La información obtenida en el estudio de mercado, técnico, de organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la ejecución y puesta en marcha.
Las Inversiones
El Financiamiento
Los Presupuestos de operación
Los Estados Financieros Pro-forma
Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se inicia la evaluación del mismo.
Coca cola organigrama de proceso empresariales.pptx
Estudio financiero
1. ESTUDIO FINANCIERO
OBJETIVO
La información obtenida en el estudio de mercado, técnico, de
organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio
financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y
social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la
ejecución y puesta en marcha.
Las Inversiones
El Financiamiento
Los Presupuestos de operación
Los Estados Financieros Pro-forma
Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se
inicia la evaluación del mismo.
2. El estudio financiero, el cual va integrando paulatinamente en las fases anteriores,
comprende entre otros aspectos, la integración de los presupuestos de ingresos, por
costos, por ventas, de gastos , de inversiones fijas, diferidas y capital de trabajo; el
calculo del periodo de recuperación de la inversión y de la rentabilidad esperada.
Además el análisis y determinación de las fuentes de financiamiento que se utilizarán
para la puesta en marcha del proyecto.
CALCULO DE LAS INVERSIONES
Las inversiones en un negocio es el capital, ya sea propio o de terceros, que se pone
en juego con el fin de operar la empresa, por lo tanto, su análisis y su cálculo es de
suma importancia, porque inciden en los procesos productivos y no especulativos
que se invierte para incrementar o formar el capital para comprar bienes que
produzcan satisfactores por lo tanto se identifican los siguientes tipos de inversión.
1.Generar nuevos negocios.
2.Reposición o incremento de capital.
3. Modernización de la empresa.
4. Ampliación de la capacidad instalada
5. Inversiones estratégicas
6. Inversiones sociales
3. CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES
Desde el punto de vista económico
INVERSIONES FIJAS. Son las que permanecen a largo plazo en el negocio,
no son objeto de transacciones corrientes se adquieren al inicio del
negocio y por una sola vez están sujetas a la depreciación y la obsolencia,
con excepción del terreno
INVERSIONES DIFERIDAS. Destinadas a los activos intangibles, gastos
diferidos, su recuperación es a largo plazo se efectúa en el periodo previo
a la operación y están sujetas a la amortización
CAPITAL DE TRABAJO. Es el monto necesario para iniciar las labores de
producción y venta, hasta el momento que el negocio esta en actividad de
generar ingresos suficientes para cubrir sus costos y gastos
4. Las inversiones se ligan directamente con los aspectos técnicos, además
del mercado consumo y de abasto. Siendo su cálculo el factor
determinante para determinar el financiamiento y la rentabilidad del
proyecto.
CONCEPTOS PARA CALCULAR INVERSIONES
Inversiones Fijas
*Terreno
*Maquinaria y equipo principal
*Equipo auxiliar
*Equipo de transporte
*Equipo de laboratorio
*Equipo de mantenimiento y seguridad indo.
*Mobiliario de oficina y comunicación
*Instalaciones complementarias
*Obra civil
5. Métodos a utilizar.
A. ESTIMACIONES GLOBALES
Usado para industrias y agroindustrias, se parte del precio del equipo principal y se
multiplica por 3 o 4 y así se obtienen una aproximación de la inversión total para
negocios relacionados con el sector primario, se multiplica por 2 o 3 para tener una
estimación global, en ambos casos se considera que la variación llega a ser de +/-25%
B. ESTIMACIONES POR COMPARACIONES
Se parte de un negocio similar y se compara la inversión realizada con la que se quiere
estimar considerando la capacidad instalada aplicando la fórmula:
IFP=(CIP/CIE)ⁿ*IFE
DONDE:
IFE= Inversión del negocio conocido
CIE= Capacidad instalada del negocio conocido
IFP= Inversión estimada en el nuevo negocio
CIP= Capacidad proyectada para el nuevo negocio
n= Exponente que refleja el costo de las inversiones por unidad de capacidad instalada,
que para empresas pequeñas se puede tomar como 0.6 y para grandes 0.9
6. Ejemplo:
Se desea estimar la inversión en una nueva planta con capacidad para producir
15,000 us. Y para ello se cuenta con datos de una empresa similar que produce
30,000 us. Con una inversión de $750,000, es obvio que el nuevo negocio no puede
costar la mitad, debido a que existen muchos gastos fijos, por lo que se aplica la
fórmula anterior.
IFE= $750,000 IFP= (15,000/30,000) 0,6 (750,000)
CIE= 30,000 us. IFP=$ 498,815.50
n = 0.6
CIP= 15,000 us.
Se estima que la planta para producir 15,000 us. Puede costar unos $500,000
redondeando el resultado anterior.
Este procedimiento puede llegar a tener una variación de +/- 20%
7. C. ESTIMACIONES MEDIANTE ACTUALIZACIÓN DE PRECIOS:
Se dispone de datos atrasados, cotizaciones anteriores o catálogos de
años atrás, se actualizan con el INPC, es como se estiman las inversiones,
aplicando la fórmula:
VAB=(INPC actual/ INPC base) * (VOB)
DONDE:
VOB= Valor original del bien
VAB= Valor actual del bien
INPC= índice Nacional de precios al consumidor de fecha reciente
INPC= índice Nacional de precios al consumidor de fecha de cotización
anterior, de cuando se tienen los datos.
Ejemplo:
VOB= $10,113.40 al 30 de abril de hace 3 años
INPC= hasta Abril de hace 3 años = 100.789
INPC= hasta Mayo de este año 112.527
Sustituyendo:
VAB= (112.527/100.789)*10,113,40 = $ 11,291.22
8. Inversiones Diferidas
Se refieren a los desembolsos que se deben realizar para conseguir que el
negocio inicie sus operaciones, generalmente son previas a la apertura y
están sujetas a la amortización, por ejemplo:
*Constitución y manifestación del negocio
*Patentes y marcas
*Capacitación del personal
*Instalación y montaje
*Asesoría y supervisión
*Puesta en marcha
*Promoción y difusión
*Intereses generados durante la ejecución
*Estudios y planos
Capital de trabajo
El cálculo de capital de trabajo es muy variado no solo por el grado de
profundidad del estudio, sino por el giro del negocio, habrá casos en los
que el capital de trabajo sea mínimo y otros donde sea muy cuantioso,
esto se ve influenciado por:
9. 1. Política de ventas
2. Necesidad de mantener inventarios
3. El tiempo que tarda el ciclo productivo (Dinero-producción-ventas-dinero)
4. La posibilidad de obtener crédito de los proveedores.
El cálculo del capital de trabajo se realiza por métodos entre ellos:
a. Equivalente a los costos y gastos
Esta es la estimación menos compleja, porque se requiere del total de los
costos y gastos generados en un periodo equivalente al ciclo productivo, por
lo que no se generan ingresos hasta finalizar este.
b. Comportamiento de los ciclos productivos
Esta variante se usa cuando los ciclos productivos no son regulares y hasta se
traslapan, antes de finalizar uno, ya ha empezado el otro y así sucesivamente
hasta implementar el financiamiento mas adecuado.
10. Cálculo de las Inversiones Fijas
Se incluyen las respectivas inversiones fijas que se encuentren apoyadas, de
preferencia, por su correspondiente cotización y presentando una tabla que
simplifique su lectura. Incluir de un 5 a 20% por concepto de imprevistos
para absorber aumentos futuros de precios e incluso omisiones.
Ejemplo:
Maquinaria cotizada tabla nº 14
Maquinaria Capacidad Costo
Elevador de canjilón 6x18 7.5 HP $27,334
Cribadora 1.5 ton/hr. 37,950
Despedradota 1 ton/hr. 52,200
Elevador de canjilón 6x20 7.5 HP 28,561
Pulidora 1 ton/hr. 38,500
Total 184,545
11. Cotización solicitada a Empresas San Carlos S.C. por A., para fines de
inversión en el proyecto se considera que su valor es de $185,000, debido a
que no se incluyen gastos de flete, seguros e instalación de maquinaria. Para
realizar la compra se requiere de un anticipo de 50% y el resto a 60 días, en
el momento de la entrega.
Integrar fotos del equipo para una mayor comprensión.
Cálculo de las Inversiones Diferidas
Aquí se incluye todo el gasto requerido y que está sujeto a la amortización,
también se considera un 15% de imprevistos por las mismas razones
expuestas anteriormente.
TABLA Nº 15 Inversión DiferidaGtos. De constitución 12,000
Estudios de proyectos 57,500
Gtos. de instalación 50,000
Publicidad 12,000
Rentas anticipadas 35,000
Puesta en marcha 37,000
15% imprevistos 50,025
12. Cálculo del Capital de Trabajo ACTIVOS CIRC. – PASIVOS CIRC.
Debido a la forma de operar de los comercios que exigen un crédito
comercial de hasta 30 días, como se muestra en el esquema siguiente,
es necesario contar con una cantidad suficiente de efectivo para iniciar
las operaciones del nuevo negocio, por lo que se establece el cálculo del
Capital de Trabajo. Estimación final del capital
de trabajo
Activo
corriente: 779,400
- Inversión en
materias primas
86,600
- Inversión en
productos en proceso
64,950
- Inversión en
productos terminados
194,850
- Inversión en cuentas
por cobrar
433,000
Pasivo
Corriente:
259,800
- Financiamiento por
materias primas
259,800
Capital de
trabajo:
519,600 Bs
13. Este concepto permite que el negocio opere normalmente como micro-
empresa durante un mes, aun sin recibir ingresos, en empresas medianas este
periodo debe incrementarse pudiendo ser hasta de 3 años por lo cual se
incluye un 15% de imprevistos.
Ejemplo:
Costos y Gastos del 1er. Bimestre 35,820
Costos y Gastos del 2do. Al 6to. Bimestre 65,500
Ingresos por ventas del 1er. Bimestre 100,000
Ingresos por ventas del 2do. Al 6to. Bimestre 180,300
14. Se observa como durante los 3 primeros bimestres los ingresos no
alcanzan a cubrir los gastos, por lo que se puede calcular a cuanto
asciende el capital de trabajo necesario para operar los primeros 6
meses
CONCEPTOS 1 2 3 4
COSTOS 1 35,820 35,820
INGRESOS 1 100,000
COSTOS 2 65,500 65,500
INGRESOS 2 180,300
COSTOS 3 65,500 65,500
35,820 -101,320 -31,000 49,300
15. • TABLA Nº 16 Capital de trabajo de un mes.
CONCEPTOS IMPORTE
Sueldos 211,200
Prestaciones 30,000
Combustible 60,000
Insumos 6,000
Luz 4,800
Fletes 18,000
Agua 2,160
Teléfono 12,000
Seguros 5,750
Gtos. finacieros 56,117
Subtotal 406,027
15% Imprevistos 60,904
TOTAL 466,931
16. • RESUMEN DE INVERSIONES
Además de expresar los detalles de cada uno de los tipos de inversión, es
conveniente que se presente un concentrado de los conceptos para visualizar
el monto de la inversión total que se requiere para iniciar el negocio, en tal
virtud, se ejemplifica así:
RESUMEN DE INVERSIONES
Inversión fija 1’388,600
15% Imprevistos 208,290
Sub total 1’596,890
Inversión diferida 198,360
15% Imprevistos 29,754
Sub total 228,114
Capital de trabajo 12,000
15% Imprevistos 1,800
Sub total 13,800
INVERSION TOTAL 1’838,804
17. Los recursos financieros necesarios para invertir en este nuevo negocio
serían de aproximadamente 1.9 millones de pesos, de los cuales se
deben aportar de las diversas fuentes de financiamiento.
ESTRUCTURA DEL CAPITAL SOCIAL
Cuando ya se conoce el monto de la inversión total, se
debe explicar su procedencia, es decir de donde se va a
conseguir, ya sea de recursos particulares o de fuentes
financieras. Explicar en el primer caso
ACCIONISTAS Nº DE ACCIONES APORTACIÓN %
18. En el segundo caso se debe de buscar un financiamiento, del cual se
aclara el origen y el destino de los recursos, tanto propios como de
otras fuentes.
Necesidad de financiamiento considerando :
1. La clasificación de las inversiones
2. El programa de inversiones
3. Las aportaciones de capital
4. El flujo de caja
5. El presupuesto de operación
19. • ESTRUCTURA DEL CAPITAL SOCIAL
Cuando ya conocemos el monto de la inversión total se debe explicar su
procedencia, es decir de donde se van a conseguir, los recursos particulares o
de fuentes financieras, especificar Nombres de los inversionistas, número de
acciones con que participa equivalentes en moneda nacional, porcentaje que
corresponde dependiendo su aportación, como se muestra a continuación:
ACCIONISTAS Nº DE ACCIONES APORTACION DE CAP. %
Mario González 200 200000 20
Vicente Dávila 100 100000 10
Juan Reyes 50 50000 5