Kasvu Open seminaari 25.5.2012 - FiBAN

BISNESENKELISIJOITTAMINENMIKSI LÄHTEÄ SIJOITTAMAAN? MILLAISIIN KOHTEISIIN? 1

Sisältö Yleisesti BA sijoittamisesta:  Mitä se on, miksi sitä tehdään, muista kasvuyritysten rahoituslähteistä.  Miten sijoituksia yleensä tehdään ja miten kohteiden arvo määritetään.  Sijoitusten kesto  Sijoitusten tuotto-odotuksista.  Yhteistoiminnasta enkeliverkostossa. FiBANista:  Palvelut.  Jäseneksi hakemisesta.  Yhteisöjäsenistä ja partnereista. 2

Mitä on bisnesenkelisijoittaminen? Yksityishenkilön sijoitus listaamattomaan, potentiaaliseen kasvuyritykseen. Bisnesenkeli sijoittaa myös (tai ainoastaan) aikaa, omaa kokemusta, tietotaitoa ja kontakteja kasvuyrityksen käyttöön.  Kohdeyritys pyrkii markkinoille nopeasti uudella tuotteella/palvelulla ja pyrkii nopeaan kasvuun  Ulkopuolista rahoitusta vaaditaan tämän mahdollistamiseksi kun yritys ei itse tuota tarpeeksi voittoa sen rahoittamiseksi. 3

Terminologia / käsitteiden laaja ymmärrys Bisnesenkeli:  Private equity (yksityinen riskipääoma) ja / tai  Sweat equity (”hikipääoma” = osaaminen, kokemus, verkostot, kontaktit, työpanos)  Päivätyössä oleva, joka voi olla passiivinen sijoittaja  Päivätyönsä tehnyt, joka voi olla aktiivinen sijoittaja  Yhteissijoitukset eli syndikaatit Kohdeyritys:  Innovaatio tai yritysaihio  Start up tai spin off  Toiminnassa oleva stabiili yritys, joka haluaa kasvaa  Toiminnassa oleva yritys, joka on murrosvaiheessa HUOM! 4© Sami Etula

Miksi sijoittaa kasvuyrityksiin? Korkeat tuottomahdollisuudet  50-60% vuotuinen sisäinen korko (IRR*) parhailla kohteilla.  *) Internal Rate of Return.  Jopa 20-30% vuotuinen sisäinen korko koko salkulle. Riskipeliä, jännitystä  Vain 10% menestyy hyvin. Vaikutusmahdollisuus. Innostava työ  Nälkäisiä, innokkaita, fiksuja, maailmaa nähneitä nuoria yrittäjiä.  Teknologisen ja kaupallisen kehityksen kärjessä. Suomen talouden kehityksen edesauttaminen  Uusia työpaikkoja.  Uusia Suomesta johdettavia kansvainvälisiä yrityksiä.  Bisnesenkelisijoitus on parhaimpia tapoja edistää potentiaalisen kasvuyrityksen menestymismahdollisuuksia (Harward Business School). 5

Miksi sijoittaa kasvuyrityksiin? * Kasvuyrityskatsaus 2011 (TEM). ** Elinkeinoelämän tutkimuslaitos (ETLA). 2

Tarve 23% suomalaisista pk-yrityksistä suunnittelee hankkivansa rahoitusta 2011. 64% pk-yrityksistä toivoo saavansa yritykseensä toimialakohtaisia erityisosaajia. 4

Rahoitulähteet yrityksen elinkaarella Sweat equity 5

Bisnesenkeliksi? Kuka tahansa yksityishenkilö. Yleensä kokenut yrityselämän ammattilainen, jolla aikaa ja/tai varallisuutta.  Sijoitukset ensi kierroksilla yleisesti n. 10.000–100.000 €. Bisenesenkelin kokemus, tietotaito ja kontaktit arvokkaita kasvuyritykselle. 6

Bisnesenkelisijoitus on OSAAMISTA VERKOSTOJA PÄÄOMAA 7

Bisnesenkelisijoitukset Korkea riski  Mahdollisuus korkeaan tuottoon.  Tuottotavoite / kohde tulisi olla 40-60% riippuen riskistä/kehitysvaiheesta.  Riskiä pienentää enkelin teknologian, liiketoiminnan tai alan ymmärrys, kokemus ja kontaktit. Keskimäärin enkeli sijoittaa Suomessa 3-10 kohteeseen.  Päätoimiset enkelit suosittelevat vähintään 10, mielellään 20 kohdetta. Enkelin likvideistä varoista suositellaan sijoitettavaksi enintään 20%. Pieniä sijoituksia kannattaa tehdä ryhmässä.  Yhteissijoitukselle valitaan yleensä vastaava enkelisijoittaja, ns. lead-investor. 8

Valuaatio, eli arvostus Riippuu mm kohdeyrityksen vaiheesta, tiimin vahvuudesta, skaalautuvuudesta sekä pysyvistä kilpailueduista / mahdollisuusikkunasta. Peukalosääntönä voi pitää:  Terve yritysidea 100 000 €.  Prototyyppi (proof of concept) 100 000 €.  Hyvä johtotiimi 100 - 200 000 €.  Hyvä hallitus / omistajat / advisorit 100 000 €.  Saavutukset, myynti (business validation) 100 000 €. Vertaa alan muihin yrityksiin ja suhteuta ja diskonttaa.  Yrityskauppahinnat.  Listattujen yritysten arvot. Arvostus perustuen tuleviin kassavirtoihin. 12

Valuaatio, eli arvostus Tiimi 25-40% Markkinapotentiaali 20-30% Tuote ja teknologia 10-30% Myyntikanavat 5-20% Kilpailuedun osatekijät 5-20% Sijoituskierroksen koko 0-5% Jatkorahoitustarve 0-5%13

Sijoitusten kesto Years from Investment to Exit 16 14 Pessimistic 12 10 Wiltbank Data 8 6 Optimistic 4 2 0 0 10 20 30 40 50 Return on Investment (ROI – cash on cash)14

Bisnesenkelisijoituksen keskimääräinenmenestyminen 1/10 onnistuu hyvin kattaen muiden sijoitusten sijoitettu pääoma ja menetyt tuotot. 40% sijoituksista antaa kohtalaisen tuoton. 50% sijoituksista epäonnistuu (ainakin osittain). Ensimmäinen bisnesenkelisijoitus suositellaan tehtäväksi yhdessä kokeneempien sijoittajien kanssa. 9

KV tuottolukuja 10

FIBAN Bisnesenkeliverkoston edut Keskitetysti sijoituskohteita.  Hyvä hankevirtakanava (Deal-flow). Yhteydet muihin enkeleihin.  Oppiminen kokeneemmilta enkeleiltä.  Sparraaminen toisten enkelien kanssa.  Yhteenkuuluvuuden tunne. Tekee toimialaa tunnetuksi ja hoitaa edunvalvontaa. Edistää bisnesenkelien yhteissijoituksia, ns. syndikoituja sijoituksia.  Kattaa yhä suurempaa rahoituskuilua bisnesenkelien ja pääomasijoitusyhtiöiden välillä. 11

Miten jäseneksi? Jäseneksi voi hakea yksityishenkilö, jonka jäsenyyden hyväksyy FiBANin hallitus.  Hakemukset, joissa suosittelijoina kaksi nykyistä jäsentä hyväksytään suoraan. Jäsenedellytykset  Menestyksen tavoitteleminen kohdeyrityksen menestymisen kautta.  Sijoittajan tavoitteena ei ole myydä palvelujaan muille jäsenille. Jäsenmaksu 2012  250€ 15

Enkeliksi – miksi ryhtyä? Tiimityö on hauskaa, pitää nuorena Verkostot pysyvät lämpimänä ja verkoston kanssa aktiivinen toimiminen Kokemukset ja omat ”500+ virhettä” hyötykäyttöön ”Impact investment”, vaikutusmahdollisuus Uudet kontaktit ja saa kokemusta alan parhaista kasvuyrityksistä ja -yrittäjistä Pysyä alan sykkeessä ja kehityksen kärjessä, jatkuva oppiminen Onnistumisen elämyksiä, yhdessä voittaminen, palkinnot, ROI, up-side 19

Kysymyksiä?Yhteystiedot Jyväskylä Sami Etula sami@etula.fiwww.fiban.org +358 50 357 2516Hallitus 2012 ToimitusjohtajaJuha Kurkinen, puheenjohtaja Jan Okker-BlomAri Korhonen,Mammu Kaario KoordinoijaTapio Heikkilä Claes Mikko NieminenJussi Heinilä claes.mikko@fiban.orgFeodor Aminoff Puh. +358 50 4913001Riku Asikainen 20

Kasvu Open seminaari 25.5.2012 - FiBAN

by Etula Group Oy on May 31, 2012

Accessibility

Categories

Upload Details

Usage Rights

1 Embed 1

Statistics

Kasvu Open seminaari 25.5.2012 - FiBAN Presentation Transcript