Investeringen voorGame bedrijven21 Februari 2013
Agenda 1.  Wanneer een investering? 2.  Hoe werkt een investering? 3.  Hoe denkt een investeerder? 4.  Wat is mijn bedrijf...
1. Wanneer een investering?
Wanneer externe financiering        Zelf financieren        (bootstrappen)     Externe financiering
Financierings behoefte •  Financieringsbehoefte = Cumulatieve cashflow tot break-even – eigen investering
Type investeerders     Investeren met    Investeren met       eigen geld     andermans geld
Seed Capital•  Friends, Family & Fools (FFF):  •  (persoonlijke) leningen  •  Aandelen investering  •  Toegankelijk, maar ...
Waar vind je Angels?•  Cold calling werkt zo goed als nooit•  Introducties via eigen netwerk of andere bedrijven met een i...
De balans (boekhoudkundig)                Bezittingen            Schulden + Eigen vermogen                 (activa)       ...
De balans (marktwaarde)                Bezittingen            Schulden + Eigen vermogen                 (activa)          ...
2.Hoe werkt een investering
Idee       Plan: MoneyGames BV         •  2 oprichters         •  Gelijk verdeling aandelen (50%/50%)         •  Geen eige...
Oprichting bedrijf             Bezittingen           Schulden + Eigen vermogen   Aandelen              (activa)           ...
Business plan                                                                 + € 125.000                                 ...
Investeerder   Investeerder                Aandelen percentage in bedrijf                   Op basis van      € 50K       ...
Balans voor investering             Bezittingen           Schulden + Eigen vermogen   Aandelen              (activa)      ...
Balans na investering            Bezittingen            Schulden + Eigen vermogen   Aandelen             (activa)         ...
Business plan                                                                 + € 125.000                                 ...
Balans na 1 jaar            Bezittingen             Schulden + Eigen vermogen   Aandelen             (activa)             ...
Business plan                                                                 + € 125.000                                 ...
Balans na 2 jaar            Bezittingen             Schulden + Eigen vermogen   Aandelen             (activa)             ...
Business plan                                                                 + € 125.000                                 ...
Balans na 5 jaar                                                                Aandelen            Bezittingen           ...
3. Hoe denkt een investeerder
Time value of moneyContract		Geeft recht op€ 1.000 cash op 21    Waarde: ?februari 2014	                                  ...
Risico versus Rendement                                                   Verwacht     Belegging                Risico    ...
Investeerders portfolio
Investeerders portfolio                                        Rendement Belegging    Investering   Resultaat             ...
Rendement tabel                  •  Seed Funding IRR:                           50% - 80%
Cashflow Investeerder                                           + € 140K            + 23%         + 23%       + 23%       ...
Wanneer is je bedrijf investeerbaar?    •  Groeiplan (4x – 6x waarde investering)    •  Schaalbaar    •  Beperkt risico:  ...
4. Wat is mijn bedrijf waard?
Multiples                                                                         Waardering/omzetNaam            Invester...
Discounted Cashflow (1)     r = discount rate (verdisconteringsvoet)     Time value of money. Afhankelijk van het risico v...
Discounted Cashflow (2)
5. Alternatieve financieringsvormen
Verschil eigen vermogen &vreemd vermogen           Eigen vermogen	                           Vreemd vermogen	•  Mede eigen...
Bancaire financiering•  Lening bij een bank•  Alleen bij zeer laag risico•  Wil in geval van faillissement, zoveel mogelij...
Crowdfunding     Eigen vermogen	            Vreemd vermogen	              Pre-sale / goodies	•  Aandelen                  ...
Q&A
Contact          Dutch Game Garden          info@dutchgamegarden.nl          @dutchgamegarden          dutchgamegarden.nl ...
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Investeringen voor game bedrijven

481

Published on

Published in: Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
481
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Investeringen voor game bedrijven

  1. 1. Investeringen voorGame bedrijven21 Februari 2013
  2. 2. Agenda 1.  Wanneer een investering? 2.  Hoe werkt een investering? 3.  Hoe denkt een investeerder? 4.  Wat is mijn bedrijf waard? 5.  Wat zijn alternatieve vormen van financiering
  3. 3. 1. Wanneer een investering?
  4. 4. Wanneer externe financiering Zelf financieren (bootstrappen) Externe financiering
  5. 5. Financierings behoefte •  Financieringsbehoefte = Cumulatieve cashflow tot break-even – eigen investering
  6. 6. Type investeerders Investeren met Investeren met eigen geld andermans geld
  7. 7. Seed Capital•  Friends, Family & Fools (FFF): •  (persoonlijke) leningen •  Aandelen investering •  Toegankelijk, maar pas op!•  Angels / Informal investors •  Aandelen investering •  Vaak oud ondernemers •  Geld + netwerk & kennis (smart money)
  8. 8. Waar vind je Angels?•  Cold calling werkt zo goed als nooit•  Introducties via eigen netwerk of andere bedrijven met een investering•  www.deinvesteerdersclub.nl•  Connect met startup events in de internet wereld. •  Meetup.com •  startupdigest.com
  9. 9. De balans (boekhoudkundig) Bezittingen Schulden + Eigen vermogen (activa) (passiva) Hardware € 10K Schulden € 3K Inventaris € 5K Licenties € 3K Cash € 2K Eigen Vermogen € 7K Totaal: € 10K Totaal: € 10K
  10. 10. De balans (marktwaarde) Bezittingen Schulden + Eigen vermogen (activa) (passiva) Hardware € 8K Schulden € 3K Inventaris € 4K Licenties € 1K Cash € 2K Waarde Idee € 15K Eigen Vermogen € 27K Totaal: € 30K Totaal: € 30K
  11. 11. 2.Hoe werkt een investering
  12. 12. Idee Plan: MoneyGames BV •  2 oprichters •  Gelijk verdeling aandelen (50%/50%) •  Geen eigen geld (wel tijd) •  Plan: •  Ontwikkel in-house engine (jaar 1) •  Daarna: release 1 game per jaar •  Investeringsbehoefte: € 50K (jaar 1)
  13. 13. Oprichting bedrijf Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K Eigen Vermogen € ?K 1.000 aandelen 100% oprichters Totaal: € ?K Totaal: € ?K
  14. 14. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  15. 15. Investeerder Investeerder Aandelen percentage in bedrijf Op basis van € 50K onderhandeling 40% (10% - 50%)
  16. 16. Balans voor investering Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K Eigen Vermogen € ?K 1.000 aandelen 100% oprichters Totaal: € ?K Totaal: € ?K
  17. 17. Balans na investering Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K 75K 667 aandelen 40% investeerder Cash € 50K € 50K 60% 1.000 aandelen oprichters € 75K Eigen Vermogen € 125K Totaal: € 125K Totaal: € 125 K = € 50K / 40%
  18. 18. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  19. 19. Balans na 1 jaar Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) Waarde Idee € ?K 0K 667 aandelen 40% investeerder Cash €0K € 50K + 20% Engine + IP € 150K € 60K 60% 1.000 aandelen oprichters € 75K + 20% € 90K Eigen Vermogen € 150K Totaal: € 150K Totaal: € 150 K
  20. 20. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  21. 21. Balans na 2 jaar Bezittingen Schulden + Eigen vermogen Aandelen (activa) (passiva) 667 aandelen 40% investeerder Cash €0K € 50K € 50 K € 60K € 70K + 20% Engine + IP € 150K 60% 1.000 aandelen € 125K oprichters € 75K € 90K Eigen Vermogen € 175K + 20% € 105K Totaal: € 175K Totaal: € 175K
  22. 22. Business plan + € 125.000 + € 100.000 + € 75.000Netto cashflow + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  23. 23. Balans na 5 jaar Aandelen Bezittingen Schulden + Eigen vermogen (activa) (passiva) 667 aandelen investeerder 40% € 50K Cash €0K € 60K + 280% € 50 K € 70K € 140K € 350 K Engine + IP € 150K 60% 1.000 aandelen € 125K oprichters € 0K € 75K € 90K Eigen Vermogen € 350K + 280% € 105K € 210K Totaal: € 350K Totaal: € 350K
  24. 24. 3. Hoe denkt een investeerder
  25. 25. Time value of moneyContract Geeft recht op€ 1.000 cash op 21 Waarde: ?februari 2014 € 1.000 RISICO Nu Time Value of Money: Inflatie + Risico + 1 jaar Discount rate = (Future value / Current value) - 1
  26. 26. Risico versus Rendement Verwacht Belegging Risico rendement (discount rate) Staatsobligatie Extreem laag 0,06% Duitsland Spaarrekening Zeer laag 1,8% Aandeel Shell (5 jaar) Gemiddeld 7,5% Staatsobligatie Hoog 9,5% Griekenland (Game) Startup Zeer hoog 55%
  27. 27. Investeerders portfolio
  28. 28. Investeerders portfolio Rendement Belegging Investering Resultaat (5 jaar) Startup 1 € 50K € 0K -100% Startup 2 € 50K € 0K -100% Startup 3 € 50K € 0K -100% Startup 4 € 50K € 0K -100% Startup 5 € 50K € 0K -100% Startup 6 € 50K € 50K 0% Startup 7 € 50K € 50K 0% Startup 8 € 50K € 50K 0% Startup 9 € 50K € 200K 400% (4x) Startup 10 € 50K € 250K 500% (5x) Totaal € 500K € 600K 20%
  29. 29. Rendement tabel •  Seed Funding IRR: 50% - 80%
  30. 30. Cashflow Investeerder + € 140K + 23% + 23% + 23% + 23% + 23% CAGRJaar: 0 1 2 3 4 5 IRR Multiple - € 50K + 280% (2,8x)
  31. 31. Wanneer is je bedrijf investeerbaar? •  Groeiplan (4x – 6x waarde investering) •  Schaalbaar •  Beperkt risico: •  Aantoonbare groei in spelers •  Eerdere succesvolle titels •  Goed doordacht plan •  Prototype •  Unfair advantage •  Team, Team, Team •  Complementair •  Business savvy
  32. 32. 4. Wat is mijn bedrijf waard?
  33. 33. Multiples Waardering/omzetNaam Investering Percentage Waardering Omzet (multiple)Startup A € 50K 25% € 200K € 40K 5xStartup B € 100K 33% € 300K € 75K 4xStartup C € 25K 10% € 250K € 40K 6,2 x Gemiddeld: 5,1 xEigen startup € 5K 10% € 51K € 10K 5,1 x •  Zoek vergelijkbare bedrijven / investeringen •  Multiples: • Waardering / omzet • Waardering / winst
  34. 34. Discounted Cashflow (1) r = discount rate (verdisconteringsvoet) Time value of money. Afhankelijk van het risico van de toekomstige cashflow + € 50.000 + € 50.000 + € 50.000 + € 50.000 Jaar: 0 1 2 3 4 5 - € 50.000
  35. 35. Discounted Cashflow (2)
  36. 36. 5. Alternatieve financieringsvormen
  37. 37. Verschil eigen vermogen &vreemd vermogen Eigen vermogen Vreemd vermogen •  Mede eigenaar •  Lening•  Zeggenschap (stemrecht / board •  Geen eigenaarschap member) •  Geen zeggenschap•  Geen vast rendement, % van de winst / waarde bedrijf •  Vaste vergoeding (rente %)•  Potentieel hoog rendement •  Faillissementsrecht•  Hoger risico •  Vast rendement, geen upside •  Beperkt risico
  38. 38. Bancaire financiering•  Lening bij een bank•  Alleen bij zeer laag risico•  Wil in geval van faillissement, zoveel mogelijk waarde uit het bedrijf kunnen halen•  Zekerheden: •  Vastgoed / machines •  Debiteuren •  Zeer stabiele cashflow (> 5 jaar)
  39. 39. Crowdfunding Eigen vermogen Vreemd vermogen Pre-sale / goodies •  Aandelen •  Lening •  Geen lening / aandelen•  Investeerders zijn mede •  Investeerders hebben •  Investeerders hebben eigenaar geen zeggenschap geen zeggenschap•  Meest aantrekkelijke voor •  Meest aantrekkelijke voor •  Aantrekkelijke voor bedrijf. investeerders bedrijf, hoog risico voor investeerders. •  Waarde voor•  Voorbeelden: investeerders moet •  Investeerders delen wel in ergens anders uit komen. •  Symbid verlies, niet in winst Dit kost ook geld + tijd. •  Gambitious •  Voorbeelden: •  Voorbeelden: •  CrowdAboutNow •  Kickstarter •  WeKomenErWel •  IndieGoGo •  Fundyd
  40. 40. Q&A
  41. 41. Contact Dutch Game Garden info@dutchgamegarden.nl @dutchgamegarden dutchgamegarden.nl Rob Hermans r.j.hermans@gmail.com @hermans85 businessmodel-lab.com about.me/robhermans

×