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Un vistazo general a la estructura de las microfinanzas (da juan rodriguez)

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Un vistazo general a la estructura de las microfinanzas (da juan rodriguez)

  1. 1. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.UN VISTAZO GENERAL A Las microfinanzas son la herramienta para aliviar la pobreza1 y es a su vez el mayor receptor de ayuda delLA ESTRUCTURA DE LAS extranjero. Las naciones unidas declararon el año 2005 “El año de microcrédito” y para finales del año 2005 laMICROFINANZAS. campaña alcanzo 100 millones de personas que contaban con escasas condiciones económicas de sostenibilidad. Según, Hulme y Mosley (1996); la inversión de capital es un elemento importante para determinar el 2 crecimiento económico . Sin embargo, es importante tomar en cuenta que en los países en desarrollo tienenAutor: un funcionamiento imperfecto. No es extraño para estosJuan Ignacio Rodríguez autores afirmar que el mercado de capitales falle a laPG. IBFS University of Reading hora de atender las necesidades de las familias pobres en los países en desarrollo.E l concepto de microfinanzas ha sido planteado como la solución a la respuesta lenta y La mayoría de las instituciones financieras consideran negativa de los servicios financieros normales que las familias de escasos recursos tienen unade llegar con su portafolio a los ciudadanos de más posibilidad minima de ahorro con respecto a la variablebajos ingresos. captación. Por otro lado, en la variable colocación se considera a las familias de bajos recursos de alto riesgoMersland (2005), establece que las microfinanzas es la con respecto al análisis del portafolio en riesgo.oferta de servicios financieros a los microempresarios ya las familias de bajos recursos los cuales no han tenido Lo anterior se da en razón que estas familias las cualesacceso a la facilidades que normalmente ofrece la banca tienen negocios pequeños como medio de subsistenciacomercial a clientes de con historia crediticia he no tiene registrada información contable, sumado a loingresos superiores a US$400 por mes. anterior, no aportan un plan de negocio y además solicitan sumas que no son rentables con respecto a laDe esta manera, las microfinanzas se han convertido en relación costo beneficio realizada por las entidadesuna herramienta que facilita la sostenibilidad económica financieras.de la familias de bajos ingresos así como también se ha 1convertido en oportunidad de negocio he inversión para La Campaña de la Cumbre de Microcrédito define a los “más pobres” como aquellas personas que se encuentran en la mitadotros. inferior del grupo que vive por debajo de la línea de pobreza de su respectiva nación, o cualesquiera de los casi mil millones de personas que viven con menos de US$1 al día, ajustado a la paridad del poder adquisitivo (PPA). 2 Para estos autores existe una correlación positiva y robusta entre el crecimiento y la proporción de la inversión en el PIB.Site: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 1
  2. 2. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008. La investigación del Banco Mundial iniciada en 1990Carrasco (1999). Se apoya en evidencias empíricas por sobre el Banco Grameen y dos otras institucionesla que los mercados de crédito imperfectos reducen las microfinancieras (IMFs) de Bangladesh, BRAC y RD-posibilidades de los emprendedores, sean de escasos 12, concluyó que estas instituciones estaban causandorecursos o no, estén o no estén desempleados. un impacto profundo en muchas de las dimensiones socioeconómicas de la pobreza. Uno de los hallazgosGonzález-Vega (2001). Comenta, que los mercados de fue que el tres por ciento de los clientes que estas IMFscrédito imperfectos reducen la posibilidad de crédito y estaban superando la línea de pobreza anualmente 4.por lo tanto se da una asignación ineficiente de recursosde fondos disponibles. Hace algunos años le preguntaron a Muhammad Yunus: “¿Qué es lo primero que hace una mujer con lasMerger (1996). Encuentra, que en países desarrollados ganancias de su micropréstamo?”, esperando que élno se da la falta de mercado de crédito, sino falla dentro diría que ella inscribe a sus hijos en la escuela ode la estructura de los mismos. Otros supuesto aceptado alimenta mejor a su familia. La respuesta del Profesores que los mercados de capitales discriminan a Yunus respondió: “Lo primero que hace ella,individuos con determinadas características como por usualmente”, “es traer a sus hijos a casa”.ejemplo estatus social, etnia, situación de empleo o Se prosiguió a explicar que durante esa época endesempleo). Bangladesh muy a menudo las familias no podían dar sustento ni alimentar a sus hijos. Debido a lo anteriorLa iniciativa del Grameen Bank los niños eran enviados a trabajar para otras familias, a cambio de escasamente un puño de arroz. Como consecuencia, la primera cosa que una mujer hacía frecuentemente con las ganancias de su préstamo era traer a sus hijos a casa. Principios del Grameen Bank G rameen Bank (GB), ha cambiado la manera convencional de las prácticas bancarias,G rameen Bank, es una iniciativa que comenzó hace 30 años con préstamos menores a US$1 removiendo la necesidad de garantías como otorgados a cada uno de 42 bangladesíes respaldo de una deuda, por otro lado ha creado unindigentes, había crecido hasta alcanzar siete millones sistema de mutual confianza, transparencia,de clientes activos (Harris,2007)3. participación y creatividad. GB, otorga crédito a los más pobres en las áreas rurales de Bangladesh, si ninguna 43 Para el Banco Grameen solamente, esto significaría que casi Esto es todavía más impresionante cuando nos damos cuenta 250.000 clientes y más de un millón de miembros de familiaque estos préstamos a siete millones de clientes afectan a 35millones de miembros de familia. deberían estar abandonando la pobreza cada año.Site: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 2
  3. 3. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.garantía de carácter real y aun sin tener en cuentarespaldo de codeudores.En el GB el crédito es un arma con la cual se puedecombatir la pobreza y sirve como medio para estimularel desarrollo económico de las clases menosfavorecidas, teniendo en cuenta que estas personas hanestado por fuera del sistema bancario debido a que nocuentan con historia crediticia, ni respaldo de carácterpatrimonial. Tasas de interés anuales, en bancos comerciales, entidades deProfesor Muhammad Yunus, el fundador del "Grameen microfinanzas y prestamistas informales en países asiáticos a finales de 2003Bank", razona que si los recursos financieros pueden País Banco Microf. Mercadoestar disponibles para la gente de escasos recursos en Extrabanc.términos y condiciones razonables, “estos millones de Indonesia 18% 28-63% 120-720%personas pueden ser generadores de cambio y Cambodia 18% 45% 120-180% Nepal 11.5% 18-24% 60-120%sostenibilidad económica”. Por otro lado hay que alejar India 12-15% 20-40% 24-120%a estas persona del mercado extrabancario en el cual Filipinas 24-29% 60-80% Mayor a 120%tienen que pagar una tasas de interés por encima de lastasas de usura (Loan shark). (Tabla 1). Bangladesh 10-13% 20-35% 180-240% Tabla 1. Fuente: Brigit Helms y Xavier Reille (2004). Interest Rate CeilingsRajan (2006), El mercado de usura extrabancario and Microfinance. The story so far. Consultative Group to assist the poor,representa la mano de obra explotada por el capital. Lo CGAP Occasional Paper No. 9 September.que esclaviza la mano de obra es la falta de acceso a unmercado financiero donde haya competencia o a una Es importante anotar que en el caso de Colombia para elinstitución financiera que ofrezca préstamos a los año en curso la tasa nominal vencida para microcréditopobres a tasas razonables. es igual a 2.4446% NV es decir que la T.E.A es igual a 33.61 lo anterior sin tener en cuenta la comisión para microcrédito la cual esta dada de la siguiente manera: Monto Comisión 0 hasta 1.600.000 7 .5 % 1.601.000 hasta 7.000.000 4 .5 % Mayor a 7.000.001 3 .0 %Site: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 3
  4. 4. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.Un simple modelo de seguimiento-Control En razón que los clientes deciden tomar una deuda compartida (Joint liability), la voluntad de unde grupo y Nash Equilibrium. prestatario de pagar depende de la voluntad de pago de la otra persona de realizar la misma acción. EsteS uponga que existen dos prestatarios quienes comportamiento puede ser analizado como el juego desean tomar prestado ₤1 cada uno, entonces entre dos agentes. ellos tienen que pagar ₤ (1+r) en el siguienteperiodo. Ellos invierten independientemente en dos Suponga, que el retorno de los dos prestatarios,proyectos diferentes, con retorno y1 para el prestamista permiten que ellos puedan pagar individualmente la1, y retorno y2 para el prestamista 2. totalidad de la deuda; i.e. y1, y2 > 2(1+r).Los microempresarios se ponen de acuerdo para tomar Con el objetivo de determinar que acción será tomadaun préstamo de ₤2, el cual requiere un pago de ₤2 (1+r). por los prestamistas, es necesario ulitilizar el concepto de Nash Equilibrium.El retorno del proyecto no es observable por el banco.El banco de esa manera necesita diseñar un contrato o Se define el equilibrio de Nash5 como un modo depagare especial para que el prestatario de una manera obtener una estrategia óptima para juegos quesincera revele los ingresos del proyecto ò el resultado involucren a dos o más jugadores. Si hay un conjunto dedel proyecto. estrategias tal que ningún jugador se beneficia cambiando su estrategia mientras los otros no cambienEs importante anotar que no hay garantía, tampoco, un la suya, entonces ese conjunto de estrategias y lasproceso de auditoria, el único instrumento para el banco ganancias correspondientes constituyen un equilibrio dees la regla de terminación del contrato si el grupo no Nash.llega a cumplir con el pago entonces la entidad novolverá a garantizar prestamos adicionales. Cuando los dos jugadores tienen la intención de pagar el préstamo.Cuando finaliza la deuda, cada prestatario es excluidodel mercado de crédito. Se describirá la perdida de cada En otras palabras la variable Pago-Pago {Repay, Repay)prestatario en términos de flujos futuros de caja con la a Nash Equilibrium?letra C. Suponga que el prestatario 1 decide pagar. ElDebido a la proximidad geográfica de comercio y nexos prestatario 2 tendrá el incentive de pagar si la sanciónsociales, un prestatario sabe si la otra persona en el social que el prestatario 1 le pueda imponer es mayornegocio esta dispuesto a suministrar datos errados o si 5 John Forbes Nash, Jr. (born June 13, 1928), is an Americanpor el contrario demuestra su verdadera posición actual. mathematician who works in game theory, differentialUn prestamista esta en la capacidad de imponer geometry, and partial differential equations, serving as a Seniorsanciones, las cuales tendrán una valor igual a S. Research Mathematician at Princeton University. He shared the 1994 Nobel Memorial Prize in Economic Sciences with game theorists Reinhard Selten and John Harsanyi.Site: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 4
  5. 5. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.que el costo de efectuar el pago “the repayment cost” De ese modo para S < (1+r) y C > 2(1+r), un agente(1+r). tendrá el incentivo se soportar la carga de cancelar solo la deuda, aun si el otro prestatario esta en quiebra. En otras Palabras, si y2 – (1+r) > y2 – S; i.e. if S > (1+r) El modelo de seguimiento de grupo aplica los siguientes principios:¿Cuándo los dos prestatarios no tienen la intenciónde pagar? 1. Si las sanciones sociales son lo bastante contundentes, ambos prestatarios tendrán elEn otras palabras la variable No Pago-No Pago a Nash incentive de pagar la deuda. Entonces los prestamosequilibrium? comunitarios y de grupos serán efectivos, y elSuponga que el prestatario 1 decido no pagar. Entonces banco tendrá su dinero.el prestatario 2 decidirá no pagar si el costo de exclusión 2. Si el costo de exclusión es bajo (el costo dees menor al costo de pagar la deuda por si mismo si la oportunidad de perder flujo de dinero por serayuda de la otra persona. rechazado en el sistema financiero), ambos prestatarios tendrá la intención de no pagar la En otras palabras si, if y2 – C > y2 – 2(1+r) or if C < deuda. En un caso como este, los prestamos de 2(1+r) grupo o comunitarios no serán efectivos por lo tanto el banco rehusara efectuar cualquier clase de¿Cuándo un prestatario tiene la intención de pagar y préstamo.el otro no? 3. Para sanciones sociales que no son representativas, pero que en cambio representan un costo deEn otras palabras cuando la variable es Pago-No pago a exclusión bastante alto, un prestatario tendrá laNash equilibrium? intención de no pagar, mientras que el otro contemplara efectuar el pago total de la deuda porSuponga que el prestatario 1 decide pagar. Entonces, el si solo. En este caso, los potenciales prestatarios noprestatario 2 no tendrá el incentivo de pagar si la tendrán la intención de formar un grupo, tomandosanción social es menor que el costo de pagar la deuda. en cuanta que el/ella tendrá que pagar la totalidad de la deuda. i.e. if S < (1+r) Peer monitoring le permite a grupos de microempresarioSi el prestatario 2 decide no pagar, entonces, el acceder al mercado financiero a pesar de no contar conprestatario 1 podría tener aun la intención de pagar si el una garantía real que garantice el pago de la obligación.costo de exclusión es mayor que el costo de pagar latotalidad de la deuda por si solo. La premisa de esta estructura establece que si dado el caso en que uno de los deudores de grupo no puede i.e. if C > 2(1+r) pagar su parte de la obligación, entonces los demás lo respaldaran en su compromiso de pago.Site: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 5
  6. 6. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.La entidad microfinanciera puede experimentar elproblema de ex ante moral hazard problem.Lo anterior sucede, cuando el deudor tiene decide; 1)Invertir en un negocio riesgoso, 2) No invertir el dinerootorgado por la institución microfinanciera en elnegocio, 3) cuando el deudor no tiene suficiente Lcapacidad para administrar de una manera adecuada sus a revolución de las microfinanzas reconocerecursos. muchos de estos problemas e intenta aplicarDebido a lo anterior uno de los individuos soluciones novedosas. La distancia se eliminapertenecientes al grupo puede obtener un bajo retorno porque es la institución la que se desplaza adonde estánsobre la inversión por lo tanto no puede estar en la los pobres, y sus empleados no son de una clasecapacidad de realizar los pagos, por lo tanto “Peer económica o social muy diferente de la clientelamonitoring” puede mitigar este problema. Básicamente, el éxito en el negocio de las microfinanzasSin embargo, es importante tener en cuenta que una de da con base en los siguientes factores:campaña de monitoreo por parte de los oficiales demicrofinanzas pueden reducir el riesgo de crédito en 1) La promesa de ayudar al pobre:determinado grupo de clientes, lo cual se logra desde elanálisis inicial del perfil individual del cliente. Debido a que las actividades de la microfinanzas dan apoyo para la generación de ingresos de empresasAdicional al caso anterior se encuentra el problema administradas por familias de bajos ingresos.relacionado con ex-post moral hazard. Es una segundadimensión del problema el cual el cliente a utilizado los 2) Construir una estructura financiera:fondos de la microfinanciera para financiera paraapalancar su inversión en capital de trabajo pero decide Las actividades relacionadas con las microfinanzasutilizar los fondo destinados para el pago de la cuota imitan los sistemas tradicionales. Las microfinancieraspara otros propósitos en este caso, las créditos en grupo proveen servicios similares a los de la banca tradicional(Joint liability Loans), se implementa el principio de pero con el valor agregado de una mayor flexibilidadsanción social y exclusión del grupo lo cual soluciona el para sus usuarios, por lo tanto estas instituciones seproblema de ex-post moral hazard6. convierten en un medio más atrayente para alcanzar un medio de ahorro y financiación por parte de las familias de más bajos ingresos.El Negocio de las Microfinanzas 3) La disponibilidad de un portafolio de6 microcrédito: Occurs after the two parties have entered into a contract, andthe principal is unable to observe the behaviour of the agent.Site: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 6
  7. 7. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.El cual complemente la financiación de la actividad con Microfinance Sector. Institute for Financialla capacitación del microempresario. Lo anterior se Management and Research.lograría mediante la integración de redes productivas asícomo la experimentación he innovación en el modelo de DEVEST K. and WEBB R (2006). “Beyond the IMF”.financiación y apoyo a los microempresarios. Center for Global Development.4) Las mejores prácticas con respecto a la actividad D U D E T, B. (2003). Diagnostico del Sector de lasse dan con base al análisis de perfil de sus clientes y Microfinanzas en México. Universidad Iberoamericana.la información que este disponible en las entidadesde riesgo. FRANKLIN, E. (1997). Organización de Empresas, Ed. McGraw-Hill, MéxicoLo anterior debería estar acompañado por unseguimiento a sus actividades microempresariales. Sin GARZA, A. (1988). Manual de Técnicas deembargo, se han dado fracasos debido ha los siguientes Investigación para Estudiantes de Ciencias Sociales, 7ª.aspectos: reimp., Ed. Harla, MéxicoAlgunas MFIs trabajan en segmentos de población que HULME, D. y MOSLEY P. (1996). Finance againstno tiene acceso a oportunidades de negocio, debido a la Poverty 2 Volumen, Routledge, London.carencia de mercados, facilidad para obtener medios deproducción y demanda para los productos. MEAGER, N. (1996): From Unemployment to Self- employment. Labour Market Policies for Business Start-Algunas microfinancieras nunca alcanzan la minima Up. 1st edition, Research unit Labour Market Policy andescala de clientes y montos de crédito para alcanzar Employment at the Social Science Research Centerpunto de equilibrio o tan solo la eficiencia necesaria Berlin (WZB). Pp 489-519para cubrir sus costos operativos. MONDAL, W. (2002). Microcredit and MicroAlgunas microfinancieras, no efectúan un adecuado entrepreneurship – Collateral Free Loan at Work inmanejo de su presupuesto de capital, administración de Bangladesh. Dhaka: Academic Press and Publishersflujo de caja y administración de cartera, por lo tanto Limitedesto los puede aumentar la probabilidad de iliquidezfutura. MONDAL, W (2006), “Microcredit and Micro entrepreneurship- An extension of Schumpeter’s five-Bibliografía: factor model. University of Redlands.BAENA, G. (1997). Instrumentos de Investigación, 22ª.reimp., Ed. Editores Unidos Mexicanos, México RAJAN, R. (2006). “Separados y Desiguales”. Finanzas y DesarrolloCENTRE FOR MICROFINANCE (2007),“Competition and Multiple Borrowing in the IndianSite: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 7
  8. 8. ISSN-2011-848. Articulo Revista Dinámica Gerencial Cunista. Ediciòn No. 2. Dic-2008.WESTLEY W (2007), “Commercial Banks inMicrofinance: Best Practices and Guidelines for ProjectDesign, Monitoring, and Evaluation”. Inter-AmericanDevelopment Bank. Washington, D. C.Cibergrafìa:http://www.grameen-info.org/mcredit/http://www.villagebanking.org/site/c.erKPI2PCIoE/b.2394109/k.BEA3/Home.htmhttp://www.microempresas.com.co/portal/index.phphttp://www.napc.gov.ph/MICROFINANCE/links.htmhttp://www.grameenfoundation.org/welcome/microfinance/?gclid=CKyr_IOFnJECFQ2nGgodoAECOwhttp://www.microfinancegateway.org/fulltext/results.php?ft_keywords=SURVEYS+ABOUT+MICROFINANCESite: https://www.facebook.com/pages/Business-and-Finance-by-Jirodriguez/102776419779638 8

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