The entrepreneurial dimension of cultural and creative industries

530 views

Published on

Published in: Technology, Business
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
530
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
4
Actions
Shares
0
Downloads
12
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

The entrepreneurial dimension of cultural and creative industries

  1. 1. !"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($ *+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3
  2. 2. !"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 4
  3. 3. !"#*!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)6/#70/#%$89$:!/#,"!$;,"**.$*+$!"#$</!)$=>?:@A$B&!"$?4C$D!%$0(%$E-/*F.#&)$;G/G.GA$+*/$!"#$E%-,01*($H$I-.!-/#$JK$*+$!"#$E-/*7#0($I*&))&*( K2M!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 5
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`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a#($ /#Q-#)!$ !*$ !"#$ +*..*B&(O$ 0%%/#))T$C*/#$ &(+*/01*($ 08*-!$ :!/#,"!$ ;,"**.$ *+$ !"#$ E-/*7#0($ I*&))&*(A$ E%-,01*($ <-%&*2&)-0.$</!)$ &)$ 7/*2&%#%$ &($ !"#$ <8*-!$ :)$ )#,1*(G$ R*/$ H$ I-.!-/#$ EW#,-12#$ <O#(,9A$ <2#(-#$ %-$*/#$ &(+*/01*($/#O0/%&(O$ !"&)$ /#7*/!A$ 7.#0)#$ Z*-/O#!$3A$Zb:P$c$Zb:4dA$ZEN33ef$Z/-))#.),*(!0,!$ 6&#//#$ C#/),"$ 0!$ >?:$ &($ !"#$ S/)!$&()!0(,#T$7&#//#G#/),"UF!G"F-G(.G ?/*/,/5#/ >?:A$ =4f3f@A$ L"#$ E(!/#7/#(#-/&0.$ J&#()&*($*+$+#:5);%/06/8/5&9 !"#$ I-.!-/0.$ 0(%$ I/#012#$ Y(%-)!/&#)A$V#$ B*-.%$ .&F#$ !*$ !"0(F$ #2#/9*(#$ B"*$ "#.7#%$ >*O#),"**.$2*/$%#$?-()!#($:!/#,"!A$:!/#,"!G$B&!"$ !"&)$)!-%9G$R&/)!.9A$ B#$ B*-.%$ .&F#$ !*$ !"0(F$ Y;ZMcE<MT$ghiNgfNi3h4e5N3Ng!"#$ #W7#/!)$ &($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$&(%-)!/&#)$ B"*$ 0O/##%$ !*$ 70/1,&70!#$ &($ !"#$ J&O&!0.$,*7&#)$,0($8#$%*B(.*0%#%$+/*T) ! - % 9$ 0 ( %$ O 0 2 #$ - 7$ ! " # & /$ 1 #$ + * /$ "a7Tcc#,G#-/*70G#-c,-.!-/#cF#9N%*,-#(!)cQ-#)1*((0&/#)A$ &(!#/2&#B)$ 0(%$ B*/F)"*7)G$ %*,534ej#(G"!G$ R-/!"#/$ 7/&(!$ ,*7&#)$ 0/#$;#,*(%.9A$ B#$ B*-.%$ .&F#$ !*$ !"0(F$ 6/*+G$ X#/*#($ 0 2 0 & . 0 8 . #$ * ($ / # Q - # ) !$ ! * T$20($ C0)!/&O!A$ J/)$ P*O#/$ D#(*&/A$ J/$ K#*/O#$ 7&#//#G#/),"UF!G"F-G(.Y*0((&%&)$ 0(%$J/$ R/0(,#),*$Z#..&(&$ +*/$ !"#&/$ ,*N*7#/01*($0(%$#W7#/1)#G$L"&/%.9A$ B#$ B*-.%$.&F#$ @$A%194/,!*$ !"0(F$ *-/$ /#)#0/,"#/)A$ (0#.9$ C0-/*$ I b D b P ; E L$ O / 0 S ) , " #$ 7 / * % - , 1 # ) A$M020//0A$ C0/&0$ R#.&,#$ </#[[*A$ 6&#//#$ C#/),"A$ >*/!-)7.0(!)*#($hNiA$K&*20((&$ K&*2&(0[[*A$ C0/&..0$ 0.#(!#A$ ;0(%/0$ 3f3i$L]A$<)!#/%0A$!#($ ]&^!"*_A$ I"&0/0$ K#/.&,"A$ ]0##/$ P0[0,FA$ M#!"#/.0(%)G$?B0F-$<+/&9&#$0(%$D-[$K-1#//#[G$ #0&.T$&(+*U,*.*/)#!G(.!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ e
  5. 5. !"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ k
  6. 6. #W#,-12#$)-0/9+,"#!.#3Gf$L"#$ &70,!$*+$ ,-.!-/#$ 0(%$,/#012&!9$ */$ B#$%&$,/CA"9/0(#,/"DE1&F$ "0)$0a/0,!#%$-,"$0a#(1*($&($!"#$ %#80!#$ *($+*)!#/&(O$ 0(%$-(.*,F&(O$ !"#$ 7*!#(10.$ *+$ 0$ E-/*7#0($B#,/"DE/( /#)5)8G$ !"/&2&(O$ *($&!)$&((*2012#$ 7*!#(10.G$ L"&)$)!-%9A$ ,*&))&*(#%$ 89$ !"#$ E-/*7#0($ I*&))&*(A$ /#)7*(%)$ !*$ !"#$O/*B&(O$ &7*/!0(,#$ *+$ !"#$ ,/#012#$ #,*(*9A$ 0(%$ */#$ )7#,&S,0..9$ *+$ !"#$ /*.#$ *+$ !"#$ I-.!-/0.$ 0(%$I/#012#$ Y(%-)!/&#)$ =IIY)@A$ 0)$ !**.)$ !*$ !0,F.#$ E-/*7#l)$ ,-//#(!$ 0(%$ +-!-/#$ ,"0..#(O#)G$ Y(%##%A$&((*201*($ &)$ (*B$ 0,F(*B.#%O#%$ 0)$ #(,*70))&(O$ */#$ !"0($ ^-)!$ !#,"(*.*O&,0.$ 0(%$ ),&#(1S,$,"0(O#)G$L"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$*_#/$ !"#$*77*/!-(&!9$!*$8/&(O$#))#(10.$ ,"0(O#$ &($(*(N!#,"(*.*O&,0.$&((*201*($+*/$7/*%-,!)$0(%$7/*,#))#)A$,*(!/&8-1(O$!*$0$*/#$&(2#(12#$E-/*7#G3G3$ L"#$ 0&$ *+$ !"&)$ )!-%9$ &)$ !*$ 7/*2&%#$ 0$ 8#a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mG$3G4$ L"#$ )!-%9$ %#),/&8#)$ !"#$ 0&($ ,"0/0,!#/&)1,)$ *+$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ 0(%$,*()&%#/)$(01*(0.$#(2&/*(#(!0.$ +0,!*/)$!"0!$ &(n-#(,#$ !"#$ %#2#.*7#(!$ *+$!"#)#$ #(!#/7/&)#)G$L"#$)!-%9$ 7/*2&%#)$ 0($ -(%#/)!0(%&(O$ *+$ !"#$ F#9$ %#!#/&(0(!)$+*/$ )!/#(O!"#(&(O$ #(!/#7/#(#-/)"&7$ +*/$,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)A$ )-,"$ 0)$ 0,,#))$ !*$ S(0(,#o$ 0/F#!$ 80//&#/)o$ &(!#..#,!-0.$ 7/*7#/!9$/&O"!)o$ #%-,01*($0(%$ !/0&(&(Oo$&((*201*(o$0(%$,*..08*/012#$ 7/*,#))#)G$ R/*$ !"#)#$ F#9$ ,"0..#(O#)A$!"#$ )!-%9$ )-OO#)!)$O#(#/0.$ 077/*0,"#)$ +*/$ %#2#.*7&(O$ 0$ ,*(%-,&2#$ #(2&/*(#(!$ 0)$B#..$ 0)$)7#,&S,$/#,*#(%01*()$ !*$ 7/*2&%#$ )-77*/!$ +*/$ #0,"$ %#!#/&(0(!A$ "&O".&O"1(O$ 8#)!$ 7/0,1,#)$ 0(%$,*()&%#/&(O$ )#,!*/0.$ %&_#/#(,#)A$ !"#$ %&_#/#(!$ .#2#.)$*+$ 7*.&,9$ 0)$ B#..$ 0)$!"#$ %&_#/#(!$ %#2#.*7#(!$7"0)#)$&($B"&,"$!"#$#(!#/7/&)#)$S(%$!"#)#.2#)G+$!(/0!*1"#$!%$!"!&$2-%*3*+-($(4#!$2/42*,5*#-!*++624Gf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n*-/&)"$*/$ 0/#$"&(%#/#%$ &($ !"#&/$ *7#/01*()G$ L"#$ bEIJcE:Pb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`/#O-.0/`$ #(!/#7/#(#-/)"&7G$ L"#9$ +/#Q-#(!.9$ *7#/0!#$ &($ )7#,&S,$ 0/F#!$,*(%&1*()A$ 7/*%-,#$ O**%)$ !"0!$ 0/#$ `,-.!-/0.`$ 89$ (0!-/#A$ B*/F$ B&!"$ 7#*7.#$ B"*$ 0/#$ *m#($ */#$,*(!#(!N%/&2#($!"0($,*#/,&0..9$ */&#(!#%$0(%$ -)-0..9$ ,/#0!#$ 2#/9$)0..$ #(!#/7/&)#)$ =&,/*N;CE)@$!"0!$09$#W&)!$*($!"#$80)&)$*+$7#/0(#(!$(#!B*/F)G!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ p
  7. 7. 4G5$ <$ #$%&$,"%( "50( #,/"DE/( /5&,/>,/5/$,( ,0($ 8#$ -(%#/)!**%$ 0)$)*#*(#$ B"*$,/#0!#)$*/$ 8/&(O)$!*$0/F#!$ 0$,-.!-/0.$ */$ ,/#012#$7/*%-,!$ */$ )#/2&,#$0(%$B"*$-)#)$#(!/#7/#(#-/&0.$ 7/&(,&7.#)$!*$*/O0(&)#$0(%$0(0O#$ !"&)$,/#012#$ 0,12&!9$ &($0$ ,*#/,&0.$ 0((#/G$>*B#2#/A$ 0,"&#2&(O$ 0$ 80.0(,#$ 8#!B##($,/#012&!9$ 0(%$#(!/#7/#(#-/)"&7$ &)$(*!$ )!/0&O"q*/B0/%$ 0(%$#(!/#7/#(#-/)$%&_#/$ 0,,*/%&(O$ !*$ !"#&/$*1201*()$ 0(%$ !"#$ )#,!*/)$ &($ B"&,"$ !"#9$ *7#/0!#G$ L"#$ !#/$ !"-)$ /#+#/)$ !*$ !"#$ +0,!$ !"0!$ !"#)#$#(!#/7/&)#)$ "02#$ ,#/!0&($ ,"0/0,!#/&)1,)$ !"0!$ B&..$ 0_#,!$ !"#$ 0(0O##(!$ *+$ !"#&/$ #(!/#7/#(#-/&0.$0,12&!9G$4Ge$L"#$ !#/$ &)$(*!$ 0.B09)$B#..$ 0,,#7!#%$ &($ !"#$ ,-.!-/0.$ )#,!*/$ 0)$&!$ &)$)1..$ *2#/.9$ 0))*,&0!#%$ B&!"$0$S(0(,&0.$%&#()&*($ B"&.#$ (*!$ )-r,&#(!.9$ /#,*O(&)&(O$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ )*,&0.$ 20.-#)$ 8#"&(%$!"&)G$ b($!"#$ *!"#/$ "0(%A$ !"#$ ,.&,"s$ *+$ !"#$ 0/1)!$ B"*$,0((*!$ 0(0O#$ 0$ 8-)&(#))$0(%$.0,F)$S(0(,&0.$ )F&..)$&)$)1..$ ,**(.9$ "#.%$0*(O$ #,*(*&,$ 7*.&,9N0F#/)$ 0(%$ &(n-#(,#)$ !"#$ *(O*&(O$ %&2&)&*($8#!B##($#(!/#7/#(#-/)"&7$7*.&,&#)$0(%$,-.!-/0.$7*.&,&#)G4Gk$ X-)!$ 0)$0/1)!)$ 0/#$ *m#($ /#.-,!0(!$ !*$ %#),/&8#$ !"#&/$ &(%&2&%-0.$ #W7/#))&2#$ 7/*,#))#)A$ )*$ !**$ 0/#$#(!/#7/#(#-/)$*m#($/#.-,!0(!$ !*$%&2-.O#$ !"#&/$ &(%&2&%-0.$ 70!")$!*$&((*201*(G$Y+$B#$0,,#7!$ !"0!$0..$*+$!"#)#$ 7/*,#))#)$0/#$ &7*/!0(!A$ !"#/#$ &)$0$ ,.#0/$ (##%$+*/$ !"#$!*$8#$ ,*()&%#/#%$#W7.&,&!.9$&($*/%#/$!*$+*/O#$ */#$ ,/#012#$ 70!")$ !*$ O/*B!"G$ L"#$ !#/$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)"&7$ !"-)$0a#7!)$ !*$ %/0B$ !"#)#$ B*/.%)$ !*O#!"#/T$ /#,*O(&)&(O$ !"#$ .0!#(!$ #(!/#7/#(#-/&0.$ )7&/&!$ *+$ 0($0/1)!A$!"#$.0!#(!$,/#012#$)7&/&!$*+$!"#$#(!/#7/#(#-/G$4Gp$ L"#$ !#()&*($ 8#!B##($ !"#$ ,/#0!*/$ *+$ 0$ ,-.!-/0.$ B*/F$ 0(%$ !"#$ #(!/#7/#(#-/A$ !97&,0.$ *+$ 0(9$,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!#/7/&)#)A$ &)$ *m#($ )##($ &($!"#$ %#)&/#$ !*$ 7/&*/&1)#$ !"#$ ,-.!-/0.$ 20.-#$ *+$ !"#$,/#01*($ B&!"$ .&a.#$ *1201*($ +*/$ O#(#/01(O$ #,*(*&,$ 20.-#$ =,/#01*(N*/&#(!#%@A$ B"&.#$ !"#$#(!/#7/#(#-/$B&..$7/&*/&1)#$!"#$#,*(*&,$#W7.*&!01*($*2#/$&!)$,-.!-/0.$20.-#$=O/*B!"N*/&#(!#%@G4Gh$ L"#$ %&2#/)&!9$ *+$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ &)$ /#n#,!#%$ &($ &!)$ /0(O#$ *+$ 8-)&(#))#)G$ L"&)$&(,.-%#)$ #2#/9$ !97#$ *+$ #(!#/7/&)#$ +/*$ -.1N(01*(0.$ ,*/7*/01*()$ !*$ )#,!*/)$ ,"0/0,!#/&)#%$ 89$ 0$"&O"$ 7/*7*/1*($ *+$ ;CE)$ =+*/$ #W07.#A$ 0/,"&!#,!-/#A$ +0)"&*(A$ ,/0m)@$ 0(%$ *!"#/)$ !"0!$ &(,.-%#$ 0$8/*0%#/$)7/#0%$*+$.0/O#$0(%$)0..$8-)&(#))#)$=(*!08.9$)*mB0/#A$7-8.&)"&(O$0(%$#%&0@G$4Gi$>*B#2#/A$ !"#$ 0^*/&!9$ *+$!"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$ ,*()&)!$ *+$ 2#/9$ )0..$ #(!#/7/&)#)G$</*-(%$ift$ *+$ #(!#/7/&)#)$&($ !"#$ IIY)$0/#$ ;CE)$ B&!"$ 0(9$ )*.#$ !/0%#/)$ */$ &,/*N;CE)$#7.*9&(O$*(.9$ 0$"0(%+-.$ *+$ 7#*7.#G$Y($+0,!A$ IIY$B*/F#/)$0/#$*/#$!"0($!B&,#$ 0)$.&F#.9$ !*$8#$)#.+N#7.*9#%$!"0($!"#$ 02#/0O#$ +*/$ !"#$ B"*.#$ #,*(*9G$<.!"*-O"$ !"#$ 20)!$ 0^*/&!9$ *+$,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$8-)&(#))#)$0/#$ &,/*N#(!#/7/&)#)$ =)0..#/$ !"0($ 3f$7#*7.#@A$ !"#9$ 0/#$ /#)7*()&8.#$ +*/$ *(.9$0$ *%#)!$7#/,#(!0O#$ *+$ !"#$ !*!0.$ !-/(*2#/$ *+$ !"#$ IIY)$ =3i$ t@G$ V&!"&($ !"&)$ 0^*/&!9$ *+$ `&,/*N#(!#/7/&)#)`$0.*)!$)&W!9$7#/,#(!$,*()&)!$*+$2#/9$)0..$&,/*N8-)&(#))#)$B&!"$*(.9$3$!*$5$#7.*9##)G4Gg$ L"#$ (-8#/$ *+$ .0/O#N),0.#$ #(!#/7/&)#)$ &)$ 0/O&(0.$ 0!$ .#))$ !"0($ *(#$ 7#/,#(!A$ 8-!$ !"#9$ 0/#$/#)7*()&8.#$ +*/$ */#$ !"0($ef$t$*+$!"#$ 0((-0.$ !-/(*2#/G$L"#)#$ )!01)1,)$,*(S/$ 0($&7*/!0(!$ 80)&,$,"0/0,!#/&)1,$ *+$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)T$ (0#.9$ !"0!$ B"&.#$ !"#$ 20)!$ 0^*/&!9$ *+$#(!#/7/&)#)$ 0/#$ ;CE)$0(%$&,/*N#(!#/7/&)#)A$ !"#$ .0/O#/$ #(!#/7/&)#)$ =B&!"$ */#$ !"0($kf$#7.*9##)@$,*(!/&8-!#$ 0$ )-8)!0(10.$ 70/!$ *+$ !"#$ *2#/0..$ /#2#(-#)G$ M*!$ )-/7/&)&(O.9$ !"&)$ ,"0/0,!#/&)1,$ "0)$&7*/!0(!$&7.&,01*()$+*/$7*.&,9N0F#/)G4G3f$L"&)$,"0/0,!#/&)1,$.&(F#%$!*$)&[#$ 0(%$!"#$ ,*7*)&1*($*+$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$&)$*m#($,0..#%$ !"#$ `&))&(O$ &%%.#lT$ #%&-$ )&[#%$ #(!#/7/&)#)$)##$ !*$ 8#$ 0.*)!$ 08)#(!G$Y($ 2&#B$ *+$ !"#$)!01)1,0.$ *8)#/201*()$ 0(%$ !"#$ &(!#/2&#B)$ ,*(%-,!#%A$ !"#/#$ &)$ )-8)!0(10.$ %&r,-.!9$ +*/$ )0..$#(!#/7/&)#)$ !*$ O/*B$ +/*$ )0..$ &(&1012#)$ &(!*$ #%&-N)&[#%$ S/)G$ L"#$ O07$ 8#!B##($ !"#$ u8&OO#/$7.09#/)l$ 0(%$!"#$ &,/*N;CE)$/#(%#/)$!"#$ O/*B!"$*+$&,/*N;CE)$%&r,-.!$0(%$&(,/#0)#)$!"#$ %&r,-.!9$&($0,,#))&(O$ 0/F#!)$+*/$ !"#$ u)0..#/$ 7.09#/)lG$ <$ 2#/9$ )0..$ (-8#/$ *+$ .0/O#N),0.#$ #(!#/7/&)#)$ "02#$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ h
  8. 8. .*(ON#)!08.&)"#%$ &(+/0)!/-,!-/#)$ +*/$ /#)#0/,"$0(%$%#2#.*7#(!$0,12&1#)$B"&.#A$ *($!"#$ *!"#/$ "0(%A$&,/*N;CE)$%*$(*!$"02#$0,,#))$!*$)&&.0/$70!")$!*$)-)!0&(08&.&!9$0(%$O/*B!"G4G33$L"#$ -)#$ *+$%&_#/#(!$ )!/0!#O&#)$89$!"#)#$ &,/*N;CE)$ &)$(#,#))0/&.9$ )0..N),0.#A$ "&O".9$ %9(0&,$0(%$/#Q-&/#)$/&)FN!0F&(O$ &($*/%#/$ !*$,*7#!#$ B&!"$*/#$ #)!08.&)"#%$ #(!#/7/&)#)$!"0!$ %*$(*!$/#Q-&/#$)-,"$ n#W&8&.&!9G$ L"#$ )!/-,!-/0.$ ,"0/0,!#/&)1,)$ *+$ !"#)#$ &,/*N;CE)$ &7*)#$ 0$ /#Q-&/##(!$ +*/$%9(0&,$#(!/#7/#(#-/&0.$ )F&..)$8-!$%*$(*!$ )##$!*$7/*2&%#$ ,.#0/$ 70!")$!*$#(!#/7/&)#$ O/*B!"G$;0..#/$#(!#/7/&)#)$ !#(%$ !*$ 0%*7!$ 0$ */#$ n#W&8.#$ 0(%$ %9(0&,$ 0v!-%#$ B"#($ /#)7*(%&(O$ !*$ 0/F#!$*77*/!-(&1#)G$ L"&)$ 09$ &(2*.2#$ *-!)*-/,&(OA$ !0F&(O$ -7$ *+$ -.17.#$ 7/*^#,!)$ */$ ,.-)!#/&(O$ B&!"$%&_#/#(!$*/O0(&)01*()$&($*/%#/$!*$8#(#S!$+/*$0$.0/O#/$,*..#,12#$)!/-,!-/#G4G34$Y($0%%&1*($!*$+0,&(O$ -(,#/!0&(!9$ 0(%$"&O"$ ,*7#11*(A$ %&O&!0.$ ,*(2#/O#(,#$ "0)$ 0.)*$*%&S#%$!"#$ %&)!/&8-1*($7/*,#))$*+$ ,-.!-/0.$0(%$ ,/#012#$7/*%-,!)$0(%$)#/2&,#)G$L"#$ u%&O&!0.$ )"&ml$ &)$,"0(O&(O$!"#$ 70a#/($ *+$ %&)!/&8-1*($0(%$%&)!-/8&(O$ !/0%&1*(0.$ 7/*%-,1*($20.-#$ ,"0&()G$L"#$ &(,/#0)#$ &($!"#$)7##%$ *+$ ,*-(&,01*($ ,"0((#.)$ 0(%$ !#,"(*.*O&,0.$ &7/*2##(!)$ "02#$ *7#(#%$ -7$ 0(9$*77*/!-(&1#)$ !*$ /#0,"$0$ B&%#/$ 0-%&#(,#$ 0(%$ 0$ -,"$ 8/*0%#/$ /0(O#$ *+$ ,-.!-/0..9$ %&2#/)#$ 7/*%-,!)$0(%$ )#/2&,#)$ ,0($ 8#$ *_#/#%G$ L"#$ !/0%&1*(0.$ 20.-#$ ,"0&($ *+$ ,/#01*($ 0(%$ ,*()-71*($ &)$ 8#&(O$0,12#.9$ /#)"07#%$ 89$ !"#)#$ ,"0(O#)$0(%$&($ 0(9$ &()!0(,#)$ &!$ &)$;CE)$ &($!"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$&(%-)!/&#)$!"0!$0/#$0!$!"#$+*/#+/*(!$*+$!"#)#$,"0(O#)G4G35$ L"#$ !/0%&1*(0.$ ,*(,#7!$ *+$ !"#$ 7/*%-,1*($ ,"0&($ &)$ (*B$ &($ Q-#)1*(A$ O&2#($ !"#$ 7*))&8&.&!9$ !*$8970))$ &(!#/#%&0/&#)G$ L0F&(O$ &!)$ %&)!0(,#$ +/*$ !"#$ -(&N.&(#0/$ 7/*%-,1*($ 7/*,#))$ &7.&#%$ &($ !"#$,*(,#7!$ *+$ 0$ 20.-#$ ,"0&(A$ !"#$ !#/$ BE"%$/( #,/"D56( /#)%)61/9G$ #(,*70))#)$ !"#$ &%#0$ *+$ 0$u,*()!#..01*($ *+$ S/)$ !"0!$ 0/#$ %9(0&,A$ B&!"$ 20.-#$ n*B$ 8#&(O$ -.1N%&/#,1*(0.$ 0(%$ B*/F&(O$!"/*-O"$,.-)!#/)$ *+$ (#!B*/F)lG$ bm#($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)$"02#$ !*$,/#0!#$ %&/#,!$-)#/N7/*%-,#/$ &(!#/0,1*(G$L"#9$ "02#$ !*$ &(!#/0,!$ ,.*)#.9$ B&!"$!"#&/$ !0/O#!$ 0-%&#(,#$ )*$ !"0!$ !"#9$ ,0($*(&!*/$!/#(%)$*/$&(&10.$/#0,1*()$89$#0/.9$,*()-#/)$*+$!"#&/$*B($7/*%-,!)G4G3e$ I*()&%#/&(O$ !"#$ )7#,&S,$ ,"0/0,!#/&)1,)$ *+$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)A$ B&!"$ /#O0/%$!*$)&[#A$ ,*7*)&1*($ 0(%$ 7/*%-,!$ ,/#01*(A$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ "02#$ 0(9$ ,*7.#W$,"0..#(O#)$!*$+0,#G$L"#9$ 0/#$ 0.)*$B*/F&(O$ &($0($ #(2&/*(#(!$ !"0!$ &)$(*!$ 0.B09)$ 7/*(#$ !*$/#B0/%&(O$/&)F$ !0F&(O$ 8#"02&*-/A$ 8-!$ B"&,"$ 7-!)$ +-/!"#/$ ,*7.&,01*()$ *($ !"#&/$ 70!")$ !*$ )-)!0&(08&.&!9$ 0(%$O/*B!"G7("*8-!9(/4*:&#4,9!25Gf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n0B#%G!""#$$%&%()*+*"#5G4$ 6#/"07)$ !"#$ O/#0!#)!$ *8)!0,.#$ +0,#%$ 89$ #(!/#7/#(#-/)$ 0(%$ #(!#/7/&)#)$ &($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$ &)$ "*B$ !*$.*,0!#$ !"#$ +-(%)$!*$ S(0(,#$ !"#&/$ #(%#02*-/)G$ L"#$ 7#/,#&2#%$ .0,F$ *+$S(0(,#$ +*/$!"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$B0)$+-/!"#/$ #W0,#/80!#%$89$!"#$ #_#,!$ *+$!"#$ /#,#(!$S(0(,&0.$,/&)&)G!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ i
  9. 9. 5G5$ C*)!$ *+$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ ,*()-.!#%$ "02#$ 0$ )"*/!N!#/$ )70($ *+$ S(0(,&0.$7.0((&(OG$L"#$ *(.&(#$ Q-#)1*((0&/#$ /#2#0.#%$!"0!$ 44t$*+$!"#$ ,-.!-/0.$0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$"0%$(*$S(0(,&0.$ 0(%$ #,*(*&,$ 7.0((&(OA$ B"&.#$ k5t$ "0%$ 0$ *(#N9#0/$ +*/#,0)!G$ b(.9$ et$ "0%$ 0$ S(0(,&0.$+*/#,0)!$ *+$ -7$!*$k$9#0/)G$C*/#*2#/A$ ,*()&%#/&(O$ !"#$ (#,#))&!9$ !*$,*8&(#$ 0%&(&)!/012#$ !0)F)$B&!"$!"#$ ,/#012#$ 7/*,#))A$ !"#$ *(.&(#$ )-/2#9$ )"*B#%$ !"0!$ hkt$ *+$ !"#)#$ ,*70(&#)$ #.08*/0!#%$ !"#&/$+*/#,0)!)$!"#)#.2#)A$0)$*77*)#%$!*$4ft$!"0!$-)#%$0$7/*+#))&*(0.$,*()-.!0(,9$)#/2&,#G5Ge$ b(#$ ,"0/0,!#/&)1,$ !"0!$ )#!)$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ 070/!$ 0(%A$ &($ 0(9$ B09)A$&7#%#)$!"#&/$ 0,,#))$!*$S(0(,#A$ &)$!"#$ %#7#(%#(,9$ *($&(!0(O&8.#$ 0))#!)G$L"#$ ,/#012#$ #(!/#7/#(#-/$,*8&(#)$!/0%&1*(0..9$ !0(O&8.#$ &(+*/01*($B&!"$ &(!0(O&8.#$ &(+*/01*($ 7/*%-,!)o$ ,-.!-/0.$ Q-0.&1#)$0(%$ u#%&0$ ,*(!#(!lG$ >*B#2#/A$ &(!0(O&8.#$ 0))#!)$ )-,"$ 0)$ (*2#.!9A$ )*m$ &((*201*(A$ ,*79/&O"!$ 0(%$,/#012&!9$ 0/#$ *m#($ (*!$ /#n#,!#%$ &($ 0,,*-(!)G$ R&(0(,&0.$ &()1!-1*()$ )-,"$ 0)$ 80(F)$ *m#($ +0&.$ !*$)-r,&#(!.9$/#,*O(&)#$!"#&/$#,*(*&,$20.-#G5Gk$V"&.#$ 0(9$ )&&.0/$ !97#)$*+$ )-77*/!$0/#$ *_#/#%$!"/*-O"*-!$E-/*7#A$!"#$ .#2#.$0!$ B"&,"$!"#9$ 0/#$*_#/#%$0(%$!"#$ )#,!*/)$!*$B"&,"$!"#9$ 0/#$ 0%#$ 020&.08.#$ 09$%&_#/$,*()&%#/08.9G$R&(%&(O)$+/*$!"#$)!-%9l)$ *(.&(#$ Q-#)1*((0&/#$ /#2#0.$ !"0!$ !"#$ *)!$ &7*/!0(!$ S(0(,&(O$ )*-/,#$ &)$-(%*-8!#%.9$ )#.+NS(0(,&(OG$6-8.&,$ 0(%$ 7/&20!#$ O/0(!)$ "02#$ 0$ /#)&%-0.$ /*.#A$ B"&.#$ !"#$ *!"#/$ )*-/,#)$ 0/#$ )#,*(%0/9G$Z0(F$.*0()$/#0&($*(#$*+$!"#$*)!$&7*/!0(!$B09)$!*$S(0(,#$;CE)G$5Gp$ >*B#2#/A$ %-#$ !*$ !"#$ S(0(,&0.$ /#,#))&*(A$ 0(9$ 80(F)$ "02#$ 8#,*#$ */#$ /&)FN02#/)#$ 0(%A$ 0)$0$/#)-.!A$0/#$ &(,/#0)&(O.9$ .#))$.&F#.9$!*$)-77*/!$ 8-)&(#))#)$&($!"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$%-#$!*$!"#&/$ 7#/,#&2#%$ "&O"N/&)F$ ,"0/0,!#/&)1,)G$ Y(2#)!#(!$ &($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ *m#($(##%)$ !*$ 8#$ .*(O#/N!#/$ !"0($ *!"#/$ 2#(!-/#$ ,07&!0.$ &(2#)!#(!)G$ R*/$ !"#$ &,/*A$ )0..$ 0(%$ #2#($#%&-$)&[#%$#(!#/7/&)#A$ &!$ &)$#W,#71*(0..9$ %&r,-.!$ !*$ 0a/0,!$)!/0!#O&,$&(2#)!#(!G$;&&.0/.9A$ 0(9$,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)$ 0/#$ O#(#/0..9$ (#/2*-)$ 08*-!$ 70/!(#/)"&7)$ B&!"$ &(2#)!*/)A$+#0/&(O$.*))$*+$,*(!/*.$*+$!"#&/$,*70(9A$0(%$0/#$/#.-,!0(!$!*$)"0/#$7/*S!)$&($/#!-/(G5Gh$V"&.#$ )-8)&%&#)$+/*$ !"#$ 7-8.&,$ )#,!*/$ 09$ 0))&)!$&($ !"#$ )!0/!N-7$0(%$ +-(%&(O$ *+$;CE)A$ !"#9$ 0/#$*m#($ */#$ 0,,#))&8.#$ !*$ !"#$ ,*/#$ ,-.!-/0.$ )#,!*/)$ !"0($!*$!"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$ 0)$0$B"*.#G$Y($0%%&1*(A$ /#)7*()#)$+/*$#W7#/!)$)-OO#)!$ !"0!$ 7-8.&,$ &(&1012#)$)##$ -(08.#$ !*$##!$ !"#$#W7#,!01*()$ 0(%$ (##%)$ *+$ #(!/#7/#(#-/)$ &($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$8#,0-)#$ !"#9$ 0/#$,*7.&,0!#%$ !*$-(%#/)!0(%A$ *m#($ %#!0,"#%$+/*$!"#$ !#//&!*/9$ &($B"&,"$!"#$ ,*70(9$ *7#/0!#)$0(%$0/#$(*!$(#,#))0/&.9$.*(O$!#/$S(0(,&0.$)-77*/!G$5Gi$C0(9$ #W7#/!)$)-OO#)!#%$!"#$ -)#$ *+$!0W$,/#%&!)$0(%$ S),0.$ #W#71*()G$L0W$ #W#71*()$0(%$80(F$.*0($ O-0/0(!##)$ B#/#A$ *2#/0..A$ !"#$ *)!$ +02*-/#%$ #0()$ !*$ 7/*2&%#$ S(0(,&0.$ )-77*/!G$ b!"#/$)*-/,#)$)-,"$0)$8-)&(#))$0(O#.)A$ 2#(!-/#$ ,07&!0.$ 0(%$&((*201*($2*-,"#/)$B#/#$ 0.)*$7-!$+*/B0/%$0)$7/*2&%&(O$ #_#,12#$ S(0(,&0.$ )-77*/!G$K/#0!#/$ -(%#/)!0(%&(O$ *+$ !"#$ 70/1,-.0/$(##%)$*+$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$B0)$,/-,&0.$ B"#($7/*2&%&(O$!"#$ ,*//#,!$ +-(%&(O$#,"0(&))A$ )-,"$0)$!"#$ (##%$!*$/#,*O(&)#$ !"#$ 20.-#$ *+$&(!0(O&8.#$ 0))#!)$&($ +-(%&(O$ 7/*O/0#)G$ R*/$ !"&)$ /#0)*(A$ !"#$ /#O&*(A$ 0)$0($&(!#/#%&0/9$ .#2#.$ 7/*2&%#/$ *+$ S(0(,&0.$ )-77*/!A$ &)$ *m#($ u(*!$ )-r,&#(!.9$ %#2#.*7#%lG$ P#O&*(0.$&()!/-#(!)$B#/#$/#7*/!#%.9$0$8#a#/$*71*($!*$0%#Q-0!#.9$&7.##(!$+-(%&(OG,+-.#&%!""#$$5Gg$Z#&(O$ 08.#$ !*$0,,#))$0$ 0/F#!$ &)$(#,#))0/9$ +*/$ !"#$ 8-&.%$-7$*+$ !"#$0,12&!9$ 0(%$&)$#))#(10.$ +*/$!"#$O/*B!"$ 0(%$!"#$ )-)!0&(08&.&!9$ *+$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!#/7/&)#G$L"#$ 0/F#!)$+*/$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ 7/*%-,!)$ 0(%$ )#/2&,#)$ 0/#$ *m#($ ,"0/0,!#/&)#%$ 89$ -(7/#%&,!08.#$ %#0(%$ ,*(%&1*()G$E(!/#7/#(#-/)$ "02#$ !*$ !0F#$ "#!#/*O#(#*-)A$ ,"0(O&(O$ !0)!#)$ &(!*$ 0,,*-(!G$ L"&)$ #0()$ !"0!$ 0!$2&/!-0..9$(*$)!0O#$ &($ !"#$7/*%-,1*($)#Q-#(,#$ ,0($!"#$ 7/*^#,!l)$S(0.$ *-!,*#$ 8#$ 7/#%&,!#%$B&!"$ 0(9$%#O/##$*+$,#/!0&(!9T$).##7#/)$&(#W7.&,08.9$!-/($&(!*$)0)"$"&!)A$0(%$)-/#NS/#$)-,,#))#)$n*7G$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ g
  10. 10. 5G3f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n*-/&)"G5G33$ L"#$ 7/#20.#(,#$ *+$ ;CE)$ &($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ )#,!*/$ "&O".&O"!)$ !"#$ (##%$ +*/$ 7*.&,9N0F#/)$!*$0%%/#))$ )&[#N/#.0!#%$,*()!/0&(!)$&($!"#$ 0/F#!G$L"#$ 08)#(,#$ *+$ #%&-N)&[#%$ #(!#/7/&)#)$&(,/#0)#)$!"#$ &70,!$*+$!"#$ O07$8#!B##($!"#$ &,/*N;CE)$0(%$!"#$ 8&O$ 0^*/)$&($,#/!0&($)#,!*/)G$L"#$0)9#!/9$ &($ !"#$ 0/F#!$ 7*)&1*($ 8#!B##($ !"#$ !B*$ #W!/##)$ &)$ )!/&F&(OG$ E(08.&(O$ 0,,#))$ !*$ !"#$0/F#!$ +*/$ )!0/!N-7$ ;CE)$ 0(%A$ 0!$ !"#$ )0#$ 1#A$ B*/F&(O$ *($ 7*!#(10.$ 70!")$ !*$ O/*B!"$ &($ !"#$0/F#!$+*/$uO/*B!"$*/&#(!#%l$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$#(!#/7/&)#)A$,0($!"-)$#()-/#$0$,-.!-/0.$%&2#/)&!9G$5G34$L"#$ F#9$ ,"0..#(O#$ &)$0.)*$ !*$ S(%$ 077/*7/&0!#$ (#B$8-)&(#))$ *%#.)G$ L"#$ *2#/0..$ ,*()#Q-#(,#)$*+$ YIL$ +*/$ ,-.!-/#$ 0/#$ 08&20.#(!G$ b($ !"#$ *(#$ "0(%$ !#,"(*.*O9$ *7#()$ -7$ (#B$ *77*/!-(&1#)$ +*/$,/#0!*/)$ !*$ 7/*%-,#$ 0(%$ %&)!/&8-!#$ !"#&/$ B*/F)$ !*$ 0$ B&%#/$ 7-8.&,A$ &(%#7#(%#(!.9$ *+$ 7"9)&,0.$ 0(%$O#*O/07"&,0.$ ,*()!/0&(!)G$ b($ !"#$ *!"#/$ "0(%$ YIL$ %&)/-7!)$ !/0%&1*(0.$ ,*(!#(!G$ V"&.#$ (#B$ *%#.)$)!/-OO.#$ !*$ ##/O#A$ !"#$ /&)F$ &)$ !"0!$ ,-.!-/0.$ ,*(!#(!$ 09$ 8#$ ,*()&%#/#%$ 0)$ 0(9$ *!"#/$ ,**%&!9$!/0%#%$&($!"#$2&/!-0.$B*/.%$0(%$09$8#$%#20.-#%G$/01%)*$&-23#*&$%5G35$R/*$ !"#$ *(.&(#$ )-/2#9A$ 0$ 0^*/&!9$ *+$ ;CE)$%&%$ (*!$ /#,#&2#$ 0(9$Y6P$0%2&,#$ 8#+*/#$ !"#$ )!0/!$*+$!"#&/$ #(!/#7/#(#-/&0.$ 0,12&!9G$ Y!$ B0)$ 0.)*$/#7*/!#%$!"0!$ *(#$ !"&/%$*+$ !"#$ IIY$ ;CE)$ %&%$(*!$ -)#$ 0(9$)7#,&S,$ &()!/-#(!$ +*/$ 7/*!#,1*(G$Y(+*/0.$ Y6PA$ (0#.9$ ,*(S%#(10.&!9$ 0O/###(!)A$ B#/#$ -)#%$89$*(#$Sm"$*+$IIY$;CE)G$5G3e$R-!-/#$7*.&,&#)$!*$)-77*/!$ !"#$%#2#.*7#(!$*+$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$B&..$"02#$ !*$!0F#$&(!*$0,,*-(!$ !"#$ ,"0(O&(O$ Y6$ #(2&/*(#(!$ 0(%$ ,"0(O&(O$ 8-)&(#))$ *%#.)A$ B"&.#$ F##7&(O$ &($&(%$!"#$ &7*/!0(,#$ *+$ Y6P$ 0)$0($ &(,#(12#$ +*/$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)$ 0(%$ !"#$ /#B0/%$ +*/$!"#&/$,/#01*(G$C*/#*2#/A$ 0)$0(9$,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ ;CE)$%*$(*!$ 7/#)#(!.9$0F#$ -)#$ *+$ Y6PA$ !"#$Q-#)1*($*+$"*B$!*$8#)!$0F#$-)#$*+$Y6P$&($!"#&/$#(!/#7/#(#-/&0.$0,12&!9$,*#)$!*$!"#$+*/#G5G3k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p$ L"#/#$ &)$ 0$ O#(#/0.$ .0,F$ *+$ #(!/#7/#(#-/&0.$ )F&..)$ B&!"&($ 0..$ )#,!*/)$ *+$ !"#$ IIY)G$ J#)7&!#$ !"#$%/001,$ &(,/#0)#$ &($ #(!/#7/#(#-/)"&7$ 0(%$ #%-,01*($ 7/*O/0#)$ &($ /#,#(!$ 9#0/)A$ !"#/#$ &)$/#.012#.9$ .&a.#$ %0!0$ 0(%$#20.-01*($ *($ !"#$ *-!,*#)$ *+$ !"#)#$ 7/*O/0#)G$L"#$ (0//*B$ *%#.$ *+$#(!/#7/#(#-/)"&7$ +*,-)#%$ )*.#.9$ *($ ,*#/,&0.$ )-,,#))$ %*#)$ (*!$ )##$ !*$ ,*//#)7*(%$ !*$ !"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$+*/$B"*$ ,/&1,0.$ ,/#012#$ 0(%$,-.!-/0.$0,"&#2##(!)$0/#$ *m#($*/#$&7*/!0(!G$>*B#2#/A$ )1-.01(O$!"#$ %#2#.*7#(!$*+$#(!/#7/#(#-/&0.$ )F&..)$&)$(##%#%$+*/$ #(!#/7/&)#$O/*B!"A$ 0/F#!$ */&#(!01*(A$ /#!-/($ *($ ,/#012&!9A$ ,*-(&,01*($ )F&..)A$ (#!B*/F&(OA$ 0(%$ !#0N8-&.%&(O$B&!"&($!"#$#(!/#7/#(#-/&0.$.&+#,9,.#G!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3f
  11. 11. 5G3h$<$ )7#,&S,$ )F&..$ )#!$ /0(O&(O$ +/*$ 80)&,$8-)&(#))$ 7.0((&(O$ )F&..)$ !*$7/#)#(!01*($ =&G#G$ 7&!,"&(O$ 0($&%#0@$ 0(%$ 0(0O##(!$ )F&..)$ 0/#$ ,/&1,0.$ +*/$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)G$ R/*$ !"#$#W7#/!$ Q-#)1*((0&/#)A$ &!$ 077#0/)$ !"0!$ 0/F#!$ #(!/9A$ 0)$ B#..$ 0)$ *!"#/$ %#!#/&(&(O$ 80//&#/)$ !*$)-,,#))A$ &)$%&/#,!.9$&("&8&!#%$89$ F(*B.#%O#N*8)!/-,1(O$+0,!*/)$)-,"$0)$!"#$ .0,F$*+$8-)&(#))$)F&..)$0(%$.0,F$*+$F(*B.#%O#$08*-!$0/F#!$*77*/!-(&1#)G$5G3i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g$ I*(2#/)#.9A$ )*#$ #W7#/!)$,.0&$ !"0!$ ,*7#!#(,#$ 8-&.%&(O$ 0(%$ )F&..)$&($ #(!/#7/#(#-/)"&7$ 0/#$&//#.#20(!G$ <O0&()!$ !"#$ .0,F$ *+$ #20.-01*($ *+$ #%-,01*(0.$ 7/*O/0#)A$ !"#/#$ 0/#$ )-OO#)1*()$ !*$/#%&/#,!$ !"#$ 7/#)#(!$ #%-,01*(0.$ &,/*$ #_*/!)$ 0&#%$ 0!$ )1-.01(O$ #(!/#7/#(#-/)"&7$ =8*!"$O*2#/(#(!0.$ 0(%$ (*($ O*2#/(#(!0.$ 7/*O/0#)@$ !*$ &()!#0%$ %#2#.*7$ 0,/*$ 7*.&,&#)$ !"0!$ 0/#$%###%$*/#$ #_#,12#$ &($!"#$ .*(O$ /-($!*$ )-77*/!$ #(!/#7/#(#-/)"&7$ +*/$ ;CE)G$ <,,*/%&(O$ !*$ )-,"$0/O-#(!)A$ 0,/*$ #0)-/#)$ )-,"$ 0)$ !0W01*($ 0(%$ )!0!#$ /#O-.01*()$ 0/#$ B"0!$ &(n-#(,#$ .#2#.)$ *+$#(!/#7/#(#-/)"&7G5G4f$ L"&)$ !#()&*($ 8#!B##($ !"#$ &,/*$ 0(%$ !"#$ 0,/*$ u&(!#/2#(1*(&)!l$ &(&1012#)$ &)$ /#n#,!#%$ &($,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)l$ )-77*/!$7/*O/0#)A$ 1.1(O$ !"#$ 80.0(,#$ !*B0/%)$&(!#/#%&0/9$ 0(%$,*7.##(!0/9$ )*.-1*()$ !"0!$ ,*8&(#$ u.#0/(&(O$ 89$ %*&(Ol$ 0(%$ u7##/$ !*$ 7##/l$ ,*0,"&(OG$Y(%##%A$/0!"#/$ !"0($+*,-)&(O$ *($#%-,01*($,-//&,-.0A$ 0$ ,*7.##(!0/9$ 0.!#/(012#$ !*$ )-77*/!$)-)!0&(08&.&!9$0(%$ O/*B!"$,*-.%$ 8#$ !*$ 8*.)!#/$ !"#$ ,*((#,1*()$ 8#!B##($ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)$0(%$ &(%&2&%-0.)$ #W7#/&#(,#%$ &($ 8-)&(#))G$ C-.1%&),&7.&(0/9$ 7/*^#,!)$ 8#!B##($ 8-)&(#))#)$ 0(%$#%-,01*(0.$ &()1!-1*()$ ,*-.%$ 8#$ "#.7+-.$ &($ &(,/#0)&(O$ !"#$ &(!#/0,1*($ 8#!B##($ !"#$ u8-)&(#))l$ 0(%$!"#$u,/#012#l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m#/$ D&+#$D*(O$ D#0/(&(O$7/*O/0#)$,0($7/*2&%#$20.-08.#$*(N%#0(%$)-77*/!G$$!""#$$%&%)**4+5*%5G44$ L"#$ 0,F(*B.#%O#(!$ *+$ &((*201*(A$ &(,*/7*/01(O$ "&%%#($ &((*201*(A$ )*m$ &((*201*(A$ */$%#)&O($ 7/*,#))#)$ 0)$ 0$ %/&2#/$ *+$ -)#/N,#(!/#%$ &((*201*($ 0/#$ )&O()$ *+$ !"#$ 7*!#(10.$ /*.#$ !"0!$ !"#$,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ ,*-.%$ "02#$ &($ #(08.&(O$ &((*201*($ &($ E-/*7#G$ b7#($ &((*201*($#!"*%)$!"0!$ &(,.-%#$,*..08*/01*($8#!B##($%&_#/#(!$)#,!*/)$,0($8#$ #(08.#/)$&($7/**1(O$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$!*$#(O0O#$ &($&((*201*(G$L/&0(O-.01*($ *+$#!"*%)$0(%$F(*B.#%O#$ 8#!B##($0,0%#&0A$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ ;CE)A$ 0(%$ 8-)&(#))#)A$ 0)$ B#..$ 0)$ #(O0O&(O$ B&!"$ *!"#/$)#,!*/)$,0($8#$0(*!"#/$7/*7!$+*/$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$!*$0,,#))$&((*201*(G$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 33
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e$ C0(9$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ #(!#/7/&)#)$ %#7.*9$ -)#/N*/&#(!#%$ )!/0!#O&#)G$ J#)7&!#$ *m#($ 8#&(O$0))*,&0!#%$ B&!"$ 0$ )7#,&S,$ )#,!*/$ .&(F#%$ !*$ u7/*%-,!$ 0#)!"#1,)lA$ !"#$ EI$ /#,*O(&)#)$ %#)&O($ 0)$ 0$7*!#(10.$ &()!/-#(!$ +*/$ &((*2012#$ )*.-1*()$ 0(%$ 7/*%-,!)G$ $ L"#$ ,"0(O&(O$ %9(0&,$ 8#!B##($0-%&#(,#$ 0(%$,*(!#(!$ ,/#0!*/A$ #)7#,&0..9$B&!"$!"#$ /&)#$ *+$%&O&!0.$ ,*(!#(!A$ &)$)!/*(O.9$ &(n-#(,&(O$ !"#$%&)!/&8-1*($ 0(%$8-)&(#))$*%#.)$*+$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)G$E(08.&(O$ )-,"$#W7.*/0!*/9$#(2&/*(#(!)$!*$##/O#$ &)$ 2&!0.$ +*/$ -(.*,F&(O$ !"#$ 7*!#(10.$ *+$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ !*$ &((*20!#$ 0(%$,*()#Q-#(!.9$)7/#0%$!"#&/$&((*201*($!*$*!"#/$)#,!*/)G5G4k$<,,#))$!*$#W!#/(0.$ F(*B.#%O#$ &)$0.)*$ 0$ F#9$ +0,!*/$ +*/$0$ S/l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q*/)$0(%$7/*,#))#)$!*$##/O#G5G4p$R*)!#/&(O$ 0$ ,-.!-/#$ *+$&((*201*($!"/*-O"$ (*(N!#,"(*.*O&,0.$ %/&2#/)$ )-,"$0)$#(!/#7/#(#-/)"&7$/#Q-&/#)$*/#$ 0a#(1*($!*$!"#$ )F&..)$O07$0(%$!"#$ /#.01*()"&7$8#!B##($ !"#$ <77.&#%$P#)#0/,"$)#,!*/$0(%$;CE)G$Y($*/%#/$ !*$#(08.#$ ;CE)$!*$ .*,0!#$ )-)!0&(08.#$ 70!")$!*$O/*B!"A$ !"#9$ -)!$8#$ 08.#$ !*$!07$&(!*$ )7#,&S,$ )F&..)$ */#N*/N.#))$ 0)$ !"#9$ 0/#$ /#Q-&/#%A$ */$ *(N%#0(%G$ ;CE)$ 0/#$ !"#)#.2#)$ *m#($-(0B0/#$ *+$ !"#&/$ 077.&#%$/#)#0/,"$(##%)$0(%$ 0/#$ -(08.#$ ,*"#/#(!.9$ !*$ #W7/#))$ !"#G$<$ #%&01(O$&(!#/#%&0/9$ .#2#.$ &)$,.#0/.9$ /#Q-&/#%$!*$(#O*10!#$ 8#!B##($!"#$ #%-,01*(0.$ 0(%$!/0&(&(O$ 7#/)7#,12#$0(%$!"#$ #,*(*&,$7#/)7#,12#G$;-,"$0$.09#/$,*-.%$8#$ 7/*2&%#%$*($ 0$ /#O&*(0.$ 80)&)$!*$)-77*/!$ )0..$),0.#A$7/0,1,#N*/&#(!#%$8-)&(#))$&((*201*(G$672$&#-$%+*8%"77+9-+5*%5G4h$Y($*/%#/$ !*$&(,/#0)#$ !"#$,070,&!9$!*$#W7#/&#(!A$ !*$&((*20!#A$ !*$O/*B$ 0)$)-,,#))+-.$,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ #(!/#7/#(#-/)$ B&!"$ !"#$ /&O"!$ )F&..)$ 0(%$ )*-/,#)$ *+$ S(0(,#A$ !"#/#$ &)$ 0$ (##%$ !*$ +*)!#/$,*(%-,&2#$ #(2&/*(#(!)$B"#/#$ ,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$ B&..$ 7/*)7#/$ B&!"$0$ ,#/!0&($)#,-/&!9$0(%$ B&!"$ 0,,#))$ !*$ !"#$ /&O"!$ &(+*/01*($ 0(%$ F(*B.#%O#G$ Y($ !"&)$ /#O0/%A$ ,*..08*/01*($ 0(%$(#!B*/F&(O$&)$0$F#9$#(08.#/$!*$)!/#(O!"#($0..$*+$!"#$&))-#)$#(1*(#%$08*2#G$5G4i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l)$ /#)*-/,#)A$ 8-!$ 0.)*$ 7**.$ !"#&/$#_*/!)$+*/$B*/F&(O$)70,#A$+*/$0,,*-(1(O$)#/2&,#)$0(%$*!"#/$/#Q-&/#%$)-77*/!$+*/$#(!/#7/#(#-/)"&7G!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 34
  13. 13. 5G4g$L"#/#$ &)$(*B$ 0$ ,*(n01*($ *+$ 7/*%-,#/$ 0(%$ ,*()-#/$ 0(%$ %&_#/#(!$ )#,!*/)$ 0/#$ 0%071(O$ !"#&/$7/*,#))#)$!*$&(!#O/0!#$!"#)#$,"0(O#)$!"/*-O"$077.&#%$/#)#0/,"G$>*B#2#/A$!"#$ )#,!*/0.$ ,*(,#/()$0(%$7/*,#))#)$*+$ 0%07!01*($ 0/#$ */#$ %&r,-.!$ !*$#W7.0&($ 0(%$!*$07$0,/*))$ 0,0%#&,$ 077/*0,"#)$ 0(%$%&),&7.&(#)G$?(*B.#%O#$ ,0($.#0%$!*$#W7#/&#(,#$8-!$&($!"#$ ,0)#$*+$,/#012#$ 7/*,#))#)A$#W7#/&#(,#$ 0.)*$.#0%)$!*$(#B$F(*B.#%O#A$B"&,"$09$(*!$8#$#r,&#(!.9$,07!-/#%G5G5f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r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o$ B"&.#$ */#$ +*/0.$ ,*..08*/012#$ ),"##)$ )-,"$ 0)$ ,.-)!#/)$ 09$ 8#$ */#$ )-&!#%$ !*$ !"#$,-.!-/0.$ 0(%$,/#012#$ &(%-)!/&#)$ !"0!$ 0/#$ .**F&(O$ !*$O/*B$ !*$ 0$ 8/*0%#/$ 0/F#!$ 0(%$ 8#(#S!$ +/*$!"#$&(&1012#)$*+$!"#$)-//*-(%&(O$70/!(#/)G$7("*;!4,99!"<(/,"2eGf$b($!"#$ 80)&)$*+$!"#$ B*/F$ -(%#/!0F#($0$ (-8#/$ *+$O#(#/0.$ 0(%$)7#,&S,$/#,*#(%01*()$B#/#$0%#G$ L"#)#$ /#,*#(%01*()$ ,*2#/$ !"#$ O#(#/0.$ E-/*7#0($,*(!#W!A$ !"#$ B&%#/$ &((*201*($0O#(%0$0(%$!"#$(##%$!*$)1-.0!#$#(!/#7/#(#-/)"&7$0)$0$(*(N!#,"(*.*O&,0.$%/&2#/$*+$&((*201*(G$eG3$ Y($ */%#/$ !*$ ,*//#,!.9$ !0/O#!$ !"#$ (##%)$ *+$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)A$ */#$ %0!0$ 0(%$)!01)1,)$ 0/#$ (##%#%$ +*/$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)A$ 0(%$ #)7#,&0..9$ +*/$ #0,"$ &(%&2&%-0.$)#,!*/G$eG4$ L0/O#!#%$ )-77*/!$ (##%)$ !*$ 8#$ 0!,"#%$ B&!"$ !"#$ ,"0/0,!#/&)1,)$ *+$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$&(%-)!/&#)$0(%$*)!$ &7*/!0(!.9$ B&!"$ !"#&/$)!/-,!-/#G$L0/O#!#%$ #0)-/#)$+*/$;CE)$0(%$ &,/*N;CE)$!"0!$ B&..$ 8#$ %#2#.*7#%$!"/*-O"$ !"#$ 20/&*-)$n0O)"&7$ &(&1012#)$*+$ !"#$ E-/*7#$ 4f4f$;!/0!#O9$ )"*-.%$!0F#$&(!*$0,,*-(!$!"#$)7#,&S,$(##%)$*+$&,/*N;CE)$&($!"#$+*/-.01*($+*/$;CE)GeG5$ <)$ )##($ +/*$ ,*-(!/&#)$ !"0!$ "02#$ 0%20(,#%$ )-77*/!$ #,"0(&))$ +*/$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$&(%-)!/&#)$0(%$)!/*(O$ &((*201*($/#)-.!)A$ !"#$ ,*N*/%&(01*($ *+$)#2#/0.$C&(&)!/&#)$!*$ +*/-.0!#$ 7*.&,9$+*/$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$)-77*/!$ #,"0(&))$ ,0($)#/2#$ !*$!0/O#!$ !"#$ #_*/!)$0(%$#(08.#$8#a#/$ ,*"#/#(,#G$ <)$ !"#$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$ &(%-)!/&#)$ 0/#$ ,/*))$ %&),&7.&(0/9$ 0(%$ 0%%/#))$ 8*!"$,-.!-/0.$ 0(%$ #,*(*&,$ +0,!*/)A$ !"#$ ,*..08*/01*($ 8#!B##($ C&(&)!/&#)A$ #)7#,&0..9$ I-.!-/#$ 0(%$E,*(*&,$ &(&)!/&#)A$ )"*-.%$ 8#$ #(,*-/0O#%$ 0(%$ ,*N*/%&(01*($ 0(%$ ,*"#/#(,#$ *+$ -.1$ .09#/#%$7*.&,&#)$)"*-.%$8#$/#&(+*/,#%$!*$0,"&#2#$#r,&#(!$)-77*/1(O$),"##)GeGe$ ;1-.01*($ 7*.&,&#)$ 0/#$ (##%#%A$ *($ /#O&*(0.A$ (01*(0.$ 0(%$ E-/*7#0($ .#2#.)A$ &($ */%#/$ !*$ +-..9$0%%/#))$!"#$ )7#,&S,$ ,"0/0,!#/&)1,)$*+$!"#$ IIY)G$<..$ .#2#.)$*+$7*.&,9$O*2#/(0(,#$ )"*-.%$0,F(*B.#%O#$!"#$ ,*(!/&8-1*($ *+$ IIY)$ !*$ !"#$ (#B$ #,*(*9$ 0(%$ "#.7$ #()-/#$ 0$ .#2#.$ 7.09&(O$ S#.%$ +*/$ !"#$ IIY)G$M01*(0.$ 8*%&#)$ )"07#$ !"#$ /#O-.0!*/9$ +/0#B*/F$ &($ B"&,"$ IIY)$ B*/FG$ L0W$ #W#71*()$ +*/$ IIY$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 35
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q*/)$*+$&((*201*(A$ #(,*-/0O&(O$ IIY$;CE)$!*$8#$ &(!#O/0!#%$ B&!"&($,.-)!#/)G$$eGk$ L"#$ E:$ )"*-.%$ #(,*-/0O#$ #W&)1(O$ 0(%$ +-!-/#$ +/0#B*/F$ 7/*O/0#)$ +*/$ P#)#0/,"$ 0(%$L#,"(*.*O&,0.$ J#2#.*7#(!$ )-,"$ 0)$ R6h$ 0(%$ R6i$ */$ !"#$ I*7#112#(#))$ 0(%$ Y((*201*($6/*O/0#$ =IY6@$ 0)$ B#..$ 0)$ !"#$ I*"#)&*($ 6*.&,9$ !*$ 8#$ */#$ !0/O#!#%$ !*B0/%)$ IIY)$ &(!#/$ 0.&0$ 89$&(,.-%&(O$ (*($ !#,"(*.*O&,0.$ &((*201*($ 7/*^#,!)$ 0(%$ &(,*/7*/01(O$ IIY$ ;CE)$ =(*!$ *(.9$ &($ !"#$ YIL$)#,!*/@G$Y!$)"*-.%$0.)*$&(,/#0)#$ !"#$ 2&)&8&.&!9$ *+$ *(O*&(O$ 0,12&1#)$ 0!$ /#O&*(0.$0(%$(01*(0.$.#2#.)$0(%$#(,*-/0O#$!"#&/$(#!B*/F&(OG?/#)88/50"D)59()5("##/99156(J5"5#/eGp$D0,F$ *+$ S(0(,#$ &)$0$ /#,-//#(!$ &))-#$ +*/$ IIY)$ 0(%$#)7#,&0..9$ +*/$ &,/*N;CE)G$6/*2&)&*($*+$S(0(,#$)"*-.%$/#)7*(%$!*$!"#$ %&_#/#(!$ 7"0)#)$*+$ !"#$ #(!/#7/#(#-/&0.$ .&+#$ ,9,.#$ 0,,*/%&(O$ !*$!"#$ (##%)$*+$!"#$ IIY$;CE)G$ L"#$ -)#$ *+$/#O&*()$!*$,"0((#.$ !"#$ +-(%)$ 0(%$!"#$ -)#$ *+$ S(0(,&0.$ &(!#/#%&0/&#)$ !"0!$0/#$0B0/#$*+$!"#$,"0/0,!#/&)1,)$*+$IIY$;CE)$&)$#))#(10.$&($!0/O#1(O$)-77*/!$+*/$!"#$IIY)G$eGh$L"#$ .0/O#$ +-(%&(O$ ),"##)$+*/$ )-77*/1(O$ &((*201*($ 0/#$ !**$ ,*7.#W$+*/$ IIY)G$<!$ !"#$ E:$.#2#.A$!"#$ +-(%&(O$ ),"##)$)"*-.%$ 8#$ 0%#$ .#))$,*7.#W$ )*$ 0)$!*$ 0..*B$ IIY$ ;CE)$ !*$077.9$ */#$ #0)&.9G$EW&)1(O$ 7/*O/0#)$ =R6hA$ IY6@$ )"*-.%$8#$ )!/*(O.9$ !0/O#!#%$0!$ IIY$;CE)G$ $ L"#$ CEJY<$ 7/*O/0#$O&2#)$ )7#,&S,$ )-77*/!$ !*$ 0$ 70/1,-.0/$ )#,!*/$ &($ !"#$ %&_#/#(!$ )!0O#)$ *+$ !"#$ u20.-#$ ,"0&(lG$ ;&&.0/$)-77*/!$ *77*/!-(&1#)$ )"*-.%$ 8#$ %#2#.*7#%$+*/$ *!"#/$ )#,!*/)$ *+$ !"#$ IIY)$ 0!$ ,/-,&0.$ 7*&(!)$*+$ !"#&/$/#)7#,12#$20.-#$,"0&()G$eGi$<!$!"#$ E:$.#2#.A$ !"#$ EYZ$0(%$EYR$ +-(%)A$ !"0!$0.)*$7/**!#$ &((*201*(A$ ,*-.%$8#$ -)#%$ !*$+-(%$IIY)$%#8!$ S(0(,&(O$ */$ 2#(!-/#$ ,07&!0.$ +*/$ %#2#.*7#(!$ *+$ (*($!#,"(*.*O&,0.$ &((*201*(G$L"#9$,*-.%$0.)*$80,F$ (01*(0.$ */$ /#O&*(0.$ &(&1012#)$ 0&#%$ 0!$ %#2#.*7&(O$ O-0/0(!##$ ),"##)G$ Y($ !"&)$ /#O0/%A$ %-#$0a#(1*($)"*-.%$8#$70&%$!*$!"#$#W07.#$ *+$!"#$ O-0/0(!##$ +-(%$+*/$ !"#$0-%&*2&)-0.$ )#,!*/$ )**($!*$8#$&(!/*%-,#%$&($!"#$ CEJY<$7/*O/0#$ +*/$ %&O&!0.&)01*($*+$,&(#0G$Y($,*N*/%&(01*($B&!"$!"#$ C#8#/$;!0!#)A$ &!$&)$/#,*#(%#%$!"0!$ !"#$ E:$,*()&%#/$!"#$ ,/#01*($*/$ )!/#(O!"#(&(O$ *+$.*B#/$ <L$ /0!#$ 0(%$*!"#/$!0W$&(,#(12#)$+*/$8*!"$*(.&(#$0(%$*_N.&(#$.08*-/$&(!#()&2#$,/#012#$)#/2&,#)$0(%$7/*%-,!)GeGg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q*/)$+*/$IIY)G$?/#)88/50"D)59()5("##/99156(&4/(8",:/&eG3f$ L"#$ E:$ )"*-.%$ 7/**!#$ !"#$ *77*/!-(&1#)$ +*/$ IIY)$ !*$ 0,,#))$ !"#$ 0/F#!$ 89$ -)&(O$ 7-8.&,$7/*,-/##(!$ #0)-/#)$ !"0!$ "*.%$ -(!077#%$ 7*!#(10.$ !*$ )-77*/!$ &((*201*(G$ 6-8.&,$ 7/*,-/##(!$/#Q-#)!)$ ,*-.%$ 8#$ !0/O#!#%$ 0!$ &((*2012#$ (*(N!#,"(*.*O&,0.$ 7/*,#))#)A$ 7/*%-,!)$ 0(%$ )#/2&,#)$ !*$B"&,"$IIY)A$0(%$#)7#,&0..9$&,/*N;CE;A$,*-.%$077.9G$eG33$L"#$ D#0%$C0/F#!$Y(&1012#$ =DCY@$ .0-(,"#%$89$ !"#$E:$ &($4ffi$B0)$)#!$-7$!*$&%#(1+9$ (#B$ (##%)$0(%$(#B$0/F#!)$ +*/$ &((*2012#$ 7/*%-,!)$*/$ )#/2&,#)G$L"&)$,0($"#.7$!0/O#!$ +-!-/#$ %#0(%$0(%$!"-)$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3e
  15. 15. *_#/$ 0($#W7#/&#(!0.$ 7.09&(O$ S#.%$ +*/$ &((*20!*/)G$Y($*/%#/$ !*$ !0/O#!$ )*,&#!0.$ (##%)A$ !"#$ E:$)"*-.%$,*()&%#/$ *7#(&(O$ -7$ DCY$ !*$ (*(N!#,"(*.*O&,0.$ &((*201*($ 0(%$ &((*201*($ &($ )#/2&,#)$ !*$ !07$ &(!*$IIY)l$&((*2012#$7*!#(10.G$eG34$ <,,#))&(O$ !"#$ 0/F#!$ /#0&()$ %&r,-.!$ +*/$ IIY$ ;CE)A$ #)7#,&0..9$ B"#/#$ 0$ +#B$ .0/O#$ ,*70(&#)$%*&(0!#$ !"#$ 0/F#!G$L"#$ E:$)"*-.%$ ,*()&%#/$ 0%071(O$ ,*7#11*($ 7*.&,9$ !*$IIY)l$ ,"0/0,!#/&)1,)$!*$02*&%$#W,#))&2#$ 0/F#!$ ,*(,#(!/01*(G$L"&)$,*-.%$#()-/#$ !"0!$0..$,-.!-/0.$ 7.09#/)$"02#$ 0$ &(&-$0,,#))$!*$0..$ %&)!/&8-1*($,"0((#.)A$ &(,.-%&(O$*($!"#$*(.&(#$ 0/F#!$ !*$*_#/$ /#0.$ ,-.!-/0.$%&2#/)&!9$ 0(%$,"*&,#$+*/$,*()-#/)G$eG35$ IIY)$0(%$ #)7#,&0..9$ &,/*N;CE)$%*$ (*!$ "02#$ )-r,&#(!$ &(+*/01*($ *($ 0/F#!$ *77*/!-(&1#)$8*!"$&($!"#&/$ /#O&*($ 8-!$ 0.)*$*/#$ )7#,&S,0..9$0,/*))$/#O&*()$0(%$+*/$,/*))N8*/%#/$0/F#!)G$P#O&*()$)"*-.%$ 7/**!#$ !"#$ %&))#&(01*($ *+$ &(+*/01*($ 08*-!$ ,/*))N)#,!*/0.$ 0(%$ ,/*))N8*/%#/$ 0/F#!$*77*/!-(&1#)$ !*$ IIY)$!"/*-O"$ 0$ /#O&*(0.$ (#!B*/FG$ $ P#O&*()$ ,0($ 0,!$ 0)$ 0$ 7.0q*/$ +*/$ #W,"0(O#$ *+$8#)!$ 7/0,1,#)$ *($ 8*!"$ !#,"(*.*O&,0.$ 0(%$ (*(N!#,"(*.*O&,0.$ &))-#)G$ P#O&*()$ ,*-.%$ #(,*-/0O#$ 0$&(&-$ 0,,#))$ !*$ !"#$ 0/F#!$ 89$ )#v(O$ -7$ 7.0q*/)$ B"#/#$ IIY$ ;CE)$ ,*-.%$ )"*B,0)#$ !"#&/$7/*%-,!)c)#/2&,#)$0(%$0)$)-,"$7/**!#$!"#$2&)&8&.&!9$*+$!"#$IIY)$&($!"#$/#O&*(G$?/#)88/50"D)59()5(A,106156(&4/(/5&,/>,/5/$,1"%(9:1%%9(6">eG3e$ L"#/#$ &)$ 0$ O#(#/0.$ .0,F$ *+$ #(!/#7/#(#-/&0.$ )F&..)$ B&!"&($ 0..$ )#,!*/)$ *+$ !"#$ IIY)G$ J#)7&!#$ !"#$&7*/!0(,#$ *+$ !"#$ !*7&,A$ !"#/#$ &)$ )1..$ .&a.#$ &(!#O/01*($ *+$ #(!/#7/#(#-/)"&7$ #%-,01*($ &($ O#(#/0.$,-//&,-.0A$ 0(%$ 70/1,-.0/.9$ &($ 0/!)$ #%-,01*(G$ V&!"$ 0$ 8-%O#!$ *+$ w$h$8&..&*($ +*/$ 4ffhN4f35A$ !"#$ D&+#$D*(O$ $D#0/(&(O$ 6/*O/0#$&)$!"#$ E:l)$0&($+-(%&(O$ 7/*O/0#$ +*/$#%-,01*($0(%$!/0&(&(O$ 7/*^#,!)$0(%$ 0,12&1#)G$ Y!$ &)$ )-OO#)!#%$ !"0!$ !"#$ 7/*O/0#$ 7/&*/&1)#$ !"#$ %#2#.*7#(!$ *+$ ,/#012&!9$ 0(%$)-77*/!$+*/$#(!/#7/#(#-/)"&7$!/0&(&(O$&(,.-%&(O$&($!"#$,/#012#$)#,!*/G$eG3k$E-/*7#0($ ;*,&0.$ R-(%)$,*-.%$8#$ -)#%$!*$"#.7$ )!/#(O!"#($#7.*9#(!$ &($IIY)$89A$ +*/$ #W07.#A$,"0((#..&(O$ !"#$ +-(%)$&(!*$ ,/#012#$ 077/#(1,#)"&7)$ &($ */%#/$ !*$#0)#$ !"#$ !/0()&1*($ +/*$ #%-,01*($!*$ #7.*9#(!$ 89$ 7/**1(O$ u*($ !"#$ ^*8l$ .#0/(&(OG$ $ YIL$ )F&..)$ !/0&(&(O$ )"*-.%$ 8#$ &(,.-%#%$ */$)!/#(O!"#(#%$&($!"#$ ,-//&,-.-$*+$0/!)$&()1!-1*()$&($*/%#/$ !*$+*)!#/$!"#$ &((*2012#$ 7*!#(10.$ *+$IIY)$0(%$"#.7$!"#$+-/!"#/$#W7.*&!$!"#$*77*/!-(&1#)$*_#/#%$89$!"#$%&O&!0.$)"&mGeG3p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eG3h$Y($*/%#/$ !*$)1-.0!#$ !"#$ &((*201*($7*!#(10.$ *+$ IIY)A$ 0(%$ %#2#.*7$#(!/#7/#(#-/)"&7$0)$0$ (*(N!#,"(*.*O&,0.$ %/&2#/$ *+$ &((*201*(A$ ,*()&%#/01*($)"*-.%$8#$ O&2#($!*$!"#$ B&%#(&(O$ *+$ !"#$ %#S(&1*($*+$ &((*201*($&($ !"#$ -7N,*&(O$/#2&#B$ *+$&((*201*($0(%$/#)#0/,"$7*.&,9$!*$#(,*70))$0..$+*/)$*+$&((*201*(A$ 8*!"$ +/*$ !"#$ 7-8.&,$ 0(%$ 7/&20!#$ )#,!*/A$ &(,.-%&(O$ 7/*,#))#)$ *+$ )*m$ 0(%$ "&%%#($&((*201*($ 0(%$ /#,*O(&)#$ PHJ$ &($ )*#$ *+$ !"#$ 7/*,#))#)$ !97&,0.$ *+$ !"#$ IIY)A$ )-,"$ 0)$ %#)&O($7/*,#))#)$*/$!0.#(!$),*-1(OG$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3k
  16. 16. ?/#)88/50"D)59()5(9$>>),D56(&4/($9/()*(#)>,164&eG3i$ L"#$ E:$ )"*-.%$&7/*2#$ ;CE)l$ 0,,#))$!*$ ,*79/&O"!$ &()!/-#(!)$0(%$ +0,&.&!0!#$ #0)&#/$ -)#$ *+$ Y6$&()!/-#(!)$+*/$ ;CE)G$ L"#$ %&O&!0.$ #(2&/*(#(!$ "0)$8/*-O"!$ )*#$ ,"0..#(O#)$&($!#/)$*+$Y6P$ &($!"#$%&O&!0.$ B*/.%G$ I/#012#$ )*.-1*()$ !"0!$ /#B0/%$ !"#$ /&O"!)N"*.%#/)$ 8-!$ #()-/#$ n#W&8&.&!9$ 0(%$ #0)&#/$077.&,08&.&!9$)"*-.%$8#$)*-O"!$0!$!"#$E-/*7#0($.#2#.G$eG3g$ IIY)$ +0,#$ (#B$ *77*/!-(&1#)$0)$ B#..$ 0)$,"0..#(O#)$ B&!"$!"#$ u%&O&!0.$ )"&ml$ 0(%$ !"#9$ (##%$ !*$ 8#$0%#Q-0!#.9$ )-77*/!#%$ !*$ !0F#$ 0%20(!0O#$ *+$ !"#G$ $ ;7#,&0.$ +-(%)$ )"*-.%$ 8#$ 0..*,0!#%$ !*$ IIY)A$#)7#,&0..9$ ;CE)A$ !*$ #()-/#$ O/#0!#/$ #%&0$ .&!#/0,9$ 0(%$ !0F#N-7$ *+$ %&O&!0.$ !**.)$ B&!"&($ !"#&/$#(!#/7/&)#)G$eG4f$ b(#$ *+$ !"#$ F#9$ *-!,*#)$ *+$ !"&)$ )!-%9$ &)$ !"#$ /#0.&)01*($ !"0!$ ,-.!-/0.$ 0(%$ ,/#012#$#(!/#7/#(#-/)$ /#.9$ "#02&.9$ *($ !"#$ -)#$ *+$ (#!B*/F)$ B&!"&($ "&O".9$ &((*2012#$ 0(%$ /&)FN*/&#(!#%$#(2&/*(#(!)G$ L"&)$ )"07#)$ !"#$ (##%$ +*/$ IIY$ ;CE)$ !*$ .**F$ +*/$ ,*..08*/012#$ )*.-1*()$ &($ !#/)$ *+$*/O0(&)01*(A$ 8-)&(#))$)-77*/!$*/$7/*%-,1*(G$J#2#.*7&(O$0($ #(!/#7/#(#-/&0.$0,12&!9$ &($!"&)$,*(!#W!$/#Q-&/#)$0$ ,#/!0&($ %#O/##$ *+$ n#W&8&.&!9A$ /&)F$ */&#(!#%$ )*.-1*()$ 0(%$ ,/*))N%&),&7.&(0/9$ )F&..)$ !"0!$ ,0($0.)*$7/*2&%#$ 0$ (*(N!#,"(*.*O&,0.$ &((*201*($%/&2#/$ +*/$ !"#$ /#)!$ *+$ !"#$ #,*(*9G$Y($ */%#/$ !*$ )-77*/!$!"#$IIY)A$,*..08*/01*($0(%$(#!B*/F)$(##%$!*$8#$)-77*/!#%G!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3p
  17. 17. D0$%&#()&*($!"#$!%$!"!&$()!$%#)$&(%-)!/&#)$,-.!-/#..#)$#!$,/s012#)!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3h
  18. 18. /s)-s$#Ws,-1+=!*4,"#!.#!3Gf$I#)$%#/(&x/#)$0((s#)A$ &.$ 0$ s!s$ 8#0-,*-7$Q-#)1*($ %#$ .l&70,!$%#$ .0$ ,-.!-/#$ #!$ %#$ .0$ ,/s012&!s$ y$*-$%#$ .0$ z$,/s012&!s$ Os(s/s#$ 70/$ .0$,-.!-/#${$$y$%0()$.#$%s80!$ )-/$ .#$/#(+*/,##(!$ *-$.#$ %s7.*&##(!$%`-(#$ z$ s,*(*&#$ ,/s012#$ {$ #($ E-/*7#A$ Q-&$ )`077-&#/0&!$ )-/$ )0$ ,070,&!s$ |$ &((*2#/G$ D0$ 7/s)#(!#$s!-%#A$ ,*0(%s#$ 70/$ .0$ I*&))&*($ #-/*7s#((#A$ /s7*(%$ |$ .l&7*/!0(,#$ ,/*&))0(!#$ %#$.ls,*(*&#$ ,/s012#$ #!$ y$ 7.-)$)7s,&SQ-##(!$ y$ %-$ /}.#$ %#)$ &(%-)!/&#)$ ,-.!-/#..#)$#!$ ,/s012#)$ =YII@$#($ !0(!$ Q-l&()!/-#(!)$%#$ (0!-/#$ |$ ,*(!/&8-#/$ |$ /#.#2#/$ .#)$ %sS)$0,!-#.)$ #!$ +-!-/)$ %#$ .lE-/*7#G$E($#_#!A$ .l&((*201*($ (`#)!$ 7.-)$ #(!#(%-#$ ,*#$ )#$ .&&!0(!$ |$ %#)$ ,"0(O##(!)$ !#,"(*.*O&Q-#)$ *-$),&#(1SQ-#)G$D#)$ YII$7#/#a#(!$ %`077*/!#/$ %#)$&((*201*()$(*($!#,"(*.*O&Q-#)$|$ %#)$7/*%-&!)$#!$7/*,#))-)A$,*(!/&8-0(!$0&()&$|$-(#$E-/*7#$7.-)$&(2#(12#G$3G3$Dl*8^#,1+$%#$ .0$ 7/s)#(!#$ s!-%#$ #)!$ %l*_/&/$ -(#$ #&..#-/#$ ,*7/s"#()&*($%-$ +*(,1*((##(!$#!$%#)$ 8#)*&()$ %#)$ #(!/#7/&)#)$ %-$ )#,!#-/$ ,-.!-/#.$ #!$ ,/s01+A$ #($ 70/1,-.&#/$ .#)$6CEG$ Dl&(!#(1*($ (l#)!$70)$ %l*_/&/$ -($ 70(*/00$ ,*7.#!$ 0&)$ %#$ %s,/&/#$ ,#/!0&()$ 7/*8.x#)$ #!$ %#$ +*/-.#/$ %#)$/#,*0(%01*()G$Dls!-%#$ )*-.&O(#$ .#)$ 7/*8.x#)$!/0()2#/)0-W$Q-&$ )*(!$ ,*-()$|$ !*-!#)$.#)$YIIG$E..#$ &%#(1S#$ 0-))&$ Q-#.Q-#)$ %sS)$ )7s,&SQ-#)$)-),#718.#)$%`#(!/02#/$ .l#(!/#7/#(#-/&0!$ 0-$)#&($ %#)$YII$#!$%`#7~,"#/$,#)$%#/(&x/#)$%#$1/#/$70/1$%-$0/,"s$&(!s/&#-/$#!$%#$.0$/s2*.-1*($(-s/&Q-#G$3G4$Dls!-%#$ %s,/&!$ .#)$ O/0(%#)$ ,0/0,!s/&)1Q-#)$%#)$YII$ #!$ ,*()&%x/#$ .#)$+0,!#-/)$ #(2&/*((##(!0-W$(01*(0-W$Q-&$ &(n-#(,#(!$ .#-/$ %s2#.*77##(!G$E..#$ ,"#/,"#$ |$ &#-W$,*7/#(%/#$ .#)$%s!#/&(0(!)$,.s)$ Q-&$ )*(!$ %#$ (0!-/#$ |$ /#(+*/,#/$ .0$ %&#()&*($ #(!/#7/#(#-/&0.#$ %#)$ YIIA$ |$ )02*&/$ .l0,,x)$ 0-$S(0(,##(!o$ .`0,,x)$ 0-$ 0/,"so$ .#)$ %/*&!)$ %#$ 7/*7/&s!s$ &(!#..#,!-#..#o$ .l#()#&O(##(!$ #!$ .0$+*/01*(o$ .l&((*201*(o$ #!$ .#)$ 7/*,#))-)$ ,*..08*/01+)G$ Dls!-%#$ )-OOx/#$ %#)$ 077/*,"#)$ Os(s/0.#)$2&)0(!$|$ %s2#.*77#/$ -($#(2&/*((##(!$ +02*/08.#$ 0&()&$ Q-#$ %#)$ /#,*0(%01*()$)7s,&SQ-#)$ 7*-/$,"0,-($%#$ ,#)$%s!#/&(0(!)A$ #($#a0(!$ #($.-&x/#$ %#)$z8*((#)$7/01Q-#)${$$#!$ #($!#(0(!$,*7!#$%#)$ %&_s/#(,#)$ )#,!*/&#..#)A$ %#)$ %&_s/#(!)$ (&2#0-W$ %#$ O*-2#/(0(,#$ 7*.&1Q-#$ #!$ %#)$ %&_s/#(!#)$7"0)#)$%#$%s2#.*77##(!$%0()$.#)Q-#..#)$)#$!/*-2#(!$.#)$#(!/#7/&)#)G$=>!"#$!%$!"!&$(#*4$?(/5*!#*)!2*4($(4#?$2/@&!2*<!2*6++4Gf$D#$)#()$|$ %*((#/$0-$,*(,#7!$%l#(!/#7/#(#-/&0!$ (#$ +0&!$ 70)$,*()#()-)o$+0-!N&.$ .`0))*,&#/$ |$.0$ 7/&)#$%#$ /&)Q-#A$ |$ .0$ ,/s01*($ %l#(!/#7/&)#$ *-$ |$ .0$ )1-.01*($%#$ .l&((*201*(•$ D0$ +0€*($ %*(!$ ,#$ ,*(,#7!$)`0/1,-.#$ 0-$ )#,!#-/$ ,-.!-/#.$ #!$ ,/s01+$ +0&!$ #(,*/#$ *&()$ ,*()#()-)G$ I#7#(%0(!A$ 2-$ .0$ +*/!#$,*(!/&8-1*($ %#)$ YII$ 0-$ 6YZ$ %#)$ E!0!)$ #8/#)$ %#$ .l:EA$ &.$ #)!$ |$ .`s2&%#(,#$ &7*/!0(!$ %#$ )0&)&/$ .0$%&#()&*($#(!/#7/#(#-/&0.#$%#$,#$)#,!#-/G4G3$<$,#!$sO0/%A$.0$ Q-#)1*($#)!$ %#$ &#-W$,*7/#(%/#$ .#)$,*(%&1*()$Q-&$ +02*/&)#(!$ *-$y$ 0-$,*(!/0&/#$y$ #(!/02#(!$.#)$0,12&!s)$%#)$#(!/#7/#(#-/)G$D#$ 7/*O/0#$ %l&(%&,0!#-/)$%#$ .l#(!/#7/#(#-/&0!$ bIJEcE-/*)!0!$ 0$ 7#/&)$%`&%#(1S#/$ )&W$ %s!#/&(0(!)$Q-&$ 0_#,!#(!$ .0$ 7#/+*/0(,#$ #(!/#7/#(#-/&0.#G$ E($%l0-!/#)$!#/#)A$ $)&W$ +0,!#-/)$,.s)$Q-&$ %s!#/&(#(!$ .#$ 709)0O#$ #(!/#7/#(#-/&0.A$ |$ )02*&/T$ .l0,,x)$0-$,07&!0.A$ .0$ !#,"(*.*O&#$ #!$.0$ PHJA$.#)$,070,&!s)$#(!/#7/#(#-/&0.#)A$.#)$,*(%&1*()$%#$ 0/,"sA$.#$ ,0%/#$/sO.##(!0&/#$#!$.`#)7/&!$%`#(!/#7/&)#G$4G4$ J0()$ .#$ ~#$ !#7)A$ .#)$ #(!/#7/&)#)$ ,-.!-/#..#)$ #!$ ,/s012#)A$ #!$ (*!0#(!$ .#)$ 6CEA$7/s)#(!#(!$ %#)$ ,0/0,!s/&)1Q-#)$ )7s,&SQ-#)A$ Q-&$ 7*-//0&#(!$ 077#.#/$ -($ !97#$ %`#(!/#7/#(#-/&0!$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3i
  19. 19. 70/1,-.&#/G$ E..#)$ *7x/#(!$ +/sQ-##(!$ %0()$ %#)$ ,*(%&1*()$ %#$ 0/,"s$ Q-&$ .#-/$ )*(!$ 7/*7/#)A$7/*%-&)#(!$ %#)$ 8&#()$ Q-&$ )*(!$ z$,-.!-/#.)$ {$ $70/$ (0!-/#$ #!$ !/020&..#(!$ 02#,$ %#)$ 7#/)*((#)$%*(!$ .0$*1201*($#)!$7.-)$.&s#$ 0-$,*(!#(-$Q-l|$ .`#(2&#$ %#$ O0O(#/$ %#$ .`0/O#(!$ #!$ Q-&$,/s#(!$ .#$ 7.-)$)*-2#(!$%#$!/x)$7#1!#)$)!/-,!-/#)$=&,/*N#(!/#7/&)#)@$)`077-90(!$)-/$%#)$/s)#0-W$7#/0(#(!)G$4G5$ :($ #(!/#7/#(#-/$ ,-.!-/#.$ #!$ ,/s01+$ 7#-!$ )`#(!#(%/#$ ,*#$ -(#$ 7#/)*((#$ Q-&$ ,/s#$ *-$,*#/,&0.&)#$ -($7/*%-&!$ *-$)#/2&,#$ ,-.!-/#.$ *-$,/s01+$ #!$Q-&$-1.&)#$ %#)$7/&(,&7#)$#(!/#7/#(#-/&0-W$7*-/$ */O0(&)#/$ #!$ Os/#/$ )*($ 0,12&!s$ ,/s012#$ %l-(#$ 0(&x/#$ ,*#/,&0.#G$ I#7#(%0(!A$ &.$ (`#)!$ 70)$+0,&.#$ %#$ !/*-2#/$ .#$ 8*($ sQ-&.&8/#$ #(!/#$ ,/s012&!s$ #!$ #(!/#7/#(#-/&0!A$ #!$.#)$#(!/#7/#(#-/)$%&_x/#(!$.#)$ -()$ %#)$ 0-!/#)$ #($ +*(,1*($ %#$ .#-/$ *1201*($ *-$ %-$ )#,!#-/$ %0()$ .#Q-#.$ &.)$ !/020&..#(!G$ E($,*()sQ-#(,#A$ .`#W7/#))&*($ )*-.&O(#$ .#$ +0&!$ Q-#$ .#)$ #(!/#7/&)#)$ %#$ ,#)$ )#,!#-/)$ *(!$ ,#/!0&(#)$,0/0,!s/&)1Q-#)$Q-&$)*(!$%#$(0!-/#$|$0_#,!#/$.0$O#)1*($%#$.`0,12&!s$#(!/#7/#(#-/&0.#G$4Ge$D#$ !#/#$ (l#)!$ 70)$!*-^*-/)$ 8&#($0,,#7!s$ %0()$.#$ )#,!#-/$ ,-.!-/#.$ %0()$.0$ #)-/#$ *•$ &.$,*(1(-#$%`~!/#$ !/*7$ .0/O##(!$ 0))*,&s$ |$ -(#$ %&#()&*($ S(0(,&x/#$ *,,-.!0(!$ .#)$ 20.#-/)$ ,-.!-/#..#)$ #!$)*,&0.#)$ )*-)N^0,#(!#)G$ ‚-0(!$ 0-$ ,.&,"s$ %#$ .l0/1)!#$ 0-20&)$ O#)1*((0&/#$ %s7*-/2-$ %#$ .0$,*7s!#(,#$ S(0(,&x/#$ (s,#))0&/#A$ &.$ 0$ #(,*/#$ !/*7$ .0/O##(!$ ,*-/)$%0()$.#)$ &.&#-W$s,*(*&Q-#)A$,#$Q-&$+02*/&)#$.0$),&))&*($#(!/#$7*.&1Q-#)$%#$)*-1#($|$.`#(!/#7/#(#-/&0!$#!$7*.&1Q-#)$,-.!-/#..#)G$4Gk$J#$ ~#$Q-#$ .#)$0/1)!#)$)*(!$)*-2#(!$/s1,#(!)$|$%s,/&/#$ .#-/)$7/*,#))-)$%`#W7/#))&*($,/s012#A$%#$ ~#$ .#)$ #(!/#7/#(#-/)$ )*(!$ Os(s/0.##(!$ 7#-$ #(,.&()$ |$ #W7.&Q-#/$ .#-/$ ,"#&(##(!$ 2#/)$.`&((*201*(G$ $ L*-!#+*&)A$ )&$ (*-)$ /#,*((0&))*()$ .`&7*/!0(,#$ %#$ !*-)$ ,#)$ 7/*,#))-)A$ &.$ %#2&#(!$(s,#))0&/#$ %#$ .#)$ &%#(1S#/$ #W7.&,&!##(!$ %#$ )*/!#$ |$ ,/s#/$ %020(!0O#$ %#$ ,"#&()$ ,/s01+)$ 2#/)$ .0$,/*&))0(,#G$ D#$ ,*(,#7!$ %`z$ #(!/#7/#(#-/&0!$ ,-.!-/#.$ #!$ ,/s01+$ {$ $ ,"#/,"#$ |$ /077/*,"#/$ ,#)$ %#-W$*(%#)$ #($/#,*((0&))0(!$ .l#)7/&!$ #(!/#7/#(#-/&0.$ .0!#(!$ %#$ !*-!$ 0/1)!#$ #!$ .l#)7/&!$ ,/s01+$.0!#(!$ %#$!*-!$#(!/#7/#(#-/G$4Gp$D0$ !#()&*($Q-&$ #W&)!#$#(!/#$ .#$ ,/s0!#-/$ %l-($7/*%-&!$,-.!-/#.$#!$ .l#(!/#7/#(#-/A$ )&$ !97&Q-#$ %#$ 8&#($%#)$ #(!/#7/&)#)$ ,-.!-/#..#)$ #!$ ,/s012#)A$ )#$ %*((#$ |$ 2*&/$ %0()$ .#$ ,"*&W$ %#$ %*((#/$ .0$ 7/&*/&!s$ |$ .0$20.#-/$ ,-.!-/#..#$ %#$ .0$,/s01*($0-$%s!/&#(!$ %#$ .0$ 20.#-/$ s,*(*&Q-#$=*/&#(!01*($z$,/s01*(${@$ $*-$y$ 0-$ ,*(!/0&/#$ y$ |$ .l#W7.*&!01*($ s,*(*&Q-#$ 70/$ /077*/!$ |$ .0$ 20.#-/$ ,-.!-/#..#$ =*/&#(!01*($ z$,/*&))0(,#${@G$4Gh$D0$ %&2#/)&!s$ %#)$YII$ )#$ /#nx!#$ 0-))&$ %0()$.#)$!97#)$!/x)$ 20/&s)$%`#(!/#7/&)#)$Q-&$ )`9$,}!*&#(!T$%#)$-.1(01*(0.#)$ 0-W$ )#,!#-/)$ Q-&$ )#$ ,0/0,!s/&)#(!$ 70/$ -(#$ +*/!#$ 7/*7*/1*($ %#$ 6CE$ =,*#$.l0/,"&!#,!-/#A$ .0$ *%#$ *-$.l0/1)0(0!@$ |$ ,#-W$Q-&$ ,*8&(#(!$ O/0(%#)$#!$ 7#1!#)$ #(!/#7/&)#)$=,*#$.#$)#,!#-/$%#)$.*O&,&#.)A$%#$.`s%&1*($#!$%#)$s%&0)@G$4Gi$I#7#(%0(!A$ .0$0^*/&!s$ %#)$YII$)#$ ,0/0,!s/&)#(!$70/$-($(*8/#$ s.#2s$ %#$ !/x)$7#1!#)$)!/-,!-/#)G$E(2&/*($ ift$ %#)$ #(!/#7/&)#)$ ,-.!-/#..#)$ #!$ ,/s012#)$ )*(!$ %#)$ 6CE$ #!$ &.$ #W&)!#$ s(*/s#(!$%`#(!/#7/#(#-/)$&(%&2&%-#.)$*-$%#$ &,/*N#(!/#7/&)#)$#7.*90(!$-(#$ 7*&O(s#$ %#$ )0.0/&s)G$E($+0&!A$ .#)$7#/)*((#)$Q-&$ !/020&..#(!$ 0-$ )#&($%#)$ YII$)*(!$ %#-W$ +*&)$ 7.-)$)-),#718.#)$%`~!/#$ |$ .#-/$ ,*7!#$ Q-#$.0$ *9#((#$ %#$ .ls,*(*&#G$ $Z&#($ Q-#$ .0$ 0^#-/#$ 70/1#$ %#)$ #(!/#7/&)#)$ %#$ ,#)$)#,!#-/)$)*&#(!$ %#)$&,/*N#(!/#7/&)#)$ =*&()$ %#$ 3f$ 7#/)*((#)@A$ ,#)$ %#/(&x/#)$ $ (#$ /#7/s)#(!#(!$ Q-`-($ +0&8.#$7*-/,#(!0O#$ %-$ ,"&_/#$ %l0_0&/#)$!*!0.$ %#)$YII$ =3it@G$ 60/&$ ,#)$z$&,/*N#(!/#7/&)#)${A$ 7/x)$%#$ pft$)*(!$%#$!/x)$7#1!#)$)!/-,!-/#)$,*7/#(0(!$%#$3$|$5$#7.*9s)G$4Gg$;&$.#)$O/0(%#)$#(!/#7/&)#)$)*(!$ !/x)$7#-$(*8/#-)#)$=*&()$%#$3t@A$#..#)$/s0.&)#(!$ !*-!#+*&)$7.-)$%#$ eft$ %-$ ,"&_/#$ %l0_0&/#)$ 0((-#.$ Os(s/s$ 70/$ ,#)$ )#,!#-/)G$ $ I#)$ )!01)1Q-#)$ ,*//*8*/#(!$ -(#$,0/0,!s/&)1Q-#$ +*(%0#(!0.#$ %#)$ YIIT$ 0.*/)$ Q-#$ .0$ !/x)$ O/0(%#$ 0^*/&!s$ %#)$ #(!/#7/&)#)$ )*(!$ %#)$=&,/*@$ 6CEA$ .#)$ O/0(%#)$ #(!/#7/&)#)$ =7.-)$ %#$ kf$ #7.*9s)@$ )*(!$ /#%#208.#)$ %`-(#$ 70/!$)-8)!0(1#..#$ %#)$ /#2#(-)$ !*!0-WG$ Y.$ 20$ )0()$ %&/#$ Q-#$ ,#a#$ ,0/0,!s/&)1Q-#$ 0$ %#)$ &7.&,01*()$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 3g
  20. 20. &7*/!0(!#)$7*-/$.#)$%s,&%#-/)$7*.&1Q-#)G$4G3f$ I#a#$ ,0/0,!s/&)1Q-#$ .&s#$ |$ .0$ !0&..#$ #!$ |$ .0$ ,*7*)&1*($ %#)$ YII$ #)!$ )*-2#(!$ ,*((-#$ )*-)$.`077#..01*($z$&.&#-$0(Q-0(!${$T$.#)$#(!/#7/&)#)$%#$ !0&..#$ *9#((#$)#8.#(!$ Q-0)&#(!$08)#(!#)$%-$ 709)0O#G$ $ Y.$ /#))*/!$ %#)$ *8)#/201*()$ )!01)1Q-#)$ #!$ %#)$ #(!/#1#()$ /s0.&)s)$ %0()$ .#$ ,0%/#$ %#$.`s!-%#$ Q-`&.$ #)!$!/x)$%&r,&.#$ 7*-/$ .#)$7#1!#)$ )!/-,!-/#)$%`0,Q-s/&/$ -(#$ !0&..#$ *9#((#G$Dls,0/!$ #(!/#$.#)$7.-)$O/0(%)$#!$.#)$7.-)$7#1!)$#(!/02#$ .0$ ,/*&))0(,#$%#$ ,#)$%#/(&#/)$#!$.#-/$ /#(%$.l0,,x)$0-$0/,"s$0.0&)sG$ D#)$ !/x)$ O/0(%#)$ #(!/#7/&)#)$ %&)7*)#(!$ %#$ )*.&%#)$ &(+/0)!/-,!-/#)$ %#$ /#,"#/,"#$ #!$ %#$%s2#.*77##(!$ !0(%&)$Q-#$ .#)$ &,/*N#(!/#7/&)#)$(l*(!$ 70)$ 0,,x)$ 0-W$ ~#)$ *9#()$ 7*-/$ 0))*&/$.#-/$7s/#((&!s$#!$.#-/$,/*&))0(,#G$$4G33$I#)$ &,/*N#(!/#7/&)#)$%*&2#(!$ %*(,$ /#,*-/&/$ |$%&2#/)#)$)!/0!sO&#)$|$7#1!#$ s,"#..#A$ +0&/#$7/#-2#$%`-($ O/0(%$ %9(0&)#$ #!$ ~!/#$ 7/~!#)$ |$ 7/#(%/#$ %#)$ /&)Q-#)$ 7*-/$ ,*(,-//#(,#/$ %#)$ #(!/#7/&)#)$&#-W$ s!08.&#)$ (`090(!$ 70)$ 8#)*&($ %#$ +0&/#$ 7/#-2#$ %#$ .0$ ~#$ n#W&8&.&!sG$ I#)$ ,0/0,!s/&)1Q-#)$)!/-,!-/#..#)$ +*(!$ Q-#$ .#)$ &,/*N#(!/#7/&)#)$ *(!$ 8#)*&($ %#$ ,*7s!#(,#)$ #(!/#7/#(#-/&0.#)$%9(0&Q-#)$ #!$ (#$ %&)7*)#(!$ 70)$ %#$ ,"#&()$ %#$ ,/*&))0(,#$ s2&%#(!)G$ D#)$ 7.-)$ 7#1!#)$ )!/-,!-/#)$!#(%#(!$ |$ 0%*7!#/$ %#)$ ,*7*/!##(!)$ 7.-)$ n#W&8.#)$ #!$ %9(0&Q-#)$ 7*-/$ /s7*(%/#$ 0-W$*77*/!-(&!s)$ %-$ 0/,"sA$ ,*#$ .`#W!#/(0.&)01*(A$ .0$ 7*-/)-&!#$ %#$ 7/*^#!)$ -.17.#)$ *-$ .0$70/1,&701*($|$%#)$O/077#)$%`#(!/#7/&)#)$0S($%#$8s(sS,&#/$%l-(#$)!/-,!-/#$,*..#,12#$7.-)$.0/O#G$$4G34$;`0^*-!0(!$|$ .`&(,#/1!-%#$ #!$ |$ .0$ +*/!#$ ,*(,-//#(,#$ Q-&$ ,0/0,!s/&)#(!$ .#$ )#,!#-/A$ .0$ ,*(2#/O#(,#$(-s/&Q-#$ 0$ *%&Ss$ .#)$ 7/*,#))-)$%#$ %&)!/&8-1*($ %#)$7/*%-&!)$#!$ )#/2&,#)$,-.!-/#.)$ #!$ ,/s01+)G$ D#$70))0O#$ 0-$ (-s/&Q-#$ 8*-.#2#/)#$ .#$ *%x.#$ %#$ %&)!/&8-1*($ #!$ 7#/!-/8#$ .#)$ ,"0ƒ(#)$ %#$ 20.#-/$!/0%&1*((#..#)G$ D0$ /07&%&!s$ ,/*&))0(!#$ %#)$ ,0(0-W$ %#$ ,*-(&,01*($ #!$ .#)$ 7/*O/x)$ !#,"(&Q-#)$7#/#a#(!$%`0a#&(%/#$ -($7-8.&,$ 7.-)$.0/O#$ #!$ %`*_/&/$ -(#$ O0#$ %#$7/*%-&!)$#!$)#/2&,#)$8#0-,*-7$7.-)$ s!#(%-#G$D#)$ *%#)$%#$ ,/s01*($#!$ %#$ ,*()*01*($ !/0%&1*((#.)$)*(!$ /#*%#.s)$#!$ ,#$ )*(!$8&#($)*-2#(!$.#)$6CE$,-.!-/#..#)$#!$,/s012#)$Q-&$)#$/#!/*-2#(!$|$.l020(!N7.0($%#$,#)$,"0(O##(!)G$4G35$ D#$ ,*(,#7!$ !/0%&1*((#.$ %#$ .0$ ,"0ƒ(#$ %#$ 7/*%-,1*($#)!$ 0-^*-/%l"-&$ /#&)$ #($ Q-#)1*($ %-$+0&!$Q-`&.$ %#2&#(!$ 7*))&8.#$%#$+0&/#$ .`s,*(*&#$%#)$&(!#/s%&0&/#)G$;`s,0/!0(!$%-$7/*,#))-)$%#$7/*%-,1*($-(&.&(s0&/#$ Q-`&7.&Q-#$ .#$ ,*(,#7!$ %#$ z$,"0ƒ(#$ %#$ 20.#-/${A$ $ .0$ (*1*($ %l$z$s,*.*O&#)$ ,/s0!/&,#)$ %#$20.#-/${$ /#(2*&#$ |$ .l&%s#$ %`-(#$ ,*()!#..01*($ %`#(!/#7/&)#)$ Q-&$ )*(!$ %9(0&Q-#)A$ )-8&))#(!$%#)$n-W$-.1%&/#,1*((#.)$ #!$ !/020&..#(!$ #($ O/077#)$ %#$ /s)#0-WG$ D#)$ #(!/#7/#(#-/)$ ,-.!-/#.)$ #!$ ,/s01+)$%*&2#(!$ )*-2#(!$ ,/s#/$ %#)$ &(!#/0,1*()$ %&/#,!#)$ z$ -1.&)0!#-/N7/*%-,!#-/$ {G$ Y.)$ %*&2#(!$ &(!#/0O&/$s!/*&!##(!$ 02#,$ .#-/)$ ,.&#(!)$ ,&8.#)$ 0S($ %#$ &#-W$ )0&)&/$ .#)$ !#(%0(,#)$ 0&()&$ Q-#$ .#)$ 7/#&x/#)$/s0,1*()$%#)$,*()*0!#-/)$%#$.#-/)$7/*%-&!)G$4G3e$ I*7!#$ !#(-$%#$ .#-/)$ ,0/0,!s/&)1Q-#)$ )7s,&SQ-#)$#($!#/#)$ %#$ !0&..#A$ %#$ ,*7*)&1*($ #!$ %#$7/*,#))-)$ %#$ ,/s01*(A$ .#)$ YII$ +*(!$ +0,#$ |$ %#)$ %sS)$ (*8/#-W$ #!$ ,*7.#W#)G$ E..#)$ s2*.-#(!$sO0.##(!$%0()$-($#(2&/*((##(!$Q-&$ (`#)!$70)$!*-^*-/)$7/~!$ |$/s,*7#()#/$.0$ 7/&)#$ %#$ /&)Q-#A$ ,#$Q-&$/#(%$#(,*/#$7.-)$,*7.&Q-s$.#-/$,"#&(##(!$2#/)$.0$7s/#((&!s$#!$.0$,/*&))0(,#G$=!2*%$"4%(&.*$?2&)#(#2*#-?9(/@&!25Gf$I*7!#$ !#(-$%#)$,0/0,!s/&)1Q-#)$ %#)$YIIA$ -($,0%/#$ 0$ s!s$ %s2#.*77s$ 0S($%#$ &#-W$,*7/#(%/#$.#)$(*-2#0-W$ *%x.#)$%#$ ,*..08*/01*($#!$ %`020(!0O#)$,*(,-//#(1#.)$%#)$YII$%0()$ .#$ 8-!$ %#$ &#-W$.#)$ )*-!#(&/$ #!$ %`&(!sO/#/$ ,#$ )*-1#($ %0()$ .#)$ 7*.&1Q-#)$ /#.012#)$ |$ .l&((*201*(A$ 0-W$ 6CEA$ |$.l#(!/#7/#(#-/&0!$#!$|$.0$,-.!-/#G$5G3$ Dl-(#$ %#)$ ,*(,.-)&*()$ Os(s/0.#)$ Q-&$ 0$ /07&%##(!$ s#/Os$ %#)$ #(!/#1#()$ /s0.&)s)$ |$ !/02#/)$.`E-/*7#$ #)!$ .#$ 8#)*&($ %#$ /#,-#&..&/$ %#)$ %*((s#)$ 7.-)$,*"s/#(!#)$)-/$ ,#)$&(%-)!/&#)G$D#)$)!01)1Q-#)$(01*(0.#)$(#$)*(!$70)$"**Ox(#)A$,#$Q-&$+0-))#$!*-!#$,*70/0&)*(G!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 4f
  21. 21. :;+""<$%+2%=*+*"#3#*&5G4$ D0$ 7.-)$ O/0(%#$ %&r,-.!s$ 7*-/$ .#)$ #(!/#7/#(#-/)$ #!$ .#)$ #(!/#7/&)#)$ %#)$ YII$ #)!$ )0()$ %*-!#$ %#$!/*-2#/$ .#)$/#))*-/,#)$%*(!$ &.)$*(!$ 8#)*&($7*-/$S(0(,#/$ .#-/)$0,12&!s)G$I#a#$ %&r,-.!s$ 0$ #(,*/#$ s!s$#W0,#/8s#$70/$.0$/s,#(!#$,/&)#$S(0(,&x/#G$5G5$ D0$ 7.-70/!$ %#)$ #(!/#7/&)#)$ ,*()-.!s#)$ *(!$ -(#$ 7.0(&S,01*($ S(0(,&x/#$ |$ ,*-/!N!#/#G$ Y.$ #)!$/#))*/1$%-$Q-#)1*((0&/#$ #($.&O(#$ Q-#$ 44t$%`#(!/#$ #..#)$(l020&#(!$ 70)$%#$ 7.0(&S,01*($S(0(,&x/#$ #!$s,*(*&Q-#$ !0(%&)$Q-#$ k5t$ 020&#(!$ -(#$ 7.0(&S,01*($|$ -($0(G$ $;#-.##(!$ et$ %#$ ,#)$ #(!/#7/&)#)$*(!$ -(#$ 7.0(&S,01*($S(0(,&x/#$ |$ k$0()G$ $J#$ 7.-)A$ ,*7!#$ !#(-$ %#$ .0$ (s,#))&!s$ %#$ ,*8&(#/$ !„,"#)$0%&(&)!/012#$ #!$ 7/*,#))-)$,/s01+A$ .l#(Q-~!#$ 0$ *(!/s$ Q-#$ hkt$ %#)$ #(!/#7/&)#)$ s.08*/0&#(!$ .#-/$7.0(&S,01*($ #..#)N~#)A$ $ 0.*/)$ Q-#$ 4ft$ 020&#(!$ /#,*-/)$ 0-W$ )#/2&,#)$ %l-($ ,*()-.!0(!$7/*+#))&*((#.G$5Ge$D#)$YII$)#$ ,0/0,!s/&)#(!$ 0-))&$ 70/$ .#-/$+*/!#$ %s7#(%0(,#$ 2&)N|N2&)$%#)$0,1+)$&0!s/&#.)A$ ,#$ Q-&$ y$|$ 8&#($%#)$sO0/%)$y$ /#(%$ #(,*/#$ 7.-)$ %&r,&.#$ .#-/$ 0,,x)$ 0-W$ S(0(,##(!)G$ Dl#(!/#7/#(#-/$ ,/s01+$,*8&(#$ !/0%&1*((#..##(!$ ,*(!#(-$ !0(O&8.#$ #!$ ,*(!#(-$ &(!0(O&8.#$ |$ %&#()&*($ ,-.!-/#..#G$I#7#(%0(!A$ .#)$0,1+)$&0!s/&#.)$,*#$ .0$ (*-2#0-!sA$ .l&((*201*($ %&!#$ z$)*m$ {A$ .#$ %/*&!$ %l0-!#-/$*-$.0$ ,/s012&!s$ (#$ )*(!$70)$/#7/&)$%0()$.#)$,*7!#)G$D#)$&()1!-1*()$S(0(,&x/#)$,*#$.#)$80(Q-#)$(#$/#,*((0&))#(!$)*-2#(!$70)$.#-/$20.#-/$s,*(*&Q-#G$5Gk$;`&.$ #W&)!#$ %#$ (*8/#-W$s,0(&)#)$%#$)*-1#($)&&.0&/#)$|$ !/02#/)$.`E-/*7#A$ .#$ (&2#0-$0-Q-#.$&.)$)*(!$ *_#/!)$ #!$ .#)$ )#,!#-/)$)-),#718.#)$%`#($8s(sS,&#/$ 7#-2#(!$ 20/&#/$ ,*()&%s/08.##(!G$Y.$/#))*/!$%-$ Q-#)1*((0&/#$ #($ .&O(#$ %#$ .`s!-%#$ Q-#$ $ .0$ 7/&(,&70.#$ )*-/,#$ %#$ S(0(,##(!$ /#)!#$ |$ .`s2&%#(,#$.l0-!*S(0(,##(!G$ $D#)$0&%#)$7-8.&Q-#)$*-$7/&2s#)$(`*(!$ Q-`-($/}.#$ /s)&%-#.A$ !0(%&)$ Q-#$ .#)$ 0-!/#)$)*-/,#)$)*(!$ )#,*(%0&/#)G$ D#)$ 7/~!)$ 80(,0&/#)$ ,*()1!-#(!$ 7*-/$ .#)$6CE$ .l-($ %#)$ *9#()$ .#)$ 7.-)$&7*/!0(!)$%#$S(0(,#/$.#-/)$0,12&!s)G$$5Gp$I#7#(%0(!A$ #($ /0&)*($ %#$ .0$ /s,#))&*($s,*(*&Q-#A$ 8#0-,*-7$ %#$ 80(Q-#)$"s)&!#(!$ #(,*/#$ 7.-)$Q-#$ %0()$.#$ 70))s$ |$ 7/#(%/#$ %#)$/&)Q-#)$#!$%*(,$ |$ )*-!#(&/$ .#)$#(!/#7/&)#)$,-.!-/#..#)$#!$ ,/s012#)A$0-WQ-#..#)$#..#)$0))*,&#(!$-($(&2#0-$%#$ /&)Q-#$ s.#2sG$$Dl&(2#)1))##(!$#($,07&!0.$/&)Q-#$%0()$.#)$YII$%*&!$ )*-2#(!$ )#$ +0&/#$ |$ 7.-)$ .*(O$ y!#/#$ Q-#$ %0()$ .#)$0-!/#)$)#,!#-/)$ %`0,12&!s)G$6*-/$ .#)$&,/*)A$7#1!#)$ #!$ ~#$ *9#((#)$#(!/#7/&)#)A$ &.$ #)!$ $#W!/~##(!$ %&r,&.#$ %l0v/#/$ %#)$&(2#)1))##(!)$)!/0!sO&Q-#)G$ $J#$ ~#A$ %#$ (*8/#-W$ #(!/#7/#(#-/)$ ,-.!-/#.)$#!$ ,/s01+)$/#%*-!#(!$ %#$ (*-#/$ %#)$70/!#(0/&0!)$02#,$%#)$&(2#)1))#-/)A$ $70/$,/0&(!#$ %#$ 7#/%/#$ .#$ ,*(!/}.#$ %#$ .#-/$,*70O(&#$ #!$%`02*&/$|$70/!0O#/$.#)$8s(sS,#)$#($s,"0(O#G$$5Gh$;&$ .#)$)-82#(1*()$7-8.&Q-#)$7#-2#(!$ ,*(!/&8-#/$ |$ .0$ ,/s01*($#!$ 0-$ S(0(,##(!$ %#)$6CEA$ #..#)$)*(!$ .#$ 7.-)$ )*-2#(!$ )-/!*-!$ 0,,#))&8.#)$ y$ 0-$ )#&($ %#)$ YII$ y$ 0-W$ )#,!#-/)$ Q-&$ )*(!$ 7-/##(!$,-.!-/#.)G$ $E($ *-!/#A$ )#.*($ .#)$#W7#/!)$ &(!#/2&#Bs)A$ .#)$#)-/#)$%-$ )#,!#-/$ 7-8.&,$ (#$ )#8.#(!$ 70)$#($#)-/#$ %#$ /s7*(%/#$ 0-W$ 0a#(!#)$#!$ 0-W$ 8#)*&()$ %#)$#(!/#7/&)#)$,-.!-/#..#)$#!$ ,/s012#)$ %-$+0&!$Q-`#..#)$ )*(!$ ,*7.&Q-s#)$ |$ ,*7/#(%/#A$ $ Q-`#..#)$ )*(!$ %s!0,"s#)$ %-$ !#//&!*&/#$ %0()$ .#Q-#.$ .#)$#(!/#7/&)#)$s2*.-#(!$#!$Q-`#..#)$(`*_/#(!$70)$!*-^*-/)$%#$)*-1#($|$.*(O$!#/#G$5Gi$J#$ (*8/#-W$#W7#/!)$7/s,*(&)#(!$ .`-1.&)01*($%-$,/s%&!$ %`&7}!$ #!$%#)$#W*(s/01*()$S),0.#)G$J#$+0€*($Os(s/0.#A$ .#)$#W*(s/01*()$ S),0.#)$ #!$ .#)$O0/0(1#)$ %#$ 7/~!)$)*(!$ .#)$s,0(&)#)$%#$ )*-1#($S(0(,&#/$ ^-Os)$ .#)$ 7.-)$ 077/*7/&s)G$ Jl0-!/#)$ )*-/,#)$ %#$ S(0(,##(!$ ,*#$ .#)$ &(2#)1))#-/)$7/*2&%#(1#.)A$ .#$ ,07&!0.$ /&)Q-#$ #!$ .#)$8*()$|$ .l&((*201*($*(!$sO0.##(!$s!s$ ,&!s#)G$Y.$#)!$ 0-))&$ ,/-,&0.$%#$ &#-W$ ,*7/#(%/#$ .#)$ 8#)*&()$ )7s,&SQ-#)$ %#)$ YII$ 7*-/$ *_/&/$ %#)$ s,0(&)#)$ %#$ )*-1#($077/*7/&s)A$ %#$ ~#$ Q-`&.$ #)!$ (s,#))0&/#$ %#$ /#,*((0ƒ!/#$ .0$ 20.#-/$ %#)$0,1+)$ &0!s/&#.)$ %0()$ .#)$7/*O/0#)$ %#$ S(0(,##(!G$ <-))&$ #)!N&.$ /#O/#a08.#$ Q-#$ .0$ /sO&*(A$ #($ !0(!$ Q-#$ 7*-/2*9#-)#$&(!#/s%&0&/#$ %#$ )*-1#($S(0(,&#/A$ (#$ )*&!$ 70)$)-r)0#(!$ &)#$ |$ ,*(!/&8-1*(G$ J#$ .`02&)$Os(s/0.A$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 43
  22. 22. ,#$ )*(!$ #($#_#!$ .#)$ &()!/-#(!)$/sO&*(0-W$ Q-&$ )*(!$ .#)$7.-)$|$ ~#$ %#$ /s7*(%/#$ 0-W$ 8#)*&()$ %#$S(0(,##(!G$:;+""<$%+2%3+-">?5Gg$6*-/$ .#)$#(!/#7/&)#)$,-.!-/#..#)$#!$ ,/s012#)A$ &.$ #)!$ #))#(1#.$ %#$ 7*-2*&/$ 0,,s%#/$ 0-$0/,"s$ 0S($%#$ ,*()*.&%#/$ .#-/$ 0,12&!s$#!$ %`0))*&/$ .#-/$ ,/*&))0(,#$ #!$.#-/$ 7s/#((&!sG$D#)$0/,"s)$%#)$7/*%-&!)$#!$)#/2&,#)$,-.!-/#.)$#!$,/s01+)$)*(!$)*-2#(!$,0/0,!s/&)s)$70/$-(#$ %#0(%#$2*.01.#G$D#)$#(!/#7/#(#-/)$%*&2#(!$ !#(&/$ ,*7!#$ %#$ O*…!)$ "s!s/*Ox(#)$ #!$ ,"0(O#0(!)G$ <$ Q-0)&#(!$ 0-,-($ *#(!$ %#$ .0$,"0ƒ(#$ %#$ 7/*%-,1*($ &.$ (`#)!$ 7*))&8.#$ %#$ 7/s2*&/$ 02#,$ ,#/1!-%#$ .`0,,-#&.$ Q-&$ )#/0$ /s)#/2s$ |$ -($7/*^#!T$ %#)$ 7/*^#!)$ 0-WQ-#.)$ 7#/)*((#$ (#$ ,/*90&!$ )#$ !/0()+*/#(!$ )0()$ #W7.&,01*($ #($ !/&*7"#)$!0(%&)$Q-#$%#)$z$)-,,x)$O0/0(1)${$)*(!$%#)$s,"#,)$/#!#(1))0(!)G$5G3f$I`#)!$ %0()$,#$ ,*(!#W!#$ Q-`&.$ +0-!$ ,*()&%s/#/$ .0$ 7*)&1*($%-$&,/*N#(!/#7/#(#-/G$D#)$7/&(,&70-W$*8)!0,.#)$ 7*-/$ 0,,s%#/$ 0-$0/,"s$ )*(!$ #($ O/0(%#$ 70/1#$ .&s)$ 0-W$ 0//0(O##(!)$ #W,.-)&+)$&7*)s)$70/$ .#)$ O/0(%)$ %&)!/&8-!#-/)A$ 0&)$ 0-))&$ |$ .0$ %&r,-.!s$ %`02*&/$ %#$ .`&(+*/01*($ )-/$ .#)$ *77*/!-(&!s)$,*#/,&0.#)G$D0$ 7/s)#(,#$%#$ O/0(%)$#!$ (*8/#-W$,*(,-//#(!)$#)!$0-))&$-($+0,!#-/$ #(!/020(!G$6*-/$.#)$ &,/*N#(!/#7/&)#)A$ .#$ 7/&(,&70.$ %sS$ ,*()&)!#$ |$ *8!#(&/$ %#$ .`&(+*/01*($ )-/$ .#)$ *77*/!-(&!s)$,*#/,&0.#)$|$ .`#W!s/&#-/$ #!$ %`0_/*(!#/$.0$ ,*(,-//#(,#$)&$!97&Q-#$ %-$)#,!#-/$ ,-.!-/#.$ #!$,/s01+G$$D0$,*((0&))0(,#$ %#$ ,#)$ *77*/!-(&!s)$ #)!$ ,/-,&0.#$ 7*-/$ 7#/#a/#$ 0-W$ &,/*N#(!/#7/&)#)$ %#$ )#$%s2#.*77#/G$5G33$D0$ 7/s20.#(,#$ %#)$ 6CE$ %0()$ .#$ )#,!#-/$ ,-.!-/#.$ #!$ ,/s01+$ #!$ #($ s2&%#(,#$ .#$ 8#)*&($7*-/$ .#)$/#)7*()08.#)$ 7*.&1Q-#)$ %#$ .#2#/$ .#)$ #(!/02#)$ |$ .`#(!/s#$ )-/$ .#$ 0/,"s$ Q-&$ )*(!$ .&s#)$ |$ .0$ !0&..#G$Dl08)#(,#$ %`#(!/#7/&)#)$ %#$ !0&..#$ *9#((#$ 0-O#(!#$ .l&70,!$ %-$ +*))s$ Q-&$ #W&)!#$ #(!/#$ .#)$ &,/*N#(!/#7/&)#)$#!$ .#)$O/0(%)$0,!#-/)$%0()$,#/!0&()$)#,!#-/)G$Dl0)9s!/&#$ %#$ 7*)&1*($)-/$.#$ 0/,"s$ #(!/#$,#)$ %#-W$ #W!/~#)$ #)!$ n0O/0(!#G$ I`#)!$ #($ 7#/#a0(!$ 0-W$ 6CE$ (*-2#..##(!$ ,/ss#)$ %`02*&/$ 0,,x)$0-$ 0/,"s$ #!A$ %0()$.#$ ~#$ !#7)A$ #($ s.08*/0(!$ %#)$,"#&()$ %#$ ,/*&))0(,#$ 7*!#(1#.)$ 7*-/$ .#)$#(!/#7/&)#)$Q-&$,"#/,"#(!$|$,/*ƒ!/#$Q-`*($7*-//0$O0/0(1/$.0$%&2#/)&!s$,-.!-/#..#G$5G34$D#$ O/0(%$%sS$ #)!$ 0-))&$ %#$ !/*-2#/$ %#$ (*-2#0-W$ *%x.#)$%l0_0&/#)$ 077/*7/&s)G$D#)$/#!*8s#)$O.*80.#)$ %#)$ LYI$ 7*-/$ .0$ ,-.!-/#$ )*(!$ 08&20.#(!#)G$Jl-($ ,}!sA$ .0$ !#,"(*.*O&#$ *_/#$ %#$ (*-2#..#)$*77*/!-(&!s)$ 7*-/$ .#)$,/s0!#-/)A$ Q-&$ 7#-2#(!$ 7/*%-&/#$ #!$ %&)!/&8-#/$ .#-/)$†-2/#)$|$ -($7-8.&,$ 7.-)$.0/O#A$ &(%s7#(%0#(!$ %#)$ ,*(!/0&(!#)$ 7"9)&Q-#)$ #!$ Os*O/07"&Q-#)G$ Jl-($ 0-!/#$ ,}!sA$ .#)$ LYI$7#/!-/8#(!$ .#)$ ,*(!#(-)$ !/0%&1*((#.)G$ L0(%&)$ Q-#$ %#$ (*-2#0-W$ *%x.#)$ 7#&(#(!$ |$ s#/O#/A$ .#$/&)Q-#$ #)!$ Q-#$ .#)$ ,*(!#(-)$ ,-.!-/#.)$ )*&#(!$ ,*()&%s/s)$ ,*#$ (`&7*/!#$ Q-#.$ 0-!/#$ 7/*%-&!$,*#/,&0.&)s$%0()$.#$*(%#$2&/!-#.$#!$)*&!$0&()&$%s20.*/&)sG:#$%257$%8#%@-@-)?&?%)*&#77#"&2#77#%5G35$Y.$ /#))*/!$ %#$ .`#(Q-~!#$ #($ .&O(#$ Q-`-(#$ 0^*/&!s$ %#$ 6CE$ (l*(!$ 70)$/#€-$ %#$ ,*()#&.$ #($ 01x/#$%#$ %/*&!$ %#$ 7/*7/&s!s$ &(!#..#,!-#..#$ =J6Y@$ 020(!$ %#$ ,*#(,#/$ .#-/$ 0,12&!s$ #(!/#7/#(#-/&0.#G$ Y.$0770/0ƒ!$ 0-))&$ Q-`-($ 1#/)$ %#)$ 6CE$ ,-.!-/#..#)$ #!$ ,/s012#)$ (l*(!$ 70)$ -1.&)s$ %`*-1.$ %#$ 7/*!#,1*($)7s,&SQ-#G$D#)$*-1.)$%#$ 7/*!#,1*($ &(+*/#.)$,*#$ .#)$0,,*/%)$%#$ ,*(S%#(10.&!s$ (#$ )*(!$-1.&)s)$70/$-(#$6CE$%-$)#,!#-/$)-/$,&(QG$5G3e$ L*-!#$ 7*.&1Q-#$ +-!-/#$ %#$ )*-1#($ 0-$ %s2#.*77##(!$ %#)$ YII$ %#2/0$ !#(&/$ ,*7!#$ %#)$s2*.-1*()$ Q-&$ 0_#,!#(!$ .#)$ J6Y$ #!$ .#)$ *%x.#)$ %l0_0&/#)A$ )0()$ ,#7#(%0(!$ *-8.&#/$ Q-#$ ,#)$ %/*&!)$/#)!#(!$ 7*-/$ .`#(!/#7/#(#-/$ ,-.!-/#.$ #!$ ,/s01+$ -(#$ )*-/,#$ &7*/!0(!#$ %#$ *1201*($ #($ ,#$ Q-`&.)$7#/#a#(!$%#$ /s,*7#()#/$)0$ ,/s01*(G$E($*-!/#A$ %0()$.0$ #)-/#$ *•$8#0-,*-7$%#$ 6CE$ ,-.!-/#..#)$#!$ ,/s012#)$ (l-1.&)#(!$ 0,!-#..##(!$ 70)$ %`*-1.)$ %#$ 7/*!#,1*(A$ .0$ Q-#)1*($ )#$ 7*)#$ %#$ )02*&/$,*#(!$.#)$#(,*-/0O#/$|$+0&/#$-($#&..#-/$-)0O#$%#)$J6Y$%0()$.#-/$0,12&!s$#(!/#7/#(#-/&0.#G$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 44
  23. 23. 5G3k$Dl-1.&)01*($/#.012##(!$+0&8.#$ Q-&$ #)!$+0&!#$ %#)$&()!/-#(!)$%#$7/*!#,1*($.0&))#$ |$ 7#()#/$Q-`&.$)#/0&!$ (s,#))0&/#$ %#$ &#-W$ .#)$ +0&/#$ ,*((0ƒ!/#$ #!$ %`#($ +0,&.&!#/$ .`0,,x)$ 7*-/$ .#)$ 6CE$ ,-.!-/#..#)$#!$,/s012#)A$ 7*-/$.#)Q-#..#)$,#)$)9)!x#)$/#)!#(!$#(,*/#$ ,*7.#W#)G$D0$ Q-#)1*($%#$.0$ O#)1*($%#)$J6Y$#)!$ 7*-/$ .#)$ YII$ -(#$ Q-#)1*($ ,#(!/0.#$ Q-&$ ,*(%&1*((#$ %0()$ -(#$ .0/O#$ #)-/#$ .#-/$ %9(0&)#$#(!/#7/#(#-/&0.$ ,0/$ ,#)$ %/*&!)$ /s-(x/#(!$ .#-/$ 0,12&!s$ #!$ .0$ /#(%#(!$ 0&()&$ 7*))&8.#G$ Y.$ #)!$ %*(,$&7*/!0(!$ %#$ +*-/(&/$ -($ ,*()#&.$ 0-W$#(!/#7/#(#-/)$,-.!-/#.)$ #!$ ,/s01+)A$ #!$ Q-#$ ,#$ ,*()#&.$ 0//&2#$ 0-$8*($*#(!G:;?82"+5*%A%7;#*&-#@-#*#2-)+&B%7#$%"3@?&#*"#$%#&%7+%C-3+5*5G3p$b($ ,*()!0!#$ -($0(Q-#$Os(s/0.$ %#$ ,*7s!#(,#)$#(!/#7/#(#-/&0.#)$%0()$!*-)$.#)$)#,!#-/)$%#)$YIIG$ E($ %s7&!$ %l-(#$ +*/!#$ 0-O#(!01*($ %#)$ 7/*O/0#)$ %#$ +*/01*($ |$ .`#(!/#7/#(#-/&0!$ ,#)$%#/(&x/#)$0((s#)A$ &.$ #W&)!#$ /#.012##(!$ 7#-$%#$ %*((s#)$*-$%ls20.-01*($)-/$ .#-/$ &70,!G$D#$*%x.#$%l#(!/#7/#(#-/&0!$ s!/*&!$ !/0%&1*((#.A$ Q-&$ )`&(!s/#))#$ -(&Q-##(!$ 0-$ )-,,x)$,*#/,&0.A$ (#$ )#8.#$70)$ 0%07!s$ 0-W$ YIIA$ 7*-/$ Q-&$ .0$ /s-))&!#$ )-/$ .#$ 7.0($ ,/s01+$ *-$ ,-.!-/#.$ /#2~!$ )*-2#(!$ 7.-)$%`&7*/!0(,#G$ I#7#(%0(!A$ )*-!#(&/$ .#$ %s2#.*77##(!$ %#$ ,*7s!#(,#)$ #(!/#7/#(#-/&0.#)$ #)!$(s,#))0&/#$ 7*-/$ 7#/#a/#$ .0$ ,/*&))0(,#$ %#$ .`#(!/#7/&)#A$ )*($ */&#(!01*($z$0/,"s$ {A$ .#$ /#!*-/$ )-/$.`&(2#)1))##(!$ ,/s01+A$ .0$ ,*-(&,01*(A$ .0$&)#$ #($/s)#0-$*-$#(,*/#$ .#$ !/020&.$ #($sQ-&7#$ !*-!$ 0-$.*(O$%-$,9,.#$%#$2&#$%#$.`#(!/#7/&)#G$5G3h$D#)$#(!/#7/#(#-/)$,-.!-/#.)$#!$ ,/s01+)$*(!$ 8#)*&($%`-($ #()#8.#$ %#$ ,*7s!#(,#)$ )7s,&SQ-#)$Q-&$ 20$ %#)$,*7s!#(,#)$ %#$ 80)#$ #($ 01x/#$ %#$ 7.0(&S,01*($ #(!/#7/#(#-/&0.#$ 0-W$,*7s!#(,#)$%#$7/s)#(!01*($ =,*#(!$ 2#(%/#$ -(#$ &%s#@$ #!$ %#$ O#)1*(G$ Y.$ /#))*/!$ %#)$Q-#)1*((0&/#)$ #(2*9s)$ 0-W$#W7#/!)$ Q-#$ .l0,,x)$ 0-$ 0/,"s$ y$ %#$ ~#$ Q-#$ %`0-!/#)$ +0,!#-/)$ %#$ )-,,x)$ y$ #)!$ %&/#,!##(!$#(!/02s$ 70/$ %#)$ +0,!#-/)$ Q-&$ .&&!#(!$ .0$ ,*((0&))0(,#$ |$ .0$ %&)7*)&1*($ %#$ .`#(!/#7/&)#$ ,*#$ .#$0(Q-#$ %#$ ,*7s!#(,#)$ #(!/#7/#(#-/&0.#)$ *-$ #(,*/#$ .#$ 0(Q-#$ %`&(+*/01*($ )-/$ .#)$*77*/!-(&!s)$,*#/,&0.#)G$5G3i$ D0$ %&_s/#(,#$ #(!/#$ .0$ +*/01*($ +*/#..#$ #!$ &(+*/#..#$ |$ .l#(!/#7/#(#-/&0!$ #)!$ -($ !"x#$ %#$%&),-))&*($ /s,-//#(!$ 0-$)#&($ %#)$ YIIG$6*-/$ ,#/!0&()$#W7#/!)$ &(!#//*Os)$ %0()$.#$ ,0%/#$ %#$ .`s!-%#A$ .0$+*/01*($ |$ .l#(!/#7/#(#-/&0!$ (`#)!$ 70)$ )-r)0#(!$ 7/s)#(!#$ %0()$ .#)$ ,-/)-)$ (01*(0-W$ #!$ %0()$.l#()#&O(##(!$ 0/1)1Q-#G$ ;#.*($ ,#/!0&()A$ .#$ )*-1#($ 0-$ %s2#.*77##(!$ %#$ ,*7s!#(,#)$#(!/#7/#(#-/&0.#)$%*&!$&(!#/2#(&/$ .#$ 7.-)$!}!$ 7*))&8.#$ #!$&.$ +0-!$ #(,*-/0O#/$ %x)$.#$ 7.-)$^#-(#$ „O#$ .#)$2*,01*()$|$ %#2#(&/$ ,"#+$ %`#(!/#7/&)#G$ $J#)$,*-/)$%#$ O#)1*($S(0(,&x/#$ *-$ 0%&(&)!/012#$ %#2/0&#(!$~!/#$&(,*/7*/s)$%0()$.#)$,-/)-)$0S($%#$70..&#/$.#$0(Q-#$%#$,*7s!#(,#)$#(!/#7/#(#-/&0.#)G$5G3g$ Y(2#/)##(!A$ %`0-!/#)$ #W7#/!)$ 0r/#(!$ Q-`&.$ (#$ )#/!$ |$ /&#($ %#$ ,"#/,"#/$ |$ %s2#.*77#/$ .#)$,*7s!#(,#)$ #(!/#7/#(#-/&0.#)G$ E($ .`08)#(,#$ %ls20.-01*($ %#)$ 7/*O/0#)$ #($ Q-#)1*(A$ &.)$)-OOx/#(!$ %#$ /#7.0,#/$ .#)$ #_*/!)$ %s7.*9s)$ 7*-/$ )1-.#/$ .l#(!/#7/#(#-/&0!$ =Q-#$ ,#-WN,&$ )*&#(!$ |$#a/#$ )-/$ .#$ ,*7!#$ %#)$ O*-2#/(##(!)$ *-$ (*(@$ 70/$ .#$ %s2#.*77##(!$ %#$ 7*.&1Q-#)$0,/*s,*(*&Q-#)A$ Q-`&.)$,*()&%x/#(!$ 7.-)$ #r,0,#)$|$ .*(ON!#/#$ 7*-/$ /#(+*/,#/$ .0$ 7#/+*/0(,#$#(!/#7/#(#-/&0.#$ %#)$ 6CEG$ ;#.*($ ,#)$ #W7#/!)A$ %#)$ #)-/#)$ 0,/*s,*(*&Q-#)$ !#..#)$ Q-#$ .0$!0W01*($ *-$ .#)$ %&)7*)&1*()$ /sO.##(!0&/#)$ )*(!$ 7.-)$ |$ ~#$ %#$ %s!#/&(#/$ .#$ (&2#0-$%l#(!/#7/#(#-/&0!G$5G4f$ I#a#$ !#()&*($ #(!/#$ &(&1012#)$ &,/*s,*(*&Q-#)$ #!$ &(!#/2#(1*()$ 0,/*s,*(*&Q-#)$ )#$/#nx!#$ %0()$.#)$7/*O/0#)$%#$ )*-1#($ 0-W$ YIIA$ +0&)0(!$7#(,"#/$ .0$ 80.0(,#$ #($+02#-/$ %#$ )*.-1*()$&(!#/s%&0&/#)$#!$ ,*7.s#(!0&/#)$ Q-&$ ,*8&(#(!$ .l077/#(1))0O#$ )-/$ .#$ !#//0&($#!$ .0$ +*/01*($70/$.#)$ 70&/)G$ E($ #_#!A$ 7.-!}!$ Q-#$ %#$ )#$ +*,0.&)#/$ )-/$ .#)$ ,-/)-)$ %#$ +*/01*(A$ -(#$ 0-!/#$ )*.-1*($7#/#a0(!$ %#$ /#(+*/,#/$ 7s/#((&!s$ #!$ ,/*&))0(,#$ )#/0&!$ %#$ +02*/&)#/$ .#)$ ,*((#,1*()$ #(!/#$ .#)$#(!/#7/#(#-/)$ ,-.!-/#.)$ #!$ ,/s01+)$ #!$ .#)$ 7#/)*((#)$ 090(!$ .l#W7s/&#(,#$ %#)$ 0_0&/#)G$ J#)$ 7/*^#!)$-.1%&),&7.&(0&/#)$ #(!/#$ #(!/#7/&)#)$ #!$ &()1!-1*()$ %l#()#&O(##(!$ 7*-//0&#(!$ ,*(!/&8-#/$ |$!"#$!"#$!%$!"!&$()$%&#()&*($*+$!"#$,-.!-/0.$0(%$,/#012#$&(%-)!/&#)$ $ $ $ 45

×