Riesgo soberano de las naciones

1. RicardoDíaz
Calificacionesde Riesgo
FinanzasInternacionales
UTB
Análisis de calificaciones de riesgo soberano
NORTE AMERICA
CANADA
Canadá cuentacon una calificaciónAAA locual indicala másalta calidadcrediticia. Denota la más
baja expectativade riesgode crédito.Refleja la capacidad más alta de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Canadá esun país bastante industrializadoydesarrolladodondenotiene ningúnproblemapolítico
y social,sucalidadde vida es alta y por tanto no tiene problemas y crisis económicas donde haga
que el país genere deuda, sin embargo Canadá es un país que cuenta con bastante recursos
económicos ahorrado donde no tiene la obligación o necesidad de prestar dinero.
LATINO AMERICA
COLOMBIA
Colombia en la actualidad cuenta con una calificación BBB+ lo cual indica Buena Calidad de
Crédito.Indicaque hay una baja expectativa de riesgo de crédito, refleja adecuada capacidad de
pagar el capital de interés en los términos y condiciones pactados. Aun cuando la capacidad para
asumir compromisos se considera adecuada, puede ser más vulnerable a cambios en las
circunstancias o en las condiciones económicas que las clasificaciones anteriores.
Este debidoa losnuevoscambiospolíticosycontrol,destrucciónde losgruposal margen de la ley
que a permite que el trabajoaumente ygenere másconfianzaentre losinversionista extranjeros.
BRASIL
Brasil en la actualidad cuenta con una calificación A- lo cual indica que tiene alta calidad de
crédito. La capacidad de pago es considerada fuerte y sólida, refleja alta capacidad de pagar el
capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más
susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías
superiores
Brasil se ha vueltoun país productor de capital de trabajo y sus principales socios son los vecinos
entre otros lo cual genera mayor ingreso y está entre las 10 economías más grandes del mundo.

2. VENEZUELA
Venezuelaenlaactualidadcuentacon una calificación b+ lo cual indica que es un país altamente
Especulativo. Indican que existe un significativo riesgo de crédito presente; no obstante los
compromisos adquiridos están siendo bien afrontados y permite aún un margen de seguridad.
Poseencapacidadde pagodel capital e interesesenlostérminosycondicionespactadosperoésta
es más variable y susceptible de debilitarse ante posibles cambios adversos en las condiciones
económicas que la categoría inmediata superior. La capacidad de pago está determinada por las
condiciones económicas presentes
Venezuelatiene unacalificaciónbajadebido a la actual forma de gobierno ya que es un gobierno
de extrema derecha y que genera mucho riesgo para la inversión extranjera por las continuas
expropiaciones a empresas extranjeras. Sin embargo tiene buena capacidad de pago porque su
economía está basada en recursos petroleros.
EUROPA
AUSTRIA
En la actualidad este país cuenta con una calificación AA+, muy alta calidad crediticia. Indica
fuerte capacidad de asumir compromisos de pago, la cual se considera poco vulnerable de
eventos fortuitos. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y
condiciones pactados
Austria se encuentra en Europa, un país donde hay gran circulación de dinero entre gobierno y
donde ademástiene apoyoeconómicosporparte de la unión europea con bajas tasas de interés,
es un país productor de servicio financieros y productor de productos de alta calidad, en general
sus ciudadanostiene buennivel económicoyestable portantotiene lasegundamejorcalificación.
AFRICA
UGANDA
En la actualidad Uganda cuenta con una calificación B+, que indica que es Especulativo. Indican
que existe unsignificativo riesgo de crédito presente; no obstante los compromisos adquiridos
están siendo muy bien afrontados y permite aún un margen de seguridad y confianza para el
inversionista. Poseen capacidad de pago del capital e intereses en los términos y condiciones
pactadospero éstaesmás variable ysusceptiblede debilitarse ante posiblescambios adversos en
las condiciones económicas que la categoría inmediata superior. La capacidad de pago está
determinada por las condiciones económicas presente
Uganda tiene considerables recursos naturales: suelos fértiles, lluvias regulares y grandes
yacimientos de cobre y cobalto. La agricultura es el sector más importante de la economía. Da
empleo a más del 80% de la fuerza de trabajo y el ingreso más significativo procede de la
exportación de café. Durante 1990-2001, la economía tuvo un desarrollo sólido, basado en la

3. inversión continua para la rehabilitación de la infraestructura, la mejora de los incentivos a la
producción y las exportaciones, la reducción de la inflación, la mejora gradual de la seguridad
interna y el regreso de empresarios exiliados.
La implicación de Uganda en la guerra de la República Democrática del Congo, la corrupción
gubernamental ylademorade ladeterminacióndel gobiernoparainstaurarreformassonfactores
que ponen en tela de juicio la continuidad del fuerte crecimiento. En el año 2000, Uganda logró
satisfacer los requisitos para incorporarse a la Iniciativa para los Países Pobres Muy Endeudados
(PPME), lo que le valió una condonación de deuda de 1.300 millones de dólares, más otros 145
millones que canceló el Club de París.
EGIPTO
En la actualidad este país cuenta con una calificación B muy baja que indica que es altamente
Especulativo. Indican que existe un significativo riesgo de crédito presente; no obstante los
compromisos adquiridos están siendo bien afrontados y permite aún un margen de seguridad.
Poseen capacidadde pagodel capital e interesesenlostérminosycondicionespactadosperoésta
es más variable y susceptible de debilitarse ante posibles cambios adversos en las condiciones
económicas que la categoría inmediata superior. La capacidad de pago está determinada por las
condiciones económicas presentes.
Egipto es predominantemente un país agrícola; y uno de los cultivos de mayor importancia es el
algodón,aparte de la actividadagrícolade subsistencia,puesalrededorde 40% de lafuerzalaboral
se dedica a las actividades agrícolas o ganaderas, además Egipto posee importantes yacimientos
de petróleoygas,pero laindustriamásexplotadaesel turismo,yaque laspirámidesyreliquiasde
estacivilizaciónmilenariaatraenamuchaspersonastodos losaños,sinembargohay que tener en
cuentaque Egiptotiene un alto riesgo políticos, la dictaduras bajan su calificación y las continuas
guerras por opositores y los seguidores del antiguo gobierno.
ASIA
ARABIA SAUDITA
En la actualidadel reino de ArabiaSauditacuentaconuna calificaciónAA- teniendoencuenta que
tiene unamuyalta calidad crediticia. Indica fuerte capacidad de asumir compromisos de pago, la
cual se considera algo vulnerable fortuito. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e
intereses en los términos y condiciones pactados.
Es posible que noposeaunamejorcalificación por los actuales conflictos en el medio oriente sin
embargoArabiaSauditacuentacon un gran superávitenel comercioexterioryaque cuentaconel
24% de las reservas de petróleo en el mundo.

4. JAPON
Japónactualmente cuentaconuna calificaciónAA- lo cual indica que tiene alta calidad crediticia,
cumple sus compromisos de pago, refleja muy alta capacidad de pagar capital e intereses en los
términos y condiciones pactados.
Aunque tiene buena calificación Japón si sufre eventos fortuitos por sus zonas geográficas,
derrumbes, tsunamis, maremotos, temblores prácticamente en todo el país, genera riesgos
derivados al problema de parálisis general y de reinversión cada vez que sucede un desastre
natural,sinembargo Japón es un país con un alto nivel de ahorro que respalda de cierta forma la
deuda.
Conclusión
En general podemos concluir que existe una variación de calificaciones casi que en cada
continente por diferentes causas, pero si nos damos cuenta en los países escogido una gran
mayoría de países que tiene a la izquierda cuenta con una calificación muy baja ya que no existe
seguridad política para las inversiones no importando que su economía está basada en el más
importante recursonatural comoesel petróleo,enel surde áfrica comoen el norte los continuos
conflictos de los países vecino reducen la incertidumbre y genera riesgo. En el caso de Japón los
continuos desastres naturales le han bajado su calificación no importando que tenga una gran
cantidad de ahorro. Países con alta calificación pues no poden problemas de endeudamiento y
tiene suficiente recursos para pagar y cumplir todas sus obligaciones.
ColombiayBrasil se puede decirque tiene unabuenacalificaciónparaestar en vía de desarrollo o
como país emergente,tenemosgranpotencial productorysinningúntipo de riesgo de inversión.
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