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Alto nivel de solvencia.
Cobro al contado.
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Bajo nivel de solvencia.
Alta dependencia deuda externa.
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2011 2012 2013
Fabricación y almacenaje 192 183 141
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Reducción de las existencias en 934.014€
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CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO
Reducción de los créditos a clientes en 907.724€
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ACTIVO 2010 2011 2012 2013
ACTIVO NO CORRIENTE 1.872.429 2.111.176 2....
CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO
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por importe de 965.378€
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COBRO
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Nuevos retos en la gestión financiera: la gestión del circulante. José Manuel Belda

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EOI · 14/05/2014 · http://a.eoi.es/5u0o

Workshop sobre Finanzas: Mejora competitiva e innovación en la gestión.

El objetivo de este taller es ofrecer al participante las claves para conocer las distintas formulas de financiación existentes, analizar como las están utilizando en la actualidad y ayudarles a planificar su utilización en el futuro de manera correcta en función de sus necesidades.

Se profundizará especialmente en la gestión innovadora del circulante, como herramienta competitiva de la empresa.

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Nuevos retos en la gestión financiera: la gestión del circulante. José Manuel Belda

  1. 1. www.evalueconsultores.com Nuevos retos en la gestión financiera: la gestión del circulante José Manuel Belda - Evalue 14 de mayo de 2014
  2. 2. INTRODUCCIÓNINTRODUCCIÓNINTRODUCCIÓNINTRODUCCIÓN OBJETIVOS DEL TALLER Conocer las principales partidas del balance en el ámbito operativo. Determinar dónde va el dinero en las empresas. Cuál es la estructura de financiación adecuada. Las inversiones en circulante.
  3. 3. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Derechos Bienes Obligaciones Deudas
  4. 4. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Inmovilizado financiero ACTIVO FIJO Deudores Existencias Tesorería ACTIVO CIRCULA NTE +liquidez
  5. 5. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Capital Social Reservas FONDOS PROPIOS Entidades financieras l.p. Otros acreedores l.p. EXIGIBLE LARGO PLAZO +exigibilidad Entidades financieras c.p. Acreedores comerciales Personal Administraciones Públicas EXIGIBLE CORTO PLAZO
  6. 6. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE EXISTENC IAS Empresa con gran activo. Fabril, intensiva en capital. Mucha antigüedad. Alto nivel de solvencia. ACTIVO FIJO ACTIVO CIRCULANT E
  7. 7. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE ACTIVO CIRCULANT E Excesivo inventario. Empresa fabril. Mala gestión de stocks. Mucha inversión en materiales. EXISTENC IAS CLIENTES TESORERÍA ACTIVO FIJO
  8. 8. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Alto periodo de cobro a clientes. Mala gestión de los créditos. Puede encubrir morosidad.
  9. 9. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Baja rentabilidad de la tesorería. Alto nivel de solvencia. Cobro al contado. TESORERÍ A EXISTENCIA S CLIENTES ACTIVO FIJO
  10. 10. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Bajo nivel de solvencia. Alta dependencia deuda externa. Infrautilización de la financiación externa.
  11. 11. EL BALANCEEL BALANCEEL BALANCEEL BALANCE Bajo nivel de solvencia. Vulnerabilidad ante demandas de liquidez a corto plazo. Deficiente estructura de la financiación.
  12. 12. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN Periodo de almacenaje + fabricación Periodo de cobro Periodo de pago NIVEL DE INVERSIÓN
  13. 13. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN Es la mayor inversión que realiza la empresa en muchos casos. Es la inversión menos controlada de todas, por su dificultad de analizar y la facilidad de realizarla. En la mayoría de los casos, es una inversión “improductiva”. Por esta vía se destinan muchos de los fondos de las empresas y esto aboca a una falta de liquidez en momentos de crisis empresarial.
  14. 14. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN Mide el nivel de almacenamiento que disponemos para atender pedidos de clientes. Cuanto mayor sea, indicará un nivel de inversión en inventario más elevado. FABRICACIÓN + ALMACENAMIENTO (Existencias iniciales + Existencias finales) 2 Consumo de materiales x 365
  15. 15. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN Es la mayor inversión en circulante en la mayor parte de las empresas. Una buena gestión del crédito y cobro la reduce considerablemente. Comparar siempre con el sector. COBRO (Saldo clientes final + Saldo clientes inicial) 2 Ventas periodo x 365
  16. 16. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN Me indica el tiempo total que precisa la empresa para hacer dinero de una operación comercial. Es la inversión en circulante que realiza la compañía. MADURACIÓN Periodo de fabricación y almacenaje + Periodo cobro
  17. 17. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN Hay que determinar qué tipo de proveedores vamos a incluir. Nos determinará cómo estamos gestionando la financiación vía proveedores, que es la más barata. PAGO (Saldo proveedores final + Saldo proveedores inicial) 2 Compras periodo x 365
  18. 18. CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO 2011 2012 2013 Fabricación y almacenaje 192 183 141 Cobro 127 118 87 Pago 63 45 82 Maduración 257 256 146
  19. 19. CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO Reducción de las existencias en 934.014€ PERIODO DE FABRICACIÓN + ALMACENAMIENTO
  20. 20. CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO Reducción de los créditos a clientes en 907.724€ PERIODO DE COBRO
  21. 21. CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO ACTIVO 2010 2011 2012 2013 ACTIVO NO CORRIENTE 1.872.429 2.111.176 2.256.204 2.360.646 Inmovilizado intangible 41.217 112.027 117.629 123.510 Inmovilizado material 1.651.376 1.791.999 1.971.198 2.069.758 Inversiones inmobiliarias 0 0 0 0 Inversiones en empresas del grupo largo plazo 12.000 32.400 32.400 32.400 Inversiones financieras a largo plazo 167.836 134.977 134.977 134.977 Activos por impuesto diferido 0 39.773 0 0 ACTIVO CORRIENTE 4.485.387 4.213.823 4.338.043 2.495.463 Activos no corrientes mantenidos para venta Existencias 2.237.174 2.135.459 2.199.522 1.265.508 Deudores 1.953.521 1.757.631 1.845.512 937.788 Inversiones Empresas grupo y Asoc. A CP 0 67.181 67.181 67.181 Inversiones financieras a corto plazo 191.832 198.858 198.858 198.858 Periodificaciones a corto plazo 31.942 26.865 0 0 Efectivo y otros activos líquidos 70.917 27.831 26.969 26.128 TOTAL ACTIVO 6.357.816 6.325.000 6.594.247 4.856.108
  22. 22. CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO Obtención de financiación de proveedores por importe de 965.378€ PERIODO DE PAGO
  23. 23. CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO PASIVO 2010 2011 2012 2013 PATRIMONIO NETO 3.028.850 3.183.590 3.354.765 3.543.387 Capital 62.608 62.608 62.608 62.608 Prima de emisión 105.070 105.070 105.070 105.070 Reservas 2.736.315 2.898.211 3.015.912 3.151.050 Resultados de ejercicios anteriores 0 0 0 0 Resultado del ejercicio 124.856 117.700 171.175 224.658 Subvenciones 0 0 0 0 PASIVO NO CORRIENTE 1.134.163 875.132 921.200 902.776 Provisiones a largo plazo 0 0 0 0 Deudas a largo plazo 1.134.163 845.656 921.200 902.776 Deudas con empresas grupo a largo plazo 0 0 0 0 Pasivos por impuesto diferido 0 29.477 0 0 Periodificaciones largo plazo 0 0 0 0 PASIVO CORRIENTE 2.194.803 2.266.277 2.318.282 3.309.946 Provisiones a corto plazo 0 0 0 0 Deudas a corto plazo 1.131.625 1.408.278 1.382.636 1.437.108 Deudas con empresas grupo a corto plazo 0 313.179 281.861 253.675 Acreedores comerciales 1.063.178 544.820 653.784 1.619.163 Periodificaciones corto plazo 0 0 0 0 TOTAL PASIVO 6.357.816 6.325.000 6.594.247 7.756.109
  24. 24. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN COBRO El periodo de cobro variará según el tipo de cliente (intermedio o final). No hay fabricación. EMPRESA COMERCIAL PAGO FABRICACI ÓN Y ALMACENA JE
  25. 25. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN COBRO El periodo de pago y almacenaje dependerá del tipo de producto. Mucha inversión en existencias por las necesidades de fabricación. EMPRESA FABRICANTE PAGO FABRICACI ÓN Y ALMACENA JE
  26. 26. PERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓNPERIODOS DE MADURACIÓN COBRO Cobro contado. Alto poder de negociación con los proveedores. Excelente gestión del stock. EMPRESA GRAN DISTRIBUCIÓN PAGO FABRICACI ÓN Y ALMACENA JE
  27. 27. FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTEFINANCIACIÓN DEL CIRCULANTEFINANCIACIÓN DEL CIRCULANTEFINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE 40% 20% 5% 10% 5% 20% INVERSI ÓN EN CIRCULA NTE Anticipo s de clientes Financia ción de pagos Financia ción a largo plazo Recurso s propios Proveed ores (días de pago) Pólizas de Crédito
  28. 28. jm.belda@evalueconsultores.com 902 013 679 www.evalueconsultores.com Alicante – Bruselas – Castellón – Castilla La Mancha – Extremadura – Madrid – Murcia – Valencia – Zaragoza

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