信息经济学概论 陶长琪  刘慎河  沈波 编著  机械工业出版社
第二章  不确定性、风险与信息 第一节  不确定性   第二节  风险   第三节  信息
第一节  不确定性  <ul><li>不确定性的思想及其发展 </li></ul><ul><ul><li>1921 年由奈特所著的《风险、不确定性与利润》一书把不确定性因素引入到经济学分析  </li></ul></ul><ul><ul><ul...
第一节  不确定性  <ul><li>不确定性的思想及其发展 </li></ul><ul><ul><li>凯恩斯认为大多数经济决策都是在不确定性的条件下作出的 </li></ul></ul><ul><ul><li>后凯恩斯主义学派和奥地利学派等...
第一节  不确定性  <ul><li>不确定性的思想及其发展 </li></ul><ul><ul><li>奈特通过不确定性概念的和引入,阐释企业利润,认为企业的本质是基于不确定性的管理者和雇员之间的特殊决策和风险分摊机制,作为一种生产制度,企业...
第一节  不确定性  <ul><li>不确定性的定义及属性  </li></ul><ul><ul><li>西方学者对不确定性有两种不同理解: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>一种是把不确定性和概率事件相联系,用随机...
第一节  不确定性  <ul><li>不确定性的定义及属性 </li></ul><ul><ul><li>不确定性也就是指经济行为人因自身能力及信息缺乏等方面的限制,对直接或间接影响经济活动的外生、内生因素无法准确地加以观察、分析和预见。 </l...
第一节  不确定性  <ul><li>不确定性的属性 </li></ul><ul><ul><li>不确定性是一个动态概念  </li></ul></ul><ul><ul><li>不确定性是一个多维的概念  </li></ul></ul><ul>...
第二节  风险  <ul><li>一、风险的含义  </li></ul><ul><ul><li>美国著名风险管理学家 C·Asther william: 与 Jr.Richard Heins :在某特定状态下,一定时期内可能发生结果的变动。 <...
第二节  风险  <ul><li>一、风险的含义 </li></ul><ul><ul><li>风险的含义至少与下述三个方面发生关联 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>其一,风险与事物的不确定性有关,有的学者于脆用“不...
第二节  风险  <ul><li>一、风险的含义 </li></ul><ul><ul><li>风险就是一种由于事物的不确定性而引发损失的可能性,事物变动着的不确定性差异越大,风险也就越大。 </li></ul></ul><ul><ul><li>...
第二节  风险  <ul><li>二、风险的特征 </li></ul><ul><ul><li>风险的本质特性是不确定性  </li></ul></ul><ul><ul><li>与不确定性相联系的特征就是风险具有普遍性 </li></ul></u...
第二节  风险  <ul><li>三、风险的类别  </li></ul><ul><ul><li>按损失发生的原因分类,风险类型可有自然风险、社会风险、经济风险三类。 </li></ul></ul><ul><ul><li>按损失的种类分类,风险可...
第二节  风险  <ul><li>四、风险的度量 </li></ul><ul><ul><li>1 、风险态度与风险 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>阿罗——普雷特( Arrow-Pratt )(绝对)风险厌恶测量度...
第二节  风险  <ul><li>四、风险的度量 </li></ul><ul><ul><li>1 、风险态度与风险 </li></ul></ul>若: ,则决策者厌恶风险; ,则决策者风险中性; ,则决策者爱好风险。效用函数如图所示。 效用函数...
第二节  风险  <ul><li>四、风险的度量 </li></ul><ul><ul><li>2 、风险的度量 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>( 1 )客观度量 </li></ul></ul></ul><ul><...
第二节  风险  <ul><li>( 2 )人们对风险的主观态度 </li></ul><ul><ul><li>效用函数的凹性具有浓厚的经济含义,它表示人们对于风险的态度是躲避的,即“风险规避”( Risk Averse )。 </li></ul...
第二节  风险  <ul><li>( 2 )人们对风险的主观态度 </li></ul><ul><ul><li>如效用曲线是凸的,即效用函数  对于 x 是凸的,则决策者是喜欢风险( Risk Loving )的。从下图中可以看出,由两种不确定的...
第二节  风险  <ul><li>( 2 )人们对风险的主观态度 </li></ul><ul><ul><li>线性效用函数表示决策者对风险持中性的态度( Risk Nentrial ),如下图所示。 </li></ul></ul>
第三节  信息  <ul><li>一、公共信息与私人信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、公共信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>无论人们对市场知识的需要如何强烈,他们都在客观上假定其他竞争代理...
第三节  信息  <ul><li>一、公共信息与私人信息 </li></ul><ul><ul><li>2 、私人信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>信息经济学文献经常将个别知识称为私人信息,它是指个别市场参加者所...
第三节  信息  <ul><li>二、完全信息与不完全信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、完全信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>所谓完全信息,就是市场参加者对于某种经济环境状态的全部知识。 ...
第三节  信息  <ul><li>二、完全信息与不完全信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、完全信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>完全信息经济的局限主要体现在四个方面 </li></ul></...
第三节  信息  <ul><li>二、完全信息与不完全信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、不完全信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>新凯恩斯学派认为,不完全信息经济比完全信息经济更具有经济现实...
第三节  信息  <ul><li>三、对称信息与非对称信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、对称信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>对称信息是指在某种相互对应的经济人关系中,对应双方都掌握有双方...
第三节  信息  <ul><li>三、对称信息与非对称信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、对称信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>从个人事前效用的角度分析,对于具体风险类别的预期,或者事前在获...
第三节  信息  <ul><li>三、对称信息与非对称信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、非对称信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>非对称信息,就是在相互对应的经济人之间不作对称分布的有关某些...
思考题 <ul><li>试述不确定性思想的源泉与发展路径? </li></ul><ul><li>简述不确定性的含义与属性? </li></ul><ul><li>简述风险的含义与分类? </li></ul><ul><li>试以数学式子或图形方式表...
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第二章 不确定性、风险与信息

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第二章 不确定性、风险与信息

  1. 1. 信息经济学概论 陶长琪 刘慎河 沈波 编著 机械工业出版社
  2. 2. 第二章 不确定性、风险与信息 第一节 不确定性 第二节 风险 第三节 信息
  3. 3. 第一节 不确定性 <ul><li>不确定性的思想及其发展 </li></ul><ul><ul><li>1921 年由奈特所著的《风险、不确定性与利润》一书把不确定性因素引入到经济学分析 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>从事件结果是否可预见的角度区分了风险和不确定性 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>把不确定性归结为知识的不完全性,把不确定性看作是内生的,属于经济行为主体的主观认识范畴 </li></ul></ul></ul>
  4. 4. 第一节 不确定性 <ul><li>不确定性的思想及其发展 </li></ul><ul><ul><li>凯恩斯认为大多数经济决策都是在不确定性的条件下作出的 </li></ul></ul><ul><ul><li>后凯恩斯主义学派和奥地利学派等一些重要的非主流学派特别强调不确定性和风险的差别,他们认为现实经济世界不是处于统计控制的状态,经济决策对未来的决策基本上是不确定的。 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>代表人物琼 · 罗宾逊、哈耶克 </li></ul></ul></ul>
  5. 5. 第一节 不确定性 <ul><li>不确定性的思想及其发展 </li></ul><ul><ul><li>奈特通过不确定性概念的和引入,阐释企业利润,认为企业的本质是基于不确定性的管理者和雇员之间的特殊决策和风险分摊机制,作为一种生产制度,企业效率的核心问题是不确定性和剩余的对立,否定了新古典经济学对企业的抽象假设,对企业的本质问题进行了初步的分析,尤为一重要的是,他把不确定性归纳为知识的不完全性,把不确定性仍作为内生性的变量,属于经济行为主体的主观认知范畴,这从根本上否定了新古典企业理论的行为假设,为现代企业理论的发展进行开创性的研究。 </li></ul></ul>
  6. 6. 第一节 不确定性 <ul><li>不确定性的定义及属性 </li></ul><ul><ul><li>西方学者对不确定性有两种不同理解: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>一种是把不确定性和概率事件相联系,用随机变量的方差刻画其不确定性大小 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>另一种认为不确定性没有稳定的概率,与概率事件没有联系 </li></ul></ul></ul>
  7. 7. 第一节 不确定性 <ul><li>不确定性的定义及属性 </li></ul><ul><ul><li>不确定性也就是指经济行为人因自身能力及信息缺乏等方面的限制,对直接或间接影响经济活动的外生、内生因素无法准确地加以观察、分析和预见。 </li></ul></ul>
  8. 8. 第一节 不确定性 <ul><li>不确定性的属性 </li></ul><ul><ul><li>不确定性是一个动态概念 </li></ul></ul><ul><ul><li>不确定性是一个多维的概念 </li></ul></ul><ul><ul><li>不确定性是一个发展的概念 </li></ul></ul>
  9. 9. 第二节 风险 <ul><li>一、风险的含义 </li></ul><ul><ul><li>美国著名风险管理学家 C·Asther william: 与 Jr.Richard Heins :在某特定状态下,一定时期内可能发生结果的变动。 </li></ul></ul><ul><ul><li>另一种关于风险的解释则认为风险是来自于“不确定性”的“损失”。 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>美国的佩弗尔教授认为,风险是以客观的或然率来测定,而不确定性是以主观的确信度来测定 </li></ul></ul></ul>
  10. 10. 第二节 风险 <ul><li>一、风险的含义 </li></ul><ul><ul><li>风险的含义至少与下述三个方面发生关联 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>其一,风险与事物的不确定性有关,有的学者于脆用“不确定性”来替代“风险”。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>其二,风险是事物变动的消极结果,即与“损失”相联系,主观对这种结果持否定的态度,是一种不合意的结果。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>其三,来自于不确定性的风险是客观存在的,不可避免的,它伴随着事物发展的始终,人们可以主观地评定客观风险,确定其发生的概率。 </li></ul></ul></ul>
  11. 11. 第二节 风险 <ul><li>一、风险的含义 </li></ul><ul><ul><li>风险就是一种由于事物的不确定性而引发损失的可能性,事物变动着的不确定性差异越大,风险也就越大。 </li></ul></ul><ul><ul><li>风险与事物的不确定性、风险损失、风险因素密切相关。 </li></ul></ul>
  12. 12. 第二节 风险 <ul><li>二、风险的特征 </li></ul><ul><ul><li>风险的本质特性是不确定性 </li></ul></ul><ul><ul><li>与不确定性相联系的特征就是风险具有普遍性 </li></ul></ul><ul><ul><li>风险还具有可变性特点 </li></ul></ul><ul><ul><li>风险的潜在性 </li></ul></ul><ul><ul><li>风险的可测性特点 </li></ul></ul>
  13. 13. 第二节 风险 <ul><li>三、风险的类别 </li></ul><ul><ul><li>按损失发生的原因分类,风险类型可有自然风险、社会风险、经济风险三类。 </li></ul></ul><ul><ul><li>按损失的种类分类,风险可分为财产风险、责任风险、人身风险等多种类型。 </li></ul></ul><ul><ul><li>按损失的性质分类,风险可分为纯粹风险和投机风险。 </li></ul></ul><ul><ul><li>按损失产生的客观条件来分类,风险可分为基本风险和特定风险。 </li></ul></ul>
  14. 14. 第二节 风险 <ul><li>四、风险的度量 </li></ul><ul><ul><li>1 、风险态度与风险 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>阿罗——普雷特( Arrow-Pratt )(绝对)风险厌恶测量度量了不同决策者对待风险的态度: </li></ul></ul></ul>阿罗——普雷特( Arrow-Pratt )(绝对)风险厌恶测量 度量了不同决策者对待风险的态度: 定义: 为阿罗——普雷特 ( Arrow-Pratt ) (绝对)风险厌恶测量。
  15. 15. 第二节 风险 <ul><li>四、风险的度量 </li></ul><ul><ul><li>1 、风险态度与风险 </li></ul></ul>若: ,则决策者厌恶风险; ,则决策者风险中性; ,则决策者爱好风险。效用函数如图所示。 效用函数与风险态度
  16. 16. 第二节 风险 <ul><li>四、风险的度量 </li></ul><ul><ul><li>2 、风险的度量 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>( 1 )客观度量 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>通常以实际结果与人们对该结果的期望离值之间的离差( Deviation )来度量某一事件的风险程度的大小。 </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>事件 A 的风险则可度量为: </li></ul></ul></ul></ul>在实际中,风险常常以“方差”或“标准差”来度量。
  17. 17. 第二节 风险 <ul><li>( 2 )人们对风险的主观态度 </li></ul><ul><ul><li>效用函数的凹性具有浓厚的经济含义,它表示人们对于风险的态度是躲避的,即“风险规避”( Risk Averse )。 </li></ul></ul>
  18. 18. 第二节 风险 <ul><li>( 2 )人们对风险的主观态度 </li></ul><ul><ul><li>如效用曲线是凸的,即效用函数 对于 x 是凸的,则决策者是喜欢风险( Risk Loving )的。从下图中可以看出,由两种不确定的结果所带来的效用要高于一种确定的居中收入水平所带来的效用。因此,凸效用函数表示风险爱好。 </li></ul></ul>
  19. 19. 第二节 风险 <ul><li>( 2 )人们对风险的主观态度 </li></ul><ul><ul><li>线性效用函数表示决策者对风险持中性的态度( Risk Nentrial ),如下图所示。 </li></ul></ul>
  20. 20. 第三节 信息 <ul><li>一、公共信息与私人信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、公共信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>无论人们对市场知识的需要如何强烈,他们都在客观上假定其他竞争代理人的行为是合理的,也就是假定所有的市场参加者都具备有共同的市场知识。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>所有的相关信息都能够被所有的市场参加者获取。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>阿罗认为,公共信息的存在较大地妨碍了风险分担,从而破坏了市场参加者相应的预期收益。赫什雷弗( 1971 )也证明,市场公共信息数量的增加,将会降低市场运行的效率。 </li></ul></ul></ul>
  21. 21. 第三节 信息 <ul><li>一、公共信息与私人信息 </li></ul><ul><ul><li>2 、私人信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>信息经济学文献经常将个别知识称为私人信息,它是指个别市场参加者所拥有的具有独占性质的市场知识,其中,经验是市场参加者的最为宝贵的个别知识。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>一般认为,个别知识可以划分为 3 种类型: </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>( 1 )个人自身特征的知识,如个人身体状况和工作能力等; </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>( 2 )个人行为的知识,如努力程度,工作热情等; </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>( 3 )个人对环境状态的理解和认识方面的知识,这主要是指个人对市场信息的掌握和认识程度。 </li></ul></ul></ul></ul>
  22. 22. 第三节 信息 <ul><li>二、完全信息与不完全信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、完全信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>所谓完全信息,就是市场参加者对于某种经济环境状态的全部知识。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>在完全信息经济中,卖主不能以高于市场均衡价格出售商品,而买主也不能以低于市场均衡价格购得商品,因为完全市场中同质商品的单一价格(均衡价格)完全支配着市场的全部交易。由此可知,完全市场假设是建立在完全信息基础上的理论假设。 </li></ul></ul></ul>
  23. 23. 第三节 信息 <ul><li>二、完全信息与不完全信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、完全信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>完全信息经济的局限主要体现在四个方面 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>完全竞争 </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>市场效率 </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>供求法则 </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>单一价格法则 </li></ul></ul></ul></ul>
  24. 24. 第三节 信息 <ul><li>二、完全信息与不完全信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、不完全信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>新凯恩斯学派认为,不完全信息经济比完全信息经济更具有经济现实性,市场均衡理论必须在不完全信息条件下予以修正。每个市场参加者的经济决策所需要的信息并不是一个恒量,而是一个可以创造的变量。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>由于不完全信息条件下市场价格机制可能失灵,市场参加者之间供求关系也就有可能不能通过价格体系达到均衡状态,这样,只有主要通过实物形式的市场调节才能够使市场达到均衡。 </li></ul></ul></ul>
  25. 25. 第三节 信息 <ul><li>三、对称信息与非对称信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、对称信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>对称信息是指在某种相互对应的经济人关系中,对应双方都掌握有双方所具备的信息度量,也即对应双方都了解对方所具备的知识和所处的经济环境。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>对称信息环境有三类: </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>一是市场参加者双方都没有掌握有关信息的信息环境,即双方都处于“无知”状态; </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>二是市场参加者双方都掌握有度量一致或度量相似的信息的环境; </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>三是市场参加者双方都拥有完全信息的环境。 </li></ul></ul></ul></ul>
  26. 26. 第三节 信息 <ul><li>三、对称信息与非对称信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、对称信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>从个人事前效用的角度分析,对于具体风险类别的预期,或者事前在获得有关风险水平的信息基础上对风险类别的预期,都可能产生福利的帕累托恶化。这是对称信息的一项重要的福利意义。该福利含义还隐含着另外两个结论: </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>( 1 )对称信息对于效率可能具有正的影响力,也可能具有负的影响力。 </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>( 2 )影响风险分类的信息将可能提高潜在的帕累托改进。 </li></ul></ul></ul></ul>
  27. 27. 第三节 信息 <ul><li>三、对称信息与非对称信息 </li></ul><ul><ul><li>1 、非对称信息 </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>非对称信息,就是在相互对应的经济人之间不作对称分布的有关某些事件的知识或概率分布。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>一般认为,假定存在信息的非对称性与假定获取信息能力的非对称性之间具有较大的区别。 </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>基本的信息非对称性是以人们获取信息能力的非对称性为基础的。从社会存在的角度来看,人们获取信息能力与多种社会因素相关,然而,无论怎么讲,社会劳动分工和专业化都可以称得上是其中最为重要的社会因素。 </li></ul></ul></ul>
  28. 28. 思考题 <ul><li>试述不确定性思想的源泉与发展路径? </li></ul><ul><li>简述不确定性的含义与属性? </li></ul><ul><li>简述风险的含义与分类? </li></ul><ul><li>试以数学式子或图形方式表述风险的客观度量与主观度量? </li></ul>

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