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CFO: Maîtriser les risques de taux de change

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Nous sommes entrés dans une ère de volatilité accentuée dans les marches de taux de change. Il n’y a pas de raison de croire que cela va changer dans les prochaines années. Les CFOs se doivent …

Nous sommes entrés dans une ère de volatilité accentuée dans les marches de taux de change. Il n’y a pas de raison de croire que cela va changer dans les prochaines années. Les CFOs se doivent d’être en maîtrise de ces nouveaux risques en raison de leurs impacts économiques. Nous offrons un programme en 3 étapes pour maîtriser les risques de taux de change et pouvoir réagir rapidement.

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  • 1. Juin 2011
    Les marchés de monnaies sont impardonnables pour les non initiés
    PROGRAMME SUR LES TAUX DE CHANGE
    CFO
    André Du Sault (LBS, Harvard)
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    1
  • 2. Quand vous faîtes affaires à l’étranger
    Une discipline & outils de travail
    Juin 2011
    2
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Pour être lean & stratégique
    CFO POUR LE 21è SIÈCLE
    Maîtriser les risques de taux de change
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
  • 3. Juin 2011
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    La haute volatilité des monnaies va perdurer
    US$ / C$
    Financial Times
    US$ / Euro
    pour trois bonnes raisons...
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    3
  • 4. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    4
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    1. Les pays occidentaux ont des stress économiques aigus
    Dette très élevée
    Déficit budgétaire
    Compte courant déficitaire
    Chômage
    Croissance au ‘ralenti’
    Régime politique perturbé
    Avec des pilules difficiles à avaler
  • 5. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    5
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    2. Les marchés financiers demeurent aux pieds d’argile:
    Vastes, semi réglementés, menés par les opportunités
    du court terme, l’arbitrage et la spéculation.
  • 6. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    6
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    3. La montée de la Chine façonne un nouveau cycle économique
    2000-2010: Désinflation mondiale
    2010-2020: Inflation agro alimentaire
  • 7. Dans un contexte d’instabilité économique, il en coûte cher de ne pas être préparé
    Juillet – Août 2005
    Ce fut-il vraiment la crise imprévisible en 2007-2008?
    Il y avait pourtant des signaux (voir The Atlantic).
    Le suivi des indicateurs de stress permet d’anticiper et de réagir rapidement.
    7
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    Juin 2011
  • 8. Juin 2011
    En risque de taux de change,
    on ne s’improvise pas.
    3 LEÇONS
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    8
  • 9. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    9
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Leçon 1: Soyez préparés
    Prévisions internes
    Objectifs corporatifs
    Politiques en place
    Instruments simplifiés
  • 10. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    10
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Leçon 2: Anticipez les indicateurs de stress
    Comprendre les risques
    Les scénarios possibles
    Suivre les bons indicateurs
    Percevoir les nuages à l’horizon
  • 11. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    11
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Leçon 3: Choisissez vos meilleures options
    Premier point de référence
    Scénarios & points tournants
    Vos meilleures options de couverture
    Prendre et négocier des positions
  • 12. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    12
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Si les taux de change vous font sentir
    comme sur un fil de fer, il est temps
    de chercher conseils...
    sur des outils de gestion en taux de change
    les meilleures pratiques pour le CFO
    des politiques adaptées à votre contexte
    des stratégies de couverture
  • 13. Juin 2011
    Un échange de point de vue trimestriel peut suffire...
    pour voir plus clairement
    pour évaluer vos risques
    pour définir vos meilleures options
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    13
  • 14. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    14
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Un séminaire pourrait vous permettre...
    d’acquérir une nouvelle compétence indispensable
    d’échanger des points de vue avec vos pairs
    d’établir une meilleure zone de confort
  • 15. Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc
    15
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    Conférence sur les taux de change
    Revues économiques
    Transfert de bonnes pratiques
    Outils stratégiques
    Programme complet FX
    Pour informations,
    requêtes
    & propositions
    André Du Sault
    514 777-1538
    adusault@sdaconseil.com
    www.sdaconseil.com
  • 16. 16
    SDA Conseil Inc
    www.sdaconseil.com
    EXPÉRIENCE INTERNATIONALE: André Du Sault, B.Ing.F., MBA (LBS), MPA (Harvard)
    • CFO chez Novartis 1987‐2000 (holding dans les pays)
    ‐ Petites & grandes filiales
    ‐ Programmes de hedging de US$ 5 M à US$ 150 M
    ‐ Évalué en centre de profit: Profitable toutes les années
    • Responsabilité directe en période crises financières:
    ‐ Mexico: 1997 (Crise asiatique)
    ‐ Philippines: 1994 (Crise Mexicaine)
    ‐ Brésil: 1989‐1991 (hyper inflation)
    • Perspective de longue date des marchés
    ‐ Diversité de sources: FT, WSJ, TE, Reuters, Think tanks
    ‐ Économistes: Krugman, Brittan, Roubini, Roach ..
    ‐ Profil: www.sdaconseil.com
    Juin 2011
    Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc