El poema narra cómo una loba vieja y canosa llamada la Loba Parda entra en un redil y roba una blanca cordera para alimentar a sus cachorros. Los pastores persiguen furiosamente a la loba durante leguas por terreno agreste hasta que ella, cansada, les ofrece devolver la cordera sana y salva. Sin embargo, los pastores rechazan la oferta y en su lugar deciden matar a la loba para aprovechar sus partes como ingredientes para diversos platos y utensilios.