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Analisis economico y financiero
 

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    Analisis economico y financiero Analisis economico y financiero Document Transcript

    • INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DEL SUR DEL ESTADO DE YUCATÁN Organismo Público Descentralizado del Gobierno del Estado de Yucatán ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO. CARPETA DE EVIDENCIAS.ALUMNA:ROSSANA DE LOS ANGELES CHAN YAH.ASESOR:C.P. PORFIRIO ARTURO SANTAMARÍA. INGENIERÍA INDUSTRIAL. SÉPTIMO SEMESTRE. GRUPO: “B”. TURNO: VESPERTINO. OXKUTZCAB, YUCATÁN, MÉXICO A 24 DE OCTUBRE DEL 2011.
    • ContenidoUNIDAD I. INTRODUCCIÓN A LA CIENCIA ECONÓMICA. .................................. 1 1.1 Conceptos económicos fundamentales. .................................................... 1 Definición de Economía. ................................................................................. 1 Modelo del flujo circular. ................................................................................. 2 Acto económico y actividad económica. .......................................................... 4 Los bienes. ..................................................................................................... 4 Capital............................................................................................................. 4 Factores de producción. .................................................................................. 6 Ramas de la economía. ...................................................................................... 6 Macroeconomía. ............................................................................................. 6 Microeconomía. .............................................................................................. 8 Inflación. ............................................................................................................. 8 ¿Qué es la tasa de inflación? .......................................................................... 9 ¿Cómo se cuantifica la inflación? .................................................................... 9 Deflación. ......................................................................................................... 10 Recesión económica. ....................................................................................... 10 Inversión. .......................................................................................................... 10 Desempleo. ...................................................................................................... 11 Medición del desempleo. .............................................................................. 11 Efectos del desempleo. ................................................................................. 12 Clasificación del desempleo. ......................................................................... 12 Devaluación. ..................................................................................................... 13 ¿Por qué ocurre una devaluación? ............................................................... 13 Tipo de cambio. ................................................................................................ 14 Definición de tipo de cambio (mercado cambiario). ....................................... 14 Mercado de divisas. ...................................................................................... 15 Tipos de cambio. ........................................................................................... 15 Teoría de la oferta de la demanda. ................................................................... 16 La función de la demanda. ............................................................................ 16 i
    • Función de la Oferta...................................................................................... 17 Equilibrio de la oferta y la demanda. ............................................................. 18 Precio. .............................................................................................................. 19 Balanza internacional de pagos. ....................................................................... 20 Producción. ...................................................................................................... 21 Consumo. ......................................................................................................... 21 Ahorro. ............................................................................................................. 22 Política fiscal. ................................................................................................... 22 Objetivos finales de la política fiscal. ............................................................. 22 Clasificación de la política fiscal. ................................................................... 22 Política monetaria. ............................................................................................ 23 Objetivos de la política monetaria. ................................................................ 23 Mecanismo de la política monetaria. ............................................................. 23 Tipos de política monetaria. .......................................................................... 24 Análisis del punto de equilibrio. ..................................................................... 25UNIDAD II. PLANEACIÓN Y PRESUPUESTOS. ................................................. 27 ¿Qué es un presupuesto? ................................................................................ 27 Ventajas que brindan los presupuestos. ........................................................... 27 El sistema presupuestario. ............................................................................... 28 Importancia de los presupuestos. ..................................................................... 28 Objetivo de los presupuestos............................................................................ 29Sistema financiero mexicano ............................................................................... 51 ii
    • UNIDAD I. INTRODUCCIÓN A LA CIENCIA ECONÓMICA.1.1 Conceptos económicos fundamentales.Definición de Economía. La economía es el estudio de cómo las sociedades utilizan recursosescasos para producir bienes valiosos y distribuirlos entre diferentes personas.Las importantes definiciones de la economía se incluyen a continuación:  Explora el comportamiento de los mercados financieros, incluidos los tipos de interés y los precios de las acciones.  Analiza las razones por las cuales algunas personas o países tienen ingresos elevados mientras que otros son pobres y sugiere maneras para elevar los ingresos de los pobres sin dañar la economía.  Examina los ciclos económicos (las altas y bajas del desempleo y la inflación) junto con las políticas para moderarlos.  Estudia el comercio internacional, las finanzas y los efectos de la globalización.  Analiza el crecimiento en países en desarrollo y propone maneras de estimular el uso eficiente de los recursos.  Se pregunta cómo se pueden implementarse políticas gubernamentales para alcanzar las metas importantes como un rápido crecimiento económico, un uso eficiente de los recursos, el pleno empleo, la estabilidad de precios y una distribución justa del ingreso. La ciencia económica es el estudio de la conducta humana como una relaciónentre fines y medios escasos susceptibles de usos alternativos. La teoríaeconómica afirma que una economía produce con eficiencia cuando no se puedemejorar el bienestar económico de una persona sin perjudicar a otra. 1
    • Modelo del flujo circular. El modelo de flujo (Véase Figura 1.1 Modelo del flujo circular) circular deuna vida económica ofrece una visión general de la forma en que losconsumidores y los productores interactúan para determinar precios y cantidadestanto para los insumos como para los productos. Los consumidores compran bienes y venden factores de producción: lasempresas venden bienes y compran factores de producción. Los consumidoresutilizan los ingresos que obtienen de la venta de mano de obra y de la propiedad.Los precios en el mercado de bienes se fijan para equilibrar la demanda de losconsumidores y la oferta de las empresas. En los mercados de factores los preciosse fijan para equilibrar la oferta de los hogares y la demanda de las empresas.Figura 1. 1 Modelo del flujo circular. 2
    • Fisiócratas. Mercantilistas. Quesnay, 1758. Siglos XVII y XVIII Adam Smith, 1776. Escuela clásica. T. R Malthus, David 1798. Ricardo,1817. J.S. Mill, 1848.Socialismo Economía.K. Marx, 1867. neoclásica.V. Lenin, 1917. Walras, Marshall, Fisher, 1880-1910. J. M Keynes, 1936. Economía convencional moderna.Figura 1. 2 Árbol genealógico de la economía. 3
    • Acto económico y actividad económica.  Acto económico: Se llama así a las acciones dirigidas a llenar necesidades que se satisfacen con medios escasos o raros, cuando la apetencia por tales medios es general.  Actividad económica: Es el encadenamiento o repetición de los actos económicos.Los bienes. Los bienes (Véase Figura 1.4 Clasificación de bienes) son objetos útiles,provechosos o agradables que proporcionan a quienes los consumen un ciertovalor de uso o utilidad. Los bienes son escasos y la sociedad debe utilizar susrecursos con eficiencia.Capital. El concepto de capital (Véase Figura 1.3 Clasificación del capital) se refierea los bienes de producción fabricados por la mano del hombre con el propósito dededicarlos a la producción de otros bienes y servicios, como: fábricas, maquinariay otros implementos de producción. Figura 1. 3 Clasificación del capital. 4
    • Figura 1. 4 Clasificación de bienes. 5
    • Factores de producción. Los insumos son los bienes o servicios que se utilizan para producir bienesy servicios que se utilizan para producir bienes o servicios. La economía utiliza latecnología disponible para transformar estos insumos y generar los productos. Losproductos son los distintos bienes o servicios que resultan del proceso deproducción que se consumen o se emplean en un proceso de producciónposterior. Otro término para insumos es el de factores de producción, los cualespueden clasificarse en tres categorías amplias: tierra, trabajo y capital.Figura 1. 5 Factores de producción.  Tierra: representa todos los recursos naturales para la generación de los procesos productivos.  Trabajo: Se refiere al tiempo que una persona dedica a la producción.  Los recursos de capital integran los bienes durables de una economía y se utilizan para producir otros bienes.Ramas de la economía.Macroeconomía.Figura 1. 6 Ramas de la economía. 6
    • La macroeconomía no existía en su forma moderna hasta 1936, cuandoJohn Maynard Keynes publico su obra revolucionaria Teoría general del empleo.La macroeconomía (Véase Figura 1.7 Objetivos e instrumentos de la políticaMacroeconómica) se define como el estudio de toda la economía: analiza elcrecimiento a largo plazo así como los movimientos cíclicos de la producción total,el desempleo y la inflación, la oferta de dinero, el déficit presupuestal, el comerciointernacional y las finanzas. Por su parte, la microeconomía estudia elcomportamiento de los mercados, precios y producción individuales.Figura 1. 7 Objetivos e instrumentos de la política macroeconómica. Por ejemplo, se suele considerar una función de utilidad de la sociedadcomo un todo, ya que las funciones de utilidad usualmente son ordinales y esteóricamente imposible agregar este tipo de funciones. Otro ejemplo es consideraruna función consumo agregado del tipo , sin tener en cuenta cuál esel consumo individual. Sin embargo, en los últimos tiempos, hay una tendencia aincorporar elementos microeconómicos dentro de los elementosmacroeconómicos. 7
    • Microeconomía. Frecuentemente se considera a Adam Smith como el fundador de lamicroeconomía, rama de la economía encargada del comportamiento deentidades individuales. La microeconomía es el análisis que explica elcomportamiento de elementos individuales de una economía, tales como ladeterminación del precio de un solo producto o el comportamiento de un soloconsumidor o empresa. La teoría microeconómica utiliza modelos formales que intentan explicar ypredecir, utilizando supuestos simplificadores, el comportamiento de losconsumidores y productores, y la asignación de los recursos que surge comoresultado de su interacción en el mercado. En general el análisis microeconómicose asocia con la teoría de precios y sus derivaciones. Se considera que el mayorcontribuyente al análisis microeconómico ha sido Alfred Marshall. Actualmente, el estudio de la microeconomía se encuentra asignado por losfundamentos de la escuela neoclásica, lo que se observa en la mayoría de losanálisis microeconómicos. Por ejemplo, en los modelos utilizados en lamicroeconomía se parte de agentes racionales que tienen que resolver problemasde optimización condicionada. Para resolver estos problemas se utilizan técnicasde optimización.Inflación. Se define la inflación como el incremento generalizado y sostenido de losprecios de los bienes y servicios, producidos y vendidos por la economía de unpaís. La verdadera causa de la inflación es el aumento de circulante (monedas ybilletes) sin respaldo suficiente de bienes y servicios, que son los productos quedemanda la población. Históricamente, el movimiento más común en los precios ha sido haciaarriba (inflación), pero también se ha observado períodos de movimientos haciaabajo (deflación). Esto último se presenta a veces en productos agrícolas.Algunas de las causas de la inflación se enlistan a continuación: 8
    • a) Política Monetaria: La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario y que ésta se genera por una elevada tasa de crecimiento de la oferta monetaria, es decir, que se produce más dinero (billetes y monedas) del requerido para que funcione la economía. b) Desarrollo Económico. Cuando el Gobierno construye carreteras, escuelas, hospitales y apoya la producción de alimentos, aumenta el desarrollo económico, lo que ocasionalmente provoca una inflación que puede ser de dos formas:  La Inflación por costos (aumento en el valor de la producción de bienes).  Inflación por el aumento de Demanda (derivado del incremento de los salarios de los trabajadores).c) Presupuesto del Gobierno: Cuando el Gobierno gasta más dinero del recaudadopor impuestos, debe cubrir este faltante (llamado déficit presupuestal) y tiene dosopciones para hacerlo:  Vendiendo bonos al público. Con el objetivo de inyectar circulante a la economía a través de CETES o BONDES, y que regularmente son comprados por el Banco de México, quien como agente colocador los vende a los Bancos y Casas de Bolsa y, cuando es el caso, los compra.  Imprimir o fabricar dinero. Esto aumenta la cantidad de billetes y monedas, lo que provoca inflación.¿Qué es la tasa de inflación? Se define como la tasa de inflación como la variación del nivel general deprecios. Cuando se habla de menos inflación, esto no significa que los precios vana disminuir, si no que el aumento de los precios será menor.¿Cómo se cuantifica la inflación? El índice de precios es un indicador que mide el crecimiento promedio quesufren los precios de los bienes y servicios a través del tiempo. El índice deprecios sirve para medir la inflación. El índice de precios más representativo, es el 9
    • índice nacional de precios al consumidor (INPC), el cual mide la velocidad con quese modifican los precios de los bienes y servicios de consumo finales.Deflación. La deflación se caracteriza por una constante reducción de precios de losproductos de mayor consumo en la economía familiar. Se produce deflación cuando la masa monetaria crece a un ritmo menorque la oferta total de bienes y servicios. En la práctica esto casi nunca sucede,pues los gobiernos aumentan la oferta monetaria a un ritmo suficiente como paracompensar ese crecimiento: de no hacerlo podrían darse bajas en los salariosnominales, con el consiguiente malestar social que esto produciría. Las situaciones de deflación, por lo tanto, ocurren sólo cuando se produceuna recesión intensa: en este caso es la demanda global la que disminuye y no laoferta física la que crece; ante esta baja de la demanda la cantidad de dineroexistente resulta insuficiente en proporción a la oferta que ya está en el mercado,por lo que los precios tienden a bajar.Recesión económica. Se define a la recesión económica como la fase del ciclo económicocaracterizado por una contracción en las actividades económicas deconsecuencias negativas sobre los niveles de empleo, salarios, utilidades y engeneral los niveles de bienestar social. La recesión es la fase que sigue al auge y,precede la depresión.Inversión. La inversión es aquella parte de la producción que no se destina alconsumo inmediato sino a la producción de nuevos bienes de consumo o denuevos bienes de capital. En este sentido es equivalente a la acumulación deactivos físicos. 10
    • El fin de la inversión es mantener e incrementar la producción de bienes deconsumo, para lo cual es necesario reponer el stock de capital que se gasta en elproceso de producción, además de incrementar dicho stock. De aquí surge la distinción entre inversión bruta e inversión neta. La primeraes igual a la inversión total; es decir, aquella parte del producto que repone eincrementa el stock de capital existente. La inversión neta es igual a la inversión bruta menos la depreciación, oreposición del capital gastado en la producción. Vale decir, es equivalente alincremento neto en el stock de capital. Desde el punto de vista de los agentes económicos individuales,comúnmente suele llamarse inversión a la acumulación de riqueza en cualquierade sus formas, como adquisición de bonos, acciones, propiedades, hipotecas, etc. Esta inversión financiera es distinta de la inversión real, entendida comoformación de capital real. La inversión financiera se refiere a la transferencia de lapropiedad de títulos o activos financieros.Desempleo. En términos económicos, el desempleo involuntario se da cuando existentrabajadores calificados dispuestos a trabajar a los salarios que prevalecen peroque no pueden encontrar empleo. En la definición oficial (Oficina de estadísticas de trabajo de Estados Unidos o U. SBurean of Labor Stadistics), un trabajador esta desempleado, si: a) No está trabajando. b) Si espera ser recontratado o ha buscado trabajo activamente en las últimas 4 semanas.Medición del desempleo. La población de acuerdo al muestreo aleatorio se puede dividir en cuatrogrupos: 11
    •  Empleados (PEA): Estas son personas que realizan cualquier trabajo pagado, así como aquellas que tienen un empleo pero que dejan de ir al trabajo debido a enfermedad, huelgas o vacaciones.  Desempleados: Este grupo incluye gente sin empleo pero que busca trabajo de manera activa o que espera regresar a trabajar.  No incluido en la fuerza laboral: Esta categoría incluye a la población adulta que atiende las tareas domesticas, es retirada, estudiantil, esta demasiada enferma para trabajar, o que sencillamente no busca empleo.  Fuerza laboral: Este grupo comprende a todos aquellos calificados como empleados y desempleados.Efectos del desempleo. El desempleo es un problema económico porque representa el desperdicio deun recurso valioso el trabajo para producir bienes y servicios. a) Efecto económico: Cuando sube la tasa de desempleo la economía, en realidad desperdicia los bienes y servicios que los trabajadores desempleados podrían haber producido. b) Efecto social: El costo económico del desempleo es ciertamente grande, pero ninguna cantidad de dinero puede transmitir en forma adecuada los efectos humanos y psicológicos negativos de los largos periodos de desempleo involuntario.Clasificación del desempleo. Al ordenar la estructura de los mercados laborales, los economistas identificantres distintas clases de desempleo: 1. El desempleo friccional surge debido al incesante movimiento de las personas entre regiones y empleos o a través de las diferentes etapas del ciclo de vida. 2. Desempleo estructural significa un desajuste entre la oferta y la demanda de trabajadores. 12
    • 3. El desempleo cíclico existe cuando la demanda generalmente de empleo es baja. En la medida en que el gasto general y el producto bajan, el desempleo aumenta virtualmente en todas partes.Devaluación. La devaluación es la disminución o pérdida del valor nominal de unamoneda corriente frente a otras monedas extranjeras.¿Por qué ocurre una devaluación?La principal causa de una devaluación ocurre por el incremento en la demanda dela moneda extranjera, y este aumento de demanda se deberá entre otras cosas a:  Falta de confianza en la economía local o en su estabilidad. Una declaración de moratoria de pagos de deuda del gobierno, las guerras, actos de terrorismo, etc. ahuyentan la inversión extranjera en el país. Ante un escenario de desconfianza, los inversionistas (nacionales e internacionales) buscan sacar su dinero del país, y para hacerlo, deben vender pesos y comprar moneda extranjera.  Déficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los productos que exportamos, se dice que tenemos déficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos comprar más moneda extranjera para cubrir ese déficit.  Salida de capitales especulativos ante ofertas más atractivas de inversión. Esta salida ocurre cuando gobiernos con economías más fuertes deciden subir sus tasas de interés. Esto hace que los especuladores e inversionistas prefieran prestar su dinero a esos gobiernos más seguros y por ende, sacarlo del nuestro. De igual forma, hay mucho capital especulativo en la bolsa de valores. En el momento en que ya no resulte tan atractivo invertir en las empresas de la bolsa mexicana, comenzarán a vender esas inversiones y retirar su dinero de México. Normalmente un incremento en tasas de interés extranjeras va acompañado de baja en la Bolsa, y esta baja en la bolsa, se reflejara en devaluación del peso. 13
    •  Decisión del Banco Central de devaluar la moneda. ¿Porque el Banco central buscaría disminuir el valor de su moneda ante otras? Esta medida buscar frenar las importaciones para proteger la economía local. Al momento de la devaluación, la mercancía procedente de otros países automáticamente incrementa su costo, y entonces se beneficia a la producción interna, aumentando el consumo interno de los productos nacionales, estimulando las exportaciones y reactivando la economía. Sin embargo, hay que tomar en cuenta también las consecuencias negativas de una devaluación antes de tomar (o dejar de tomar) una decisión macroeconómica tan importante.Tipo de cambio. La mayoría de los países tienen su propia moneda. El sistema financierointernacional debe garantizar el flujo e intercambio de dólares, yenes y otrasmonedas, pues de otra manera surge el riesgo de que se interrumpa el comercio. Las operaciones de cambio (compra y venta de divisas) pueden realizarseen los bancos y en las casas de cambio, que, por lo general, cotizan dos tipos decambio: uno para la compra y otro para la venta. El comercio internacional implica usar distintas monedas nacionales. El tipode cambio es el precio o tasa de una moneda en términos de otra moneda. El tipode cambio se determina en el mercado de cambio de divisas, que es el mercadodonde se comercian las diferentes monedas.Definición de tipo de cambio (mercado cambiario).El comercio internacional implica usar distintas monedas nacionales. El tipo decambio se determina en el mercado de cambio de divisas, que es el mercadodonde se comercian las diferentes monedas. 14
    • Mercado de divisas.Al igual que la mayor parte de los demás precios, los tipos de cambio varían desemana a otra, y mes con mes, de acuerdo con las fuerzas de la oferta y lademanda. El mercado de divisas es el mercado en donde se comercian las monedasde diversos países y se determinan los tipos de cambio.Las monedas extranjeras se comercializan a nivel de menudeo en muchos bancosy empresas especializadas en ese negocio. Las fuerzas de mercado hacen subir o bajar el tipo de cambio parabalancear la oferta y la demanda. El precio se estabilizara en el tipo de cambio deequilibrio. Se considera paridad a la relación de cambio entre las distintasmonedas. Un país tiene un tipo de cambio fijo si mantiene su moneda alineada a untipo de cambio determinado y esta preparado para defenderlo. Los movimientos del tipo de cambio sirven como mecanismo de equilibrioque elimina los desequilibrios de la balanza de pagos.Tipos de cambio.Los tipos de cambio están determinados por oferta y demanda del mercado sedenominan tipos de cambio flexibles.Pueden mencionarse dos tipos de cambio: el tipo de cambio real y el tipo decambio nominal.  El cambio real es aquel que establece la relación por la cual una persona puede intercambiar bienes y servicios de un país por los de otro.  El cambio nominal, en cambio, es la relación directa entre una moneda y otra extranjera. Es el tipo de cambio que se utiliza en los bancos y las casas de cambio.  Tipo de cambio fijo: Aquél que se establece por las autoridades financieras como una proporción fija entre el valor de la moneda nacional y el de una mercancía (por ejemplo, el oro o la plata) o de una moneda extranjera. Tal mercancía o moneda se dice entonces que sirve de patrón. 15
    •  Tipo de cambio libre (cambio flexible): Es aquél cuya determinación corresponde exclusivamente a la oferta y demanda de divisas. Es decir, el precio resultante del libre juego del mercado de divisas.Teoría de la oferta de la demanda. La economía tiene una herramienta muy poderosa para explicar talescambios en el ambiente económico. Se denomina teoría de la oferta y la demanda,que muestra de que manera las preferencias del consumidor determina lademanda de bienes, mientras que los costes para las empresas son elfundamento de la oferta de los bienes.La función de la demanda. La demanda es la cantidad de bienes y/o servicios que los compradores oconsumidores están dispuestos a adquirir para satisfacer sus necesidades odeseos, quienes además, tienen la capacidad de pago para realizar la transaccióna un precio determinado y en un lugar establecido. Existe una relación entre el precio de mercado de un bien y la cantidaddemandada del mismo, si todo lo demás permanece constante. Esta relación entreel precio y la cantidad comprada se denomina función de la demanda o curva dedemanda. La ley de la demanda con pendiente negativa: cuando se eleva el precio deun bien (y todo lo demás permanece constante), los compradores tienden acomprar menos cantidad de ese bien. En forma semejante, cuando se reduce elprecio, y todo lo demás permanece constante aumenta la cantidad demanda. Cuando cambian algunos factores distintos del precio del bien y afectan lacantidad que se compra, estos cambios reciben el nombre de desplazamientos dela demanda (Véase Figura 1.8 Factores que afectan la curva de la demanda). Lademanda aumenta (o disminuye) cuando la cantidad demanda a cada precioaumenta (o disminuye). 16
    • Figura 1. 8 Factores que afectan a la curva de la demanda.Función de la Oferta. La función de la oferta (o curva de la oferta) de un bien muestra la relaciónentre su precio de mercado y la cantidad de ese bien que los productores estándispuestos a producir y vender, manteniendo el resto constante. Cuando las variaciones de factores distintos del precio (Véase Figura 1.9Factores que afectan la curva de la oferta) del bien afectan a la cantidad que seofrece, estos cambios se denominan desplazamientos de la oferta. La ofertaaumenta (o disminuye) cuando aumenta (o disminuye) la cantidad ofrecida a cadauno de los precios de mercados. 17
    • Figura 1. 9 Factores que afectan la curva de la oferta.Equilibrio de la oferta y la demanda. El equilibrio de mercados se encuentra en el precio al que la cantidaddemandada es igual a la cantidad ofrecida. En ese equilibrio, el precio no tiende nia subir ni bajar, este precio se denomina precio que vacía el mercado, lo cualsignifica que se satisfacen todos los pedidos de oferta y de demanda, se “vacían”los libros de pedidos y demandantes y oferentes están satisfechos. El precio y la cantidad de equilibrio se encuentran cuando la cantidad quese ofrece voluntariamente es igual a la cantidad que se demanda voluntariamente.En un mercado competitivo, este equilibrio se encuentra en la intersección de lascurvas de la oferta y de la demanda. Al precio de equilibrio no hay escases niexcedente. Cuando se modifica los elementos que subyacen a la demanda o a laoferta, se producen desplazamientos de la demanda o de la oferta (Véase Figura1.10 Efecto de diferentes desplazamientos de la oferta y la demanda sobre elprecio y la cantidad) y cambios en el precio y la cantidad de equilibrio de mercado. 18
    • Figura 1. 10 Efecto de diferentes desplazamientos de la oferta y la demanda sobre el precio y lacantidad.Precio. Se define precio como el costo monetario de un bien, servicio o activo. Elprecio se mide en unidades monetarias por unidad del bien. Otra definición deprecio nos dice que el precio es monto de dinero asignado a un producto oservicio, o la suma de los valores que los compradores intercambian por losbeneficios de tener o usar un producto o servicio. El precio no tiene que ser necesariamente igual al "valor" del bien oservicio, o al costo del mismo, ya que el precio fluctúa de acuerdo a muchosfactores, entre otros, el precio varía de acuerdo a las condiciones de oferta ydemanda, estructura del mercado, disponibilidad de la información de loscompradores y vendedores, capacidad de negociación de los agentes, etc. Sin embargo, en las economías modernas se ha generalizado el uso dedinero, el cual sirve como equivalente general del valor de todos los bienes yservicios. De este modo, el precio de todos los bienes se expresa en términos dedinero. La introducción del uso de dinero, como equivalente general de valor,obliga a distinguir entre precios absolutos y precios relativos. 19
    •  El precio absoluto de una mercancía es aquel que se expresa en términos de un cierto número de unidades monetarias, como una cantidad dada de pesos, dólares o marcos.  El precio relativo expresa la relación de cambio de un bien por otro, y es igual a la razón de los precios absolutos entre ambos bienes.Balanza internacional de pagos. La balanza internacional de pagos se define como el registro sistematizadode todas las transacciones de un país con el resto del mundo durante un periododeterminado. Incluye compras y ventas de bienes y servicios, donaciones,transacciones del estado y movimientos de capital. Si una transacción genera moneda extranjera para el país, se llama crédito(superávit) y se anota como elemento positivo. Si una transacción implica gastarmonedas extranjeras es un débito (déficit) y se registra como elemento negativo.En general, las exportaciones son créditos y las importaciones son débitos. Y una parte de esta balanza de pagos esta la balanza comercial que serefiere a la importación o exportación de bienes, incluso artículos tales comoalimentos, bienes de capital y automóviles. Cuando se incluyen servicios y otrosconceptos relacionados, se denomina balanza por cuenta corriente. En lacontabilidad de la balanza de pagos, la cuenta corriente se financia por medio dela cuenta financiera estas incluyen compras y ventas de activos y pasivosfinancieros y pasivos financieros. Un importante principio es que la suma de lasdos siempre es igual al cero. . 20
    • Figura 1. 11 Balanza internacional de pagos.Producción.Teoría del valor, precio y costo.Consumo. Todo proceso económico se inicia con la producción, considerada comoprimer paso del ciclo, en el cual se logra incorporar la utilidad a las cosas para quesean aprovechadas como satisfactorias, después estos deben ponerse al alcanceen los sitios en que puedan ser aprovechados. El consumo significa satisfacer las necesidades presentes o futuras y se leconsidera el último proceso económico. Encierra la actividad de tipo circular encuanto que el hombre produce para poder consumir y a la vez consume paraproducir. El gasto es la representación del valor de todos los bienes o serviciosque se consumen. 21
    • Ahorro.El ahorro es la parte del ingreso disponible que no se consume: el ahorro es igualal ingreso menos el consumo.Política fiscal. La política fiscal es una rama de la política económica que configura elpresupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto público y los impuestoscomo variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica,amortiguando las oscilaciones de los ciclos económicos y contribuyendo amantener una economía creciente, de pleno empleo y sin inflación alta. Elnacimiento de la Teoría Macroeconómica Keynesiana puso de manifiesto que lasmedidas de la política fiscal influyen en gran medida en las variaciones a cortoplazo de la producción, el empleo y los precios. Programa oficial del estadorespecto de:  La compra de bienes y servicios y el gasto de transferencias.  La cantidad y el tipo de impuestos.Objetivos finales de la política fiscal.Los objetivos generales de la política fiscal se enlistan a continuación:  Acelerar el crecimiento económico.  Plena ocupación de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto humanos, como materiales y capitales.  Plena estabilidad de los precios, entendida como los índices generales de precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes.Clasificación de la política fiscal.  Política fiscal expansionista: Se presenta cuando se toman medidas que generen aumento en el gasto público o reducción de los impuestos.  Política fiscal contractiva: Se presenta cuando se toman decisiones para tener un gasto público gubernamental reducido, o aumentar los impuestos, o a una combinación de ambas. 22
    • Política monetaria. La política monetaria es una política económica que usa la cantidad dedinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidadeconómica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como lavariación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama políticamonetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetariarestrictiva Los objetivos del banco central en el ejercicio de su control sobre el dinero,las tasas de interés y las condiciones de crédito. Los instrumentos de la políticamonetaria son fundamentalmente, operaciones de mercado abierto,requerimientos de reservas y tasa de descuento.Objetivos de la política monetaria.Es común para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos básicos de lapolítica monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas:  Estabilidad del valor del dinero.  Tasas más elevada de crecimiento económico.  Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible).  Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.Mecanismo de la política monetaria.El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa deinterés, a través de:  Cambios en el tipo de interés.  Variación del coeficiente de caja.  Operaciones de mercado abierto. 23
    • Tipos de política monetaria.Puede ser expansiva o restrictiva:  Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en circulación. Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos:  Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.  Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar más dinero, contando con las mismas reservas.  Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.  Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado. Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulación, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:  Aumentar la tasa de interés, para que el hecho de pedir un préstamo resulte más caro.  Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y menos en circulación.  Vender deuda pública, para retirar dinero de la circulación, cambiándolo por títulos de deuda pública.Producto interno bruto (PIB).Producto interno bruto nominal (PIB nominal) es el valor de los precios corrientesde mercado del total de bienes y servicios finales producidos dentro de un paísdurante un año.Producto interno real (PIB real) es la cantidad de bienes y servicios que seproducen en un país durante un año. El PIB real toma el PIB nominal y hacecorrecciones para considerar los aumentos de precios. 24
    • Producto interno neto (PIN) El PIB menos una cantidad permitida para ladepreciación de bienes de capital.Producto nacional bruto o real (PNB real) PNB nominal corregido por la inflación;es decir el PNB real es igual al PNB nominal entre el deflactor del PNB.Análisis del punto de equilibrio. El punto de equilibrio, en términos de contabilidad de costos, es aquel punto deactividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales son iguales a los costostotales, es decir, el punto de actividad donde no existe utilidad ni pérdida.Pasos para hallar y analizar el punto de equilibrio. 1. Definir costos. En primer lugar debemos definir nuestros costos, lo usual es considerar como costos a todos los desembolsos, incluyendo los gastos de administración y de ventas, pero sin incluir los gastos financieros ni a los impuestos (método de los costos totales). 2. Clasificar los costos en costos variables (CV) y en costos fijos (CF). Una vez que hemos determinados los costos que utilizaremos para hallar el punto de equilibrio, pasamos a clasificar o dividir éstos en Costos Variables y en Costos Fijos:  Costos variables: son los costos que varían de acuerdo con los cambios en los niveles de actividad, están relacionados con el número de unidades vendidas, volumen de producción o número de servicios realizado.  Costos Fijos: son costos que no están afectados por las variaciones en los niveles de actividad. 3. Hallar el costo variable unitario. En tercer lugar determinamos el Costo Variable Unitario (CVu), el cual se obtiene al dividir los Costos Variables totales entre el número de unidades producidas y vendidas (Q).Es necesario hallar el CVu pues son los costos que varían con la producción. 4. Aplicar la fórmula del punto de equilibrio. La fórmula para hallar el punto de equilibrio es: 25
    • Donde: P=Precio de venta unitario. U=Unidades del punto de equilibrio, es decir, unidades a vender de modo que los ingresos sean iguales a los costos. CVu=Costo variable unitario. CVT= Costos variables totales. CF=Costos fijos. VT= Ventas totales. El resultado de la fórmula será en unidades físicas, si queremos hallar el punto de equilibrio en unidades monetarias, simplemente multiplicamos el resultado por el precio de venta.5. Comprobar resultados. Una vez hallado el punto de equilibrio, se comprueba el resultado a través del uso del estado de resultados.6. Analizar el punto de equilibrio. Y, por último, una vez hallado el punto de equilibrio y comprobado a través del Estado de Resultados, pasamos a analizarlo, por ejemplo, para saber cuánto necesitamos vender para alcanzar el punto de equilibrio, cuánto debemos vender para lograr una determinada utilidad, cuál sería nuestra utilidad si vendiéramos una determinada cantidad de productos, etc. 26
    • UNIDAD II. PLANEACIÓN Y PRESUPUESTOS.¿Qué es un presupuesto?Un presupuesto es un plan integrador y coordinador que se expresa en términosfinancieros respecto a las operaciones y recursos que forman parte de unaempresa para un periodo determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados porla alta gerencia.Ventajas que brindan los presupuestos.Las ventajas que se mencionan a continuación ayudan a lograr una planeaciónadecuada y a controlar las empresas. 1. Motiva a la alta gerencia para que defina adecuadamente los objetivos básicos de la empresa. 2. Propicia que se defina una estructura adecuada, determinando la responsabilidad y autoridad de cada una de las partes que integran la organización. 3. Cuando existe la motivación adecuada se incrementa la participación de todos los niveles de la organización. 4. Obliga a mantener un archivo de datos históricos controlables. 5. Facilita la administración la utilización óptima de los diferentes insumos. 6. Facilita la coparticipación e integración de las diferentes áreas de la compañía. 7. Obliga a realizar un autoanálisis periódico. 8. Facilita el control administrativo. 9. Es un resto que constantemente se presenta a los ejecutivos de una organización para ejercitar su creatividad y criterio profesional a fin de mejorar la empresa. 10. Ayuda a lograr mayor eficacia y eficiencia en las operaciones. 27
    • El sistema presupuestario.Las principales técnicas financieras de planeación que se usan en los negociosson de tres categorías. a) Presupuesto de operación: es el que con más frecuencia utilizan las empresas y debe ser preparado, preferentemente, tomando como base la estructura de la organización y asignado a los gerentes o directores la responsabilidad de lograr los objetivos determinados.  Presupuesto de ventas.  Presupuesto de costos indirectos de venta.  Presupuesto de gastos generales de venta y administrativos.  Presupuesto del impuesto sobre la renta y participación de las utilidades a los trabajadores.  Presupuesto de la utilidad neta. b) Presupuesto de inversiones permanente: es llamado también de capital, esta relacionado con la adquisición y reposición de activos fijos. c) Presupuesto financiero: esta relacionado con ,la estructura financiera de la empresa, como las necesidades de capital de trabajo, los orígenes y aplicaciones de recursos o fondos, la generación de fondos internos, incluyendo el presupuesto de caja, la composición del capital social y utilidades retenidas en el que se debe estudia su rentabilidad.Importancia de los presupuestos.Un sistema presupuestal es un instrumento de gestión para obtener el másproductivo uso de los recursos.Los presupuestos ayudan a determinar cuáles son las áreas fuertes y débiles de lacompañía. El control presupuestal genera la coordinación interna de esfuerzos.Planear y controlar operaciones constituyen la esencia de la planeación de lasutilidades y el sistema presupuestal provee un cuadro integral de las operaciones. 28
    • Objetivo de los presupuestos.  De prevención: estimar todos los elementos necesarios para la elaboración y ejecución del presupuesto.  De planeación: sistematizar todas las actividades de la empresa, atendiendo a los objetivos y a la organización de la misma, con objeto de establecer metas alcanzables.  De organización: establecer la estructura técnica y humana, sus relaciones entre los distintos niveles y actividades, para lograr la máxima eficiencia de acuerdo con los planes elaborados por la dirección general.  De coordinación e integración: determinar la forma en que deben desarrollarse armónicamente todas las actividades.  De dirección: ejecutar los planes y la supervisión de acuerdo con los lineamientos establecidos.  De control: establecer formas y registros que permitan comparar el presupuesto con los resultados reales. Con base en el análisis de diferencias, la toma de decisiones será el objetivo final de la implantación de la técnica presupuestal. 29
    • EJERCICIOLa empresa denominada “Presupuesto Maestro” S.A. de C.V. cuyo giro es lafabricación de producto “X” a recabado la siguiente información para realizar supresupuesto de año 2008. 1. Pronostico de ventas en unidades: Enero 800, Febrero 900 y Marzo 1,000, cuyo precio de venta por unidad será de $ 700. Presupuesto de ventas Programa 1A Enero Febrero Marzo TrimestreUnidades 800 900 1000 2700 $ $ $ $Precio 700 700 700 700Ventas $ 560.000 $ 630.000 $ 700.000 $ 1.890.000 2. La empresa quiere mantener inventarios de artículos terminados del 70% del pronóstico de ventas del mes siguiente. Las ventas pronosticadas para el mes de abril es de 1,100 unidades. Presupuesto de producción Programación 1B Enero Febrero Marzo Abril TrimestrePresupuesto de venta (Prog. 1A) 800 900 1000 1100 2700Más inventario final deseado 630 700 770 770Subtotal 1430 1600 1770 3470Menos inventario inicial 560 630 700 560Unidades de producción requeridas 870 970 1070 2910 3. Para la adquisición de materia prima la empresa ha pronosticado, mantener en inventario inicial un 60% del material requerido para el mes siguiente, el costo por unidad de materia prima se ha determinado en $60, y para cada unidad terminada se requiere dos unidades de materiales. La producción pronosticada para el mes de abril es de 1,100 unidades NOTA: se considera para MAYO 1,200 unidades en venta (se tiene que realizar el análisis de las unidades que se requiere producir en ABRIL. 30
    • Presupuesto de compra Programa 1C May Enero Febrero Marzo Abril o TrimestrePresupuesto de producción (Prog. 1101B) 1740 1940 2140 0 1200 5820Más inventario final deseado 1164 1284 1.404 1.404Subtotal 2904 3224 3544 7224Menos inventario inicial 1044 1164 1284 3492Unidades de compra requeridas 1860 2060 2260 6180 $Precio por unidad $ 60 $ 60 $ 60 60 $ $ $ $Costo de compra 111.600 123.600 135.600 370.800 Presupuesto de consumo de materiales Programa 1D Enero Febrero Marzo TrimestrePresupuesto de producción (Prog. 1D) 1740 1940 2140 5820Precio por unidad $60 $60 $60 $60Costo de consumo de materiales $104.400 $116.400 $128.400 $349.200 4. Para el presupuesto de pago de mano de obra directa sea estimado un costo de $ 110 por hora, cada artículo terminado requiere de una hora de trabajo. Presupuesto de mano de obra directo Programación 1E Enero Febrero Marzo TrimestrePresupuesto de producción (Prog. 1B) 870 970 1070 2910 $ $ $ $Precio por unidad 110 110 110 110Costo de Mano de Obra Directo $ 95.700 $ 106.700 $ 117.700 $ 320.100 5. El presupuesto de los costos indirectos de producción se determinaran de tal modo: los costos fijos, serán de $ 35,000, y los costos variables se calcularan a una tasa predeterminada del 80% sobre los costos incurridos 31
    • de mano de obra directa, y en estos costos variables incluye un 25% de depreciación de activo fijo.Presupuesto de costos indirectos de fabricación Programación 1F Enero Febrero Marzo TrimestreCostos Variables $ $ $ $Costos de Mano de obra directa 95.700 106.700 117.700 320.100 $ $ $ $Costos variables 80% 76.560 85.360 94.160 256.080Costos variables sin $ $ $ $depreciación 57.420 64.020 70.620 192.060 $ $ $ $Depreciación 25% 19.140 21.340 23.540 64.020 $ $ $ $Total de Costos variables 76.560 85.360 94.160 256.080 $ $ $ $Costos fijos 35.000 35.000 35.000 105.000 $ $ $ $Total de costos indirectos 111.560 120.360 129.160 361.080 6. Los cálculos para los inventarios finales de material directo y artículos terminados se utiliza el método PEPS. El inventario inicial de artículos terminados tiene un costo unitario de $353.50 NOTA: los datos se toman de presupuesto del costo de los artículos vendidos. Presupuesto de inventario finales Programa 1G Costo Unidades unitario ValorInventarios de MD, fin de mesEnero 1164 $60 $69.840Febrero 1284 $60 $77.040Marzo 1404 $60 $84.2401 de enero 2007 (Inventarioinicial) 1044 $60 $62.640Inventario de arti. Terminado (finde mes) $ $Enero 630 358 225.685Febrero 700 $ $ 32
    • 354 247.858 $ $Marzo 770 351 270.0471 de enero 2007 (Inventario $ $inicial) 560 354 197.960 Calculo de costos unitarios Costo de CostoMes manufactura Unidades Unitario $ $Enero 311.660 870 358 $ $Febrero 343.460 970 354 $ $Marzo 375.260 1070 351 $ $ $Total de costos indirectos 111.560 120.360 129.160 $ $ $Costo de Mano de Obra Directo 95.700 106.700 117.700 $ $ $Costo de consumo de materiales 104.400 116.400 128.400 7. Determinación de artículos vendidos. Los datos se toman de presupuestos anteriores. Presupuesto de costo de los artículos vendidos Programa 1H Enero Febrero Marzo TrimestrePresupuesto de apoyoPresupuesto de consumo Material $ $ $ $Directo 104.400 116.400 128.400 349.200Presupuesto de Mano de obra $ $ $ $directa 95.700 106.700 117.700 320.100Presupuesto de Costos indirectos $ $ $ $de fabricación 111.560 120.360 129.160 361.080 $ $ $ $ 311.660 343.460 375.260 1.030.380 33
    • Más inventario inical de articulos $ $ $ $terminados 197.960 225.685 247.858 197.960 $ $ $ $Costo de articulos disponibles 509.620 569.145 623.118 1.228.340Menos inventario final de articulos $ $ $ $terminados 225.685 247.858 270.047 270.047 $ $ $ $Costo de los articulos vendidos 283.935 321.287 353.071 958.293 8. Los gastos de venta están formados por diferentes partidas, fijas y variables, los costos fijos son: salarios $ 4,500, depreciación $ 2,500, varios $ 1,550, para la determinación del monto de costos variables se utilizan tasa predeterminadas para cada partida indicada, las cuales varían directamente con las ventas: comisiones, 3% sobre ventas brutas, cuentas incobrables, 2% sobre ventas a crédito. Las ventas a contado son de: enero $1,500, febrero $ 1,600 y marzo $ 1,700. $ Presupuesto de gasto de venta de enero 560.000 Programa 1ITipo de gasto Fijo Variables Total $ $Salarios 4.500 4.500 $ $Comisiones, 3% 16.800 16.800 $ $Depreciación 2.500 2.500 $ $Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito) 11.170 11.170 $ $Varios 1.550 1.550 $ $ $Total de gastos de ventas 8.550 27.970 36.520 $Cuentas incobrables 558.500 $Ventas al contado 1.500 $ Presupuesto de gasto de venta de febrero 630.000 Programa 1ITipo de gasto Fijo Variables Total $ $Salarios 4.500 4.500 $ $Comisiones, 3% 18.900 18.900 $ $Depreciación 2.500 2.500 $ $Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito) 12.568 12.568 $ $Varios 1.550 1.550 34
    • $ $ $Total de gastos de ventas 8.550 31.468 40.018 $Cuentas incobrables 628.400 $Ventas al contado 1.600 $ Presupuesto de gasto de venta de marzo 700.000 Programa 1ITipo de gasto Fijo Variables Total $ $Salarios 4.500 4.500 $ $Comisiones, 3% 21.000 21.000 $ $Depreciación 2.500 2.500 $ $Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito) 13.966 13.966 $ $Varios 1.550 1.550 $ $ $Total de gastos de ventas 8.550 34.966 43.516 $Cuentas incobrables 698.300 $Ventas al contado 1.700 9. Para los gastos de administración solo se consideran gastos fijos. Salarios $ 5,500, seguros $ 4,000, depreciación $ 3,500 y varios $ 2,550. Gastos administrativos $Salarios 5.500 $Seguros 4.000 $Depreciación 3.500 $Varios 2.550Total $ 15.550 10. Realizar el estado de ingresos presupuestado. Anexo 1 Estado de ingreso presupuestado, año 2008 PrograPresupuesto de apoyo ma Enero Febrero Marzo Trimestre 35
    • $ $ $ $Ventas 1A 560.000 630.000 700.000 1.890.000Costo de artículos $ $ $ $vendidos 1H 283.935 321.287 353.071 958.293 $ $ $ $Utilidad bruta 276.065 308.713 346.929 931.707 $ $ $ $Gastos de ventas 1I 36.520 40.018 43.516 120.054 $ $ $ $Gastos de administración 15.550 15.550 15.550 46.650Gastos financieros(Anexo 2)Total de gastos de $ $ $ $operación 52.070 55.568 59.066 166.704Utilidad neta antes de $ $ $ $impuestos 223.995 253.145 287.863 765.003 $ $ $ $ISR (30%) 67.198 75.943 86.359 229.501 $ $ $ $PTU (10%) 22.399 25.314 28.786 76.500 $ $ $ $Utilidad neta 134.397 151.887 172.718 459.002 $ $ $ $Depreciación 25.140 27.340 29.540 82.020Pago a capital $ $ $ $Flujo neto de efectivo 159.537 179.227 202.258 541.022 11. Para la cobranza de las ventas a crédito se ha estimado: 60% para el mes siguiente, el 40% en los siguientes dos meses, el 2% se considera cuantas incobrables. Nota: Las ventas pronosticadas del mes de Noviembre del 2008 es de 600 unidades a un precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,600 fueron a contado Las ventas pronosticadas del mes de Diciembre del 2008 es de 700 unidades a un precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,700 fueron a contado. 12. Para los pagos de las compras a crédito se ha estimado: 60% para el mismo mes de compra, 40% para el mes siguiente. 36
    • Nota: las compras pronosticadas para el mes de diciembre del 2007 son de $ 105,500. El ISR de cada mes: 30% El PTU de cada mes: 10% En marzo 2008 se comprara activo fijo por $ 95, 000, se comienza adepreciar en abril. El saldo en caja al 31 de diciembre de 2007 $ 36,000 Se pretende mantener un saldo en caja cada fin de mes de $ 60,000 Si en un mes existiera déficit de caja se realizaría un préstamo bancario(Múltiplos de $ 1,000), con una tasa de interés del 15% anual. El abono a capitalse realizaría siempre que existiera superávit en caja.Flujo de caja Noviemb re DiciembreUnidades 600 700Precio de venta $700 $700 $420.00Ventas 0 $490.000 NoviembPresupuesto de ingresos re Diciembre Enero Febrero Marzo TrimestrePresupuestos de apoyo $420.00 $ $560.00 $1.890.0Ventas 0 490.000 0 $630.000 $700.000 00Ventas a contado $1.600 $1.700 $1.500 $1.600 $1.700 $4.800 $418.40 $558.50 $1.885.2Ventas a crédito 0 $488.300 0 $628.400 $698.300 002% cuentas incobrables $8.368 $9.766 $11.170 $12.568 $13.966 $37.704 $410.03 $547.33 $1.847.4Cobranza a realizar 2 $478.534 0 $615.832 $684.334 96 $164.01Ventas Noviembre $246.019 3 $164.013 $287.12Ventas Diciembre 0 $191.414 $478.534Ventas Enero $328.398 $218.932 $547.330Ventas Febrero $369.499 $369.499Ingreso por préstamo $68.000Presupuesto de ingresos del $452.63 $521.412 $658.131 $1.632.1 37
    • mes 3 76 Diciembr e $105.50Compras 0 DiciembrPresupuesto de egresos e Enero Febrero Marzo TrimestrePresupuesto de apoyo $105.50 $123.6 $135.60Compras 0 $111.600 00 0 $370.800Compras a créditoCompras Diciembre $63.300 $42.200 $42.200 $44.64Compras Enero $66.960 0 $111.600 $74.16Compras Febrero 0 $49.440 $123.600Compras Marzo $81.360 $81.360 $106.7 $117.70Presupuesto de MO $95.700 00 0 $320.100 $64.02Presupuesto de CIF variables $57.420 0 $70.620 $192.060 $35.00Presupuesto de CIF fijo $35.000 0 $35.000 $105.000 $24.95Salidas de gasto de venta $22.850 0 $27.050 $74.850Salidas de gasto de $12.05administración $12.050 0 $12.050 $36.150Gastos financieros $0 $0 $0 $0Compra de activo fijo $95.000Pago a capital $0 $75.94ISR (30%) $67.198 3 $86.359 $229.501 $25.31PTU (10%) $22.399 4 $28.786 $76.500Presupuesto de egresos del $462.7 $603.36 $1.392.9mes $421.778 78 5 21 TrimestrPresupuesto de flujo de caja Enero Febrero Marzo ePresupuesto de apoyoSaldo en caja (31 dediciembre) $36.000 $6.855 $5.489 $36.000 $452.63 $658.13 $1.632.1Presupuesto de ingresos 3 $521.412 1 76 38
    • $421.77 $603.36 $1.487.9Presupuesto de egresos 8 $462.778 5 21Saldo de caja deseado $60.000 $60.000 $60.000 $180.000Saldo fin de mes $6.855 $5.489 $255 $255Se presta para no mostrar 15% $10.20ese flujo $68.000 anual 0 negativo de -$67.745 que setenia antes de realizar elpréstamo El impuesto afectara hasta el siguiente mes que sigueen el mes de marzo Nota: "ABRIL" 13. La inversión inicial $ 300,000 Calculo del TMARCETES 4,3335432Inflación 0,27Puntos 6,603543porcentuales 2 6,6035432 2%VPneto ((FNE1)/(1+tr)1)+(FNE2)/(1+tr)2)+(FNE3)/(1+tr)3))-Inv.= Inicial $159.53 1,0660354FNE1= 7 106,6035432% 32 $149.654 -$300.000 $179.22 1,1364315FNE2= 7 106,6035432% 42 $157.710 $159.537 $202.25 1,2114762FNE3= 8 106,6035432% 9 $166.952 $179.227 $474.316 $202.258Inversión inicial= $300.000VPneto= $474.316 - $300.000 $174.316 39
    • Calculo de la TIR Flujo Neto de Meses efectivo TIR Factores 34,69405 0 -$300.000 % 1,3469 $118.443,9 1 $159.537 134,694% 41 06 1,8142 $98.788,51 2 $179.227 134,694% 49 5 2,4436 $82.767,58 3 $202.258 134,694% 85 0 $300.000 Inversión inicial = $300.000 VPneto = $0,00Se puede apreciar que la tasa interna de retorno es de casi 34,69405% Ejercicio practico del Presupuesto MaestroLa empresa denominada “Proyectos de Inversión” S.A. de C.V. cuyo giro es la fabricación deproducto “X” a recabado la siguiente información para realizar su presupuesto de año 2008.NOTA: Las políticas para este trimestre fueron modificadas. 1. Pronostico de ventas en unidades: Abril 1,100, Mayo 1,200, y Junio 1,300, cuyo precio de venta por unidad será de $ 700. 2. La empresa quiere mantener inventarios de artículos terminados del 40% del pronóstico de ventas del mes siguiente. Las ventas pronosticadas para el mes de Julio es de 1,400 unidades y Agosto 1,500 unidades. 3. Para la adquisición de materia prima la empresa ha pronosticado, mantener en inventario inicial un 50% del material requerido para el mes siguiente, el costo por unidad de materia prima se ha determinado en $70, y para cada unidad terminada se requiere dos unidades de materiales. 4. Para el presupuesto de pago de mano de obra directa sea estimado un costo de $ 95 por hora, cada artículo terminado requiere de hora y media (1:30) de trabajo. 5. El presupuesto de los costos indirectos de producción se determinaran de tal modo: los costos fijos serán de $ 35,000 cada mes incrementándose en un 4% c/m por la inflación, y para los costos variables se calcularan a una tasa predeterminada del 90% sobre los costos incurridos de mano de obra directa, y en estos costos variables incluye un 25% de depreciación de activo fijo y un 10% de amortización.Nota: Depreciar la adquisición de la maquinaria adquirida en marzo a una tasa del 10% anual6. Los cálculos para los inventarios finales de material directo y artículos terminados se utiliza elmétodo PEPS. El inventario inicial de artículos terminados tiene un costo unitario de $ 518NOTA: los datos se toman de presupuesto del costo de los artículos vendidos. 40
    • 7. Determinación de artículos vendidos. Los datos se toman de presupuestos anteriores.8. Los gastos de venta están formados por diferentes partidas, fijas y variables, los costos fijos son:salarios $ 5,500, depreciación $ 3,500, varios $ 2,550, para la determinación del monto de costosvariables se utilizan tasa predeterminadas para cada partida indicada, las cuales varíandirectamente con las ventas: comisiones, 4% sobre ventas brutas, cuentas incobrables, 2% sobreventas a crédito. Las ventas a contado son: abril $100,500, mayo $ 100,600 y junio $ 100,700.9. Para los gastos de administración solo se consideran gastos fijos. Salarios $ 7,500, seguros $6,000, depreciación $ 5,500 y varios $ 3,550.10. Realizar el estado de ingresos presupuestado.11. Para la cobranza de las ventas a crédito se ha estimado: 60% para el mes siguiente, el 40%dentro de 2 meses, el 2% se considera cuantas incobrables. Nota: Las ventas pronosticadas del mes de Febrero del 2008 es de 900 unidades a un precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,600 fueron a contado Las ventas pronosticadas del mes de Marzo del 2008 es de 1,000 unidades a un precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,700 fueron a contado.12. Para los pagos de las compras a crédito se ha estimado: 60% para el mes siguiente, 40%dentro de 2 meses. Nota: Las compras pronosticadas para cada mes se toma del ejercicio anterior El saldo en caja al 31 de Marzo de 2008 $ 60,000 Se pretende mantener un saldo en caja cada fin de mes de $ 60,000 Si en un mes existiera déficit de caja se realizaría un préstamo bancario (Múltiplos de $1,000), con una tasa de interés del 15% anual. El abono a capital se realizaría siempre queexistiera superávit en cajaTomar datos del ejercicio anteriorNOTA: si en algún mes existiera superávit en caja se pagara el préstamo realizado en el trimestreanteriorSe pide: 1) Realizar todos los pasos del método del presupuesto maestro 2) Realizar los cálculos de rentabilidad 3) Utilizar TMAR establecida en el mes anterior, la Inversión del periodo es de $ 350,000 Presupuesto de ventas Programa 2A Trimes Abril Mayo Junio treUnidades 1100 1200 1300 3600Precio $ $ $ $ 41
    • 700 700 700 700 $ $ $ $ 2.520.Ventas 770.000 840.000 910.000 000 Presupuesto de producción Programación 2B Agost Trimest Abril Mayo Junio Julio o rePresupuesto de venta(Prog. 1A) 1100 1200 1300 1400 1500 3600Más inventario finaldeseado 480 520 560 600 560Subtotal 1580 1720 1860 2000 4160Menos inventarioinicial 440 480 520 560 440Unidades deproducción requeridas 1140 1240 1340 1440 3720 Presupuesto de compra Programa 2C Agost Trimest Abril Mayo Junio Julio o rePresupuesto deproducción (Prog. 1B) 2280 2480 2680 2880 1500 7440Más inventario finaldeseado 1240 1340 1440 1.440Subtotal 3520 3820 4120 8880Menos inventarioinicial 1140 1240 1340 3720Unidades de comprarequeridas 2380 2580 2780 7740 $ $ $ $Precio por unidad 70 70 70 70 $ $ $ $ 541.80Costo de compra 166.600 180.600 194.600 0 Presupuesto de consumo de materiales Programa 2D Trimes Enero Febrero Marzo trePresupuesto deproducción (Prog. 1D) 2280 2480 2680 7440Precio por unidad $70 $70 $70 $70Costo de consumo de $159.600 $173.600 $187.60 $520.8 42
    • materiales 0 00 Programación Presupuesto de mano de obra directo 2E Trimes Una pieza se Enero Febrero Marzo tre termina en 1,5Presupuesto de $producción (Prog. 1B) 1100 1200 1300 3600 La hora esta a 95,00 $ $ $ $ $ El precio por 142,5Precio por unidad 143 143 143 143 unidad 0 $Costo de Mano de $ $ $ 513.00Obra Directo 156.750 171.000 185.250 0 Presupuesto de costos indirectos de fabricación Programación 2F Trimes Enero Febrero Marzo treCostos Variables $Costos de Mano de $ $ $ 513.00obra directa 156.750 171.000 185.250 0 $ $ $ $ 461.70Costos variables 90% 141.075 153.900 166.725 0Costos variables sin $depreciación y sin $ $ $ 300.10amortizar 91.699 100.035 108.371 5 $ $ $ $ 115.42Depreciación 25% 35.269 38.475 41.681 5 $ $ $ $Amortización 10% 14.108 15.390 16.673 46.170 $Total de Costos $ $ $ 461.70variables 141.075 153.900 166.725 0 $ El activo $ $ $ 105.00 adquirido enCostos fijos 35.000 35.000 35.000 0 marzo $ $ $ $ $Inflación al 4% 1.400 1.400 1.400 4.200 95.000 0,833%Depreciación delactivo fijo al 10% $ $ $ $anual 792 792 792 2.375 $ $ $ $ 111.57Total de costos fijos 37.192 37.192 37.192 5 43
    • $Total de costos $ $ $ 573.27indirectos 178.267 191.092 203.917 5 Presupuesto de inventario finales Programa 2G Costo Unidades unitario ValorInventarios de MD, finde mesAbril 1240 $70 $86.800Mayo 1340 $70 $93.800 $100.80Junio 1440 $70 01 de Abril 2008(Inventario inicial) 1140 $70 $79.800Inventario de arti.Terminado (fin demes) $ $Abril 480 434 208.260 $ $Mayo 520 432 224.645 $ $Junio 560 430 241.0371 de abril 2007 $ $(Inventario inicial) 440 518 227.920 Calculo de costos unitarios Costo de manufact CostoMes ura Unidades Unitario $ $Abril 494.617 1140 434 $ $Mayo 535.692 1240 432 $ $Junio 576.767 1340 430Mes Abril Mayo JunioTotal de costos $ $ $indirectos 178.267 191.092 203.917 $ $ $Costo de MOD 156.750 171.000 185.250Costo de consumo de $ $ $materiales 159.600 173.600 187.600 $ $ $Total de costos 494.617 535.692 576.767 44
    • Presupuesto de costo de los artículos vendidos Programa 2H Trimes Abril Mayo Junio trePresupuesto de apoyoPresupuesto de $consumo Material $ $ $ 520.80Directo 159.600 173.600 187.600 0 $Presupuesto de Mano $ $ $ 513.00de obra directa 156.750 171.000 185.250 0Presupuesto de $Costos indirectos de $ $ $ 573.27fabricación 178.267 191.092 203.917 5 $ $ $ $ 1.607. 494.617 535.692 576.767 075Más inventario inicial $de artículos $ $ $ 227.92terminados 227.920 241.037 224.645 0 $Costo de artículos $ $ $ 1.834.disponibles 722.537 776.728 801.412 995Menos inventario final $de artículos $ $ $ 241.03terminados 208.260 224.645 241.037 7 $Costo de los artículos $ $ $ 1.593.vendidos 514.277 552.084 560.375 958 Presupuesto de gasto de venta de $ abril 770.000 Programa 2ITipo de gasto Fijo Variables Total $ $Salarios 5.500 5.500 $ $Comisiones, 4% 30.800 30.800 $ $Depreciación 3.500 3.500Cuentas incobrables(2% sobre ventas a $ $crédito) 13.390 13.390 $ $Varios 2.550 2.550Total de gastos de $ $ $ventas 11.550 44.190 55.740 45
    • $Cuentas incobrables 669.500 $Ventas al contado 100.500 Presupuesto de $gasto de venta mayo 840.000 Programa 2ITipo de gasto Fijo Variables Total $ $Salarios 5.500 5.500 $ $Comisiones, 4% 33.600 33.600 $ $Depreciación 3.500 3.500Cuentas incobrables(2% sobre ventas a $ $crédito) 14.788 14.788 $ $Varios 2.550 2.550Total de gastos de $ $ $ventas 11.550 48.388 59.938 $Cuentas incobrables 739.400 $Ventas al contado 100.600 Presupuesto de gasto de venta de $ junio 910.000 Programa 2ITipo de gasto Fijo Variables Total $ $Salarios 5.500 5.500 $ $Comisiones, 4% 36.400 36.400 $ $Depreciación 3.500 3.500Cuentas incobrables(2% sobre ventas a $ $crédito) 16.186 16.186 $ $Varios 2.550 2.550Total de gastos de $ $ $ventas 11.550 52.586 64.136 $Cuentas incobrables 809.300 46
    • $Ventas al contado 100.700 Gastos administrativos $Salarios 7.500 $Seguros 6.000 $Depreciación 5.500 $Varios 3.550 $Total 22.550 Anexo 1 Estado de ingreso presupuestado, año 2008 TrimesPresupuesto de apoyo Programa Abril Mayo Junio tre $ $ $ $ 910.00 2.520.Ventas 2A 770.000 840.000 0 000 $ $Costo de artículos $ $ 560.37 1.626.vendidos 2H 514.277 552.084 5 735 $ $ $ $ 349.62 893.26Utilidad bruta 255.723 287.916 5 5 $ $ $ $ 179.81Gastos de ventas 2I 55.740 59.938 64.136 4Gastos de $ $ $ $administración 22.550 22.550 22.550 67.650Gastos financieros $ $(Anexo 2) 850,00 850,00 $Total de gastos de $ $ $ 248.31operación 79.140 82.488 86.686 4 $ $Utilidad neta antes de $ $ 262.93 644.95impuestos 176.583 205.428 9 1 $ $ $ $ 193.48ISR (30%) 52.975 61.629 78.882 5 $ $ $ $PTU (10%) 17.658 20.543 26.294 64.495 $ $ $ $Utilidad neta 105.950 123.257 157.76 386.97 47
    • 4 0 $ $ $ $ 144.80Depreciación 45.060 48.267 51.473 0 $ $ $ $Amortización 14.108 15.390 16.673 46.170 $ $Pago a capital 68.000 68.000 $ $ $ $ 225.90 645.94Flujo neto de efectivo 233.118 186.914 9 0El mes anterior setenia prestado $68.000,00 15% anualInterés al mes 1,25%Total de gastofinanciero $850,00 $68.850,00Flujo de caja Febrero MarzoUnidades 900 1000Precio de venta $700 $700Ventas $630.000 $700.000Presupuesto de Trimestingresos Febrero Marzo Abril Mayo Junio rePresupuestos deapoyo $ $770.00 $840.0 $910.0 $2.520.Ventas $630.000 700.000 0 00 00 000 $100.50 $100.6 $100.7 $301.80Ventas a contado $1.600 $1.700 0 00 00 0 $669.50 $739.4 $809.3 $2.218.Ventas a crédito $628.400 $698.300 0 00 00 2002% cuentas $14.78 $16.18incobrables $12.568 $13.966 $13.390 8 6 $44.364 $656.11 $724.6 $793.1 $2.173.Cobranza a realizar $615.832 $684.334 0 12 14 836 $246.33 $246.33Ventas Febrero $369.499 3 3 $410.60 $273.7 $684.33Ventas Marzo 0 34 4 $393.6 $262.4 $656.11Ventas Abril 66 44 0 $434.7 $434.76Ventas Mayo 67 7 48
    • Ingreso por préstamo $0Presupuesto de $757.43 $768.0 $797.9 $2.323.ingresos del mes 3 00 11 344 MarzoCompras $135.600Presupuesto de Trimesegresos Marzo Abril Mayo Junio trePresupuesto de apoyo $180.60 $194.6 $541.8Compras $135.600 $166.600 0 00 00Compras a crédito $54.24Compras Marzo $54.240 0 $66.64 $166.6Compras Abril $99.960 0 00 $108.3 $108.3Compras Mayo 60 60 No hay compras enCompras Junio $0 $0 junio $171.00 $185.2 $513.0 debido a quePresupuesto de MO $156.750 0 50 00 las comprasPresupuesto de CIF $100.03 $108.3 $300.1 se pagan elvariables $91.699 5 71 05 siguiente mes o en su casoPresupuesto de CIF $36.40 $109.2 dentro de 2fijo $36.400 $36.400 0 00 meses.Salidas de gasto de $32.90 $101.8venta $38.850 $30.100 0 50Salidas de gasto de $17.05 $51.15administración $17.050 $17.050 0 0Gastos financieros $850 $0 $0 $850Pago a capital $0 $78.88 $193.4ISR (30%) $52.975 $61.629 2 85 $26.29 $64.49PTU (10%) $17.658 $20.543 4 5Presupuesto de $536.71 $660.1 $1.663egresos del mes $466.472 6 47 .335Presupuesto de flujo Trimestde caja Abril Mayo Junio rePresupuesto de apoyo 49
    • Saldo en caja (31 de $462.24 $35.26Marzo) $60.000 $290.961 4 9Presupuesto de $797.91 $2.323ingresos $757.433 $768.000 1 .344Presupuesto de $660.14 $1.663egresos $466.472 $536.716 7 .335Saldo de caja $180.0deseado $60.000 $60.000 $60.000 00 $540.00 $515.2Saldo fin de mes $290.961 $462.244 9 77No se tiene saldosnegativos Calculo del TMAR 4,333543CETES 2Inflación 0,27 6,60354 6,6035Puntos porcentuales 2 32 432% ((FNE1)/(1+tr)1)+(FNE2)/(1+tr)2)+(FNE3)/(VPneto = 1+tr)3))-Inv. Inicial $ 106,6035 1,06603 $218.6FNE1= 233.118 432% 543 77 $ 106,6035 1,13643 $164.4FNE2= 186.914 432% 154 74 $ 106,6035 1,21147 $186.4FNE3= 225.909 432% 629 74 $569.6 26Inversión inicial = $350.000 $219.62VPneto = $474.316 - $350.000 6 Calculo de la TIR Flujo Neto de Meses efectivo TIR Factores 38,6771 0 -$350.000 7% 50
    • 138,67 1,3867 $168.1 1 $233.118 7% 7173 00,994 138,67 1,9231 $97.19 2 $186.914 7% 3582 2,154 138,67 2,6669 $84.70 3 $225.909 7% 5038 6,852 $350.0 00 $350.00 Inversión inicial = 0 VPneto = $0,00Sistema financiero mexicanoEl Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismose instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentrodel marco legal que corresponde en territorio nacional. 1. Banco de México: es el banco central del Estado Mexicano, constitucionalmente autónomo en sus funciones y administración, cuya finalidad principal es proveer a la economía de moneda nacional, teniendo como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. 2. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV): Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. 3. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF): Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público cuyas funciones son: la inspección y vigilancia de las instituciones y de las sociedades mutualistas de seguros, así como de las demás personas y empresas que determina la ley sobre la materia. 51
    • 4. Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR): Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con competencia funcional propia en los términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Tiene como compromiso regular y supervisar la operación adecuada de los participantes del nuevo sistema de pensiones.5. Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF): Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras que operen dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.6. Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB): Su objetivo es proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello, contribuir a preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento de los sistemas de pagos. 52