,600 128.4% 2.7% 58.4% Activo no corriente 16,307,100 15,096,084 16,120,167 18,008,976 8.0% 1.2% (9.5%) Total activo $ 17,257,478 15,963,466 17,089,136 18,168,610 8.1% 1.0% (5.0%) Pasivo y Patrimonio de los Accionistas Obligaciones financieras 53,170 193,199 150,757 81,838 (72.5%) (64.7%) (35.0%) Papeles comerciales - 233,652 - 233,652 (100.0%) - (100.0%) Otras obligaciones financieras - 360,763 - - (100.0%) - - Cuentas por pagar 129,869 112,844 156,090 23,804 15.1% (16.8%) 445.6% Obligaciones laborales 265 97 256 242 173.3% 3.7% 9.6% Ingresos recibidos por anticipado 140,825 72,416 215,779 7,099 94.5% (34.7%) Pasivos estimados y provisiones 9,589 4,038 15,638 10,784 137.5% (38.7%) (11.1%) Pasivo corriente 333,717 $ 977,008 538,520 357,419 (65.8%) (38.0%) (6.6%) Obligaciones financieras - - - - - - - Bonos 250,000 250,000 250,000 250,000 - - - Pasivo no corriente 250,000 $ 250,000 250,000 250,000 - - - Total pasivo $ 583,717 1,227,008 788,520 607,419 (52.4%) (26.0%) (3.9%) Total patrimonio de los accionistas $ 16,673,761 14,736,458 16,300,616 17,561,191 13.1% 2.3% (5.1%) Total pasivo y patrimonio 17,257,478 15,963,466 17,089,136 18,168,610 8.1% 1.0% (5.0%) Valor Intrínseco (pesos) 35,549 31,419 34,753 37,441 13.1% 2.3% (5.1%) Millones de COP 35
  • 90. GRUPOSURA: Estado de Resultados Trimestres Acumulados año Var T2-11 / Var T2-11 / T2-11 T2-10 T1-11 T2-10 T1-11 T2-11 T2-10 %VarIngresos operacionales Dividendos 75,423 44,218 57,638 70.6% 30.9% 133,061 67,823 96.2% Intereses 4,341 2,788 2,755 55.7% 57.6% 7,096 4,891 45.1% Utilidad por método de participacion, neto 14,243 100,071 28,261 (85.8%) (49.6%) 42,504 371,261 (88.6%) Utilidad en venta de inversiones, neto 524 1,689 8,063 (69.0%) (93.5%) 8,587 32,574 (73.6%) Valoración a precios de mercado, neto (510) 3,885 (941) (45.8%) (1,451) 2,917 Reintegro provisiones 2,638 (414) 6 46132.0% 2,644 50 5198.0% 96,659 152,237 95,781 (36.5%) 0.9% 192,440 479,515 (59.9%)Gastos operacionales de administración Provisión de inversiones 115 283 - (59.2%) 115 283 (59.2%) Gastos de personal 2,469 1,475 1,316 67.4% 87.6% 3,785 2,407 57.2% Honorarios 1,783 317 312 463.2% 472.0% 2,094 931 125.1% Gastos Administrativos 2,764 1,336 6,389 106.9% (56.7%) 9,152 2,499 266.3% Depreciaciones 31 21 32 49.0% (3.5%) 63 41 51.3% 7,161 3,430 8,048 108.8% (11.0%) 15,209 6,160 146.9%Utilidad operacional 89,498 148,807 87,733 (39.9%) 2.0% 177,231 473,355 (62.6%)Egresos (ingresos) no operacionales Ajustes por diferencia en cambio (963) 1,237 (1,569) (38.7%) (2,532) 8,583 Intereses 7,496 12,241 8,796 (38.8%) (14.8%) 16,292 19,665 (17.2%) Hastos bancarios - Comisiones - - - - - - - - Gastos extraordinarios - Impuestos asumidos 711 176 3 303.0% 21430.3% 714 176 304.9% Prima amortizada - - 3,296 - (100.0%) 3,296 2,190 50.5% Compensación opción Call ADR - 3,111 - (100.0%) - - 5,091 (100.0%) Diversos 94 (1) (391) (298) (1) 26954.5% 7,337 16,764 10,136 (56.2%) (27.6%) 17,473 35,703 (51.1%)Utilidad antes de impuesto de renta 82,160 132,042 77,598 (37.8%) 5.9% 159,758 437,652 (63.5%)Provisión para impuestos (3,883) (1,394) (1,767) 178.4% 119.7% (5,650) (2,754) 105.1%Utilidad neta 78,278 130,648 75,830 (40.1%) 3.2% 154,108 434,897 (64.6%)Millones de COP 36
  • 91. www.gruposuramericana.comPara mas información de nuestro programa de ADR, por favorcontactar al Bank of New York Mellon at: New York BNYM-Latin America Natalia Castillo Natalia.castillo@bnymellon.com Teléfono: 212 815 4372 New York BNYM-Sell-Side/Buy-Side Alexis Vasquez Meissner Alexis.vasquez@bnymellon.com Teléfono: 212 815 2077 London BNYM-Sell-Side/Buy-Side Joseph Oakenfold joe.oakenfold@bnymellon.com Teléfono: 44 207 964 6419CFO: Andrés BernalGerente de Inversiones: Tatiana UribeRelación con Inversionistas: Luis Eduardo MartínezE-mail: ir@gruposura.com.coTeléfono: (574) 4355628

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