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COMO LEVANTAR CAPITAL PARA
SUA STARTUP
Ricardo Moraes
Quem sou eu
Quem sou eu
Quem sou eu
Mentor de aceleradora

Rede de Anjos

E algumas Startups

Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador....
Levantar ou não levantar?
Bootstrapping
Aceleradoras
Aceleradoras
Aceleradoras
Mentoria

Networking

Capital financeiro
Mais do que isso...

Alguém acreditou na sua idéia!
Levantar ou não levantar? SIM!

- Investidor no final da apresentação de sua Startup
O ciclo financeiro de uma Startup
Mirando no investidor anjo certo
• Qual é a experiência dele com investimentos

• Converse com uma referência (Startups in...
Valuation
Valor presente – Valor Futuro do capital

PV = Valor Presente
FV = Valor Futuro
i = Fator de desconto
n = Período
Demonstrativos Financeiros

Balanço Patrimonial
Demonstração do resultado do exercício
Fluxo de caixa
Balanço Patrimonial
Demonstração do Resultado do Exercício

= EBITDA
Fluxo de Caixa
Capex – Despesa de capital

• Calcule as mudanças ano a ano nos ativos.
Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ati...
WACC – Custo de Capital Médio Ponderado
CAPM - Capital Asset Pricing Model

Retorno esperado = Rf + B (Rm – Rf)
Rf = Risco livre
B = Beta
Rm = Risco de mercado
Valuation
Valuation “Ballpark”

Não existe um número exato.
Sempre traçar cenários:
• Pessimista
• Moderado
• Otimista
Ex.:
“Minha e...
Diversos funding rounds e diluição
Pre-Money valuation
Termo usado em Venture Capital e Private Equity para determinar o V...
Diversos funding rounds e diluição
Ex.:

Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma e...
Diversos funding rounds e diluição
O time de founders recebe um aporte de investimento anjo de $500k por 20% da empresa.

...
Diversos funding rounds e diluição
No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empreg...
Diversos funding rounds e diluição
No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empreg...
Diversos funding rounds e diluição

http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-a...
O processo de captação de recursos

Advisor

Programmer

Business

Startup Dream Team

Designer
O processo de captação de recursos
Teaser
Teaser
NDA
NDA
Pitch Deck
• Quem são vocês

• Qual é a oportunidade
• O mercado que irá atuar
• Qual é a sua solução
• Seus diferenciais
...
Pitch Deck

http://bestpitchdecks.com/
CIM – Company Information Memorandum
Term Sheet
Term sheet é um acordo e não um contrato. Negocie!
Tag Along
Direito aos acionistas minoritários de vender suas...
Vamos praticar!
Obrigado e bons negócios!

Contatos:

rmoraes@growinvestimentos.com.br
/+RicardoMoraes2011
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@rmoraes2014
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Como Levantar Capital para sua Startup - Hub Escola ´14
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Como Levantar Capital para sua Startup - Hub Escola ´14

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Entenda mais sobre o ciclo financeiro das Startups, como funcionam as negociações com investidores e tome a melhor decisão para sua empresa!

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  1. 1. COMO LEVANTAR CAPITAL PARA SUA STARTUP Ricardo Moraes
  2. 2. Quem sou eu
  3. 3. Quem sou eu
  4. 4. Quem sou eu Mentor de aceleradora Rede de Anjos E algumas Startups Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador....
  5. 5. Levantar ou não levantar?
  6. 6. Bootstrapping
  7. 7. Aceleradoras
  8. 8. Aceleradoras
  9. 9. Aceleradoras Mentoria Networking Capital financeiro
  10. 10. Mais do que isso... Alguém acreditou na sua idéia!
  11. 11. Levantar ou não levantar? SIM! - Investidor no final da apresentação de sua Startup
  12. 12. O ciclo financeiro de uma Startup
  13. 13. Mirando no investidor anjo certo • Qual é a experiência dele com investimentos • Converse com uma referência (Startups investidas) • O que eles conhecem da sua indústria • Quais contatos eles tem para: • Vendas • Alianças • Canais de distribuição • Se eles conseguem trazer mais investidores • Se eles vão querer se envolver na empresa. Que tipo de relação. Se eles vão estar MUITO ocupados sempre que precisarem • Como é a química entre você e o investidor anjo
  14. 14. Valuation
  15. 15. Valor presente – Valor Futuro do capital PV = Valor Presente FV = Valor Futuro i = Fator de desconto n = Período
  16. 16. Demonstrativos Financeiros Balanço Patrimonial Demonstração do resultado do exercício Fluxo de caixa
  17. 17. Balanço Patrimonial
  18. 18. Demonstração do Resultado do Exercício = EBITDA
  19. 19. Fluxo de Caixa
  20. 20. Capex – Despesa de capital • Calcule as mudanças ano a ano nos ativos. Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ativos em 2010 e R$2 milhões em 2011, a mudança de ativos foi de R$1 milhão. • Calcule as mudanças ano a ano nos passivos. Se o balanço patrimonial mostrar R$500.000 em passivos em 2010 e R$1 milhão em 2011, a mudança de passivos foi de R$500.000. • Subtraia a mudança ano a ano nos ativos da mudança ano a ano nos passivos. Essa é a sua despesa de capital.
  21. 21. WACC – Custo de Capital Médio Ponderado
  22. 22. CAPM - Capital Asset Pricing Model Retorno esperado = Rf + B (Rm – Rf) Rf = Risco livre B = Beta Rm = Risco de mercado
  23. 23. Valuation
  24. 24. Valuation “Ballpark” Não existe um número exato. Sempre traçar cenários: • Pessimista • Moderado • Otimista Ex.: “Minha empresa vale entre R$ 1.000.000,00 – 2.000.000,00
  25. 25. Diversos funding rounds e diluição Pre-Money valuation Termo usado em Venture Capital e Private Equity para determinar o Valor de uma empresa antes do aporte de capital. Post-Money valuation Termo usado para o valor da empresa após o aporte de capital.
  26. 26. Diversos funding rounds e diluição Ex.: Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma empresa. Isso faz com que a empresa tenha um Post-Money Valuation de $ 5.000.000,00 O Pre-Money Valuation implícito fica em $ $ 4.000.000,00
  27. 27. Diversos funding rounds e diluição O time de founders recebe um aporte de investimento anjo de $500k por 20% da empresa. Em seguida Eles recebem no round Series A um investimento de $ 3M e teve um pedido de stock options para incentivar a gestão.
  28. 28. Diversos funding rounds e diluição No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
  29. 29. Diversos funding rounds e diluição No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
  30. 30. Diversos funding rounds e diluição http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-at-a-startup/
  31. 31. O processo de captação de recursos Advisor Programmer Business Startup Dream Team Designer
  32. 32. O processo de captação de recursos
  33. 33. Teaser
  34. 34. Teaser
  35. 35. NDA
  36. 36. NDA
  37. 37. Pitch Deck • Quem são vocês • Qual é a oportunidade • O mercado que irá atuar • Qual é a sua solução • Seus diferenciais • O que está buscando
  38. 38. Pitch Deck http://bestpitchdecks.com/
  39. 39. CIM – Company Information Memorandum
  40. 40. Term Sheet Term sheet é um acordo e não um contrato. Negocie! Tag Along Direito aos acionistas minoritários de vender suas ações em conjunto com os acionistas majoritários. Drag Along Direito da maioria dos acionistas de “forçarem” a venda da minoria dos acionistas em caso de venda total. Vesting period Período em que a pessoa tem direito, mas não passa a ser acionista até o período de “vesting” acabar. Pool de talentos Parte das ações separadas para premiar e incentivar os talentos da empresa. Anti-diluição Governança
  41. 41. Vamos praticar!
  42. 42. Obrigado e bons negócios! Contatos: rmoraes@growinvestimentos.com.br /+RicardoMoraes2011 /rmoraes2011 @rmoraes2014 br.linkedin.com/in/moraesricardo
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