• Like
  • Save
Investeringen voor game bedrijven
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

Investeringen voor game bedrijven

  • 429 views
Published

 

Published in Business
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
429
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1

Actions

Shares
Downloads
0
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. Investeringen voorGame bedrijven21 Februari 2013
  • 2. Agenda 1.  Wanneer een investering? 2.  Hoe werkt een investering? 3.  Hoe denkt een investeerder? 4.  Wat is mijn bedrijf waard? 5.  Wat zijn alternatieve vormen van financiering
  • 3. 1. Wanneer een investering?
  • 4. Wanneer externe financiering Zelf financieren (bootstrappen) Externe financiering
  • 5. Financierings behoefte •  Financieringsbehoefte = Cumulatieve cashflow tot break-even – eigen investering
  • 6. Type investeerders Investeren met Investeren met eigen geld andermans geld
  • 7. Seed Capital•  Friends, Family & Fools (FFF): •  (persoonlijke) leningen •  Aandelen investering •  Toegankelijk, maar pas op!•  Angels / Informal investors •  Aandelen investering •  Vaak oud ondernemers •  Geld + netwerk & kennis (smart money)
  • 8. Waar vind je Angels?•  Cold calling werkt zo goed als nooit•  Introducties via eigen netwerk of andere bedrijven met een investering•  www.deinvesteerdersclub.nl•  Connect met startup events in de internet wereld. •  Meetup.com •  startupdigest.com
  • 9. De balans (boekhoudkundig) Bezittingen Schulden + Eigen vermogen (activa) (passiva) Hardware € 10K Schulden € 3K Inventaris € 5K Licenties € 3K Cash € 2K Eigen Vermogen € 7K Totaal: € 10K Totaal: € 10K
  • 10. De balans (marktwaarde) Bezittingen Schulden + Eigen vermogen (activa) (passiva) Hardware € 8K Schulden € 3K Inventaris € 4K Licenties € 1K Cash € 2K Waarde Idee € 15K Eigen Vermogen € 27K Totaal: € 30K Totaal: € 30K
  • 11. 2.Hoe werkt een investering
  • 12. Idee Plan: MoneyGames BV •  2 oprichters •  Gelijk verdeling aandelen (50%/50%) •  Geen eigen geld (wel tijd) •  Plan: •  Ontwikkel in-house engine (jaar 1) •  Daarna: release 1 game per jaar •  Investeringsbehoefte: € 50K (jaar 1)
  • 13. Oprichting bedrijf Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K Eigen Vermogen € ?K 1.000 aandelen 100% oprichters Totaal: € ?K Totaal: € ?K
  • 14. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  • 15. Investeerder Investeerder Aandelen percentage in bedrijf Op basis van € 50K onderhandeling 40% (10% - 50%)
  • 16. Balans voor investering Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K Eigen Vermogen € ?K 1.000 aandelen 100% oprichters Totaal: € ?K Totaal: € ?K
  • 17. Balans na investering Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K 75K 667 aandelen 40% investeerder Cash € 50K € 50K 60% 1.000 aandelen oprichters € 75K Eigen Vermogen € 125K Totaal: € 125K Totaal: € 125 K = € 50K / 40%
  • 18. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  • 19. Balans na 1 jaar Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K 0K 667 aandelen 40% investeerder Cash €0K € 50K + 20% Engine + IP € 150K € 60K 60% 1.000 aandelen oprichters € 75K + 20% € 90K Eigen Vermogen € 150K Totaal: € 150K Totaal: € 150 K
  • 20. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  • 21. Balans na 2 jaar Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) 667 aandelen 40% investeerder Cash €0K € 50K € 50 K € 60K € 70K + 20% Engine + IP € 150K 60% 1.000 aandelen € 125K oprichters € 75K € 90K Eigen Vermogen € 175K + 20% € 105K Totaal: € 175K Totaal: € 175K
  • 22. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  • 23. Balans na 5 jaar Aandelen Bezittingen Schulden + Eigen vermogen (activa) (passiva) 667 aandelen investeerder 40% € 50K Cash €0K € 60K + 280% € 50 K € 70K € 140K € 350 K Engine + IP € 150K 60% 1.000 aandelen € 125K oprichters € 0K € 75K € 90K Eigen Vermogen € 350K + 280% € 105K € 210K Totaal: € 350K Totaal: € 350K
  • 24. 3. Hoe denkt een investeerder
  • 25. Time value of moneyContract Geeft recht op€ 1.000 cash op 21 Waarde: ?februari 2014 € 1.000 RISICO Nu Time Value of Money: Inflatie + Risico + 1 jaar Discount rate = (Future value / Current value) - 1
  • 26. Risico versus Rendement Verwacht Belegging Risico rendement (discount rate) Staatsobligatie Extreem laag 0,06% Duitsland Spaarrekening Zeer laag 1,8% Aandeel Shell (5 jaar) Gemiddeld 7,5% Staatsobligatie Hoog 9,5% Griekenland (Game) Startup Zeer hoog 55%
  • 27. Investeerders portfolio
  • 28. Investeerders portfolio Rendement Belegging Investering Resultaat (5 jaar) Startup 1 € 50K € 0K -100% Startup 2 € 50K € 0K -100% Startup 3 € 50K € 0K -100% Startup 4 € 50K € 0K -100% Startup 5 € 50K € 0K -100% Startup 6 € 50K € 50K 0% Startup 7 € 50K € 50K 0% Startup 8 € 50K € 50K 0% Startup 9 € 50K € 200K 400% (4x) Startup 10 € 50K € 250K 500% (5x) Totaal € 500K € 600K 20%
  • 29. Rendement tabel •  Seed Funding IRR: 50% - 80%
  • 30. Cashflow Investeerder + € 140K + 23% + 23% + 23% + 23% + 23% CAGRJaar: 0 1 2 3 4 5 IRR Multiple - € 50K + 280% (2,8x)
  • 31. Wanneer is je bedrijf investeerbaar? •  Groeiplan (4x – 6x waarde investering) •  Schaalbaar •  Beperkt risico: •  Aantoonbare groei in spelers •  Eerdere succesvolle titels •  Goed doordacht plan •  Prototype •  Unfair advantage •  Team, Team, Team •  Complementair •  Business savvy
  • 32. 4. Wat is mijn bedrijf waard?
  • 33. Multiples Waardering/omzetNaam Investering Percentage Waardering Omzet (multiple)Startup A € 50K 25% € 200K € 40K 5xStartup B € 100K 33% € 300K € 75K 4xStartup C € 25K 10% € 250K € 40K 6,2 x Gemiddeld: 5,1 xEigen startup € 5K 10% € 51K € 10K 5,1 x •  Zoek vergelijkbare bedrijven / investeringen •  Multiples: • Waardering / omzet • Waardering / winst
  • 34. Discounted Cashflow (1) r = discount rate (verdisconteringsvoet) Time value of money. Afhankelijk van het risico van de toekomstige cashflow + € 50.000 + € 50.000 + € 50.000 + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  • 35. Discounted Cashflow (2)
  • 36. 5. Alternatieve financieringsvormen
  • 37. Verschil eigen vermogen &vreemd vermogen Eigen vermogen Vreemd vermogen •  Mede eigenaar •  Lening•  Zeggenschap (stemrecht / board •  Geen eigenaarschap member) •  Geen zeggenschap•  Geen vast rendement, % van de winst / waarde bedrijf •  Vaste vergoeding (rente %)•  Potentieel hoog rendement •  Faillissementsrecht•  Hoger risico •  Vast rendement, geen upside •  Beperkt risico
  • 38. Bancaire financiering•  Lening bij een bank•  Alleen bij zeer laag risico•  Wil in geval van faillissement, zoveel mogelijk waarde uit het bedrijf kunnen halen•  Zekerheden: •  Vastgoed / machines •  Debiteuren •  Zeer stabiele cashflow (> 5 jaar)
  • 39. Crowdfunding Eigen vermogen Vreemd vermogen Pre-sale / goodies •  Aandelen •  Lening •  Geen lening / aandelen•  Investeerders zijn mede •  Investeerders hebben •  Investeerders hebben eigenaar geen zeggenschap geen zeggenschap•  Meest aantrekkelijke voor •  Meest aantrekkelijke voor •  Aantrekkelijke voor bedrijf. investeerders bedrijf, hoog risico voor investeerders. •  Waarde voor•  Voorbeelden: investeerders moet •  Investeerders delen wel in ergens anders uit komen. •  Symbid verlies, niet in winst Dit kost ook geld + tijd. •  Gambitious •  Voorbeelden: •  Voorbeelden: •  CrowdAboutNow •  Kickstarter •  WeKomenErWel •  IndieGoGo •  Fundyd
  • 40. Q&A
  • 41. Contact Dutch Game Garden info@dutchgamegarden.nl @dutchgamegarden dutchgamegarden.nl Rob Hermans r.j.hermans@gmail.com @hermans85 businessmodel-lab.com about.me/robhermans