Consecuencias de la moneda única y la dolarización
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Consecuencias de la moneda única y la dolarización Consecuencias de la moneda única y la dolarización Document Transcript

  • Consecuencias de involucrarse en una moneda únicaTras poco más de una década el Euro es interesante pensarse qué causas tiene laimplementación de la moneda única (también aplica para la implementación del Dólar).Lo primero que hay que saber es que una única moneda implica de entrada dejar de ladouna de las herramientas más importantes de un Estado, a saber la política monetaria.Esta política implica básicamente la impresión de dinero, la tasa de interés (de los bancoscentrales) y los encajes bancarios.Ahora bien, por ejemplo un país como Ecuador que decidió dejar su moneda atrás ydolarizar la economía tuvo la venta que pudo dejar a un lado la hiperinflación que tenía ynormalizar su economía, todo esto gracias al dólar. El inconveniente es que ahora dependeen gran medida de las decisiones que tomen en EE.UU. como la impresión de dinero y lacapacidad de apreciar o devaluar la moneda.Un caso hipotético de esto es que la economía de EE.UU decida que esta recalentada(creciendo más de lo que puede sanamente) y decidan que deben subir las tasa de interés eneste país haciendo que la economía crezca más lentamente, y de paso revaluando el dólar.Pero si Ecuador en ese momento esta en un momento de crisis económica, esto pondría enuna situación muy complicada al país, porque ya venía con una economía débil, y pordecisión de un tercero su moneda se revalúa, lo cual termina haciendo que su capacidad deexportar disminuya porque ahora al resto del mundo le resulta más costoso comprarle aEcuador.Es decir que en momentos de crisis económicas muchos países optan por devaluar susmonedas para lograr mayor competitividad vía precios (para otra visión del tema ver el postotras reflexiones sobre la crisis).¿Pero qué pasa cuando un país no es dueño de su política monetaria? La verdad es bastantesimple, no puede revaluar su moneda y vender más al exterior, por lo que debe buscar otrasformas de bajar los costos y volverse más competitivo. Y este es justamente el caso deGrecia e Irlanda, y cada vez más el de España, que para lograr mantenerse a flote lo que
  • han tenido que hacer es reducir el gasto público, privatizar sectores como el de aeropuertos,puertos y ferrocarriles, y lo peor (socialmente hablando) para los casos de Grecia e Irlanda,fue que debieron reducir los salarios y las pensiones.Lo anterior son casos que han venido pasando con la crisis de la zona euro, y es que al nopoder manejar bien la inflación y la devaluación por la falta de política monetaria, debieronbajar los salarios reales por otra vía, que fue directamente disminución de salario. Estarespuesta es claramente impopular, aunque en muchas formas sería lo mismo que aumentarel salario en un 2% y que la inflación subiera 4%, el salario real hubiera disminuido un 2%de cualquier forma, pero al menos el efecto psicológico no es el mismo, y el malestar socialdefinitivamente no daría para las grandes protestas vistas en Grecia.Aún así existen grandes diferencias entre dolarizar y el euro, porque la primera es que unpaís se adhiere a la moneda de otro, generalmente porque tuvieron problemas dehiperinflación y les resulta más fácil tomar esta medida que crear una nueva moneda quenadie tiene por qué confiar (mientras el dólar ya existe y es parte de la economía másgrande del planeta).La segunda, es decir el euro, fue un pacto de muchos países para crear una nueva moneda,lo cual traje bastantes ventajas para los países que lo adoptaron en términos de costos detransacción, y el prestigio de ser parte de la segunda moneda más poderosa del mundo. Peroigualmente tuvo sus consecuencias, y es que entraron países muy dispares en este juegocomo Alemania, Francia, Grecia, Irlanda, lo cual trajo mayores ganancias para ciertospaíses como Alemania que pasó de tener el marco al euro, el cual se cotiza por debajo de loque era su moneda nacional, haciéndose más competitiva, mientras que países como Greciatuvieron un efecto contrario al pasar del dragma a la moneda única.